Rapporto Top 5 Execution Venues Quality 2023

Rapporto Top 5 Execution Venues Quality 2023 di Revolut Securities Europe UAB

In caso di incongruenza o conflitto tra la versione tradotta del presente rapporto Top 5 Execution Venues Quality e la versione originale in inglese, verrà applicata la versione originale. La traduzione è solo a scopo di riferimento.

1. Informazioni riepilogative sui cinque broker di esecuzione 2023

Le informazioni presentate di seguito si riferiscono alle prime cinque (5) sedi di esecuzione* utilizzate da Revolut Securities Europe UAB ("Revolut Securities") per eseguire gli ordini dei suoi clienti retail**.

* Ai fini del presente rapporto, i termini "sede" e "broker" sono utilizzati in modo intercambiabile, tenendo presente che Revolut Securities non si è collegata direttamente ad alcuna sede di esecuzione durante il periodo del rapporto, pertanto tutti gli ordini dei clienti sono indirizzati a broker esecutivi terzi.

** Tutti i clienti di Revolut Securities sono classificati come clienti retail nel periodo del rapporto.

Ai fini delle tabelle che seguono, si applicano le seguenti definizioni in conformità al Regolamento delegato (UE) 2017/576 della Commissione:

1. per "ordine passivo" si intende un ordine immesso nel portafoglio ordini che ha fornito liquidità;
2. per "ordine aggressivo" si intende un ordine immesso nel portafoglio ordini che ha assunto liquidità; e
3. per "ordine diretto" si intende un ordine in cui il Cliente ha specificato una specifica sede di esecuzione prima dell'esecuzione dell'ordine.

Le informazioni indicate nelle tabelle che seguono si riferiscono alle classi di strumenti finanziari offerte da Revolut Securities per l'anno 2023.

Classe di strumento: Azioni: azioni e certificati di deposito (fasce di liquidità di tutti i formati di zecca)

Notifica se meno di 1 negoziazione media per giorno lavorativo nell'anno precedente: No

Classe di strumento: Fondi del mercato monetario

Notifica se meno di 1 negoziazione media per giorno lavorativo nell'anno precedente: No

Classe di strumento: Prodotti negoziati in borsa: Exchange Traded Fund (ETF)

Notifica se meno di 1 negoziazione media per giorno lavorativo nell'anno precedente: No

2. Qualità di esecuzione delle sedi di esecuzione/Riepilogo dei broker per il 2023

Revolut Securities presenta di seguito una sintesi dell'analisi di esecuzione e delle conclusioni tratte dal monitoraggio dettagliato della qualità dell'esecuzione ottenuta dai broker esecutivi di Revolut Securities nel 2023. Salvo diversa indicazione, tali dichiarazioni si applicano ugualmente a tutti gli strumenti finanziari offerti nel periodo del rapporto.

A. Spiegazione dell'importanza relativa attribuita dall'azienda ai fattori di esecuzione quali prezzo, costi, velocità, probabilità di esecuzione o qualsiasi altra considerazione, compresi i fattori qualitativi, nel valutare la qualità dell'esecuzione

Revolut Securities è un'entità che trasmette ordini e quindi non esegue ordini per conto dei clienti per nessuno degli strumenti finanziari a loro offerti. Pertanto, l'obiettivo di Revolut Securities è incentrato sull'agire nel migliore interesse del Cliente, ottenendo i migliori risultati complessivi possibili nell'inoltro degli ordini a intermediari esecutivi terzi.

Il monitoraggio dell'esecuzione alle migliori condizioni è l'obbligo che Revolut Securities ha nei confronti dei propri clienti di garantire l'adozione di tutte le misure sufficienti per ottenere il miglior risultato possibile quando agisce per loro conto. Ai fini del monitoraggio e della valutazione della qualità dell'esecuzione, sono presi in considerazione i seguenti fattori di esecuzione, come indicato nella Politica di gestione degli ordini e di esecuzione alle migliori condizioni di Revolut Securities:

• Prezzo: il prezzo equo al quale viene eseguito uno strumento finanziario;
• Costi: tutti i costi relativi all'ordine o alla transazione, compresi i costi impliciti quali il possibile impatto sul mercato, i costi esterni espliciti, comprese le commissioni di cambio o autorizzazione e i costi interni espliciti;
• Velocità di esecuzione: il tempo necessario per eseguire l'ordine o la transazione;
• Probabilità di esecuzione e liquidazione: la probabilità che il broker sia in grado di completare l'ordine o la transazione;
• Dimensione dell'ordine: la dimensione dell'ordine o della transazione eseguita, tenendo conto di come questo influisce sul prezzo di esecuzione (in genere rilevante solo per le transazioni di grandi dimensioni); e
• Qualsiasi altra considerazione rilevante per l'esecuzione dell'ordine o della transazione (ad esempio l'impatto sul mercato): in che modo le caratteristiche particolari dell'ordine o della transazione possono influenzare il modo in cui viene raggiunta l'esecuzione alle migliori condizioni.

Revolut Securities presuppone che il desiderio principale del Cliente sia quello di ottenere il miglior prezzo complessivo possibile (prezzo dello strumento finanziario e tutti i relativi costi di esecuzione), pertanto attribuisce ai fattori di prezzo e costi una priorità relativa rispetto ad altri fattori. Tuttavia, poiché gli strumenti finanziari sono solitamente soggetti a fluttuazioni dei prezzi, seleziona solo i broker che sono in grado di eseguire prontamente gli ordini dei clienti.

Come indicato nella Politica di gestione degli ordini e di esecuzione alle migliori condizioni di Revolut Securities, laddove i clienti forniscano istruzioni specifiche in merito ai loro ordini, ad esempio in relazione al prezzo, tali istruzioni avranno la priorità sulla politica di esecuzione di Revolut Securities.

B. Descrizione di eventuali stretti legami, conflitti di interessi e proprietà comuni in relazione alle sedi di esecuzione utilizzate per eseguire gli ordini

Revolut Securities non ha stretti legami, conflitti di interessi e proprietà comuni in relazione alle sedi di esecuzione o ai broker utilizzati per eseguire ordini.

C. Descrizione di eventuali accordi specifici con le sedi di esecuzione riguardanti pagamenti effettuati o ricevuti, sconti, riduzioni o benefici non monetari ricevuti

Revolut Securities non ha accordi specifici con alcuna sede di esecuzione e non riceve alcuna remunerazione, sconto o beneficio non monetario per l'inoltro degli ordini dei clienti verso una particolare sede di trading o sede di esecuzione che violerebbe i nostri obblighi in relazione a conflitti di interesse o incentivi.

D. Spiegazione dei fattori che hanno portato a una modifica dell'elenco delle sedi di esecuzione riportate nella politica di esecuzione dell'azienda, se si è verificata tale modifica

Nessuna modifica si applica alla sede di esecuzione di Revolut Securities/all'elenco di broker per l'anno 2023

E. Spiegazione di come l'esecuzione degli ordini differisce in base alla categorizzazione dei clienti, laddove l'azienda tratta le categorie di clienti in modo diverso e laddove può influenzare le disposizioni di esecuzione degli ordini

Revolut Securities introduce il suo framework di esecuzione alle migliori condizioni allo stesso modo per tutti i suoi clienti e non applica alcuna categorizzazione dei clienti che potrebbe avere un impatto sulla disposizione di gestione degli ordini.

F. Spiegazione del fatto che altri criteri hanno avuto la precedenza sul prezzo e sul costo immediati nell'esecuzione degli ordini dei clienti retail e del modo in cui questi altri criteri sono stati determinanti per ottenere il miglior risultato possibile in termini di corrispettivo totale al Cliente

I prezzi e i costi di esecuzione sono considerati i principali fattori di esecuzione. Nella misura in cui può essere applicabile, se un Cliente effettua un ordine con istruzioni specifiche che coprono tutti gli aspetti di un ordine, questo sarà generalmente eseguito in conformità con le istruzioni del Cliente, il che può significare che fattori diversi dalla considerazione totale possono avere la priorità. Nel caso di un ordine di un Cliente con istruzioni specifiche che coprono aspetti parziali di un ordine, l'esecuzione alle migliori condizioni è applicabile agli aspetti dell'ordine non contemplati dalle istruzioni.

G. Spiegazione del modo in cui l'azienda di investimento ha utilizzato i dati o gli strumenti relativi alla qualità dell'esecuzione, compresi i dati pubblicati a norma del Regolamento delegato (UE) 2017/575 della Commissione

Revolut Securities controlla l'efficacia delle proprie disposizioni di esecuzione degli ordini al fine di individuare e attuare, ove necessario, misure appropriate. In particolare, Revolut Securities ha stabilito con i broker i seguenti accordi che consentono di monitorare, sorvegliare e rivedere la qualità dei servizi di esecuzione:

• Due diligence e supervisione dei fornitori: Revolut Securities effettua una revisione iniziale di due diligence dei broker in conformità alla sua politica di outsourcing, parte della quale include una revisione della politica, delle procedure e dei processi di esecuzione alle migliori condizioni del fornitore per assicurarsi che presentino disposizioni per ottenere costantemente i risultati di esecuzione alle migliori condizioni. Inoltre, sono in vigore accordi sul livello di servizio ("SLA") che stabiliscono livelli minimi di servizio concordati per vari criteri di esecuzione della qualità dei servizi di esecuzione. Tali SLA sono monitorati su base continuativa;
• Rapporti regolari: ogni broker selezionato è tenuto a svolgere un'attività di diligence sui rispettivi flussi di ordini. Il riesame è effettuato periodicamente tramite il rispettivo comitato di esecuzione alle migliori condizioni e i risultati sono condivisi con Revolut Securities, comprese eventuali modifiche proposte alle politiche e procedure esistenti successivamente;
• Diritti di verifica: nei suoi accordi, Revolut Securities si riserva il diritto di verificare i broker selezionati (entro i requisiti di preavviso, ove richiesto); e
• Supervisione dell'esecuzione alle migliori condizioni: su base mensile l'alta dirigenza di Revolut Securities si riunisce per discutere i risultati dell'analisi dell'esecuzione alle migliori condizioni effettuata tramite lo strumento di monitoraggio delle esecuzioni e delle transazioni. Inoltre, questo gruppo di supervisione esamina i rapporti di esecuzione alle migliori condizioni di broker selezionati e discute le tendenze emergenti e i risultati della qualità dell'esecuzione. Questo gruppo di supervisione è inoltre responsabile della discussione di eventuali questioni relative all'escalation e alla gestione degli incidenti in relazione a eventuali problemi relativi alla qualità dell'esecuzione derivanti dalle revisioni degli SLA e dai risultati del monitoraggio.

H. Laddove applicabile, una spiegazione del modo in cui l'azienda di investimento ha utilizzato l'output di un fornitore di nastri consolidato istituito ai sensi dell'Articolo 65 della Direttiva 2014/65/UE

Nel 2023 Revolut Securities non ha utilizzato l'output di un fornitore di nastri consolidato istituito ai sensi dell'Articolo 65 della Direttiva 2014/65/UE.