Beschrijving van diensten, financiële instrumenten en risico's

Beschrijving van diensten, financiële instrumenten en risico's

Deze versie van ons document Beschrijving van diensten, financiële instrumenten en risico's is van toepassing vanaf 1 november 2024. Klik hier als u alle eerdere versies wilt zien die van toepassing waren tot 1 november 2024.

Als u een inwoner van Portugal of Roemenië bent, zijn eerdere versies van Beschrijving van diensten, financiële instrumenten en risico's die van toepassing waren tot 25 juni 2024 (voor Roemenië) en 9 juli 2024 (voor Portugal) hier beschikbaar.

In geval van een inconsistentie of conflict tussen de vertaalde versie van deze Beschrijving van diensten, financiële instrumenten en risico's en de originele versie in het Engels, is de oorspronkelijke versie van toepassing. De vertaling dient alleen ter referentie.

Sectie I

INFORMATIE OVER REVOLUT SECURITIES EUROPE UAB EN HAAR BELEGGINGSDIENSTEN

1. Doel

Revolut Securities Europe UAB, vertegenwoordigd in Zwitserland door Revolut (Zwitserland) AG, ('Revolut', 'wij', 'we', 'ons' of 'onze') wil haar klanten ('u', 'uw' of 'uzelf') informatie verstrekken over haar rechtspersoon en de aangeboden beleggings- en nevendiensten.

We zullen beschrijven welke financiële producten we aanbieden, welke risico's u in overweging moet nemen voordat u gaat beleggen, duidelijkheid verschaffen over de overeenkomsten inzake beleggingsbescherming die we hebben gesloten en u aanvullen met alle andere informatie die voor u relevant is.

We hebben de meest voorkomende risico's in verband met transacties in financiële instrumenten in algemene termen aangegeven, maar u moet begrijpen dat we niet alle inherente risico's kunnen onthullen of verklaren waaraan u zou kunnen worden blootgesteld wanneer u nu of in de toekomst via ons beleggingsplatform in financiële instrumenten handelt.

Dit document is ontworpen voor retailklanten, zoals gedefinieerd in de Wet op markten in financiële instrumenten van de Republiek Litouwen, die de bepalingen van Richtlijn 2014/65/EU ('LMFI') heeft omgezet, zoals alle hierna beschreven diensten. De LMFI-definitie van retailklanten verwijst zowel naar natuurlijke personen ('particulieren') als naar juridische entiteiten ('bedrijven').

Momenteel bieden wij onze beleggingsdiensten alleen aan zakelijke klanten aan met betrekking tot geldmarktfondsen, daarom moeten zakelijke klanten zich vertrouwd maken met de bepalingen van dit document die van toepassing zijn op transacties met geldmarktfondsen.

Afhankelijk van uw rechtsgebied en of u een natuurlijke of rechtspersoon bent, zijn bepaalde beleggingsproducten die door ons worden aangeboden mogelijk nog niet voor u beschikbaar.

2. Details over ons

3. Beleggingsdiensten en nevendiensten waarvoor wij een licentie hebben

Beleggingsdiensten:

• Ontvangst en overdracht van orders van beleggers in financiële instrumenten;
• Uitvoering van orders voor de rekening van klanten;
• Beheer van de portefeuille van financiële instrumenten;
• Aanbod van beleggingsaanbevelingen.

Aanvullende beleggingsdiensten:

• Bewaring, boekhouding en beheer van financiële instrumenten voor de rekening van klanten, met inbegrip van bewaring en andere daarmee samenhangende diensten zoals het beheer van contanten/onderpand, met uitzondering van het aanhouden van effectenrekeningen op het hoogste niveau
• Valutamarktdiensten, indien deze verband houden met het aanbieden van beleggingsdiensten;
• Beleggingsonderzoek, financiële analyse en andere algemene aanbevelingen met betrekking tot transacties in financiële instrumenten.

U moet een geldrekening en een effectenrekening openen bij Revolut om toegang te krijgen tot de beschreven diensten.

4. Klantenclassificatie

In overeenstemming met de regelgeving zullen wij, voordat u transacties in financiële instrumenten aangaat, aan u de status van een retailklant toewijzen. De status heeft een directe invloed op het beschermingsniveau van uw belegging, terwijl de status van een retailklant u het hoogste beschermingsniveau garandeert.

Enkele van de belangrijkste beschermingsmaatregelen waarvan de retailklant profiteert, zijn verbeterde geschiktheidsbeoordeling die ervoor zorgen dat de klant in beleggingsproducten belegt in overeenstemming met de beleggingsdoelstellingen, risicotolerantie, financiële mogelijkheden, ervaring en kennis.

5. Geschiktheidsbeoordeling

Wij zullen voor u geen geschiktheisbeoordeling uitvoeren voor execution-only beleggingsdiensten op niet-complexe financiële instrumenten, zoals aandelen, ADR's (American Depositary Receipts) en geldmarktfondsen ('MMF'). U ontvangt dan ook geen aanbevelingen of aanvullende kennisgevingen over de risico's die verbonden zijn aan de transactie die u mogelijk wilt aangaan. Uw beleggingsbeslissingen zijn uw enige verantwoordelijkheid.

Als u wilt beleggen in complexe beleggingsproducten, dan moet u een vragenlijst over geschiktheid invullen. Wij zijn verplicht te bepalen of uw expertise, ervaring en kennis voldoende is om dergelijke beleggingsbeslissingen te nemen.

Als u zich wilt inschrijven voor onze Robo-Advisor-service, moet u een vragenlijst over geschiktheid invullen. Wij zullen beoordelen of uw expertise, ervaring en kennis in het perspectief van uw beleggingsvoorkeuren en -doelstellingen, samen met uw financiële draagkracht en risicobereidheid geschikt zijn voor Robo-Advisor.

Het is belangrijk dat u ons actuele, nauwkeurige en volledige informatie verstrekt, zodat we in staat zijn om dergelijke geschiktheidsbeoordelingen uit te voeren, zodat we in uw belang kunnen handelen wanneer we u de relevante diensten leveren.

Wij kunnen u van tijd tot tijd feitelijke informatie over effecten verstrekken, maar deze informatie is niet en mag niet worden geïnterpreteerd als beleggingsadvies. Het is uw beslissing bij het indienen van orders.

Wij behouden ons het recht voor om naar eigen goeddunken geen beleggingsdiensten of beleggingsnevendiensten aan onze klanten te verlenen zonder de reden voor het al dan niet verlenen van dergelijke diensten uit te leggen.

6. Transacties in financiële instrumenten

Transacties in financiële instrumenten kunnen in verschillende vormen plaatsvinden: op georganiseerde wijze op een tradingplatform of buiten gereglementeerde markten; op een georganiseerde handelsfaciliteit ('OTF') of multilaterale handelsfaciliteit ('MTF'), of transacties over-the-counter (OTC). De externe broker ('Broker') is een uitvoerende broker met betrekking tot fractionele aandelen, fractionele indexfondsen (ETF's), fractionele American Deposit Receipts (ADR's). Al deze orders zullen door de Broker worden uitgevoerd tegen diens eigen rekening.

Transacties met betrekking tot geldmarktfondsen, met inbegrip van de uitgifte en aflossing van aandelen, alsmede rendementsuitkeringen, worden uitgevoerd door de manager van het relevante fonds.

Voordat u de betreffende overeenkomst inzake beleggingsdiensten aangaat, dient u het beleid inzake orderuitvoering te onderzoeken. Lijst van locaties van uitvoering en andere informatie die essentieel is voor transacties in financiële instrumenten op onze website.

7. Belastingen

Uw inkomsten uit beleggingsdiensten en nevendiensten kunnen onderworpen zijn aan belastingen als en wanneer gespecificeerd in de wetgeving van de Republiek Litouwen en/of het buitenland waar u woont voor fiscale doeleinden.

U dient er rekening mee te houden dat wij of een externe partij in de gevallen die in de wetgeving zijn gespecificeerd, verplicht kunnen zijn om belastingen in te houden op de betaling aan u. We moeten mogelijk ook geld wisselen voor de betaling van belastingen in de officiële valuta van het betreffende land tegen de huidige Revolut-wisselkoers. Een dergelijke inhouding van belasting creëert geen verplichting voor ons om u terug te betalen voor het bedrag van de ingehouden belasting.

Belastingen kunnen ook worden ingehouden door een buitenlandse financiële autoriteit overeenkomstig de procedure van buitenlandse wetgeving.

betrekking tot de belasting van uw beleggingen of hun rendement onafhankelijk beoordelen, zelfs als we specifieke fiscale aspecten hebben aangegeven in de aan u verstrekte informatie. U moet onafhankelijk advies inwinnen als u hier vragen over heeft.

8. Kosten

1. Alle kosten voor de diensten worden vermeld in onze kennisgeving over indicatieve kosten en onze prijslijst beschikbaar op onze website, en wij zullen u kosten in rekening brengen in overeenstemming met de documenten.
2. In het geval dat wij extra kosten maken in verband met werkzaamheden die noodzakelijk zijn voor het verlenen van diensten, kunt u verplicht zijn deze te vergoeden.

9. Communicatie met u

1. Tenzij anders overeengekomen, communiceren wij met u in het Engels. Dit document, het beleid inzake orderuitvoering en andere relevante documenten zijn beschikbaar op onze website.
2. De vormen van informatie-uitwisseling waarin wij met u zullen communiceren, worden beschreven in de handelsvoorwaarden die ook beschikbaar zijn op onze website.
3. Wij zullen u informatie verstrekken over uw uitvoeringen, transacties en orders zoals beschreven in de handelsvoorwaarden.
4. Wij kunnen u bindende informatie van externe partijen verstrekken in de oorspronkelijke taal.

10. Voorkoming van belangenconflicten

1. Wij zullen alle redelijke stappen ondernemen om belangenconflicten die zich kunnen voordoen tussen ons, inclusief onze medewerkers, en u te identificeren en te voorkomen tijdens het verlenen van beleggingsdiensten.
2. Ons gedetailleerde beleid ter voorkoming van belangenverstrengeling is beschikbaar op onze website.

11. Beleggersbescherming en regelingen voor depositogarantie

1. Wij verzekeren onze verplichtingen jegens beleggers uit hoofde van de Wet op de verzekering van deposito's en verplichtingen jegens beleggers van Litouwen. Het Verzekeringsfonds voor verplichtingen aan beleggers is een fonds dat wordt beheerd door 'Deposito- en beleggingsverzekering', een Litouwse staatsonderneming, overeenkomstig de bovengenoemde wet. Bij een verzekerde gebeurtenis ontvangt u een verzekering voor beleggingsverplichtingen tot EUR 22.000.
2. U kunt de regels van het beleggersbeschermingsstelsel op onze website raadplegen en inspecteren.

Sectie II

BESCHRIJVING VAN DE BEWAARNEMINGSSERVICE VAN CONTANTEN EN DE DAARAAN VERBONDEN RISICO'S

Wij ondernemen de maatregelen die de wetten van de Republiek Litouwen voorschrijven om de bescherming van uw effecten te waarborgen. Indien effecten van buitenlandse uitgevers die uw eigendom zijn in buitenlandse bewaarneming worden gegeven, zorgen wij ervoor dat de toepasselijke lokale wetten u voldoende bescherming bieden met betrekking tot de bewaring van uw effecten. Dit is om ervoor te zorgen dat uw effecten die op onze omnibusrekening bij de buitenlandse bewaarnemer ('bewaarnemer') worden aangehouden, duidelijk gescheiden zijn van de persoonlijke activa van de bewaarnemer om mogelijke verliezen in geval van faillissement, inbeslagname van activa of soortgelijke gebeurtenissen van de bewaarnemer te voorkomen. Wij voeren geen onafhankelijk juridisch onderzoek uit naar de verordening inzake bewaring in het buitenland, maar vragen de bewaarder om juridisch bindende vragenlijsten te verstrekken met betrekking tot de regels en interne controles waaraan zij zich moeten houden.

Wij nemen maatregelen om uw rechten van uiteindelijk begunstigden te beschermen wanneer u uw financiële instrumenten in bezit hebt. Wij hebben geen rechten om de financiële instrumenten die u toebehoren te gebruiken, behalve met uw uitdrukkelijke toestemming.

Uw financiële instrumenten die zijn uitgegeven door uitgevers die in het buitenland zijn geregistreerd, kunnen door andere bewaarnemers van financiële instrumenten in bewaarneming worden gehouden. Bij het kiezen van een andere bewaarnemer van een financieel instrument, handelen we met de nodige professionaliteit en zorgvuldigheid. Op uw verzoek kunnen wij informatie verstrekken over de bewaarnemer van uw financiële instrumenten.

Financiële instrumenten die eigendom zijn van u zijn veilig op een omnibusrekening bij de Broker, dat wil zeggen rekening geopend op naam van Revolut, maar geeft aan dat u de uiteindelijk gerechtigde van de bewaarde financiële instrumenten bent. U kunt alle relevante rechten met betrekking tot uw financiële instrumenten alleen via ons uitoefenen.

Geld van klanten wordt gescheiden van ons eigen geld en beschermd. Tot 20% van de waarde kan worden aangehouden op rekeningen binnen entiteiten van de Revolut-groep. Het resterende bedrag wordt aangehouden op een rekening die bij een in aanmerking komende derde wordt geopend. Onder 'in aanmerking komende derde' wordt verstaan een centrale bank, een erkende kredietinstelling, een bank waaraan in een derde land vergunning is verleend of een in aanmerking komend geldmarktfonds. De rekening waarin uw geld wordt aangehouden staat bekend als een 'Klantgeldrekening'. Uw geld kan worden gepoold met die van onze andere klanten op de 'Klantgeldrekening'.

Hoewel we alle zorgvuldigheid en vaardigheid hebben betracht bij het selecteren en benoemen van de in aanmerking komende derde partij, zijn we niet verantwoordelijk voor eventuele verliezen die u zou kunnen lijden als gevolg van enige actie die de in aanmerking komende derde partij onderneemt of niet onderneemt in verband met geld van de klant.

Mogelijke risico's in verband met de bewaring van uw effecten

U dient zich ervan bewust te zijn dat er risico's zijn met betrekking tot het bewaren van uw effecten.

Sectie III

INFORMATIE OVER TRANSACTIES IN FINANCIËLE INSTRUMENTEN EN DE DAARAAN VERBONDEN RISICO'S

Deel 1. Inleiding tot algemene risico's

1.1. U moet er rekening mee houden dat beleggen in financiële instrumenten u blootstelt aan verschillende risico's die de waarde van uw belegging kunnen verlagen. Een risico houdt de mogelijkheid in dat er bij het beleggen verlies ontstaat.

1.2. De waarde van financiële instrumenten kan afnemen of toenemen, daarom bestaat het risico dat het rendement op financiële instrumenten negatief kan zijn, wat betekent dat het een verlies voor u kan veroorzaken. Het verliesrisico kan per financieel instrument verschillen. U moet ook in gedachten houden dat de prestaties van financiële instrumenten in het verleden geen toekomstige resultaten garanderen en u kunt alle belegde bedragen verliezen.

1.3. Voordat u een transactie in een financieel instrument uitvoert, dient u een onafhankelijke beoordeling te maken van de kenmerken en de daaraan verbonden risico's van het geselecteerde financiële instrument in het licht van uw financiële draagkracht, ervaring met transacties in financiële instrumenten, risicotolerantie, beleggingsdoelstellingen en de gewenste beleggingshorizon.

1.4. Het is uw verantwoordelijkheid om alle risico's met betrekking tot de relevante financiële instrumenten te begrijpen, aangezien u de verliezen zult dragen als uw belegging in waarde daalt.

1.5. Wanneer u in financiële instrumenten belegt, moet u:

1.5.1. Zorgvuldig het Beleid inzake orderuitvoering bestuderen, dat beschikbaar is op onze website, en de capaciteit beoordelen om de verplichtingen te accepteren die zijn uiteengezet in de Algemene handelsvoorwaarden van Revolut.

1.5.2. Zorgvuldig de transactierisico's beoordelen die in de volgende beschrijvingen worden gedekt, met name de risico's die inherent zijn aan de transacties in financiële instrumenten die u aangaat. Let op de verplichtingen die aan de toepasselijke instrumenten zijn verbonden en ga na of u bereid bent deze te aanvaarden.

1.5.3. De gevonden informatie zorgvuldig evalueren in de orderbevestigingen die u van ons ontvangt en houd onafhankelijk de status van uw orders bij.

1.6. Soorten risico's:

Deel 2. Verlengde markturen

1.1. U kunt aan nieuwe risico's worden blootgesteld of in grotere mate worden blootgesteld aan de bovengenoemde risico's als u zich bezighoudt met 'handel tijdens verlengde markturen'. Handel tijdens verlengde markturen vindt plaats buiten 'regulieremarkturen' die meestal plaatsvinden tussen 9.30 en 16.00 uur Eastern Standard Time.

1.2. U moet zich bewust zijn van de belangrijkste risico's:

1.3. Wij handelen in uw eigen belang en hebben alleen 'limietorders' mogelijk gemaakt voor verlengde markturen. Dit betekent dat u alleen financiële instrumenten kunt kopen of verkopen tegen prijzen die vooraf door u zijn bepaald, waardoor u wordt beschermd tegen ongunstige marktbewegingen. Het is echter belangrijk op te merken dat het niet mogelijk is alle handelsrisico's volledig uit te sluiten. Als een van de bovengenoemde risico's uw risicotolerantie overschrijdt, raden wij u aan geen orders te plaatsen voor verlengde markturen.

Deel 3. Risico's verbonden aan de verhandeling van financiële instrumenten over-the-counter (OTC)

1.1. Bij het plaatsen van orders in financiële instrumenten die worden verhandeld buiten een gereglementeerde markt, een multilaterale handelsfaciliteit of een georganiseerde handelsfaciliteit (ook bekend als, over-the-counter of 'OTC'), gaat u transacties aan die rechtstreeks plaatsvinden tussen partijen, buiten tradingplatformen, waar transacties rechtstreeks worden onderhandeld tussen kopers en verkopers. Als zodanig brengt de handel OTC de volgende inherente risico's met zich mee:

Deel 4. Het risico van het betrokken financieringsinstrument

1.1. De onderstaande classificatie van financiële instrumenten houdt geen rekening met de beleggingsperiode of uw beleggingsdoelstellingen. Houd er rekening mee dat:

• u het beleggingsrisico draagt tijdens de levenscyclus van het financiële instrument;
• bij de handel in financiële instrumenten u de transactiebevestigingsdocumenten zorgvuldig moet lezen en ons onmiddellijk op de hoogte moet stellen van mogelijke fouten;
• u voortdurend veranderingen in de waarde en posities van uw beleggingen in de gaten moet houden;
• u, indien nodig, zult overwegen passende maatregelen te nemen om de verliezen die met uw beleggingen samenhangen, te verminderen;
• u zich vertrouwd moet maken met documenten die zijn opgesteld door de fabrikant van de financiële instrumenten, zoals prospectussen, essentiële-informatiedocumenten en andere belangrijke informatie.

1.2 De informatie met betrekking tot risico's van elke financiële instrumenten waarvoor wij beleggingsdiensten verlenen, is relevant voor de volgende klanten:

1. Eigenvermogenstransacties

Beschrijving van beleggingstransacties

Een eigen vermogen (ook een 'aandeel' genoemd) is een financieel instrument dat de aandeelhouder een deelnemingsbelang geeft in het eigen vermogen van een onderneming.

Het houden van het aandeel verleent gewoonlijk stemrecht op de algemene vergadering van de uitgevers, maar het stemrecht kan verschillen afhankelijk van het soort eigen vermogen dat de belegger bezit.

Indien de uitgever winst genereert, kan deze besluiten dividend aan aandeelhouders uit te keren. Het is een aflossing, meestal een contante betaling, waarbij de waarde afhankelijk is van het bedrag van de aandelen in eigendom. Er dient rekening mee te worden gehouden dat het verdienen van dividenden nooit gegarandeerd is en of en of er dividend zal zijn, is volledig aan de uitgever voorbehouden.

Bij het beleggen in aandelen verwachten de beleggers dat de prijs van de aandelen in waarde zal stijgen, terwijl er verschillende factoren zijn die de prestaties van een dergelijk effect beïnvloeden. Zo worden het groeipotentieel van de uitgevers en de gezondheid van de balans, het mededingingslandschap of eventuele veranderingen die specifiek voor de onderneming zelf gelden (bijv. het openen van een nieuwe vestiging) als micro-economische factoren beschouwd. Gebeurtenissen met een meer sectorale en wereldwijde reikwijdte, zoals rentestijgingen, weerrampen of wereldwijde recessie, worden macro-economische factoren genoemd en de belegger moet hier ook rekening mee houden.

Daarom moet een persoon die belegt in een bepaald aandeel de desbetreffende onderneming en de effectenmarkt observeren, en ook het algemene economische nieuws volgen.

Er zijn verschillende soorten aandelen mogelijk: met stemrecht, zonder stemrecht, preferentieel en ander aandeel. De variabelen van elk specifiek aandeel worden bepaald door de uitgever.

Risico's die inherent zijn aan aandelentransacties

Aandelen die op de beurzen worden verhandeld, zijn gevoelig voor de belangrijkste risico's van de financiële markten.

Wanneer in eigen vermogen wordt geïnvesteerd, is het mogelijk dat de waarde niet toeneemt zoals verwacht of dat al het belegde geld verloren gaat. In geval van faillissement van de uitgever behoren de aandeelhouders tot de laatste partijen die recht hebben op compensatie.

In vergelijking met andere effecten kan de verandering in de waarde van aandelen aanzienlijk zijn. Een wijdverbreide methode om het risico van één onderneming te verminderen is diversificatie, die een spreiding van risico's inhoudt door het opstellen van een beleggingsportefeuille, die bestaat uit verschillende aandelen uit verschillende sectoren, landen en regio's. Het algemene marktrisico wordt echter niet beperkt. De aandelenkoersen kunnen sterk fluctueren om een reden die niet rechtstreeks verband houdt met de economische resultaten van de uitgever (bijv. wereldwijde afkoeling van de economie of liquiditeitscrises).

Bij de aankoop van aandelen van een buitenlandse onderneming dient u bovendien rekening te houden met het politieke risico, het economische risico, het juridische risico en de potentiële wisselkoersschommelingen (zie de inleiding over het algemene risico hierboven).

Locatie van uitvoering, afwikkelingsprocedure

Gewoonlijk worden transacties in aandelen op tradingplatformen uitgevoerd. Toepasselijke locaties van uitvoering kunnen de handel in aandelen stopzetten of opschorten. Het kan zeer moeilijk zijn om illiquide aandelen te verkopen (in het geval er geen kopers en/of verkopers op de markt zijn).

De afwikkeling vindt plaats op uw effectenrekening bij ons.

Directe kosten en bijbehorende transactiekosten

U kunt kosten maken bij het uitvoeren van transacties met betrekking tot financiële instrumenten. Raadpleeg voor meer informatie onze prijslijst hier. Ter overweging: u moet zich bewust zijn van de meest voorkomende kosten.

Directe kosten:

• De aankoopprijs van aandelen (aan- en verkoop- of transactiekosten);
• Indien de handelsvaluta een andere valuta is dan euro, worden de kosten ingehouden in de desbetreffende handelsvaluta volgens de huidige Revolut-wisselkoers.

Houd er rekening mee dat er alleen kosten in rekening worden gebracht voor uitgevoerde of gedeeltelijk uitgevoerde orders.

Werking en prestaties onder verschillende marktomstandigheden

Ter illustratie hebben wij de onderstaande tabel opgesteld, die laat zien hoe de prijs van een financieel instrument naar verwachting zal presteren onder verschillende marktomstandigheden*.

*ervan uitgaande dat andere marktomstandigheden hetzelfde blijven en de markt niet in enige vorm van nood verkeert. Indien zich meerdere marktevenementen voordoen, kan het financiële instrument ofwel in waarde stijgen of dalen.

Complexiteit

Op voorwaarde dat aandelen strikt gereguleerd zijn, worden verhandeld op locaties die aan strenge wettelijke vereisten moeten voldoen en hun afbetalingsstrategie eenvoudig is, worden aandelen beschouwd als niet-complexe financiële instrumenten.

Een aandeel dat een derivaat omvat en/of niet tot de handel op een gereglementeerde markt binnen de EU, een gelijkwaardige markt van een derde land of tot een MTF wordt toegelaten, wordt echter als een samengesteld product van een financieel instrument beschouwd.

2. Transacties in fracties van eigen vermogen

Beschrijving van de beleggingstransactie

Deelvermogen is een deel van een geheel eigen vermogen (ook wel 'aandeel' genoemd). De belegger kan in plaats van de hele aandelen te kopen slechts een fractie daarvan kopen, bijvoorbeeld een halve (½) of een vijfde (⅕).

Terwijl aandelen op gereglementeerde beurzen worden verhandeld, zijn hun fracties dat niet. Uitvoering van dergelijke orders is mogelijk buiten de locaties van uitvoering via een broker die uitstaande fracties van het gegeven aandeel kan combineren totdat een volledig eigen vermogen is bereikt. Als gevolg hiervan kunnen deelvermogens niet worden overgedragen en moeten zij worden verkocht bij bijvoorbeeld het sluiten van de rekening van een broker.

Beleggers met deelvermogen worden op dezelfde manier behandeld als aandeelhouders van het aandelenkapitaal, aangezien de gegenereerde winsten en verliezen evenredig zijn met het volwaardige aandeel in het aandelenkapitaal. Indien de uitgever een dividend uitkeert, zou de uitkering die de belegger ontvangt, evenredig zijn met het bedrag van de belegger. Beleggers die bijvoorbeeld de helft van een aandeel in handen hebben, zouden recht hebben op de helft van het dividend per aandeel. Opgemerkt zij dat, net als bij hele aandelen, de uitkering van dividenden nooit gegarandeerd is. Of en of er sprake is van een dividend, is geheel aan de uitgever.

Hoewel aandelen gewoonlijk stemrecht verlenen op de algemene vergadering van uitgevers, is stemrecht met een fractie van een aandeel niet mogelijk. Dit recht is voorbehouden aan aandeelhouders van het aandelenkapitaal.

Andere productkenmerken van fractionele aandelen, evenals de belangrijkste risico's en voordelen ervan, zijn in overeenstemming met aandelen, dus u zult zich vertrouwd maken met de sectie 'aandelentransacties' hierboven.

Risico's die inherent zijn aan fractionele aandelentransacties

Aangezien fractionele aandelen niet rechtstreeks op gereglementeerde markten (zoals openbare beurzen) kunnen worden verhandeld, kunnen zij aan een groter liquiditeitsrisico worden blootgesteld dan hele aandelen.

Posities in fractionele aandelen kunnen niet worden overgedragen aan een andere broker die de belegger meer blootstelt aan bewaarnemingsrisico.

Bijgevolg is de belegger die fracties van aandelen aanhoudt, blootgesteld aan dezelfde risico's als de houders van volledige aandelen (zie het hoofdstuk 'Aandelentransacties' hierboven).

Locatie van uitvoering, afwikkelingsprocedure

Alle orders van fractionele aandelen worden via de Broker uitgevoerd en alle respectieve orders worden uitgevoerd tegen de eigen rekening van de Broker. Toepasselijke locaties van uitvoering kunnen de handel in de gerelateerde aandelen stopzetten of opschorten. Het zou zeer moeilijk kunnen zijn fracties van aandelen te verkopen indien de onderliggende aandelen niet liquide zijn (in het geval er geen kopers en/of verkopers op de markt zijn).

De afwikkeling vindt plaats op uw effectenrekening bij ons.

Directe kosten en bijbehorende transactiekosten

U kunt kosten maken bij het verrichten van transacties met betrekking tot financiële instrumenten. Raadpleeg voor meer informatie onze prijslijst hier. Ter overweging: u moet zich bewust zijn van de meest voorkomende kosten.

Directe kosten:

• De aankoopprijs van het fractionele aandeel (aan- en verkoop- of transactiekosten);
• Indien de handelsvaluta een andere valuta is dan euro, worden de kosten ingehouden in de desbetreffende handelsvaluta volgens de huidige Revolut-wisselkoers.

Houd er rekening mee dat er alleen kosten in rekening worden gebracht voor uitgevoerde of gedeeltelijk uitgevoerde orders.

Werking en prestaties onder verschillende marktomstandigheden

Ter illustratie hebben wij de onderstaande tabel opgesteld, die laat zien hoe het effect naar verwachting zal presteren onder verschillende marktomstandigheden*.

*ervan uitgaande dat andere marktomstandigheden hetzelfde blijven en de markt niet in enige vorm van nood verkeert. Indien zich meerdere marktevenementen voordoen, kan het effect ofwel in waarde stijgen of dalen.

Complexiteit

Hoewel fractionele aandelen in hogere mate aan liquiditeits- en bewaarnemingsrisico's zijn blootgesteld dan hele aandelen, mits de onderliggende aandelen strikt gereguleerd zijn, worden onderliggende aandelen verhandeld op platformen die aan strenge wettelijke vereisten moeten voldoen en hun terugbetalingsstrategie eenvoudig is en op voorwaarde dat er bovendien frequente mogelijkheden zijn om dergelijke fractionele aandelen af te stoten, af te lossen of anderszins te realiseren tegen marktprijzen die openbaar beschikbaar zijn, worden zij beschouwd als niet-complexe financiële instrumenten.

Een onderliggend aandeel dat een derivaat omvat en/of niet tot de handel op een gereglementeerde markt binnen de EU, een gelijkwaardige markt van een derde land of tot een MTF wordt toegelaten, wordt echter als een complex financieel instrument beschouwd.

3. Transacties met Amerikaanse Depositary Receipt (ADR)

Beschrijving van de beleggingstransactie

American Depository Receipts (ADR's) zijn certificaten uitgegeven door de VS Depositary Bank en vertegenwoordigen een bepaald aantal aandelen van een buitenlands (niet-Amerikaans) bedrijf en worden verhandeld op in de VS gevestigde tradingplatformen. Hun voornaamste doel is beleggers die op dergelijke platforms handelen, in staat te stellen op een gemakkelijke manier toegang te krijgen tot de Europese en Aziatische markten in de Stille Oceaan.

Indien het onderliggende deel van de ADR stemrechten en/of dividendrechten verleent, kan de ADR-houder deze rechten uitoefenen. De belegger dient zich ervan bewust te zijn dat de uitkering van dividenden nooit gegarandeerd is en dat de uitgever geheel naar eigen goeddunken kan beslissen of er dividend zal zijn, maar bovendien kunnen aanvullende Amerikaanse belastingwetten van toepassing zijn die een negatief effect kunnen hebben op de waarde van het ontvangen dividend.

Productkenmerken van ADR's, de prestaties, belangrijkste risico's en voordelen ervan, zijn in overeenstemming met aandelen, dus u zult zich vertrouwd maken met de sectie 'Aandelentransacties' hierboven.

Risico's die inherent zijn aan ADR-transacties

ADR's die op de markt worden verhandeld, zijn gevoelig voor alle belangrijke risico's van de financiële markten.

Bij beleggingen in ADR's is het mogelijk dat de waarde ervan niet zal toenemen zoals verwacht of dat al het belegde geld verloren gaat, aangezien de aandeelhouders bij faillissement van de uitgever tot de laatste partijen behoren die recht hebben op compensatie.

In vergelijking met andere effecten kan de verandering in de waarde van ADR aanzienlijk zijn. Een wijdverbreide methode om het risico van één onderneming te verminderen is diversificatie, die een spreiding van risico's inhoudt door het opstellen van een portefeuille, die bestaat uit verschillende ADR's uit verschillende sectoren, landen en regio's. Het algemene marktrisico wordt echter niet beperkt. De prijzen van ADR's kunnen sterk fluctueren om een reden die niet rechtstreeks verband houdt met de economische resultaten van de uitgever (bijv. wereldwijde afkoeling van de economie of liquiditeitscrises).

Bij de aankoop van ADR's dient u bovendien rekening te houden met het politieke risico, het economische risico, het juridische risico en de potentiële wisselkoersschommelingen (zie de inleiding over het algemene risico hierboven).

Locatie van uitvoering, afwikkelingsprocedure

Transacties in ADR worden gewoonlijk via effectenbeurzen uitgevoerd. Relevante locaties van uitvoering kunnen de handel in aandelen en ADR's stopzetten of opschorten. Het kan zeer moeilijk zijn om illiquide ADR's te verkopen (in het geval er geen kopers en/of verkopers op de markt zijn).

De afwikkeling vindt plaats op uw effectenrekening bij ons.

Directe kosten en bijbehorende transactiekosten

U kunt kosten maken bij het verrichten van transacties met betrekking tot financiële instrumenten. Raadpleeg voor meer informatie onze prijslijst hier. Ter overweging: u moet zich bewust zijn van de meest voorkomende kosten.

Directe kosten:

• De aankoopprijs van de ADR (aan- en verkoop- of transactiekosten);
• Indien de handelsvaluta een andere valuta is dan euro, worden de kosten ingehouden in de desbetreffende handelsvaluta volgens de huidige Revolut-wisselkoers.

Houd er rekening mee dat er alleen kosten in rekening worden gebracht voor uitgevoerde of gedeeltelijk uitgevoerde transacties.

Werking en prestaties onder verschillende marktomstandigheden

Ter illustratie hebben wij de onderstaande tabel opgesteld, die laat zien hoe het certificaat naar verwachting zal presteren onder verschillende marktomstandigheden*.

*ervan uitgaande dat andere marktomstandigheden hetzelfde blijven en de markt niet in enige vorm van nood verkeert. Indien zich meerdere marktevenementen voordoen, kan het effect ofwel in waarde stijgen of dalen.

Complexiteit

Mits de onderliggende aandelen van ADR's strikt gereguleerd zijn, worden dergelijke onderliggende aandelen verhandeld op platformen die aan strenge wettelijke vereisten moeten voldoen en hun terugbetalingsstrategie eenvoudig is en op voorwaarde dat er bovendien frequente mogelijkheden zijn om dergelijke fractionele ADR-aandelen af te stoten, af te lossen of anderszins te realiseren tegen marktprijzen die openbaar beschikbaar zijn, worden zij beschouwd als niet-complexe financiële instrumenten.

Een onderliggend aandeel dat een derivaat omvat en/of niet tot de handel op een gereglementeerde markt binnen de EU, een gelijkwaardige markt van een derde land of tot een MTF wordt toegelaten, wordt echter als een samengesteld product van een financieel instrument beschouwd.

4. Transacties in fracties van Amerikaanse Depositary Receipts (ADR)

Beschrijving van de beleggingstransactie

Fractionele ADR's zijn delen van gehele American Depositary Receipts. De belegger kan in plaats van de hele ADR te kopen slechts een fractie daarvan kopen, bijvoorbeeld een halve (½) of een vijfde (⅕).

Hoewel ADR's op gereglementeerde markten worden verhandeld, worden hun fracties dat niet. Uitvoering van dergelijke orders is mogelijk buiten de handelslocaties via een broker die orders met de uitstaande fracties van de gegeven ADR kan combineren totdat een volledige ADR is bereikt. Als gevolg hiervan kunnen fractionele ADR's niet worden overgedragen en moeten zij worden verkocht bij bijvoorbeeld het sluiten van de rekening van een broker.

Beleggers met fractionele ADR's worden op dezelfde manier behandeld als houders van volledige ADR's, aangezien de gegenereerde verliezen en winsten evenredig zijn met de houders van volledige ADR's. Indien de uitgever een dividend uitkeert, zou de uitkering die de belegger ontvangt, evenredig zijn met het bedrag van de ADR die wordt gehouden. Beleggers die bijvoorbeeld de helft van een ADR in handen hebben, zouden recht hebben op de helft van het dividend. Let op: net als in het geval van volledige aandelen, is de uitkering van dividenden nooit gegarandeerd en dat de uitgever geheel naar eigen goeddunken kan beslissen of er dividend zal zijn, maar bovendien kunnen aanvullende Amerikaanse belastingwetten van toepassing zijn die een negatief effect kunnen hebben op de waarde van het ontvangen dividend.

Hoewel ADR's gewoonlijk stemrecht verlenen op de algemene vergadering van uitgevers, is stemrecht met een fractie van een ADR niet mogelijk. Dit recht is voorbehouden aan de beleggers die de volledige ADR bezitten.

Andere productkenmerken van fractionele ADR's, evenals de belangrijkste risico's en voordelen ervan, zijn in overeenstemming met volledige ADR's, dus u zult zich vertrouwd maken met de sectie 'American Depositary Receipt (ADR)-transacties' hierboven.

Risico's die inherent zijn aan fractionele ADR-transacties

Aangezien fractionele ADR's niet rechtstreeks op gereglementeerde markten (zoals openbare beurzen) kunnen worden verhandeld, kunnen zij aan een groter liquiditeitsrisico worden blootgesteld dan hele ADR's.

Posities in fractionele ADR's kunnen niet worden overgedragen aan een andere broker die de belegger meer blootstelt aan bewaarnemingsrisico.

Bijgevolg is de belegger die fracties van ADR's aanhoudt, blootgesteld aan dezelfde risico's als de houders van volledige ADR's (zie het hoofdstuk 'American Depositary Receipt (ADR)-transacties' hierboven).

Locatie van uitvoering, afwikkelingsprocedure

Alle orders van fractionele ADR's worden via de Broker uitgevoerd en alle orders worden uitgevoerd tegen de eigen rekening van de Broker. Relevante locaties van uitvoering kunnen de handel in ADR's stopzetten of opschorten. Het zou zeer moeilijk kunnen zijn fracties te verkopen indien de onderliggende aandelen niet liquide zijn (in het geval er geen kopers en/of verkopers op de markt zijn).

De afwikkeling vindt plaats op uw effectenrekening bij ons.

Directe kosten en bijbehorende transactiekosten

U kunt kosten maken bij het verrichten van transacties met betrekking tot financiële instrumenten. Raadpleeg voor meer informatie onze prijslijst hier. Ter overweging: u moet zich bewust zijn van de meest voorkomende kosten.

Directe kosten:

• De aankoopprijs van de fractionele ADR (aan- en verkoop- of transactiekosten);
• Indien de handelsvaluta een andere valuta is dan euro, worden de kosten ingehouden in de desbetreffende handelsvaluta volgens de huidige Revolut-wisselkoers.

Houd er rekening mee dat er alleen kosten in rekening worden gebracht voor uitgevoerde of gedeeltelijk uitgevoerde transacties.

Werking en prestaties onder verschillende marktomstandigheden

Ter illustratie hebben wij de onderstaande tabel opgesteld, die laat zien hoe het effect naar verwachting zal presteren onder verschillende marktomstandigheden*.

*ervan uitgaande dat andere marktomstandigheden hetzelfde blijven en de markt niet in enige vorm van nood verkeert. Indien zich meerdere marktevenementen voordoen, kan het effect ofwel in waarde stijgen of dalen.

Complexiteit

Hoewel fractionele ADR's in hogere mate aan liquiditeitsrisico's zijn blootgesteld dan volledige ADR's, worden zij beschouwd als niet-complexe financiële instrumenten, mits de onderliggende aandelen van ADR's strikt gereguleerd zijn en worden verhandeld op platformen die aan strenge wettelijke vereisten moeten voldoen en hun terugbetalingsstrategie eenvoudig is.

Een onderliggend aandeel van de fractionele ADR dat een derivaat omvat en/of niet tot de handel op een gereglementeerde markt binnen de EU, een gelijkwaardige markt van een derde land of tot een MTF wordt toegelaten, wordt echter als een samengesteld product van een financieel instrument beschouwd.

5. Transacties in indexfondsen (ETF's)

Beschrijving van de beleggingstransactie

Een indexfonds (ETF) is een soort gepoolde belegging die op dezelfde manier werkt als een beleggingsfonds, met het verschil dat eenheden in ETF's vrij op een tradingplatform kunnen worden gekocht of verkocht als gewone aandelen. De prijs van een ETF-eenheid zal gedurende de handelsdag veranderen naarmate de ETF-eenheden op de markt worden gekocht en verkocht. Gewoonlijk volgen ETF's een bepaalde index, sector, grondstof of andere activa. Een ETF kan worden gestructureerd om alles te volgen, van de prijs van een afzonderlijke commodity tot een grote en gevarieerde verzameling effecten. De activa waarvan de ETF de prestaties volgt, wordt een 'benchmark' genoemd. ETF's kunnen zelfs worden gestructureerd om specifieke beleggingsstrategieën te volgen.

Risico's die inherent zijn aan ETF-transacties

Op de beurzen verhandelde ETF's zijn gevoelig voor alle hoofdrisico's van de financiële markten. Daarom dient u bekend te zijn met alle gemeenschappelijke risico's die in de inleiding van het algemene risico hierboven worden beschreven.

Wanneer in ETF's wordt belegd, is het mogelijk dat de waarde ervan niet zal toenemen zoals verwacht of dat bij faillissement van het fonds al het belegde bedrag verloren gaat.

Hoewel ETF's doorgaans een hoger niveau van diversificatie bieden dan afzonderlijke aandelen, garandeert diversificatie geen winst en beschermt zij niet tegen verliezen op dalende markten.

Een succesvolle replicatie van de benchmark door de ETF garandeert geen winst en kan zelfs tot verliezen leiden indien de benchmark zelf niet aan de verwachtingen voldoet.

Locatie van uitvoering, afwikkelingsprocedure

ETF-transacties worden gewoonlijk via effectenbeurzen uitgevoerd. Relevante tradingplatformen kunnen de handel in relevante aandelen en de overeenkomstige ETF's stopzetten of opschorten. Het kan zeer moeilijk zijn om illiquide ETF's te verkopen (in het geval er geen kopers en/of verkopers op de markt zijn).

De afwikkeling vindt plaats op uw effectenrekening bij ons.

Directe kosten en bijbehorende transactiekosten

U kunt kosten maken bij het verrichten van transacties met betrekking tot financiële instrumenten. Raadpleeg voor meer informatie onze prijslijst op onze website. Ter overweging: u moet zich bewust zijn van de meest voorkomende kosten.

Directe kosten:

• De aankoopprijs van de ETF (aan- en verkoop- of transactiekosten);
• Indien de handelsvaluta een andere valuta is dan euro, worden de kosten ingehouden in de desbetreffende handelsvaluta volgens de huidige Revolut-wisselkoers.

Houd er rekening mee dat er alleen kosten in rekening worden gebracht voor uitgevoerde of gedeeltelijk uitgevoerde transacties.

Werking en prestaties onder verschillende marktomstandigheden

Ter illustratie hebben wij de onderstaande tabel opgesteld, die laat zien hoe de ETF naar verwachting zal presteren onder verschillende marktomstandigheden*.

*ervan uitgaande dat andere marktomstandigheden hetzelfde blijven en de markt niet in enige vorm van nood verkeert. Indien zich meerdere marktevenementen voordoen, kan het effect ofwel in waarde stijgen of dalen.

Complexiteit

ETF's die niet zijn gestructureerd en gereguleerd onder de Europese regelgeving inzake Instellingen voor Collectieve Belegging in Effecten (ICBE), worden beschouwd als niet-complexe financiële instrumenten, aangezien de beleggers meer beschermd worden door de diversificatie van de activa, de potentiële liquiditeitsproblemen en de toegenomen segregatie van klantgeld.

ETF's die gestructureerd zijn en/of niet door de ICBE-verordening worden gereguleerd, worden beschouwd als een complex financieel instrument.

6. Transacties in fracties van indexfondsen (ETF's)

Beschrijving van de beleggingstransactie

Een fractionele ETF is een deel van een hele ETF-eenheid. De belegger kan in plaats van de volledige eenheid te kopen slechts een fractie daarvan kopen, bijvoorbeeld een halve (½) of een vijfde (⅕), en de gegenereerde winsten en verliezen zullen evenredig zijn met de volledige ETF-eenheden.

Hoewel ETF-rechten op de gereglementeerde markten worden verhandeld, worden hun fracties dat niet. Uitvoering van dergelijke orders is mogelijk buiten de handelslocaties via een broker die orders met de uitstaande fracties van de gegeven eenheid kan combineren totdat een volledige eenheid is bereikt. Als gevolg hiervan kunnen fractionele ETF's niet worden overgedragen en moeten zij eerst worden verkocht bij bijvoorbeeld het sluiten van de rekening van een broker.

Risico's die inherent zijn aan fractionele ETF-transacties

Aangezien fractionele ETF's niet rechtstreeks op gereglementeerde markten (zoals openbare beurzen) kunnen worden verhandeld, kunnen zij aan een groter liquiditeitsrisico worden blootgesteld dan hele ETF-eenheden.

Posities in fractionele ETF's kunnen niet worden overgedragen aan een andere broker die de belegger meer blootstelt aan bewaarnemingsrisico.

Bijgevolg is de belegger die fracties van ETF-eenheden aanhoudt, blootgesteld aan dezelfde risico's als de houders van volledige ETF-eenheden (zie de sectie 'Transacties in indexfondsen (ETF's)' hierboven).

Locatie van uitvoering, afwikkelingsprocedure

Alle orders van fractionele ETF's worden via de Broker uitgevoerd en alle orders worden uitgevoerd tegen de eigen rekening van de Broker. Relevante locaties van uitvoering kunnen de handel in respectieve ETF's stopzetten of opschorten. Het zou zeer moeilijk kunnen zijn fracties van ETF's te verkopen indien de onderliggende financiële instrumenten niet liquide zijn (in het geval er geen kopers en/of verkopers op de markt zijn).

De afwikkeling vindt plaats op uw effectenrekening bij ons.

Directe kosten en bijbehorende transactiekosten

U kunt kosten maken bij het verrichten van transacties met betrekking tot financiële instrumenten. Raadpleeg voor meer informatie onze prijslijst op onze website. Ter overweging: u moet zich bewust zijn van de meest voorkomende kosten.

Directe kosten:

• De aankoopprijs van de fractionele ETF (aan- en verkoop- of transactiekosten);
• Indien de handelsvaluta een andere valuta is dan euro, worden de kosten ingehouden in de desbetreffende handelsvaluta volgens de huidige Revolut-wisselkoers.

Houd er rekening mee dat er alleen kosten in rekening worden gebracht voor uitgevoerde of gedeeltelijk uitgevoerde transacties.

Werking en prestaties onder verschillende marktomstandigheden

Ter illustratie hebben wij de onderstaande tabel opgesteld, die laat zien hoe het effect naar verwachting zal presteren onder verschillende marktomstandigheden*

*ervan uitgaande dat andere marktomstandigheden hetzelfde blijven en de markt niet in enige vorm van nood verkeert. Indien zich meerdere marktevenementen voordoen, kan het effect ofwel in waarde stijgen of dalen.

Complexiteit

Fractionele eenheden, waarbij de onderliggende ETF's die niet zijn gestructureerd en gereguleerd onder de Europese regelgeving inzake Instellingen voor Collectieve Belegging in Effecten (ICBE), worden beschouwd als niet-complexe financiële instrumenten, aangezien de beleggers meer beschermd worden door de diversificatie van de activa, de potentiële liquiditeitsproblemen en de toegenomen segregatie van klantgeld. De niet-complexiteit van de fractionele eenheden van ETF's wordt ook gewaarborgd door het feit dat er vaak mogelijkheden zijn om fractionele aandelen te lozen, af te lossen of anderszins te realiseren tegen marktprijzen die openbaar beschikbaar zijn.

Fractionele eenheden, waarbij de onderliggende ETF die gestructureerd is en/of niet door de ICBE-verordening wordt gereguleerd, worden beschouwd als een complex financieel instrument.

7. Transacties in obligaties

Beschrijving van de beleggingstransactie

Obligaties zijn schuldeffecten waarbij beleggers (hierna obligatiehouders genoemd) geld lenen aan een uitgever in ruil voor periodieke rentebetalingen en de teruggave van de hoofdsom (d.w.z. de oorspronkelijke belegging van de obligatiehouder) aan het einde van de looptijd. De looptijd heeft betrekking op de datum waarop de obligatie opeisbaar is en de hoofdsom wordt teruggegeven aan de obligatiehouder. Obligaties kunnen verschillende looptijden hebben en hun prijzen kunnen fluctueren als reactie op de marktomstandigheden. Het rentepercentage van een obligatie, bekend als het couponpercentage, is vast of variabel en bepaalt de periodieke rentebetalingen. Obligatieprijzen kunnen veranderen als gevolg van factoren zoals veranderingen in rentepercentages, veranderingen in de kredietkwaliteit van de uitgever of marktsentiment. Obligaties kunnen worden uitgegeven door overheden, bedrijven of andere entiteiten, elk met een eigen risicoprofiel. Wanneer u belegt in obligaties, dient u rekening te houden met factoren zoals veranderingen in rentepercentages, kredietwaardigheid van de uitgever en de potentiële impact van economische gebeurtenissen op de obligatieprijzen. Verschillende soorten obligaties, zoals bedrijfsobligaties, staatsobligaties of Amerikaanse schatkistbiljetten, bieden verschillende risico- en rendementsprofielen en u moet deze dienovereenkomstig beoordelen.

Risico's die inherent zijn aan obligatietransacties

• Beleggen in obligaties houdt een risico van rentepercentages in, aangezien de waarde van de obligaties kan fluctueren met de veranderende rentepercentages. Als de Centrale Bank bijvoorbeeld de rente verhoogt of er wordt verwacht dat ze deze rente verhogen, kan de waarde van een obligatie dalen. Omgekeerd kan, als de rente daalt, de prijs van een obligatie stijgen.
• Krediet- of wanbetalingsrisico is ook inherent aan transacties in obligaties, omdat de uitgever in gebreke kan blijven op rentebetalingen of de hoofdsom.
• Wanneer obligatieorders buiten gereglementeerde markten worden uitgevoerd, zoals transacties over-the-counter (OTC), loopt u meer tegenpartijrisico dan de handel op gereglementeerde beurzen. Dat komt omdat de andere partij bij uw obligatietransactie, zoals een Broker, diens contractuele verplichtingen kan nakomen om een overeengekomen bedrag aan contanten of financiële instrumenten te leveren.
• Aangezien obligaties doorgaans vastrentende betalingen bieden op basis van de hoofdsom, kan een stijgende inflatie de koopkracht van de toekomstige kasstromen van obligaties uithollen. De meeste obligaties zijn gevoelig voor inflatierisico's. Als een obligatiehouder bijvoorbeeld jaarlijks 4% rente op een obligatie verdient en de inflatie stijgt tot 6% per jaar, zal de houder verlies op zijn belegging lijden naarmate de koopkracht van dergelijke opbrengsten afneemt.
• Daarnaast is er ook liquiditeitsrisico aanwezig in transacties in obligaties, omdat u door de lage handelsvolumes en de beperkte beschikbaarheid van de koper een uitdaging kunt worden om snel obligaties te verkopen zonder een lagere prijs te accepteren dan verwacht.
• Als obligatiehouder loopt u ook een evenementenrisico, in welke omstandigheden de obligatie-uitgever mogelijk niet aan diens betalingsverplichtingen kan voldoen, zoals het ontbreken van een couponbetaling (d.w.z. jaarlijkse rentebetaling) als gevolg van een gebeurtenis met aanzienlijke negatieve gevolgen.
• Bepaalde obligaties kunnen een opvraagbare functie hebben die u blootstelt aan oproep- (of vervroegde aflossing) en herbeleggingsrisico's. Dit betekent dat de uitgever de mogelijkheid zou kunnen hebben om het effect af te lossen en de belegde hoofdsom terug te betalen voordat de looptijd eindigt. Herbelegging van ontvangen hoofdsom zou minder rendabel kunnen zijn door de gangbare lagere rentepercentages van soortgelijke effecten op de markt. Het herbeleggingsrisico geldt ook voor de ontvangen couponbetalingen. Om het initiële beleggingsrendement te behouden, moet u deze coupons herbeleggen in obligaties die een equivalent rendement tot het eind van de looptijd (YTM) bieden als de oorspronkelijk aangekochte obligatie. Het niet vinden van obligaties met een overeenkomstig YTM of het niet herbeleggen van de coupons vergroot het risico dat de initiële beleggingsdoelstellingen niet worden gehaald.

We hebben de meest voorkomende risico's met betrekking tot obligatietransacties aangegeven, maar u moet begrijpen dat we niet alle inherente risico's kunnen onthullen of verklaren waaraan u mogelijk bent blootgesteld wanneer u nu of in de toekomst obligaties of andere schuldeffecten verhandelt.

Locatie van uitvoering, afwikkelingsprocedure

U zult niet kunnen deelnemen aan het primaire aanbod van obligaties of andere schuldeffecten en wij stellen de obligaties alleen beschikbaar via ons tradingplatform dat al genoteerd is op een beurs, gereglementeerde markt of een ander tradingplatform.

Alle obligatieorders zullen worden uitgevoerd via de Broker, die als opdrachtgever zal optreden en alle orders zullen derhalve worden uitgevoerd op eigen rekening van de Broker. Het kan moeilijk zijn om obligatieposities te verkopen wanneer de obligatie niet liquide is (in het geval dat er geen kopers en/of verkopers op de markt zijn) of wanneer de Broker te maken krijgt met liquiditeitsproblemen of financiële problemen.

De afwikkeling vindt plaats op uw effectenrekening bij ons.

Directe kosten en bijbehorende transactiekosten

U kunt kosten maken bij het verrichten van transacties met betrekking tot financiële instrumenten. Raadpleeg voor meer informatie onze prijslijst op onze website. Ter overweging: u moet zich bewust zijn van de meest voorkomende kosten.

Directe kosten:

• De prijs van de aankoop van een obligatie (aankoop- en verkoop- of transactiekosten)
• Indien de handelsvaluta een andere valuta is dan euro, worden de kosten ingehouden in de desbetreffende handelsvaluta volgens de huidige Revolut-wisselkoers.

Houd er rekening mee dat er alleen kosten in rekening worden gebracht voor uitgevoerde of gedeeltelijk uitgevoerde transacties.

Werking en prestaties onder verschillende marktomstandigheden

Ter illustratie hebben wij de onderstaande tabel opgesteld, die laat zien hoe de obligaties naar verwachting zullen presteren onder verschillende marktomstandigheden*.

*ervan uitgaande dat andere marktomstandigheden hetzelfde blijven en de markt niet in enige vorm van nood verkeert. Indien zich meerdere marktevenementen voordoen, kan het effect ofwel in waarde stijgen of dalen.

Complexiteit

Obligaties in ons aanbod bestaan uit zowel complexe als niet-complexe obligaties.

Niet-complexe obligaties omvatten obligaties die tot de handel op tradingplatformen in de EU zijn toegelaten of een tradingplatform dat als gelijkwaardig aan een tradingplatform in de EU wordt beschouwd, met uitzondering van obligaties die een afgeleid financieel instrument of een afgeleide structuur omvatten waardoor het voor de potentiële klant moeilijk is de aan de transactie verbonden risico's te begrijpen.

Complexe obligaties zijn obligaties met bijzondere kenmerken, waaronder, maar niet beperkt tot, variabele of uitgestelde rentepercentages, verlengbare looptijden, converteerbare en/of omwisselbare obligaties, obligaties met voorwaardelijke functies voor afschrijvingen of verliesabsorptie (relevant voor obligaties uitgegeven door EU-banken en beleggingsondernemingen), of obligaties met opvraagbare of aantoonbare opties. Deze bijzondere kenmerken maken het voor potentiële beleggers dan ook moeilijker om de inherente risico's te begrijpen en te beoordelen.

8. Transacties in contracten voor verschil (CFD's)

Beschrijving van transacties met contracten voor verschil

Een contract voor verschil (CFD) is een overeenkomst tussen een 'koper' en een 'verkoper' om het verschil tussen de huidige prijs van onderliggende activa (aandelen, valuta's, grondstoffen, indexen, enz.) en de prijs ervan te ruilen wanneer het contract wordt gesloten. De houder van de long positie (‘de koper’) zal winst maken als de slotkoers van het onderliggende instrument hoger is dan de oorspronkelijke prijs (op het moment dat de CFD werd gekocht). De houder van de short positie ('de verkoper') maakt winst als de slotprijs van de onderliggende waarde lager is dan de oorspronkelijke prijs.

Een CFD is afgeleid financieel instrument waarvan de waarde afhangt van de prestaties van de onderliggende waarde (dit kunnen aandelen, valuta's, indexen, grondstoffen of andere financiële instrumenten zijn). Dit stelt de beleggers in staat om een positie in bepaalde activa te verwerven zonder deze fysiek te kopen of winst te maken wanneer de waarde van de onderliggende activa daalt, indien zij een short positie innemen. Om op te merken dat beleggers die besluiten om via een CFD-overeenkomst in aandelen te beleggen, in plaats van deze fysiek te kopen, geen recht hebben op fundamentele aandeelhoudersrechten die met dergelijke aandelen verband houden.

Gezien de complexiteit en het potentieel voor aanzienlijke verliezen is het van cruciaal belang dat de beleggers voorzichtig zijn en het product waarmee zij te maken hebben grondig begrijpen. Dit omvat het lezen van het CFD-specifiek Essentiële-informatiedocument (EID), dat in de app beschikbaar is, met essentiële details over het product, inclusief de risico's, kosten en de werking van het product. CFD's hebben meestal de hoogste EID-risicoclassificatie (7 van de 7) en het beoordeelt de potentiële verliezen van toekomstige prestaties van het product op een zeer hoog niveau.

CFD's hebben een margevereiste, die aangeeft hoeveel contant geld nodig is om een CFD-positie te openen. De margevereiste is uitgedrukt als percentage en geeft aan hoeveel de belegger op diens CFD-margerekening moet storten om een CFD-transactie aan te gaan. De marge is gelijk aan de huidige nominale waarde van het contract vermenigvuldigd met het percentage van de margevereiste. Tijdens de looptijd van een CFD kan de prijs van de onderliggende activa in ongunstige richting verschuiven en kan het gestorte bedrag onder het margevereiste dalen. In een dergelijk geval wordt een margestorting aan de belegger gepresenteerd. De belegger is niet verplicht om verdere deposito's te doen, maar als de onderliggende waarde ongunstig blijft bewegen en de margevereiste onder een vooraf vastgesteld niveau van 50% komt, worden een of meer open CFD-posities automatisch gesloten. Een dergelijke gebeurtenis wordt 'gedwongen sluiting van posities' genoemd en leidt ertoe dat de belegger onherstelbaar alle verliezen uit die belegging draagt.

Om hun verliezen te beperken, zetten sommige beleggers een 'stop-loss' prijs op. Het is een kenmerk waarbij de belegger aangeeft tegen welke prijs de CFD-positie automatisch zal worden gesloten om te garanderen dat margestortingen en/of gedwongen sluitingen van posities zullen worden vermeden. Het is echter belangrijk op te merken dat er geen garantie is dat een stop-loss order altijd op het gespecificeerde niveau zal worden uitgevoerd, aangezien deze ook afhankelijk is van de marktvraag. Wanneer de stopprijs is bereikt, wordt een stop-loss order een marktorder en wordt uitgevoerd tegen de beste beschikbare prijs (die lager of hoger kan zijn dan de stop-loss prijs). Dit betekent dat in perioden van hoge volatiliteit, wanneer CFD-prijzen drastisch veranderen, de gespecificeerde stop-loss prijs niet meer beschikbaar kan zijn zodra deze is geactiveerd.

De margevereiste wordt vaak aangeduid als 'hefboomniveau. Bij handel met marge krijgt de belegger volledige exposure aan het contract terwijl deze slechts een deel van het vereiste kapitaal betaalt. Dat betekent dat, door een fractie van de prijs van het contract te betalen, de gegenereerde winsten en verliezen vervolgens hoger zijn, vermenigvuldigd met respectievelijk het niveau van het toegepaste hefboomniveau. Hoe lager de margevereiste is, hoe hoger het hefboomeffect van de beleggingen zal zijn. Het is belangrijk op te merken dat het hefboomeffect zowel verliezen als rendementen versterkt.

De prijzen van CFD's die op ons CFD-tradingplatform worden weergegeven, houden rekening met de actuele wisselkoers- en marktgegevens uit verschillende bronnen. Dergelijke prijzen kunnen echter niet identiek zijn aan de prijzen van de onderliggende activa van een bepaalde CFD dat wordt gegenereerd door de relevante markt of beurs of door andere beleggingsondernemingen die soortgelijke diensten verlenen.

In dit document worden niet alle risico's en kenmerken van CFD's en onze beleggingsdiensten met betrekking tot CFD's toegelicht. U mag geen CFD-transacties aangaan als u niet volledig begrijpt wat alle risico's en aard van CFD's zijn.

Opmerking 1: We werken op basis van een 'bescherming tegen negatieve balans', wat betekent dat beleggingen in CFD's geen verliezen zullen genereren die hoger zijn dan de waarde van de contanten die op de CFD-handelsrekening zijn gedeponeerd. Dat wil zeggen dat de waarde van uw CFD-margerekening nooit onder nul mag dalen.

Opmerking 2: Wij zijn niet verantwoordelijk voor het informeren van beleggers over geautomatiseerde gedwongen sluitingen van posities.

Risico's die inherent zijn aan CFD-transacties

CFD's zijn complexe instrumenten en bevatten een hoog risico om snel geld te verliezen als gevolg van hefboomwerking. Tussen 74 en 89 procent van de rekeningen van retailbeleggers verliezen geld bij de handel in CFD's. U moet overwegen of u begrijpt hoe CFD's werken en of u het risico kunt nemen om geld te verliezen.

Hebroomrisico. Omdat CFD's producten zijn die met een hefboom werken, lopen ze een hoger risico voor uw kapitaal in vergelijking met andere financiële producten en kunnen ze resulteren in het verlies van al uw geïnvesteerde kapitaal. Zelfs kleine prijsbewegingen kunnen een aanzienlijke invloed hebben op de waarde van uw positie, wat tot verliezen kan leiden als de markt tegen uw positie in beweegt. Het risico is nog groter bij de handel in volatiele onderliggende activa, aangezien hun onvoorspelbaarheid kan leiden tot plotselinge en aanzienlijke koersschommelingen. Deze fluctuaties die door het hefboomgebruik worden versterkt, kunnen leiden tot het sluiten van posities als gevolg van onvoldoende onderhoudsmarge. Hoe hoger de hefboomwerking van een CFD-transactie, hoe groter de risico's.

De waarde van CFD's kan stijgen of dalen afhankelijk van de marktomstandigheden, en het winstpotentieel moet in evenwicht worden gebracht met de aanzienlijke verliezen die gedurende een zeer korte periode bij de handel in CFD's kunnen worden gegenereerd.

Risico van automatische afsluiting. De margehandel vereist ook een frequente monitoring van beleggingen en marktprestaties. In geval van ongunstige marktontwikkelingen kan het uitblijven van voldoende deposito's om het margeniveau te verhogen, ertoe leiden dat open posities automatisch door ons worden gesloten, wat onherroepelijke verliezen met zich meebrengt. Het belangrijkste doel van automatische sluiting van uw CFD-positie is om te voorkomen dat u nog meer verliezen lijdt op uw CFD-posities. Wij garanderen niet dat de relevante CFD-posities op de vooraf vastgestelde drempel worden gesloten. U moet zich ervan bewust zijn dat we niet alleen de positie van CFD die verlies maken kunnen sluiten, maar ook andere CFD-posities, totdat de waarde van uw CFD-handelsrekening is hersteld naar een specifiek herstelniveau (meestal minimaal 70%). Mogelijk wilt u voldoende geld storten op uw CFD-handelsrekening boven de vereiste marge om automatische afsluiting van uw posities te voorkomen.

Risico's in verband met de positie van short CFD's. Als u een short CFD-positie inneemt en de prijs van de onderliggende activa stijgt in plaats van daalt, zijn de potentiële verliezen voor de short positie theoretisch onbeperkt, aangezien er geen bovengrens is aan hoe hoog de prijs kan gaan (d.w.z. potentieel voor oneindige verliezen). Dit staat in schril contrast met een long positie, waarbij het maximale verlies wordt beperkt tot het bedrag van de initiële belegging. Als u echter door ons als niet-professionele klant bent geclassificeerd, zal het totale verlies dat u kunt oplopen nooit hoger zijn dan het belegde kapitaal, dat gelijk is aan het bedrag dat op uw CFD-handelsrekening wordt aangehouden.

Bij het behouden van een short positie in een CFD op een effect dat dividenden uitgeeft, is het van cruciaal belang om te beseffen dat deze dividenden worden afgetrokken van uw beschikbare saldo in contanten dat wordt aangehouden op uw CFD-handelsrekening. De aftrek zal worden berekend op basis van de totale (theoretische) waarde van uw short positie, wat betekent dat hoe groter uw positie en hoe hoger uw hefboom, hoe groter de dividendaftrek. Het is van essentieel belang dat u dit in uw strategie voor risicobeheer opneemt.

Tegenpartijrisico. Er dient rekening mee te worden gehouden dat beleggers ook verlies kunnen lijden indien de betrokken CFD-tegenpartij niet in staat is aan haar beleggingsverplichtingen te voldoen of in gebreke blijft.

Risico's in verband met onderliggende activa. Aangezien CFD de prestaties van haar onderliggende activa volgt, is de belegger bijgevolg blootgesteld aan alle inherente risico's van de onderliggende activa zelf. Als het onderliggende actief bijvoorbeeld een aandelenindexinopkomende markten is, kan de belegger worden blootgesteld aan grotere volatiliteit en onvoorspelbaarheid van de belegging. Of als het onderliggende actief een commodity is (zoals olie, edele metalen of landbouwproducten), zal de belegger niet alleen worden geconfronteerd met de inherente risico's van de handel in CFD's, maar ook met het onderliggende commodity-specifieke risico, zoals een grotere volatiliteit van de beleggingen en onvoorspelbaarheid als gevolg van politieke instabiliteit, economische schommelingen en geopolitieke gebeurtenissen. Dit risico wordt vergroot voor niet-gereguleerde onderliggende activa zoals cryptovaluta's, die in het algemeen zeer volatiel als gevolg van hun speculatieve aard. Aangezien hun prijzen sterk worden beïnvloed door het marktsentiment, technologische ontwikkelingen en lopende ontwikkelingen in de regelgeving, zijn plotselinge en ernstige verliezen zeer waarschijnlijk.

Daarom moet de belegger, alvorens in CFD's te beleggen, niet alleen bekend zijn met de in deze sectie beschreven CFD-productrisico's, maar ook met alle in dit document beschreven respectieve markt- en productrisico's. CFD's en de respectieve onderliggende activa zijn gevoelig voor alle hoofdrisico's van de financiële markten. Beleggers dienen de in sectie III van dit document beschreven risico's zorgvuldig te onderzoeken en inzicht te krijgen in de risico's die niet alleen verband houden met de CFD's als instrument, maar ook met de onderliggende activa en hun markten.

Locatie van uitvoering, afwikkelingsprocedure

Gezien hun aard worden CFD's doorgaans op 'OTC'-basis uitgevoerd en niet via een gereglementeerde markt, multilaterale handelsfaciliteit of georganiseerde handelsfaciliteit. Bij het uitvoeren van uw CFD-orders zullen wij uitsluitend namens u optreden als agent. Dit betekent dat wij namens u en uw rekening CFD-transacties met relevante tegenpartijen zullen aangaan. We nemen geen markt- of andere risico's op ons met betrekking tot dergelijke CFD-transacties.

Alle CFD-orders worden buiten gereglementeerde markten uitgevoerd en u bent in grotere mate blootgesteld aan tegenpartijkredietrisico, dus als de liquiditeitsverschaffer diens verplichtingen niet nakomt, ontvangt u uw belegde geld mogelijk niet terug. U kunt ook problemen ondervinden bij het openen of sluiten van een CFD-positie, als wij geen tegenpartij vinden die bereid is een transactie met u aan te gaan.

U sluit een contract voor verschil, waarbij de uitbetaling afhankelijk is van het prijsverschil tussen de prijs van de openingsuitvoering en de slotprijs van de uitvoering. Als u niet wordt onderworpen aan de automatische gedwongen sluitingen van posities, bent u verantwoordelijk om de relevante posities te sluiten, aangezien CFD's geen vervaldatum hebben.

Alle CFD's zijn afgewikkeld in contanten, in die zin dat de uitbetaling bij sluiting van de CFD-positie ongeacht wat de onderliggende waarde is, in contanten zal plaatsvinden. Alle CFD's worden direct afgewikkeld, maar als de service die wij u bieden om welke reden dan ook wordt belemmerd, bijvoorbeeld door technische storingen, kunt u uw posities mogelijk niet afsluiten.

Directe kosten en bijbehorende transactiekosten

U kunt kosten maken bij het uitvoeren van transacties met betrekking tot financiële instrumenten. Raadpleeg onze website hier voor meer informatie. Ter overweging: u moet zich bewust zijn van de meest voorkomende kosten.

Directe kosten:

• Instap- en uitstapkosten in de vorm van een spread op de CFD-transactie die door ons of onze uitvoerende brokers wordt toegepast. Spread is het verschil tussen de vraagprijs (dit is de prijs waartegen u een CFD-product kunt kopen) en de biedprijs (de prijs waartegen u het desbetreffende CFD-product kunt verkopen). Spread is reeds opgenomen in de uitvoeringsprijs van relevante CFD-transacties.
• Aangezien alle CFD's in USD luiden, kunt u wisselkosten in rekening brengen wanneer u geld overmaakt naar uw CFD-handelsrekening in een andere valuta dan USD.
• Als de CFD-positie 's nachts open blijft, kunnen extra kosten in rekening worden gebracht van (of bijgeschreven op) uw CFD-handelsrekening (nachtkosten).
• Als u een CFD-product verhandelt waarvan de onderliggende activa beursgenoteerde aandelen zijn, worden variabele handelskosten in rekening gebracht op basis van de nominale van uw CFD-transactie.

Houd er rekening mee dat er alleen kosten in rekening worden gebracht voor uitgevoerde of gedeeltelijk uitgevoerde transacties.

Werking en prestaties onder verschillende marktomstandigheden

Uitsluitend ter illustratie hebben we de onderstaande tabel opgesteld, die laat zien hoe verschillende marktomstandigheden uw aflossing kunnen beïnvloeden*.

*ervan uitgaande dat andere marktomstandigheden hetzelfde blijven en de markt niet in enige vorm van nood verkeert. Indien zich meerdere marktevenementen voordoen, kan het effect ofwel in waarde stijgen of dalen.

Complexiteit

Aangezien CFD's derivaten zijn die niet op gereglementeerde markten worden verhandeld, een extreem hoog risicoprofiel hebben en het aspect van hefboomgebruik tot aanzienlijke verliezen kan leiden, worden zij volgens het Europese recht als complexe beleggingsproducten beschouwd.

9. Geldmarkttransacties (MMF)

Beschrijving van geldmarktfondstransacties

Geldmarktfondsen (MMF's) zijn fondsen, waarbij geld dat van beleggers wordt ontvangen, wordt belegd in kortlopende schuldeffecten met als hoofddoel het kapitaal te behouden en tegelijkertijd een gestage inkomstenstroom te genereren. Geldmarktfondsen worden actief beheerd door fondsmanagers, die doorgaans lage risico's, hoge kredietkwaliteit en liquide effecten selecteren. Geldmarktfondsen kunnen worden ingedeeld op basis van de looptijd van de onderliggende effecten en op basis van het beoogde gedrag van hun intrinsieke waarde (NAV). De NAV vertegenwoordigt de nettowaarde van het fonds, d.w.z. de activa van het fonds minus de passiva.

Rekening houdend met looptijdparameters kan MMF worden ingedeeld in:

• Kortlopende geldmarktfondsen, die beleggen in effecten met een maximale looptijd van iets langer dan een jaar (397 dagen) en de totale portefeuille, moeten een gewogen gemiddelde looptijd van 60 dagen en een gewogen gemiddelde looptijd van 120 dagen aanhouden.
• Standaard geldmarktfondsen, die beleggen in effecten met een maximale looptijd van twee jaar en de totale portefeuille, moeten een gewogen gemiddelde looptijd van 180 dagen en een gewogen gemiddelde looptijd van 365 dagen aanhouden.

In verband met het bovenstaande informatie bestaan er voor kortere looptijden lagere krediet- en liquiditeitsrisico's.

Het beoogde gedrag van de intrinsieke waarde (NAV) bepaalt de verplichtingen die het fonds in hoofdzaak moet nakomen met betrekking tot het soort effecten en het aandeel van de portefeuille, de diversificatie van de uitgever, de looptijden, de waarderingsmethode en de aandelenkoers. MMF's die de NAV volgen, kunnen worden ingedeeld in:

• Constante NAV (CNAV) MMF's: beleggen 99,5% van hun portefeuille in openbare schuldeffecten, 30% van de effecten wekelijks vervallen en 10% dagelijks.
• NAV met lage volatiliteit (LVNAV): beleggen in geldmarktinstrumenten van hoge kwaliteit (zoals overheidsobligaties, bankverplichtingen, commercial paper), securitisaties van hoge kwaliteit en commercial paper op onderpand van activa, deposito's, repo-overeenkomsten en omgekeerde retrocessieovereenkomsten, en eenheden of aandelen in in in aanmerking komende geldmarktfondsen, over het algemeen met dezelfde wekelijkse en dagelijkse looptijden als CNAV.
• Variabele NAV (VNAV): beleggen in hetzelfde soort effecten als LVNAV MMF, maar lichtere diversificatievereisten en lagere wekelijkse (15%) en dagelijkse (7,5%) effectenverhoudingen met looptijden.

In tegenstelling tot VNAV MMF's zijn LVNAV en CNAV MMF's ontworpen om een constante NAV per aandeel te handhaven. Dit betekent dat de waarde van elk aandeel van het fonds niet mag fluctueren, waardoor het fonds een constante prijs per aandeel kan handhaven, tenzij gebeurtenissen die 'gespannen marktomstandigheden' worden genoemd door de fondsmanager worden gemeld. In dergelijke gevallen zal de prijs van de aandelen van de LVNAV MMF's waarvoor zij zullen worden gekocht of verkocht, niet constant blijven en kan deze dalen (zie het Prospectus van de Fondsen voor meer informatie). In dit verband moeten beleggers bij de beoordeling van de winstgevendheid rekening houden met het rendement van een MMF, aangezien dit het rendement is dat de belegger mag verwachten terug te ontvangen. Het rendement van een MMF hangt af van het rendement dat wordt gegenereerd uit de effecten waarin de fondsmanager heeft belegd.

Het rendement van een MMF wordt gepresenteerd als een percentage voor de beleggingshorizon van één jaar, in de zin dat het rendement de schatting weergeeft van de mate waarin de fondsmanager verwacht dat de waarde van de belegging in de komende twaalf maanden zal toenemen, terwijl opgemerkt moet worden dat het feitelijke rendement dagelijks verandert als gevolg van veranderingen in de markt, zoals schommelingen in de rentepercentages; veranderingen in de kredietkwaliteit van de onderliggende effecten en andere factoren van dergelijke aard. Als bijvoorbeeld de marktrentes stijgen, zal het rendement van het MMF waarschijnlijk stijgen naarmate het rendement van de beleggingen van het Fonds in vastrentende effecten toeneemt.

In tegenstelling tot andere vastrentende beleggingen zoals obligaties, die een looptijd van meerdere jaren kunnen hebben, beleggen geldmarktfondsen in kortlopende schuldeffecten met een looptijd die doorgaans minder dan een jaar bedraagt. Een ander belangrijk verschil is dat eenheden in geldmarktfondsen snel door beleggers kunnen worden afgelost. Als beleggers daarentegen vóór het eind van de looptijd toegang willen krijgen tot hun in andere vastrentende instrumenten belegde middelen, kunnen zij deze op de secundaire markt moeten verkopen, waardoor zij mogelijk verlies kunnen lijden.

Momenteel verleent Revolut beleggingsdiensten met betrekking tot kortlopende LVNAV MMF's voor zowel particulieren als zakelijke klanten, terwijl kortlopende CNAV MMF's alleen beschikbaar zijn voor zakelijke klanten.

Risico's die inherent zijn aan geldmarktfondstransacties

Het is belangrijk op te merken dat geldmarktfondsen weliswaar worden beschouwd als beleggingen met een laag risico, maar niet risicovrij zijn. De waarde van de onderliggende effecten kan fluctueren en er is een risico van verlies als de uitgever van de onderliggende effecten in gebreke blijft. Bovendien kunnen veranderingen in de rentepercentages, marktschommelingen en veranderingen in de governance van de regelgeving door de autoriteiten van invloed zijn op de prestaties van deze fondsen. Het is belangrijk op te merken dat de risico's die verbonden zijn aan MMF's kunnen variëren afhankelijk van het gekozen fonds en de beleggingsstrategie ervan.

Hoewel LVNAV en CNAV MMF's over het algemeen als liquide worden beschouwd, kunnen fondsmanagers in gespannen marktomstandigheden opnamebeperkingen opleggen of zich daartoe verplicht zien, zoals het tijdelijk opschorten van opnames, het beperken van het bedrag van de opnames of het in rekening brengen van een liquiditeitsvergoeding voor de opname van middelen.

Gespannen marktomstandigheden hebben betrekking op situaties waarin het fonds een daling van het aantal wekelijkse vervallende effecten ervaart onder de verplichte drempel van 30% (maar de dagelijkse vervallende effecten boven de 10% houden), in welk geval het fonds kan besluiten de opnames tijdelijk op te schorten, het bedrag van de opnemingen te beperken of een liquiditeitsvergoeding in rekening te brengen voor het opnemen van middelen. Onder gespannen marktomstandigheden wordt ook verwezen naar situaties waarin de wekelijkse vervaldrempel van de effecten boven de 10% daalt, in welk geval het fonds verplicht is de opnames tijdelijk op te schorten of een liquiditeitsvergoeding vast te stellen.

Het aandeel van de vervallende effecten in een fonds wordt beïnvloed door omstandigheden zoals uitgevers die in gebreke blijven of de uitgiftevoorwaarden wijzigen, alsook markten die niet liquide worden als gevolg van abrupte veranderingen in de marktprijs of onzekerheid die belangrijke verschillen tussen de bied- en laatprijzen van effecten veroorzaakt. In een gespannen marktomgeving zal de fondsmanager de nodige maatregelen nemen om de prestaties van het fonds te beschermen en uiteindelijk de belangen van bestaande beleggers te beschermen.

Evenzo zou het fonds, zelfs indien LVNAV en CNAV MMF's ernaar streven een 'constante' NAV te handhaven door de boekwaarde binnen een vrij dicht bereik van haar marktwaarde te houden (respectievelijk 20 en 50 basispunten), in ongunstige marktsituaties de toegestane afwijkingsmarge kunnen overschrijden en gedwongen zijn aandelen uit te geven en af te lossen met variabele aandelenkoersen.

Hoewel MMF's de laagste risicobeoordeling hebben (1/7, volgens de essentiële-informatiedocumenten voor de regelgeving inzake verpakte retailbeleggingsproducten en verzekeringsgebaseerde beleggingsproducten), zijn zij nog steeds onderworpen aan algemene marktrisico's en kan de prijs van het fonds fluctueren als gevolg van factoren die niet rechtstreeks verband houden met de financiële prestaties van de uitgever van de onderliggende effecten, zoals marktstress of liquiditeitscrisis. Hoewel fondsen kunnen beleggen in kredietinstrumenten van hoge kwaliteit, bestaat er nog steeds een risico van kapitaalverlies wanneer de onderliggende beleggingen of effecten hun kredietverplichtingen niet nakomen. Beleggers moeten de door de fondsmanager verstrekte en via de App beschikbare materialen, zoals het prospectus en het essentiële-informatiedocument, zorgvuldig doornemen om inzicht te krijgen in de risico's die verbonden zijn aan het beleggen in deze fondsen.

Locatie van uitvoering en afwikkelingsprocedure

Alle MMF-abonnementen (kooporders) en -aflossingen (verkooporders) worden eenmaal op werkdagen afgewikkeld, met de hulp van een door de fondsmanager aangestelde bewaarder. De bewaarder blijft verantwoordelijk voor het waarborgen van de correcte en aan de voorschriften beantwoordende uitgifte, aflossing en annulering van aandelen door de fondsmanager of door de aangestelde beheerder. De bewaarder is ook verantwoordelijk voor de bescherming van de activa van beleggers door op te treden als deze de naleving van alle fondsgerelateerde kasstromen waarborgt. De bewaarder aanvaardt aansprakelijkheid jegens de fondsmanager en de beleggers van het fonds voor alle verliezen die voortvloeien uit de schending van de beschermingsregels, die niet buiten de redelijke controle van de bewaarder vielen.

Wanneer u een inkooporder plaatst, wordt deze op de eerstvolgende sluitingstijd van de werkdag naar de fondsmanager verzonden en begint u met het verdienen van opbrengsten zodra de order is afgewikkeld met de fondsmanager die wordt ondersteund door de bewaarder. Elk dagelijks verdiend netto rendement op uw belegging boven EUR 0,01 (of de respectieve valuta) zal zichtbaar zijn op uw specifieke MMF-beleggingsrekening in de App (d.w.z. op de relevante homepage van de 'flexibele rekening', ook bekend als de homepage van de portefeuille 'Flexible Cash Funds'). Anders verzamelen we uw rendement en tonen we ze aan u zodra een dergelijk bedrag is bereikt.

Bij het plaatsen van een verkooporder moet u kort daarna toegang hebben tot uw ingewisselde opbrengst, terwijl in bepaalde scenario's uw opdrachtgever binnen twee werkdagen aan u beschikbaar kan worden gesteld en uw rendement aan het begin van de volgende maand. In geval van ongunstige marktomstandigheden kan het, afhankelijk van de besluiten van het fonds, langer duren.

Als u onze zakelijke klant bent, moet u bij het opnemen van uw verdiende rendement binnen twee werkdagen toegang hebben tot deze retourzendingen, terwijl in bepaalde scenario's uw rendement aan het begin van de volgende maand aan u beschikbaar kunnen worden gesteld. Bij het plaatsen van een verkooporder wordt uw opdrachtgever binnen twee werkdagen aan u ter beschikking gesteld. In geval van ongunstige marktomstandigheden kan het langer duren om uw geld te ontvangen, afhankelijk van de besluiten die door het fonds worden genomen.

De fondsmanager behoudt zich het recht voor om in bepaalde scenario's inschrijvingen en aflossingen stop te zetten, te beperken of kosten in rekening te brengen, bijvoorbeeld wanneer inschrijvingen of aflossingen schadelijk kunnen zijn voor de prestaties van het fonds.

De afwikkeling vindt plaats op uw effectenrekening bij ons.

Directe kosten en bijbehorende transactiekosten

U kunt kosten maken bij het uitvoeren van transacties met betrekking tot financiële instrumenten. Raadpleeg voor meer gedetailleerde informatie de prijslijst op onze website. Houd rekening met de meest voorkomende kosten:

Directe kosten:

• De doorlopende kosten die door Revolut in rekening worden gebracht voor het leveren van de dienst ('vaste servicekosten')
• Op basis van de valuta van het fonds kunnen relevante wisselkosten in rekening worden gebracht.

Werking en prestaties onder verschillende marktomstandigheden

Ter illustratie hebben wij de onderstaande tabel opgesteld, die laat zien hoe de opbrengst naar verwachting zal veranderen onder verschillende marktomstandigheden*.

*ervan uitgaande dat andere marktomstandigheden hetzelfde blijven en de markt niet in enige vorm van nood verkeert. Als er meerdere marktgebeurtenissen plaatsvinden, kan de waarde van het fonds omhoog of omlaag gaan.

Complexiteit

Geldmarktfondsen in ons aanbod worden beschouwd als niet-complex, omdat het niet-gestructureerde ICBE-fondsen zijn.

10. Services voor portefeuillebeheer via Robo-Advisor

Beschrijving van de beleggingstransactie

Robo-Advisor is een digitale oplossing die we gebruiken om op maat gemaakte beleggingsportefeuilles te beheren op basis van individuele omstandigheden, waaronder doelstellingen van klanten, financiële situatie en risicotolerantie. Op basis hiervan worden klantprofielen beoordeeld en wordt de toewijzing van de modelportefeuille beheerd gedurende de levenscyclus van de producten. Het is een tool voor klantcontacten, maar er is menselijk toezicht om de belangen van klanten te beschermen. Deze diversifieert beleggingen in aandelen, obligaties en andere activa via ETF's en de specifieke toewijzing van activa hangt af van het klantprofiel. Het selectieproces voor ETF's is gebaseerd op factoren als kostenefficiëntie, liquiditeit, historische prestaties en risicobeoordelingen elke portefeuille bestaat gewoonlijk uit 5-8 ETF's.

Risico's die inherent zijn aan portefeuillebeheer door een Robo-Advisor:

Aangezien onze portefeuilles uit verschillende ETF's bestaan en aangezien deze fondsen op de beurzen worden verhandeld, zijn de portefeuilles gevoelig voor alle hoofdrisico's van de financiële markten. Daarom moet u kennis maken met alle gemeenschappelijke risico's die in de inleiding van het algemene risico hierboven zijn beschreven en met het risico dat inherent is aan transacties in ETF's zoals beschreven in de voorgaande secties. Diversificatie voorkomt niet altijd verliezen.

Aangezien het een digitale oplossing is, kunnen potentiële technische problemen of storingen uw ervaring beïnvloeden of leiden tot verlies.

Robo-Advisors bieden doorgaans een relatief beperkt aantal opties voor het personaliseren van beleggingsportefeuilles, wat de mate kan beperken waarin beleggers hun beleggingen kunnen afstemmen op specifieke voorkeuren of behoeften. Bovendien kunnen sommige beleggers de voorkeur geven aan menselijke interactie en begeleiding, die doorgaans niet beschikbaar is bij een Robo-Advisor.

Bovendien kunnen ESG-portefeuilles een aantal unieke risico's met zich meebrengen, zoals een beperkt beleggingsuniversum, potentieel concentratierisico, doordat sectoren die vaak als niet-duurzaam worden beschouwd (bijv. fossiele brandstoffen) worden uitgesloten en de exposure aan sectoren die zich richten op het verminderen van de milieueffecten (bijv. hernieuwbare energie), en risico's voor de gegevenskwaliteit. Specifieke portefeuilleconcentraties kunnen ook het rendement van deze respectieve portefeuilles beïnvloeden, positief door de prestaties in snelgroeiende sectoren te verbeteren, en negatief als die sectoren onderpresteren. Regelgevingsrisico's, zoals wijzigingen in milieuwetgeving, kunnen leiden tot hogere nalevingskosten en operationele uitdagingen voor bedrijven, wat mogelijk gevolgen heeft voor de onderliggende activa van ESG-portefeuilles. Bovendien blijft het risico van 'greenwashing' door bedrijven of fondsen bestaan, ondanks de voortdurende inspanningen op het gebied van regelgeving om de kwaliteit en consistentie van ESG-gegevens te verbeteren. Dit kan leiden tot investeringen in activa die mogelijk niet volledig in overeenstemming zijn met uw waarden en duurzaamheidsvoorkeuren. Over het algemeen zijn problemen bij het verkrijgen van ESG-gegevens van hoge kwaliteit onder meer problemen met betrekking tot de beschikbaarheid, de granulariteit, de vergelijkbaarheid en de consistentie van de verschillende normen.

De huidige beschikbare modelportefeuilles houden geen duurzame belegging als doel. Een deel van de onderliggende fondsen van ons ESG-portefeuilleaanbod bevordert echter sociale en/of milieukenmerken (fondsen uit artikel 8, overeenkomstig Verordening (EU) 2019/2088, de 'SFDR'). Wij streven ernaar ons aanbod in de toekomst verder uit te breiden op basis van de duurzaamheidsvoorkeuren van onze klanten.

Op onze website hier vindt u informatie over onze door SFDR verplicht gestelde duurzaamheidsgerelateerde entiteit en productniveau. De beleggingen die ten grondslag liggen aan het financiële product houden geen rekening met de EU-criteria voor ecologisch duurzame economische activiteiten.

De precontractuele openbaarmaking van de financiële producten als bedoeld in artikel 8, leden 1, 2 en 2 bis, van Verordening (EU) 2019/2088 en artikel 6, eerste alinea, van Verordening (EU) 2020/852 (de 'precontractuele openbaarmaking') is beschikbaar als bijlage 1 bij dit document.

Locatie van uitvoering, afwikkelingsprocedure

Gewoonlijk worden transacties in ETF's op tradingplatformen uitgevoerd. Relevante locaties van uitvoering kunnen de handel in ETF's stopzetten of opschorten.

De afwikkeling vindt plaats op uw effectenrekening bij ons.

Revolut kan zelf bepalen wanneer beleggingen worden uitgevoerd en kan de handel in ETF's blokkeren door uw orders met andere klanten samen te voegen.

Directe kosten en bijbehorende transactiekosten

U kunt kosten maken bij het verrichten van transacties met betrekking tot financiële instrumenten. Raadpleeg voor meer informatie onze prijslijst op onze website. Ter overweging: u moet zich bewust zijn van de meest voorkomende kosten.

Directe kosten:

• Revolut berekent jaarlijkse beheerkosten, maandelijks in rekening gebracht.

Bijbehorende kosten:

• Bid-Ask spreads van transacties. Wanneer een marktorder tot aankoop wordt ingediend, wordt de order uitgevoerd tegen de 'Ask', of tegen de beste prijs die een marktdeelnemer bereid is te verkopen. Wanneer een marktorder wordt ingediend, wordt de order uitgevoerd tegen de 'bid', of tegen de beste prijs die een marktdeelnemer bereid is te kopen. Het verschil tussen bod en vraag staat bekend als de 'spread', en bij het herbalanceren krijgen klanten transactiekosten door te verkopen tegen de offerte en te kopen op de vraag.
• Voor de onderliggende effecten in de Robo-Advisor-portefeuilles kunnen kosten worden aangerekend die worden afgetrokken van de intrinsieke waarde (NAV) van de effecten. De meest gebruikelijke kosten zijn een ETF-kostenverhouding, kosten die de ETF-provider in rekening brengt voor het beheer van de ETF. Revolut ontvangt geen enkele vergoeding van deze kosten.

Houd er rekening mee dat er geen commissies in rekening worden gebracht voor het uitvoeren van transacties.

Werking en prestaties onder verschillende marktomstandigheden

Ter illustratie hebben wij de onderstaande tabel opgesteld, die laat zien hoe de ETF naar verwachting zal presteren onder verschillende marktomstandigheden*.

*ervan uitgaande dat andere marktomstandigheden hetzelfde blijven en de markt niet in enige vorm van nood verkeert. Indien zich meerdere marktevenementen voordoen, kan het effect ofwel in waarde stijgen of dalen.

Complexiteit

ETF's die niet zijn gestructureerd en gereguleerd onder de Europese regelgeving inzake Instellingen voor Collectieve Belegging in Effecten (ICBE), worden beschouwd als niet-complexe financiële instrumenten, aangezien de beleggers meer beschermd worden door de diversificatie van de activa, de potentiële liquiditeitsproblemen en de toegenomen segregatie van klantgeld.

Bijlage 1

De precontractuele informatieverstrekking voor Robo-Advisor ESG Investment Strategies is hier beschikbaar.