Descripción de servicios, instrumentos financieros y riesgos

Descripción de servicios, instrumentos financieros y riesgos

Esta versión de nuestro documento de Descripción de servicios, instrumentos financieros y riesgos entrará en vigor a partir del 1 de noviembre de 2024. Si desea ver todas las versiones anteriores que se aplicaron hasta el 1 de noviembre de 2024, haga clic aquí.

En caso de cualquier inconsistencia o conflicto entre la versión traducida de esta Descripción de servicios, instrumentos financieros y riesgos y la versión original en inglés, se aplicará esta última. La traducción es solo para referencia.

Sección I

INFORMACIÓN SOBRE REVOLUT SECURITIES EUROPE UAB Y SUS SERVICIOS DE INVERSIÓN

1. Propósito

Revolut Securities Europe UAB, representada en Suiza por Revolut (Switzerland) AG, (“Revolut”, “nosotros”, “nos” o “nuestro/a/os/as”) desea proporcionar a sus clientes (“usted”, “su[s]” o “usted mismo”) información sobre su entidad legal y las inversiones y servicios auxiliares ofrecidos.

Describiremos qué productos financieros ofrecemos, cuáles son los riesgos que debe tener en cuenta antes de invertir, proporcionaremos claridad sobre los acuerdos de protección de inversiones que tenemos en vigor y lo complementaremos con toda la demás información relevante para usted.

Hemos indicado los riesgos más comunes relacionados con las transacciones de instrumentos financieros en términos generales. Sin embargo, debe entender que no podemos divulgar o explicar todos los riesgos inherentes a los que podría estar expuesto al operar con instrumentos financieros a través de nuestra plataforma de inversión ahora o en el futuro.

Este documento está diseñado para clientes minoristas, según se define en la Ley de mercados de instrumentos financieros de la República de Lituania, que transpone las disposiciones de la Directiva 2014/65/UE (“LMFI”), así como todos los servicios descritos a continuación. La definición de clientes minoristas de la LMFI hace referencia tanto a personas físicas (“Individuos”) como a entidades jurídicas (“Empresas”).

Actualmente, ofrecemos nuestros servicios de inversión a Empresas solo en relación con fondos del mercado monetario, por lo que estas deben familiarizarse con las disposiciones de este documento, que se aplica a las transacciones de fondos del mercado monetario.

Dependiendo de su jurisdicción y de si es una persona física o jurídica, es posible que ciertos productos de inversión que ofrecemos no estén disponibles para usted todavía.

2. Datos sobre nosotros

3. Servicios de inversión y servicios auxiliares que tenemos licencia para proporcionar

Servicios de inversión:

• Recepción y transmisión de órdenes de instrumentos financieros de inversores
• Ejecución de órdenes por cuenta de Clientes
• Gestión de carteras de instrumentos financieros
• Provisión de recomendaciones de inversión

Servicios auxiliares de inversión:

• Custodia, contabilidad y gestión de instrumentos financieros por cuenta de clientes, incluida la custodia y otros servicios relacionados, como la gestión de efectivo/garantías, y excluido el mantenimiento de cuentas de valores al máximo nivel.
• Servicios de cambio de divisas cuando estén relacionados con la prestación de servicios de inversión
• Estudios de inversiones, análisis financieros y otras recomendaciones generales relativas a operaciones con instrumentos financieros

Se le pedirá que abra una cuenta de dinero y una cuenta de valores en Revolut para obtener acceso a los servicios descritos.

4. Clasificación de clientes

De acuerdo con las normativas, antes de realizar cualquier transacción en instrumentos financieros, le asignaremos el estatus de cliente minorista. El estatus tiene un impacto directo en su nivel de protección de la inversión: el estatus de cliente minorista le garantiza el más alto nivel de protección.

Algunas de las medidas de protección clave de las que se beneficia el cliente minorista son controles de idoneidad y adecuación mejorados, que garantizan que el cliente invierta en productos de inversión en línea con sus objetivos de inversión, tolerancia al riesgo, capacidades financieras, experiencia y conocimientos.

5. Evaluación de idoneidad

No realizaremos para usted una evaluación de idoneidad para la ejecución de servicios de inversión únicamente en instrumentos financieros no complejos, como acciones, ADR (certificados de depósito estadounidenses) y fondos del mercado monetario (“FMM”). En consecuencia, no recibirá ninguna recomendación o notificación adicional sobre los riesgos asociados con la transacción que desee realizar. Sus decisiones de inversión son solo responsabilidad suya.

Si desea invertir en productos de inversión complejos, deberá completar un cuestionario de idoneidad. Estamos obligados a determinar si su experiencia y sus conocimientos son suficientes para tomar dichas decisiones de inversión.

En caso de que desee inscribirse en nuestro servicio Robo advisor, se le pedirá que rellene un cuestionario de idoneidad. Evaluaremos si su experiencia y sus conocimientos son adecuados para Robo advisor desde la perspectiva de sus preferencias y objetivos de inversión, junto con su situación financiera y propensión al riesgo.

Es importante que nos facilite información actualizada, precisa y completa para que podamos realizar dichas evaluaciones de idoneidad, que nos permitan actuar en su mejor interés al brindarle los servicios pertinentes.

Periódicamente podemos proporcionarle información objetiva sobre valores. Sin embargo, esta información no constituye asesoramiento de inversión y no debe interpretarse como tal. Es su decisión presentar cualquier orden.

Nos reservamos el derecho de no brindarles a nuestros clientes servicios de inversión o servicios auxiliares de inversión a nuestra propia discreción, sin explicar el motivo por el que se prestan o no dichos servicios.

6. Transacciones con instrumentos financieros

Las transacciones en instrumentos financieros pueden tener lugar de diferentes formas: De manera organizada en un centro de inversión o fuera de los mercados regulados; en un mecanismo de inversión organizado (“OTF”) o sistema de inversión multilateral (“MTF”); o mediante transacciones extrabursátiles (OTC). El Intermediario Financiero Externo (“Intermediario financiero") es un intermediario ejecutor con respecto a las acciones fraccionadas y los fondos cotizados (ETF) fraccionados, los certificados de depósito estadounidenses (ADR) fraccionados. Todas estas órdenes las ejecutará el intermediario financiero a cuenta propia.

Las transacciones en relación con los fondos del mercado monetario, incluidos la emisión y el reembolso de acciones, así como la distribución de la rentabilidad, las ejecutará el gestor del fondo correspondiente.

Antes de firmar el contrato de servicios de inversión pertinente, debe examinar la Política de ejecución de órdenes. La lista de centros de ejecución y otra información esencial para transacciones en instrumentos financieros está disponible en nuestro sitio web.

7. Impuestos

Sus ingresos por servicios de inversión y servicios auxiliares pueden estar sujetos a impuestos según y cuando se especifique en la legislación de la República de Lituania o del país extranjero donde resida a efectos fiscales.

Debe tener en cuenta que en los casos especificados en la legislación, nosotros o un tercero podemos tener la obligación de retener impuestos de los pagos que le efectuemos. También es posible que tengamos que intercambiar fondos para el pago de impuestos a la divisa oficial del país respectivo al tipo de cambio actual de Revolut. Dicha retención de impuestos no supone un deber para nosotros de reembolsarle la cantidad de impuestos retenidos.

Las autoridades financieras extranjeras también podrán retener impuestos con arreglo al procedimiento establecido en la legislación extranjera.

No proporcionamos asesoramiento fiscal, financiero, legal ni regulatorio. Debe evaluar de forma independiente todas las circunstancias relacionadas con la tributación de sus inversiones o su rentabilidad, incluso si hemos indicado aspectos fiscales específicos en la información que se le proporciona. Debe buscar asesoramiento independiente si tiene alguna pregunta al respecto.

8. Comisiones

1. Todas las comisiones de los servicios se especifican en nuestra divulgación de costes ex ante y en la lista de precios disponible en nuestro sitio web. Le cobraremos de acuerdo con esos documentos.
2. En caso de que incurramos en gastos adicionales en relación con las operaciones necesarias para la prestación de servicios, puede tener el deber de reembolsarlos.

9. Comunicación con usted

1. A menos que se acuerde lo contrario, el idioma utilizado en nuestras comunicaciones será el inglés. Este documento, la Política de ejecución de órdenes y otros documentos relevantes están disponibles en nuestro sitio web.
2. Las formas de intercambio de información en las que nos comunicaremos con usted se describen en los Términos y Condiciones de Inversión, también disponibles en nuestro sitio web.
3. Le proporcionaremos información sobre sus ejecuciones, transacciones y órdenes, tal como se describe en los Términos y Condiciones de Inversión.
4. Podemos proporcionarle información vinculante de terceros en el idioma original.

10. Prevención de conflictos de interés

1. Tomaremos todas las medidas razonables para identificar y prevenir conflictos de interés que puedan surgir entre nosotros, incluidos nuestros empleados, y usted, en el curso de la prestación de servicios de inversión.
2. La Política de prevención de conflictos de Interés detallada está disponible en nuestro sitio web.

11. Mecanismos de protección de inversores y garantía de depósitos

1. Aseguramos nuestros pasivos a los inversores en virtud de la Ley lituana sobre seguros de depósitos y pasivos frente a inversores. El fondo de garantía para inversores de Lituania es un fondo gestionado por “Deposit and Investment Insurance”, una empresa estatal lituana, de conformidad con la ley mencionada anteriormente. Se le proporciona un seguro de pasivos de inversión de hasta 22.000 EUR en el momento de la ocurrencia de un incidente asegurado.
2. Puede acceder y consultar las reglas del plan de protección de inversores en nuestro sitio web.

Sección II

DESCRIPCIÓN DEL SERVICIO DE CUSTODIA DE VALORES Y EFECTIVO Y RIESGOS ASOCIADOS

Estamos tomando las medidas exigidas por las leyes de la República de Lituania para garantizar la salvaguardia de sus valores. En caso de que los valores de emisores extranjeros de su propiedad permanezcan bajo custodia extranjera, nos aseguramos de que las leyes locales aplicables le proporcionen protección suficiente con respecto a la salvaguardia de dichos valores. Esto es para garantizar que los valores que mantiene en nuestra cuenta general con el custodio extranjero (“custodio”) estén claramente separados de los activos personales del custodio para evitar posibles pérdidas en caso de quiebra, incautación de activos o eventos similares del custodio. No estamos llevando a cabo una investigación jurídica independiente sobre el reglamento de custodia del país extranjero, pero le pedimos al custodio que proporcione cuestionarios legalmente vinculantes con respecto a las normas y controles internos que están obligados a cumplir.

Estamos adoptando medidas para salvaguardar sus derechos de propietario beneficiario al mantener sus instrumentos financieros. No tenemos derecho a utilizar los instrumentos financieros que le pertenecen, excepto con su consentimiento explícito.

Sus instrumentos financieros emitidos por emisores registrados en países extranjeros pueden retenerlos bajo custodia otros custodios de instrumentos financieros. Al elegir otro custodio de instrumentos financieros, actuamos con toda la profesionalidad y todo el cuidado debidos. En su solicitud, podemos proporcionar información sobre el custodio de sus instrumentos financieros.

Los instrumentos financieros de su propiedad se custodian en una cuenta general con el intermediario financiero (es decir, una cuenta abierta a nombre de Revolut), aunque se indica que el propietario beneficiario de los instrumentos financieros custodiados es usted. Solo podrá ejercer todos los derechos pertinentes con respecto a sus instrumentos financieros a través de nosotros.

El dinero del cliente está separado de nuestro propio dinero y protegido. Hasta el 20 % de su valor podría mantenerse en cuentas diseñadas dentro de las entidades del grupo Revolut. El resto se mantendrá en una cuenta abierta con un tercero cualificado. Por “tercerocualificado” se entiende un banco central, una entidad de crédito autorizada, un banco autorizado en un tercer país o un fondo del mercado monetario válido. La cuenta en la que se guarda su dinero se conoce como una "Cuenta de dinero del cliente". Su dinero puede agruparse con el de otros clientes nuestros en la “Cuenta de dinero del cliente”.

Si bien hemos ejercido todo el debido cuidado, la habilidad y la diligencia en la selección y designación del tercero cualificado, no somos responsables de las pérdidas que pueda sufrir como resultado de cualquier acción que este tome en relación con el dinero del cliente.

Riesgos potenciales relacionados con la custodia de sus valores

Debe ser consciente de que existen riesgos con respecto a la custodia de sus valores.

Sección III

INFORMACIÓN SOBRE TRANSACCIONES DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y RIESGOS ASOCIADOS

Parte 1. Introducción general de riesgos

1.1. Debe tener en cuenta que invertir en instrumentos financieros lo expone a diferentes riesgos que podrían disminuir el valor de su inversión. Un riesgo significa la posibilidad de incurrir en una pérdida al invertir.

1.2. El valor de los instrumentos financieros puede disminuir o aumentar, por lo tanto, existe el riesgo de que el rendimiento de los instrumentos financieros pueda ser negativo, lo que significa que puede suponer una pérdida para usted. El riesgo de pérdida puede variar de un instrumento financiero a otro. También debe tener en cuenta que el rendimiento pasado de los instrumentos financieros no garantiza resultados futuros y puede perder todo el importe invertido.

1.3. Antes de emprender una operación con instrumentos financieros, debe realizar una evaluación independiente de las características y los riesgos asociados del instrumento financiero seleccionado en función de su situación financiera, su experiencia con transacciones en instrumentos financieros, su tolerancia al riesgo, sus objetivos de inversión y su horizonte de inversión preferido.

1.4. Es su responsabilidad comprender todos los riesgos relacionados con los instrumentos financieros relevantes, ya que es usted quien asumirá las pérdidas si su inversión disminuye en valor.

1.5. Al invertir en instrumentos financieros, debe:

1.5.1. Examinar con atención la Política de ejecución de órdenes, que está disponible en nuestro sitio web, y evaluar la capacidad de aceptar las obligaciones establecidas en los Términos y Condiciones de Inversión de Revolut.

1.5.2. Evaluar cuidadosamente los riesgos de transacción cubiertos en las siguientes descripciones, especialmente los riesgos inherentes a las transacciones de instrumentos financieros en las que participará. Preste atención a las obligaciones asociadas a los instrumentos aplicables y evalúe si está dispuesto a aceptarlas.

1.5.3. Evaluar cuidadosamente la información de las confirmaciones de órdenes recibidas que le enviemos y realizar un seguimiento independiente del estado de sus órdenes.

1.6. Tipos de riesgo:

Parte 2. Horario ampliado del mercado

1.1. Podría estar sujeto a nuevos riesgos o estar expuesto a los riesgos mencionados anteriormente en mayor medida si se involucra en "operaciones en horario ampliado del mercado". Las operaciones en horario ampliado del mercado se producen fuera del “horario habitual del mercado”, que generalmente tiene lugar entre las 9:30 y las 16:00 EST.

1.2. Debe ser consciente de los riesgos más importantes:

1.3. Actuando en su mejor interés, hemos habilitado solo "órdenes de mercado límite" para las operaciones en horario ampliado del mercado. Esto significa que solo podrá comprar o vender instrumentos financieros a precios predefinidos por usted, lo que tiene como objetivo protegerlo de los movimientos desfavorables del mercado. Sin embargo, es importante tener en cuenta que no es posible eliminar por completo todos los riesgos comerciales. Si alguno de los riesgos mencionados anteriormente excede su tolerancia al riesgo, le aconsejamos que no realice órdenes en el horario ampliado del mercado.

Parte 3. Riesgos implicados en operaciones extrabursátiles (OTC) con instrumentos financieros

1.1. Al realizar órdenes de instrumentos financieros negociados fuera de un mercado regulado, un sistema de inversión multilateral o un mecanismo de inversión organizado (también denominado extrabursátil u “OTC”), está participando en transacciones que ocurren directamente entre partes, fuera de los centros de inversión, donde las transacciones se negocian directamente entre compradores y vendedores. Como tal, el comercio OTC viene con los siguientes riesgos inherentes:

Parte 4. El riesgo del instrumento financiero en cuestión

1.1. La siguiente clasificación de instrumentos financieros no tiene en cuenta el período de inversión ni sus objetivos de inversión. Recuerde que:

• Asume el riesgo de inversión durante el ciclo de vida del instrumento financiero.
• Al operar con instrumentos financieros, debe leer cuidadosamente los documentos de confirmación de la transacción e informarnos inmediatamente de posibles errores.
• Debe supervisar constantemente los cambios en el valor y las posiciones de sus inversiones.
• Cuando sea necesario, considerará tomar las medidas adecuadas para reducir las pérdidas asociadas con sus inversiones.
• Debe familiarizarse con los documentos preparados por el fabricante de los instrumentos financieros, como folletos, documentos de información clave y otra información importante.

1.2 La información relacionada con el riesgo de cada instrumento financiero respecto al cual prestamos servicios de inversión es relevante para los siguientes clientes:

1. Transacciones de capital

Descripción de las transacciones de inversión

Una participación (también llamada “acción”) es un instrumento financiero que otorga al accionista un interés participativo en el capital de una empresa.

Tener una participación suele conceder derecho de voto en la junta general de emisores, pero este derecho puede variar dependiendo del tipo de participación que tenga el inversor.

Si el emisor genera ganancias, podría decidir pagar dividendos a sus accionistas. Es un pago (generalmente en efectivo) donde el valor depende de la cantidad de acciones que posea. Debe tenerse en cuenta que la ganancia de dividendos nunca está garantizada, y si habrá dividendos o no queda totalmente a discreción del emisor.

Al invertir en acciones, los inversores esperan que el precio de estas aumente en valor, mientras que hay varios factores que afectan al rendimiento de dicho título. Por ejemplo, el potencial de crecimiento de los emisores y la solidez de su balance de situación, el panorama competitivo o cualquier cambio concreto de la propia empresa (por ejemplo, la apertura de una nueva sucursal) se consideran factores microeconómicos. Los eventos con un alcance más sectorial y global, como el aumento de los tipos de interés, los desastres meteorológicos o la recesión mundial se denominan factores macroeconómicos y el inversor debe tenerlos en cuenta igualmente.

Por lo tanto, una persona que invierte en un capital en particular debe observar la empresa correspondiente, el mercado de valores y también estar al día de las noticias económicas generales.

Hay varios tipos de capital: con derecho a voto, sin derecho a voto y preferente, entre otros. Las variables en cada emisión específica de capital las determina el emisor.

Riesgos inherentes a las transacciones de capital

Las acciones negociadas en las bolsas de valores son sensibles a los principales riesgos de los mercados financieros.

Al invertir en capital es posible que no aumente de valor como se esperaba o que todo el dinero invertido se pierda. En caso de quiebra del emisor, los accionistas se encuentran entre las últimas partes con derecho a recibir una compensación.

En comparación con otros títulos, el cambio en el valor de las acciones puede ser significativo. Un método generalizado para reducir el riesgo relacionado con una empresa es la diversificación, que consiste en la distribución del riesgo mediante la preparación de una cartera de inversiones compuesta por diversas acciones de diferentes sectores, países y regiones. Sin embargo, esto no mitiga el riesgo general de mercado: los precios de las acciones pueden fluctuar significativamente debido a motivos que no están directamente relacionados con los resultados económicos de los emisores (por ejemplo, el enfriamiento global de la economía o las crisis de liquidez).

Al comprar acciones de una empresa extranjera, debe tener en cuenta adicionalmente el riesgo político, el riesgo económico, el riesgo legal y las fluctuaciones potenciales del tipo de cambio de divisa (ver la introducción general de riesgos más arriba).

Centro de ejecución, procedimiento de liquidación

Normalmente, las transacciones de acciones se llevan a cabo en centros de inversión. Los centros de ejecución aplicables podrían detener o suspender la negociación con respecto a acciones. Puede ser muy difícil vender acciones no líquidas (en el caso de que no haya compradores o vendedores en el mercado).

La liquidación se lleva a cabo en la cuenta de valores que tiene con nosotros.

Costes directos y gastos asociados a las transacciones

Puede incurrir en costes al ejecutar transacciones relacionadas con instrumentos financieros. Para más detalles, consulte nuestra lista de precios disponible aquí. Para su consideración, debe ser consciente de los costes más comunes.

Costes directos:

• El precio del capital adquisitivo (comisión de compra y venta o transacción).
• Si la divisa de intercambio es distinta del euro, la comisión se retendrá en la divisa de intercambio correspondiente de acuerdo con el tipo de cambio actual de Revolut.

Tenga en cuenta que las comisiones se cobran solo por órdenes ejecutadas o parcialmente ejecutadas.

Funcionamiento y rendimiento en diferentes condiciones de mercado

Hemos preparado la siguiente tabla a título meramente ilustrativo para mostrar cómo se espera que el precio de un instrumento financiero funcione en diferentes condiciones de mercado*.

*suponiendo que otras condiciones de mercado siguen siendo las mismas y el mercado no está experimentando dificultades. Si se producen múltiples acontecimientos en el mercado, el instrumento financiero podría aumentar o disminuir su valor.

Complejidad

Siempre que las acciones estén estrictamente reguladas, se negocien en centros que deban cumplir requisitos legales rigurosos y su estrategia de compensación sea sencilla, se consideran instrumentos financieros no complejos.

No obstante, si una acción incorpora un derivado o no se admite a negociación en un mercado regulado de la UE, un mercado equivalente de un tercer país o un MTF, se considera un producto de instrumento financiero complejo.

2. Transacciones en fracciones de capital

Descripción de la transacción de inversión

El capital fraccionado es una porción de un capital entero (también llamado “acción” o “participación”). El inversor puede, en lugar de comprar la totalidad de la acción, comprar solo una fracción de ella, por ejemplo, la mitad (½) o un quinto (⅕).

Mientras que las acciones se negocian en bolsas de valores reguladas, sus fracciones, no. Estas órdenes pueden ejecutarse fuera de los centros de ejecución, a través de una agencia de corredores que pueda combinar fracciones pendientes de la acción en cuestión hasta obtener un capital entero. Como consecuencia, el capital fraccionado no se puede transferir y debe venderse al cerrar, por ejemplo, una cuenta de corretaje.

Los inversores con capital fraccionado reciben el mismo trato que los accionistas de capital entero, ya que las ganancias y pérdidas generadas son proporcionales a la participación total de capital. En caso de que el emisor pague un dividendo, el pago que el inversor recibirá será proporcional al importe de las participaciones del inversor. Por ejemplo, los inversores que posean la mitad de una acción tendrán derecho a la mitad del dividendo por acción. Tenga en cuenta que, al igual que sucede con el capital entero, el pago de dividendos nunca está garantizado. Si habrá o no dividendos queda totalmente a discreción del emisor.

Mientras que las acciones suelen conceder derecho a voto en la junta general de emisores, no es posible votar con solo una fracción de capital. Este derecho está reservado a los accionistas de capital entero.

Otras características de las acciones fraccionadas, así como sus riesgos y beneficios clave, coinciden con los del capital, por lo que debe familiarizarse con la sección "Transacciones de capital" que figura más arriba.

Riesgos inherentes a las transacciones de capital fraccionado

Dado que las acciones fraccionadas no pueden negociarse directamente en mercados regulados (como las bolsas públicas de valores), pueden estar sujetas a un mayor riesgo de liquidez que las acciones enteras.

Las posiciones en capital fraccionado no pueden transferirse a otro intermediario financiero que exponga al inversor al riesgo de custodia en mayor grado.

En consecuencia, el inversor que posee fracciones de capital está expuesto a los mismos riesgos que los titulares de capital entero (consulte la sección “Transacciones de capital” más arriba).

Centro de ejecución, procedimiento de liquidación

Todas las órdenes de acciones fraccionadas se ejecutarán a través del intermediario financiero por su propia cuenta. Los centros de ejecución aplicables podrían detener o suspender la negociación de las acciones relacionadas. Puede ser muy difícil vender fracciones de acciones en caso de que las acciones subyacentes sean líquidas (si no hay compradores o vendedores en el mercado).

La liquidación se lleva a cabo en la cuenta de valores que tiene con nosotros.

Costes directos y gastos asociados a las transacciones

Puede incurrir en costes al realizar transacciones relacionadas con instrumentos financieros. Para más detalles, consulte nuestra lista de precios disponible aquí. Para su consideración, debe ser consciente de los costes más comunes.

Costes directos:

• El precio del capital fraccionado (comisión de compra y venta o transacción).
• Si la divisa de intercambio es distinta del euro, la comisión se retendrá en la divisa de intercambio correspondiente de acuerdo con el tipo de cambio actual de Revolut.

Tenga en cuenta que las comisiones se cobran solo por órdenes ejecutadas o parcialmente ejecutadas.

Funcionamiento y rendimiento en diferentes condiciones de mercado

Hemos preparado la siguiente tabla a título meramente ilustrativo para mostrar cómo se espera que un valor funcione en diferentes condiciones de mercado.

*suponiendo que otras condiciones de mercado siguen siendo las mismas y el mercado no está experimentando dificultades. Si se producen múltiples acontecimientos en el mercado, el título podría aumentar o disminuir su valor.

Complejidad

Si bien el capital fraccionado está expuesto a los riesgos de liquidez y de custodia en mayor grado que las acciones enteras, las acciones subyacentes se consideran instrumentos financieros no complejos siempre que estén estrictamente reguladas, se negocien en centros que cumplan requisitos legales rigurosos, su estrategia de compensación sea simple y haya oportunidades frecuentes de enajenar, reembolsar o cobrar dichas acciones fraccionadas a precios de mercado disponibles públicamente.

No obstante, si una acción subyacente incorpora un derivado o no se admite a negociación en un mercado regulado de la UE, un mercado equivalente de un tercer país o un MTF, se considera un instrumento financiero complejo.

3. Transacciones de certificados de depósito estadounidenses (ADR)

Descripción de la transacción de inversión

Los certificados de depósito estadounidenses (ADR) son certificados emitidos por el banco de depósito de EE. UU. Representan un número específico de acciones de una empresa extranjera (no estadounidense) y se negocian en centros de inversión con sede en EE. UU. Su objetivo principal es permitir a los inversores, que operan en dichos lugares, obtener exposición a los mercados europeos y asiático-pacíficos de una manera fácil.

En caso de que la parte subyacente del ADR conceda derechos de voto o de dividendos, el titular del ADR podrá ejercerlos. El inversionista debe ser consciente de que el pago de dividendos nunca está garantizado y si habrá dividendos o no queda totalmente a la discreción del emisor. Pero, además, podrían aplicarse leyes fiscales adicionales de los Estados Unidos, que pueden tener un impacto negativo en el valor del dividendo recibido.

Las características de los productos ADR, su rendimiento y sus riesgos y beneficios clave coinciden con los del capital, por lo que debe familiarizarse con la sección "Transacciones de capital" que figura más arriba.

Riesgos inherentes a las transacciones de ADR

Los ADR negociados en el mercado son sensibles a todos los principales riesgos de los mercados financieros.

Al invertir en ADR, es posible que no aumente de valor como se esperaba o que se pierda todo el dinero invertido, ya que, en caso de quiebra del emisor, los accionistas se encuentran entre las últimas partes con derecho a recibir compensación.

En comparación con otros valores, el cambio en el valor de los ADR puede ser significativo. Un método generalizado para reducir el riesgo relacionado con una empresa es la diversificación, que consiste en la distribución del riesgo mediante la preparación de una cartera compuesta por diversos ADR de diferentes sectores, países y regiones. Sin embargo, esto no mitiga el riesgo general de mercado: los precios de los ADR pueden fluctuar significativamente debido a motivos que no están directamente relacionados con los resultados económicos de los emisores (por ejemplo, el enfriamiento global de la economía o las crisis de liquidez).

Al comprar ADR, debe tener en cuenta adicionalmente el riesgo político, el riesgo económico, el riesgo legal y las fluctuaciones potenciales del tipo de cambio de divisa (ver la introducción general de riesgos más arriba).

Centro de ejecución, procedimiento de liquidación

Normalmente, las transacciones de ADR se realizan a través de bolsas de valores. Los centros de ejecución pertinentes podrían detener o suspender la negociación con respecto a acciones y ADR. Puede ser muy difícil vender ADR no líquidos (en el caso de que no haya compradores o vendedores en el mercado).

La liquidación se lleva a cabo en la cuenta de valores que tiene con nosotros.

Costes directos y gastos asociados a las transacciones

Puede incurrir en costes al realizar transacciones relacionadas con instrumentos financieros. Para más detalles, consulte nuestra lista de precios disponible aquí. Para su consideración, debe ser consciente de los costes más comunes.

Costes directos:

• El precio del ADR (comisión de compra y venta o transacción).
• Si la divisa de intercambio es distinta del euro, la comisión se retendrá en la divisa de intercambio correspondiente de acuerdo con el tipo de cambio actual de Revolut.

Tenga en cuenta que las comisiones se cobran solo por transacciones ejecutadas o parcialmente ejecutadas.

Funcionamiento y rendimiento en diferentes condiciones de mercado

Hemos preparado la siguiente tabla a título meramente ilustrativo para mostrar cómo se espera que un certificado funcione en diferentes condiciones de mercado*.

*suponiendo que otras condiciones de mercado siguen siendo las mismas y el mercado no está experimentando dificultades. Si se producen múltiples acontecimientos en el mercado, el título podría aumentar o disminuir su valor.

Complejidad

Las acciones subyacentes de ADR se consideran instrumentos financieros no complejos siempre que estén estrictamente reguladas, se negocien en centros que cumplan requisitos legales rigurosos, su estrategia de compensación sea simple y haya oportunidades frecuentes de enajenar, reembolsar o cobrar las acciones fraccionadas de ADR a precios de mercado disponibles públicamente.

No obstante, si una acción subyacente incorpora un derivado o no se admite a negociación en un mercado regulado de la UE, un mercado equivalente de un tercer país o un MTF, se considera un instrumento financiero complejo.

4. Transacciones en fracciones de certificados de depósito estadounidenses (ADR)

Descripción de la transacción de inversión

Los ADR fraccionados son porciones de certificados de depósito estadounidenses enteros. El inversor puede, en lugar de comprar la totalidad del ADR, comprar solo una fracción de él, por ejemplo, la mitad (½) o un quinto (⅕).

Mientras que los ADR se negocian en mercados regulados, sus fracciones, no. Estas órdenes pueden ejecutarse fuera de los centros de inversión, a través de una agencia de corredores que pueda combinar órdenes con las fracciones pendientes del ADR en cuestión hasta obtener un ADR entero. Como consecuencia, los ADR fraccionados no se pueden transferir y deben venderse al cerrar, por ejemplo, una cuenta de corretaje.

Los inversores con ADR fraccionados reciben el mismo trato que los titulares de ADR enteros, ya que las pérdidas y los beneficios generados son proporcionales a los de los titulares de ADR enteros. En caso de que el emisor pague un dividendo, el pago que el inversor recibirá será proporcional al importe de los ADR que tenga. Por ejemplo, los inversores que posean la mitad de un ADR tendrán derecho a la mitad del dividendo. Tenga en cuenta que, al igual que sucede con el capital entero, el pago de dividendos nunca está garantizado. Si habrá dividendos o no queda totalmente a la discreción del emisor. Pero, además, podrían aplicarse leyes fiscales adicionales de los Estados Unidos, que pueden tener un impacto negativo en el valor del dividendo recibido.

Mientras que los ADR suelen conceder derecho a voto en la junta general de emisores, no es posible votar con solo una fracción de ADR. Este derecho está reservado a los inversores titulares de ADR enteros.

Otras características de los ADR fraccionados, así como sus riesgos y beneficios clave, coinciden con los de los ADR enteros, por lo que debe familiarizarse con la sección "Transacciones de certificados de depósito estadounidenses (ADR)" que figura más arriba.

Riesgos inherentes a las transacciones de ADR fraccionados

Dado que los ADR fraccionados no pueden negociarse directamente en mercados regulados (como las bolsas públicas de valores), pueden estar sujetos a un mayor riesgo de liquidez que los ADR enteros.

Las posiciones en ADR fraccionado no pueden transferirse a otro intermediario financiero que exponga al inversor al riesgo de custodia en mayor grado.

En consecuencia, el inversor que posee fracciones de ADR está expuesto a los mismos riesgos que los titulares de ADR entero (consulte la sección "Transacciones de certificados de depósito estadounidenses [ADR]" que figura más arriba).

Centro de ejecución, procedimiento de liquidación

Todas las órdenes de ADR fraccionado se ejecutarán a través del intermediario financiero por su propia cuenta. Los centros de ejecución pertinentes podrían detener o suspender la negociación de ADR. Puede ser muy difícil vender fracciones en caso de que las acciones subyacentes sean líquidas (si no hay compradores o vendedores en el mercado).

La liquidación se lleva a cabo en la cuenta de valores que tiene con nosotros.

Costes directos y gastos asociados a las transacciones

Puede incurrir en costes al realizar transacciones relacionadas con instrumentos financieros. Para más detalles, consulte nuestra lista de precios disponible aquí. Para su consideración, debe ser consciente de los costes más comunes.

Costes directos:

• El precio del ADR fraccionado (comisión de compra y venta o transacción).
• Si la divisa de intercambio es distinta del euro, la comisión se retendrá en la divisa de intercambio correspondiente de acuerdo con el tipo de cambio actual de Revolut.

Tenga en cuenta que las comisiones se cobran solo por transacciones ejecutadas o parcialmente ejecutadas.

Funcionamiento y rendimiento en diferentes condiciones de mercado

Hemos preparado la siguiente tabla a título ilustrativo para mostrar cómo se espera que un valor funcione en diferentes condiciones de mercado*.

*suponiendo que otras condiciones de mercado siguen siendo las mismas y el mercado no está experimentando dificultades. Si se producen múltiples acontecimientos en el mercado, el título podría aumentar o disminuir su valor.

Complejidad

Si bien los ADR fraccionados están expuestos al riesgo de liquidez en mayor grado que los ADR enteros, las acciones subyacentes de los ADR se consideran instrumentos financieros no complejos siempre que estén estrictamente reguladas, se negocien en centros que cumplan requisitos legales rigurosos y su estrategia de compensación sea simple.

No obstante, si una acción subyacente del ADR fraccionado incorpora un derivado o no se admite a negociación en un mercado regulado de la UE, un mercado equivalente de un tercer país o un MTF, se considera un instrumento financiero complejo.

5. Transacciones de unidades de fondos cotizados (ETF)

Descripción de la transacción de inversión

Un fondo cotizado (ETF) es un tipo de inversión conjunta que funciona de forma muy similar a un fondo mutuo, con la diferencia de que las unidades de los ETF se pueden comprar o vender libremente en un centro de negociación del mismo modo que con una acción regular. El precio de una unidad de ETF cambiará a lo largo de la jornada bursátil a medida que las unidades de ETF se compren y vendan en el mercado. Por lo general, los ETF siguen un índice, un sector, una materia prima u otros activos en particular. Un ETF puede estructurarse para seguir desde el precio de una materia prima determinada hasta un conjunto amplio y diverso de valores. El activo cuyo rendimiento sigue el ETF se llama un “punto de referencia”. Los ETF pueden incluso estructurarse para seguir estrategias de inversión específicas.

Riesgos inherentes a las transacciones de ETF

Los ETF negociados en las bolsas de valores son sensibles a todos los riesgos principales de los mercados financieros. Por lo tanto, debe familiarizarse con todos los riesgos comunes descritos en la descripción general de riesgos más arriba.

Al invertir en ETF es posible que no aumente de valor como se esperaba o que todo el importe de dinero invertido se pierda en caso de que quiebre el fondo.

Si bien los ETF suelen proporcionar un nivel de diversificación más alto que las acciones individuales, la diversificación no garantiza un beneficio y no protege contra las pérdidas en los mercados en declive.

La replicación satisfactoria del punto de referencia por parte del ETF no garantiza los beneficios e incluso puede dar lugar a pérdidas si el punto de referencia en sí no tiene un rendimiento inferior.

Centro de ejecución, procedimiento de liquidación

Normalmente, las transacciones de ETF se realizan a través de bolsas de valores. Los centros de inversión pertinentes podrían detener o suspender la negociación de acciones relevantes y los ETF correspondientes. Puede ser muy difícil vender ETF no líquidos (en el caso de que no haya compradores o vendedores en el mercado).

La liquidación se lleva a cabo en la cuenta de valores que tiene con nosotros.

Costes directos y gastos asociados a las transacciones

Puede incurrir en costes al realizar transacciones relacionadas con instrumentos financieros. Para más detalles, consulte la lista de precios disponible en nuestro sitio web. Para su consideración, debe ser consciente de los costes más comunes.

Costes directos:

• El precio del ETF (comisión de compra y venta o transacción).
• Si la divisa de intercambio es distinta del euro, la comisión se retendrá en la divisa de intercambio correspondiente de acuerdo con el tipo de cambio actual de Revolut.

Tenga en cuenta que las comisiones se cobran solo por transacciones ejecutadas o parcialmente ejecutadas.

Funcionamiento y rendimiento en diferentes condiciones de mercado

Hemos preparado la siguiente tabla a título meramente ilustrativo para mostrar cómo se espera que el precio de la unidad de ETF funcione en diferentes condiciones de mercado*.

*suponiendo que otras condiciones de mercado siguen siendo las mismas y el mercado no está experimentando dificultades. Si se producen múltiples acontecimientos en el mercado, el título podría aumentar o disminuir su valor.

Complejidad

Los ETF que no están estructurados y están regulados en virtud del reglamento de los organismos europeos de inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM) se consideran instrumentos financieros no complejos, ya que los inversores están protegidos en mayor medida en términos de diversificación de activos del fondo, posibles problemas de liquidez y una mayor segregación monetaria de los clientes.

Los ETF estructurados o no regulados por el reglamento de los OICVM se consideran un instrumento financiero complejo.

6. Transacciones en fracciones de unidades de fondos cotizados (ETF)

Descripción de la transacción de inversión

Un ETF fraccionado es una porción de una unidad de ETF entera. El inversor puede, en lugar de comprar la totalidad de la unidad, comprar solo una fracción de ella, por ejemplo, la mitad (½) o un quinto (⅕), y las ganancias y pérdidas generadas serán proporcionales a las unidades de ETF enteras.

Mientras que las unidades de ETF se negocian en los mercados regulados, sus fracciones, no. Estas órdenes pueden ejecutarse fuera de los centros de inversión, a través de una agencia de corredores que pueda combinar órdenes con las fracciones pendientes de la unidad en cuestión hasta obtener un una unidad entera. Como consecuencia, los ETF fraccionados no se puede transferir y deben venderse primero al cerrar, por ejemplo, una cuenta de corretaje.

Riesgos inherentes a las transacciones de ETF fraccionados

Dado que los ETF fraccionados no pueden negociarse directamente en mercados regulados (como las bolsas públicas), pueden estar sujetos a un mayor riesgo de liquidez que los ETF enteros.

Las posiciones en ETF fraccionado no pueden transferirse a otro intermediario financiero que exponga al inversor al riesgo de custodia en mayor grado.

En consecuencia, el inversor que posee fracciones de unidades de ETF está expuesto a los mismos riesgos que los titulares de la unidad de ETF entera (consulte la sección “Transacciones de unidades de fondos cotizados [ETF]” que figura más arriba).

Centro de ejecución, procedimiento de liquidación

Todas las órdenes de ETF fraccionado se ejecutarán a través del intermediario financiero por su propia cuenta. Los centros de ejecución pertinentes podrían detener o suspender la negociación de ETF en cuestión. Puede ser muy difícil vender fracciones de ETF en caso de que los instrumentos financieros subyacentes sean líquidos (si no hay compradores o vendedores en el mercado).

La liquidación se lleva a cabo en la cuenta de valores que tiene con nosotros.

Costes directos y gastos asociados a las transacciones

Puede incurrir en costes al realizar transacciones relacionadas con instrumentos financieros. Para más detalles, consulte la lista de precios disponible en nuestro sitio web. Para su consideración, debe ser consciente de los costes más comunes.

Costes directos:

• El precio del la unidad de ETF fraccionado (comisión de compra y venta o transacción).
• Si la divisa de intercambio es distinta del euro, la comisión se retendrá en la divisa de intercambio correspondiente de acuerdo con el tipo de cambio actual de Revolut.

Tenga en cuenta que las comisiones se cobran solo por transacciones ejecutadas o parcialmente ejecutadas.

Funcionamiento y rendimiento en diferentes condiciones de mercado

Hemos preparado la siguiente tabla a título meramente ilustrativo para mostrar cómo se espera que un valor funcione en diferentes condiciones de mercado*.

*suponiendo que otras condiciones de mercado siguen siendo las mismas y el mercado no está experimentando dificultades. Si se producen múltiples acontecimientos en el mercado, el título podría aumentar o disminuir su valor.

Complejidad

Las unidades fraccionadas, en las que los ETF subyacentes no están estructurados y están regulados en virtud del reglamento de los organismos europeos de inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM), se consideran instrumentos financieros no complejos, ya que los inversores están protegidos en mayor medida en términos de diversificación de activos del fondo, posibles problemas de liquidez y una mayor segregación monetaria de los clientes. La no complejidad de las unidades fraccionadas de los ETF también está garantizada por el hecho de que con frecuencia existen oportunidades para enajenar, reembolsar o cobrar acciones fraccionadas a precios de mercado que están disponibles públicamente.

Las unidades fraccionadas, en las que el ETF subyacente está estructurado o no regulado por el reglamento de los OICVM, se consideran un instrumento financiero complejo.

7. Transacciones de bonos

Descripción de la transacción de inversión

Los bonos representan títulos de deuda en los que los inversores (en adelante, los titulares de bonos) prestan dinero a un emisor a cambio de pagos periódicos de intereses y la devolución del importe principal (es decir, la inversión inicial realizada por el titular de bonos) al vencimiento. El vencimiento se refiere a la fecha que vence el bono y el importe principal se devuelve al titular de bonos. Los bonos pueden tener vencimientos variables y sus precios pueden fluctuar en respuesta a las condiciones del mercado. La tasa de interés de un bono, conocida como tasa de cupón, es fija o variable y determina los pagos periódicos de intereses. Los precios de los bonos pueden cambiar debido a factores tales como cambios en las tasas de interés, cambios en la calidad crediticia del emisor o la confianza del mercado. Los bonos pueden ser emitidos por gobiernos, corporaciones u otras entidades, cada una con su propio perfil de riesgo. Al invertir en bonos, deberá tener en cuenta factores como los movimientos de las tasas de interés, la solvencia del emisor y el impacto potencial de los eventos económicos en los precios de los bonos. Los diferentes tipos de bonos, como bonos corporativos, bonos del Estado o bonos del Tesoro de los Estados Unidos, ofrecen diversos perfiles de riesgo y rendimiento, por lo que debe evaluarlos en consecuencia.

Riesgos inherentes a las transacciones de bonos

• Invertir en bonos implica estar sujeto al riesgo de tipo de interés, ya que los valores de los bonos pueden fluctuar con los cambios en los tipos de interés. Por ejemplo, si el Banco Central eleva los tipos de interés o se prevé un aumento de los mismos, el valor de un bono puede caer. Por el contrario, si los tipos de interés bajan, el precio de un bono podría aumentar.
• El riesgo de crédito o impago también es inherente a las transacciones de bonos, debido a la posibilidad de que el emisor incumpla el pago de intereses o del importe principal.
• Cuando las órdenes de bonos se ejecutan fuera de los mercados regulados, como las transacciones extrabursátiles (OTC), está expuesto al riesgo de contraparte en mayor medida en comparación con las operaciones en bolsas reguladas. Esto se debe a que la otra parte de la transacción de bonos, como intermediario financiero, podría incumplir sus obligaciones contractuales de entregar una cantidad acordada de efectivo o instrumentos financieros.
• Dado que los bonos suelen generar pagos de intereses fijos basados en el importe principal, el aumento de la inflación puede erosionar el poder adquisitivo de los flujos de efectivo futuros de un bono. La mayoría de los bonos son susceptibles al riesgo de inflación. Por ejemplo, si un titular de bonos gana un 4 % de interés anual respecto a un bono y la inflación aumenta al 6 % anual, el titular incurrirá en pérdidas en su inversión a medida que disminuya el poder adquisitivo de dichos ingresos.
• Además, el riesgo de liquidez también está presente en las transacciones de bonos, ya que puede enfrentarse al desafío de vender bonos rápidamente sin aceptar un precio inferior al previsto debido a los bajos volúmenes de negociación y la limitada disponibilidad de los compradores.
• Como titular de bonos, también está sujeto al riesgo de eventos, en cuyo caso el emisor de bonos quizá no pueda cumplir con sus obligaciones de pago, como no pagar un cupón (es decir, el pago anual de intereses) debido a un evento con impacto negativo significativo.
• Ciertos bonos pueden tener una función rescatable que lo expone a los riesgos de rescate (o reembolso anticipado) y reinversión. Esto significa que el emisor podría tener la opción de reembolsar el valor y devolver el importe principal invertido antes de la fecha de vencimiento prevista. Reinvertir el importe principal recibido podría ser menos rentable debido a los tipos de interés más bajos prevalecientes de valores similares en el mercado. El riesgo de reinversión también se aplica a los pagos de cupones recibidos. Para preservar el rendimiento de la inversión inicial, se requiere que reinvierta estos cupones en bonos que ofrezcan un rendimiento al vencimiento (YTM) equivalente al del bono inicial adquirido. No encontrar bonos con un YTM coincidente o reinvertir los cupones de manera efectiva aumenta el riesgo de no alcanzar los objetivos de inversión iniciales.

Hemos indicado los riesgos más comunes relacionados con las transacciones de bonos. Sin embargo, debe entender que no podemos divulgar o explicar todos los riesgos inherentes a los que podría estar expuesto al operar con bonos u otros títulos de deuda ahora o en el futuro.

Centro de ejecución, procedimiento de liquidación

No podrá participar en las ofertas primarias de bonos u otros títulos de deuda. A través de nuestra plataforma de inversión solo facilitamos bonos que ya coticen en una bolsa, un mercado regulado o cualquier otro centro de negociación.

Todas las órdenes de bonos se ejecutarán a través del intermediario financiero, que actuará como principal y, por lo tanto, todas las órdenes se ejecutarán con la propia cuenta del intermediario. Puede resultar difícil vender posiciones en bonos en caso de que este no sea líquido (si no hay compradores o vendedores en el mercado) o si el intermediario financiero experimenta problemas de liquidez o dificultades financieras.

La liquidación se lleva a cabo en la cuenta de valores que tiene con nosotros.

Costes directos y gastos asociados a las transacciones

Puede incurrir en costes al realizar transacciones relacionadas con instrumentos financieros. Para más detalles, consulte la lista de precios disponible en nuestro sitio web. Para su consideración, debe ser consciente de los costes más comunes.

Costes directos:

• El precio de adquisición de un bono (comisión de compra y venta o transacción).
• Si la divisa de intercambio es distinta del euro, la comisión se retendrá en la divisa de intercambio correspondiente de acuerdo con el tipo de cambio actual de Revolut.

Tenga en cuenta que las comisiones se cobran solo por transacciones ejecutadas o parcialmente ejecutadas.

Funcionamiento y rendimiento en diferentes condiciones de mercado

Hemos preparado la siguiente tabla a título meramente ilustrativo para mostrar cómo se espera que un certificado funcione en diferentes condiciones de mercado*.

*suponiendo que otras condiciones de mercado siguen siendo las mismas y el mercado no está experimentando dificultades. Si se producen múltiples acontecimientos en el mercado, el título podría aumentar o disminuir su valor.

Complejidad

Los bonos de nuestra oferta están compuestos por bonos complejos y no complejos.

Los bonos no complejos incluyen los bonos admitidos a negociación en centros de inversión de la UE o en un centro de negociación considerado equivalente a estos, con la excepción de los bonos que incluyen una estructura o un instrumento financieros derivados que dificulte al cliente potencial comprender los riesgos inherentes a la transacción.

Los bonos complejos son bonos que tienen características especiales, como, entre otras, tipos de interés variables o diferidos, fechas de vencimiento prorrogables, bonos convertibles o canjeables, bonos con características de amortización contingente o absorción de pérdidas (relevantes para bonos emitidos por bancos y firmas de inversión de la UE) o bonos con opciones rescatables o putables. Como resultado, estas características especiales hacen que sea más difícil para los inversores potenciales entender y evaluar los riesgos inherentes.

8. Transacciones de contratos por diferencia (CFD)

Descripción de las transacciones de contratos por diferencia

Un Contrato por diferencia (CFD) es un acuerdo entre un "comprador" y un "vendedor" para intercambiar la diferencia entre el precio actual de un activo subyacente (acciones, divisas, materias primas, índices, etc.) y su precio cuando el contrato se cierra. El titular de la posición larga ("el comprado") obtendrá un beneficio si el precio de cierre del instrumento subyacente es mayor que su precio inicial (en el momento en que se compró el CFD). El titular de la posición corta (“el vendedor”) obtendrá un beneficio si el precio de cierre del subyacente estará por debajo de su precio inicial.

Un CFD es un instrumento financiero derivado cuyo valor depende (se deriva) del rendimiento de su activo subyacente (acciones, divisas, índices, materias primas u otros instrumentos financieros). Permite a los inversores obtener exposición sobre determinados activos sin comprarlos físicamente o la posibilidad de obtener beneficios en caso de que el valor del activo subyacente disminuya, siempre que mantengan una posición corta. Hay que tener en cuenta que, si los inversores deciden invertir en acciones a través de un contrato de CFD en lugar de comprarlas físicamente, no cuentan con los derechos básicos de los accionistas respectivos a dichas acciones.

Dada la complejidad y el potencial de pérdidas significativas, es crucial que los inversores actúen con cautela y comprendan a fondo el producto con el que están tratando. Esto incluye leer el Documento de datos fundamentales para el inversor (DFI PRIIPs) específico de los CFD, disponible en la App, que proporciona detalles esenciales sobre el producto, incluidos sus riesgos, costes y cómo funciona. Los CFD suelen tener la calificación más alta de la clase de riesgo DFI PRIIPs (7 de 7) y califica las pérdidas potenciales del rendimiento futuro del producto a un nivel muy alto.

También tienen un requisito de margen, que indica cuánto dinero en efectivo se requiere para abrir una posición en CFD. El requisito de margen se establece como un porcentaje y refleja cuánto es necesario que el inversor deposite en su cuenta de margen de CFD para entablar una transacción de CFD. El margen es igual al valor nocional actual del contrato multiplicado por el porcentaje del requisito de margen. Durante la vida útil de un CFD, el precio del activo subyacente podría moverse en direcciones desfavorables y la cantidad depositada podría caer por debajo del margen requerido. En tal caso, se le presenta al inversor una llamada de margen. El inversor no está obligado a realizar más depósitos. Sin embargo, si el subyacente sigue moviéndose desfavorablemente y el margen requerido cae por debajo de un nivel preestablecido del 50 %, una o más posiciones abiertas en CFD se cerrarán automáticamente. Esto se denomina “cierre de margen” y lleva al inversor a asumir irrecuperablemente todas las pérdidas de esa inversión.

Con el fin de limitar sus pérdidas, algunos inversores establecen un precio de “stop-loss”. Es una característica donde el inversor indica a qué precio se cerrará automáticamente la posición en CFD para garantizar que se evitarán las llamadas o los cierres de margen. Sin embargo, es importante tener en cuenta que no hay garantía de que una orden de stop-loss se ejecute siempre al nivel especificado, ya que también está sujeta a la demanda del mercado. Cuando se alcanza el precio stop, una orden stop se convierte en una orden de mercado y se ejecuta al mejor precio disponible (que puede ser más bajo o más alto que el precio stop loss). Eso significa que durante los períodos de alta volatilidad, cuando los precios de los CFD se mueven drásticamente, el precio de stop-loss especificado puede quedar no disponible una vez activado.

El requisito de margen se denomina a menudo “nivel de apalancamiento”. Al operar con margen, el inversor obtiene una exposición total al contrato mientras paga solo una parte del capital requerido. Esto significa que, al pagar una fracción del precio del contrato, las ganancias y pérdidas generadas son posteriormente mayores, multiplicadas respectivamente por el nivel de apalancamiento aplicado. Cuanto menor sea el requisito de margen, más altas serán las inversiones apalancadas. Es importante tener en cuenta que el efecto apalancamiento amplifica tanto las pérdidas como la rentabilidad.

Los precios de los CFD que se muestran en nuestra plataforma de inversión de CFD tienen en cuenta los datos actuales de mercado y de intercambio de varias fuentes. Sin embargo, estos precios podrían no ser idénticos a los precios del activo subyacente de un CFD determinado generado por el mercado o la bolsa de valores en cuestión o por otras empresas de inversión que presten servicios similares.

Este documento no explica todos los riesgos y características de los CFD y nuestros servicios de inversión en relación con los CFD. No debe realizar una transacción de CFD si no comprende plenamente todos los riesgos y la naturaleza de los CFD.

Nota 1: operamos con base en la “protección de saldo negativo”, lo que significa que las inversiones en CFD no generarán pérdidas que excedan el valor del efectivo depositado en la cuenta de inversión de CFD. Es decir, el valor de su cuenta de margen de CFD nunca debe caer por debajo de cero.

Nota 2: no somos responsables de notificar a los inversores sobre cierres automatizados de márgenes.

Riesgos inherentes a las transacciones de CFD

Los CFD son instrumentos complejos y conllevan un alto y rápido riesgo de pérdida debido al apalancamiento. Entre el 74 y el 89 de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero al operar con CFD. Debe considerar si entiende cómo funcionan los CFD y si puede permitirse asumir el elevado riesgo de perder su dinero.

Riesgo de apalancamiento. Como los CFD son productos apalancados, conllevan un mayor nivel de riesgo para su capital en comparación con otros productos financieros y pueden resultar en la pérdida de todo el capital que haya invertido. Incluso los pequeños movimientos de precios pueden tener un impacto significativo en el valor de su posición, lo que podría llevar a pérdidas si el mercado se mueve en su contra. El riesgo es aún mayor cuando se negocian activos subyacentes volátiles, ya que su imprevisibilidad puede dar lugar a oscilaciones repentinas y significativas de los precios. Estas fluctuaciones amplificadas a través del apalancamiento pueden causar cierres de posición relacionados con un margen de mantenimiento insuficiente. Cuanto mayor sea el apalancamiento involucrado en una transacción de CFD, mayores serán los riesgos que conlleva.

El valor de los CFD puede aumentar o disminuir dependiendo de las condiciones del mercado, y el potencial de beneficio debe equilibrarse junto con las pérdidas significativas que pueden generarse durante un período de tiempo muy corto al operar con CFD.

Riesgo de cierre automático. Operar con margen también requiere una supervisión frecuente de las inversiones y el desempeño del mercado. En el caso de una evolución desfavorable del mercado, la falta de depósito adecuado para aumentar el nivel de margen podría llevar a que cerrásemos las posiciones abiertas automáticamente, generando pérdidas irrevocables. El propósito principal del cierre automático de sus posiciones en CFD es evitar que incurra en pérdidas adicionales en las mismas. No garantizamos que las posiciones en CFD en cuestión se cierren en el umbral predeterminado. Debe tener en cuenta que podríamos cerrar no solo la posición en CFD que está generando pérdidas, sino también otras posiciones en CFD, hasta que el valor de su cuenta de inversión de CFD se restablezca a un nivel de reinicio específico (generalmente, al menos el 70 %). Es posible que desee depositar suficiente dinero en su cuenta de inversión de CFD como para exceder el margen requerido para evitar el cierre automático de sus posiciones.

Riesgos relacionados con la posición corta de CFD. Si abre una posición corta en CFD y el precio del activo subyacente sube en lugar de caer, las pérdidas potenciales para la posición corta son teóricamente ilimitadas, ya que no hay límite superior en cuanto a lo alto que puede llegar el precio (es decir, potencial de pérdida infinita). Esto contrasta con una posición larga, donde la pérdida máxima se limita al importe de la inversión inicial. Sin embargo, si lo clasificamos como cliente minorista, la pérdida total en la que puede incurrir nunca excederá el capital invertido, que es igual a la cantidad de dinero en su cuenta de inversión de CFD.

Al mantener una posición corta en un CFD sobre un valor que genera dividendos, es crucial ser consciente de que estos dividendos se deducirán del saldo de efectivo disponible en su cuenta de inversión de CFD. La deducción se calculará con base en el valor total (nocional) de su posición corta, lo que significa que cuanto más larga sea su posición y mayor sea su apalancamiento, mayor será la deducción de dividendos. Es esencial tener en cuenta esto en su estrategia de gestión de riesgos.

Riesgo de contraparte. Debe tenerse en cuenta que los inversores también podrían incurrir en pérdidas en caso de que la contraparte correspondiente de CFD no pueda cumplir con sus obligaciones de inversión o con los pagos.

Riesgos relacionados con los activos subyacentes. Como el CFD sigue el rendimiento de su activo subyacente, el inversor está en consecuencia expuesto a todos los riesgos inherentes de dicho activo. Por ejemplo, si el activo subyacente es un índice bursátil de mercados emergentes, el inversor podría estar sujeto a una mayor volatilidad e imprevisibilidad de la inversión. O, si el activo subyacente es una materia prima (como petróleo, metales preciosos o productos agrícolas), el inversor no solo se enfrentará a los riesgos inherentes de la operación con CFD, sino que también estará expuesto al riesgo específico de las materias primas subyacentes, que incluye una mayor volatilidad e imprevisibilidad de la inversión debido a la inestabilidad política, fluctuaciones económicas y eventos geopolíticos. Este riesgo se magnifica en los activos subyacentes no regulados, como las criptomonedas, que en general son extremadamente volátiles debido a su naturaleza especulativa. Dado que sus precios están fuertemente influenciados por la confianza del mercado, los desarrollos tecnológicos y los desarrollos regulatorios en curso, es muy probable que se produzcan pérdidas repentinas y graves.

Por lo tanto, antes de invertir en CFD, el inversor no solo debe estar familiarizado con los riesgos de los productos CFD descritos en esta sección, sino también con todos los riesgos del mercado y los producto pertinentes descritos en este documento. Los CFD y los activos subyacentes respectivos son sensibles a todos los riesgos principales de los mercados financieros. Los inversores deben examinar cuidadosamente los riesgos descritos en la sección III de este documento y comprender los riesgos relacionados no solo con los CFD como instrumento, sino también con los activos subyacentes y sus mercados.

Centro de ejecución, procedimiento de liquidación

Teniendo en cuenta su naturaleza, los CFD se ejecutan normalmente de manera OTC, en lugar de mediante un mercado regulado, un sistema de inversión multilateral o un mecanismo de inversión organizado. Al ejecutar sus órdenes de CFD, actuaremos únicamente como un agente en su nombre. Esto significa que realizaremos las transacciones de CFD con las contrapartes correspondientes en su nombre y por su cuenta. No asumimos ningún riesgo de mercado u otros riesgos en relación con dichas transacciones de CFD.

Todas las órdenes de CFD se ejecutan fuera de los mercados regulados y usted está expuesto al riesgo de crédito de la contraparte en mayor medida, por lo que, si el proveedor de liquidez incumple sus obligaciones, es posible que no recupere el dinero invertido. También puede tener dificultades para abrir o cerrar la posición en CFD, si no encontramos una contraparte que esté dispuesta a realizar una transacción con usted.

Usted participaría en un contrato por diferencia, donde el pago depende de la diferencia entre el precio de ejecución de apertura y el precio de ejecución de cierre. Si no está sujeto a los cierres automáticos de márgenes, es responsable de cerrar las posiciones pertinentes, ya que los CFD no tienen fecha de caducidad.

Todos los CFD son liquidados en efectivo, en el sentido de que, independientemente de cuál sea el valor subyacente, el pago al cierre de la posición en CFD va a ser en efectivo. Todos los CFD se liquidan de inmediato. Sin embargo, si, por cualquier motivo, el servicio que le proporcionamos se ve obstaculizado, por ejemplo, debido a interrupciones técnicas, es posible que no pueda cerrar sus posiciones.

Costes directos y gastos asociados a las transacciones

Puede incurrir en costes al ejecutar transacciones relacionadas con instrumentos financieros. Para obtener más información, consulte nuestro sitio web aquí. Para su consideración, debe ser consciente de los costes más comunes.

Costes directos:

• Costes de entrada y salida en forma de diferencial en la transacción de CFD aplicados por nosotros o nuestros intermediarios financieros ejecutores. El diferencial es la diferencia entre el precio de demanda (es el precio al que se puede comprar un producto CFD) y el precio de oferta (el precio al que se puede vender el producto CFD respectivo). El diferencial ya está incluido en el precio de ejecución de las transacciones de CFD relevantes.
• Como todos los CFD están denominados en USD, puede incurrir en una comisión por conversión de divisas cada vez que transfiera fondos a su cuenta de inversión de CFD en una divisa que no sea USD.
• Si la posición en CFD permanece abierta durante la noche, es posible que se cobren o se ingresen comisiones adicionales en su cuenta de inversión de CFD (comisión de financiación nocturna).
• Si opera con productos CFD cuyo activo subyacente sean acciones cotizadas, se cobrará una comisión bursátil variable basada en el valor nocional de su transacción con CFD.

Tenga en cuenta que las comisiones se cobran solo por transacciones ejecutadas o parcialmente ejecutadas.

Funcionamiento y rendimiento en diferentes condiciones de mercado

Hemos preparado la siguiente tabla a título meramente ilustrativo para mostrar cómo las diferentes condiciones de mercado podrían afectar a sus resultados*.

*suponiendo que otras condiciones de mercado siguen siendo las mismas y el mercado no está experimentando dificultades. Si se producen múltiples acontecimientos en el mercado, el título podría aumentar o disminuir su valor.

Complejidad

Debido a que los CFD son derivados que no se negocian en mercados regulados, tienen un perfil de riesgo extremadamente alto y el aspecto del apalancamiento podría conducir a pérdidas significativas, se consideran productos de inversión complejos según la legislación europea.

9. Transacciones de fondos del mercado monetario (FMM)

Descripción de las transacciones de fondos del mercado monetario

Los fondos del mercado monetario (FMM) son fondos en los que el dinero recibido de los inversores se invierte en títulos de deuda a corto plazo con el objetivo principal de preservar el capital y generar un flujo constante de ingresos. Los FMM los administran activamente gestores de fondos, que suelen elegir valores líquidos, de bajo riesgo y alta calidad crediticia. Los FMM pueden clasificarse según el vencimiento de los valores subyacentes y según el comportamiento previsto de su valor liquidativo (NAV). El NAV representa el valor neto del fondo, es decir, los activos del fondo menos los pasivos.

Teniendo en cuenta los parámetros de madurez, los FMM se puede clasificar en:

• FMM a corto plazo, que invierten en valores con un vencimiento máximo ligeramente superior a un año (397 días). La cartera global debe mantener un vencimiento medio ponderado de 60 días y una vida media ponderada de 120 días.
• FMM estándar, que invierten en valores con un vencimiento máximo de 2 años. La cartera global debe mantener un vencimiento medio ponderado de 180 días y una vida media ponderada de 365 días.

En relación con lo anterior, para períodos de vencimiento más cortos, existen menores riesgos de crédito y liquidez.

El comportamiento previsto del valor liquidativo (NAV) determina las obligaciones que el fondo debe respetar principalmente en relación con el tipo y la proporción de valores de la cartera, la diversificación del emisor, los vencimientos, la metodología de tasación y el precio de las acciones. Atendiendo al NAV, los FMM pueden clasificarse en:

• NAV constante (CNAV): invierten el 99,5 % de su cartera en títulos de deuda pública, el 30 % de los títulos vencen semanalmente y el 10 %, diariamente.
• NAV de baja volatilidad (LVNAV): invierten en instrumentos del mercado monetario de alta calidad (como valores del Estado, obligaciones bancarias, papel comercial), titulizaciones de alta calidad y papel comercial respaldado por activos, depósitos, acuerdos de recompra y acuerdos de recompra inversa, y participaciones o acciones en fondos del mercado monetario elegibles; en general, con los mismos vencimientos semanales y diarios que el CNAV.
• NAV variable (VNAV): invierten en el mismo tipo de valores que los FMM LVNAV, pero tienen requisitos de diversificación más bajos y proporciones de valores con vencimiento semanal (15 %) y diario (7,5 %) más bajas.

A diferencia de los FMM VNAV, los FMM LVNAV y CNAV están diseñados para mantener un NAV constante por acción. Esto significa que el valor de cada acción del fondo no debe fluctuar, lo que permite al fondo mantener un precio constante por acción, a menos que el gestor del fondo declare los llamados “entornos de mercado adversos”. En tales casos, el precio de las acciones de los FMM LVNAV por las que se comprará o venderá no se mantendrá constante y podrá disminuir (puede obtener más información en el Folleto informativo sobre fondos). En este contexto, los inversores deben considerar el rendimiento de un FMM al evaluar su rentabilidad, ya que representa la rentabilidad que el inversor puede esperar recibir de vuelta. El rendimiento de un FMM depende de la rentabilidad generada a partir de los valores en los que el gestor del fondo eligió invertir.

Dicho rendimiento se presenta como un porcentaje para el horizonte de inversión de un año, en el sentido de que el rendimiento expresa la estimación de cuánto el gestor del fondo espera que el valor de la inversión aumente en los próximos doce meses, mientras que cabe señalar que el rendimiento real varía diariamente como resultado de cambios en el mercado, tales como fluctuaciones en los tipos de interés, cambios en la calidad crediticia de los valores subyacentes y otros factores de esa naturaleza. Por ejemplo, si los tipos de interés en el mercado aumentan, es probable que el rendimiento del FMM aumente también, a medida que se incrementan los rendimientos generados por las inversiones del fondo en valores de renta fija.

A diferencia de otras inversiones de renta fija, como los bonos, que pueden tener períodos de vencimiento que abarcan varios años, los fondos del mercado monetario invierten en títulos de deuda a corto plazo con vencimientos típicamente inferiores a un año. Otra diferencia clave es que los inversores pueden canjear rápidamente las unidades de los FMM. Por el contrario, si los inversores desean acceder a sus fondos invertidos en otros instrumentos de renta fija antes de su vencimiento, pueden tener que venderlos en el mercado secundario, incurriendo potencialmente en una pérdida.

Actualmente, Revolut ofrece servicios de inversión en relación con FMM LVNAV a corto plazo, tanto para clientes particulares como para empresas, mientras que los FMM CNAV a corto plazo solo están disponibles para empresas.

Riesgos inherentes a las transacciones de fondos del mercado monetario

Es importante tener en cuenta que, si bien los fondos del mercado monetario se consideran inversiones de bajo riesgo, no están libres de riesgo. El valor de los valores subyacentes puede fluctuar y existe un riesgo de pérdida si el emisor de estos valores no cumple sus obligaciones. Además, los cambios en los tipos de interés, las fluctuaciones del mercado y los cambios en la gobernanza regulatoria por parte de las autoridades pueden afectar al rendimiento de estos fondos. Es importante tener en cuenta que los riesgos asociados a los FMM pueden variar dependiendo del fondo elegido y de su estrategia de inversión.

Aunque los FMM LVNAV y CNAV se consideran generalmente líquidos, cuando se enfrentan a entornos de mercado adversos, los gestores de fondos pueden imponer o pueden verse obligados a imponer restricciones de retirada, como suspender temporalmente las retiradas, limitar el importe de retirada o cobrar una comisión de liquidez por la retirada de fondos.

Los entornos de mercado adversos se refieren a situaciones en las que el fondo experimenta una caída de los valores con vencimiento semanal por debajo del umbral obligatorio del 30 % (pero manteniendo los valores con vencimiento diario por encima del 10 %), en cuyo caso el fondo puede decidir suspender temporalmente las retiradas, limitar el importe de retirada o cobrar una comisión de liquidez por la retirada de fondos. Los entornos de mercado adversos también se refieren a situaciones en las que el umbral de vencimiento semanal de los valores cae más allá del 10 %, en cuyo caso el fondo está obligado a suspender temporalmente las retiradas o a aplicar una comisión de liquidez.

La proporción de valores con vencimiento en un fondo se ve afectada por circunstancias tales como que los emisores incumplan o cambien las condiciones de emisión, así como que los mercados se vuelvan poco líquidos debido a cambios abruptos en los precios del mercado o que la incertidumbre cause importantes diferencias entre los precios de oferta y demanda de los valores. En entornos de mercado adversos, el gestor del fondo tomará las medidas necesarias para proteger el rendimiento del fondo y, en última instancia, salvaguardar los intereses de los inversores existentes.

Del mismo modo, incluso si los FMM LVNAV y CNAV buscan lograr un NAV “constante” manteniendo el valor contable dentro de un rango bastante cercano a su valor de mercado (20 y 50 puntos básicos, respectivamente), en situaciones de mercado adversas, el fondo podría infringir el rango de desviación permitido y se vería obligado a emitir y reembolsar acciones con precios variables.

A pesar de tener la calificación de riesgo más baja (1/7, según los documentos de datos fundamentales para el inversor relativos a productos de inversión minorista empaquetados y a productos de inversión basados en seguros [PRIIP}), los FMM siguen estando sujetos a riesgos generales de mercado y el precio del fondo puede fluctuar debido a factores no directamente relacionados con el rendimiento financiero de los valores subyacentes del emisor, como la tensión del mercado o la crisis de liquidez. Si bien los fondos pueden invertir en instrumentos de crédito de alta calidad, sigue existiendo el riesgo de pérdida de capital en caso de que las inversiones o valores subyacentes no cumplan sus obligaciones crediticias. Los inversores deben revisar cuidadosamente los materiales, como el folleto informativo y el documento de datos fundamentales para el inversor, proporcionados por el gestor del fondo y disponibles a través de la App, para comprender los riesgos asociados con la inversión en estos fondos.

Centro de ejecución y procedimiento de liquidación

Todas las suscripciones a FMM (órdenes de compra) y reembolsos (órdenes de venta) se liquidan una vez durante los días hábiles, con la ayuda de un depositario designado por el gestor del fondo. El depositario mantiene la responsabilidad de garantizar la emisión, el reembolso y la cancelación correctos y conformes de las acciones por parte del gestor del fondo o del gestor designado. El depositario también es responsable de la salvaguardia de los activos de los inversores, actuando para garantizar el cumplimiento de todos los flujos de efectivo relacionados con los fondos. El depositario acepta la responsabilidad frente al gestor del fondo y los inversores del fondo por las pérdidas resultantes del incumplimiento de las normas de salvaguardia, que no estaban fuera del control razonable del depositario.

Cuando realice una orden de compra, se transmitirá al gestor del fondo dentro del tiempo límite del día hábil más próximo y empezará a ganar devoluciones una vez liquidada la orden con el gestor del fondo apoyado por el depositario. Cualquier rentabilidad neta obtenida diariamente de su inversión que supere los 0,01 EUR (o la divisa pertinente) será visible en su cuenta de inversión específica de FMM a través de la App (es decir, en la página de inicio correspondiente de “Cuenta flexible”, también conocida como la página de inicio de la cartera “Fondos monetarios flexibles”). De no ser así, acumularemos su rentabilidad y se la mostraremos tan pronto como se alcance dicha cantidad.

Al realizar una orden de venta, debe tener acceso a sus ganancias canjeadas poco después, mientras que en ciertos escenarios su principal podría estar disponible en dos días hábiles y la rentabilidad al comienzo del mes siguiente. En caso de condiciones de mercado desfavorables, podría tardar más, en función de las decisiones adoptadas por el fondo.

Si es nuestro clienteempresarial, a la hora de retirar sus devoluciones, debe tener acceso a ellas en un plazo de dos días hábiles, mientras que, en ciertos escenarios, sus devoluciones podrían estar disponibles a principios del mes siguiente. Al efectuar una orden de venta, su principal se pondrá a su disposición en dos días hábiles. En caso de condiciones de mercado desfavorables, podría tardar más tiempo en recibir sus fondos, dependiendo de las decisiones tomadas por el fondo.

El gestor del fondo se reserva el derecho de interrumpir, limitar o cobrar una comisión por suscripciones y reembolsos en ciertos escenarios, como cuando estos puedan ser perjudiciales para el rendimiento del fondo.

La liquidación se lleva a cabo en la cuenta de valores que tiene con nosotros.

Costes directos y gastos asociados a las transacciones

Puede incurrir en costes al ejecutar transacciones relacionadas con instrumentos financieros. Para información más detallada, consulte la lista de precios disponible en nuestro sitio web. Para su consideración, debe ser consciente de los costes más comunes:

Costes directos:

• La comisión continua que cobra Revolut por la entrega del servicio (“Comisión de servicio todo en uno”).
• Se puede cobrar una comisión por cambio de divisas pertinente en función de la divisa del fondo.

Funcionamiento y rendimiento en diferentes condiciones de mercado

Hemos preparado la siguiente tabla a título meramente ilustrativo para mostrar cómo se espera que cambien el rendimiento en diferentes condiciones de mercado*.

*suponiendo que otras condiciones de mercado siguen siendo las mismas y el mercado no está experimentando dificultades. Si ocurren múltiples eventos del mercado, el valor del fondo puede subir o bajar.

Complejidad

Los fondos del mercado monetario de nuestra oferta se consideran no complejos, ya que son fondos OICVM no estructurados.

10. Servicios de gestión de cartera proporcionados a través de Robo advisor

Descripción de la transacción de inversión

Robo advisor es una solución digital que utilizamos para gestionar carteras de inversión personalizadas en función de las circunstancias individuales, incluidos los objetivos del cliente, su situación financiera y su tolerancia al riesgo. En consecuencia, evalúa los perfiles de los clientes y gestiona la asignación de activos de la cartera modelo a lo largo del ciclo de vida de los productos. Es una herramienta orientada al cliente, pero existe supervisión humana para garantizar que los intereses de los clientes estén protegidos. Robo advisor diversifica las inversiones en acciones, bonos y otros activos a través de ETF y la asignación de activos específicos depende del perfil del cliente. El proceso de selección de ETF se basa en factores como la rentabilidad, la liquidez, el rendimiento histórico y las calificaciones de riesgo. Cada cartera suele estar compuesta por 5-8 ETF.

Riesgos inherentes al servicio de gestión de cartera realizado por un Robo advisor:

Como nuestras carteras consisten en varios ETF y dado que estos fondos se negocian en las bolsas de valores, las carteras son sensibles a todos los riesgos principales de los mercados financieros. Por lo tanto, debe familiarizarse con todos los riesgos comunes descritos en la introducción general de riesgos que figura más arriba y con el riesgo inherente a las transacciones de ETF descrito anteriormente. La diversificación no siempre evita pérdidas.

Dado que se trata de una herramienta digital, sus posibles problemas o fallos técnicos podrían afectar a tu experiencia o resultar en pérdidas.

Por lo general, los robo advisors ofrecen una lista de opciones relativamente reducida para personalizar las carteras de inversión, lo que podría restringir el espacio de actuación de los inversores a la hora de ajustar sus inversiones a sus preferencias o necesidades específicas. Asimismo, es posible que algunos inversores prefieran la interacción y la orientación humana, una opción que rara vez está disponible con un robo advisor.

Además, las carteras ASG pueden conllevar algunos riesgos singulares, como un universo de inversión limitado; un riesgo de concentración potencial, debido a la exclusión de sectores a menudo considerados insostenibles (por ejemplo, los combustibles fósiles); y una mayor exposición a sectores centrados en reducir el impacto ambiental (por ejemplo, las energías renovables) y el riesgo de calidad de los datos. Las concentraciones específicas de cartera también pueden afectar al rendimiento de estas carteras respectivas, ya que mejoran positivamente los resultados en los sectores en auge y negativamente si esos sectores tienen un rendimiento inferior. Los riesgos regulatorios, como los cambios en las leyes ambientales, pueden conducir a mayores costes de cumplimiento y desafíos operativos para las empresas, lo que podría afectar a los activos subyacentes de las carteras ASG. Además, a pesar de los esfuerzos regulatorios en curso para mejorar la calidad y la coherencia de los datos ASG, persiste el riesgo de lavado ecológico por parte de las empresas o los fondos. Esto podría llevar a inversiones en activos que pueden no estar completamente en línea con sus valores y preferencias de sostenibilidad. En general, las dificultades para obtener datos ASG de alta calidad incluyen desafíos relacionados con la disponibilidad, granularidad, comparabilidad y coherencia de los datos entre las normas.

Las carteras modelo actualmente disponibles no tienen como objetivo la inversión sostenible. Sin embargo, una parte de los fondos subyacentes de nuestra oferta de cartera ASG promueve características sociales o ambientales (fondos del artículo 8, según el Reglamento (UE) 2019/2088, el “SFDR”). Buscamos ampliar aún más nuestra oferta adecuada a las preferencias de sostenibilidad de nuestros clientes en el futuro.

Puede encontrar las divulgaciones relacionadas con la sostenibilidad a nivel de entidad y de producto estipuladas por el SFDR en nuestro sitio web aquí. Las inversiones subyacentes al producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para actividades económicas sostenibles desde el punto de vista medioambiental.

La divulgación precontractual de los productos financieros mencionados en el artículo 8, apartados 1, 2 y 2a, del Reglamento (UE) 2019/2088 y en el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852 (en lo sucesivo, la “Divulgaciónprecontractual”) está disponible como anexo 1 del presente documento.

Centro de ejecución, procedimiento de liquidación

Normalmente, las transacciones de ETF se llevan a cabo en centros de inversión. Los centros de ejecución pertinentes podrían detener o suspender la negociación de ETF en cuestión.

La liquidación se lleva a cabo en la cuenta de valores que tiene con nosotros.

Revolut puede ejercer su discreción al elegir cuándo ejecutar inversiones y puede participar en la negociación en bloque de ETF, compilando sus órdenes con las de otros clientes.

Costes directos y gastos asociados a las transacciones

Puede incurrir en costes al realizar transacciones relacionadas con instrumentos financieros. Para más detalles, consulte la lista de precios disponible en nuestro sitio web. Para su consideración, debe ser consciente de los costes más comunes.

Costes directos:

• Revolut cobra todos los meses una comisión de gestión anual.

Costes asociados:

• Diferenciales de oferta-demanda de transacciones. Cuando se envía una orden de mercado para comprar, esta se ejecuta al precio "de demanda" o al mejor precio al que un participante del mercado está dispuesto a vender. Cuando se envía una orden de mercado para vender, esta se ejecuta al precio "de oferta" o al mejor precio al que un participante del mercado está dispuesto a comprar. La diferencia entre el precio de oferta y el precio de demanda se conoce como ‘diferencial’ y, cuando se reequilibra, los clientes incurren en costes transaccionales al vender en la oferta y comprar en la demanda.
• Los valores subyacentes de las carteras de Robo advisor pueden incurrir en comisiones que se deducen del valor liquidativo (NAV) de los valores. La comisión más común es un índice de gastos de ETF, que es una comisión que cobra el proveedor de ETF por gestionarlos. Revolut no recibe ninguna compensación por estos costes.

Tenga en cuenta que no se cobran comisiones por la ejecución de la transacción.

Funcionamiento y rendimiento en diferentes condiciones de mercado

Hemos preparado la siguiente tabla a título ilustrativo para mostrar cómo se espera que el precio de la unidad de ETF funcione en diferentes condiciones de mercado*.

*suponiendo que otras condiciones de mercado siguen siendo las mismas y el mercado no está experimentando dificultades. Si se producen múltiples acontecimientos en el mercado, el título podría aumentar o disminuir su valor.

Complejidad

Los ETF que no están estructurados y están regulados en virtud del reglamento de los organismos europeos de inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM) se consideran instrumentos financieros no complejos, ya que los inversores están protegidos en mayor medida en términos de diversificación de activos del fondo, posibles problemas de liquidez y una mayor segregación monetaria de los clientes.

Anexo 1

La Divulgación precontractual de estrategias de inversión ASG de Robo advisor está disponible aquí.