Πολιτική Διεκπεραίωσης Εντολών και Βέλτιστης Εκτέλεσης

Η παρούσα έκδοση της Πολιτικής Διαχείρισης Εντολών και Βέλτιστης Εκτέλεσης ισχύει από τις 31 Ιουλίου 2026. Αν θέλετε να δείτε την προηγούμενη έκδοση, κάντε κλικ εδώ

Σε περίπτωση οποιασδήποτε ασυνέπειας ή σύγκρουσης μεταξύ της μεταφρασμένης έκδοσης αυτής της Πολιτικής Διεκπεραίωσης Εντολών και Βέλτιστης Εκτέλεσης και της αρχικής έκδοσης στα αγγλικά, θα ισχύει η αρχική έκδοση. Η μετάφραση είναι μόνο για αναφορά.

Πολιτική Διεκπεραίωσης Εντολών και Βέλτιστης Εκτέλεσης

Η παρούσα σύνοψη της Πολιτικής Διεκπεραίωσης Εντολών και Βέλτιστης Εκτέλεσης («Σύνοψη») καθορίζει τον τρόπο με τον οποίο η Revolut Securities Europe UAB, εκπροσωπούμενη στην Ελβετία από την Revolut (Switzerland) AG, («εμείς», «εμάς», «μας» ή «Revolut Securities») διαχειρίζεται εντολές πελατών («εσείς» ή «σας») προκειμένου να ανταποκριθεί στις απαιτήσεις βέλτιστης εκτέλεσης όπως ορίζονται στον νόμο για τις αγορές χρηματοοικονομικών μέσων της Δημοκρατίας της Λιθουανίας που μετέφερε τις διατάξεις της Οδηγίας 2014/65/ΕΕ («LMFI») . Μπορείτε να διαβάσετε την Πολιτική Διεκπεραίωσης Εντολών και Βέλτιστης Εκτέλεσης («Πολιτική») παρακάτω.

1. Πεδίο εφαρμογής και σκοπός

1.1. Αυτή η σύνοψη καθορίζει τη γενική προσέγγιση για τον τρόπο με τον οποίο χειριζόμαστε τις εντολές για να έχουμε με συνέπεια τα καλύτερα δυνατά αποτελέσματα για εσάς όταν παρέχουμε την επενδυτική υπηρεσία της «εκτέλεσης εντολών για λογαριασμό των πελατών». Θα πρέπει να τη διαβάσετε προσεκτικά και να ανατρέξετε στην Πολιτική μας για πρόσθετες πληροφορίες.

1.2. Εκτός αν σας ενημερώσουμε για κάτι διαφορετικό, θα σας αντιμετωπίσουμε ως «ιδιώτη πελάτη», όπως ορίζεται στο LMFI.

1.3. Ο ορισμός του LMFI για τους ιδιώτες πελάτες αναφέρεται τόσο σε φυσικά πρόσωπα («ιδιώτες») όσο και σε νομικά πρόσωπα («επιχειρήσεις»). Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτή τη Σύνοψη και την Πολιτική ισχύουν τόσο για τα άτομα όσο και για τις επιχειρήσεις.

1.4. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με την ταξινόμησή σας ως ιδιώτη πελάτη, ανατρέξτε στο έγγραφο Περιγραφής υπηρεσιών, χρηματοοικονομικών μέσων και κινδύνων ("Περιγραφή κινδύνου") που διατίθεται εδώ.

2. Βέλτιστη εκτέλεση

2.2. Όταν ενεργούμε ως αντισυμβαλλόμενος στη συναλλαγή σας, φέρουμε την ευθύνη για την εκτέλεση των εντολών σας και θα λάβουμε όλα τα απαραίτητα μέτρα για να τις εκτελέσουμε με συνέπεια, με τους πιο ευνοϊκούς όρους για εσάς και σύμφωνα με την παρούσα Πολιτική.

2.3. Όταν διαβιβάζουμε την εντολή σας σε χρηματομεσίτη, λαμβάνουμε όλα τα απαραίτητα μέτρα για να διασφαλίσουμε ότι ο χρηματομεσίτης την εκτελεί με συνέπεια, με τους πιο ευνοϊκούς για εσάς όρους και σύμφωνα με την αντίστοιχη πολιτική βέλτιστης εκτέλεσης. Όταν ο χρηματομεσίτης δεν έχει μια καλύτερη πολιτική εκτέλεσης ή τα πρότυπά του δεν πληρούν τις απαιτήσεις που ορίζονται στο LMFI, εφαρμόζουμε τα δικά μας πρότυπα βέλτιστης εκτέλεσης μέσω νομικών ρυθμίσεων με τον χρηματομεσίτη, έχοντας υπόψη το καλύτερο συμφέρον σας.

2.4. Έχουμε θεσπίσει εσωτερικές συμφωνίες που μας επιτρέπουν να παρακολουθούμε, να επιβλέπουμε και να εξετάζουμε την ποιότητα των υπηρεσιών εκτέλεσης που παρέχονται είτε από εμάς είτε από τους χρηματομεσίτες που έχουμε επιλέξει.

2.5 Παρά την υποχρέωσή μας να επιτυγχάνουμε με συνέπεια το καλύτερο αποτέλεσμα για εσάς, ούτε εμείς ούτε ο χρηματομεσίτης μας μπορούμε να εγγυηθούμε ότι θα επιτυγχάνεται το καλύτερο δυνατό αποτέλεσμα για κάθε εντολή και για κάθε πελάτη. Αυτό μπορεί να συμβεί για διάφορους λόγους, όπως το γεγονός ότι το ίδιο μέσο μπορεί να προσφέρεται για διαπραγμάτευση σε διαφορετικούς χώρους και σε ελαφρώς διαφορετικές τιμές, ότι νέες εντολές μπορεί να εισέλθουν στην αγορά και να εκτελεστούν πριν από την εντολή σας, ότι άλλες εταιρείες επενδύσεων μπορεί να έχουν πρόσβαση σε καλύτερες τιμές που δεν είναι διαθέσιμες σε εμάς ή στους μεσίτες μας, ή ότι έχετε υποβάλει συγκεκριμένες οδηγίες που μας εμποδίζουν να επιτύχουμε το καλύτερο αποτέλεσμα για εσάς.

3. Παράγοντες εκτέλεσης

3.1. Όταν εκτελούμε ή διαβιβάζουμε τις εντολές σας, λαμβάνουμε υπόψη (και απαιτούμε από τους χρηματομεσίτες μας να λαμβάνουν υπόψη) τους παρακάτω παράγοντες:

τιμή – η εύλογη τιμή στην οποία εκτελείται ένα χρηματοοικονομικό μέσο
κόστος – όλα τα έξοδα που σχετίζονται με την εντολή ή τη συναλλαγή, συμπεριλαμβανομένων των έμμεσων δαπανών, όπως ο πιθανός αντίκτυπος στην αγορά, το άμεσο εξωτερικό κόστος, συμπεριλαμβανομένων των τελών μετατροπής ή εκκαθάρισης και το άμεσο εσωτερικό κόστος.
ταχύτηταεκτέλεσης – ο χρόνος που απαιτείται για την εκτέλεση της εντολής ή της συναλλαγής.
πιθανότηταεκτέλεσης και διακανονισμού – η πιθανότητα ότι ο χρηματομεσίτης θα είναι σε θέση να ολοκληρώσει την εντολή ή τη συναλλαγή.
μέγεθος της εντολής – το μέγεθος της εντολής ή της συναλλαγής που εκτελείται και πώς αυτό επηρεάζει την τιμή εκτέλεσης (συνήθως αφορά μόνο τις μεγάλες συναλλαγές) και
οποιεσδήποτε άλλες εκτιμήσεις σχετικά με την εκτέλεση της εντολής ή της συναλλαγής (για παράδειγμα, αντίκτυπος στην αγορά) – πώς τα ιδιαίτερα χαρακτηριστικά της εντολής ή της συναλλαγής μπορούν να επηρεάσουν τον τρόπο με τον οποίο επιτυγχάνεται η βέλτιστη εκτέλεση.

3.2. Υποθέτουμε ότι η κύρια επιθυμία σας είναι να επιτύχετε την καλύτερη δυνατή συνολική τιμή (τιμή του χρηματοοικονομικού μέσου και όλα τα σχετικά έξοδα εκτέλεσης). Ως εκ τούτου, δίνουμε στους παράγοντες της τιμής και του κόστους σχετική προτεραιότητα σε σχέση με άλλους παράγοντες. Επιπροσθέτως, επειδή τα χρηματοπιστωτικά μέσα συνήθως υπόκεινται σε διακυμάνσεις τιμών, αποδίδουμε υψηλότερη σημασία στην ταχύτητα της εκτέλεσης.

3.3. Εάν παρέχετε συγκεκριμένες οδηγίες σχετικά με τις εντολές σας, για παράδειγμα, σε σχέση με την τιμή, η οδηγία σας θα λάβει προτεραιότητα έναντι της Πολιτικής μας και δεν θα υπόκειται σε αυτήν. Κατανοείτε και συμφωνείτε ότι οι συγκεκριμένες οδηγίες μπορεί να μας εμποδίζουν από το να επιτυγχάνουμε το βέλτιστο δυνατό αποτέλεσμα για εσάς, αναφορικά με τα στοιχεία που καλύπτονται από τις εν λόγω οδηγίες.

4. Επιλογή τόπου εκτέλεσης ανά συναλλαγή

4.1. Ανάλογα με τον τύπο του χρηματοπιστωτικού μέσου, είτε θα ενεργούμε ως αντισυμβαλλόμενος στις συναλλαγές σας και, συνεπώς, θα λειτουργούμε ως τόπος εκτέλεσης των εντολών σας, είτε θα διαβιβάζουμε τις εντολές σε έναν χρηματομεσίτη. Στη δεύτερη περίπτωση, είναι στη διακριτική ευχέρεια του χρηματομεσίτη να επιλέξει τον τόπο εκτέλεσης για τις μεταδιδόμενες εντολές, εφόσον το αποτέλεσμα θα πληροί τα πρότυπα και τις απαιτήσεις που ορίζονται στην παρούσα Σύνοψη και Πολιτική. Ο χρηματομεσίτης μπορεί να εκτελέσει τις συναλλαγές από μόνος του, ενεργώντας ως τόπος διαπραγμάτευσης για την υποβληθείσα εντολή σας, σε τόπους διαπραγμάτευσης (χρηματιστήρια, πολυμερείς μηχανισμούς διαπραγμάτευσης ή οργανωμένους μηχανισμούς διαπραγμάτευσης, εφεξής «τόποι διαπραγμάτευσης») ή με άλλους παρόχους ρευστότητας.

4.2. Όταν ενεργούμε ως αντισυμβαλλόμενος (υπό την ιδιότητα κύριας διαπραγμάτευσης) στις συναλλαγές σας, εκτελούμε τις εντολές σας με δικά μας κεφάλαια και εκτός χρηματιστηριακού χώρου, κάτι που ονομάζεται εξωχρηματιστηριακή («OTC») συναλλαγή. Όταν διαβιβάζουμε την εντολή σας σε χρηματομεσίτη, ο χρηματομεσίτης μπορεί επίσης να εκτελέσει τις διαβιβασμένες εντολές εξωχρηματιστηριακά (OTC) ή μέσω διαμεσολαβητή. Οι εντολές σας μπορεί να εκτελεστούν εξωχρηματιστηριακά σε σχέση με τα εισηγμένα και μη εισηγμένα (ή διαγραμμένα) χρηματοοικονομικά μέσα. Συναινείτε ρητά στην εκτέλεση των εντολών σας εκτός του τόπου διαπραγμάτευσης. Με την εξαίρεση εντολών με συγκεκριμένες οδηγίες από εσάς, υποχρεούμαστε από το ρυθμιστικό πλαίσιο να επιτύχουμε το καλύτερο δυνατό αποτέλεσμα για εσάς κατά τη διαβίβαση των εντολών σας που θα εκτελεστούν εκτός του τόπου διαπραγμάτευσης.

4.3. Κατά την υποβολή εντολών σε σχέση με τα εξωχρηματιστηριακά διαπραγματεύσιμα χρηματοοικονομικά μέσα, είστε εκτεθειμένοι σε κινδύνους της αγοράς σε μεγαλύτερο βαθμό, συμπεριλαμβανομένων των κινδύνων ρευστότητας, μεταβλητότητας (συμπεριλαμβανομένου του αυξημένου κινδύνου διακύμανσης) και αντισυμβαλλομένου. Ανατρέξτε στην περιγραφή κινδύνου για περισσότερες πληροφορίες.

4.4. Δεσμευόμαστε να παρακολουθούμε και να επανεξετάζουμε τακτικά το αποτέλεσμα της ποιότητας εκτέλεσης που επιτυγχάνεται από εμάς και από τους επιλεγμένους χρηματομεσίτες μας, συγκρίνοντας τις λεπτομέρειες εκτέλεσης με τις συνθήκες της αγοράς, μέσα από την προοπτική των παραπάνω παραγόντων εκτέλεσης. Διατηρούμε το δικαίωμα να απομακρύνουμε χρηματομεσίτες που δεν πληρούν τις απαιτήσεις μας βέλτιστης εκτέλεσης και να ζητήσουμε από επιλεγμένους χρηματομεσίτες να σταματήσουν τις συναλλαγές σε τόπους εκτέλεσης που θεωρούμε ότι έχουν συνεχώς μειωμένη απόδοση.

4.5. Κλασματικά υπόλοιπα μετοχής, κλασματικά ομόλογα, κλασματικά διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια («ETF»), κλασματικά διαπραγματεύσιμα χρεόγραφα («ETN»), κλασματικά διαπραγματεύσιμα εμπορεύματα («ETC»), και κλασματικά πιστοποιητικά κατάθεσης αμερικανικού αποθετηρίου («ADR») θα εκτελεστούν έναντι του λογαριασμού μας ή του λογαριασμού του αντίστοιχου χρηματιστή, ενέργεια που καθιστά εμάς ή τον αντίστοιχο χρηματιστή τον τόπο εκτέλεσης των συναλλαγών σας.

4.6. Διατηρούμε το δικαίωμα να προσθέσουμε ή να αφαιρέσουμε χρηματομεσίτες και χώρους εκτέλεσης, όπως κρίνεται σκόπιμο, προκειμένου να έχουμε το καλύτερο δυνατό αποτέλεσμα για εσάς. Επιλέγουμε μόνο χρηματομεσίτες που συνδυάζουν υψηλά πρότυπα ποιότητας υπηρεσιών με αποτελεσματικές ρυθμίσεις βέλτιστης εκτέλεσης, προκειμένου να επιτευχθεί η βέλτιστη εκτέλεση σε σταθερή βάση. Τα πρότυπα βέλτιστης εκτέλεσης των χρηματομεσιτών που επιλέγονται μπορεί να οδηγήσουν σε εκτέλεση της εντολής σας εκτός του τόπου διαπραγμάτευσης.

5. Παρακολούθηση, έλεγχος και ενημέρωση

5.1. Εξετάζουμε την Πολιτική και τα Παραρτήματα πολιτικής κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων σε ετήσια βάση ή πιο συχνά, όταν συμβαίνουν ουσιαστικές αλλαγές που επηρεάζουν τα πρότυπα βέλτιστης εκτέλεσης.

6. Συγκέντρωση εντολών και μερική εκτέλεση

6.1. Κατά την εκτέλεση ή τη διαβίβαση των εντολών σας σε χρηματομεσίτες για εκτέλεση, δεν τις ομαδοποιούμε με τις δικές μας εντολές ή με εντολές άλλων πελατών, με εξαίρεση τα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς (ανατρέξτε στο Παράρτημα Πολιτικής εκτέλεσης για τα Αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς).

6.2. Σε ορισμένα σενάρια, συμπεριλαμβανομένων των περιπτώσεων όπου η ρευστότητα της αγοράς περιουσιακών στοιχείων είναι πολύ χαμηλή, η εντολή σας μπορεί να εκτελεστεί μόνο εν μέρει. Αυτό σημαίνει ότι μόνο ένα μέρος της αρχικής σας εντολής θα υποβληθεί για εκτέλεση. Το συνολικό κόστος της συναλλαγής θα είναι επίσης αναλογικά χαμηλότερο.

Πολιτική Διεκπεραίωσης Εντολών και Βέλτιστης Εκτέλεσης

Η παρούσα Πολιτική Διεκπεραίωσης Εντολών και Βέλτιστης Εκτέλεσης («Πολιτική») καθορίζει λεπτομερώς τον τρόπο με τον οποίο η Revolut Securities Europe UAB, εκπροσωπούμενη στην Ελβετία από την Revolut (Switzerland) AG, («εμείς», «εμάς», «μας» ή «Revolut Securities») διαχειρίζεται εντολές πελατών («εσείς» ή «σας») προκειμένου να ανταποκριθεί στις απαιτήσεις βέλτιστης εκτέλεσης όπως ορίζονται στον νόμο για τις Αγορές χρηματοοικονομικών μέσων της Δημοκρατίας της Λιθουανίας (το «LMFI») που μετέφερε τις διατάξεις της Οδηγίας 2014/65/ΕΕ για τις Αγορές Χρηματοοικονομικών Μέσων.

1. Πεδίο εφαρμογής και σκοπός

1.1. Η παρούσα Πολιτική καθορίζει σε βάθος την προσέγγισή μας για τον χειρισμό των εντολών, ώστε να έχουμε με συνέπεια τα καλύτερα δυνατά αποτελέσματα για εσάς όταν εκτελούμε ή διαβιβάζουμε τις εντολές σας σε χρηματομεσίτες. Θα πρέπει να τη διαβάσετε προσεκτικά και σε συνδυασμό με τα Παραρτήματα της Πολιτικής ειδικής κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων που παρατίθενται στις παρακάτω ενότητες.

1.2. Τα χρηματοοικονομικά μέσα στα οποία εφαρμόζεται η Πολιτική είναι:

κινητές αξίες και τα κλάσματά τους
Πιστοποιητικά κατάθεσης αμερικανικού αποθετηρίου και τα κλάσματά τους
μετοχές ή μονάδες σε οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων (συμπεριλαμβανομένων μονάδων σε αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς, μετοχών ή μονάδων σε Ευρωπαϊκά Μακροπρόθεσμα Επενδυτικά Κεφάλαια («ΕΜΕΚ») και των κλασμάτων τους).
ομόλογα και τα κλάσματά τους
διαπραγματεύσιμα χρεόγραφα/εμπορεύματα και τα κλάματά τους
συμβόλαια επί της διαφοράς.

1.3. Εκτός αν σας ενημερώσουμε για κάτι διαφορετικό, σας αντιμετωπίζουμε ως «ιδιώτη πελάτη», όπως ορίζεται στο LMFI.

1.4. Ο ορισμός του LMFI για τους ιδιώτες πελάτες αναφέρεται τόσο σε φυσικά πρόσωπα («ιδιώτες») όσο και σε νομικά πρόσωπα («επιχειρήσεις»). Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτή την Πολιτική (συμπεριλαμβανομένων των Παραρτημάτων) ισχύουν τόσο για τα άτομα όσο και για τις επιχειρήσεις.

1.5. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με την ταξινόμησή σας ως ιδιώτη πελάτη, ανατρέξτε στο έγγραφο Περιγραφής υπηρεσιών, χρηματοοικονομικών μέσων και κινδύνων («Περιγραφήκινδύνου») που διατίθεται εδώ.

2. Βέλτιστη εκτέλεση

2.1. Αν αποδεχτούμε την εντολή σας, είτε θα εκτελέσουμε εμείς την εντολή σας, πραγματοποιώντας διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό (θα ενεργούμε υπό την ιδιότητα κύριας διαπραγμάτευσης) είτε θα διαβιβάσουμε την εντολή σας σε τρίτο χρηματομεσίτη (ο «χρηματομεσίτης») προς εκτέλεση (θα ενεργεί ως εντολοδόχος). Όλες οι εντολές που λαμβάνουμε είτε εκτελούνται έγκαιρα και με δίκαιο τρόπο από εμάς, είτε διαβιβάζονται στον χρηματομεσίτη. Όταν ενεργούμε ως εντολοδόχος, οι πλήρεις και τελικές λεπτομέρειες των συναλλαγών στο πλαίσιο της διαβιβασμένης εντολής θα γίνουν γνωστές σε εμάς μόνο μετά την επιβεβαίωση από τον χρηματομεσίτη.

2.2. Όταν ενεργούμε ως αντισυμβαλλόμενος στις συναλλαγές σας, φέρουμε την ευθύνη για την εκτέλεση των εντολών σας και θα λάβουμε όλα τα απαραίτητα μέτρα για να τις εκτελέσουμε με συνέπεια, με τους πιο ευνοϊκούς όρους και σύμφωνα με την παρούσα Πολιτική.

2.3. Όταν διαβιβάζουμε την εντολή σας σε χρηματομεσίτη, λαμβάνουμε όλα τα απαραίτητα μέτρα για να διασφαλίσουμε ότι ο χρηματομεσίτης την εκτελεί με συνέπεια, με τους πιο ευνοϊκούς όρους και σύμφωνα με την αντίστοιχη πολιτική βέλτιστης εκτέλεσης. Όταν ο χρηματομεσίτης δεν έχει μια καλύτερη πολιτική εκτέλεσης ή τα πρότυπά του δεν πληρούν τις απαιτήσεις που ορίζονται στο LMFI, εφαρμόζουμε τα δικά μας πρότυπα βέλτιστης εκτέλεσης μέσω νομικών ρυθμίσεων με τον χρηματομεσίτη, έχοντας υπόψη το καλύτερο συμφέρον σας.

εσωτερική διαδικασία τιμολόγησης - όταν ενεργούμε ως τόπος εκτέλεσης των συναλλαγών σας, καθορίζουμε τις τιμές εκτέλεσης με βάση τις τιμές που παρατηρούνται στις πιο σχετικές αγορές για το εν λόγω χρηματοπιστωτικό μέσο, γεγονός που μας επιτρέπει να ενσωματώνουμε κριτήρια βέλτιστης εκτέλεσης στη διαδικασία τιμολόγησης.
δέουσα επιμέλεια και επίβλεψη προμηθευτών - αναλαμβάνουμε μια αρχική εξέταση δέουσας επιμέλειας των χρηματομεσιτών σύμφωνα με την Πολιτική εξωτερικής ανάθεσης, μέρος της οποίας περιλαμβάνει μια ανασκόπηση της πολιτικής, των διεργασιών και των διαδικασιών βέλτιστης εκτέλεσης του προμηθευτή για να διασφαλιστεί ότι διαθέτει ρυθμίσεις για να επιτύχει με συνέπεια τα καλύτερα αποτελέσματα εκτέλεσης. Επιπλέον, ισχύουν συμφωνίες επιπέδου υπηρεσιών (service level agreements - «SLA») που καθορίζουν τα συμφωνηθέντα ελάχιστα επίπεδα υπηρεσιών σε διάφορα κριτήρια εκτέλεσης της ποιότητας της υπηρεσίας εκτέλεσης. Αυτές οι συμφωνίες SLA παρακολουθούνται σε συνεχή βάση.
τακτικές αναφορές - κάθε επιλεγμένος χρηματομεσίτης υποχρεούται να αναλάβει επιμέλεια για την αντίστοιχη ροή εντολών του. Η επανεξέταση πραγματοποιείται τακτικά μέσω της αντίστοιχης επιτροπής βέλτιστης εκτέλεσης και τα αποτελέσματα κοινοποιούνται σε εμάς, συμπεριλαμβανομένων τυχόν αλλαγών που προτείνονται στις υφιστάμενες πολιτικές και διαδικασίες στη συνέχεια.
δικαιώματα ελέγχου - στο πλαίσιο των συμφωνιών μας, διατηρούμε το δικαίωμα να ελέγχουμε τους επιλεγμένους χρηματομεσίτες (εντός των απαιτήσεων ειδοποίησης, όπου απαιτείται).
εποπτεία βέλτιστης εκτέλεσης - σε μηνιαία βάση, τα ανώτερα διοικητικά στελέχη μας (η "ομάδα εποπτείας") συγκεντρώνονται για να συζητήσουν τα αποτελέσματα της ανάλυσης βέλτιστης εκτέλεσης που πραγματοποιείται μέσω του εργαλείου παρακολούθησης εκτέλεσης και συναλλαγών μας. Επιπροσθέτως, αυτή η ομάδα εποπτείας ελέγχει τις Αναφορές βέλτιστης εκτέλεσης, που συντάσσονται εσωτερικά ή από επιλεγμένους χρηματομεσίτες και συζητά τις αναδυόμενες τάσεις και τα αποτελέσματα της ποιότητας εκτέλεσης. Αυτή η ομάδα εποπτείας είναι επίσης υπεύθυνη για τη συζήτηση τυχόν θεμάτων κλιμάκωσης και διαχείρισης συμβάντων σε σχέση με τυχόν ζητήματα σχετικά με την ποιότητα εκτέλεσης που προκύπτουν από τις αναθεωρήσεις SLA και τα αποτελέσματα από την παρακολούθηση.

2.5. Παρά την υποχρέωσή μας να επιτυγχάνουμε με συνέπεια το καλύτερο αποτέλεσμα για εσάς, ούτε εμείς ούτε ο χρηματομεσίτης μας μπορούμε να εγγυηθούμε ότι θα επιτυγχάνεται το καλύτερο δυνατό αποτέλεσμα για κάθε εντολή και για κάθε πελάτη. Αυτό μπορεί να συμβεί για διάφορους λόγους, όπως το γεγονός ότι το ίδιο μέσο μπορεί να προσφέρεται για διαπραγμάτευση σε διαφορετικούς χώρους και σε ελαφρώς διαφορετικές τιμές, ότι νέες εντολές μπορεί να εισέλθουν στην αγορά και να εκτελεστούν πριν από την εντολή σας, ότι άλλες εταιρείες επενδύσεων μπορεί να έχουν πρόσβαση σε καλύτερες τιμές που δεν είναι διαθέσιμες σε εμάς ή στους χρηματομεσίτες μας.

3. Παράγοντες εκτέλεσης

3.1. Όταν εκτελούμε ή διαβιβάζουμε τις εντολές σας, λαμβάνουμε υπόψη (και απαιτούμε από τον χρηματομεσίτη μας να λαμβάνει υπόψη) τους παρακάτω παράγοντες:

τιμή – η εύλογη τιμή στην οποία εκτελείται ένα χρηματοοικονομικό μέσο
κόστος – όλα τα έξοδα που σχετίζονται με την εντολή ή τη συναλλαγή, συμπεριλαμβανομένων των έμμεσων δαπανών, όπως ο πιθανός αντίκτυπος στην αγορά, το άμεσο εξωτερικό κόστος, συμπεριλαμβανομένων των τελών μετατροπής ή εκκαθάρισης και το άμεσο εσωτερικό κόστος.
ταχύτηταεκτέλεσης – ο χρόνος που απαιτείται για την εκτέλεση της εντολής ή της συναλλαγής.
πιθανότητα εκτέλεσης και διακανονισμού – η πιθανότητα ότι ο χρηματομεσίτης θα είναι σε θέση να ολοκληρώσει την εντολή ή τη συναλλαγή.
μέγεθος της εντολής – το μέγεθος της εντολής ή της συναλλαγής που εκτελείται και πώς αυτό επηρεάζει την τιμή εκτέλεσης (συνήθως αφορά μόνο τις μεγάλες συναλλαγές) και
οποιεσδήποτε άλλες εκτιμήσεις σχετικά με την εκτέλεση της εντολής ή της συναλλαγής (για παράδειγμα, αντίκτυπος στην αγορά) – πώς τα ιδιαίτερα χαρακτηριστικά της εντολής ή της συναλλαγής μπορούν να επηρεάσουν τον τρόπο με τον οποίο επιτυγχάνεται η βέλτιστη εκτέλεση.

4. Κύκλος ζωής της εντολής

4.1. Η τοποθέτηση εντολών πραγματοποιείται μέσω της εφαρμογής Revolut και της ιστοσελίδας Revolut http://www.revolut.com (εφεξής, από κοινού η «Εφαρμογή»). Οι εντολές υποβάλλονται επιλέγοντας τα κουμπιά «+Αγορά/-Πώληση».

4.2. Καταχωρούμε όλες τις εντολές που λαμβάνουμε. Οι εντολές που γίνονται μέσω της εφαρμογής εγγράφονται αυτόματα στα βιβλία και τα αρχεία μας, τα οποία πληρούν τις νομικές απαιτήσεις ενός ανθεκτικού μέσου. Το σύστημα καταγράφει αμέσως, με χρονολογική σειρά, τα ακόλουθα δεδομένα σχετικά με τις εντολές που τοποθετούνται μέσω της Εφαρμογής:

την ημερομηνία και την ακριβή ώρα της εντολής
δεδομένα ταυτοποίησης πελάτη
δεδομένα αναγνώρισης χρηματοπιστωτικών μέσων σε σχέση με την εντολή
οδηγία εντολής (αγορά, πώληση, κ.λπ.)
τύπο εντολής

4.3. Θα έχετε την επιλογή να ακυρώσετε τις εντολές σας στην εφαρμογή πατώντας το κουμπί «Ακύρωση» δίπλα στην εντολή προς ακύρωση. Ωστόσο, το κουμπί «Ακύρωση» θα είναι διαθέσιμο μόνο μέχρι να μεταδοθεί η εντολή για εκτέλεση. Σε γενικές γραμμές, όλες οι ελεύθερες εντολές θα εκτελούνται αμέσως μετά την τοποθέτηση, επομένως, η επιλογή ακύρωσης της εντολής θα είναι πολύ περιορισμένη χρονικά. Δεν υπάρχει καμία άλλη μέθοδος για την ακύρωση των εντολών, εκτός δια μέσου της Εφαρμογής. Μόλις το αίτημα ακύρωσης γίνει αποδεκτό από εσάς, η εντολή θα θεωρηθεί ότι δεν έχει τοποθετηθεί και δεν εκτελεστεί ούτε θα διαβιβαστεί για εκτέλεση.

Οι εντολές που έχουν εκτελεστεί δεν μπορούν να υποβληθούν σε επεξεργασία. Ο μόνος τρόπος για να κάνετε αλλαγές είναι να ακυρώσετε την υπάρχουσα εντολή και να τοποθετήσετε μια νέα.

4.4. Οι εντολές είτε θα εκτελούνται από εμάς είτε θα διαβιβάζονται σε χρηματομεσίτη για εκτέλεση, εκτός από τις εντολές σε σχέση με τις οποίες ισχύει η άρνηση εκτέλεσης ή μετάδοσης (όπως περιγράφεται στο σημείο 5.1.). Οι εντολές θα εκτελούνται ή θα διαβιβάζονται με τη σειρά της παραλαβής τους και ακριβώς στο περιεχόμενο που τοποθετούνται από εσάς.

4.5. Μόλις ο επιλεγμένος χρηματομεσίτης μας στείλει μια επιβεβαίωση σχετικά με την εκτέλεση της εντολής, θα σας επιστρέψουμε τις πληροφορίες αμέσως στην εφαρμογή Θα έχετε πρόσβαση σε όλες τις επιβεβαιώσεις σε μια σχεδιασμένη σελίδα μέσα στην Εφαρμογή

4.6. Αναλαμβάνουμε επίσης την ευθύνη για την επίβλεψη και τη διευκόλυνση του διακανονισμού των εντολών που εκτελούνται από εμάς ή από τους χρηματομεσίτες για όλες τις εντολές που τοποθετούνται μέσω της Εφαρμογής μας. Έτσι, διασφαλίζουμε ότι τα κεφάλαια ή/και τα χρηματοοικονομικά μέσα που υπόκεινται στην εντολή παραδίδονται αμέσως και σωστά στον κατάλληλο λογαριασμό. Αυτό εξασφαλίζεται μέσω της εφαρμογής νομικών και επιχειρησιακών ρυθμίσεων τόσο των εσωτερικών όσο και εκείνων που έχουν συναφθεί ανάμεσα σε εμάς και τους επιλεγμένους χρηματομεσίτες.

4.7. Οι εντολές που τοποθετούνται μετά τις ώρες λειτουργίας της αγοράς ή, όπου διατίθεται, εκτός ωρών λειτουργίας αγοράς, θα εκτελεστούν μόλις ανοίξει η αγορά, οπότε η τιμή του σχετικού μέσου ενδέχεται να έχει μεταβληθεί.

5. Άρνηση μετάδοσης

5.1. Έχουμε δημιουργήσει έναν μη εξαντλητικό κατάλογο καταστάσεων στις οποίες θα αρνηθούμε την εκτέλεση ή τη διαβίβαση εντολών για εκτέλεση. Αποτελεί επίσης μέρος των Όρων και Προϋποθέσεών μας με τους οποίους θα πρέπει να συμφωνήσετε για να γίνετε πελάτης μας.

5.2. Ο μη εξαντλητικός κατάλογος αναφέρεται στην ενότητα 23 των Όρων και Προϋποθέσεων.

6. Κίνδυνοι εκτέλεσης

6.1. Θα πρέπει να γνωρίζετε τους παρακάτω κινδύνους σε σχέση με την εκτέλεση εντολών χρηματοοικονομικών μέσων. Λάβετε υπόψη ότι είστε εκτεθειμένοι σε αυτούς τους κινδύνους σε μεγαλύτερο βαθμό όταν οι εντολές σας εκτελούνται εκτός του τόπου διαπραγμάτευσης, που ονομάζεται εξωχρηματιστηριακές («OTC») συναλλαγές (περισσότερες λεπτομέρειες περιγράφονται στην Περιγραφή κινδύνου):

η διακύμανση αναφέρεται στον κίνδυνο διαφοράς που μπορεί να εμφανιστεί μεταξύ της τιμής στην οποία εγκρίθηκε η συναλλαγή και της τιμής στην οποία εκτελείται η συναλλαγή. Παρακολουθούμε τον χρόνο και την τιμή των συναλλαγών μέσω των αυτοματοποιημένων εργαλείων παρακολούθησης και εξετάζουμε τις αναφορές εκτέλεσης τρίτων για να εντοπίσουμε τάσεις, μαζί με άλλους παράγοντες εκτέλεσης και να λάβουμε τα απαραίτητα μέτρα για την αντιμετώπιση των αδυναμιών στους ελέγχους. Ωστόσο, δεν μπορούμε να εγγυηθούμε το καλύτερο δυνατό αποτέλεσμα για τους πελάτες για κάθε συναλλαγή (αν και λαμβάνουμε όλα τα απαραίτητα μέτρα για να το επιτύχουμε), Ιδίως σε περιπτώσεις μειωμένης ρευστότητας, διακυμάνσεων της αγοράς και άλλων ακραίων καταστάσεων που είναι εκτός του ελέγχου μας.
η απόκλιση (gapping) αναφέρεται στον κίνδυνο ανοίγματος της τιμής ενός χρεογράφου πάνω ή κάτω από την τιμή κλεισίματος της προηγούμενης ημέρας χωρίς καμία εμπορική δραστηριότητα στο ενδιάμεσο. Μπορεί να υπάρχουν περιπτώσεις σημαντικής κίνησης της αγοράς, για παράδειγμα, μετά από ανακοίνωση ειδήσεων ή οικονομικό γεγονός, μεταξύ του κλεισίματος και του εκ νέου ανοίγματος μιας αγοράς, η οποία μπορεί να έχει σημαντικό αντίκτυπο στην εκτέλεση μιας εκκρεμούσας εντολής. Θα πρέπει να γνωρίζετε τους κινδύνους που σχετίζονται με τη μεταβλητότητα, ειδικά, κατά το ή κοντά στο κλείσιμο/άνοιγμα μιας τυπικής συνεδρίασης διαπραγμάτευσης.
οι διακοπέςσυναλλαγών μπορεί να προκύψουν είτε από τεχνικές αποτυχίες, δυσλειτουργίες, προβλήματα συνδεσιμότητας ή άλλα γεγονότα παρόμοιας φύσης. Έχουμε θεσπίσει SLA για να διασφαλίσουμε και να παρακολουθούμε τη συνεχή λειτουργία του συστήματος και διαδικασίες κλιμάκωσης όταν δεν πληρούνται οι SLA.

7. Επιλογή τόπου εκτέλεσης ανά συναλλαγή

7.1. Ανάλογα με το χρηματοπιστωτικό μέσο, είτε θα ενεργούμε ως αντισυμβαλλόμενος στις συναλλαγές σας και, συνεπώς, θα λειτουργούμε ως τόπος εκτέλεσης των εντολών σας ή για να διαβιβάζουμε τις εντολές σε έναν χρηματομεσίτη. Στην τελευταία περίπτωση, ο χρηματιστής έχει τη διακριτική ευχέρεια να επιλέξει τον τόπο εκτέλεσης των διαβιβαζόμενων εντολών, υπό την προϋπόθεση ότι το αποτέλεσμα θα πληροί τα πρότυπα και τις απαιτήσεις που ορίζονται στην παρούσα Πολιτική. Ο χρηματομεσίτης μπορεί να εκτελέσει τις συναλλαγές από μόνος του, λειτουργώντας έτσι ως τόπος εκτέλεσης της εντολής που υποβάλατε, σε χώρους διαπραγμάτευσης (χρηματιστήρια, πολυμερείς μηχανισμούς διαπραγμάτευσης ή οργανωμένους μηχανισμούς διαπραγμάτευσης, εφεξής «τόποιδιαπραγμάτευσης») και με άλλους παρόχους ρευστότητας.

Αναφορικά με τις μετοχές ΗΠΑ και πιστοποιητικά κατάθεσης αμερικανικού αποθετηρίου («ADR»), θα ενεργούμε υπό συνδυαστική ιδιότητα εντολοδόχου (στην οποία περίπτωση θα διαβιβάζουμε τις εντολές σας σε τρίτους χρηματομεσίτες προς εκτέλεση) ή υπό την ιδιότητα κύριας διαπραγμάτευσης (στην οποία περίπτωση θα εκτελούμε τις εντολές σας, συναλλασσόμενοι για ίδιο λογαριασμό), κατά την εκτέλεση των εντολών σας. Αναφορικά με τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια («ETF»), τα ομόλογα και άλλα χρεόγραφα, όπως είναι τα διαπραγματεύσιμα χρεόγραφα («ETN») και τα διαπραγματεύσιμα εμπορεύματα («ETC»), θα ενεργούμε με την ιδιότητα του εντολοδόχου μόνο και θα διαβιβάζουμε τις εντολές σας σε τρίτους χρηματιστές για εκτέλεση. Σχετικά με τις Συμβάσεις επί Διαφοράς («CFD»), θα ενεργούμε αποκλειστικά για ίδιο λογαριασμό (ως κύριος συμβαλλόμενος / principal) και θα αποτελούμε τον τόπο εκτέλεσης των εντολών σας.

7.2. Όταν ενεργούμε ως αντισυμβαλλόμενος (υπό την ιδιότητα κύριας διαπραγμάτευσης) στις συναλλαγές σας, εκτελούμε τις εντολές σας με δικά μας κεφάλαια και εκτός χρηματιστηριακού χώρου, κάτι που ονομάζεται εξωχρηματιστηριακή («OTC») συναλλαγή. Όταν διαβιβάζουμε την εντολή σας σε χρηματομεσίτη, ο χρηματομεσίτης μπορεί επίσης να εκτελέσει τις διαβιβασμένες εντολές εκτός τόπου διαπραγμάτευσης ή μέσω διαμεσολαβητή. Οι εντολές σας μπορεί να εκτελεστούν εκτός τόπου διαπραγμάτευσης σε σχέση με τα εισηγμένα και μη εισηγμένα (ή διαγραμμένα) χρηματοοικονομικά μέσα.

Συναινείτε ρητά στην εκτέλεση των εντολών σας εκτός του τόπου διαπραγμάτευσης. Με την εξαίρεση εντολών με συγκεκριμένες οδηγίες από εσάς, υποχρεούμαστε από το ρυθμιστικό πλαίσιο να επιτύχουμε το καλύτερο δυνατό αποτέλεσμα για εσάς κατά τη διαβίβαση των εντολών σας που θα εκτελεστούν εκτός τόπου διαπραγμάτευσης.

7.3. Κατά την υποβολή εντολών σε σχέση με τα χρηματοοικονομικά μέσα που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης εκτός τόπου διαπραγμάτευσης, είστε εκτεθειμένοι σε κινδύνους της αγοράς σε μεγαλύτερο βαθμό, όπως είναι η ρευστότητα, η μεταβλητότητα (καθώς και ο αυξημένος κίνδυνος διακύμανσης) και οι κίνδυνοι αντισυμβαλλομένου. Ανατρέξτε στην περιγραφή κινδύνου για περισσότερες πληροφορίες.

7.4. Δεσμευόμαστε να παρακολουθούμε και να επανεξετάζουμε τακτικά το αποτέλεσμα της ποιότητας εκτέλεσης που επιτυγχάνεται από εμάς και από τους επιλεγμένους χρηματομεσίτες μας, συγκρίνοντας τις λεπτομέρειες εκτέλεσης με τις συνθήκες της αγοράς, μέσα από την προοπτική των παραπάνω παραγόντων εκτέλεσης. Διατηρούμε το δικαίωμα να απομακρύνουμε χρηματομεσίτες που δεν πληρούν τις απαιτήσεις μας βέλτιστης εκτέλεσης και να ζητήσουμε από επιλεγμένους χρηματομεσίτες να σταματήσουν τις συναλλαγές σε τόπους εκτέλεσης που θεωρούμε ότι έχουν συνεχώς μειωμένη απόδοση. Μερικά από τα μέτρα που λαμβάνουμε είναι:

Καθημερινή ανασκόπηση των ειδοποιήσεων που δημιουργούνται από το εργαλείο παρακολούθησης συναλλαγών μας, το οποίο επισημαίνει περιπτώσεις όπου υπάρχει υποψία παραβίασης των προτύπων μας βέλτιστων εκτέλεσης.
Εσωτερική κλιμάκωση στους σχετικούς χρηματομεσίτες σε περίπτωση επιβεβαιωμένης παραβίασης των προτύπων μας βέλτιστων εκτέλεσης.
Μηνιαίες συνεδριάσεις της ομάδας εποπτείας, όπως περιγράφεται στο Σημείο 2.4.4.
Μηνιαίες συναντήσεις με επιλεγμένους χρηματομεσίτες για την ανάλυση και συζήτηση της ποιότητας εκτέλεσης που επιτεύχθηκε

7.5. Η συναλλαγή σε μετοχές ΗΠΑ μπορεί να εκτελείται εξωχρηματιστηριακά. Τα κλάσματα μετοχών, τα κλάσματα ομολόγων, τα κλάσματα ADR, τα κλάσματα ETF, τα κλάσματα ETN και τα κλάσματα ETC θα εκτελούνται από εμάς ή από τον χρηματιστή εκτός τόπου διαπραγμάτευσης.

8. Επιλεγμένοι χρηματομεσίτες και τόποι εκτέλεσης

8.1. Διατηρούμε το δικαίωμα να προσθέσουμε ή να αφαιρέσουμε χρηματομεσίτες και χώρους εκτέλεσης, όπως κρίνεται σκόπιμο, προκειμένου να έχουμε το καλύτερο δυνατό αποτέλεσμα για εσάς. Επιλέγουμε μόνο χρηματομεσίτες που συνδυάζουν υψηλά πρότυπα ποιότητας υπηρεσιών με αποτελεσματικές ρυθμίσεις βέλτιστες εκτέλεσης, προκειμένου να επιτευχθεί η βέλτιστη εκτέλεση σε σταθερή βάση. Τα πρότυπα βέλτιστης εκτέλεσης των χρηματομεσιτών που επιλέγονται μπορεί να οδηγήσουν σε εξωχρηματιστηριακές εκτελέσεις.

9. Παρακολούθηση, έλεγχος και ενημέρωση

9.1. Εξετάζουμε τη Σύνοψη, την Πολιτική και τα Παραρτήματα πολιτικής κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων σε ετήσια βάση ή πιο συχνά, όταν συμβαίνουν ουσιαστικές αλλαγές που επηρεάζουν τα πρότυπα βέλτιστης εκτέλεσης.

10. Συγκέντρωση εντολών και μερική εκτέλεση

10.1. Κατά την εκτέλεση ή τη διαβίβαση των εντολών σας σε χρηματομεσίτες για εκτέλεση, δεν τις ομαδοποιούμε με τις δικές μας εντολές ή με εντολές άλλων πελατών, με εξαίρεση τα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς (ανατρέξτε στο Παράρτημα Πολιτικής εκτέλεσης για τα Αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς).

10.2. Σε ορισμένα σενάρια, συμπεριλαμβανομένων των περιπτώσεων όπου η ρευστότητα της αγοράς περιουσιακών στοιχείων είναι πολύ χαμηλή, η εντολή σας μπορεί να εκτελεστεί μόνο εν μέρει. Αυτό σημαίνει ότι μόνο ένα μέρος της αρχικής σας εντολής θα υποβληθεί για εκτέλεση. Το συνολικό κόστος της συναλλαγής θα είναι επίσης αναλογικά χαμηλότερο.

11. Μεθοδολογία τιμολόγησης

11.1. Όταν ενεργούμε ως τόπος εκτέλεσης των συναλλαγών σας, καθορίζουμε τις τιμές εκτέλεσης σύμφωνα με τις παρακάτω αρχές:

Για τις μετοχές των ΗΠΑ και τα πιστοποιητικά κατάθεσης αμερικανικού αποθετηρίου (ADR), οι τιμές εκτέλεσης καθορίζονται με βάση τις τιμές στην πιο σχετική αγορά για το χρηματοπιστωτικό μέσο (η οποία στις περισσότερες περιπτώσεις είναι ο τόπος διαπραγμάτευσης της κύριας εισαγωγής μιας μετοχής) και συγκρίνονται με τις σχετικές τιμές αναφοράς.

Παράρτημα Πολιτικής εκτέλεσης για μετοχές και ETP

Αυτό το Παράρτημα παρέχει περαιτέρω καθοδήγηση σχετικά με την εφαρμογή της Πολιτικής Διαχείρισης εντολών και βέλτιστης εκτέλεσης («Πολιτική») όσον αφορά τις μετοχές, τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια («ETF») και τα Πιστοποιητικά Αμερικανικού Αποθετηρίου («ADR»).

1. Εφαρμογή πολιτικής

1.1. Η Πολιτική ισχύει για αυτό το Παράρτημα στην πλήρη έκτασή της, επομένως θα πρέπει να διαβάσετε το παρόν Παράρτημα σε συνδυασμό με την Πολιτική.

2. Διεκπεραίωση εντολών

2.1. Όταν εκτελούμε συναλλαγές στο πλαίσιο της εντολής διαχείρισης χαρτοφυλακίου, οι εντολές θα εκτελούνται από εμάς υπό την ιδιότητα κύριας διαπραγμάτευσης ή θα υποβάλλονται σε επιλεγμένους χρηματομεσίτες για εκτέλεση. Σε κάθε μία από τις περιπτώσεις, οι εν λόγω εντολές θα εκτελούνται σε συμμόρφωση με την παρούσα Πολιτική. Περαιτέρω ρυθμίσεις σε σχέση με τη διαχείριση χαρτοφυλακίου περιγράφονται στους Όρους του Robo-Advisor, που βρίσκονται στον ιστότοπό μας.

3. Παράγοντες εκτέλεσης

3.1. Οι παράγοντες εκτέλεσης που εξετάζονται και η σχετική προτεραιότητα που αποδίδεται παραμένουν όπως περιγράφονται στο Σημείο 3 της Πολιτικής.

4. Επιλεγμένοι χρηματομεσίτες

4.1. Η ενότητα αυτή ισχύει όταν ενεργούμε υπό την ιδιότητα κύριας διαπραγμάτευσης. Η επιλογή των χρηματομεσιτών για τις μετοχές, τα ADR και τα ETF γίνεται σύμφωνα με το Σημείο 2 της Πολιτικής.

4.2. Όταν ενεργούμε ως εντολοδόχος και διαβιβάζουμε τις εντολές σας αναφορικά με μετοχές εισηγμένες στις ΗΠΑ και με ADR σε χρηματομεσίτες, χρησιμοποιούμε:

την DriveWealth LLC («DriveWealth»), χρηματομεσίτης των ΗΠΑ που είναι εγγεγραμμένος στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (Securities and Exchange Commission - «SEC») και μέλος της Ρυθμιστικής Αρχής Χρηματοοικονομικής Βιομηχανίας (Financial Industry Regulatory Authority - «FINRA») και στην Εταιρεία Προστασίας Επενδυτών Χρεογράφων (Securities Investors Protection Corporation - «SIPC»)·
την GTN Asia Financial Services (Pte) Limited («GTN»), χρηματομεσίτης με έδρα τη Σιγκαπούρη που ρυθμίζεται από τη Νομισματική αρχή της Σιγκαπούρης (Monetary Authority of Singapore - «MAS»).

4.3.Αναφορικά με τις μετοχές που είναι εισηγμένες στον Ευρωπαϊκό Οικονομικό Χώρο, τα ETF, συμπεριλαμβανομένων των ETF που εκτελούνται στο πλαίσιο των υπηρεσιών Robo-Advisor, τα ETN και τα ETC χρησιμοποιούμε τον χρηματιστή Upvest Securities GmbH ("Upvest"), έναν χρηματομεσίτη Γερμανίας που είναι εγγεγραμμένος και εποπτεύεται από τον Οργανισμό εποπτείας χρηματοοικονομικών υπηρεσιών (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht - «BaFin»).

5. Τόποι εκτέλεσης

5.1. Η επιλογή των τόπων εκτέλεσης από τον χρηματομεσίτη γίνεται σύμφωνα με το Σημείο 7 της Πολιτικής. Κατανοείτε ότι όταν ενεργούμε υπό την ιδιότητα κύριας διαπραγμάτευσης, ενεργούμε ως τόπος εκτέλεσης των εντολών σας.

5.2. Αναφορικά με τις μετοχές των ΗΠΑ και τα Πιστοποιητικά κατάθεσης αμερικανικού αποθετηρίου (ADR), θα ενεργούμε με τη συνδυαστική ιδιότητα εντολοδόχου και της κύριας διαπραγμάτευσης, κατά την εκτέλεση των εντολών σας.. Αναφορικά με τα ETF, τα ETN και τα ETC θα ενεργούμε μόνο με την ιδιότητα του εντολοδόχου και θα διαβιβάζουμε τις εντολές σας στον χρηματιστή για εκτέλεση.

5.3. Τα κλάσματα μετοχών, ADR, ETF, ETN και ETC θα εκτελούνται έναντι του ίδιου λογαριασμού μας ή του λογαριασμού του αντίστοιχου χρηματιστή, ενέργεια που καθιστά εμάς ή τον αντίστοιχο χρηματιστή τον τόπο εκτέλεσης των συναλλαγών σας.

5.4. Σε κάποιες περιπτώσεις, οι εντολές σας μπορεί να εκτελούνται εκτός τόπου διαπραγμάτευσης. Επιπλέον, εάν το χρηματοοικονομικό μέσο έχει διαγραφεί από έναν τόπο διαπραγμάτευσης, όλες οι εντολές σε αυτό το μέσο θα εκτελούνται εκτός τόπου διαπραγμάτευσης. Σε τέτοιες περιπτώσεις, είστε εκτεθειμένοι σε κινδύνους της αγοράς σε μεγαλύτερο βαθμό. Ανατρέξτε στην περιγραφή κινδύνου για περισσότερες πληροφορίες.

Παράρτημα Πολιτικής εκτέλεσης για ομόλογα

Αυτό το Παράρτημα παρέχει περαιτέρω καθοδήγηση σχετικά με την εφαρμογή της Πολιτικής Διαχείρισης εντολών και βέλτιστης εκτέλεσης («Πολιτική») σε σχέση με τα ομόλογα.

1. Εφαρμογή πολιτικής

1.1. Η Πολιτική ισχύει για αυτό Παράρτημα στην πλήρη έκτασή της. Ως εκ τούτου, θα πρέπει να διαβάσετε αυτό το παράρτημα σε συνδυασμό με την Πολιτική.

2. Παράγοντες εκτέλεσης

2.1. Η σχετική σημασία που αποδίδουμε στους παράγοντες εκτέλεσης των εντολών της αγοράς παραμένει η ίδια όπως περιγράφεται στο Σημείο 3 της Πολιτικής, με κύριο στόχο την επίτευξη της καλύτερης δυνατής τιμής και του κόστους που σχετίζεται με την εκτέλεση. Ο επιλεγμένος χρηματομεσίτης θα αξιολογεί την τιμή ενός συγκεκριμένου ομολόγου σε συνεχή βάση: Τουλάχιστον σε ωριαία βάση, με τη συχνότητα να αυξάνεται ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς. Η αντίστοιχη τιμή θα καθοριστεί με τον μέσο όρο των διαθέσιμων τιμών από πολλαπλά στοιχεία της αγοράς και πηγές τιμολόγησης, όπως η CBBT, η CBBA και η BCN.

2.2. Παρακολουθούμε στενά την ποιότητα της εκτέλεσης που λαμβάνεται από τον χρηματομεσίτη μας κατά την εκτέλεση της εντολής σας από την άποψη της τιμής και της ταχύτητας της εκτέλεσης. Αυτό περιλαμβάνει τη σύγκριση της τιμής εκτέλεσης του ομολόγου με τις πηγές τιμών που εξηγούνται στο Σημείο 3.1 και την παρακολούθηση του μέσου χρόνου που απαιτείται για την εκτέλεση της εντολής.

3. Επιλεγμένοι χρηματομεσίτες

3.1. Η επιλογή των χρηματομεσιτών ομολόγων γίνεται σύμφωνα με το Σημείο 2 της Πολιτικής.

3.2. Όσον αφορά τα ομόλογα, χρησιμοποιούμε τον χρηματομεσίτη GTN Asia Financial Services (Pte) Limited («GTN») με έδρα τη Σιγκαπούρη, ο οποίος ρυθμίζεται από τη Νομισματική Αρχή της Σιγκαπούρης ("MAS").

4. Τόποι εκτέλεσης

4.1. Στην περίπτωση των ομολόγων, εκτελούμε τις εντολές για λογαριασμό σας εξωχρηματιστηριακά απευθείας με τον επιλεγμένο χρηματιστή. Αυτό σημαίνει ότι κάθε εντολή θα εκτελείται έναντι του ιδιόκτητου λογαριασμού του χρηματομεσίτη, στο οποίο συμφωνείτε ως μέρος των Όρων και Προϋποθέσεών μας. Ο χρηματομεσίτης θα είναι ο αντισυμβαλλόμενος (ιδιότητα κύριας διαπραγμάτευσης) σε όλες τις συναλλαγές ομολόγων, ενώ εμείς θα ενεργούμε με την ιδιότητα μας του εντολοδόχου, κατά τη διαβίβαση των εντολών ομολόγων σας στον χρηματομεσίτη. Αναφορικά με τα ομόλογα και τα κλάσματα ομολόγων, θα ενεργούμε μόνο με την ιδιότητα του εντολοδόχου και θα διαβιβάζουμε τις εντολές σας σε τρίτους χρηματιστές για εκτέλεση.

4.2. Καθώς οι εντολές εκτελούνται εκτός του τόπου διαπραγμάτευσης, είστε εκτεθειμένοι σε πιστωτικό κίνδυνο αντισυμβαλλομένου σε μεγαλύτερο βαθμό. Ανατρέξτε στην περιγραφή κινδύνου για περισσότερες πληροφορίες.

4.3. Με εξαίρεση τις εντολές με τις συγκεκριμένες οδηγίες σας, είμαστε υπό κανονιστική υποχρέωση να επιτύχουμε το καλύτερο δυνατό αποτέλεσμα για εσάς κατά τη διαβίβαση των εντολών σας που θα εκτελεστούν εκτός τόπου διαπραγμάτευσης.

Παράρτημα Πολιτικής εκτέλεσης για τα Αμοιβαία Κεφάλαια Χρηματαγοράς

Το παρόν παράρτημα παρέχει περαιτέρω καθοδήγηση σχετικά με την εφαρμογή της πολιτικής διαχείρισης εντολών και βέλτιστης εκτέλεσης («Πολιτική») όσον αφορά τα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς («ΑΚΧ»).

1. Εφαρμογή πολιτικής

1.1. Ενώ η Πολιτική εφαρμόζεται σε αυτό το Παράρτημα σε πλήρη έκταση και θα πρέπει να διαβάσετε αυτό το Παράρτημα σε συνδυασμό με την Πολιτική, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι, ενώ χειριζόμαστε τις συνδρομές και τις εξοφλήσεις των μονάδων κεφαλαίων, δεν επηρεάζουμε τις επενδυτικές αποφάσεις του ίδιου του διαχειριστή κεφαλαίων.

2. Διεκπεραίωση εντολών

2.1. Θα μπορείτε να υποβάλετε εντολές (εγγραφή και εξαργύρωση μονάδων ΑΚΧ) μέσω της εφαρμογής, όπως περιγράφεται στο Σημείο 4 της Πολιτικής, με τις ακόλουθες εξαιρέσεις:

2.1.1. Οι εντολές αγοράς υποβάλλονται μέσω του κουμπιού «+Προσθήκη χρημάτων» στον συγκεκριμένο λογαριασμό επενδύσεων ΑΚΧ στην εφαρμογή (δηλ. στην αντίστοιχη αρχική σελίδα του «Ευέλικτουλογαριασμού» - επίσης γνωστή ως αρχική σελίδα του χαρτοφυλακίου «Ευέλικτακεφάλαια»). Όλες οι εντολές αγοράς θα διευθετηθούν την ίδια ημέρα εάν υποβληθούν πριν από το παράθυρο προθεσμίας. Οι εντολές που υποβάλλονται μετά το τέλος του παραθύρου προθεσμίας θα διευθετηθούν κατά την επόμενη εργάσιμη ημέρα πριν από το επόμενο διαθέσιμο παράθυρο προθεσμίας. Ο χρόνος προθεσμίας για όλες τις εντολές πελατών σε μια δεδομένη εργάσιμη ημέρα είναι 10:00 π.μ. EET (ζώνη ώρας στη Λιθουανία).

2.1.2. Οι εντολές πώλησης υποβάλλονται μέσω του κουμπιού «Ανάληψη» στον συγκεκριμένο λογαριασμό επενδύσεων ΑΚΧ στην εφαρμογή (δηλαδή στην αρχική σελίδα του σχετικού χαρτοφυλακίου «Ευέλικτου λογαριασμού», στην αρχική σελίδα του χαρτοφυλακίου «Ευέλικτα κεφάλαια»). Όλες οι εντολές πώλησης θα διευθετηθούν την ίδια ημέρα, εάν υποβληθούν πριν από το παράθυρο προθεσμίας. Οι εντολές που υποβάλλονται μετά το τέλος του παραθύρου προθεσμίας θα διευθετηθούν κατά την επόμενη εργάσιμη ημέρα πριν από το επόμενο διαθέσιμο παράθυρο προθεσμίας. Ο χρόνος προθεσμίας για όλες τις εντολές πελατών σε μια δεδομένη εργάσιμη ημέρα είναι 10:00 π.μ. EET (ζώνη ώρας στη Λιθουανία).

2.1.3. Δεν θα έχετε την επιλογή να ακυρώσετε τις εντολές που έχουν υποβληθεί. Αντίθετα, μπορείτε να ασκήσετε την επιλογή «ανάληψη» στον συγκεκριμένο λογαριασμό επενδύσεων ΑΚΧ («Ευέλικτος λογαριασμός», χαρτοφυλάκιο «Ευέλικτα κεφάλαια») για να λάβετε τα χρήματά σας πίσω. Χρησιμοποιώντας την επιλογή "ανάληψη", συμφωνείτε να εξαργυρώσετε τις σχετικές μονάδες κεφαλαίων στο επόμενο διαθέσιμο παράθυρο προθεσμίας.

3. Παράγοντες εκτέλεσης

3.1. Οι παράγοντες εκτέλεσης που εξετάζονται και η σχετική προτεραιότητα που αποδίδεται παραμένουν όπως περιγράφονται στο Σημείο 3 της Πολιτικής, ενώ θα πρέπει να σημειωθεί ότι έχουμε τον μεγαλύτερο έλεγχο της ταχύτητας εκτέλεσης και της πιθανότητας εκτέλεσης και διακανονισμού.

3.2. Λόγω της φύσης της καθαρής αξίας ενεργητικού χαμηλής μεταβλητότητας («LVNAV») και της σταθερής καθαρής αξίας ενεργητικού («CNAV»), τα ΑΚΧ που έχουν σχεδιαστεί για να διατηρούν σταθερή ΚΑΕ ανά μετοχή και, ενώ πληρούν τις σχετικές κανονιστικές απαιτήσεις, η τιμή της μετοχής διατηρείται σταθερή. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με αυτό το θέμα, ανατρέξτε στο έγγραφο Περιγραφής κινδύνου που είναι διαθέσιμο εδώ.

3.3. Οι δαπάνες που σχετίζονται με την εκτέλεση του ΑΚΧ γενικά δεν ισχύουν, μόνο ένα τέλος παροχής υπηρεσιών χρεώνεται στους πελάτες στις επενδυτικές τους αποδόσεις, εκτός υπό δυσμενείς συνθήκες της αγοράς, όπου το διοικητικό συμβούλιο του ταμείου θα μπορούσε να αποφασίσει να επιβάλει τέλος ρευστότητας στις εξαργυρώσεις. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με αυτό το θέμα, ανατρέξτε στις Εκ των Προτέρων Γνωστοποιήσεις Κόστους και Χρεώσεων του ΑΚΧ που διατίθενται εδώ.

4. Επιλεγμένος διαχειριστής κεφαλαίου

4.1. Όσον αφορά τα ΑΚΧ, παρέχουμε επενδυτικές υπηρεσίες σε σχέση με τα κεφάλαια LVNAV και τα κεφάλαια CNAV (τα «κεφάλαια»), τα οποία είναι δευτερεύοντα κεφάλαια της Fidelity Institutional ρευστότητάς Funds plc. Το τελευταίο είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ΟΣΕΚΑ-ομπρέλα με διαχωρισμένη ευθύνη μεταξύ των δευτερευόντων κεφαλαίων που έχει συσταθεί ως ανοικτή επενδυτική εταιρεία - εξουσιοδοτημένη και ρυθμιζόμενη από την Κεντρική Τράπεζα της Ιρλανδίας (το "ταμείο-ομπρέλα").

4.2. Ένα κεφάλαιο ΟΣΕΚΑ μπορεί να μεταβιβάσει τις διαχειριστικές του δραστηριότητες σε μια εξουσιοδοτημένη εταιρεία διαχείρισης ΟΣΕΚΑ. Το ταμείο-ομπρέλα έχει αναθέσει τις δραστηριότητες διαχείρισης στη FIL Investment Management (Luxembourg) S.A., υποκατάστημα Ιρλανδίας (ο "διαχειριστής κεφαλαίου"). Αν και δεν μπορούμε να επηρεάσουμε τις αποφάσεις διορισμού του ταμείου-ομπρέλα, επιλέγουμε το ΑΚΧ σύμφωνα με το Σημείο 2 της παρούσας Πολιτικής και παρακολουθούμε τυχόν αλλαγές σε αυτό.

5. Τόποι εκτέλεσης

5.1. Στην περίπτωση των κεφαλαίων, εκτελούμε τις εντολές για λογαριασμό σας απευθείας με τον διαχειριστή του κεφαλαίου (ή με τον διορισμένο διαχειριστή ή πράκτορα μεταφοράς). Οι μετοχές των κεφαλαίων δεν διαπραγματεύονται σε καμία δευτερογενή αγορά και μπορούν να εκδοθούν ή να εξαργυρωθούν μόνο μέσω της Revolut Securities.

5.2. Οι διαχειριστές κεφαλαίων μπορούν να μεταβιβάζουν διοικητικές δραστηριότητες σε τρίτους. Ο διαχειριστής του ταμείου διόρισε την JP Morgan Administration Services (Ireland) Limited, η οποία ενεργεί ως διαχειριστής, καταχωρητής και πράκτορας μεταφοράς (ο «διαχειριστής»). Ο διαχειριστής είναι υπεύθυνος για την έκδοση και την εξαργύρωση μετοχών στα κεφάλαια και τη διατήρηση του μητρώου του κατόχου μονάδων.

5.3. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει την εντολή να διορίζει θεματοφύλακα για να διασφαλίζει τον κατάλληλο διαχωρισμό των περιουσιακών στοιχείων των επενδυτών από τα περιουσιακά στοιχεία των κεφαλαίων. Ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου έχει τη διακριτική ευχέρεια να τερματίσει τον θεματοφύλακα και να ορίσει νέο, εφόσον ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου έχει λόγους να πιστεύει ότι ο θεματοφύλακας δεν είναι σε θέση να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις του. Ο θεματοφύλακας είναι υπεύθυνος για τη φύλαξη και την επαλήθευση της κυριότητας των μετοχών του ΑΚΧ, την παρακολούθηση των ταμειακών ροών καθώς και την εποπτεία έκδοσης/εξαγοράς μετοχών, διανομής εισοδήματος και των υπολογισμών ΚΑΕ σύμφωνα με τους σχετικούς κανονισμούς.

5.4. Ο θεματοφύλακας που διορίζεται από τον διαχειριστή του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι η JP Morgan Bank SE, υποκατάστημα Δουβλίνου (ο «θεματοφύλακας»). Ο θεματοφύλακας ενεργεί ανεξάρτητα από τα κεφάλαια, το κεφάλαιο-ομπρέλα και τον διαχειριστή του κεφαλαίου και αποκλειστικά προς το συμφέρον των κεφαλαίων και των επενδυτών του.

Παράρτημα Πολιτικής εκτέλεσης για Συμβόλαια επί της διαφοράς (CFD)

Αυτό το παράρτημα παρέχει περαιτέρω καθοδήγηση σχετικά με την εφαρμογή της πολιτικής διαχείρισης εντολών και βέλτιστης εκτέλεσης («Πολιτική») όσον αφορά τα Συμβόλαια επί της διαφοράς («CFD»).

1. Εφαρμογή πολιτικής

2. Διεκπεραίωση εντολών

2.1. Είστε υπεύθυνοι να διατηρήσετε το ποσό περιθωρίου πάνω από το ρυθμιστικό επίπεδο 50% για όλες τις εκτελεσθείσες εντολές. Μόλις παραβιαστεί αυτό το όριο, θα κλείσουμε αυτόματα μία ή περισσότερες από τις θέσεις σας με τις μεγαλύτερες απώλειες μέχρι το περιθώριο συντήρησης να επιστρέψει στο επίπεδο επαναφοράς (συνήθως, τουλάχιστον 70%).

2.2. Το αυτόματο κλείσιμο των θέσεων πραγματοποιείται από εμάς με την τοποθέτηση ελεύθερων εντολών στην τιμή που απαιτείται για να επαναφέρετε το συνολικό σας περιθώριο στο απαιτούμενο επίπεδο επαναφοράς.

3. Παράγοντες εκτέλεσης

3.1. Η σχετική σημασία που αποδίδουμε στους παράγοντες εκτέλεσης για τις εντολές αγοράς παραμένει η ίδια όπως περιγράφεται στο Σημείο 3 της Πολιτικής. Επικεντρωνόμαστε, κυρίως στην επίτευξη της καλύτερης δυνατής τιμής, η οποία επιτυγχάνεται διασφαλίζοντας ότι η τιμή αγοράς του CFD αντανακλά όσο το δυνατόν πιο πιστά την τιμή του σχετικού υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Θεωρούμε επίσης ότι η ταχύτητα και η πιθανότητα ολοκλήρωσης μιας συναλλαγής αποτελούν κρίσιμους παράγοντες, λόγω του αυξημένου κινδύνου διακύμανσης κατά τη διενέργεια συναλλαγών σε CFD.

3.2. Παρακολουθούμε στενά την ποιότητα της εκτέλεσης που επιτυγχάνεται. Αυτό θα περιλαμβάνει τη σύγκριση των τιμών εκτέλεσης CFD με τις παρατηρημένες τιμές στην αγορά, την παρακολούθηση της συχνότητας των συμβάντων διακύμανσης και τη μέτρηση της αναλογίας των θετικών συμβάντων διακύμανσης σε σχέση με αρνητικά συμβάντα διακύμανσης. Όλες οι ρυθμίσεις που περιγράφονται στο Σημείο 7.3 ισχύουν για τα CFD.

4. Τόποι εκτέλεσης

4.1. Οι εντολές σας για CFD εκτελούνται πάντα εκτός τόπου διαπραγμάτευσης, κάτι με το οποίο συμφωνείτε ως μέρος των όρων και προϋποθέσεών μας. Κατανοείτε ότι ενεργούμε ως τόπος εκτέλεσης των εντολών σας για CFD.

4.2. Σχετικά με τα CFD, θα ενεργούμε για ίδιο λογαριασμό (ως κύριος συμβαλλόμενος / principal), πράγμα που σημαίνει ότι θα είμαστε ο αντισυμβαλλόμενος στις συναλλαγές σας σε CFD και θα εκτελούμε τις εντολές σας έναντι των ιδίων κεφαλαίων μας. Σε τέτοιες περιπτώσεις αναλαμβάνουμε τον κίνδυνο αγοράς, τον οποίο ενδέχεται να αντισταθμίσουμε (hedging) σύμφωνα με τις εσωτερικές μας ρυθμίσεις και τα όρια κινδύνου. Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στην Πολιτική συγκρούσεων συμφερόντων που έχουμε δημοσιεύσει.

4.3. Καθώς οι εντολές εκτελούνται εκτός ρυθμιζόμενων αγορών, είστε εκτεθειμένοι σε πιστωτικό κίνδυνο αντισυμβαλλομένου σε μεγαλύτερο βαθμό. Ανατρέξτε στην περιγραφή κινδύνου για περισσότερες πληροφορίες.

Παράρτημα Πολιτικής εκτέλεσης για Ευρωπαϊκά Μακροπρόθεσμα Επενδυτικά Κεφάλαια («ΕΜΕΚ») (Ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια)

Το παρόν Παράρτημα παρέχει περαιτέρω καθοδήγηση σχετικά με την εφαρμογή της Πολιτικής διαχείρισης εντολών και βέλτιστης εκτέλεσης («Πολιτική») όσον αφορά τα Ευρωπαϊκά Μακροπρόθεσμα Επενδυτικά Κεφάλαια («ΕΜΕΚ»).

1. Εφαρμογή πολιτικής

1.1. Ενώ γενικά η Πολιτική ισχύει για αυτό Παράρτημα στην πλήρη έκτασή της, θα πρέπει να διαβάσετε αυτό το παράρτημα σε συνδυασμό με την Πολιτική για να κατανοήσετε τα ειδικά χαρακτηριστικά των ΕΜΕΚ. Είναι επίσης σημαντικό να σημειωθεί ότι, παρόλο που διαχειριζόμαστε τις εγγραφές και τις εξαργυρώσεις των μετοχών ή μονάδων των Κεφαλαίων, δεν επηρεάζουμε τις επενδυτικές αποφάσεις του ίδιου του Διαχειριστή κεφαλαίων.

1.2. Τα ΕΜΕΚ διαφέρουν από τα χρηματοπιστωτικά μέσα των οποίων η διαπραγμάτευση γίνεται δημόσια, καθώς οι μετοχές ή οι μονάδες τους δεν αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε δευτερογενείς αγορές και οι συναλλαγές εκτελούνται στην Καθαρή Αξία Ενεργητικού («ΚΑΕ») ανά μετοχή ή μονάδα, όπως υπολογίζεται από τον Διαχειριστή κεφαλαίου (και όχι μέσω διαμόρφωσης τιμών βάσει της αγοράς). Η ΚΑΕ υπολογίζεται σε περιοδική (και όχι συνεχή) βάση και προέρχεται από μεθοδολογίες που ενέχουν υποθέσεις και απόψεις σχετικά με μελλοντικά γεγονότα και χρηματοοικονομικά μοντέλα.

1.3. Ως αποτέλεσμα, ορισμένοι παράγοντες εκτέλεσης, όπως ο ανταγωνισμός τιμών μεταξύ τόπων εκτέλεσης, δεν ισχύουν στον συνήθη βαθμό τους και ο σκοπός των προτύπων βέλτιστης εκτέλεσης είναι η διασφάλιση της αποτελεσματικής, ακριβούς και έγκαιρης διαβίβασης και διακανονισμού των εντολών των πελατών.

2. Διεκπεραίωση εντολών

2.1. Θα μπορείτε να υποβάλλετε εντολές εγγραφής και εξαργύρωση (εντολές για «Αγορά» ή/και «Πώληση» μονάδων ΕΜΕΚ) μέσω της Εφαρμογής, όπως περιγράφεται παρακάτω.

2.1.1 Όλες οι εντολές αγοράς και πώλησης διεκπεραιώνονται από το κεφάλαιο σε συγκεκριμένες ημερομηνίες κατά τη διάρκεια του έτους, όπως καθορίζονται από το ημερολόγιο ΕΜΕΚ για το συγκεκριμένο κεφάλαιο («ημερομηνία συναλλαγής»).

2.1.2 Η Revolut απαιτείται να αποστέλλει τις ληφθείσες εντολές στον διορισμένο από εμάς διαμεσολαβητή 2 εργάσιμες ημέρες πριν από την προθεσμία διακοπής του διαμεσολαβητή, η οποία αποτελεί την εσωτερική μας ημερομηνία υποβολής («ημερομηνία υποβολής»).

2.1.3. Ο τρίτος διανομέας και η πλατφόρμα διαμεσολάβησης που χρησιμοποιούμε, Allfunds Bank S.A.U. («Allfunds»), υποχρεούνται να αποστέλλουν την εντολή στα κεφάλαια συνήθως 15 ημέρες πριν από την ημερομηνία συναλλαγής («χρόνος διακοπής του διαμεσολαβητή»).

2.1.4. Η Revolut Securities διαβιβάζει τις εντολές των πελατών στην Allfunds, η οποία ενεργεί ως τεχνικός διαμεσολαβητής για τη δρομολόγηση των εντολών προς τον διαχειριστή κεφαλαίων του σχετικού Κεφαλαίου για εκτέλεση και διακανονισμό.

2.2 Οι εντολές εγγραφής μπορούν να υποβάλλονται οποτεδήποτε μέσω του κουμπιού «Αγορά» για το συγκεκριμένο ΕΜΕΚ στην Εφαρμογή.

2.2.1. Οι εντολές εγγραφής που υποβάλλονται τουλάχιστον 14 ημέρες πριν από την ημερομηνία υποβολής («χρόνος διακοπής χρήστη») θα διεκπεραιώνονται κατά την ημερομηνία συναλλαγών που ακολουθεί. Οι εντολές που υποβάλλονται λιγότερο από 14 ημέρες πριν από την ημερομηνία υποβολής θα διεκπεραιώνονται κατά την μεθεπόμενη ημερομηνία συναλλαγής.

2.2.2.Ο χρόνος διακοπής για όλες τις εντολές εγγραφής πελατών σε έναν δεδομένο χρόνο διακοπής χρήστη είναι 23:59 CET.

2.2.3. Οι εντολές θα εκτελούνται στην ΚΑΕ ανά μετοχή ή μονάδα, όπως υπολογίζεται από τον διαχειριστή του κεφαλαίου για τις αντίστοιχες ημερομηνίες συναλλαγής.

2.3. Οι εντολές εξαργύρωσης μπορούν να υποβάλλονται οποτεδήποτε μέσω του κουμπιού «Πώληση» για το συγκεκριμένο ΕΜΕΚ στην Εφαρμογή.

2.3.1. Οι εντολές εξαργύρωσης που υποβάλλονται τουλάχιστον 1 ημέρα πριν από την ημερομηνία υποβολής («χρόνος διακοπής χρήστη») θα διεκπεραιώνονται κατά την επόμενη ημερομηνία συναλλαγών. Οι εντολές που υποβάλλονται λιγότερο από 1 ημέρα πριν από την ημερομηνία υποβολής θα διεκπεραιώνονται κατά την μεθεπόμενη ημερομηνία συναλλαγής.

2.3.2. Ο χρόνος διακοπής για όλες τις εντολές εξαργύρωσης πελατών σε έναν δεδομένο χρόνο διακοπής χρήστη είναι 23:59 CET.

2.3.3. Τα έσοδα από την εξαγορά θα βασίζονται στην ΚΑΕ που υπολογίζεται από τον διαχειριστή κεφαλαίου για την εκάστοτε ισχύουσα ημερομηνία συναλλαγής.

2.3.4. Οι εξαγορές ενδέχεται να υπόκεινται στις περιόδους κλειδώματος του κεφαλαίου, σύμφωνα με το ενημερωτικό δελτίο του εκάστοτε κεφαλαίου. Σε περίπτωση περιόδου ευέλικτου κλειδώματος, οποιεσδήποτε μετοχές ή μονάδες που υπόκεινται σε ευέλικτο κλείδωμα και εξαργυρώνονται κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου θα επιβαρύνονται με χρέωση πρόωρης εξαργύρωσης, η οποία θα παρακρατείται απευθείας από το κεφάλαιο. Τα έσοδα από την εξαργύρωση του πελάτη θα είναι καθαρά από τις χρεώσεις πρόωρης εξαργύρωσης.

2.3.5. Σε περίπτωση αυστηρής περιόδου κλειδώματος, ο επενδυτής δεν θα μπορεί να εξαργυρώσει μετοχές ή μονάδες έως τον επόμενο διαθέσιμο κύκλο εξαργύρωσης μετά τη λήξη της περιόδου αυστηρής δέσμευσης. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με το θέμα αυτό, ανατρέξτε στο ενημερωτικό δελτίο του εκάστοτε αμοιβαίου κεφαλαίου εντός της Εφαρμογής και στηνΠεριγραφή κινδύνου.

2.4. Οι εξαγορές υπόκεινται στους περιορισμούς ρευστότητας του κεφαλαίου, όπως αυτοί ορίζονται στο σχετικό ενημερωτικό δελτίο. Σε περίπτωση εφαρμογής περιορισμού ρευστότητας, τα έσοδα εξαργύρωσης διανέμονται αναλογικά, ισότιμα σε όλους τους επενδυτές στο πλαίσιο του συγκεκριμένου κύκλου εντολών. Τα ΕΜΕΚ ενδέχεται να έχουν περιορισμένη ρευστότητα και τα αιτήματα εξαργύρωσης μπορεί να καθυστερήσουν ή να εκτελεστούν μερικώς, ανάλογα με τις συνθήκες ρευστότητας του υποκείμενου κεφαλαίου. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με το θέμα αυτό, ανατρέξτε στο ενημερωτικό δελτίο του εκάστοτε αμοιβαίου κεφαλαίου εντός της Εφαρμογής και στο έγγραφο Περιγραφής κινδύνου που είναι διαθέσιμο εδώ.

2.5 Ακύρωση εντολής

2.5.1. Μπορείτε να ακυρώσετε εντολές αγοράς και πώλησης έως τις 23:59 CET κατά την ισχύουσα προθεσμία ακύρωσης που αναφέρεται στην εφαρμογή Revolut. Μετά την παρέλευση αυτής της προθεσμίας, οι εντολές καθίστανται αμετάκλητες, καθώς ομαδοποιούνται για εκτέλεση και διαβιβάζονται στην ενδιάμεση πλατφόρμα.

2.6 Προτεραιότητα εντολών

2.6.1. Σύμφωνα με την υποχρέωσή μας να ενεργούμε προς το συμφέρον σας, επεξεργαζόμαστε όλες τις εντολές πελατών με άμεσο, θεμιτό και ταχύ τρόπο. Δεν δίνουμε προτεραιότητα σε συγκεκριμένους πελάτες ή ομάδες πελατών έναντι άλλων. Όλες οι εντολές υποβάλλονται, συγκεντρώνονται και αντιμετωπίζονται ως μία ενιαία εντολή προς τον διαχειριστή του κεφαλαίου. Σε περιπτώσεις όπου οι εντολές πελατών συγκεντρώνονται, αυτή η συγκέντρωση δεν αναμένεται να θέτει σε μειονεκτική θέση οποιονδήποτε μεμονωμένο πελάτη.

3. Παράγοντες εκτέλεσης

3.1. Οι παράγοντες εκτέλεσης που εξετάζονται και η σχετική προτεραιότητα παραμένουν όπως περιγράφονται στο Σημείο 3 της Πολιτικής. Κατά την εκτέλεση ή διαβίβαση εντολών σε Ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια, λαμβάνουμε όλα τα επαρκή μέτρα για την επίτευξη του βέλτιστου δυνατού αποτελέσματος για τους πελάτες μας, λαμβάνοντας υπόψη τους ακόλουθους παράγοντες εκτέλεσης:

Ταχύτητα μετάδοσης και εκτέλεσης
Πιθανότητα εκτέλεσης
Πιθανότητα διακανονισμού
Λειτουργική αποδοτικότητα και ακρίβεια της επεξεργασίας εντολών
Κόστη που σχετίζονται με τη διαβίβαση εντολών

Δεδομένου ότι η διαπραγμάτευση αυτών των περιουσιακών στοιχείων δεν πραγματοποιείται σε δευτερογενή αγορά, η «τιμή» δεν αποτελεί ανταγωνιστική μεταβλητή κατά το στάδιο της εκτέλεσης και καθορίζεται από την Καθαρή Αξία Ενεργητικού («ΚΑΕ») του κεφαλαίου.

3.2. Σε αντίθεση με τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία, η διαπραγμάτευση των ΕΜΕΚ δεν πραγματοποιείται σε δημόσιες αγορές και αποτιμώνται περιοδικά (π.χ. μηνιαία ή τριμηνιαία) από τον διαχειριστή του κεφαλαίου. Όταν τοποθετείτε μια εντολή, αυτή εκτελείται με χρήση προθεσμιακής τιμολόγησης, πράγμα που σημαίνει ότι η τελική τιμή θα είναι η ΚΑΕ που υπολογίζεται κατά την αντίστοιχη ημερομηνία διαπραγμάτευσης. Ως αποτέλεσμα, κατά την τοποθέτηση μιας εντολής, θα βλέπετε μια εκτίμηση με βάση την τελευταία διαθέσιμη ΚΑΕ. Οι εγγραφές τοποθετούνται ως χρηματικό ποσό, επομένως θα βλέπετε έναν εκτιμώμενο αριθμό μετοχών ή μονάδων που θα λάβετε. Αντίθετα, οι εξαργυρώσεις τοποθετούνται σε μετοχές ή μονάδες, επομένως θα βλέπετε μια εκτιμώμενη χρηματική αξία (έσοδα εξαγοράς). Ο τελικός αριθμός των μετοχών ή μονάδων που θα κατανεμηθούν ή το τελικό ποσό των χρηματικών εσόδων που θα ληφθούν, θα επιβεβαιωθεί μόλις υπολογιστεί η νέα ΚΑΕ μετά την αντίστοιχη ημερομηνία διαπραγμάτευσης. Αυτό πρακτικά σημαίνει ότι ενδέχεται να λάβετε περισσότερες ή λιγότερες μετοχές ή μονάδες (σε περίπτωση εγγραφής) ή έσοδα από την πώληση (σε περίπτωση εξαργύρωσης) από την εκτίμηση που εμφανίζεται κατά την υποβολή της εντολής. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με αυτό το θέμα, ανατρέξτε στην Περιγραφή κινδύνου.

3.3. Γενικά, δεν εφαρμόζονται έξοδα εκτέλεσης. Ωστόσο, ο Διαχειριστής κεφαλαίων ενδέχεται να επιβάλλει συνεχιζόμενες προμήθειες διαχείρισης και προμήθειες απόδοσης, καθώς και χρεώσεις πρόωρης εξαργύρωσης. Λεπτομερείς πληροφορίες σχετικά με όλα τα ισχύοντα έξοδα και χρεώσεις που σχετίζονται με επενδύσεις σε ΕΜΕΚ παρέχονται στην Εκ των Προτέρων Γνωστοποίηση Κόστους και Χρεώσεων εδώ.

4. Επιλογή διαχειριστών κεφαλαίων και διανομέα

4.1. Όσον αφορά τα ΕΜΕΚ, παρέχουμε πρόσβαση σε μια επιλεγμένη συλλογή ΕΜΕΚ. Η διαχείριση αυτών των κεφαλαίων γίνεται από επαγγελματίες διαχειριστές κεφαλαίων, οι οποίοι είναι υπεύθυνοι για τη στρατηγική επένδυσης του κεφαλαίου, τη διαχείριση κινδύνου και το χαρτοφυλάκιο των ιδιωτικών περιουσιακών στοιχείων του.

4.2. Χρησιμοποιούμε τη Allfunds Bank S.A.U. ως τον κύριο τεχνικό ενδιάμεσο και πλατφόρμα διανομής μας. Η Allfunds παρέχει την επιχειρησιακή υποδομή που απαιτείται για την πρόσβαση σε ένα ευρύ φάσμα διαχειριστών κεφαλαίων μέσω ενός ενιαίου σημείου πρόσβασης.

4.3. Παρότι δεν επηρεάζουμε την εσωτερική διαχείριση των υποκείμενων ΕΜΕΚ, επιλέγουμε τα διαθέσιμα κεφάλαια στην πλατφόρμα μας βάσει αυστηρών κριτηρίων δέουσας επιμέλειας, συμπεριλαμβανομένης της ποιότητας του κεφαλαίου, της κανονιστικής συμμόρφωσης και της επιχειρησιακής συμβατότητας με τη δομή μας omnibus.

4.4. Παρακολουθούμε σε συνεχή βάση την απόδοση και το κανονιστικό καθεστώς των διαχειριστών κεφαλαίων και της πλατφόρμας Allfunds. Αυτό διασφαλίζει ότι η εκτέλεση των εντολών σας παραμένει συνεπής με τους παράγοντες βέλτιστης εκτέλεσης που ορίζονται στο Σημείο 3 αυτής της Πολιτικής. Τυχόν σημαντικές αλλαγές στη διαχείριση του κεφαλαίου ή στις δυνατότητες του ενδιάμεσου φορέα εξετάζονται, ώστε να διασφαλίζεται ότι εξακολουθούν να πληρούν τα πρότυπά μας για την προστασία των επενδυτών.

4.5. Ένας διαχειριστής κεφαλαίων μπορεί να αναθέτει συγκεκριμένες επενδυτικές ή διοικητικές λειτουργίες σε εξειδικευμένους τρίτους παρόχους. Ωστόσο, ο διαχειριστής του κεφαλαίου διατηρεί την τελική ευθύνη για τη συμμόρφωση του κεφαλαίου με το ενημερωτικό δελτίο και τους σχετικούς κανονισμούς. Ο ρόλος μας είναι να διασφαλίζουμε ότι τα επιλεγμένα κεφάλαια και ο πάροχος της πλατφόρμας διατηρούν τα απαραίτητα ισχυρά πλαίσια για την αποτελεσματική εξυπηρέτηση των συμφερόντων των πελατών μας.

5. Τόποι εκτέλεσης

5.1. Για τα ΕΜΕΚ, εκτελούμε εντολές εκτός ρυθμιζόμενων τόπων διαπραγμάτευσης μέσω της Allfunds Bank S.A.U. Η Allfunds λειτουργεί ως κεντρικός ενδιάμεσος φορέας, προωθώντας τις εντολές μας προς τους αντίστοιχους διαχειριστές κεφαλαίων ή τους μεταβιβαστικούς τους αντιπροσώπους.

5.2. Οι μετοχές ή οι μονάδες των ΕΜΕΚ που προσφέρουμε μπορούν να εξαγοραστούν μόνο μέσω της επενδυτικής πλατφόρμας της Revolut Securities. Δεν μπορείτε να τα μεταβιβάσετε σε άλλο χρηματιστή ούτε να τα πουλήσετε σε δευτερογενή αγορά. Επιπλέον, ενώ ορισμένα ΕΜΕΚ παρέχουν μηχανισμό αντιστοίχισης αγοραστών και πωλητών, η επενδυτική μας πλατφόρμα δεν υποστηρίζει αυτή τη δυνατότητα.

5.3. Οι διαχειριστές κεφαλαίων συνήθως διορίζουν έναν τρίτο διαχειριστή, υπεύθυνο για τον υπολογισμό της ΚΑΕ και τη διατήρηση του επίσημου μητρώου μετόχων ή κατόχων μονάδων του κεφαλαίου. Για συγκεκριμένες λεπτομέρειες, ανατρέξτε στο ενημερωτικό δελτίο του σχετικού κεφαλαίου.

5.4. Οι διαχειριστές κεφαλαίων υποχρεούνται να διορίζουν θεματοφύλακα για τη διασφάλιση της φύλαξης των περιουσιακών στοιχείων του κεφαλαίου, την εποπτεία της έκδοσης και εξαγοράς των μετοχών ή μονάδων του κεφαλαίου και τη διασφάλιση ότι η ΚΑΕ υπολογίζεται σύμφωνα με την ισχύουσα νομοθεσία και τους κανόνες του κεφαλαίου. Οι διαχειριστές κεφαλαίων έχουν τη διακριτική ευχέρεια να τερματίσουν τον θεματοφύλακα και να ορίσει νέο, εάν έχουν λόγους να πιστεύει ότι ο θεματοφύλακας δεν είναι σε θέση να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις του. Για συγκεκριμένες λεπτομέρειες, ανατρέξτε στο ενημερωτικό δελτίο του σχετικού κεφαλαίου για λεπτομέρειες σχετικά με τον διορισμένο θεματοφύλακα.