Description of Services, Financial Instruments and Risks

Descrierea serviciilor, a instrumentelor financiare și a riscurilor

Această versiune a Descrierii serviciilor, instrumentelor financiare și riscurilor intră în vigoare începând cu data de 18 iulie 2026. Dacă doriți să consultați versiunea anterioară, vă rugăm să faceți clic aici.

În cazul în care există neconcordanțe sau conflicte între versiunea tradusă a prezentului document Descrierea serviciilor, a instrumentelor financiare și a riscurilor și versiunea inițială în limba engleză, se va aplica versiunea inițială. Traducerea trebuie folosită doar ca referință.

Secțiunea I

INFORMAȚII DESPRE REVOLUT SECURITIES EUROPE UAB ȘI SERVICIILE SALE DE INVESTIȚII

1. Scop

Revolut Securities Europe UAB, reprezentată în Elveția de Revolut (Switzerland) AG, („Revolut”, „noi”, „nouă” sau „al nostru/a noastră/ai noștri/ale noastre”) dorește să ofere clienților săi („dvs.” sau „al/a/ai/ale dvs.”) informații despre persoana sa juridică și serviciile de investiții și serviciile auxiliare oferite.

Vom descrie ce produse financiare oferim, care sunt riscurile pe care ar trebui să le luați în considerare înainte să investiți, clarificând contractele de protecție a investițiilor pe care le implementăm și oferindu-vă toate celelalte informații care sunt relevante pentru dvs.

Am indicat cele mai frecvente riscuri referitoare la tranzacțiile cu instrumente financiare în termeni generali; cu toate acestea, ar trebui să înțelegeți că nu putem divulga sau explica toate riscurile inerente la care ați putea fi expus când tranzacționați instrumente financiare prin intermediul platformei noastre de investiții, în prezent sau în viitor.

Prezentul document este destinat clienților retail, după cum este definit acest termen în Legea privind piețele instrumentele financiare din Republica Lituania, care a transpus prevederile Directivei 2014/65/UE („LMFI”), și se aplică tuturor serviciilor descrise mai jos. Definiția din LMFI a clienților retail se referă atât la persoane fizice - „persoane fizice”, cât și la persoane juridice - „societăți”.

În prezent, oferim servicii de investiții clienților Business doar în legătură cu Fondurile de piață monetară; prin urmare, clienții Business ar trebui să se familiarizeze cu prevederile prezentului document care se aplică pentru tranzacțiile cu Fonduri de piață monetară.

În funcție de jurisdicția dvs. și dacă sunteți persoană fizică sau juridică, este posibil ca anumite produse de investiții oferite de noi să nu vă fie încă disponibile.

2. Detalii despre noi

3. Serviciile de investiții și serviciile auxiliare pe care le oferim

Servicii de investiții:

• Primirea și transmiterea ordinelor investitorilor în instrumente financiare;
• Executarea ordinelor pentru conturile clienților;
• Tranzacționarea pe cont propriu;
• Gestionarea portofoliului de instrumente financiare;
• Oferirea de recomandări de investiții.

Servicii de investiții auxiliare:

• Păstrarea în siguranță, contabilitatea și gestionarea instrumentelor financiare în numele clienților, inclusiv servicii de custodie și alte servicii conexe precum gestionarea numerarului/garanțiilor, excluzând întreținerea conturilor de titluri de valoare la nivelul cel mai înalt
• Servicii de schimb valutar aferente furnizării serviciilor de investiții;
• Cercetare investițională, analiză financiară și alte recomandări generale referitoare la tranzacțiile cu instrumente financiare.Acordarea de credite sau împrumuturi unui investitor pentru a-i permite să realizeze o tranzacționare cu unul sau mai multe instrumente financiare, unde firma care acordă creditul sau împrumutul este implicată în tranzacționare.
• Acordarea de credite sau împrumuturi unui investitor pentru a-i permite să realizeze o tranzacționare cu unul sau mai multe instrumente financiare, unde firma care acordă creditul sau împrumutul este implicată în tranzacționare.

Va trebui să deschideți un cont monetar și un cont de titluri de valoare la Revolut pentru a obține acces la serviciile descrise.

4. Clasificarea clienților

În conformitate cu reglementările, înainte să efectuați orice tranzacții cu instrumente financiare, vă vom atribui statutul de client retail. Statutul are un impact direct asupra nivelului dvs. de protecție a investițiilor, iar statutul unui client retail vă garantează cel mai înalt nivel de protecție.

Unele dintre principalele măsuri de protecție de care beneficiază clientul retail sunt adecvarea îmbunătățită și mecanisme de control al potrivirii care se asigură că respectivul client investește în produse de investiții în conformitate cu obiectivele de investiții, toleranța la riscuri, capacitățile financiare, experiența și cunoștințele sale.

5. Evaluarea adecvării și potrivirii

Nu vom efectua pentru dvs. o evaluare a adecvării și potrivirii pentru servicii de investiții strict de execuție aferente unor instrumente financiare non-complexe, precum acțiuni, ADR-uri (certificate de depozit americane) și fonduri de piață monetară („FPM”). Prin urmare, nu veți primi recomandări sau notificări suplimentare privind riscurile asociate cu tranzacția pe care doriți să o realizați. Deciziile dvs. de investiții reprezintă responsabilitatea dvs. exclusivă.

Dacă doriți să investiți în produse de investiții complexe, va trebui să completați un chestionar cu privire la adecvare. Suntem obligați să determinăm dacă expertiza, experiența și cunoștințele dvs. sunt suficiente pentru a lua astfel de decizii de investiții.

În cazul în care vrei să te înscrii în serviciul nostru Consultant Robo sau vrei să investești în fonduri de piață privată (fonduri de investiții europene pe termen lung („ELTIF”)), va trebui să completezi un chestionar de adecvare. Vom evalua dacă expertiza, experiența și cunoștințele tale, examinate în perspectiva preferințelor și obiectivelor investiționale, împreună cu situația ta financiară și apetitul tău pentru risc, sunt adecvate pentru serviciul Consultant Robo sau pentru fondurile de piață privată.

Este important să ne transmiteți informații actualizate, corecte și complete, pentru ca noi să putem realiza astfel de evaluări ale adecvării și/sau potrivirii, care să ne permită să acționăm în interesul dvs. optim când vă oferim serviciile relevante.

Este posibil să vă oferim periodic informații faptice despre titluri de valoare; cu toate acestea, aceste informații nu sunt și nu ar trebui interpretate drept recomandări de investiții. Este decizia dvs. când trimiteți orice ordine.

Ne rezervăm dreptul de a nu oferi clienților noștri servicii de investiții sau servicii de investiții auxiliare, la discreția noastră, fără a explica motivul pentru care oferim sau nu oferim astfel de servicii.

6. Tranzacții cu instrumente financiare

Tranzacțiile cu instrumente financiare pot fi efectuate în diferite forme, într-o manieră organizată la un loc de tranzacționare sau în afara piețelor reglementate; la o unitate de tranzacționare organizată („OTF”) sau la o unitate de tranzacționare multilaterală („MTF”) sau tranzacții pe piața extrabursieră. Tranzacțiile cu acțiuni fracționate, certificate de depozit americane („ADR”), obligațiuni fracționate si fonduri tranzacționate la bursă fracționate („ETF”) vor fi executate de către noi sau de către brokerul terț („Brokerul”) pe baza contului nostru de proprietate sau al brokerului respectiv. Acest lucru ne transformă în mod efectiv, pe noi sau pe broker, în locul de execuție a tranzacționărilor dvs.

Tranzacțiile referitoare la fonduri de piață monetară și ELTIF, inclusiv emiterea și răscumpărarea acțiunilor precum și distribuirile profiturilor, vor fi executate de administratorul fondului relevant.

Ar trebui, în conformitate cu respectivul contract de prestări servicii de investiții, să examinați Politica privind executarea ordinelor. Informații esențiale pentru tranzacțiile cu instrumente financiare sunt disponibile pe site-ul nostru web.

Atunci când vă oferim servicii de investiții, vom acționa în următoarele feluri:

• în capacitate de tranzacționare de comitent, tranzacționând pe propriul nostru cont atunci când vă executăm ordinele, sau
• în calitate de agent, prin transmiterea ordinelor dvs. către un broker terț pentru execuție sau transmitere mai departe.

Atunci când acționăm în calitate de comitent, natura riscului se concentrează și creează o dependență directă de firma noastră. În acest model, succesul tranzacționării dvs. depinde în totalitate de noi ca partener contractual unic. Acest lucru creează o dependență de tarifare, deoarece prețul este stabilit doar de către noi în conformitate cu politica noastră de execuție a ordinelor; o dependență de lichidități, deoarece capacitatea dvs. de tranzacționare depinde de capacitatea noastră de a vă executa ordinul; și un risc concentrat de credit (găsiți mai multe informații despre riscurile asociate cu modelul principal, în Partea 3 din Secțiunea III „Riscuri aferente instrumentelor financiare tranzacționate pe piața extrabursieră” de mai jos). Respectiv, atunci când acționăm în calitate de agent al dvs., transmitem ordinele dvs. spre a fi executate de către un broker. Această structură aduce un risc operațional din potențialele nefuncționalități în cadrul acestui lanț mai complex și vă expune la riscul de credit al diverșilor intermediari, deși acest risc este distribuit în general între mai multe entități.

7. Cercetare privind investițiile

Recomandările de investiții (prezentate în secțiunea „Sugestii Revolut”) nu constituie consultanță în investiții. Nu ar trebui să te bazezi pe informațiile, inclusiv previziunile, estimările și proiecțiile, oferite ție de către Sugestiile Revolut drept recomandări de investiții și nici ca solicitare de a realiza orice acțiune sau de a efectua o tranzacție cu orice instrument financiar pe platforma noastră de investiții. Înainte de a acționa pe baza oricărei Sugestii Revolut, ar trebui să iei în considerare dacă este adecvat pentru circumstanțele tale specifice și să soliciți consultanță profesională dacă ai incertitudini.

Recomandările au fost întocmite de echipa de cercetare în investiții, folosind metodologii, formule și/sau algoritmi brevetați. Nu facem nicio declarație cu privire la corectitudinea, completitudinea, acuratețea sau relevanța în timp a Sugestiilor Revolut. Află mai multe în secțiunea Informare privind cercetarea.

Circumstanțele, scopurile și resursele financiare, obiectivele investiționale, toleranța la risc, perioada investițiilor și preferințele tale privind sustenabilitatea nu au fost luate în considerare atunci când am întocmit și publicat Sugestiile Revolut, chiar dacă tu ne-ai oferit o parte din aceste informații. Investițiile presupun riscuri și nu suntem răspunzători pentru nicio pierdere pe care ai putea să o suferi ca urmare a tranzacțiilor efectuate pe baza informațiilor oferite în Sugestiile Revolut.

Conflictele de interese prezintă un risc inerent atunci când se oferă servicii de cercetare în investiții. Am implementat mecanisme de control interne suplimentare pentru a minimiza conflicte potențiale de interese și utilizarea abuzivă a informațiilor privilegiate.

8. Impozitare

Veniturile dvs. din servicii de investiții și servicii auxiliare pot face obiectul unor impozite după cum și când este specificat în legislația Republicii Lituania și/sau a țării în care sunteți rezident fiscal.

Rețineți că în cazurile specificate în legislație, este posibil ca noi să avem sau un terț să aibă o obligație de a reține impozite din plata care vă este destinată. De asemenea, poate fi necesar să schimbăm fonduri pentru achitarea impozitelor în moneda oficială a țării respective la cursul de schimb Revolut curent. Respectiva reținere a impozitului nu creează o obligație să vă rambursăm suma aferentă impozitului reținut.

De asemenea, este posibil ca unele impozite să fie reținute de o autoritate financiară străină în conformitate cu procedura stipulată în legislația străină.

Nu oferim consultanță fiscală, financiară, juridică sau de reglementare. Trebuie să evaluați în mod independent toate circumstanțele referitoare la impozitarea investițiilor dvs. sau la profitul acestora, chiar dacă am indicat aspecte fiscale specifice în informațiile pe care vi le-am transmis. Ar trebui să solicitați consultanță independentă dacă aveți întrebări în acest sens.

9. Comisioane

1. Toate comisioanele pentru servicii sunt specificate în informarea noastră privind costurile ex-ante și în lista noastră de prețuri, disponibile pe site-ul nostru web, și vă vom tarifa în conformitate cu documentele aplicabile.
2. În cazul în care suportăm orice cheltuieli suplimentare în legătură cu operațiunile necesare pentru oferirea serviciilor, este posibil să aveți obligația de a le rambursa.

10. Comunicarea cu dvs.

1. Cu excepția cazurilor în care convenim altfel, limba folosită în comunicarea cu dvs. va fi limba engleză. Prezentul document, Politica privind executarea ordinelor și alte documente relevante sunt disponibile pe site-ul nostru web.
2. Formele de schimburi de informații prin care vom comunica cu dvs. sunt descrise în Termenii și condițiile privind tranzacționarea, de asemenea disponibile pe site-ul nostru web.
3. Vă vom oferi informații despre execuțiile, tranzacțiile și ordinele dvs. descrise în Termenii și condițiile privind tranzacționarea.
4. Este posibil să vă oferim informații terțe obligatorii în limba în care au fost elaborate.

11. Prevenirea conflictelor de interese

1. Vom lua toate măsurile rezonabile pentru a identifica și preveni conflictele de interese care pot apărea între noi, inclusiv angajații noștri, și dvs., pe parcursul oferirii serviciilor de investiții.
2. Politica noastră detaliată privind prevenirea conflictelor de interese este disponibilă pe site-ul nostru web.
3. Informații suplimentare despre modul în care evităm și gestionăm conflictele de interese în legătură cu pregătirea și oferirea documentării în investiții (publicate în secțiunea „Sugestii Revolut”) sunt disponibile în Informarea noastră privind cercetarea.

12. Acorduri de protecție a investitorilor și de garantare a depozitelor

1. Ne asigurăm răspunderea față de investitori în conformitate cu Legea privind asigurarea depozitelor și răspunderii față de investitori din Lituania. Fondul de asigurare a răspunderii față de investitori este un fond gestionat de „Compania de asigurare a depozitelor și investițiilor”, o companie de stat din Lituania, în conformitate cu legea menționată mai sus. Puteți beneficia de o asigurare a răspunderii pentru investiții de până la 22.000 EUR la apariția unui eveniment asigurat.
2. Puteți accesa și inspecta regulile schemei de protecție a investitorilor pe site-ul nostru web.

Secțiunea II

DESCRIEREA SERVICIULUI DE CUSTODIE PENTRU TITLURI DE VALOARE ȘI NUMERAR ȘI A RISCURILOR ASOCIATE

Luăm măsurile impuse de legislația din Republica Lituania pentru a asigura protecția titlurilor dvs. de valoare. În cazul în care titlurile de valoare ale emitenților străini deținute de către dvs. sunt administrate în custodie străină, ne asigurăm că legislația locală aplicabilă vă oferă o protecție suficientă cu privire la protecția titlurilor dvs. de valoare. Luăm aceste măsuri pentru a ne asigura că titlurile dvs. de valoare deținute în contul nostru colectiv deschis la custodele străin („custode”) sunt separate în mod clar de activele personale ale custodelui, pentru a evita posibile pierderi în cazul falimentului, confiscării activelor sau altor evenimente similare suferite de custode. Nu efectuăm o investigație juridică independentă asupra regulamentului de protecție al țării, ci solicităm custodelui să ofere chestionare obligatorii din punct de vedere juridic cu privire la reglementările și mecanismele de control interne pe care este obligat să le respecte.

Luăm măsuri pentru a vă proteja drepturile aferente beneficiarului real când dețineți instrumente financiare. Nu avem niciun drept de a utiliza instrumentele financiare care vă aparțin, cu excepția cazului în care primim consimțământul dvs. explicit.

Instrumentele dvs. financiare emise de către emitenți înregistrați în țări străine pot fi deținute în custodie de către alți custozi de instrumente financiare. Când alegem un alt custode de instrumente financiare, acționăm cu profesionalismul și atenția necesară. La cererea dvs., putem furniza informații cu privire la custodele instrumentelor dvs. financiare.

Instrumentele financiare deținute de către dvs. sunt păstrate în siguranță într-un cont colectiv deschis la Broker, respectiv un cont care este deschis în numele Revolut, deși indică faptul că beneficiarul real al instrumentelor financiare păstrate în siguranță sunteți dvs. Vă veți putea exercita toate drepturile relevante cu privire la instrumentele dvs. financiare doar prin intermediul nostru.

Banii clienților sunt separați de propriii noștri bani și sunt protejați. Până la 20% din valoarea acestora ar putea fi deținută în conturi desemnate, deschise la entități ale Grupului Revolut. Celelalte sume vor fi deținute într-un cont deschis la un terț eligibil. „Terț eligibil” înseamnă o bancă centrală, o instituție de credit autorizată, o bancă autorizată într-o țară terță sau un fond de piață monetară calificat. Contul în care sunt păstrați banii dvs. este cunoscut sub numele de „cont monetar al clienților”. Banii dvs. pot fi grupați împreună cu cei ai altor Clienți ai noștri în „contul monetar al clienților”.

Deși am investit toată atenția, competența și grija necesară pentru a selecta și desemna terțul eligibil, nu suntem responsabili pentru nicio pierdere pe care ați putea-o suferi ca urmare a oricărei acțiuni pe care o realizează sau nu o realizează terțul eligibil în legătură cu banii Clienților.

Riscuri potențiale aferente administrării în scop de protecție a titlurilor dvs. de valoare

Rețineți că există riscuri în ceea ce privește protejarea titlurilor dvs. de valoare.

Secțiunea III

INFORMAȚII DESPRE TRANZACȚIILE CU INSTRUMENTE FINANCIARE ȘI RISCURI ASOCIATE

Partea 1. Prezentare introductivă a riscurilor generale

1.1. Trebuie să luați în considerare faptul că investițiile în instrumente financiare vă expun la diferite riscuri, care ar putea scădea valoarea investiției dvs. Un risc înseamnă posibilitatea suportării unei pierderi atunci când investiți.

1.2. Valoarea instrumentelor financiare poate crește sau scădea. Prin urmare, există riscuri ca profitul de pe urma instrumentelor financiare să fie negativ, ceea ce înseamnă că ar putea crea o pierdere pentru dvs. Riscul de pierdere poate varia de la un instrument financiar la altul. Ar trebui să aveți în vedere și faptul că performanța trecută a instrumentelor financiare nu garantează rezultatele viitoare și că este posibil să vă pierdeți toate sumele investite.

1.3. Ar trebui, înainte să efectuați o tranzacție cu un instrument financiar, să realizați o evaluare independentă a caracteristicilor și riscurilor asociate ale instrumentului financiar selectat din perspectiva situației dvs. financiare, a experienței cu tranzacțiile în instrumente financiare, a toleranței la risc, a obiectivelor de investiții și orizontului de investiții preferat.

1.4. Este responsabilitatea dvs. să înțelegeți toate riscurile referitoare la instrumentele financiare relevante, deoarece veți suporta pierderile în cazul în care valoarea investiției dvs. va scădea.

1.5. Când investiți în instrumente financiare, trebuie:

1.5.1. Să examinați cu atenție Politica privind execuția ordinelor, care este disponibilă pe site-ul nostru web, și să evaluați capacitatea de a accepta obligațiile stipulate în Termenii și condițiile de tranzacționare ale Revolut.

1.5.2. Să evaluați cu atenție riscurile aferente tranzacțiilor acoperite în următoarele descrieri, în special riscurile inerente tranzacțiilor cu instrumente financiare pe care le realizați. Să acordați atenție obligațiilor atașate instrumentelor aplicabile și să evaluați dacă sunteți dispus să vi le asumați.

1.5.3. Să evaluați cu atenție informațiile din confirmările ordinelor primite de la noi și să urmăriți în mod independent starea ordinelor dvs.

1.6. Tipuri de riscuri:

Partea a 2-a. Programul prelungit al pieței

1.1. Este posibil să fiți supus unor noi riscuri sau să fiți expus la riscurile menționate mai sus într-o mai mare măsură dacă vă implicați în „tranzacționare în timpul programului prelungit al pieței”. Tranzacționarea în timpul programului prelungit al pieței are loc în afara „programului de tranzacționare obișnuit”, în general între 9:30 și 16:00 ora de est standard.

1.2. Ar trebui să conștientizați cele mai importante riscuri:

1.3. Acționând în interesul dvs. optim, am permis doar „ordine limită la piață” pentru tranzacționarea cu program prelungit. Aceasta înseamnă că veți putea cumpăra sau vinde instrumente financiare doar la prețuri predefinite de către dvs., o măsură menită să vă protejeze de evoluțiile nefavorabile ale pieței. Cu toate acestea, este important să rețineți că nu este posibil să se elimine în întregime toate riscurile de tranzacționare. Dacă oricare dintre riscurile menționate mai sus vă depășește toleranța la risc, vă recomandăm să nu plasați ordine pentru tranzacționare cu program prelungit.

Partea a 3-a. Riscuri aferente instrumentelor financiare tranzacționate pe piața extrabursieră

1.1 Atunci când ordinele dvs. sunt executate în afara unei piețe reglementate, a unui sistem multilateral de tranzacționare sau a unui sistem organizat de tranzacționare (cunoscute și sub numele „pe piața extrabursieră”), încheiați tranzacționări direct între dvs. și noi în calitate de partener contractual sau între dvs. și Broker. Prin urmare, tranzacționarea pe piața extrabursieră aduce următoarele riscuri inerente:

Partea a 4-a. Riscul aferent instrumentului financiar respectiv

1.1. Clasificarea de mai jos a instrumentelor financiare nu ia în considerare perioada investiției sau obiectivele dvs. investiționale. Rețineți că:

• suportați riscul aferent investiției în timpul ciclului de viață al instrumentului financiar;
• când tranzacționați instrumente financiare, trebuie să citiți cu atenție documentele de confirmare ale tranzacției și să ne informați imediat cu privire la posibile erori;
• trebuie să monitorizați în mod constant modificările în valoarea și pozițiile investițiilor dvs.;
• În situațiile în care acest lucru este necesar, veți lua în considerare măsurile adecvate pentru reducerea pierderilor asociate cu investițiile dvs.;
• trebuie să vă familiarizați cu documentele întocmite de autorul instrumentelor financiare, precum prospecte, documente cu informații esențiale și alte informații importante

1.2 Informațiile referitoare la riscul fiecărui instrument financiar pentru care oferim servicii de investiții sunt relevante pentru următorii clienți:

1. Tranzacții cu capitaluri proprii

Descrierea tranzacțiilor de investiție

Un capital propriu (denumit și „acțiune”) este un instrument financiar care oferă acționarului o participație la capitalul propriu al unei companii.

De obicei, deținerea acțiunii acordă dreptul de a vota la adunarea generală a emitenților, dar dreptul de a vota poate diferi în funcție de tipul capitalului propriu pe care îl deține investitorul.

Dacă emitentul generează profit, ar putea decide să plătească dividende acționarilor. Este o plată, de obicei o plată în numerar, pentru care valoarea depinde de numărul acțiunilor deținute. Ar trebui să se ia în considerare faptul că dobândirea dividendelor nu este garantată niciodată și dacă se va acorda un dividend va fi la discreția emitentului.

Când investesc în capitaluri proprii, investitorii se așteaptă ca prețul acțiunii să crească în valoare și există mai mulți factori care afectează performanța unui astfel de titlu de valoare. De exemplu, potențialul de dezvoltare al emitentului și soliditatea bilanțului său, mediul concurenței sau orice modificări specifice companiei (de exemplu, deschiderea unei noi sucursale) sunt luate în considerare drept factori microeconomici. Evenimente cu un efect mai sectorial și global, precum creșterile ratelor dobânzilor, dezastrele meteorologice sau recesiunea globală sunt denumite factori macroeconomici, iar investitorul ar trebui să le ia în considerare și pe acestea.

Prin urmare, o persoană care investește într-un anumit capital propriu ar trebui să analizeze compania corespunzătoare și, de asemenea, să urmărească știrile economice generale.

Sunt posibile diferite tipuri de capitaluri proprii: cu drept de vot, fără drept de vot, preferențiale și de altă natură. Variabilele fiecărei emiteri specifice a capitalului propriu sunt determinate de către emitent.

Riscuri inerente tranzacțiilor cu capitaluri proprii

Capitalurile proprii tranzacționate pe bursele de valori sunt sensibile la principalele riscuri ale piețelor financiare.

Când investiți în capitaluri proprii, este posibil ca acestea să nu crească în valoare după cum vă așteptați sau ca toți banii investiți să fie pierduți. În cazul falimentului emitentului, acționarii sunt printre ultimele părți care au dreptul de a primi compensații.

În comparație cu alte titluri de valoare, schimbarea valorii capitalurilor proprii poate fi semnificativă. O metodă binecunoscută pentru reducerea riscului aferent unei companii este diversificarea, ceea ce înseamnă dispersarea riscului prin pregătirea unui portofoliu de investiții compus din capitaluri proprii diferite în mai multe sectoare, țări și regiuni. Cu toate acestea, această practică nu minimizează riscul de piață general. Prețurile unui capital propriu pot fluctua puternic dintr-un motiv care să nu aibă nicio legătură directă cu rezultatele economice ale emitenților (de exemplu, slăbirea economiei sau crize de lichidități).

Când achiziționați capitaluri proprii ale unei companii străine, veți lua în considerare în plus riscul politic, riscul economic, riscul juridic și fluctuațiile potențiale ale cursului de schimb valutar (vedeți prezentarea introductivă a riscurilor generale de mai sus).

Locul executării, procedura de decontare

În mod normal, tranzacțiile cu capitaluri proprii sunt realizate la anumite locuri de tranzacționare. Locurile de executare aplicabile ar putea opri sau suspenda tranzacționarea cu privire la capitaluri proprii. Ar putea fi foarte dificil să se vândă capitaluri proprii cu probleme de lichiditate (în cazul în care nu există cumpărători și/sau vânzători pe piață).

Decontarea are loc în contul dvs. de titluri de valoare deschis la noi.

Costurile directe și cheltuielile asociate ale tranzacției

Este posibil să suportați costuri când executați tranzacții aferente instrumentelor financiare. Pentru detalii suplimentare, consultați lista noastră de prețuri aici. Aveți în vedere că ar trebui să fiți la curent cu cele mai frecvente costuri.

Costuri directe:

• Prețul de achiziționare a capitalului propriu (comision de cumpărare și vânzare sau de tranzacție);
• Dacă moneda tranzacției este alta decât euro, comisionul va fi reținut în moneda tranzacției relevante în conformitate cu cursul de schimb Revolut actual.

Rețineți că sunt percepute comisioane doar pentru ordine executate sau executate parțial.

Funcționarea și performanța în condiții de piață diferite

Exclusiv în scop ilustrativ, am pregătit tabelul de mai jos care arată maniera în care prețul unui instrument financiar este estimat a evolua în condiții de piață diferite*.

*presupunând că alte condiții ale pieței rămân la fel și că piața nu întâmpină niciun fel de probleme. Dacă au loc mai multe evenimente de piață, este posibil ca valoarea instrumentului financiar să crească sau să scadă.

Complexitate

Cu condiția ca acțiunile să fie strict reglementate, să fie tranzacționate în locuri care trebuie să îndeplinească cerințe legale riguroase și ca strategia de plată a acestora să fie simplă, acțiunile sunt considerate drept instrumente financiare non-complexe.

Cu toate acestea, în cazul în care o acțiune cuprinde un instrument derivat și/sau nu este acceptată pentru tranzacționare pe o piață reglementată din UE, o piață terță echivalentă sau un MTF, este considerată un produs de tip instrument financiar complex.

2. Tranzacții cu fracțiuni de capitaluri proprii

Descrierea tranzacției de investiție

Capitalul propriu fracționar este o porțiune a capitalului propriu întreg (denumit și „acțiune”). În loc să cumpere întreaga acțiune, investitorul poate să cumpere doar o fracțiune a acestuia, de exemplu o jumătate (½) sau o cincime (⅕).

Acțiunile sunt tranzacționate pe burse de valori reglementate, dar fracțiunile acestora nu. Execuția unor astfel de ordine este posibilă doar în afara locurilor de execuție. Noi sau Brokerul nostru împărțim acțiunea întreagă în componente mai mici care pot fi vândute către și co-deținute de către mai mulți clienți. Capitalurile proprii fracționate nu pot fi transferate și trebuie vândute la închiderea contului dvs. de investiții.

Investitorii cu capital propriu fracționar sunt tratați la fel ca acționarii cu capital propriu întreg, deoarece câștigurile și pierderile generate sunt proporționale cu acțiunea de capital propriu întreagă. În cazul în care emitentul plătește un dividend, plata pe care o va primi investitorul ar fi proporțională cu suma capitalului propriu pe care o deține investitorul. De exemplu, investitorii care dețin jumătate de acțiune au dreptul la jumătate de dividend per acțiune. La fel ca pentru acțiunile întregi, plata dividendelor nu este niciodată garantată. Dacă va exista un dividend este în întregime la discreția emitentului.

Deși de obicei capitalurile proprii acordă dreptul de vot la adunarea generală a emitenților, votarea pe baza unor fracțiuni ale unei acțiuni nu este posibilă. Acest drept este rezervat pentru acționarii cu capital propriu întreg.

Alte caracteristici de produs ale acțiunilor fracționare, precum și riscurile și beneficiile principale ale acestora sunt în conformitate cu capitalurile proprii, astfel că vă recomandăm să vă familiarizați cu secțiunea „Tranzacții cu capitaluri proprii” de mai sus.

Riscuri inerente tranzacțiilor cu capitaluri proprii fracționare

Deoarece capitalurile proprii fracționare nu pot fi tranzacționate în mod direct pe piețe reglementate (precum burse de valori publice), acestea pot fi supuse unui risc de lichiditate mai mare decât capitalurile proprii întregi.

Pozițiile capitalurilor proprii fracționare nu pot fi transferate către un alt broker care să expună investitorul la riscul aferent custodelui într-o mai mare măsură.

Prin urmare, investitorul care deține fracțiuni de capitaluri proprii este expus la aceleași riscuri ca deținătorii de capitaluri proprii întregi (consultați secțiunea „Tranzacții cu capitaluri proprii” de mai sus).

Locul executării, procedura de decontare

Toate ordinele cu acțiuni fracționate vor fi executate în afara locului de tranzacționare fie de către noi (acționând în calitate de comitent pe propriul nostru capital proprietar), fie de către Broker (caz în care noi vom acționa ca agent care transmite ordinul dvs. către Broker). Locurile de executare aplicabile ar putea opri sau suspenda tranzacționarea cu capitalurile proprii asociate. Ar putea fi foarte dificil să se vândă fracțiuni de capitaluri proprii în cazul în care capitalurile proprii suport nu sunt lichide (în cazul în care nu există cumpărători și/sau vânzători pe piață).

Decontarea are loc în contul dvs. de titluri de valoare deschis la noi.

Costurile directe și cheltuielile asociate ale tranzacției

Este posibil să suportați costuri când efectuați tranzacții aferente instrumentelor financiare. Pentru detalii suplimentare, consultați lista noastră de prețuri aici. Aveți în vedere că ar trebui să fiți la curent cu cele mai frecvente costuri.

Costuri directe:

• Prețul de achiziționare a capitalului propriu fracționar (comision de cumpărare și vânzare sau de tranzacție);
• Dacă moneda tranzacției este alta decât euro, comisionul va fi reținut în moneda tranzacției relevante în conformitate cu cursul de schimb Revolut actual.

Rețineți că sunt percepute comisioane doar pentru ordine executate sau executate parțial.

Funcționarea și performanța în condiții de piață diferite

Exclusiv în scop ilustrativ, am pregătit tabelul de mai jos care arată maniera în care titlul de valoare este estimat a evolua în condiții de piață diferite.

*presupunând că alte condiții ale pieței rămân la fel și că piața nu întâmpină niciun fel de probleme. Dacă au loc mai multe evenimente de piață, este posibil ca valoarea titlului de valoare să crească sau să scadă.

Complexitate

Deși capitalul propriu fracționar este expus la riscul de lichiditate și riscul aferent custodelui într-o mai mare măsură decât acțiunile întregi, cu condiția ca acțiunile suport să fie strict reglementate, acțiunile suport să fie tranzacționate în locuri care îndeplinesc cerințe legale riguroase și strategia lor de plată să fie simplă și, în plus, cu condiția să existe oportunități frecvente de vânzare, răscumpărare sau realizare în altă manieră a unor asemenea acțiuni fracționare la prețuri de piață care să fie disponibile public, acestea sunt considerate instrumente financiare non-complexe.

Cu toate acestea, în cazul în care acțiunea suport cuprinde un instrument derivat și/sau nu este acceptată pentru tranzacționare pe o piață reglementată din UE, o piață terță echivalentă sau un MTF, este considerată un instrument financiar complex.

3. Tranzacții cu certificate de depozit americane (ADR)

Descrierea tranzacției de investiție

Certificatele de depozit americane (ADR) sunt certificate emise de o bancă depozitară din USA și reprezintă un număr specific de acțiuni ale unei companii străine (din afara SUA) și sunt tranzacționate la locuri de tranzacționare din SUA. Scopul lor principal este să permită tuturor investitorilor care tranzacționează în astfel de locuri să obțină expunere la piețele din Europa și Asia-Pacific într-o manieră facilă.

În cazul în care acțiunea suport a ADR acordă drepturi de a vota și/sau de a primi dividende, deținătorul ADR este eligibil să le exercite. Investitorul va fi conștient de faptul că plata dividendelor nu este niciodată garantată și dacă va exista un dividend este în întregime la discreția emitentului. În plus, este posibil să se aplice legi fiscale suplimentare din SUA care să aibă un impact negativ asupra valorii dividendului primit.

Caracteristici de produs ale ADR, performanța acestora, precum și riscurile și beneficiile principale ale acestora sunt în conformitate cu capitalurile proprii, astfel că vă recomandăm să vă familiarizați cu secțiunea „Tranzacții cu capitaluri proprii” de mai sus.

Riscuri inerente tranzacțiilor cu ADR

ADR tranzacționate pe piață sunt sensibile față de toate riscurile principale ale piețelor financiare.

Când investiți în ADR, este posibil ca valoarea acestora să nu crească după cum vă așteptați sau să vă pierdeți toți banii investiți, deoarece în cazul falimentului emitentului, acționarii sunt printre ultimele părți care au dreptul de a primi compensație.

În comparație cu alte titluri de valoare, schimbarea valorii ADR poate fi semnificativă. O metodă binecunoscută pentru reducerea riscului aferent unei entități este diversificarea, ceea ce înseamnă dispersarea riscului prin pregătirea unui portofoliu de investiții compus din capitaluri proprii diferite în mai multe sectoare, țări și regiuni. Cu toate acestea, această practică nu minimizează riscul de piață general. Prețurile ADR pot fluctua puternic dintr-un motiv care să nu aibă nicio legătură directă cu rezultatele economice ale emitenților (de exemplu, slăbirea economiei sau crize de lichidități).

Când achiziționați ADR, veți lua în considerare în plus riscul politic, riscul economic, riscul juridic și fluctuațiile potențiale ale cursului de schimb valutar (vedeți prezentarea introductivă a riscurilor generale de mai sus).

Locul executării, procedura de decontare

În mod normal, tranzacțiile cu ADR sunt realizate prin intermediul unor burse de valori. Locurile de executare relevante ar putea opri sau suspenda tranzacționarea cu privire la capitaluri proprii și ADR. Ar putea fi foarte dificil să se vândă ADR cu probleme de lichiditate (în cazul în care nu există cumpărători și/sau vânzători pe piață).

Decontarea are loc în contul dvs. de titluri de valoare deschis la noi.

Costurile directe și cheltuielile asociate ale tranzacției

Este posibil să suportați costuri când efectuați tranzacții aferente instrumentelor financiare. Pentru detalii suplimentare, consultați lista noastră de prețuri aici. Aveți în vedere că ar trebui să fiți la curent cu cele mai frecvente costuri.

Costuri directe:

• Prețul de achiziționare a ADR (comision de cumpărare și vânzare sau de tranzacție);
• Dacă moneda tranzacției este alta decât euro, comisionul va fi reținut în moneda tranzacției relevante în conformitate cu cursul de schimb Revolut actual.

Rețineți că sunt percepute comisioane doar pentru tranzacțiile executate sau executate parțial.

Funcționarea și performanța în condiții de piață diferite

Exclusiv în scop ilustrativ, am pregătit tabelul de mai jos care arată maniera în care certificatul este estimat a evolua în condiții de piață diferite.

*presupunând că alte condiții ale pieței rămân la fel și că piața nu întâmpină niciun fel de probleme. Dacă au loc mai multe evenimente de piață, este posibil ca valoarea titlului de valoare să crească sau să scadă.

Complexitate

Cu condiția ca acțiunile suport ale ADR să fie strict reglementate, ca respectivele acțiuni suport să fie tranzacționate în locuri care îndeplinesc cerințe legale riguroase și strategia lor de plată să fie simplă și, în plus, cu condiția ca să existe oportunități frecvente de vânzare, răscumpărare sau realizare în altă manieră a unor acțiuni fracționare ADR la prețuri de piață care să fie disponibile public, acestea sunt considerate instrumente financiare non-complexe.

Cu toate acestea, în cazul în care acțiunea suport cuprinde un instrument derivat și/sau nu este acceptată pentru tranzacționare pe o piață reglementată din UE, o piață terță echivalentă sau un MTF, este considerată un produs de tip instrument financiar complex.

4. Tranzacții în fracțiuni de certificate de depozit americane (ADR)

Descrierea tranzacției de investiție

ADR fracționare sunt porțiuni ale unor certificate de depozit americane întregi. În loc să cumpere întregul ADR, investitorul poate să cumpere doar o fracțiune a acestuia, de exemplu o jumătate (½) sau o cincime (⅕).

ADR sunt tranzacționate pe piețe reglementate, dar fracțiunile acestora nu. Execuția unor astfel de ordine este posibilă doar în afara locurilor de tranzacționare. Noi sau Brokerul nostru împărțim acțiunea întreagă în componente mici care pot fi vândute către și co-deținute de către mai mulți clienți. Prin urmare, ADR fracționate nu pot fi transferate și trebuie vândute la închiderea unui cont de brokeraj.

Investitorii cu ADR fracționare sunt tratați la fel ca deținătorii de ADR întregi, deoarece pierderile și profiturile generate sunt proporționale cu deținătorii de ADR întregi. În cazul în care emitentul plătește un dividend, plata pe care o va primi investitorul ar fi proporțională cu suma ADR deținut. De exemplu, investitorii care dețin jumătate de ADR au dreptul la jumătate de dividend. La fel ca în cazul acțiunilor întregi, plata dividendelor nu este niciodată garantată și dacă va exista un dividend este în întregime la discreția emitentului. În plus, este posibil să se aplice legi fiscale suplimentare din SUA care să aibă un impact negativ asupra valorii dividendului primit.

Deși de obicei ADR acordă dreptul de vot la adunarea generală a emitenților, votarea pe baza unor fracțiuni ale unui ADR nu este posibilă. Acel drept este rezervat investitorilor care dețin întregul ADR.

Alte caracteristici de produs ale ADR fracționare, precum și riscurile și beneficiile principale ale acestora sunt în conformitate cu ADR unitare întregi, astfel că vă recomandăm să consultați secțiunea „Tranzacții cu certificate de depozit americane” de mai sus.

Riscuri inerente tranzacțiilor cu ADR fracționare

Deoarece ADR fracționare nu pot fi tranzacționate în mod direct pe piețe reglementate (precum burse de valori publice), acestea pot fi supuse unui risc de lichiditate mai mare decât ADR întregi.

Pozițiile ADR fracționare nu pot fi transferate către un alt broker care să expună investitorul la riscul aferent custodelui într-o mai mare măsură.

Prin urmare, investitorul care deține fracțiuni de ADR este expus la aceleași riscuri ca deținătorii de ADR întregi (consultați secțiunea „Tranzacții cu certificate de depozit americane” de mai sus).

Locul executării, procedura de decontare

Toate ordinele cu ADR fracționate vor fi executate în afara locului de tranzacționare fie de către noi (acționând în calitate de comitent pe propriul nostru capital proprietar), fie de către Broker (caz în care noi vom acționa ca agent care transmite ordinul dvs. către Broker). Locurile de executare relevante ar putea opri sau suspenda tranzacționarea ADR. Ar putea fi foarte dificil să se vândă fracțiuni în cazul în care capitalurile proprii suport nu sunt lichide (în cazul în care nu există cumpărători și/sau vânzători pe piață).

Decontarea are loc în contul dvs. de titluri de valoare deschis la noi.

Costurile directe și cheltuielile asociate ale tranzacției

Este posibil să suportați costuri când efectuați tranzacții aferente instrumentelor financiare. Pentru detalii suplimentare, consultați lista noastră de prețuri aici. Aveți în vedere că ar trebui să fiți la curent cu cele mai frecvente costuri.

Costuri directe:

• Prețul de achiziționare a ADR fracționar (comision de cumpărare și vânzare sau de tranzacție);
• Dacă moneda tranzacției este alta decât euro, comisionul va fi reținut în moneda tranzacției relevante în conformitate cu cursul de schimb Revolut actual.

Rețineți că sunt percepute comisioane doar pentru tranzacțiile executate sau executate parțial.

Funcționarea și performanța în condiții de piață diferite

În scop ilustrativ, am pregătit tabelul de mai jos care arată maniera în care titlul de valoare este estimat a evolua în condiții de piață diferite*.

*presupunând că alte condiții ale pieței rămân la fel și că piața nu întâmpină niciun fel de probleme. Dacă au loc mai multe evenimente de piață, este posibil ca valoarea titlului de valoare să crească sau să scadă.

Complexitate

Deși ADR fracționare sunt expuse riscului de lichiditate într-o mai mare măsură decât ADR întregi, cu condiția ca acțiunile suport ale ADR să fie strict reglementate, să fie tranzacționate în locuri care trebuie să îndeplinească cerințe legale riguroase și strategia de plată să fie simplă, acestea sunt considerate drept instrumente financiare non-complexe.

Cu toate acestea, în cazul în care acțiunea suport a ADR fracționar cuprinde un instrument derivat și/sau nu este acceptată pentru tranzacționare pe o piață reglementată din UE, o piață terță echivalentă sau un MTF, este considerată un produs de tip instrument financiar complex.

5. Tranzacții în fonduri tranzacționate la bursă (ETF)

Descrierea tranzacției de investiție

Un fond tranzacționat la bursă (ETF) este un tip de investiție grupată care funcționează în mare parte ca un fond mutual, cu diferența că unitățile din ETF pot fi achiziționate sau vândute liber într-un loc de tranzacționare la fel ca o acțiune obișnuită. Prețul unei unități ETF se modifică pe parcursul zilei de tranzacționare, deoarece unitățile ETF sunt cumpărate și vândute pe piață. De regulă, ETF vor urmări un anumit indice, sector, marfă sau alte active. Un ETF poate fi structurat pentru a urmări orice, de la prețul unei materii prime individuale, până la o colecție mare și diversă de valori mobiliare. Activul a cărui performanță este urmărită de ETF este denumit „valoare de referință”. ETF poate fi chiar structurat pentru a urmări strategii de investiții specifice.

Riscuri inerente tranzacțiilor cu ETF

ETF tranzacționate la bursele de valori sunt sensibile față de toate riscurile principale ale piețelor financiare; prin urmare, ar trebui să vă familiarizați cu toate riscurile frecvente descrise în prezentarea introductivă a riscurilor generale de mai sus.

Când investiți în ETF, este posibil ca acestea să nu crească în valoare după cum vă așteptați sau ca toți banii investiți să fie pierduți, în cazul falimentului fondului.

Deși de obicei ETF oferă un nivel mai ridicat de diversificare decât acțiunile individuale, diversificarea nu asigură un profit și nu protejează împotriva pierderilor de pe piețele în descreștere.

Duplicarea cu succes a valorii de referință de către ETF nu garantează profituri și chiar ar putea genera pierderi dacă valoarea de referință însăși va avea o performanță scăzută.

Locul executării, procedura de decontare

În mod normal, tranzacțiile cu ETF sunt realizate prin intermediul unor burse de valori. Locurile de tranzacționare relevante ar putea opri sau suspenda tranzacționarea în capitaluri proprii relevante și ETF corespunzătoare. Ar putea fi foarte dificil să se vândă ETF cu probleme de lichiditate (în cazul în care nu există cumpărători și/sau vânzători pe piață).

Decontarea are loc în contul dvs. de titluri de valoare deschis la noi.

Costurile directe și cheltuielile asociate ale tranzacției

Este posibil să suportați costuri când efectuați tranzacții aferente instrumentelor financiare. Pentru detalii suplimentare, consultați lista noastră de prețuri pe site-ul nostru web. Aveți în vedere că ar trebui să fiți la curent cu cele mai frecvente costuri.

Costuri directe:

• Prețul de achiziționare a unității ETF (comision de cumpărare și vânzare sau de tranzacție);
• Dacă moneda tranzacției este alta decât euro, comisionul va fi reținut în moneda tranzacției relevante în conformitate cu cursul de schimb Revolut actual.

Rețineți că sunt percepute comisioane doar pentru tranzacțiile executate sau executate parțial.

Funcționarea și performanța în condiții de piață diferite

Exclusiv în scop ilustrativ, am pregătit tabelul de mai jos care arată maniera în care se estimează că va evolua unitatea ETF în condiții de piață diferite.

*presupunând că alte condiții ale pieței rămân la fel și că piața nu întâmpină niciun fel de probleme. Dacă au loc mai multe evenimente de piață, este posibil ca valoarea titlului de valoare să crească sau să scadă.

Complexitate

ETF-urile care nu sunt structurate și sunt reglementate în conformitate cu regulamentul european privind Organismele de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM) sunt considerate instrumente financiare non-complexe, deoarece investitorii sunt protejați într-o mai mare măsură din punct de vedere al diversificării activelor fondului, al problemelor potențiale în ceea ce privește lichiditățile și al separării sporite a banilor clienților.

ETF care sunt structurate și/sau nu sunt reglementate de regulamentul OPCVM sunt considerate un instrument financiar complex.

6. Tranzacții în fracțiuni de unități de fonduri tranzacționate la bursă (ETF)

Descrierea tranzacției de investiție

Un ETF fracționar este o porțiune a unei unități ETF întregi. În loc să cumpere întreaga unitate, investitorul poate cumpăra doar o fracțiune a acesteia. De exemplu, o jumătate (½) sau o cincime (⅕), iar câștigurile și pierderile generate vor fi proporționale cu unități ETF întregi.

Unitățile ETF sunt tranzacționate pe piețe reglementate, dar fracțiunile acestora nu. Execuția unor astfel de ordine este posibilă doar în afara locurilor de tranzacționare. Noi sau Brokerul nostru împărțim acțiunea întreagă în componente mai mici care pot fi vândute către și co-deținute de către mai mulți clienți. Prin urmare, ETF fracționare nu pot fi transferate și trebuie vândute mai întâi la închiderea unui cont de brokeraj.

Riscuri inerente tranzacțiilor cu ETF fracționare

Deoarece ETF fracționare nu pot fi tranzacționate în mod direct pe piețe reglementate (precum burse publice), acestea pot fi supuse unui risc de lichiditate mai mare decât unitățile întregi.

Pozițiile ETF fracționare nu pot fi transferate către un alt broker care să expună investitorul la riscul aferent custodelui într-o mai mare măsură.

Prin urmare, investitorul care deține fracțiuni de unități ETF este expus la aceleași riscuri ca deținătorii de unități ETF întregi (consultați secțiunea „Tranzacții cu fonduri tranzacționate la bursă” de mai sus).

Locul executării, procedura de decontare

Toate ordinele de ETF fracționare vor fi executate prin intermediul Brokerului și toate ordinele vor fi executate pe baza contului propriu al Brokerului. Locurile de executare relevante ar putea opri sau suspenda tranzacționarea ETF respective. Ar putea fi foarte dificil să se vândă fracțiuni de ETF în cazul în care instrumentele financiare suport nu sunt lichide (în cazul în care nu există cumpărători și/sau vânzători pe piață).

Decontarea are loc în contul dvs. de titluri de valoare deschis la noi.

Costurile directe și cheltuielile asociate ale tranzacției

Este posibil să suportați costuri când efectuați tranzacții aferente instrumentelor financiare. Pentru detalii suplimentare, consultați lista noastră de prețuri pe site-ul nostru web. Aveți în vedere că ar trebui să fiți la curent cu cele mai frecvente costuri.

Costuri directe:

• Prețul de achiziționare a unității ETF fracționare (comision de cumpărare și vânzare sau de tranzacție);
• Dacă moneda tranzacțiilor este alta decât euro, comisionul va fi reținut în moneda tranzacției relevante în conformitate cu cursul de schimb Revolut actual.

Rețineți că sunt percepute comisioane doar pentru tranzacțiile executate sau executate parțial.

Funcționarea și performanța în condiții de piață diferite

Exclusiv în scop ilustrativ, am pregătit tabelul de mai jos care arată maniera în care titlul de valoare este estimat a evolua în condiții de piață diferite*

*presupunând că alte condiții ale pieței rămân la fel și că piața nu întâmpină niciun fel de probleme. Dacă au loc mai multe evenimente de piață, este posibil ca valoarea titlului de valoare să crească sau să scadă.

Complexitate

Unitățile fracționare, în cazul în care ETF nu sunt structurate și sunt reglementate în conformitate cu regulamentul european privind Organismele de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM) sunt considerate instrumente financiare non-complexe, deoarece investitorii sunt protejați într-o mai mare măsură din punct de vedere al diversificării activelor fondului, al problemelor potențiale în ceea ce privește lichiditățile și al separării sporite a banilor clienților. Non-complexitatea unităților fracționare ale ETF este asigurată și de faptul că există oportunități frecvente de a vinde, răscumpăra sau realiza în altă manieră acțiuni fracționare la prețuri de piață care sunt disponibile public.

Unitățile fracționare, în cazul în care ETF suport este structurat și/sau nu este reglementat de regulamentul OPCVM, sunt considerate un instrument financiar complex.

7. Tranzacții în obligațiuni

Descrierea tranzacției de investiție

Obligațiunile reprezintă titluri de creanță în care investitorii (denumiți în continuare „deținători de obligațiuni”) împrumută bani unui emitent în schimbul unor plăți periodice de dobânzi și în schimbul unui profit de pe urma sumei principale (respectiv, investiția inițială făcută de către deținătorul obligațiunii) la scadență. Scadența se referă la data la care obligațiunea este scadentă și suma principală este rambursată deținătorului obligațiunii. Obligațiunile pot avea scadențe diferite, iar prețurile acestora pot fluctua ca răspuns la condițiile pieței. Rata dobânzii unei obligațiuni, cunoscută drept rata cuponului, este fixă sau variabilă și determină plățile de dobânzi periodice. Prețurile obligațiunilor pot fi modificate din cauza unor factori precum modificări ale ratelor dobânzilor, modificări ale calității de credit a emitentului sau sentimentul pieței. Obligațiunile pot fi emise de guverne, corporații sau alte entități, fiecare cu propriul profil de risc. Când investiți în obligațiuni, trebuie să luați în considerare factori precum evoluțiile ratelor dobânzilor, bonitatea emitentului și impactul potențial al evenimentelor economice asupra prețurilor obligațiunilor. Tipuri diferite de obligațiuni, precum obligațiuni corporative, obligațiuni de stat sau obligațiuni ale trezoreriei SUA, oferă diverse profiluri de risc și profit și ar trebui să le evaluați în mod corespunzător.

Riscuri inerente tranzacțiilor cu obligațiuni

• Investițiile în obligațiuni presupun faptul că acestea sunt supuse unui risc aferent ratei dobânzii, deoarece valorile obligațiunilor pot fluctua odată cu modificarea ratelor dobânzilor. De exemplu, dacă Banca Centrală crește ratele dobânzilor sau creșterea ratei este extrem de probabilă, valoarea unei obligațiuni poate scădea. Dimpotrivă, dacă ratele dobânzilor scad, prețul unei obligațiuni ar putea crește.
• Riscul de credit sau de neplată este, de asemenea, inerent tranzacțiilor cu obligațiuni din cauza posibilității ca emitentul să nu plătească dobânzile sau suma principală.
• Când ordinele pentru obligațiuni sunt executate în afara piețelor reglementate, precum tranzacțiile pe piața extrabursieră, sunteți expus la riscul aferent partenerului contractual într-o mai mare măsură decât tranzacționarea pe burse reglementate. Acest risc este mai mare deoarece cealaltă parte a tranzacției dvs. cu obligațiuni, precum Brokerul, ar putea să nu-și îndeplinească obligațiile de a plăti o sumă convenită de numerar sau instrumente financiare.
• Deoarece obligațiunile oferă de regulă plăți cu dobândă fixă pe baza sumei principale, creșterea inflației ar putea scădea puterea de cumpărare a viitoarelor fluxuri de numerar ale unei obligațiuni. Majoritatea obligațiunilor sunt susceptibile riscului de inflație. De exemplu, dacă un deținător de obligațiuni câștigă 4% pe an dintr-o obligațiune și inflația crește la 6% pe an, deținătorul va suporta pierderi de pe urma investiției sale, deoarece puterea de cumpărare a acestor profituri scade.
• În plus, riscul aferent lichidităților este de asemenea prezent în tranzacțiile cu obligațiuni, deoarece este posibil să întâmpinați o dificultate în a vinde obligațiunile rapid fără să acceptați un preț mai mic decât cel estimat din cauza volumelor de tranzacționare mici și a disponibilității limitate a cumpărătorilor.
• În calitate de deținător de obligațiuni, sunteți supus riscului aferent evenimentelor, caz în care este posibil ca emitentul obligațiunilor să nu poată să-și îndeplinească obligațiunile de plată, precum neefectuarea unei plăți a cuponului (respectiv, plata dobânzii anuale) din cauza unui eveniment cu impact negativ semnificativ.
• Anumite obligațiuni ar putea avea o caracteristică de somare care să vă expună riscurilor de somație de rambursare (sau răscumpărare înainte de termen) și riscurilor de reinvestire. Aceasta înseamnă că emitentul ar putea avea o opțiune de a răscumpăra titlul de valoare și de a rambursa suma principală investită înainte de scadența estimată. Reinvestirea sumei principale primite ar putea fi mai puțin profitabilă din cauza ratelor dobânzilor prevalente mai mici ale unor titluri de valoare similare de pe piață. Riscul de reinvestire se aplică și pentru plățile de cupon primite. Pentru a păstra randamentul inițial al investiției, sunteți obligat să reinvestiți aceste cupoane în obligațiuni oferind același randament la scadență (YTM) ca obligațiunea inițială cumpărată. Incapacitatea de a găsi obligațiuni cu același YTM sau de a reinvesti cupoanele în mod eficace crește riscul de a nu îndeplini obiectivele investiționale inițiale.

Am indicat cele mai frecvente riscuri referitoare la tranzacțiile cu obligațiuni; cu toate acestea, ar trebui să înțelegeți că nu putem divulga sau explica toate riscurile inerente la care ați putea fi expus când tranzacționați obligațiuni sau alte titluri de creanță în prezent sau în viitor.

Locul executării, procedura de decontare

Nu veți putea participa la ofertele principale de obligațiuni sau alte titluri de creanță și punem la dispoziție prin intermediul platformei noastre de investiții doar obligațiuni care sunt deja cotate la o bursă, pe o piață reglementată sau în orice loc de tranzacționare.

Toate ordinele pentru obligațiuni vor fi executate prin intermediul Brokerului care va acționa ca mandant și, prin urmare, toate ordinele vor fi executate pe baza contului propriu al Brokerului. Ar putea fi dificil să vindeți poziții de obligațiuni în cazul în care obligațiunea are probleme care țin de lichidități (în cazul în care nu există cumpărători și/sau vânzători pe piață) sau dacă Brokerul se confruntă cu probleme care țin de lichidități sau cu dificultăți financiare.

Decontarea are loc în contul dvs. de titluri de valoare deschis la noi.

Costurile directe și cheltuielile asociate ale tranzacției

Este posibil să suportați costuri când efectuați tranzacții aferente instrumentelor financiare. Pentru detalii suplimentare, consultați lista noastră de prețuri pe site-ul nostru web. Aveți în vedere că ar trebui să fiți la curent cu cele mai frecvente costuri.

Costuri directe:

• Prețul de achiziționare a obligațiunii (comision de cumpărare și vânzare sau de tranzacție)
• Dacă moneda tranzacției este alta decât euro, comisionul va fi reținut în moneda tranzacției relevante în conformitate cu cursul de schimb Revolut actual.

Rețineți că sunt percepute comisioane doar pentru tranzacțiile executate sau executate parțial.

Funcționarea și performanța în condiții de piață diferite

Exclusiv în scop ilustrativ, am pregătit tabelul de mai jos care arată maniera în care se estimează că vor evolua obligațiunile în condiții de piață diferite.

*presupunând că alte condiții ale pieței rămân la fel și că piața nu întâmpină niciun fel de probleme. Dacă au loc mai multe evenimente de piață, este posibil ca valoarea titlului de valoare să crească sau să scadă.

Complexitate

Obligațiunile din oferta noastră sunt compuse din obligațiuni complexe și non-complexe.

Obligațiunile non-complexe includ obligațiuni admise la tranzacționare în locuri de tranzacționare din UE sau un loc de tranzacționare considerat echivalent cu un loc de tranzacționare din UE, cu excepția obligațiunilor care includ un instrument financiar derivat sau o structură care îngreunează înțelegerea de către client a riscurilor inerente tranzacției.

Obligațiunile complexe sunt obligațiuni care au caracteristici speciale, inclusiv, fără limitare, rate ale dobânzilor limitate la variabile sau amânate, scadențe care pot fi prelungite, obligațiuni care pot fi convertite și/sau schimbate, obligațiuni cu caracteristici de absorbție a deprecierilor sau pierderilor accidentale (relevante pentru obligațiuni emise de băncile și firmele de investiții din UE) sau obligațiuni cu opțiuni de somare de răscumpărare anticipată. Prin urmare, aceste caracteristici speciale îngreunează înțelegerea și evaluarea de către potențialii investitori a riscurilor inerente.

8. Tranzacții în contracte pentru diferență (CFD)

Descrierea tranzacțiilor cu contracte pentru diferență

Un contract pentru diferență (CFD) este un contract între un „cumpărător” și un „vânzător” pentru a schimba diferența dintre prețul actual al unui activ suport (acțiuni, monede, mărfuri, indici etc.) și prețul său când este închis contractul. Deținătorul unei poziții long („cumpărătorul”) va obține un profit dacă prețul de închidere al instrumentului suport este mai mare decât prețul său inițial (în momentul în care a fost cumpărat CFD). Deținătorul poziției short („vânzătorul”) va obține un profit dacă prețul de închidere al activului suport va fi mai mic decât prețul său inițial.

CFD este un instrument financiar derivat, în care valoarea sa depinde de (derivă din) performanța activului său suport (ar putea fi capitaluri proprii, monede, indici, mărfuri sau alte instrumente financiare). Aceasta permite investitorilor să obțină expunere la anumite active fără să le cumpere fizic sau posibilitatea de a obține profituri în cazul în care valoarea activului suport scade, în cazul în care dețin o poziție short. Dacă investitorii decid să investească în acțiuni prin intermediul unui contract CFD, în loc să le cumpere fizic, nu beneficiază de drepturile de bază ale acționarilor aferente unor asemenea acțiuni.

Date fiind complexitatea și potențialul pentru pierderi semnificative, este esențial ca investitorii să procedeze cu grijă și să înțeleagă foarte bine produsul pe care îl gestionează. Aceasta include citirea documentului cu informații esențiale (KID) specific CFD, disponibil în aplicație, care oferă detalii esențiale despre produs, inclusiv riscurile, costurile și cum funcționează produsul. De obicei, CFD au cel mai mare scor al clasei de risc KID (7 din 7), iar pierderile potențiale din performanța viitoare a produsului sunt clasificate la un nivel extrem de ridicat.

CFD au o cerință privind marja, care arată cât numerar este necesar pentru a deschide o poziție CFD. Cerința privind marja este exprimată ca procent și arată cât trebuie să depună investitorul în contul său cu marjă CFD pentru a putea efectua o tranzacție CFD. Marja este egală cu valoarea noțională actuală a contractului înmulțită cu procentul cerinței privind marja. În timpul ciclului de viață al unui CFD, prețul activului suport ar putea evolua în direcții nefavorabile, iar suma depusă ar putea scădea sub cerința privind marja. Într-un asemenea caz, investitorului i se prezintă o somație de marjă. Investitorul nu este obligat să facă alte depuneri, însă dacă suportul continuă să evolueze într-o direcție nefavorabilă, iar cerința de marjă scade sub un nivel prestabilit de 50%, una sau mai multe poziții CFD vor fi închise automat. Un asemenea eveniment este denumit „închidere pe baza marjei” și duce la suportarea nerecuperabilă de către investitor a tuturor pierderilor din acea investiție.

Pentru a-și limita pierderile, unii investitori configurează un preț de „oprire a pierderii”. Este o caracteristică în care investitorul indică la ce preț va fi închisă automat poziția CFD pentru a asigura evitarea somațiilor de marjă și/sau a închiderilor pe baza marjei. Cu toate acestea, este important să rețineți că nu există nicio garanție că un ordin de oprire a pierderilor va fi executat întotdeauna la un nivel specificat, deoarece și acesta este supus cererii de pe piață. Când este atins prețul stop, un ordin stop devine un ordin la piață și este executat la cel mai bun preț disponibil (care poate fi mai mic sau mai mare decât prețul de oprire a pierderilor). Aceasta înseamnă că în perioadele de volatilitate ridicată, când prețurile CFD evoluează în mod drastic, prețul specificat de oprire a pierderilor poate deveni indisponibil după declanșare.

Cerința privind marja este deseori denumită „nivelul efectului de levier”. Când tranzacționează pe baza marjei, investitorul obține expunerea integrală la contract plătind doar o porțiune a capitalului necesar. Aceasta înseamnă că, achitând o fracțiune a prețului contractului, câștigurile și pierderile generate sunt ulterior mai mari, înmulțite cu nivelul efectului de levier aplicat. Cu cât este mai mică cerința de marjă, cu cât mai mare este nivelul la care va fi folosit efectul de levier al investițiilor. Este important să rețineți că efectul de levier amplifică atât pierderile, cât și profiturile.

Prețurile CFD afișate pe platforma de tranzacționare a CFD iau în considerare datele actuale privind bursele și piețele din diverse surse. Cu toate acestea, este posibil ca respectivele prețuri să nu fie identice cu prețurile activului suport al unui anumit CFD generat de piața sau bursa relevantă sau de alte firme de investiții care oferă servicii similare.

Prezentul document nu explică toate riscurile și caracteristicile CFD și ale serviciilor noastre de investiții în ceea ce privește CFD. Nu ar trebui să încheiați tranzacții CFD dacă nu înțelegeți în întregime toate riscurile și natura CFD.

Nota 1: Ne desfășurăm activitatea oferind o „protecție de sold negativ”, ceea ce înseamnă că investițiile în CFD nu vor genera pierderi care să depășească valoarea numerarului depus în contul de tranzacționare CFD. Respectiv, valoarea contului de marjă CFD nu ar trebui să scadă niciodată sub zero.

Nota 2: Nu suntem responsabili pentru notificarea investitorilor cu privire la închiderile automate pe baza marjelor.

Riscuri inerente tranzacțiilor cu CFD

CFD sunt instrumente complexe și presupun un risc ridicat de a pierde bani rapid din cauza efectului de levier. 65% din conturile investitorilor retail pierd bani atunci când tranzacționează CFD cu acest furnizor. Ar trebui să vă întrebați dacă înțelegeți cum funcționează CFD și dacă vă puteți permite să vă asumați riscul ridicat de a vă pierde banii.

Riscul aferent efectului de levier. Deoarece CFD sunt produse bazate pe efectul de levier, presupun un nivel mai mare de risc al capitalului în comparație cu alte produse financiare și pot provoca pierderea întregului capital investit. Chiar și evoluțiile mici ale prețurilor pot avea un impact semnificativ asupra valorii poziției dvs., ceea ce ar putea provoca pierderi dacă piața evoluează împotriva poziției dvs. Riscul este și mai mare când se tranzacționează active suport volatile, deoarece imprevizibilitatea acestora poate provoca evoluții de preț bruște și semnificative. Aceste fluctuații amplificate de efectul de levier pot provoca închideri ale pozițiilor din cauza unei marje de întreținere insuficiente. Cu cât mai mare este efectul de levier implicat într-o tranzacție CFD, cu atât mai mari sunt riscurile implicate.

Valoarea CFD poate crește sau scădea în funcție de condițiile pieței, iar potențialul de profit ar trebui echilibrat în ceea ce privește pierderile semnificative care ar putea fi generate într-o perioadă de timp scurtă când se tranzacționează CFD.

Risc de închidere automată. Tranzacționare cu marjă necesită și monitorizarea frecventă a investițiilor și performanței pieței. În cazul unor evoluții nefavorabile ale pieței, incapacitatea efectuării unor depuneri adecvate pentru a crește nivelul marjei ar putea duce la închiderea automată de către noi a pozițiilor deschise, ceea ce va genera pierderi irevocabile. Scopul principal al închiderii automate a poziției CFD este să vă împiedice să suportați pierderi suplimentare aferente pozițiilor dvs. CFD. Nu garantăm că pozițiile CFD relevante vor fi închise la pragul predeterminat. Trebuie să conștientizați faptul că este posibil să închidem nu doar poziția CFD care generează pierdere, ci și alte poziții CFD până la revenirea contului de tranzacționare CFD la un nivel de resetare specific (de obicei, cel puțin 70%). Aveți posibilitatea de a depune suficienți bani în contul dvs. de tranzacționare CFD pentru a depăși nivelul de marjă, pentru a împiedica închiderea automată a pozițiilor dvs.

Riscuri aferente unei poziții CFD short. Dacă inițiați o poziție CFD short și prețul activului suport crește în loc să scadă, pierderile potențiale pentru poziția short sunt teoretic nelimitate, deoarece nu există nicio limită superioară pentru cât de mult poate crește prețul (respectiv, există un potențial de pierdere infinită). Acesta este cazul invers față de o poziție long, în care pierderea maximă este limitată la suma investiției inițiale. Cu toate acestea, dacă ați fost clasificat drept client retail de către noi, pierderea totală pe care o puteți suferi nu va depăși niciodată capitalul investit, care este egal cu suma de bani deținută în contul dvs. de tranzacționare CFD.

Când mențineți o poziție short într-un CFD la un titlu de valoare care emite dividende, este esențial să conștientizați că aceste dividende vor fi deduse din soldul dvs. de numerar disponibil din contul dvs. de tranzacționare CFD. Deducerea va fi calculată pe baza valorii totale (noționale) a poziției dvs. short, ceea ce înseamnă că cu cât este mai mare poziția dvs. și cu cât este mai mare efectul dvs. de levier, cu atât mai mare este deducerea dividendului. Este esențial să luați în considerare acest aspect în strategia dvs. de gestionare a riscurilor.

Risc aferent partenerului contractual. Ar trebui să luați în considerare că și investitorii ar putea suferi o pierdere în cazul în care respectivul partener contractual CFD nu-și poate îndeplini obligațiile investiționale sau în caz de neplată.

Riscuri aferente activelor suport. Deoarece CFD monitorizează performanța activului său suport, investitorul este expus la toate riscurile inerente ale activului suport însuși. De exemplu, dacă activul suport este un indice al capitalului propriu pe o piață emergentă, este posibil ca investitorul să fie supus unei volatilități și imprevizibilități investiționale mai mari. Sau dacă activul suport este o marfă (precum petrol, metale prețioase sau produse agricole), investitorul va fi expus nu doar la riscurile inerente ale tranzacționării CFD, ci și la riscul specific mărfurilor suport, care include o volatilitate și impredictibilitate investițională mai mare din cauza instabilității politice, fluctuațiilor economice și evenimentelor geopolitice. Acest risc este sporit pentru active suport nereglementate precum criptomonedele, care în general sunt extrem de volatile din cauza naturii lor speculative. Deoarece prețurile acestora sunt puternic influențate de sentimentul de piață, evoluțiile tehnologice și evoluțiile de reglementare continue, pierderile bruște și grave sunt extrem de probabile.

Risc valutar. Când tranzacționezi cu un contract pentru diferență (CFD) exprimat într-o altă monedă decât moneda contului tău de tranzacționare cu contracte pentru diferență (CFD), fluctuațiile nefavorabile de schimb valutar ar putea duce la profituri mai mici sau pierderi (consultă introducerea cu privire la riscurile generale de mai sus).

Prin urmare, înainte de a investi în CFD-uri, investitorul trebuie să fie familiarizat nu numai cu riscurile asociate produsului CFD descrise în această secțiune, ci și cu toate riscurile de piață și de produs relevante descrise în prezentul document. CFD-urile și activele-suport respective sunt sensibile la toate riscurile principale ale piețelor financiare. Investitorii trebuie să examineze cu atenție riscurile descrise în Secțiunea III a prezentului document și să înțeleagă riscurile legate nu numai de CFD-uri ca instrument, ci și de activele-suport și de piețele acestora.

Locul executării, procedura de decontare

Dată fiind natura acestora, CFD sunt de regulă executate pe piața extrabursieră și nu prin intermediul unei piețe reglementate, al unei unități de tranzacționare multilaterale sau al unei unități de tranzacționare organizate. În ceea ce privește CFD-urile, vom acționa în calitate dublă de agent și comitent. Când acționăm în calitate de comitent, vom acționa ca partener contractual pentru tranzacționările dvs. cu CFD-uri și vom executa ordinele dvs. pe capitalul nostru proprietar. În aceste cazuri, sunteți expus la riscul nostru de credit. Când acționăm în calitate de agent, vom încheia tranzacții CFD cu partenerii contractuali relevanți în numele dvs. și în contul dvs.

Toate ordinele CFD sunt executate în afara piețelor reglementate și sunteți expus la riscul de credit aferent partenerului contractual într-o mai mare măsură, deci dacă furnizorul de lichidități nu își îndeplinește obligațiile, este posibil să nu vă primiți înapoi banii investiți. De asemenea, este posibil să vă confruntați cu dificultăți în a deschide sau închide o poziție CFD, dacă nu găsim un partener contractual care să fie dispus să încheie o tranzacție cu dvs.

Veți încheia un Contract pentru diferență, în care plata depinde de diferența de preț dintre prețul de execuție și prețul de execuție de închidere. Dacă nu veți fi supus unor închideri automate pe bază de marjă, sunteți responsabil să închideți pozițiile relevante, deoarece CFD nu au o dată de expirare.

Toate CFD sunt decontate pe bază de numerar, în sensul că indiferent care este suportul, plata la închiderea poziției CFD va fi în numerar. Toate CFD sunt decontate imediat; cu toate acestea, dacă, din orice motiv, serviciul pe care vi-l furnizăm este îngreunat, de exemplu din cauza unor defecțiuni tehnice, este posibil să nu vă puteți închide pozițiile.

Costurile directe și cheltuielile asociate ale tranzacției

Este posibil să suportați costuri când executați tranzacții aferente instrumentelor financiare. Pentru detalii suplimentare, consultați site-ul nostru web aici. Aveți în vedere că ar trebui să fiți la curent cu cele mai frecvente costuri.

Costuri directe:

• Costurile de intrare și de ieșire în forma unei marje asupra tranzacției CFD aplicat de către noi sau de către brokerii noștri de executare. Marja este diferența dintre prețul de cerere (care este prețul la care puteți cumpăra un produs CFD) și prețul oferit (prețul la care puteți vinde respectivul produs CFD). Marja este deja inclusă în prețul de execuție al tranzacțiilor CFD relevante.
• Dacă transferi fonduri într-o altă monedă decât moneda de bază a contului tău de tranzacționare cu contracte pentru diferență (CFD) (selectată dintre cele disponibile pe platforma de tranzacționare pentru contracte pentru diferență), se poate percepe un comision de conversie aferent schimbului valutar.
• Dacă schimbați moneda contului, orice sold existent va fi convertit în noua monedă, ceea ce ar putea atrage după sine un comision de conversie valutară. Consultă Anexa privind comisioanele la termenii de tranzacționare privind contractele pentru diferență pentru a afla mai multe informații.
• Dacă poziția CFD rămâne deschisă de pe o zi pe alta, este posibil să se perceapă comisioane suplimentare din (sau creditate în) contul dvs. de tranzacționare CFD (comision de finanțare de noapte).
• Dacă tranzacționați produsul CFD, activul suport pe baza căruia sunt cotate acțiunile de capital propriu, comisionul de tranzacționare variabil va fi perceput pe baza valorii noționale a tranzacției dvs. CFD.

Rețineți că sunt percepute comisioane doar pentru tranzacțiile executate sau executate parțial.

Funcționarea și performanța în condiții de piață diferite

Exclusiv în scop ilustrativ, am pregătit tabelul de mai jos care arată maniera în care diferite condiții ale pieței v-ar putea afecta plata*.

*presupunând că alte condiții ale pieței rămân la fel și că piața nu întâmpină niciun fel de probleme. Dacă au loc mai multe evenimente de piață, este posibil ca valoarea titlului de valoare să crească sau să scadă.

Complexitate

Din cauza faptului că CFD sunt instrumente derivate care nu sunt tranzacționate pe piețele reglementate, au un profil de risc extrem de ridicat și aspectul efectului de levier ar putea duce la pierderi semnificative, sunt considerate produse investiționale complexe potrivit legislației europene.

9. Tranzacții cu fonduri de piață monetară (FPM)

Descrierea tranzacțiilor cu fonduri de piață monetară

Fonduri de piață monetară (FPM) sunt fonduri în care banii primiți de la investitori sunt investiți în titluri de creanță pe termen scurt cu scopul principal de a conserva capitalul în timp ce se generează un flux de venit stabil. FPM sunt gestionate în mod activ de către administratori de fonduri, care selectează de regulă titluri de valoare lichide cu risc scăzut și cu calitate a creditului crescută. FPM pot fi clasificate în funcție de scadența titlurilor de valoare suport și în funcție de comportamentul dorit al valorii activului net (VAN) a acestora. VAN reprezintă valoarea netă a fondului, respectiv activele fondului minus pasivele sale.

Luând în considerare parametrii scadenței, FPM pot fi clasificate în:

• FPM pe termen scurt, care investesc în titluri de valoare care au o scadență maximă cu puțin peste un an (397 de zile) și portofoliul general trebuie să mențină o scadență medie ponderată de 60 de zile și un ciclu de viață mediu ponderat de 120 de zile.
• FPM standard, care investesc în titluri de valoare care au o scadență maximă de 2 ani și portofoliul general trebuie să mențină o scadență medie ponderată de 180 de zile și un ciclu de viață mediu ponderat de 365 de zile.

În legătură cu aspectele de mai sus, pentru perioade de scadență mai scurte, există riscuri de credit și de lichiditate mai mici.

Comportamentul dorit al valorii activului net (VAN) determină obligațiile ca fondul să respecte, în principal în legătură cu tipul și proporția titlurilor de valoare, diversificarea emitenților, scadențele, metodologia de evaluare și prețul acțiunii. În baza VAN, FPM pot fi clasificate în:

• FPM cu VAN constantă (VANC): investirea a 99,5% din portofoliu în titluri de creanță publice, 30% din titlurile de valoare scadente săptămânal și 10% zilnic.
• VAN cu volatilitate scăzută (VANVS): investire în instrumente pe piața monetară de înaltă calitate (precum titluri de valoare guvernamentale, obligațiuni bancare, efecte de comerț), transformări de active în titluri de valoare de înaltă calitate și bilete la ordin susținute de active, depozite, contracte de răscumpărare și contracte de răscumpărare inversă și unități sau acțiuni la fonduri de piață monetare eligibile, în general cu aceleași scadențe săptămânale și zilnice cu VANC.
• VAN variabil (VANV): investire în același tip de titluri de valoare ca FPM VANVS, dar cu cerințe de diversificare mai ușoare și proporții mai mici ale titlurilor de valoare cu scadențe săptămânale (15%) și zilnice (7,5%).

Spre deosebire de FPM VANV, FPM VANVS și VANC sunt concepute să mențină o VAN constantă per acțiune. Aceasta înseamnă că valoarea fiecărei acțiuni a fondului nu ar trebui să fluctueze, ceea ce permite fondului să mențină un preț constant per acțiune, cu excepția cazului în care evenimente denumite „medii de piață care se confruntă cu dificultăți” sunt declarate de către administratorul de fonduri. În astfel de situații, prețul acțiunilor FPM VANVS pentru achiziționare sau vânzare nu va rămâne constant și poate scădea (găsiți mai multe informații în Prospectul fondurilor). În acest context, investitorii ar trebui să ia în considerare randamentul unui FPM când îi evaluează profitabilitatea, deoarece acesta reprezintă profitul pe care investitorul se poate aștepta să-l primească. Randamentul unui FPM depinde de profiturile generate din titlurile de valoare pe care administratorul de fonduri alege să le investească.

Randamentul unui FPM este prezentat ca procent pentru orizontul investițional al unui an, în sensul că randamentul exprimă estimarea valorii pe care administratorul de fonduri se așteaptă să crească în următoarele douăsprezece luni, dar rețineți că randamentul efectiv se modifică zilnic ca urmare a evoluțiilor pieței, precum fluctuațiile ratelor dobânzilor, modificările calității creditului pentru titlurile de valoare suport și alți factori de această natură. De exemplu, dacă ratele dobânzilor de pe piață cresc, randamentul FPM probabil că va crește, deoarece cresc profiturile generate din investițiile fondului în titluri de valoare cu venit fix.

Spre deosebire de alte investiții cu venit fix precum obligațiunile, care pot avea perioade de scadență pe mai mulți ani, fondurile de piață monetară investesc în titluri de creanță pe termen scurt cu scadențe care de regulă sunt mai scurte de un an. O altă diferență principală este că unitățile FPM pot fi răscumpărate rapid de către investitori. Dimpotrivă, dacă investitorii ar dori să-și acceseze fondurile investite în alte instrumente cu venit fix înainte de scadență, poate fi necesar să le vândă pe piața secundară, fiind posibil să suporte o pierdere.

În prezent, Revolut oferă servicii de investiții în legătură cu FPM VANV pe termen scurt atât pentru Persoane fizice, cât și pentru Clienți business, iar FPM VANC pe termen scurt sunt disponibile doar pentru Clienții business.

Riscuri inerente tranzacțiilor cu fonduri de piață monetară

Este important să rețineți că deși fondurile de piață monetară sunt considerate investiții cu risc scăzut, acestea nu sunt lipsite de riscuri. Valoarea titlurilor de valoare suport poate fluctua și există un risc de pierdere dacă emitentul titlurilor de valoare suport nu își îndeplinește obligațiile de plată. În plus, modificările ratelor dobânzilor, fluctuațiile de pe piață și modificările guvernanței de reglementare impuse de către autorități pot afecta performanța acestor fonduri. Este important să rețineți că riscurile asociate cu FPM pot varia în funcție de fondul ales și strategia sa investițională.

Deși FPM VANVS și VANC sunt considerate în general drept lichide, când se confruntă cu medii de piață cu dificultăți, administratorii de fonduri pot impune sau pot fi obligați să impună restricții asupra retragerilor, precum suspendarea temporară a retragerilor, limitarea sumei retragerilor sau perceperea unui comision de lichiditate pentru retragerea fondurilor.

Mediile de piață care se confruntă cu dificultăți se referă la situații în care fondul se confruntă cu o scădere a titlurilor de valoare cu scadență săptămânală sub pragul obligatoriu de 30% (dar menținând titlurile de valoare cu scadență zilnică peste 10%), în care fondul poate decide să suspende temporar retragerile, să limiteze suma retragerilor sau să perceapă un comision de lichiditate pentru retragerea fondurilor. Mediile de piață care se confruntă cu dificultăți se referă și la situații în care pragul scadenței săptămânale a titlurilor de valoare scade sub 10%, caz în care fondul este obligat fie să suspende temporar retragerile, fie să adopte un comision de lichiditate.

Proporția titlurilor de valoare la scadență dintr-un fond este afectată de circumstanțe precum emitenți care nu-și îndeplinesc obligațiile de plată sau modificări ale condițiilor de emitere, precum și piețe care nu mai sunt lichide din cauza unor modificări bruște ale prețurilor de piață sau din cauza incertitudinii care cauzează decalaje importante între prețurile de cerere și ofertă ale titlurilor de valoare. În medii de piață care se confruntă cu dificultăți, administratorul de fonduri va lua măsurile necesare pentru a proteja performanța fondului și, în cele din urmă, a proteja interesele investitorilor.

În mod similar, chiar dacă FPM VANVS și VANC își propun să mențină o VAN „constantă” prin menținerea valorii contabile într-un interval destul de apropiat de valoarea sa de piață (20, respectiv 50 de puncte de bază), în situații de piață dificile, fondul ar putea încălca intervalul de abatere permis și ar fi forțat să emită și să răscumpere acțiuni cu prețuri variabile ale acțiunilor.

În ciuda faptului că are clasificarea de risc cea mai mică (1/7, potrivit documentelor cu informații esențiale pentru pachetele de produse de investiții retail și bazate pe asigurări), FPM sunt supuse în continuare riscurilor de piață generale și prețul fondului poate fluctua din cauza unor factori care nu au legătură directă cu performanța financiară a titlurilor de valoare suport ale emitentului, precum condiții de piață dificile sau crize de lichidități. Deși fondurile pot investi în instrumente de credit de înaltă calitate, există în continuare riscul pierderilor de capital în cazul în care investițiile sau titlurile de valoare suport nu își îndeplinesc obligațiile de credit. Investitorii ar trebui să examineze cu atenție materialele, precum prospectul și documentul cu informații esențiale, pus la dispoziție de către administratorul de fonduri și disponibil prin intermediul aplicației, pentru a înțelege riscurile asociate cu investițiile în aceste fonduri.

Locul executării și procedura de decontare

Toate subscrierile FPM (ordinele de cumpărare) și răscumpărările (ordinele de vânzare) sunt decontate o dată în fiecare zi lucrătoare, cu ajutorul unui depozitar desemnat de către administratorul de fonduri. Depozitarul este responsabil pentru a asigura emiterea, răscumpărarea și anularea corecte și conforme a acțiunilor de către administratorul de fonduri sau de către administratorul desemnat. De asemenea, depozitarul este responsabil pentru protejarea activelor investitorilor, menținând conformitatea pentru toate fluxurile de numerar asociate cu fondul. Depozitarul acceptă răspunderea față de administratorul de fonduri și investitorii fondului pentru orice pierderi care rezultă din încălcarea regulilor de protecție, care nu au fost în afara controlului rezonabil al depozitarului.

Când plasați un ordin de cumpărare, acesta va fi transmis către administratorul de fonduri la cea mai apropiată oră de închidere a zilei lucrătoare și veți începe să obțineți profituri de îndată ce ordinul este decontat cu administratorul de fonduri, susținut de către depozitar. Orice profituri nete câștigate zilnice din investiția dvs. care depășesc 0,01 EUR (sau moneda respectivă) vor fi vizibile în contul dvs. de investiții FPM din aplicație (respectiv pagina principală „Cont flexibil” relevantă, cunoscută și drept pagina principală a portofoliului „Fonduri flexibile de investiții”). În caz contrar, vă vom acumula profiturile și vi le vom arăta de îndată ce este atinsă respectiva sumă.

Când se plasează un ordin de vânzare, ar trebui să aveți acces imediat la profiturile dvs. răscumpărate, iar în anumite scenarii suma principală vă poate fi pusă la dispoziție în maximum două zile lucrătoare, iar profiturile la începutul lunii următoare. În cazul unor condiții de piață nefavorabile, ar putea dura mai mult, în funcție de deciziile luate de fond.

Dacă sunteți clientul nostru business, când vă retrageți profiturile obținute, ar trebui să aveți acces la acestea în maximum două zile lucrătoare, iar în anumite scenarii profiturile dvs. v-ar putea fi disponibile la începutul lunii următoare. Când plasați un ordin de vânzare, suma dvs. principală vă va fi pusă la dispoziție în maximum două zile lucrătoare. În condiții de piață nefavorabile, ar putea dura mai mult să vă primiți fondurile, în funcție de deciziile luate de fond.

Administratorul de fonduri își rezervă dreptul de a opri, limita sau percepe un comision pentru subscrieri și răscumpărări în anumite scenarii, de exemplu în situațiile în care subscrierile sau răscumpărările ar putea dăuna performanței fondului.

Decontarea are loc în contul dvs. de titluri de valoare deschis la noi.

Costurile directe și cheltuielile asociate ale tranzacțiilor

Este posibil să suportați costuri când executați tranzacții aferente instrumentelor financiare. Pentru informații mai detaliate, consultați lista de prețuri disponibilă pe site-ul nostru web. Aveți în vedere că ar trebui să fiți la curent cu cele mai frecvente costuri:

Costuri directe:

• Comisionul continuu perceput de Revolut pentru furnizarea serviciului („comisionul unic al serviciului”)
• Un comision relevant de schimb valutar poate fi aplicat pe baza monedei fondului.

Funcționarea și performanța în condiții de piață diferite

Exclusiv în scop ilustrativ, am pregătit tabelul de mai jos care arată maniera în care se estimează că va evolua randamentul în condiții de piață diferite*.

*presupunând că alte condiții ale pieței rămân la fel și că piața nu întâmpină niciun fel de probleme. Dacă au loc mai multe evenimente de piață, valoarea fondului poate crește sau scădea.

Complexitate

Fondurile de piață monetară din oferta noastră sunt considerate non-complexe, deoarece sunt fonduri OPCVM nestructurate.

10. Servicii de gestionare a portofoliilor furnizate prin intermediul Consultantului Robo

Descrierea tranzacției de investiție

Consultant Robo este o soluție digitală pe care o folosim pentru a gestiona portofolii de investiții personalizate pe baza unor circumstanțe individuale, inclusiv obiectivele clienților, situația financiară și toleranța la riscuri. Prin urmare, acesta evaluează profilurile clienților și gestionează alocarea activelor de portofoliu ale modelului pe parcursul ciclului de viață al produselor. Este un instrument gestionat de către client, dar cu supraveghere umană, pentru a asigura protecția intereselor clientului. Acesta diversifică investițiile pentru acțiuni, obligațiuni și alte active prin intermediul ETF și alocarea activelor specifice depinde de profilul clientului. Procesul de selecție al ETF este bazat pe factori precum eficiența costurilor, lichiditatea, performanța istorică și clasificările riscurilor. De obicei, fiecare portofoliu conține 5-8 ETF-uri.

Riscuri inerente serviciului de gestionare a portofoliilor furnizat de un Consultant Robo:

Deoarece portofoliile noastre constau în diverse ETF și dat fiind că aceste fonduri sunt tranzacționate la burse de valori, portofoliile sunt sensibile la toate riscurile principale ale piețelor financiare. Prin urmare, ar trebui să vă familiarizați cu toate riscurile frecvente descrise în prezentarea introductivă a riscurilor generale de mai sus și cu riscurile inerente tranzacțiilor cu ETF, descrise în secțiunile anterioare. Diversificarea nu împiedică întotdeauna pierderile.

Deoarece este o soluție digitală, potențialele probleme sau defecțiuni tehnice ar putea avea un impact asupra experienței dvs. sau ar putea provoca pierderi.

Consultanții Robo oferă, de obicei, o gamă relativ restrânsă de opțiuni pentru personalizarea portofoliilor de investiții, ceea ce ar putea restricționa măsura în care investitorii își pot adapta investițiile la preferințe sau nevoi specifice. În plus, unii investitori ar putea prefera interacțiunea și îndrumarea umană, care nu sunt de obicei disponibile pentru un Consultant Robo.

În plus, portofoliile ESG pot prezenta unele riscuri unice, precum un univers de investiții limitat, risc potențial de concentrare, din cauza excluderii unor sectoare considerate deseori nesustenabile (de exemplu, combustibili fosili) și din cauza expunerii sporite la domenii concentrate pe reducerea impactului asupra mediului (de exemplu, energia regenerabilă) și a riscului aferent calității datelor. De asemenea, concentrările specifice ale portofoliilor ar putea afecta profitul portofoliilor respective: pozitiv, prin îmbunătățirea performanței în sectoare în creștere, și negativ, dacă respectivele sectoare au o performanță slabă. Riscurile de reglementare, precum modificările legilor de mediu, pot cauza companiilor creșterea costurilor de conformitate și dificultăți operaționale, ceea ce poate afecta activele suport ale portofoliilor ESG. În plus, în ciuda eforturilor de reglementare continue de îmbunătățire a calității și consecvenței datelor ESG, riscul dezinformării ecologice din partea companiilor și fondurilor este menținut. Aceasta ar putea duce la investiții în active care să nu se alinieze complet cu valorile și preferințele dvs. privind sustenabilitatea. Per total, dificultățile obținerii unor date ESG de înaltă calitate includ dificultăți referitoare la disponibilitatea datelor, granularitate, comparabilitate și consecvență între standarde.

Portofoliile de modele disponibile în prezent nu au drept obiectiv investiția sustenabilă. Cu toate acestea, o parte din fondurile suport ale portofoliului nostru ESG promovează caracteristici sociale și/sau de mediu (fondurile stipulate în Articolul 8, în conformitate cu Regulamentul (UE) 2019/2088, „SFDR”). În viitor, ne vom extinde oferta adecvată preferințelor de sustenabilitate ale clienților noștri.

Puteți găsi informările noastre legate de entitățile care pun accent pe sustenabilitate și la nivel de produs impuse de SFDR pe site-ul nostru web aici. Investițiile care stau la baza produsului financiar nu iau în considerare criteriile UE pentru activitățile economice sustenabile din punct de vedere al mediului.

Informarea pre-contractuală pentru produsele financiare indicate în Articolul 8, paragrafele 1, 2 și 2a ale Regulamentului (UE) 2019/2088 și Articolul 6, primul paragraf al Regulamentului (UE) 2020/852 („Informarea pre-contractuală”) este disponibilă drept Anexa 1 la prezentul document.

Locul executării, procedura de decontare

În mod normal, tranzacțiile cu ETF sunt realizate la anumite locuri de tranzacționare. Locurile de executare relevante ar putea opri sau suspenda tranzacționarea ETF respective.

Decontarea are loc în contul dvs. de titluri de valoare deschis la noi.

Revolut poate alege în mod discreționar locurile de executare a investițiilor și se poate implica în tranzacționarea în bloc a ETF, colaționându-vă ordinele cu cele ale altor clienți.

Costurile directe și cheltuielile asociate ale tranzacției

Este posibil să suportați costuri când efectuați tranzacții aferente instrumentelor financiare. Pentru detalii suplimentare, consultați lista noastră de prețuri pe site-ul nostru web. Aveți în vedere că ar trebui să fiți la curent cu cele mai frecvente costuri.

Costuri directe:

• Revolut percepe lunar un comision anual de administrare.

Costuri asociate:

• Marje cerere-ofertă din tranzacții. Când este trimis un ordin la piață pentru achiziționare, ordinul este executat la prețul de „cerere” sau la cel mai favorabil preț la care un participant la piață este disponibil să vândă. Când este trimis un ordin la piață pentru vânzare, ordinul este executat la prețul de „ofertă” sau la cel mai favorabil preț la care un participant la piață este disponibil să cumpere. Diferența dintre prețul de ofertă și prețul de cerere este cunoscută sub denumirea de „marjă” și, la reechilibrare, clienții suportă costuri tranzacționale prin vânzarea la prețul de ofertă și cumpărarea la prețul de cerere.
• Titlurile de valoare suport din portofoliile Consultantului Robo pot suporta comisioane care sunt scăzute din valoarea activului net (VAN) a titlurilor de valoare. Cel mai frecvent comision este un raport de cheltuieli ETF, care este un comision perceput de furnizorul ETF pentru gestionarea ETF. Revolut nu primește nicio compensație de pe urma acestor costuri.

Rețineți că nu este perceput niciun comision pentru executarea tranzacției.

Funcționarea și performanța în condiții de piață diferite

În scop ilustrativ, am pregătit tabelul de mai jos care arată maniera în care se estimează că va evolua unitatea ETF în condiții de piață diferite.

*presupunând că alte condiții ale pieței rămân la fel și că piața nu întâmpină niciun fel de probleme. Dacă au loc mai multe evenimente de piață, este posibil ca valoarea titlului de valoare să crească sau să scadă.

Complexitate

ETF-urile care nu sunt structurate și sunt reglementate în conformitate cu regulamentul european privind Organismele de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM) sunt considerate instrumente financiare non-complexe, deoarece investitorii sunt protejați într-o mai mare măsură din punct de vedere al diversificării activelor fondului, al problemelor potențiale în ceea ce privește lichiditățile și al separării sporite a banilor clienților.

11. Tranzacții cu fonduri de investiții europene pe termen lung (ELTIF) (fonduri de piață privată)

Descrierea tranzacției de investiție

Un fond de investiții european pe termen lung („ELTIF”) este un vehicul de investiții reglementat conceput să permită investitorilor să investească capital în proiecte pe termen lung din „economia reală” (precum infrastructură, imobiliare și companii private). Spre deosebire de fondurile mutuale UCITS standard care investesc de obicei în acțiuni sau obligațiuni mai lichide, un ELTIF investește în principal în active alternative care nu sunt acceptate pentru tranzacționare la locații de tranzacționare reglementate. Acestea pot include:

• Capital propriu (acțiuni la companii nelistate);
• Credit privat și instrumente de credit;
• Proiecte de infrastructură;
• Imobiliare;
• Alte active pe termen lung eligibile.

Un ELTIF este o schemă de investiții colectivă, ceea ce înseamnă că îți grupăm capitalul împreună cu capitalul altor investitori și acesta este gestionat de un administrator de fonduri profesional. Valoarea investiției tale este reprezentată de unități sau acțiuni, iar performanța sa derivă din valoarea activului net (VAN) a fondului de bază. Dacă proiectele de infrastructură sau companiile private de bază cresc ca valoare sau generează venit, VAN per unitate crește; dacă performanța este slabă sau eșuează, VAN scade.

ELTIF-urile sunt clasificate drept instrumente financiare complexe în conformitate cu LMFI/MIFID II, deoarece investesc în principal în active nelichide, pot include caracteristici structurale precum efectul de levier și pot impune restricții cu privire la momentul în care investitorii își pot vinde sau răscumpăra investițiile.

Este esențial ca investitorii să fie precauți și să înțeleagă pe deplin structura și caracteristicile fondurilor. Aceasta include citirea documentului cu informații esențiale (KID) cu privire la ELTIF și Prospectul (ambele disponibile în aplicație), care oferă detalii esențiale cu privire la perioada (durata) investițională specifică fondului, perioada de deținere recomandată, evaluarea riscului și structura costurilor.

Răscumpărare și lichiditate. ELTIF-urile pe care le punem la dispoziție în aplicația Revolut sunt fonduri deschise, fără dată de reziliere fixă. Deși fondurile deschise permit subscrieri și răscumpărări periodice, ELTIF-urile sunt concepute pentru orizonturi investiționale pe termen lung. Prin urmare, acestea fac obiectul unor instrumente de lichiditate stricte. Aceasta înseamnă că este posibil să nu ai acces la capitalul investit la cerere, răscumpărările fiind disponibile doar în anumite momente și cu anumite condiții, inclusiv perioade de blocare și limite de răscumpărare, după cum este descris mai jos.

Datorită naturii investițiilor care stau la baza acestor fonduri, care sunt de regulă nelichide, răscumpărarea acțiunilor și unităților ELTIF sau fracțiunilor acestora poate fi restricționată într-o anumită perioadă după ce investești, ceea ce se numește „perioadă de blocare”. ELTIF-urile pot face obiectul unei „perioade de blocare fermă”, respectiv o perioadă de deținere minimă în timpul căreia vânzarea acțiunilor sau unităților fondului nu este posibilă deloc, sau unei „perioade de blocare flexibile”, în timpul căreia vânzarea acțiunilor sau unităților fondului face obiectul unui comision de răscumpărare de vânzare anticipată. De asemenea, fondurile pot face obiectul unor „porți de lichiditate”, care sunt limite impuse asupra sumei totale a ordinelor de vânzare care pot fi procesate în fiecare ciclu de răscumpărare (poți afla mai multe informații despre porțile de lichiditate mai jos).

Administratorii fondurilor au voie să utilizeze efectul de levier, ceea ce înseamnă să împrumute capital pentru a-i crește puterea de cumpărare pentru a obține expuneri mai mari asupra activelor. Pentru ELTIF-uri puse la dispoziție în aplicația Revolut, împrumutul nu poate depăși 50% din valoarea activului net. Deși un asemenea nivel de efect de levier poate amplifica profitul dacă activele suport au o performanță bună, poate și înmulți pierderile. Costul serviciului datoriei ar putea accelera pierderea capitalului tău investit. Efectul de levier din structura fondului înseamnă că riscul unei pierderi totale a capitalului este de obicei mai mare decât într-un fond fără efect de levier.

Tranzacțiile cu ELTIF nu sunt executate în mod continuu în bursele de valori publice. În schimb, acestea sunt executate pe piața extrabursieră, direct cu administratorul de fonduri (a se vedea riscurile privind tranzacțiile pe piața extrabursieră, descrise în Partea a 3-a a Secțiunii III de mai sus). Deoarece activele suport nu sunt tranzacționate zilnic, prețul (și VAN) se calculează periodic, pe baza politicii de evaluare stabilită în documentația fondului relevant. În plus, tranzacțiile cu ELTIF au loc pe baza prețurilor viitoare. Aceasta înseamnă că prețul unității sau acțiunii ELTIF afișat în aplicație reflectă cea mai recentă evaluare a sa, în timp ce ordinul tău efectiv de cumpărare sau vânzare va fi executat de către administratorul de fonduri la următorul punct de evaluare disponibil. Prin urmare, prețul tău de execuție final poate diferi de prețul afișat când ai trimis ordinul.

Investițiile în ELTIF-uri necesită o evaluare a adecvării. Dacă evaluarea noastră indică faptul că fondul nu este adecvat pentru profilul tău, vei primi o alertă obligatorie de risc. Vei avea permisiunea de a continua doar dacă îți vei exprima consimțământul explicit, confirmând că înțelegi că ELTIF-urile sunt instrumente nelichide complexe care fac obiectul unor blocări și altor restricții.

Riscuri inerente tranzacțiilor cu ELTIF

Investițiile în ELTIF presupun riscuri semnificative. Este posibil să pierzi o parte sau tot capitalul investit.

Riscurile descrise mai jos nu sunt complete. ELTIF-urile sunt expuse și unor riscuri de piață generale descrise în Introducerea privind riscurile generale din Secțiunea a III-a a acestui document.

• Risc de lichiditate și de blocare: Nu-ți poți vinde cu ușurință acțiunile sau unitățile ELTIF. Deși fondurile deschise permit retrageri periodice (de exemplu, trimestrial), acestea necesită notificări cu o perioadă semnificativă în avans și fac obiectul unor constrângeri de lichiditate stricte. Aceste limitări sunt cauzate de faptul că ELTIF-urile investesc în principal în active nelichide pentru care este posibil să nu existe o piață disponibilă, ceea ce înseamnă că fondul în sine poate avea dificultăți în a vinde investițiile rapid sau la valoare justă, în special în perioade slabe ale pieței. În plus, nu există piață secundară publică pentru aceste acțiuni. Nu-ți poți transfera acțiunile sau unitățile ELTIF către un alt broker sau către o platformă terță și nici nu le poți vinde pe o piață secundară. Reține și faptul că, deși unele ELTIF-uri pot oferi o facilitate corespondentă de sincronizare a cumpărătorilor și vânzătorilor, aceasta nu este disponibilă pentru acțiunile sau unitățile ELTIF deținute pe platforma noastră. În anumite circumstanțe excepționale, administratorul de fonduri poate suspenda răscumpărările în întregime sau poate aplica limitări. Consultă prospectul și alte documente ale fondului pentru a înțelege factorii declanșatori și procesele de suspendare a răscumpărării.
• Risc privind porțile de lichiditate și răscumpărare: O poartă de lichiditate este un mecanism care permite administratorului de fonduri să limiteze suma totală pe care investitorii o pot retrage într-o anumită perioadă de răscumpărare. Scopul acestui mecanism este să protejeze fondul dacă un număr mare de investitori decide să-și răscumpere investițiile în același timp. În astfel de cazuri, fondul ar putea fi forțat să vândă investiții prematur, ceea ce ar putea scădea prețurile acțiunilor sau unităților, crește cheltuielile fondului și perturbă strategia generală de investiții. Dacă se aplică o poartă de lichiditate, solicitarea ta de răscumpărare poate fi redusă, întârziată sau procesată în mai multe perioade de răscumpărare.
• Risc de evaluare: Spre deosebire de tranzacționarea instrumentelor financiare pe piețele reglementate, activele nelistate nu au prețuri de piață continue. VAN este bazată pe metodologii periodice de evaluare care vor implica presupuneri și opinii despre evenimente viitoare și modele financiare. Prin urmare, prețul tău de execuție final al acțiunii sau unității poate diferi de prețul istoric afișat în aplicație în momentul în care ai trimis ordinul.
• Risc de pierdere a capitalului: Valoarea unităților depinde de performanța companiilor sau proiectelor private care stau la baza acestora. Dacă acestea au o performanță deficitară sau eșuează, VAN poate scădea în mod semnificativ. Nu există protecție sau garantare a capitalului.
• Risc aferent activului suport: ELTIF-urile sunt puternic expuse riscurilor operaționale specifice ale activelor alternative pe care le dețin. De exemplu, un ELTIF de infrastructură poate suferi pierderi din cauza unor întârzieri ale lucrărilor de construcții, a unor schimbări de reglementare sau a unor depășiri de costuri. Un ELTIF cu credit privat presupune un risc de neplată a creditului; în cazul în care companiile care împrumută nu-și rambursează creditele, activele din cadrul ELTIF cu credit privat pot intra în incapacitate de plată parțială sau integrală, ceea ce poate provoca pierderi. Deoarece poate dura să se găsească tranzacții adecvate pe piețele private, fondurile se pot confrunta cu dificultăți în investirea efectivă a capitalului strâns în active suport, ceea ce ar putea afecta negativ performanța ELTIF. În plus, odată investite, poate dura mult timp ca aceste active să ajungă la maturitate înainte ca fondul să realizeze un profit.
• Riscul aferent efectului de levier: Deși efectul de levier poate spori profiturile, poate amplifica și pierderile. Dacă activele suport au o performanță slabă, costul serviciului datoriei fondului ți-ar putea eroda în mod semnificativ capitalul investit.
• Risc de concentrare: ELTIF-urile de pe piețele private pot avea un grad ridicat de concentrare în anumite sectoare alternative (de exemplu, energie verde, sănătate, imobiliare) sau în anumite regiuni geografice. Dacă acele sectoare sau regiuni se confruntă cu dificultăți de piață, de reglementare sau operaționale, performanța fondului poate fi afectată în mod semnificativ.

Reține că riscurile descrise mai sus sunt generale și nu sunt complete. Pentru o înțelegere mai cuprinzătoare a riscurilor specifice asociate cu un anumit fond, examinează cu atenție prospectul său oficial și KID-ul înainte de a investi.

Locul executării, procedura de decontare

ELTIF-urile nu sunt tranzacționate la locații de tranzacționare. Tranzacțiile sunt executate pe piața extrabursieră, direct cu administratorul de fonduri.

Subscrierile și răscumpărările sunt procesate în conformitate cu programul de tranzacționare a fondului și cu anumite reguli specifice (de obicei lunar pentru cumpărări și trimestrial pentru vânzări). Poți plasa un ordin oricând. Data de decontare estimată afișată în aplicație este determinată pe baza datelor de subscriere viitoare și pe baza oricăror perioade aplicabile de reflecție sau de notificare. Perioada de reflecție de după ordin este de 14 zile pentru ordine de achiziție și 1 zi pentru ordine de vânzare. Poți anula ordine în orice moment până la termenul-limită de anulare afișat în aplicație.

După ce trece termenul-limită de anulare, ordinul tău este trimis prin intermediar la administrator de fonduri și nu este revocabil. După ce se determină VAN și este plasată tranzacția, ordinul este decontat și confirmat.

După trimitere, procesul de execuție și decontare durează de obicei 1-3 săptămâni. Deoarece acestea sunt fonduri de piață private, administratorul de fonduri trebuie mai întâi să calculeze VAN actualizată pentru ciclul de tranzacționare specific pentru a-ți executa ordinul și pentru a deconta. Această perioadă poate fi extinsă și mai mult dacă administratorul de fonduri suspendă temporar calculele VAN și aplică orice restricții de lichiditate.

De asemenea, administratorul de fonduri își rezervă dreptul de a opri sau limita în alt fel subscrieri și răscumpărări în anumite scenarii, de exemplu, în situațiile în care subscrierile sau răscumpărările ar putea dăuna performanței fondului.

Decontarea are loc în contul tău de titluri de valoare deschis la noi.

Costurile directe și cheltuielile asociate ale tranzacției

Investițiile în ELTIF presupun costuri specifice. Pentru detalii suplimentare, consultă lista noastră de prețuri și documentul nostru despre costuri și taxe ex-ante, disponibile pe site-ul nostru web. În sprijinul tău, te informăm despre cele mai uzuale costuri.

Costuri directe:

• Comisioane de administrare curente percepute de administratorul de fonduri pentru a acoperi administrarea activelor alternative, care sunt calculate drept procent al VAN a fondului.
• Comision de răscumpărare anticipată. În legătură cu fondurile care fac obiectul blocării flexibile, un comision de răscumpărare anticipată se poate aplica atunci când se vând acțiuni sau unități înainte de sfârșitul perioadei de blocare. Comisionul de răscumpărare anticipată este un procent fix care este scăzut din câștigurile din vânzare la momentul răscumpărării.
• Se pot aplica unele comisioane de performanță, ceea ce înseamnă că administratorul de fonduri poate lua un procent al profiturilor dacă profitul fondului depășește o valoare de referință predeterminată sau o rată de randament minim.
• Dacă moneda investiției sau răscumpărării diferă de moneda contului, poate fi necesară o conversie valutară și se pot aplica unele comisioane de schimb valutar pe baza cursului de schimb Revolut aplicabil.

Funcționarea și performanța în condiții de piață diferite

Exclusiv în scop ilustrativ, am pregătit tabelul de mai jos care arată performanța estimată a ELTIF în condiții de piață diferite.*

*presupunând că alte condiții ale pieței rămân la fel și că piața nu întâmpină niciun fel de probleme. Dacă au loc mai multe evenimente de piață, este posibil ca valoarea instrumentului financiar să crească sau să scadă.

În medii de piață tensionate, drepturile de răscumpărare ar putea fi restricționate sau suspendate.

Complexitate

ELTIF-urile sunt clasificate drept instrumente financiare complexe în conformitate cu MIFID II. Spre deosebire de instrumentele necomplexe, acestea nu oferă în general oportunități frecvente pentru ca investitorii să vândă sau să-și răscumpere investițiile la prețuri de piață disponibile public. De asemenea, ELTIF-urile pot include caracteristici structurale precum efectul de levier sau alte mecanisme care pot afecta profilul de risc sau de profit al investiției. În plus, aceste fonduri pot include restricții de lichiditate, precum perioade de blocare, porți de răscumpărare sau alte instrumente de gestionare a lichidităților care pot limita sau întârzia capacitatea investitorilor de a ieși din investiție. Din cauza caracteristicilor și naturii activelor suport, este posibil ca produsul să nu fie ușor de înțeles de către investitorul retail obișnuit fără să consulte documentația relevantă a produsului.

Anexa 1

Informarea pre-contractuală pentru strategiile de investiții în ESG ale Consultantului Robo este disponibilă aici.