Megbízáskezelési és legjobb teljesítési eljárás és összefoglaló

Megbízáskezelési és legjobb teljesítési eljárás

A megbízáskezelési és legjobb végrehajtási irányelv jelen verziója 2026. augusztus 17-től lép hatályba. Ha a korábbi verziót szeretné megtekinteni, kérjük, kattintson ide.

Abban az esetben, ha következetlenség vagy ellentmondás van a jelen Megbízáskezelési és legjobb teljesítési eljárás jelen fordítása és az eredeti angol nyelvű verzió között, az eredeti verzió az irányadó. A fordítás csak tájékoztató jellegű.

Megbízáskezelési és legjobb teljesítési eljárás – Összefoglaló

A Megbízáskezelési és legjobb teljesítési eljárás jelen Összefoglalója („Összefoglaló”) meghatározza, hogy a Revolut Securities Europe UAB, amelyet Svájcban a Revolut (Switzerland) AG képvisel („mi”, „minket”, „miénk” vagy „Revolut Securities”), hogyan kezeli az ügyfél („Ön”) megbízásait annak érdekében, hogy megfeleljen a Litván Köztársaság pénzügyi eszközök piacairól szóló törvénye (a továbbiakban: „LMFI”) rendelkezéseinek, amely átültette a pénzügyi eszközök piacairól szóló 2014/65/EU irányelv rendelkezéseit. Az alábbiakban elolvashatja a Megbízáskezelési és legjobb teljesítési eljárást („Szabályzat”).

1. Hatály és cél

1.1. Ez az Összefoglaló általános megközelítést tartalmaz arra vonatkozóan, hogy hogyan kezeljük a megbízásokat, hogy következetesen a lehető legjobb eredményeket érjük el az Ön számára, amikor „megbízások teljesítése az ügyfelek nevében” típusú befektetési szolgáltatást nyújtunk. További információkért figyelmesen olvassa el és tanulmányozza Szabályzatunkat.

1.2. Ha más tájékoztatást nem kap tőlünk, akkor az LMFI definíciója szerint „lakossági ügyfélként” fogjuk kezelni Önt.

1.3. A lakossági ügyfelek LMFI általi definíciója egyaránt vonatkozik természetes személyekre („magánszemélyek”) és jogi személyekre („vállalkozások”). Az ebben az Összefoglalóban és a Szabályzatban szereplő információk mind a magánszemélyekre, mind a vállalkozásokra érvényesek.

1.4. A lakossági ügyfélként történő besorolásával kapcsolatos további információkért tekintse meg a Szolgáltatások, pénzügyi eszközök és kockázatok leírása című dokumentumot („Kockázatleírás”), amely itt érhető el.

2. Legjobb teljesítés

2.2. Amikor az Ön ügyletében mi vagyunk a másik fél, akkor a mi felelősségünk az Ön által küldött megbízások végrehajtása. Ilyenkor minden szükséges lépést megteszünk, hogy konzisztensen, az Ön számára a lehető legkedvezőbb módon, a jelen Szabályzat előírásaival összhangban végrehajtsuk a megbízásokat.

2.3. Ha egy brókerhez továbbítjuk a megbízást, minden szükséges lépést megteszünk, hogy a bróker konzisztensen, az Ön számára a legkedvezőbb feltételek mellett, a bróker releváns legjobb teljesítési eljárásának megfelelően hajtsa végre a megbízást. Ha a brókernél nincs érvényben legjobb teljesítési eljárás, vagy a standardjai nem felelnek meg az LMFI-ben meghatározott követelményeknek, a saját legjobb teljesítési standardjainkat érvényesítjük a brókerrel kötött jogi megállapodások révén, figyelembe véve az Ön legjobb érdekét.

2.4. Belső megállapodásokat kötöttünk, amelyek lehetővé teszik, hogy figyelemmel kísérjük, felügyeljük és felülvizsgáljuk az általunk vagy a kiválasztott brókerek által biztosított szolgáltatások végrehajtását.

2.5. Habár kötelességünk, hogy konzisztensen a lehető legjobb eredményeket biztosítsuk Önnek, sem mi, sem a brókerünk nem tudja garantálni a lehető legjobb eredmények elérését minden egyes megbízásnál és minden ügyfél esetében. Ennek számos különböző oka lehet, ideértve például, hogy ugyanazzal a pénzügyi eszközzel több különböző helyszínen is kereskedhetnek, és az árak némileg eltérhetnek; új megbízások léphetnek be a piacra, és előfordulhat, hogy ezeket az Ön megbízásánál hamarabb hajtják végre; vagy előfordulhat, hogy más befektetési vállalatok jobb árakhoz férnek hozzá, amelyek számunkra vagy a brókereink számára nem állnak rendelkezésre; illetve Ön is adhatott olyan utasításokat, amelyek megakadályozzák a lehető legjobb eredmény elérését.

3. Végrehajtási tényezők

3.1. Amikor végrehajtjuk vagy továbbítjuk az Ön megbízásait, a következő tényezőket vesszük figyelembe, és ezek figyelembevételét a brókereinknek is előírjuk:

ár – az a méltányos ár, amelyen a pénzügyi eszköz végrehajtása megtörténik;
költségek – a megbízással vagy ügylettel kapcsolatos összes költség, beleértve az implicit költségeket is, például a lehetséges piaci hatást, az explicit külső költségeket, beleértve az átváltási vagy elszámolási díjakat és az explicit belső költségeket;
a végrehajtás sebessége – a megbízás vagy tranzakció végrehajtásához szükséges idő;
a végrehajtás és az elszámolás valószínűsége – annak valószínűsége, hogy a bróker képes lesz végrehajtani a megbízást vagy az ügyletet;
a megbízás mérete – a végrehajtandó megbízás vagy tranzakció mérete, figyelembe véve, hogy ez hogyan befolyásolja a végrehajtás árát (jellemzően csak a nagy tranzakciók esetében releváns); és
a megbízás vagy ügylet végrehajtásával kapcsolatos egyéb megfontolások (például piaci hatás) – hogyan befolyásolhatják a megbízás vagy ügylet sajátos jellemzői a legjobb teljesítés módját.

3.2. Feltételezzük, hogy az Ön elsődleges célja a lehető legjobb ár elérése (beleértve a pénzügyi eszköz árát és az összes kapcsolódó végrehajtási költséget); ezért az ár és a költségek tényezőit relatív prioritásként kezeljük más tényezőkkel szemben. Ezenfelül mivel a pénzügyi eszközökre általában hatással vannak az áringadozások, magasabb prioritást adunk a végrehajtás sebességének.

3.3. Ha konkrét utasításokat ad a megbízásaival kapcsolatban, például az ár tekintetében, az utasításai elsőbbséget élveznek a Szabályzatunkkal szemben, és az nem vonatkozik rájuk.Ön tudomásul veszi és elfogadja, hogy az Ön utasításai megakadályozhatják, hogy a lehető legjobb eredményt érjük el az Ön számára az utasítások által lefedett elemek tekintetében.

4. A végrehajtási helyszín kiválasztása kereskedésenként

4.1. A pénzügyi eszköz típusától függően mi leszünk a másik fél az ügyletben, és így az Ön megbízásainak végrehajtási helyszíne, vagy továbbítjuk a megbízásokat egy brókernek. Az utóbbi esetben a bróker saját belátása szerint választja ki a továbbított megbízások végrehajtási helyszínét, amennyiben az eredmény megfelel a jelen Összefoglalóban és Szabályzatban meghatározott standardoknak és követelményeknek. A bróker megteheti, hogy önállóan hajtja végre a kereskedési ügyleteket, ilyenkor ő lesz az Ön által beküldött megbízás végrehajtási helyszíne, emellett végrehajthatja a kereskedéseket kereskedési helyszíneken (tőzsdék, multilaterális kereskedési létesítmények vagy szervezett kereskedési létesítmények, a továbbiakban: „kereskedési helyszínek”) vagy más likviditási szolgáltatóknál.

4.2. Ha mi vagyunk az ügyletben a másik fél (elsődleges fél), akkor mi hajtjuk végre az Ön megbízásait a saját tőkénk felhasználásával, és a kereskedési helyszíneken kívül. Ezt tőzsdén kívüli („OTC”) kereskedésnek nevezzük. Ha egy brókerhez továbbítjuk az Ön megbízását, a bróker a továbbított megbízásokat OTC-ként vagy közvetítőn keresztül is végrehajthatja. Az Ön megbízásait végre lehet hajtani tőzsdén kívüli ügyletként mind jegyzett, mind nem jegyzett (vagy már nem jegyzett) pénzügyi eszközökkel kapcsolatban. Ön kifejezetten hozzájárul, hogy a megbízásait a kereskedési helyszínen kívül hajtsák végre. Az Ön konkrét utasításaival ellátott megbízások kivételével szabályozási kötelezettségünk, hogy a lehető legjobb eredményt biztosítsuk az Ön számára, amikor a kereskedési helyszínen kívül hajtjuk végre az Ön megbízásait.

4.3. Az OTC kereskedésű pénzügyi eszközökre vonatkozó megbízások benyújtásakor nagyobb mértékben ki van téve a piaci kockázatoknak, beleértve a likviditást, a volatilitást (beleértve a megnövekedett csúszási kockázatot) és a partnerkockázatokat. További információkért tekintse meg Kockázatleírásunkat.

4.4. Elkötelezettek vagyunk az általunk és a kiválasztott brókereink által elért végrehajtási minőség rendszeres nyomon követése és felülvizsgálata iránt, a végrehajtás részleteit a piaci feltételekhez hasonlítva a fent említett végrehajtási tényezők tekintetében. Fenntartjuk magunknak a jogot arra, hogy a legjobb teljesítési követelményeknek nem megfelelő brókereket leváltsuk, illetve felkérjük az egyes brókereket, hogy hagyjanak fel a kereskedéssel olyan végrehajtási helyszíneken, amelyekről úgy gondoljuk, hogy tartósan alulteljesítenek.

4.5. A töredékrészvények, töredékes tőzsdén kereskedett alapok („ETF”) és a töredékes amerikai letéti jegyek („ADR”) végrehajtásához a mi vagy a megfelelő bróker saját számlája kerül felhasználásra, ezzel mi vagy a megfelelő bróker lesz a kereskedések végrehajtási helyszíne.

4.6. Fenntartjuk magunknak a jogot arra, hogy a lehető legjobb eredmény elérése érdekében az egyes brókereket és végrehajtási helyszíneket szükség szerint hozzáadjuk vagy eltávolítsuk. Csak olyan brókereket választunk, amelyek ötvözik a magas színvonalú szolgáltatási standardokat a hatékony legjobb teljesítési megoldásokkal annak érdekében, hogy a legjobb teljesítést következetesen elérjék. A kiválasztott brókerek legjobb teljesítési standardjai ahhoz vezethetnek, hogy az Ön megbízását a kereskedési helyszínen kívül fogják végrehajtani.

5. Nyomon követés, felülvizsgálat és frissítés

A Szabályzatot és a Szabályzat eszközosztály szerinti függelékeit évente vagy akár gyakrabban is felülvizsgáljuk, amennyiben a legjobb végrehajtási standardokat befolyásoló lényeges változások történnek.

6. Megbízások összesítése és részleges végrehajtása

6.1. Amikor végrehajtjuk az Ön megbízásait, illetve amikor végrehajtásra továbbítjuk őket a brókereknek, nem összesítjük őket a saját vagy más ügyfeleink megbízásaival, kivéve a pénzpiaci alapok esetében (lásd a pénzpiaci alapokra vonatkozó végrehajtási szabályzatot tartalmazó függeléket).

6.2. Bizonyos esetekben, beleértve azokat a helyzeteket is, amikor az eszközök piaci likviditása túl alacsony, az Ön megbízása csak részben hajtható végre. Ez azt jelenti, hogy az eredeti megbízásának csak egy része kerül továbbításra végrehajtás céljából. Ilyenkor a tranzakció teljes költsége is arányosan alacsonyabb lesz.

Megbízáskezelési és legjobb teljesítési eljárás

A jelen Megbízáskezelési és legjobb teljesítési eljárás („Szabályzat”) részletesen meghatározza, hogy a Revolut Securities Europe UAB, amelyet Svájcban a Revolut (Switzerland) AG képvisel („mi”, „minket”, „miénk” vagy „Revolut Securities”), hogyan kezeli az ügyfél („Ön”) megbízásait annak érdekében, hogy megfeleljen a Litván Köztársaság pénzügyi eszközök piacairól szóló törvénye (a továbbiakban: „LMFI”) rendelkezéseinek, amely átültette a pénzügyi eszközök piacairól szóló 2014/65/EU irányelv rendelkezéseit.

1. Hatály és cél

1.1. Ez a Szabályzat részletesen meghatározza a megbízások kezelésére vonatkozó megközelítésünket, hogy következetesen a lehető legjobb eredményeket érjük el az Ön számára, amikor végrehajtjuk az Ön megbízásait, vagy továbbítjuk őket a brókereknek. Figyelmesen olvassa el a szabályzatot az alábbi szakaszokban található eszközosztály-specifikus függelékeivel együtt.

1.2. A Szabályzat hatálya alá tartozó pénzügyi eszközök a következők:

átruházható értékpapírok és azok töredékei;
amerikai letéti jegyek és azok töredékei;
a kollektív befektetési formákban tárolt részvények vagy egységek (ideértve a pénzpiaci alapok egységeit, az Európai hosszú távú befektetési alapokban („ELTIF‑ekben”) lévő részvényeket vagy egységeket, valamint ezek törtrészeit)
kötvények;
tőkeáttételes szerződések.

1.3. Ha más tájékoztatást nem kap tőlünk, akkor az LMFI definíciója szerint „lakossági ügyfélként” fogjuk kezelni Önt.

1.4. A lakossági ügyfelek LMFI általi definíciója egyaránt vonatkozik természetes személyekre („magánszemélyek”) és jogi személyekre („vállalkozások”). Az ebben a Szabályzatban (és a Függelékeiben) szereplő információk mind a magánszemélyekre, mind a vállalkozásokra érvényesek.

1.5. A lakossági ügyfélként való besorolásával kapcsolatos további információkért tekintse meg a Szolgáltatások, pénzügyi eszközök és kockázatok leírása című dokumentumot („Kockázatleírás”), amely itt érhető el.

2. Legjobb teljesítés

2.1. Ha elfogadjuk a megbízását, akkor a megbízást mi magunk hajtjuk végre a saját számlánkon (ilyenkor elsődleges félként járunk el) vagy továbbítjuk a megbízást egy külső brókernek (a „brókernek”) végrehajtásra (ilyenkor ügynökként járunk el). Minden beérkező megbízást haladéktalanul és tisztességesen végrehajtunk vagy továbbítunk a brókernek. Amikor ügynökként járunk el, a továbbított megbízás alapján végzett tranzakciók teljes és végleges adatai csak a bróker visszaigazolásával válnak ismertté számunkra.

2.3. Ha egy brókerhez továbbítjuk a megbízást, minden szükséges lépést megteszünk, hogy a bróker konzisztensen, az Ön számára a legkedvezőbb feltételek mellett, a bróker releváns legjobb teljesítési eljárásának megfelelően hajtsa végre a megbízást. Amennyiben a bróker nem rendelkezik legjobb teljesítési eljárással, vagy standardjai nem felelnek meg az LMFI-ben meghatározott követelményeknek, a saját legjobb teljesítési standardjainkat érvényesítjük a brókerrel kötött jogi megállapodások révén, figyelembe véve az Ön legjobb érdekét.

belső árképzési folyamat – amikor tranzakciói végrehajtási helyszíneként járunk el, a végrehajtási árakat a szóban forgó pénzügyi eszköz szempontjából legrelevánsabb piacokon megfigyelhető árak alapján határozzuk meg, ami lehetővé teszi számunkra, hogy a legjobb végrehajtásra vonatkozó szempontokat beépítsük az árképzési folyamatba;
szállítói átvilágítás és felügyelet – Elvégezzük a brókerek kezdeti átvilágítását a Kiszervezési szabályzatunknak megfelelően, amelynek része az eladó legjobb végrehajtási szabályzatának, eljárásainak és folyamatainak áttekintése annak biztosítása érdekében, hogy rendelkezzen a legjobb végrehajtási eredmények folyamatos eléréséhez szükséges megállapodásokkal. Emellett szolgáltatási szintre vonatkozó megállapodások („SLA-k”) vannak érvényben, amelyek meghatározzák a megállapodás szerinti minimális szolgáltatási szinteket a végrehajtási szolgáltatás minőségének különböző végrehajtási kritériumaira nézve. Ezeket az SLA-kat folyamatosan ellenőrizzük;
rendszeres jelentések – Minden kiválasztott bróker köteles gondosan átvizsgálni a vonatkozó megbízási folyamatot. A felülvizsgálatot rendszeresen a saját legjobb végrehajtási bizottságán keresztül végzi el, és az eredményeket megosztja velünk, beleértve az ezt követően a meglévő szabályzatokban és eljárásokban javasolt módosításokat is;
auditjogok – Megállapodásainkon belül fenntartjuk magunknak a jogot a kiválasztott brókerek auditálására (értesítési kötelezettséggel, ha szükséges);
legjobb végrehajtás felügyelete – A felső vezetésünk (a „felügyeleti csoport”) havonta összegyűlik, hogy megvitassa a végrehajtás- és a tranzakció-felügyeleti eszközünkön keresztül elvégzett legjobb végrehajtási elemzés eredményeit. Emellett ez a felügyeleti csoport felülvizsgálja a vállalaton belül vagy a kiválasztott brókerek által összeállított legjobb teljesítési jelentéseket , és megvitatja a megmutatkozó trendeket és a végrehajtás minőségének eredményeit. Ez a felügyeleti csoport felelős továbbá az eszkalációs kérdések és az incidenskezelés megvitatásáért az SLA felülvizsgálatából és a nyomon követésből származó végrehajtási minőséggel kapcsolatos kérdések tekintetében.

3. Végrehajtási tényezők

Amikor végrehajtjuk vagy továbbítjuk az Ön megbízásait, a következő tényezőket vesszük figyelembe, és ezek figyelembevételét a brókereinknek is előírjuk:

ár – az a méltányos ár, amelyen a pénzügyi eszköz végrehajtása megtörténik;
költségek – a megbízással vagy ügylettel kapcsolatos összes költség, beleértve az implicit költségeket is, például a lehetséges piaci hatást, az explicit külső költségeket, beleértve az átváltási vagy elszámolási díjakat és az explicit belső költségeket;
a végrehajtás sebessége – a megbízás vagy tranzakció végrehajtásához szükséges idő;
a végrehajtás és az elszámolás valószínűsége – annak valószínűsége, hogy a bróker képes lesz végrehajtani a megbízást vagy az ügyletet;
a megbízás mérete – a végrehajtandó megbízás vagy tranzakció mérete, figyelembe véve, hogy ez hogyan befolyásolja a végrehajtás árát (jellemzően csak a nagy tranzakciók esetében releváns);
a megbízás vagy ügylet végrehajtásával kapcsolatos egyéb megfontolások (például piaci hatás) – hogyan befolyásolhatják a megbízás vagy ügylet sajátos jellemzői a legjobb teljesítés módját.

Feltételezzük, hogy az Ön elsődleges célja a lehető legjobb ár elérése (beleértve a pénzügyi eszköz árát és az összes kapcsolódó végrehajtási költséget); ezért az ár és a költségek tényezőit relatív prioritásként kezeljük más tényezőkkel szembenEzenfelül mivel a pénzügyi eszközökre általában hatással vannak az áringadozások, magasabb prioritást adunk a végrehajtás sebességének.

Ha konkrét utasításokat ad a megbízásaival kapcsolatban, például az ár tekintetében, az utasításai elsőbbséget élveznek a Szabályzatunkkal szemben, és az nem vonatkozik rájuk. Ön tudomásul veszi és elfogadja, hogy az Ön utasításai megakadályozhatják, hogy a lehető legjobb eredményt érjük el az Ön számára az utasítások által lefedett elemek tekintetében.

4. A megbízás életciklusa

4.1. A megbízások beküldése a Revolut appban és a Revolut weboldalán – http://www.revolut.com – történik (a továbbiakban együttesen: „App”). A megbízásokat a „+Vétel/-Eladás” gombok kiválasztásával kell beküldeni.

4.2. Minden kapott megbízást regisztrálunk. Az Appban leadott megbízásokat automatikusan rögzítjük könyveinkben és nyilvántartásainkban, amelyek megfelelnek a tartós adathordozók jogi követelményeinek. A rendszer azonnal, időrendi sorrendben rögzíti az Appban leadott megbízásra vonatkozó alábbi adatokat:

a megbízás dátuma és pontos időpontja;
ügyfél-azonosító adatok;
a pénzügyi eszköz azonosító adatai az elhelyezett megbízással kapcsolatban;
megbízási utasítás (vétel, eladás stb.);
megbízás típusa.

4.3. Lehetősége lesz arra, hogy lemondja megbízásait az Appban a lemondani kívánt megbízás melletti „Mégse” gombra kattintva. A „Mégse” gomb azonban csak addig elérhető, amíg végre nem hajtjuk a megbízást, vagy nem továbbítjuk egy brókerhez végrehajtásra. Általában minden piaci megbízást közvetlenül a beküldés után azonnal végrehajtunk, így a megbízás lemondására csak rendkívül korlátozott ideig van lehetőség. Ezenfelül nem létezik más módszer a megbízások lemondására, kizárólag az Appban elérhető opció.

Amint Ön elfogadta a törlési kérelmet, úgy tekintjük, hogy Ön nem adta le a megbízást, és így nem hajtjuk végre, és nem is továbbítjuk végrehajtásra.

A végrehajtott, elküldött megbízások nem szerkeszthetők. A módosítások egyetlen módja a meglévő megbízás törlése és egy új megbízás elküldése.

4.4. A megbízásokat végrehajtjuk, vagy végrehajtás céljából továbbítjuk a brókereknek, kivéve azokat a megbízásokat, amelyekre a végrehajtás vagy a továbbítás megtagadása vonatkozik (az 5.1. pontban leírtak szerint). A megbízásokat a beérkezésük sorrendjében és pontosan az Ön által elhelyezett tartalommal hajtjuk végre vagy továbbítjuk.

4.5. Miután a kiválasztott bróker visszaigazolást küld nekünk a megbízás végrehajtásáról, az információkat azonnal visszajuttatjuk Önnek az Appban. Az Appban hozzáférhet az összes visszaigazoláshoz egy külön erre szánt oldalon.

4.6. Felelősséget vállalunk továbbá az általunk vagy a brókerek által végrehajtott megbízások elszámolásának felügyeletéért és megkönnyítéséért az Appunkban leadott összes megbízás esetén. A. Így biztosítjuk, hogy a megbízás tárgyát képező pénzeszközöket és/vagy pénzügyi eszközöket azonnal és helyesen eljuttatják a megfelelő számlára.Ezt a vállalaton belüli, valamint a közöttünk és a kiválasztott brókerek között létrejött jogi és működési megállapodások biztosítják.

4.7. A piaci nyitvatartási időn kívül, vagy ahol ez a lehetőség elérhető, a meghosszabbított piaci nyitvatartáson kívül beküldött megbízások esetében a megbízásokat a piac nyitásakor igyekszünk végrehajtani, amikor a vonatkozó instrumentum ára eltolódhatott.

5. A továbbítás megtagadása

5.1. Létrehoztunk egy nem kimerítő listát azokról a helyzetekről, amelyekben megtagadjuk a megbízások végrehajtását vagy végrehajtásra történő továbbítását. Ezek részét képezik azoknak az Általános Szerződési Feltételeknek is, amelyekhez Önnek hozzá kell járulnia ahhoz, hogy ügyfelünkké válhasson.

5.2. A nem teljes körű listát az Általános szerződési feltételek 23. szakasza tartalmazza.

6. Végrehajtási kockázatok

6.1. Az alábbiakban felsorolt kockázatokkal kell tisztában lennie a pénzügyi eszközökkel kapcsolatos megbízások végrehajtásával kapcsolatban. Kérjük, vegye figyelembe, hogy nagyobb mértékben ki van téve ezeknek a kockázatoknak, ha a megbízásait a kereskedési helyszínen kívül hajtják végre, amit tőzsdén kívüli ügyletnek („OTC”) nevezünk (további részleteket a Kockázatleírásunk tartalmaz):

a csúszás azt a kockázatot jelenti, hogy különbség keletkezhet az ügylet jóváhagyáskor érvényes ára és a kereskedés végrehajtásának tényleges ára között. Automatizált felügyeleti eszközeinkkel nyomon követjük az ügyletek időzítését és árát, és felülvizsgáljuk a harmadik fél által készített végrehajtási jelentéseket a trendek azonosítása érdekében más végrehajtási tényezőkkel együtt, valamint megtesszük a szükséges lépéseket az ellenőrzések hiányosságainak kezelése érdekében; azonban nem tudjuk garantálni az ügyfelek számára a lehető legjobb eredményt minden egyes kereskedésre vonatkozóan (bár minden szükséges lépést megteszünk annak érdekében, hogy ezt elérjük), különösen alacsonyabb likviditás, piaci változás és más, a befolyásunkon kívüli stresszhelyzetek esetében;
a gapping, azaz tőzsdei rés az előző napi zárás után kereskedelmi tevékenység híján is ár felett vagy alatt nyitó értékpapír árkockázatára utal. Előfordulhatnak olyan jelentős piaci mozgások, például a piac bezárása és újbóli megnyitása között egy hír bejelentése vagy egy gazdasági esemény kapcsán, amelyek jelentős hatással lehetnek a függőben lévő megbízás végrehajtására. Ismernie kell a volatilitással kapcsolatos kockázatokat, különösen a standard kereskedési időszak lezárásakor/megnyitásakor vagy annak közelében;
a kereskedési kimaradások műszaki meghibásodásokból, működési hibákból, kapcsolódási problémákból vagy más hasonló jellegű eseményekből eredhetnek. SLA-k vannak érvényben a rendszer üzemidejének biztosítására és felügyeletére, illetve eszkalációs folyamataink vannak olyan helyzetekre, amikor az SLA-k nem teljesülnek.

7. A végrehajtási helyszín kiválasztása kereskedésenként

7.1. A pénzügyi eszköztől függően mi leszünk a másik fél az ügyletben, és így az Ön megbízásainak végrehajtási helyszíne, vagy továbbítjuk a megbízásokat egy brókernek. Az utóbbi esetben a bróker saját belátása szerint választhatja meg a továbbított megbízások végrehajtási helyszínét, amennyiben az eredmény megfelel az ebben a Szabályzatban meghatározott szabványoknak és követelményeknek. A bróker maga is végrehajthatja a kereskedéseket, ebben az esetben ő lesz az Ön által beküldött megbízás végrehajtási helyszíne, kereskedési helyszíneken (értéktőzsdék, multilaterális kereskedési rendszerek vagy szervezett kereskedési rendszerek, a továbbiakban: „kereskedési helyszínek”) és más likviditási szolgáltatókkal.

Az egyesült államokbeli részvények és az amerikai letéti jegyek esetében vegyes kapacitásban járunk el ügynökként (ilyenkor külső brókereknek továbbítjuk a megbízásokat végrehajtásra) vagy elsődleges félként (ilyenkor mi magunk, a saját számlánkon hajtjuk végre a megbízásokat). A tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek), a kötvények és más adósságpapírok esetében kizárólag ügynökként járunk el, és végrehajtás céljából külső brókerekhez továbbítjuk az Ön megbízásait. A különbözeten alapuló ügyletekkel („CFD-k”) kapcsolatban kizárólag saját számlásként (principal) járunk el, és az Ön megbízásainak teljesítési helyévé válunk.

7.2. Ha mi vagyunk az ügyletben a másik fél (elsődleges fél), akkor mi hajtjuk végre az Ön megbízásait a saját tőkénk felhasználásával, és a kereskedési helyszíneken kívül. Ezt tőzsdén kívüli („OTC”) kereskedésnek nevezzük. Ha egy brókerhez továbbítjuk az Ön megbízását, a bróker a továbbított megbízásokat a kereskedési helyszínen kívül, valamint közvetítőn keresztül is végrehajthatja. Az Ön megbízásait végrehajthatják a kereskedési helyszínen kívül mind jegyzett, mind nem jegyzett (vagy már nem jegyzett) pénzügyi eszközökkel kapcsolatban.

Ön kifejezetten hozzájárul, hogy a megbízásait a kereskedési helyszínen kívül hajtsák végre. Az Ön konkrét utasításaival ellátott megbízások kivételével szabályozási kötelezettségünk, hogy a lehető legjobb eredményt biztosítsuk az Ön számára, amikor a kereskedési helyszínen kívül hajtjuk végre az Ön megbízásait.

7.3. A kereskedési helyszíneken kívül kereskedett pénzügyi eszközökre vonatkozó megbízások benyújtásakor Ön nagyobb mértékben ki van téve a piaci kockázatoknak, beleértve a likviditást, a volatilitást (valamint a megnövekedett csúszási kockázatot) és a partnerkockázatokat. További információkért tekintse meg Kockázatleírásunkat.

7.4. Elkötelezettek vagyunk az általunk és a kiválasztott brókereink által elért végrehajtási minőség rendszeres nyomon követése és felülvizsgálata iránt, a végrehajtás részleteit a piaci feltételekhez hasonlítva a fent említett végrehajtási tényezők tekintetében. Fenntartjuk magunknak a jogot arra, hogy a legjobb végrehajtási követelményeknek nem megfelelő brókereket leváltsuk, illetve felkérjük az egyes brókereket, hogy hagyjanak fel a kereskedéssel olyan végrehajtási helyszíneken, amelyekről azt gondoljuk, hogy tartósan alulteljesítenek. Alább olvashat néhányat az általunk vállalt intézkedések közül:

A tranzakciófigyelő eszközünk által generált figyelmeztetések napi felülvizsgálata, amely kiemeli azokat az eseteket, amikor a legjobb végrehajtási standardjaink megsértésének gyanúja merül fel;
Belső eszkaláció vagy közvetlen eszkaláció az érintett brókerek számára, ha a legjobb végrehajtási standardjaink megsértése beigazolódott;
A felügyeleti csoport 2.4.4. pontban leírt havi ülései;
Havi találkozók a kiválasztott brókerekkel az elért végrehajtási minőség elemzése és megvitatása érdekében.

7.5. Az egyesült államokbeli részvényekkel kapcsolatos ügyletek végrehajtása is történhet tőzsdén kívül. A töredékrészvényeket, a töredékes amerikai letéti jegyeket („ADR”) és a töredékes tőzsdén kereskedett alapokat („ETF”) mi hajtjuk végre vagy a bróker hajtja végre a saját tulajdonú számlája ellenében, a kereskedési helyszínen kívül.

8. Kiválasztott brókerek és végrehajtási helyszínek

8.1. Fenntartjuk magunknak a jogot arra, hogy a lehető legjobb eredmény elérése érdekében az egyes brókereket és végrehajtási helyszíneket szükség szerint hozzáadjuk vagy eltávolítsuk. Kizárólag olyan brókereket választunk, amelyek ötvözik a magas színvonalú szolgáltatási standardokat a hatékony legjobb végrehajtási megoldásokkal annak érdekében, hogy a legjobb végrehajtást következetesen elérjék. A kiválasztott brókerek legjobb végrehajtási normái OTC-végrehajtást eredményezhetnek.

9. Nyomon követés, felülvizsgálat és frissítés

9.1. Az Összefoglalót, a Szabályzatot és a Szabályzat eszközosztály szerinti függelékeit évente vagy akár gyakrabban is felülvizsgáljuk, amennyiben a legjobb végrehajtási standardokat befolyásoló lényeges változások történnek.

10. Megbízások összesítése és részleges végrehajtása

10.1. Amikor végrehajtjuk az Ön megbízásait, illetve amikor végrehajtásra továbbítjuk őket a brókereknek, nem összesítjük őket a saját vagy más ügyfeleink megbízásaival, kivéve a pénzpiaci alapok esetében (lásd a pénzpiaci alapokra vonatkozó végrehajtási szabályzatot tartalmazó függeléket).

10.2. Bizonyos esetekben, beleértve azokat a helyzeteket is, amikor az eszközök piaci likviditása túl alacsony, az Ön megbízása csak részben hajtható végre. Ez azt jelenti, hogy az eredeti megbízásának csak egy része kerül továbbításra végrehajtás céljából. Ilyenkor a tranzakció teljes költsége is arányosan alacsonyabb lesz.

11. Árazási módszer

11.1. Amikor az Ön kereskedéseinek a végrehajtási helyszíneként járunk el, a következő elvek alapján határozzuk meg a végrehajtási árakat:

Az egyesült államokbeli részvények és az amerikai letéti jegyek esetében a végrehajtási ár referenciája az adott pénzügyi eszköz legrelevánsabb piaca (ez általában a részvény elsődleges jegyzéséhez tartozó kereskedési helyszín), majd ezt az árat összevetjük a releváns benchmark árakkal.
A kereskedési helyszínen kívül kereskedett pénzügyi eszközök, például a CFD-k esetében a végrehajtási árat a megbízható forrásokból származó, egyenértékű vagy összehasonlítható eszközök megfigyelhető piaci árai alapján határozzuk meg, és az EGT-n belüli más CFD-szolgáltatók által kínált árakhoz viszonyítva állapítjuk meg. Ennek következtében a végleges árak ésszerű mértékben eltérhetnek a kereskedési helyszínek vagy más szolgáltatók által jegyzett áraktól.

A Végrehajtási szabályzat készpénzes részvényekre vonatkozó függeléke és ETF-ek

Ez a Függelék további útmutatást nyújt a Megbízáskezelési és legjobb teljesítési eljárás („Szabályzat”) alkalmazásáról a részvények, tőzsdén kereskedett alapok („ETF”) és az amerikai letéti jegyek („ADR”) tekintetében.

1. A Szabályzat alkalmazhatósága

1.1. A Szabályzat teljes terjedelmében vonatkozik a jelen Függelékre, ezért a jelen Függeléket a Szabályzattal együtt kell olvasni.

2. Megbízások kezelése

2.1. Ha portfóliókezelési megbízásunk keretében hajtunk végre kereskedéseket, akkor a megbízásokat mi magunk hajtjuk végre elsődleges félként, vagy továbbítjuk őket végrehajtása egy kiválasztott brókerhez. A megbízásokat minden esetben a jelen Szabályzat előírásainak megfelelően hajtjuk végre. A portfóliókezelésre vonatkozó további rendelkezéseket a Robo-tanácsadó feltételei tartalmazzák, amelyek a weboldalunkon (a Befektetési szolgáltatások lapon) találhatók meg.

3. Végrehajtási tényezők

3.1. A figyelembe vett végrehajtási tényezők és a hozzárendelt relatív prioritás továbbra is a Szabályzat 3. pontjában leírtak szerint marad.

4. Kiválasztott brókerek

4.1. Ez a rész akkor érvényes, amikor ügynökként járunk el. A részvények, az ADR-ek és az ETF-ek esetében a brókerek kiválasztása a Szabályzat 2. pontjával összhangban történik.

4.2. Amikor ügynökként járunk el, és az Ön által az Egyesült Államokban jegyzett részvényekre és ADR-ekre vonatkozóan beküldött megbízásokat továbbítjuk a brókerekhez, a következőket használjuk:

DriveWealth LLC („DriveWealth”), az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottságánál (Securities and Exchange Commission, „SEC”) bejegyzett brókerkereskedő, valamint a Pénzügyi Ipari Szabályozó Hatóság („FINRA”) és az Értékpapír-befektetők Védelmének Vállalata (Securities Investors Protection Corporation, „SIPC”) tagja;
GTN Asia Financial Services (Pte) Limited („GTN”), szingapúri székhelyű brókervállalat, amelyet a Szingapúri Monetáris Hatóság („MAS”) szabályoz.

4.3. Az EGT-ben jegyzett részvények és az ETF-ek tekintetében, beleértve a Robo-tanácsadó részeként végrehajtott ETF-eket, az Upvest Securities GmbH („Upvest”) brókert vesszük igénybe, amely a Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht („BaFin”) szervnél bejegyzett és általa felügyelt német bróker.

5. Végrehajtási helyszínek

5.1. A végrehajtási helyszínek bróker általi kiválasztása a Szabályzat 7. pontjának megfelelően történik. Ön tudomásul veszi, hogy amikor elsődleges félként járunk el, akkor mi leszünk az Ön megbízásainak a végrehajtási helyszíne.

5.2. Az egyesült államokbeli részvények és az amerikai letéti jegyek esetében vegyes kapacitásban járunk el a megbízások végrehajtása során, ügynökként és elsődleges félként egyaránt. A tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek) esetében kizárólag ügynökként járunk el, és végrehajtás céljából brókerekhez továbbítjuk az Ön megbízásait.

5.3. A töredékrészvények, a töredékes ADR-ek és ETF-ek esetében a végrehajtáshoz a saját számlánk vagy a megfelelő bróker számlája kerül felhasználásra, így mi vagy a megfelelő bróker lesz az Ön kereskedéseinek a tényleges kereskedési helyszíne.

5.3. Bizonyos esetekben az Ön megbízásait kereskedési helyszínen kívül hajtják végre. Továbbá ha a pénzügyi eszközt már nem jegyzik kereskedési helyszínen, az ilyen eszközre vonatkozó összes megbízás a kereskedési helyszínen kívül kerül végrehajtásra. Ilyen esetekben nagyobb mértékben van kitéve piaci kockázatoknak. További információkért tekintse meg Kockázatleírásunkat.

A Végrehajtási szabályzat kötvényekre vonatkozó függeléke

Ez a Függelék további útmutatást nyújt a Megbízáskezelési és legjobb teljesítési eljárás („Szabályzat”) alkalmazására a kötvények tekintetében.

1. A Szabályzat alkalmazhatósága

1.1. A Szabályzat teljes terjedelmében vonatkozik a jelen Függelékre; így a jelen Függeléket a Szabályzattal együtt kell olvasni.

2. Végrehajtási tényezők

2.1. A piaci megbízások végrehajtási tényezőinek relatív fontossága továbbra is megegyezik a Szabályzat 3. pontjában leírtakkal, elsősorban a lehető legjobb ár elérésére és a végrehajtással kapcsolatos költségekre összpontosítva. A kiválasztott bróker folyamatosan értékeli egy adott kötvény árát: legalább óránként, a piaci feltételektől függően növekvő gyakorisággal. A vonatkozó árat úgy határozzák meg, hogy a rendelkezésre álló árakat több piaci adatból és árazási forrásból – például CBBT, CBBA és BCN – átlagolják.

2.2. Szorosan figyelemmel kísérjük a bróker által a megbízás végrehajtása során elért minőséget az ár és a végrehajtás sebessége tekintetében. Ez magában foglalja a kötvény végrehajtási árának összehasonlítását a 3.1. pontban ismertetett árforrásokkal, valamint a megbízás végrehajtásához szükséges átlagos idő figyelését.

3. Kiválasztott brókerek

3.1. A kötvénybrókerek kiválasztása a Szabályzat 2. pontjának megfelelően történik.

3.2. Kötvények tekintetében a szingapúri székhelyű Broker GTN Asia Financial Services (Pte) Limited (a továbbiakban: „GTN”) vállalatot vesszük igénybe, amelyet a szingapúri monetáris hatóság („MAS”) szabályoz.

4. Végrehajtási helyszínek

5.1. Kötvények esetében a megbízásokat az Ön nevében a kereskedési helyszínen kívül közvetlenül a kiválasztott brókerrel hajtjuk végre. Ez azt jelenti, hogy minden megbízás a bróker saját számláján kerül végrehajtásra, amit Ön elfogad az Általános szerződési feltételeink részeként. A bróker lesz a másik fél (megbízó) a kötvényekkel kapcsolatos összes ügylet esetében, míg mi ügynökként járunk el, és továbbítjuk az Ön kötvényekkel kapcsolatos megbízásait a brókerhez. A kötvények esetében kizárólag ügynökként járunk el, és végrehajtás céljából brókerekhez továbbítjuk az Ön megbízásait.

5.2. Mivel a megbízásokat kereskedési helyszínen kívül hajtják végre, nagyobb mértékben ki vannak téve a másik fél hitelkockázatának. További információkért tekintse meg Kockázatleírásunkat.

5.3. Az Ön konkrét utasításai alapján történő megbízások kivételével szabályozási kötelezettségünk, hogy a lehető legjobb eredményt érjük el az Ön számára, amikor a kereskedési helyszínen kívül végrehajtandó megbízásait továbbítjuk..

A Teljesítési eljárás pénzpiaci alapokra vonatkozó függeléke

Ez a Függelék további útmutatást nyújt a Megbízáskezelési és legjobb teljesítési eljárás („Szabályzat”) alkalmazására a pénzpiaci alapok („Pénzpiaci alapok”) tekintetében.

1. A Szabályzat alkalmazhatósága

1.1. Bár a Szabályzat teljes terjedelmében vonatkozik erre a Függelékre, és ezt a Függeléket a Szabályzattal együtt kell olvasnia, fontos megjegyezni, hogy miközben a befektetési jegyek jegyzéseit és visszaváltásait mi kezeljük, az alapkezelő befektetési döntéseit nem befolyásoljuk.

2. Megbízások kezelése

2.1. A Szabályzat 4. pontjában ismertetett módon az Appban küldhet megbízásokat (jegyezhet vagy válthat vissza pénzpiacialap-egységeket) az alábbi kivételekkel:

2.1.1. A vételi megbízásokat az adott Pénzpiaci alap befektetési számláján lévő „+Pénz hozzáadása” gomb segítségével kell benyújtani az Appban (azaz a vonatkozó „Rugalmas számla” kezdőoldalán – más néven a „Rugalmas pénzalapok” portfólió kezdőoldalán). Minden vételi megbízás még aznap elszámolásra kerül, amennyiben a határidő lejárta előtt beérkezik. A határidő lejárta után benyújtott megbízásokat a következő munkanapon, a következő rendelkezésre álló határidő lejárta előtt hajtjuk végre. Az adott üzleti napon az ügyfél összes megbízásának határideje délelőtt 10:00 EET időzóna (litván időzóna) szerint.

2.1.2. Az eladási megbízásokat az adott Pénzpiaci alap befektetési számlán lévő „Visszaváltás” gomb segítségével kell benyújtani az Appban (azaz a vonatkozó „Rugalmas számla” vagy más néven a „Rugalmas pénzalapok” portfólió kezdőoldalán). Minden eladási megbízás még aznap elszámolásra kerül, amennyiben a határidő lejárta előtt beérkezik. A határidő lejárta után benyújtott megbízásokat a következő munkanapon, a következő rendelkezésre álló határidő lejárta előtt hajtjuk végre. Az adott üzleti napon az ügyfél összes megbízásának határideje délelőtt 10:00 EET időzóna (litván időzóna) szerint.

2.1.3. A beküldött megbízások törlésére nincs lehetőség. Ehelyett az adott Pénzpiaci alap befektetési számlán („Rugalmas számla”, „Rugalmas készpénzalapok” portfólió) a „Visszaváltás” lehetőséget választhatja, hogy visszakapja a pénzét. A „Visszaváltás” lehetőség használatával Ön beleegyezik abba, hogy az érintett egységeket a következő rendelkezésre álló határnapon visszaváltja.

3. Végrehajtási tényezők

3.1. A figyelembe vett végrehajtási tényezők és a hozzárendelt relatív prioritás továbbra is a Szabályzat 3. pontjában foglaltak szerint marad, ugyanakkor meg kell jegyezni, hogy a végrehajtás sebessége, valamint a végrehajtás és az elszámolás valószínűsége felett a legnagyobb az ellenőrzésünk.

3.2. Az alacsony volatilitású nettó eszközérték („LVNAV”) és az állandó nettó eszközérték („CNAV”) jellegéből adódóan az olyan Pénzpiaci alapok, amelyeket úgy terveztek, hogy állandó részvényenkénti nettó eszközértéket tartsanak fenn – a vonatkozó szabályozási követelményeknek való megfelelés mellett – a részvények árfolyama állandó marad. A témával kapcsolatos további információkért tekintse meg a Kockázatleírás dokumentumunkat, amely itt érhető el.

3.3. A Pénzpiaci alapok végrehajtásával kapcsolatban általában nem merülnek fel költségek, csak a befektetési hozamok után felszámított szolgáltatási díj terheli az ügyfeleket, kivéve, ha kedvezőtlen piaci körülmények között az alap igazgatótanácsa úgy dönthet, hogy likviditási díjat vet ki a visszaváltásokra. A témával kapcsolatos további információkért tekintse meg a Pénzpiaci alapokra vonatkozó előzetes költség- és díjkimutatásainkat, amelyek itt érhetők el.

4. Kiválasztott alapkezelő

4.1. A Pénzpiaci alapok tekintetében befektetési szolgáltatásokat nyújtunk LVNAV és CNAV alapokkal („alapok”) kapcsolatban, amelyek a Fidelity Institutional Liquidity Funds plc alalapjai. Ez utóbbi egy – az Ír Központi Bank által engedélyezett és szabályozott – nyílt végű befektetési társaságként létrehozott, az alalapok között elkülönített felelősséggel rendelkező ÁÉKBV-alap (a továbbiakban: „ernyőalap”).

4.2. Az ÁÉKBV-alap a kezelési tevékenységeit átruházhatja egy engedélyezett ÁÉKBV-alapkezelő társaságra. Az ernyőalap az alapkezelési tevékenységet a FIL Investment Management (Luxembourg) S.A. írországi fiókja (az „alapkezelő”) részére delegálta. Bár nem tudjuk befolyásolni az ernyőalap kinevezési döntéseit, a Pénzpiaci alapot a jelen Szabályzat 2. pontjának megfelelően választjuk ki, és figyelemmel kísérjük annak minden változását.

5. Végrehajtási helyszínek

5.1. Az alapok esetében a megbízásokat az Ön nevében a kereskedési helyszínen kívül , közvetlenül az alapkezelőnél (vagy a kijelölt ügyintézőnél vagy transzferügynöknél) hajtjuk végre. Az alapok részvényeivel nem kereskednek semmilyen másodlagos piacon, és csak a Revolut Securities vállalaton keresztül bocsáthatók ki és válthatók be.

5.2. Az alapkezelők adminisztratív tevékenységeket átruházhatnak harmadik félre. Az alapkezelő a J.P. Morgan Administration Services (Ireland) Limited vállalatot jelölte ki, amely adminisztrátorként, nyilvántartóként és transzferügynökként („adminisztrátor”) jár el. A vagyonkezelő felelős a pénzeszközök részvényeinek kibocsátásáért és beváltásáért, valamint a részvényesi nyilvántartás vezetéséért.

5.3. Az alapnak kötelező kijelölnie egy letétkezelőt, hogy biztosítsa a befektetők eszközeinek megfelelő elkülönítését az alap eszközeitől. Az alapkezelőnek jogában áll felmondani a letétkezelőnek, és újat kijelölni, ha az alapkezelőnek oka van azt feltételezni, hogy a letétkezelő nem tudja teljesíteni kötelezettségeit. A letétkezelő felel a Pénzpiaci alap részvényeinek letéti őrzéséért és tulajdonjogának ellenőrzéséért, a pénzforgalom felügyeletéért, valamint annak felügyeletéért, hogy a részvények kibocsátása/visszaváltása, a jövedelemelosztás és az NAV-számítások a vonatkozó szabályozásoknak megfelelően történjenek.

5.4. Az alapkezelő által kinevezett letétkezelő a J.P. Morgan Bank SE dublini fiókja (a „letétkezelő”). A letétkezelő az alapoktól, az ernyőalaptól és az alapkezelőtől függetlenül jár el, kizárólag az alapok és befektetői érdekében.

A Végrehajtási szabályzat tőkeáttételes szerződésekre (CFD-kre) vonatkozó függeléke

Ez a Függelék további útmutatást nyújt a Megbízáskezelési és legjobb teljesítési eljárás („Szabályzat”) alkalmazására a tőkeáttételes szerződések („CFD-k”) tekintetében.

1. A Szabályzat alkalmazhatósága

1.1. A Szabályzat teljes terjedelmében vonatkozik a jelen Függelékre, ezért a jelen Függeléket a Szabályzattal együtt kell olvasni.

2. Megbízások kezelése

2.1 CFD-ket bocsátunk ki, és a CFD-k tekintetében kizárólagos végrehajtási helyszínként, valamint az Ön összes tranzakciójának közvetlen szerződő feleként járunk el (saját számlán történő kereskedés esetén mi magunk hajtjuk végre az Ön tranzakcióit). Minden CFD-megbízást közvetlenül velünk, mint fő szerződő féllel szemben hajtunk végre, és azokat nem továbbítjuk semmilyen harmadik fél brókernek vagy külső végrehajtási helyszínnek.

2.2 Figyelemmel kísérjük a megbízás beérkezése és a végrehajtás közötti késleltetést, és az ár-toleranciát, az újrajelölést (ha alkalmazandó) és a csúszás-ellenőrzéseket szimmetrikusan alkalmazzuk, így az Ön számára kedvező ármozgásokat (pozitív csúszás / árjavulás) mindig ugyanúgy továbbítjuk, mint az Ön számára kedvezőtlen mozgásokat. Az újrajelölési és elutasítási gyakorlatokat kizárólag ésszerűen indokolt esetekben, következetesen alkalmazzuk, és azokat nem használjuk az ügyfelek kárára. Gondoskodunk arról, hogy CFD-megbízásai végrehajtásának minősége és sebessége (vagy bármely más végrehajtási tényező) ne legyen befolyásolva fedezeti stratégiánk vagy bármely fedezeti modell alkalmazása által.

2.3 A CFD-megbízásokat tisztességesen, haladéktalanul és beérkezésük sorrendjében kezeljük, a beérkezés és a végrehajtás pontos időbélyegzésével. A stop-loss, limit és margin close-out megbízásokat az első rendelkezésre álló áron hajtjuk végre, összhangban a megbízás típusával és a jóváhagyott árképzési módszertannal, beleértve a réses vagy volatilis piacokat is; kezelésüket következetesség és az ügyfelek hátrányára gyakorolt hatás szempontjából figyelemmel kísérjük.

2.4. Ön felelős azért, hogy az árrés összege minden végrehajtott megbízás esetében a szabályozói előírás szerinti 50%-os szint felett maradjon. A küszöbérték túllépése után automatikusan lezárunk egy vagy több – a legnagyobb veszteségekkel rendelkező – CFD-pozíciót, amíg a fenntartási árrés vissza nem áll az alaphelyzetbe (általában legalább 70%-ra).

2.5. A pozíciók automatikus lezárása során a piaci áras megbízásokat olyan értékben adjuk meg, amely szükséges ahhoz, hogy a teljes árrés visszatérjen a szükséges visszaállítási szintre.

3. Végrehajtási tényezők

3.1. Amikor CFD-megbízásokat kizárólagos végrehajtási helyszínként hajtunk végre, minden szükséges lépést megteszünk a lehető legjobb eredmény elérése érdekében, figyelembe véve az árat, a költségeket, a végrehajtás sebességét, a végrehajtás és az elszámolás valószínűségét (teljesítési és elutasítási arányokat), a megbízás méretét, valamint jellegét. A piaci megbízások végrehajtási tényezőinek relatív fontosságát ugyanúgy határozzuk meg, ahogyan azt a Szabályzat 3. pontjában ismertetjük. Elsősorban a lehető legjobb ár elérésére összpontosítunk – ezt úgy érjük el, hogy biztosítjuk, hogy a CFD piaci ára a lehető legszorosabban tükrözze a vonatkozó alapul szolgáló eszköz árát. A tranzakció lezárásának sebességét és valószínűségét is kritikus tényezőnek tekintjük, mivel a CFD-kkel történő kereskedés során fokozott a csúszás kockázata.

3.2 Lakossági ügyfelek esetében a lehető legjobb eredményt a teljes ellenérték alapján értékeljük, amely a CFD árából, valamint az összes végrehajtással kapcsolatos költségből és díjból áll, beleértve a spreadet (azaz bármilyen felárat vagy leárat), az éjszakai finanszírozási díjakat és az esetleges devizaátváltási díjakat.

3.3. Szorosan figyelemmel kísérjük a végrehajtás minőségét. Ez magában foglalja a CFD-k végrehajtási árainak összehasonlítását az EGT-n belüli hasonló termékek megfigyelhető piaci áraival, a csúszási események gyakoriságának figyelemmel kísérését, valamint a bekövetkezett pozitív csúszási események és negatív csúszási események arányának mérését. A 7.3. pontban ismertetett valamennyi rendelkezés vonatkozik a CFD-kre is.

3.4 Az alábbi 3.5. szakaszban megjelölt események kivételével biztosítjuk, hogy a legjobb végrehajtási kötelezettségeinknek való megfelelés független legyen az ügyfélmegbízások internalizálására vonatkozó bármely döntéstől, fedezeti stratégiánktól, valamint a fedezeti partnereinktől vagy likviditás-szolgáltatóinktól kapott végrehajtási feltételektől vagy minőségtől. Fedezeti megállapodásainkat kizárólag saját piaci kockázatunk kezelésére terveztük, és azok nem befolyásolják az Ön CFD-ügyleteinek végrehajtását. Különösen fontos, hogy fedezeti döntéseink, fedezeti stratégiánk, valamint a fedezeti tevékenységeinkkel összefüggésben alkalmazott modellek vagy módszertanok nem befolyásolják az árat, a spreadet, a végrehajtási sebességet, a megbízások kezelését vagy az Ön CFD-megbízásaira alkalmazandó bármely egyéb végrehajtási feltételt.

3.5. Bizonyos körülmények között előfordulhat, hogy ügyleteit „matched principal” alapon hajtjuk végre. Ez azt jelenti, hogy a likviditás-szolgáltatóval kötött fedezeti ügyletünk és az Ön CFD-ügyletének végrehajtása egyidejűleg és ugyanolyan feltételek mellett történik. Ennek eredményeként az Ön CFD-ügyletének végrehajtása a likviditás-szolgáltatóval kötött megfelelő fedezeti ügylet sikeres végrehajtásától függ. Bizonyos illikvid instrumentumok esetében, illetve amennyiben az uralkodó piaci körülmények ezt a körültekintő kockázatkezelés érdekében szükségessé teszik, „matched principal” minőségben járhatunk el.

4. Teljesítési helyek

4.1. Az Ön CFD-megbízásai mindig a kereskedési helyszínen kívül kerülnek végrehajtásra, amibe Ön az általános szerződési feltételeink részeként beleegyezik. Ön tudomásul veszi, hogy mi járunk el az Ön CFD-megbízásainak teljesítési helyeként.

4.2. A CFD-k tekintetében saját számlásként (principal) járunk el, ami azt jelenti, hogy mi leszünk az Ön CFD-ügyleteinek szerződéses partnere, és az Ön megbízásait a saját tőkénk terhére teljesítjük. Ilyen esetekben piaci kockázatot vállalunk, amelyet belső szabályzatainknak és kockázati korlátainknak megfelelően fedezhetünk (hedgelhetünk). További információkért tekintse meg a közzétett Összeférhetetlenségi szabályzatunkat.

4.3. Mivel a megbízásokat a szabályozott piacokon kívül hajtják végre, nagyobb mértékben ki van téve a másik fél hitelkockázatának. További információkért tekintse meg Kockázatleírásunkat.

Teljesítési szabályzatot tartalmazó függelék az Európai hosszú távú befektetési alapok (ELTIF-ek) esetében (Privát piaci alapok)

Ez a Függelék további útmutatást nyújt a Megbízáskezelési és legjobb teljesítési eljárás („Szabályzat”) alkalmazásához az Európai hosszú távú befektetési alapok („ELTIF-ek”) tekintetében.

1. A Szabályzat alkalmazhatósága

1.1. A Szabályzat elméletben teljes terjedelmében vonatkozik a jelen Függelékre, így a jelen Függeléket a Szabályzattal együtt kell olvasni, hogy megismerje az ELTIF-ek specifikus jellemzőit. Ezenfelül fontos megjegyezni, hogy bár az alaphoz tartozó részvények és egységek jegyzését és beváltását mi kezeljük, az alapkezelő által meghozott befektetési döntésekre nincs befolyásunk.

1.2. Az ELTIF-ek abban különböznek a nyilvánosan kereskedett pénzügyi eszközöktől, hogy a részvényeikkel és az egységeikkel nem lehet kereskedni a másodlagos piacokon, és hogy az ügyletek végrehajtása során az alap adminisztrátora által kiszámított részvényenkénti vagy egységenkénti nettó eszközértéket („NAV”) veszik figyelembe (az árfolyamot tehát nem a piac határozza meg). A nettó eszközértéket időszakos (tehát nem folyamatos) értékelések alapján számítják ki, amiben feltételezések és a jövőbeli eseményekre, valamint pénzügyi modellekre vonatkozó szakmai vélemények is szerepet játszanak.

1.3. Ez azt jelenti, hogy bizonyos végrehajtási tényezők, például a végrehajtási helyszínek közötti árverseny nem érvényesülnek a szokásos mértékben, ezért a legjobb teljesítési normák célja ehelyett az ügyfelek által beküldött megbízások pontos és időszerű továbbítása és elszámolása.

2. Megbízások kezelése

2.1. Önnek lehetősége van, hogy az alábbiakban ismertetett módon, az appon keresztül beküldje a jegyzési és beváltási megbízásait (az ELTIF-egységek vételére és/vagy eladására vonatkozó megbízásokat).

2.1.1. Az alap az év során az adott alap ELTIF-naptárában meghatározott napokon („ügyletkötési dátum”) dolgozza fel az összes vételi és eladási megbízást.

2.1.2. A Revolut köteles legkésőbb a közvetítői határidő előtt 2 munkanappal elküldeni a kapott megbízásokat a megbízott közvetítőnknek. Ez a mi belső beküldési dátumunk („beküldési dátum”).

2.1.3. Az általunk alkalmazott külső forgalmazó és közvetítő platform, az Allfunds Bank S.A.U. („Allfunds”) általában köteles az ügyletkötési dátum előtt 15 nappal („közvetítői határidő”) elküldeni a megbízásokat az alapnak.

2.1.4. A Revolut Securities továbbítja az ügyfelek megbízásait az Allfundsnak, amely technikai közvetítőként jár el, és végrehajtás és elszámolás céljából továbbítja a megbízásokat a megfelelő alapkezelőnek vagy alapadminisztrátornak.

2.2. Ön bármikor küldhet jegyzési megbízást, ehhez használja az adott ELTIF-nél látható „Vétel” gombot az appban.

2.2.1. A legalább 14 nappal a beküldési dátum előtt („felhasználói határidő”) beküldött jegyzési megbízások a következő ügyletkötési dátumon feldolgozásra kerülnek. A beküldési dátumot megelőzően 14 napon belül beküldött megbízások a rákövetkező ügyletkötési dátumon kerülnek feldolgozásra.

2.2.2. Az ügyfelek által beküldött jegyzési megbízásokra vonatkozó határidő mindig 23:59 CET a határidő napján.

2.2.3. A megbízásokat az alap adminisztrátora által az adott ügyletkötési dátumra vonatkozóan kiszámított részvényenkénti vagy egységenkénti nettó eszközértéknek megfelelően hajtják végre.

2.3. Ön bármikor küldhet beváltási megbízást, ehhez használja az adott ELTIF-nél látható „Eladás” gombot az appban.

2.3.1. Az 1 nappal a beküldési dátum előtt („felhasználói határidő”) beküldött beváltási megbízások a következő ügyletkötési dátumon feldolgozásra kerülnek. A beküldési dátumot megelőzően 1 napon belül beküldött megbízások a rákövetkező ügyletkötési dátumon kerülnek feldolgozásra.

2.3.2. Az ügyfelek által beküldött beváltási megbízásokra vonatkozó határidő mindig 23:59 CET a határidő napján.

2.3.3. A beváltásból származó bevétel az alap adminisztrátora által a releváns ügyletkötési dátumra vonatkozóan kiszámított nettó eszközértéken alapul.

2.3.4. A beváltás kapcsán érvényben lehet egy, az alap által meghatározott zárolási időszak, ezzel kapcsolatban lásd az adott alap prospektusát. Puha zárolási időszak esetén a puha zárolás hatálya alá eső, és az adott időszakban beváltott egységek és részvények után korai beváltási díjat kell fizetni, amelyet közvetlenül az alap von le. Az ügyfél által a beváltás után kapott összegből levonásra kerül a korai beváltási díj.

2.3.5. Ha szigorú zárolási időszak van érvényben, a felhasználó a szigorú zárolási időszak vége után a következő elérhető beváltási ciklusig egyáltalán nem válthat be részvényeket és egységeket. Ha szeretne többet tudni erről a témáról, olvassa el az adott alap az appban elérhető prospektusát, valamint a kockázatok ismertetését.

2.4. A beváltásra az alap prospektusában meghatározott likviditási kapuk is alkalmazandók. Ha alkalmazásra kerül egy likviditási kapu, a beváltásért járó összegeket az adott megbízási cikluson belül minden befektető között arányosan osztják fel. Az ELTIF-ek likviditása korlátozott lehet, és a mögöttes alap likviditási helyzetétől függően a beváltási kérelmek teljesítése késhet, illetve előfordulhat, hogy a beváltási kérelmeket csak részben hajtják végre. Ha szeretne többet tudni erről a témáról, olvassa el az adott alap az appban elérhető prospektusát, valamint a Kockázatokat ismertető dokumentumot, amely itt érhető el.

2.5. A megbízások lemondása

2.5.1. Ön a Revolut appban jelzett lemondási határidő napján 23:59 CET időpontig lemondhatja a vételi és az eladási megbízásokat. Ha lejárt ez a határidő, a megbízások visszavonhatatlanná válnak, mivel végrehajtás céljából összevonják, majd továbbítják őket a közvetítő platform felé.

2.6. A megbízások sorrendjének felállítása

2.6.1. Kötelesek vagyunk az Ön érdekét szem előtt tartva eljárni, ezért az a célunk, hogy az ügyfeleinktől beérkező összes megbízást késlekedés nélkül, tisztességesen és gyorsan feldolgozzuk. Nem helyezünk előtérbe egyetlen ügyfelet vagy ügyfélcsoportot sem. A beküldött megbízásokat összesítjük, majd egyetlen utasításként továbbítjuk az alapkezelőnek. Ha az ügyfelek megbízásait összesítjük, az összesítés várhatóan nem okoz hátrányt az egyes ügyfelekre nézve.

3. Végrehajtási tényezők

3.1. A figyelembe vett végrehajtási tényezők és a relatív prioritás továbbra is a Szabályzat 3. pontjában leírtak szerint marad. Amikor a Privát piaci alapok kapcsán hajtunk végre vagy továbbítunk megbízásokat, minden szükséges lépést megteszünk, hogy a lehető legjobb eredményt biztosítsuk az ügyfeleink számára, figyelembe véve a következő végrehajtási tényezőket:

A továbbítás és a végrehajtás sebessége
A végrehajtás valószínűsége
Az elszámolás valószínűsége
A megbízások feldolgozásának operatív hatékonysága és pontossága
A megbízások továbbításával járó költségek

Mivel ezekkel az eszközökkel nem kereskednek a másodlagos piacon, az „ár” nem egy verseny alapján, a végrehajtás időpontjában kialakuló tényező, hanem az alap nettó eszközértéke („NAV”) határozza meg.

3.2. A likvid eszközökkel ellentétben az ELTIF‑ekkel nem kereskednek nyilvános kereskedési helyszíneken, ehelyett az értéküket az alap adminisztrátora határozza meg rendszeres időközönként (például havonta vagy negyedévente). Az Ön által beküldött megbízásokat előretekintő árazással hajtják végre, ami azt jelenti, hogy a végső ár a vonatkozó ügyletkötési dátumon számított nettó eszközérték lesz. Ez azt jelenti, hogy amikor Ön beküld egy megbízást, csak egy becslést fog látni, amely a legutóbb elérhető nettó eszközértéken alapul. Jegyzés esetén Ön egy pénzösszeget ad meg, ezért csak a várhatóan jóváírandó részvények vagy egységek becsült számát fogja látni. Beváltás esetén pedig Ön a részvények vagy egységek számát adja meg, így csak egy becsült pénzbeli értéket fog látni (a beváltásért kapott összeget). A jóváírt részvények vagy egységek tényleges száma, illetve a jóváírt tényleges pénzösszeg csak a vonatkozó ügyletkötési dátumot követően, az új nettó eszközérték kiszámításakor kerül megerősítésre. Ez a gyakorlatban azt jelenti, hogy lehetséges, hogy Ön több vagy kevesebb részvényt vagy egységet kap (előfizetés esetén), illetve magasabb vagy alacsonyabb összeget kap (beváltás esetén) a megbízás beküldésekor megjelenített becsléshez képest. A témával kapcsolatos további információkért tekintse meg a kockázatok leírását.

3.3. A végrehajtáshoz általában nem kapcsolódnak költségek. De az alapkezelő rendszeres kezelési díjat és teljesítménydíjat számíthat fel, valamint korai beváltási díjat is meghatározhat. Az ELTIF-befektetésekkel kapcsolatos költségekre és díjakra vonatkozóan részletes tájékoztatást talál az Előzetes költség- és díjkimutatásban itt.

4. Az alapkezelő és a forgalmazó kiválasztása

4.1. Az ELTIF‑ek tekintetében válogatott ELTIF‑kínálathoz biztosítunk hozzáférést. Ezeket az alapokat professzionális alapkezelők menedzselik, ők felelősek az alap befektetési stratégiájáért, kockázatkezeléséért és a magáneszközökből álló portfólióért.

4.2. Az elsődleges technikai közvetítőnk és terjesztési platformunk az Allfunds Bank S.A.U. Az Allfunds olyan operatív infrastruktúrát biztosít, amellyel egyetlen elérési ponton keresztül az alapkezelők széles köréhez nyílik hozzáférésünk.

4.3. Nem áll módunkban befolyásolni a mögöttes ELTIF-ek belső irányítását, de a platformunkon kínált alapok körének összeválogatása során szigorú átvilágítási feltételeket alkalmazunk, többek között figyelembe vesszük az alap minőségét, a szabályozói státuszát és az omnibusz‑struktúránkkal való operatív összeegyeztethetőségét.

4.4. Az alapkezelő és az Allfunds platform teljesítményét és szabályozói státuszát rendszeresen ellenőrizzük. Ez biztosítja, hogy az Ön megbízásainak a végrehajtása megfeleljen a jelen Szabályzat 3. pontjában meghatározott legjobb végrehajtási tényezőknek. Az alap irányításában vagy a közvetítő lehetőségeiben bekövetkező jelentős változásokat felülvizsgáljuk, hogy megállapítsuk, továbbra is megfelelnek-e a befektetővédelmi standardjainknak.

4.5. Az alapkezelő külső szakértőket bízhat meg bizonyos befektetési vagy adminisztrációs feladatokkal. Azonban ebben az esetben is az alapkezelő a felelős azért, hogy az alap megfeleljen a prospektusban leírtaknak, valamint a hatályos szabályozásoknak. A mi feladatunk, hogy gondoskodjunk róla, hogy a kiválasztott alapok és a platformszolgáltató fenntartsák azokat az erős keretrendszereket, amelyek szavatolják, hogy az ügyfeleink érdekei teljesüljenek.

5. Végrehajtási helyszínek

5.1. Az ELTIF-ek esetében a szabályozott kereskedési helyszíneken kívül, az Allfunds Bank S.A.U. közreműködésével hajtjuk végre a megbízásokat. Az Allfunds központi közvetítőként jár el, és továbbítja az utasításainkat a megfelelő alapkezelőnek vagy az alapkezelő továbbítási képviselőinek.

5.2. Az általunk kínált ELTIF-részvények és -egységek beváltására csak a Revolut Securities befektetési platformján keresztül van lehetőség. Ezeket nem lehet áthelyezni egy másik brókerhez, és másodlagos piacon sem lehet értékesíteni őket. Ezenfelül bár egyes ELTIF-ek kínálnak a vevők és az eladók összepárosítására szolgáló egyeztetési megoldást, a mi befektetési platformunk nem támogatja ezt a funkciót.

5.3. Az alapkezelő általában egy külső adminisztrátort bíz meg a nettó eszközérték kiszámításával, valamint az alap hivatalos részvényesi vagy egységtulajdonosi jegyzékének vezetésével. A konkrét részletekért lásd az adott alap prospektusát.

5.4. Az alapkezelők kötelesek kijelölni egy letétkezelőt, amely gondoskodik az alap eszközeinek a biztonságáról, felügyeli az alap részvényeinek vagy egységeinek a kibocsátását és beváltását, és ellenőrzi, hogy a nettó eszközértéket a hatályos jogszabályoknak és az alap szabályainak megfelelően számították-e ki. Az alapkezelőnek jogában áll felmondani a letétkezelő megbízását, és újat kinevezni, ha az alapkezelőnek alapos oka van feltételezni, hogy a letétkezelő nem tudja ellátni a kötelezettségeit. A kinevezett letétkezelővel kapcsolatos részletekért lásd az adott alap prospektusát.