Popis služeb, finančních nástrojů a rizik

Popis služeb, finančních nástrojů a rizik

Tato verze popisu služeb, finančních nástrojů a rizik se na vás bude vztahovat, pokud jste si otevřeli investiční účet u společnosti Revolut Securities Europe UAB dne 6. prosince 2025 nebo později. Pokud jste si otevřeli investiční účet před 6. prosincem 2025:

• Pro obyvatele Bulharska platí tato verze od 16. prosince 2025;
• Pro obyvatele zemí EHP jiných než Bulharsko platí tato verze od 23. prosince 2025.

Pokud si chcete prohlédnout předchozí verze, klikněte zde.

V případě nesouladu nebo rozporu mezi přeloženou verzí tohoto Popisu služeb, finančních nástrojů a rizik a původní verzí v angličtině se použije původní verze. Překlad slouží pouze pro referenční účely.

Oddíl I

INFORMACE O SPOLEČNOSTI REVOLUT SECURITIES EUROPE UAB A JEJÍCH INVESTIČNÍCH SLUŽBÁCH

1. Účel

Společnost Revolut Securities Europe UAB, zastoupená ve Švýcarsku společností Revolut (Switzerland) AG („Revolut“, „my“, „nás“ nebo „naše“), by ráda svým klientům („vy“, „vaše“ nebo „vysám“) poskytla informace o své právnické subjektivitě a nabízených investičních a doplňkových službách.

Popíšeme vám, jaké finanční produkty nabízíme, jaká rizika byste měli zvážit před investováním, objasníme, jaká opatření o ochraně investic máme zavedena, a doplníme všechny další relevantní informace.

Uvedli jsme nejběžnější rizika související s transakcemi s finančními nástroji, avšak měli byste si být vědomi, že nemůžeme odhalit nebo vysvětlit všechna inherentní rizika, kterým byste mohli být vystaveni při obchodování s finančními nástroji prostřednictvím naší investiční platformy, ať už nyní nebo v budoucnu.

Tento dokument je určen pro retailové klienty, jak jsou definováni v zákoně o trzích finančních nástrojů Litevské republiky, který transponoval ustanovení směrnice 2014/65/EU (dále jen „LMFI“), stejně jako všechny zde popsané služby. Definice LMFI retailových klientů se vztahuje jak na fyzické osoby – „jednotlivci“, tak i na právnické osoby – „podniky“.

V současné době nabízíme našim obchodním klientům investiční služby pouze ve vztahu k fondům peněžního trhu, proto by se podnikatelští klienti měli seznámit s ustanoveními tohoto dokumentu, která se vztahují na transakce fondů peněžního trhu.

V závislosti na vaší jurisdikci a na tom, zda jste fyzická nebo právnická osoba, některé investiční produkty, které nabízíme, pro vás ještě nemusí být k dispozici.

2. Podrobnosti o nás

3. Investiční a doplňkové služby, které poskytujeme

Investiční služby:

• přijímání a předávání pokynů investorů ve finančních nástrojích,
• provádění pokynů na účet klientů,
• Obchodování na vlastní účet;
• řízení portfolia finančních nástrojů,
• poskytování investičních doporučení.

Investiční doplňkové služby:

• úschova, vedení účtů a správa finančních nástrojů na účet klientů, včetně úschovy a souvisejících služeb, jako je správa hotovosti/ kolaterálu, s výjimkou vedení účtů cenných papírů na nejvyšší úrovni,
• devizové služby, za předpokladu, že se týkají poskytování investičních služeb,
• investiční výzkum, finanční analýza a další obecná doporučení týkající se transakcí s finančními nástroji.
• Poskytování úvěrů nebo půjček investorovi za účelem provedení transakce s finančními nástroji, do které je zapojena také firma poskytující úvěr nebo půjčku.

Pro získání přístupu k popsaným službám si budete muset otevřít u společnosti Revolut peněžní účet a účet cenných papírů.

4. Klasifikace klienta

V souladu s právními předpisy vám před zahájením jakýchkoli transakcí s finančními nástroji přidělíme status retailového klienta. Tento status má přímý dopad na úroveň vaší investiční ochrany, přičemž status retailového klienta vám zaručuje nejvyšší úroveň ochrany.

Některá z klíčových ochranných opatření, z nichž retailový klient těží, jsou zlepšené kontroly vhodnosti a přiměřenosti, které zajišťují, že klient investuje do investičních produktů v souladu s jeho investičními cíli, tolerancí k riziku, finančními možnostmi, zkušenostmi a znalostmi.

5. Posouzení přiměřenosti a vhodnosti

Nebudeme pro vás provádět posouzení přiměřenosti a vhodnosti pro investiční služby prováděné pouze na základě pokynu u nekomplexních finančních nástrojů, jako jsou akcie, ADR (americké depozitní certifikáty) a fondy peněžního trhu („MMF“). V důsledku toho neobdržíte žádná doporučení ani dodatečná upozornění na rizika spojená s transakcí, kterou si přejete uzavřít. Za svá investiční rozhodnutí nesete plnou odpovědnost.

Pokud budete chtít investovat do komplexních investičních produktů, budete muset vyplnit dotazník přiměřenosti. Jsme povinni určit, zda vaše odborné znalosti, zkušenosti a vědomosti jsou dostatečné k tomu, abyste mohli učinit taková investiční rozhodnutí.

V případě, že se budete chtít přihlásit k naší službě Robo poradce, budete muset vyplnit dotazník vhodnosti. Vyhodnotíme, zda jsou vaše odborné znalosti, zkušenosti a vědomosti vhodné pro službu Robo poradce v kontextu vašich investičních preferencí a cílů, spolu s vaší finanční situací a ochotou podstupovat riziko.

Je důležité, abyste nám poskytli aktuální, přesné a úplné informace, abychom mohli provést takové posouzení přiměřenosti a/nebo vhodnosti, které nám umožní jednat ve vašem nejlepším zájmu při poskytování příslušných služeb.

Čas od času vám můžeme poskytnout faktické informace o cenných papírech, tyto informace však nejsou a neměly by být interpretovány jako investiční poradenství. Při odesílání pokynů záleží na vašem rozhodnutí.

Vyhrazujeme si právo neposkytovat našim klientům investiční služby nebo doplňkové investiční služby dle našeho vlastního uvážení, aniž bychom vysvětlili důvod pro poskytnutí či neposkytnutí takových služeb.

6. Transakce s finančními nástroji

Transakce s finančními nástroji mohou probíhat v různých formách – organizovaným způsobem na obchodním místě nebo mimo regulované trhy, v organizovaném obchodním systému („OTF“) nebo v mnohostranném obchodním systému („MTF“) nebo v rámci transakcí přes přepážku (angl. – over-the-counter) (OTC).Transakce se zlomkovými akciemi, zlomkovými fondy obchodovanými na burze (ETF) a zlomkovými americkými depozitními doklady (ADR) budou provedeny námi nebo externím makléřem („makléř“) proti našemu vlastnímu účtu nebo proti účtu příslušného makléře. Tím se my nebo makléř stáváme převodním místem vašich obchodních transakcí.

Transakce související s fondy peněžního trhu, včetně emitování a odkupu akcií, jakož i distribuci výnosů, bude provádět manažer příslušného fondu.

Před uzavřením příslušné dohody o investičních službách byste se měli seznámit se Zásadami provádění pokynů. Důležité informace týkající se transakcí s finančními nástroji naleznete na našich webových stránkách.

Při poskytování investičních služeb budeme jednat jako:

• zprostředkovávající příkazce a to tak, že budeme provádět vaše pokyny na náš vlastní účet, nebo
• zprostředkovatel a to tak, že vaše pokyny budeme předávat externímu makléři k provedení nebo k dalšímu předání.

Když jednáme jako zprostředkovávající příkazce, riziko se koncentruje a vytváří přímou závislost na naší firmě. V tomto modelu jsme jedinou protistranou a úspěch vaší transakce je na nás zcela závislý. Jelikož cenu určujeme výhradně my v souladu s našimi Zásadami provedení, vzniká tím závislost na ceně. Jelikož vaše schopnost obchodovat závisí na naší schopnosti provést váš pokyn a vzniká také koncentrované úvěrové riziko (více informací o rizicích souvisejících s modelem zprostředkovávajícího příkazce naleznete v Části 3 Oddílu III „Rizika spojená s obchodováním finančních nástrojů přes přepážku (OTC)“ níže). Naopak, když jednáme jako váš zprostředkovatel, předáváme vaše pokyny k provedení makléři. Tato struktura představuje provozní riziko, jelikož může dojít k selháním v tomto složitějším řetězci a vystavuje vás úvěrovému riziku vůči různým zprostředkovatelům. Riziko je však obvykle rozloženo mezi více subjektů.

7. Zdanění

Váš příjem z investičních služeb a doplňkových služeb může podléhat daním podle právních předpisů Litevské republiky a/nebo zahraničního státu, ve kterém máte daňovou rezidenci.

Musíte vzít na vědomí, že v případech stanovených právními předpisy máme my nebo třetí strana povinnost vám z plateb srážet daně. Můžeme také potřebovat směnit prostředky pro platbu daní na oficiální měnu příslušné země podle aktuálního směnného kurzu Revolutu. Taková srážka daně nám nevytváří povinnost vám zpětně částku srážky daně uhradit.

Daně mohou být také sraženy zahraničním finančním orgánem podle postupu stanoveného zahraničními právními předpisy.

Neposkytujeme daňové, finanční, právní ani regulační poradenství. Musíte nezávisle posoudit všechny okolnosti související se zdaněním vašich investic nebo jejich výnosů, i přes to, že jsme vám v poskytnutých informacích uvedli konkrétní daňové aspekty. Pokud máte v tomto ohledu nějaké otázky, měli byste vyhledat nezávislé poradenství.

8. Poplatky

1. Všechny poplatky za služby jsou uvedeny v našem Předběžném zveřejnění poplatků a v našem ceníku, který je k dispozici na našich webových stránkách. Poplatky vám budeme účtovat v souladu s těmito dokumenty.
2. V případě, že vzniknou další náklady v souvislosti s operacemi, které jsou nezbytné pro poskytování služeb, můžete mít povinnost je uhradit.

9. Komunikace s vámi

1. Pokud není dohodnuto jinak, jazyk, který budeme používat v naší komunikaci s vámi, bude angličtina. Tento dokument, Zásady provádění pokynů a další relevantní dokumenty jsou k dispozici na našich webových stránkách.
2. Formy výměny informací, které budeme využívat pro komunikaci s vámi, jsou popsány v Obchodních podmínkách a ujednáních, které jsou také k dispozici na našich webových stránkách.
3. Poskytneme vám informace o vašich provedeních, transakcích a pokynech, jak je popsáno v Obchodních podmínkách a ujednáních.
4. Závazné informace třetích stran vám můžeme poskytnout v původním jazyce.

10. Prevence střetu zájmů

1. Přijmeme všechna přiměřená opatření k identifikaci a prevenci konfliktů zájmů, které mohou vzniknout mezi námi, včetně našich zaměstnanců, a vámi při poskytování investičních služeb.
2. Naše podrobné Zásady prevence střetu zájmů jsou k dispozici na našich webových stránkách.

11. Ochrana investorů a ujednání o záruce vkladů

1. Naše závazky vůči investorům máme pojištěné podle litevského zákona o pojištění vkladů a závazků vůči investorům. Pojistný fond závazků vůči investorům je fond spravovaný litevskou státní společností „Deposit and Investment Insurance“ v souladu s výše uvedeným zákonem. Při vzniku pojistné události vám bude poskytnuto pojištění investičních závazků až do výše 22 000 EUR.
2. Pravidla systému ochrany investorů si můžete prohlédnout a prostudovat na našich webových stránkách.

Oddíl II

POPIS SLUŽBY ÚSCHOVY CENNÝCH PAPÍRŮ A HOTOVOSTI A SOUVISEJÍCÍCH RIZIK

K zajištění ochrany vašich cenných papírů přijímáme opatření požadovaná právními předpisy Litevské republiky. V případě, že by cenné papíry zahraničních emitentů, které vlastníte, byly drženy v zahraniční úschově, zajišťujeme, aby vám příslušné místní právní předpisy poskytovaly dostatečnou ochranu, pokud jde o ochranu vašich cenných papírů. To má zajistit, aby vaše cenné papíry držené na našem hromadném účtu u zahraničního správce („správce“) byly jasně odděleny od osobního majetku uschovatele, aby se zabránilo možným ztrátám v případě bankrotu správce, zabavení majetku nebo podobných událostí. Neprovádíme nezávislé právní šetření předpisů o úschově v zahraničních zemích, ale požadujeme od správce poskytnutí právně závazných dotazníků ohledně předpisů a vnitřních kontrol, které jsou povinni dodržovat.

Při držení vašich finančních nástrojů přijímáme opatření k ochraně vašich práv skutečného vlastníka. Nemáme právo používat finanční nástroje, které patří vám, s výjimkou případů, kdy nám k tomu dáte výslovný souhlas.

Vaše finanční nástroje, které byly vydané emitenty registrovanými v zahraničních zemích, mohou být v úschově u jiných správců finančních nástrojů. Při výběru jiného správce finančních nástrojů jednáme s veškerou náležitou profesionalitou a péčí. Na vaši žádost vám můžeme poskytnout informace o správci vašich finančních nástrojů.

Finanční nástroje, které vlastníte, jsou uchovávány na hromadném účtu u makléře, tj. účtu otevřeném na jméno společnosti Revolut, přičemž je uvedeno, že skutečným vlastníkem finančních nástrojů v úschově jste vy. Všechna příslušná práva týkající se vašich finančních nástrojů budete moci uplatnit pouze prostřednictvím nás.

Klientské peníze jsou odděleny od našich vlastních prostředků a jsou chráněny. Až 20 % jejich hodnoty může být drženo na určených účtech v rámci subjektů skupiny Revolut. Zbývající část bude držena na účtu otevřeném u způsobilé třetí strany. „Způsobilou třetí stranou“ se rozumí centrální banka, autorizovaná úvěrová instituce, banka oprávněná ve třetí zemi nebo kvalifikovaný fond peněžního trhu. Účet, ve kterém jsou vaše peníze drženy, je známý jako „účet klientských peněz“. V „účtu klientských peněz“ mohou být vaše peníze sdruženy s penězi našich dalších klientů.

I když jsme vynaložili veškerou náležitou péči, dovednost a pečlivost při výběru a jmenování způsobilé třetí strany, neneseme odpovědnost za ztráty, které můžete utrpět v důsledku jednání, které způsobilá třetí strana podnikne nebo nepodnikne v souvislosti s klientskými penězi.

Potenciální rizika spojená s úschovou vašich cenných papírů

Měli byste si být vědomi, že existují rizika týkající se úschovy vašich cenných papírů.

Oddíl III

INFORMACE O TRANSAKCÍCH S FINANČNÍMI NÁSTROJI A SOUVISEJÍCÍCH RIZICÍCH

Část 1. Obecný úvod k rizikům

1.1. Je třeba vzít v úvahu, že investování do finančních nástrojů vás vystavuje různým rizikům, která mohou snížit hodnotu vaší investice. Riziko znamená možnost vzniku ztráty při investování.

1.2. Hodnota finančních nástrojů může klesat nebo stoupat, proto existuje riziko, že návratnost z finančních nástrojů může být záporná, což znamená, že vám může způsobit ztrátu. Riziko ztráty se může lišit od jednoho finančního nástroje k druhému. Měli byste také mít na paměti, že minulá výkonnost finančních nástrojů nezaručuje budoucí výsledky a můžete celou investovanou částku ztratit.

1.3. Před zahájením transakce s finančním nástrojem byste měli provést nezávislé posouzení charakteristik a souvisejících rizik vybraného finančního nástroje v kontextu vaší finanční situace, zkušeností s transakcemi s finančními nástroji, tolerance k riziku, investičních cílů a preferovaného investičního horizontu.

1.4. Je vaší odpovědností porozumět všem rizikům spojeným s příslušnými finančními nástroji, protože pokud hodnota vaší investice klesne, ponesete ztráty.

1.5. Při investování do finančních nástrojů musíte:

1.5.1. Pečlivě prostudovat Zásady provádění pokynů, které jsou k dispozici na našich webových stránkách, a zhodnotit schopnost přijmout závazky stanovené v Obchodních podmínkách a ujednáních společnosti Revolut.

1.5.2. Pečlivě posoudit rizika transakcí, která jsou uvedená v následujících popisech, zejména rizika spojená s transakcemi s finančními nástroji, které budete uzavírat. Věnujte pozornost závazkům, které jsou spojené s příslušnými nástroji a posuďte, zda jste ochotni je přijmout.

1.5.3. Pečlivě vyhodnotit informace uvedené v potvrzeních o pokynech, které od nás obdržíte, a samostatně sledovat stav svých pokynů.

1.6. Typy rizik:

Část 2. Prodloužené obchodní hodiny

1.1. Můžete být vystaveni novým rizikům nebo být vystaveni výše uvedeným rizikům ve větší míře, pokud se zapojíte do „obchodování v prodloužených obchodních hodinách “. Obchodování v prodloužených obchodních hodinách probíhá mimo „běžné obchodní hodiny“, které standardně probíhají v době od 9:30 do 16:00 Východního standardního času (EST).

1.2. Měli byste si být vědomi nejdůležitějších rizik:

1.3. V zájmu ochrany vašich nejlepších zájmů jsme pro obchodování v prodloužených obchodních hodinách povolili pouze „limitní tržní pokyny“. To znamená, že budete moci nakupovat nebo prodávat finanční nástroje pouze za předem stanovené ceny, což má za cíl vás ochránit před nepříznivými pohyby na trhu. Je však důležité poznamenat, že není možné zcela eliminovat všechna obchodní rizika. Pokud některé z výše uvedených rizik překračuje vaši toleranci k riziku, doporučujeme vám nezadávat pokyny v prodloužených obchodních hodinách.

Část 3. Rizika spojená s obchodováním s finančními nástroji přes přepážku (angl. – over-the-counter) (OTC)

1.1. Když jsou vaše pokyny provedeny mimo regulovaný trh, mnohostranný obchodní systém nebo organizovaný obchodní systém (také známé jako obchodování přes přepážku nebo „OTC“), transakce jsou uzavírány přímo mezi vámi a námi jako vaší protistranou, nebo mezi vámi a makléřem. OTC obchodování s sebou nese následující rizika:

Část 4. Riziko příslušného finančního nástroje

1.1. Níže uvedená klasifikace finančních nástrojů nebere v úvahu investiční období ani vaše investiční cíle. Vezměte prosím na vědomí, že:

• nesete investiční riziko během celého životního cyklu finančního nástroje,
• při obchodování s finančními nástroji musíte pečlivě číst dokumenty potvrzující transakce a okamžitě nás informovat o možných nesrovnalostech,
• musíte neustále sledovat změny hodnot a pozic vašich investic,
• v případě potřeby byste měli zvážit přijetí vhodných opatření ke snížení ztrát spojených s vašimi investicemi,
• musíte se seznámit s dokumenty připravenými výrobcem finančních nástrojů, jako jsou prospekty, dokumenty klíčových informací a jiné důležité informace.

1.2. Informace týkající se rizika každého finančního nástroje, pro který poskytujeme investiční služby, jsou relevantní pro následující klienty:

1. Transakce s akciemi

Popis investičních transakcí

Akcie (angl. – equity/ stock/ share) je finanční nástroj, který dává akcionáři účastnický podíl na vlastním kapitálu společnosti.

Držení akcie obvykle uděluje právo hlasovat na valné hromadě emitenta, ale hlasovací právo se může lišit v závislosti na typu akcie, kterou investor drží.

Pokud emitent generuje zisk, může se rozhodnout vyplatit svým akcionářům dividendy. Jedná se o výplatu, obvykle hotovostní platbu, jejíž hodnota závisí na množství akcií, které akcionář vlastní. Je třeba vzít v úvahu, že výdělek z dividend není nikdy zaručen, a zda a jestli bude dividenda vyplacena, plně závisí na uvážení emitenta.

Při investování do akcií investoři očekávají, že cena akcie vzroste, přičemž existuje několik faktorů, které ovlivňují výkonnost takového cenného papíru. Například růstový potenciál emitenta a stav jeho rozvahy, konkurenční prostředí nebo jakékoli změny specifické pro samotnou společnost (např. otevření nové pobočky) jsou považovány za mikroekonomické faktory. Události s širším sektorovým a globálním dosahem, jako je zvýšení úrokových sazeb, přírodní katastrofy nebo globální recese, se nazývají makroekonomické faktory a investor by je měl rovněž brát v úvahu.

Proto by osoba, která investuje do konkrétní akcie, měla sledovat příslušnou společnost, trh s cennými papíry a také sledovat obecné ekonomické zprávy.

Jsou možné různé typy akcií: s hlasovacím právem, bez hlasovacího práva, preferenční a jiné akcie. Proměnné u každé konkrétní emise akcií jsou určeny emitentem.

Rizika spojená s akciovými transakcemi

Akcie obchodované na burzách jsou citlivé vůči hlavním rizikům finančních trhů.

Při investování do akcií je možné, že hodnota nevzroste podle očekávání nebo že přijdete o všechny investované peníze. V případě bankrotu emitenta jsou akcionáři mezi posledními stranami, které jsou oprávněné obdržet kompenzaci.

Ve srovnání s jinými cennými papíry může být změna hodnoty akcií výrazná. Rozšířenou metodou snižování rizika spojeného s jednou společností je diverzifikace, což je rozložení rizika přípravou investičního portfolia složeného z více akcií z různých sektorů, zemí a regionů. To však nesnižuje obecné tržní riziko – ceny akcií mohou silně kolísat z důvodu, který není přímo spojen s ekonomickými výsledky emitenta (např. globální recese nebo krize likvidity).

Při nákupu akcií zahraniční společnosti musíte navíc brát v úvahu politické riziko, ekonomické riziko, právní riziko a potenciální výkyvy směnného kurzu (viz výše uvedený obecný úvod k rizikům).

Převodní místo, postup vypořádání

Transakce s akciemi se běžně provádějí na obchodních místech. Příslušná převodní místa mohou zastavit nebo pozastavit obchodování s akciemi. Může být velmi obtížné prodat nelikvidní akcie (v případě, že na trhu nejsou kupující a/nebo prodávající).

Vypořádání probíhá na vašem účtu cenných papírů u nás.

Přímé náklady a související výdaje na transakci

Při provádění transakcí souvisejících s finančními nástroji vám mohou vzniknout náklady. Více informací naleznete v našem ceníku, který je k dispozici zde. Pro vaši informaci byste si měli být vědomi nejběžnějších nákladů.

Přímé náklady:

• cena za nákup akcie (poplatek za nákup a prodej nebo transakční poplatek),
• pokud je měna obchodu jiná než euro, pak bude poplatek stržen v příslušné měně obchodu podle aktuálního směnného kurzu Revolut.

Vezměte prosím na vědomí, že poplatky jsou účtovány pouze za provedené nebo částečně provedené pokyny.

Fungování a výkonnost v různých tržních podmínkách

Pro ilustrativní účely jsme připravili níže uvedenou tabulku, která ukazuje, jak se očekává, že se cena finančního nástroje bude chovat v různých tržních podmínkách*.

*za předpokladu, že ostatní tržní podmínky zůstávají stejné a trh není v žádné finanční tísni. Pokud dojde k více tržním událostem, může hodnota finančního nástroje buď vzrůst nebo klesnout.

Složitost

Za předpokladu, že akcie jsou přísně regulovány, obchodovány na místech, která splňují přísné právní požadavky a jejich strategie výplaty je jednoduchá, akcie jsou považovány za nekomplexní finanční nástroje.

Pokud však akcie obsahuje derivát a/nebo není přijata k obchodování na regulovaném trhu v rámci EU, ekvivalentním trhu třetí země nebo na MTF, je akcie považována za komplexní finanční investiční produkt.

2. Transakce se zlomkovými akciemi

Popis investiční transakce

Zlomková akcie je část celé akcie. Investor může místo nákupu celé akcie zakoupit pouze její zlomek, například polovinu (½) nebo pětinu (⅕).

Zatímco celé akcie jsou obchodovány na regulovaných burzách, jejich zlomky nikoli.Provedení takových pokynů je možné pouze mimo převodní místa. My nebo náš makléř rozdělíme celou akcii na menší části, které mohou být prodány více klientům. Tyto části může spoluvlastnit více klientů. Zlomkové akcie nelze převést a při uzavření vašeho investičního účtu musí být prodány.

S investory se zlomkovými akciemi se zachází stejně jako s akcionáři s celými akciemi, jelikož vzniklé zisky a ztráty jsou úměrné celým akciím. V případě, že emitent vyplácí dividendu, výplata, kterou investor má obdržet, bude úměrná výši akcie, kterou investor drží. Například investoři, kteří drží polovinu akcie, by měli nárok na polovinu dividendy na akcii. Je třeba poznamenat, že podobně jako v případě celých akcií není výplata dividend nikdy zaručena. Zda a jestli bude dividenda vyplacena, je plně na uvážení emitenta.

Zatímco akcie obvykle poskytují právo hlasovat na valné hromadě emitentů, hlasování při držení zlomku akcie není možné. Toto právo je vyhrazeno pro akcionáře s celými akciemi.

Další vlastnosti produktů zlomkových akcií, stejně jako jejich klíčová rizika a výhody, jsou v souladu s celými akciemi, takže byste se měli seznámit s výše uvedenou částí „Transakce s akciemi“.

Rizika spojená s transakcemi zlomkových akcií

Jelikož zlomkové akcie nemohou být obchodovány přímo na regulovaných trzích (jako jsou veřejné burzy), mohou být vystaveny většímu riziku likvidity než celé akcie.

Pozice v zlomkových akciích nelze převést na jiného makléře, což vystavuje investora riziku správce ve vyšší míře.

V důsledku toho je investor, který drží zlomky akcií, vystaven stejným rizikům jako držitelé celých akcií (viz výše část „Transakce s akciemi“).

Převodní místo, postup vypořádání

Všechny pokyny ke zlomkovým akciím budou provedeny mimo obchodní místo. Pokyny provedeme buď my (jako zprostředkovávající příkazce, který provádí vaše pokyny proti našemu vlastnímu kapitálu) nebo je provede makléř (v takovém případě budeme jednat jako zprostředkovatel, který váš pokyn předává makléři). Příslušná převodní místa mohou zastavit nebo pozastavit obchodování se souvisejícími akciemi. Může být velmi obtížné prodat zlomky akcií v případě, že podkladové akcie jsou nelikvidní (že na trhu nejsou kupující a/nebo prodávající).

Vypořádání probíhá na vašem účtu cenných papírů u nás.

Přímé náklady a související výdaje na transakci

Při provádění transakcí souvisejících s finančními nástroji vám mohou vzniknout náklady. Více informací naleznete v našem ceníku, který je k dispozici zde. Pro vaši informaci byste si měli být vědomi nejběžnějších nákladů.

Přímé náklady:

• cena nákupu zlomkové akcie (kupní a prodejní nebo transakční poplatek),
• pokud je měna obchodu jiná než euro, pak bude poplatek stržen v příslušné měně obchodu podle aktuálního směnného kurzu Revolut.

Vezměte prosím na vědomí, že poplatky jsou účtovány pouze za provedené nebo částečně provedené pokyny.

Fungování a výkonnost v různých tržních podmínkách

Pro ilustrativní účely jsme připravili níže uvedenou tabulku, která ukazuje, jak se očekává, že se cenný papír bude chovat v různých tržních podmínkách.

*za předpokladu, že ostatní tržní podmínky zůstávají stejné a trh není v žádné finanční tísni. Pokud dojde k více tržním událostem, může se hodnota cenného papíru buď zvýšit nebo snížit.

Složitost

I když je zlomková akcie vystavena riziku likvidity a správce ve vyšší míře než celé akcie, za předpokladu, že jsou podkladové akcie přísně regulovány, jsou obchodovány na místech, která splňují přísné právní požadavky, a jejich strategie výplaty je jednoduchá a za předpokladu, že existují časté příležitosti k likvidaci, zpětnému odkupu nebo jinému zpeněžení takových zlomkových akcií za tržní ceny, které jsou veřejně dostupné, jsou zlomkové akcie považovány za nekomplexní finanční nástroje.

Pokud však podkladová akcie obsahuje derivát a/nebo není přijata k obchodování na regulovaném trhu v rámci EU, ekvivalentním trhu třetí země nebo na MTF, je považována za komplexní finanční nástroj.

3. Transakce s americkými depozitními certifikáty (ADR)

Popis investiční transakce

Americké depozitní certifikáty (ADR) jsou certifikáty vydané americkou depozitní bankou, představují stanovený počet akcií zahraniční (neamerické) společnosti a jsou obchodovány na obchodních místech v USA. Jejich hlavním cílem je umožnit investorům, kteří obchodují na takových místech, jednoduše získat expozici na evropské a asijsko-pacifické trhy.

Pokud podkladová akcie ADR poskytuje hlasovací práva a/nebo práva na dividendy, držitel ADR má nárok na jejich uplatnění. Investor by si měl být vědom toho, že výplata dividend není nikdy zaručena, a zda a jestli bude dividenda vyplacena, plně závisí na uvážení emitenta. Navíc se mohou uplatnit dodatečné daňové zákony USA, které mohou mít negativní dopad na hodnotu obdržené dividendy.

Vlastnosti produktů ADR, jejich výkonnost a hlavní rizika a výhody jsou v souladu s akciemi, takže byste se měli seznámit s výše uvedenou částí „Transakce s akciemi“.

Rizika spojená s transakcemi s ADR

ADR obchodované na trhu jsou citlivé vůči všem hlavním rizikům finančních trhů.

Při investování do ADR je možné, že hodnota nevzroste podle očekávání nebo že přijdete o všechny investované peníze, protože v případě bankrotu emitenta jsou akcionáři mezi posledními stranami, které jsou oprávněné obdržet kompenzaci.

Ve srovnání s jinými cennými papíry může být změna hodnoty ADR výrazná. Rozšířenou metodou snižování rizika spojeného s jedním podnikem je diverzifikace, což je rozložení rizika přípravou portfolia složeného z více ADR z různých sektorů, zemí a regionů. To však nesnižuje obecné tržní riziko – ceny ADR mohou silně kolísat z důvodu, který není přímo spojen s ekonomickými výsledky emitenta (např. globální recese nebo krize likvidity).

Při nákupu ADR musíte navíc brát v úvahu politické riziko, ekonomické riziko, právní riziko a potenciální výkyvy směnného kurzu (viz výše uvedený obecný úvod k rizikům).

Převodní místo, postup vypořádání

Obvykle se transakce s ADR provádějí prostřednictvím burz cenných papírů. Příslušná převodní místa mohou zastavit nebo pozastavit obchodování s akciemi a ADR. Může být velmi obtížné prodat nelikvidní ADR (v případě, že na trhu nejsou kupující a/nebo prodávající).

Vypořádání probíhá na vašem účtu cenných papírů u nás.

Přímé náklady a související výdaje na transakci

Při provádění transakcí souvisejících s finančními nástroji vám mohou vzniknout náklady. Více informací naleznete v našem ceníku, který je k dispozici zde. Pro vaši informaci byste si měli být vědomi nejběžnějších nákladů.

Přímé náklady:

• cena za nákup ADR (poplatek za nákup a prodej nebo transakční poplatek),
• pokud je měna obchodu jiná než euro, pak bude poplatek stržen v příslušné měně obchodu podle aktuálního směnného kurzu Revolut.

Vezměte prosím na vědomí, že poplatky jsou účtovány pouze za provedené nebo částečně provedené transakce.

Fungování a výkonnost v různých tržních podmínkách

Pro ilustrativní účely jsme připravili níže uvedenou tabulku, která ukazuje, jak se očekává, že certifikát bude chovat v různých tržních podmínkách.

*za předpokladu, že ostatní tržní podmínky zůstávají stejné a trh není v žádné finanční tísni. Pokud dojde k více tržním událostem, může se hodnota cenného papíru buď zvýšit nebo snížit.

Složitost

Za předpokladu, že podkladové akcie ADR jsou přísně regulovány, jsou tyto podkladové akcie obchodovány na místech, která splňují přísné právní požadavky, a jejich strategie výplaty je jednoduchá a dále za předpokladu, že existují časté příležitosti k likvidaci, zpětnému odkupu nebo jinému zpeněžení dílčích akcií ADR za tržní ceny, a které jsou veřejně dostupné, jsou považovány za nekomplexní finanční nástroje.

Pokud však podkladová akcie obsahuje derivát a/nebo není přijata k obchodování na regulovaném trhu v rámci EU, ekvivalentním trhu třetí země nebo na MTF, je považována za komplexní finanční investiční produkt.

4. Transakce se zlomkovými americkými depozitními certifikáty (ADR)

Popis investiční transakce

Zlomkové ADR jsou části celých amerických depozitářů. Investor může místo nákupu celého ADR zakoupit pouze jeho zlomek, například polovinu (½) nebo pětinu (⅕).

Zatímco ADR jsou obchodovány na regulovaných trzích, jejich zlomky nikoli. Provedení takových pokynů je možné pouze mimo obchodní místa. My nebo náš makléř rozdělíme celou akcii na menší části, které mohou být prodány více klientům. Tyto části může spoluvlastnit více klientů. V důsledku toho nelze zlomkové Americké depozitní doklady převést a při uzavření makléřského účtu musí být prodány.

S investory se zlomkovými ADR se zachází stejně jako s držiteli celých ADR, jelikož vzniklé zisky a ztráty jsou úměrné celým ADR. V případě, že emitent vyplácí dividendu, výplata, kterou investor má obdržet, bude úměrná výši ADR, kterou drží. Například investoři, kteří drží polovinu ADR, by měli nárok na polovinu dividendy. Stejně jako v případě celých akcií není výplata dividend nikdy zaručena, a zda a jestli bude dividenda vyplacena, plně závisí na uvážení emitenta. Navíc se mohou uplatnit dodatečné daňové zákony USA, které mohou mít negativní dopad na hodnotu obdržené dividendy.

Zatímco ADR obvykle poskytují právo hlasovat na valné hromadě emitentů, hlasování při držení zlomku ADR není možné. Toto právo je vyhrazeno pro investory, kteří drží celé ADR.

Další vlastnosti produktu zlomkové ADR, stejně jako jejich klíčová rizika a výhody jsou v souladu s celou jednotkou ADR, takže byste se měli seznámit s výše uvedenou částí „Transakce s americkými depozitními certifikáty (ADR)“.

Rizika spojená s transakcemi zlomkových ADR

Jelikož zlomkové ADR nelze obchodovat přímo na regulovaných trzích (jako jsou veřejné burzy), mohou být vystaveny většímu riziku likvidity než celé ADR.

Pozice v frakční ADR nelze převést na jiného makléře, který vystavuje investora riziku správce ve vyšší míře.

V důsledku toho je investor držící zlomky ADR vystaven stejným rizikům jako držitelé celých ADR (viz výše uvedená část „Transakce s americkými depozitními certifikáty (ADR)“).

Převodní místo, postup vypořádání

Všechny pokyny ke zlomkovým Americkým depozitním dokladům budou provedeny mimo obchodní. Pokyny provedeme buď my (jako zprostředkovávající příkazce, který provádí vaše pokyny proti našemu vlastnímu kapitálu) nebo je provede makléř (v takovém případě budeme jednat jako zprostředkovatel, který váš pokyn předává makléři). Příslušné převodní místa mohou zastavit nebo pozastavit obchodování s ADR. Může být velmi obtížné prodat zlomky v případě, že jsou podkladové akcie nelikvidní (v případě, že na trhu nejsou žádní kupující a/nebo prodejci).

Vypořádání probíhá na vašem účtu cenných papírů u nás.

Přímé náklady a související výdaje na transakci

Při provádění transakcí souvisejících s finančními nástroji vám mohou vzniknout náklady. Více informací naleznete v našem ceníku, který je k dispozici zde. Pro vaši informaci byste si měli být vědomi nejběžnějších nákladů.

Přímé náklady:

• cena za nákup zlomkového ADR (nákupní a prodejní nebo transakční poplatek),
• pokud je měna obchodu jiná než euro, pak bude poplatek stržen v příslušné měně obchodu podle aktuálního směnného kurzu Revolut.

Vezměte prosím na vědomí, že poplatky jsou účtovány pouze za provedené nebo částečně provedené transakce.

Fungování a výkonnost v různých tržních podmínkách

Pro ilustrativní účely jsme připravili níže uvedenou tabulku, která ukazuje, jak se očekává, že se cenný papír bude chovat v různých tržních podmínkách*.

*za předpokladu, že ostatní tržní podmínky zůstávají stejné a trh není v žádné finanční tísni. Pokud dojde k více tržním událostem, může se hodnota cenného papíru buď zvýšit nebo snížit.

Složitost

I když je zlomkové ADR vystaveno riziku likvidity ve vyšší míře než celé ADR, za předpokladu, že jsou podkladové akcie ADR přísně regulovány, jsou obchodovány na místech, která musí splňovat přísné právní požadavky, a jejich strategie výplaty je jednoduchá, jsou považovány za nekomplexní finanční nástroje.

Pokud však podkladová akcie zlomkového ADR obsahuje derivát a/nebo není přijata k obchodování na regulovaném trhu v rámci EU, ekvivalentním trhu třetí země nebo na MTF, je považována za komplexní finanční investiční produkt.

5. Transakce s jednotkami fondu obchodovaného na burze (ETF)

Popis investiční transakce

Fond obchodovaný na burze (ETF) je druh sdružené investice, která funguje podobně jako podílový fond, s tím rozdílem, že jednotky v ETF mohou být volně zakoupeny nebo prodávány na obchodním místě stejným způsobem, jakým může být běžná akcie. Cena podílové jednotky ETF se bude měnit v průběhu obchodního dne podle toho, jak jsou podílové jednotky ETF nakupovány a prodávány na trhu. ETF obvykle sledují určitý index, sektor, komoditu nebo jiná aktiva. ETF může být strukturován tak, aby sledoval cokoli od ceny jednotlivé komodity až po velkou a různorodou sbírku cenných papírů. Aktivum, jehož výkonnost ETF sleduje, se nazývá „benchmark“. ETF mohou být dokonce strukturovány tak, aby sledovaly konkrétní investiční strategie.

Rizika spojená s transakcemi ETF

ETF obchodované na burzách jsou citlivé vůči všem hlavním rizikům finančních trhů, proto byste se měli seznámit se všemi běžnými riziky popsanými ve výše uvedeném obecném úvodu k rizikům.

Při investování do ETF je možné, že hodnota nevzroste podle očekávání nebo že v případě bankrotu fondu přijdete o celou investovanou částku.

Zatímco ETF obvykle poskytují vyšší úroveň diverzifikace než jednotlivé akcie, diverzifikace nezajišťuje zisk a nechrání před ztrátami na klesajících trzích.

Úspěšná replikace benchmarku ze strany ETF nezaručuje zisky a dokonce může vést ke ztrátám, pokud samotný benchmark vykazuje podprůměrnou výkonnost.

Převodní místo, postup vypořádání

Transakce v ETF jsou obvykle prováděny prostřednictvím burz cenných papírů. Příslušná obchodní místa mohou zastavit nebo pozastavit obchodování s příslušnými akciemi a odpovídajícími ETF. Může být velmi obtížné prodat nelikvidní ETF (v případě, že na trhu nejsou kupující a/nebo prodávající).

Vypořádání probíhá na vašem účtu cenných papírů u nás.

Přímé náklady a související výdaje na transakci

Při provádění transakcí souvisejících s finančními nástroji vám mohou vzniknout náklady. Další podrobnosti naleznete v našem ceníku, který je k dispozici na našich webových stránkách. Pro vaši informaci byste si měli být vědomi nejběžnějších nákladů.

Přímé náklady:

• cena za nákup podílové jednotky ETF (poplatek za nákup a prodej nebo transakční poplatek),
• pokud je měna obchodu jiná než euro, pak bude poplatek stržen v příslušné měně obchodu podle aktuálního směnného kurzu Revolut.

Vezměte prosím na vědomí, že poplatky jsou účtovány pouze za provedené nebo částečně provedené transakce.

Fungování a výkonnost v různých tržních podmínkách

Pro ilustrativní účely jsme připravili níže uvedenou tabulku, která ukazuje, jak se očekává, že se jednotka ETF bude chovat v různých tržních podmínkách.

*za předpokladu, že ostatní tržní podmínky zůstávají stejné a trh není v žádné finanční tísni. Pokud dojde k více tržním událostem, může se hodnota cenného papíru buď zvýšit nebo snížit.

Složitost

ETF, které nejsou strukturované a jsou regulované evropskou legislativou o kolektivním investování do převoditelných cenných papírů (UCITS), jsou považovány za nekomplexní finanční nástroje, jelikož investoři jsou v souvislosti s diverzifikací aktiv fondu, potenciálním problémům s likviditou a zvýšené segregaci klientských peněz chráněni ve vyšší míře.

ETF, které jsou strukturovány a/nebo nejsou regulovány nařízením UCITS, jsou považovány za komplexní finanční nástroj.

6. Transakce se zlomky jednotek fondu obchodovaného na burze (ETF)

Popis investiční transakce

Zlomkové ETF je část celé jednotky ETF. Investor může místo nákupu celé jednotky zakoupit pouze její zlomek, například polovinu (½) nebo pětinu (⅕). Vzniklé zisky a ztráty pak budou úměrné celým jednotkám ETF.

Zatímco jednotky ETF jsou obchodovány na regulovaných trzích, jejich zlomky nikoli. Provedení takových pokynů je možné pouze mimo obchodní místa. My nebo náš makléř rozdělíme celou akcii na menší části, které mohou být prodány více klientům. Tyto části může spoluvlastnit více klientů. V důsledku toho nelze zlomkové ETF převést a při uzavření makléřského účtu musí být prodány.

Rizika spojená s transakcemi zlomkových ETF

Jelikož zlomkové ETF nemohou být obchodovány přímo na regulovaných trzích (jako jsou veřejné burzy), mohou být vystaveny většímu riziku likvidity než celé jednotky ETF.

Pozice v frakčních ETF nelze převést na jiného makléře, který vystavuje investora riziku správce do vyšší míry.

V důsledku toho je investor, který drží zlomky jednotek ETF, vystaven stejným rizikům jako držitelé celých jednotek ETF (viz výše uvedená část „Transakce s jednotkami fondu obchodovaného na burze (ETF)“)

Převodní místo, postup vypořádání

Všechny pokyny na zlomkové ETF budou provedeny prostřednictvím makléře a všechny příslušné pokyny budou provedeny proti jeho vlastnímu účtu. Příslušná převodní místa mohou zastavit nebo pozastavit obchodování s příslušnými ETF. Může být velmi obtížné prodat zlomky ETF v případě, že podkladové finanční nástroje jsou nelikvidní (v případě, že na trhu nejsou kupující a/nebo prodávající).

Vypořádání probíhá na vašem účtu cenných papírů u nás.

Přímé náklady a související výdaje na transakci

Při provádění transakcí souvisejících s finančními nástroji vám mohou vzniknout náklady. Další podrobnosti naleznete v našem ceníku, který je k dispozici na našich webových stránkách. Pro vaši informaci byste si měli být vědomi nejběžnějších nákladů.

Přímé náklady:

• cena za nákup frakční jednotky ETF (poplatek za nákup a prodej nebo transakční poplatek),
• pokud je měna obchodu jiná než euro, pak bude poplatek stržen v příslušné měně obchodu podle aktuálního směnného kurzu Revolut.

Vezměte prosím na vědomí, že poplatky jsou účtovány pouze za provedené nebo částečně provedené transakce.

Fungování a výkonnost v různých tržních podmínkách

Pro ilustrativní účely jsme připravili níže uvedenou tabulku, která ukazuje, jak se očekává, že se cenný papír bude chovat v různých tržních podmínkách*

*za předpokladu, že ostatní tržní podmínky zůstávají stejné a trh není v žádné finanční tísni. Pokud dojde k více tržním událostem, může se hodnota cenného papíru buď zvýšit nebo snížit.

Složitost

Zlomkové jednotky, v nichž podkladové ETF nejsou strukturované a jsou regulované evropskou legislativou o kolektivním investování do převoditelných cenných papírů (UCITS), jsou považovány za nekomplexní finanční nástroje, jelikož investoři jsou v souvislosti s diverzifikací aktiv fondu, potenciálním problémům s likviditou a zvýšené segregaci klientských peněz chráněni ve vyšší míře. Nesložitost zlomkových jednotek ETF je také zajištěna skutečností, že existují časté příležitosti k prodeji, zpětnému odkupu nebo jinému zpeněžení zlomkových akcií za tržní ceny, které jsou veřejně dostupné.

Zlomkové jednotky, v nichž je podkladový ETF strukturován a/nebo není regulován směrnicí UCITS, jsou považovány za komplexní finanční nástroj.

7. Transakce s dluhopisy

Popis investiční transakce

Dluhopisy představují dluhové cenné papíry, kde investoři (dále jen „držitelé dluhopisů“) půjčují peníze emitentovi výměnou za pravidelné úrokové platby a vrácení nominální hodnoty (tj. počáteční investice provedené držitelem dluhopisu) při splatnosti. Splatnost se vztahuje k datu, kdy je dluhopis splatný a jistina je vrácena držiteli dluhopisu. Dluhopisy mohou mít různé splatnosti a jejich ceny mohou kolísat v reakci na tržní podmínky. Úroková sazba dluhopisu, známá jako kupónová sazba, je pevná nebo variabilní a určuje pravidelné úrokové platby. Ceny dluhopisů se mohou měnit v důsledku faktorů, jako jsou změny úrokových sazeb, změny úvěrové kvality emitenta nebo tržní sentiment. Dluhopisy mohou vydávat vlády, korporace nebo jiné subjekty, každý s vlastním rizikovým profilem. Při investování do dluhopisů byste měli zvážit faktory jako pohyby úrokových sazeb, úvěruschopnost emitenta a potenciální dopad ekonomických událostí na ceny dluhopisů. Různé typy dluhopisů, jako jsou firemní dluhopisy, vládní dluhopisy nebo pokladniční poukázky USA, nabízejí různé rizikové a výnosové profily, které byste měli odpovídajícím způsobem posoudit.

Rizika spojená s transakcemi dluhopisů

• Investování do dluhopisů znamená být vystaven úrokovémuriziku, protože hodnota dluhopisů může se změnami úrokových sazeb kolísat. Například, pokud centrální banka zvýší úrokové sazby nebo se očekává výrazné zvýšení úrokových sazeb, hodnota dluhopisu může klesnout. Naopak, pokud úrokové sazby klesnou, může se cena dluhopisu zvýšit.
• Úvěrové riziko nebo riziko nesplacení je rovněž spojeno s transakcemi s dluhopisy v důsledku možnosti, že emitent nesplatí úrokové platby nebo jistinu.
• Když jsou pokyny k obchodování s dluhopisy prováděny mimo regulované trhy, jako jsou transakce přes přepážku (OTC), jste ve srovnání s obchodováním na regulovaných burzách ve větší míře vystaveni rizikuprotistrany. Je to proto, že druhá strana vaší transakce s dluhopisy, jako je makléř, nemusí splnit své smluvní závazky dodat dohodnutou částku hotovosti nebo finančních nástrojů.
• Vzhledem k tomu, že dluhopisy obvykle poskytují fixní úrokové platby založené na částce jistiny, rostoucí inflace může snížit kupní sílu budoucích peněžních toků dluhopisu. Většina dluhopisů je náchylná k rizikuinflace. Například, pokud držitel dluhopisu vydělá 4 % ročního úroku z dluhopisu a inflace vzroste na 6 % za rok, držitel utrpí ztrátu na své investici, protože kupní síla takových výnosů klesá.
• U transakcí s dluhopisy je rovněž přítomno rizikolikvidity, protože se můžete setkat s obtížemi při rychlém prodeji dluhopisů, aniž byste kvůli nízkému objemu obchodů a omezené dostupnosti kupujících museli akceptovat nižší cenu, než jste očekávali.
• Jako držitel dluhopisu jste také vystaven rizikuudálosti, kdy emitent dluhopisu nemusí být schopen splnit své platební závazky, například když zmešká výplatu kupónu (tj. roční úhrady úroků) v důsledku události s významným negativním dopadem.
• Některé dluhopisy mohou mít možnost předčasného splacení, což vás vystavuje rizikusvolání (nebo předčasného splacení) a rizikureinvestice. To znamená, že emitent může mít možnost zpětně odkoupit cenný papír a splatit investovanou částku jistiny před očekávaným datem splatnosti. Reinvestice přijaté jistiny může být méně zisková kvůli převládajícím nižším úrokovým sazbám podobných cenných papírů na trhu. Rizikoreinvestování se vztahuje i na přijaté kupónové platby. Pro zachování počátečního investičního výnosu jste povinni tyto kupóny znovu investovat do dluhopisů nabízejících ekvivalentní výnos při splatnosti (YTM) (angl. – yield to maturity) jako počáteční koupený dluhopis. Neschopnost najít dluhopisy s odpovídajícím výnosem při splatnosti YTM nebo efektivně reinvestovat kupóny zvyšuje riziko nedosažení počátečních investičních cílů.

Uvedli jsme nejběžnější rizika související s transakcemi s dluhopisy, avšak měli byste si být vědomi, že nemůžeme odhalit nebo vysvětlit všechna inherentní rizika, kterým byste mohli být vystaveni při obchodování s dluhopisy nebo jinými dluhovými cennými papíry, ať už nyní nebo v budoucnu.

Převodní místo, postup vypořádání

Nebudete se moci účastnit primárních nabídek dluhopisů nebo jiných dluhových cenných papírů. Prostřednictvím naší investiční platformy zpřístupníme pouze dluhopisy, které jsou již kótované na burze, regulovaném trhu nebo na jiném obchodním místě.

Všechny pokyny k obchodování s dluhopisy budou provedeny prostřednictvím makléře, který bude jednat jako zprostředkovatel, a proto budou všechny pokyny provedeny proti jeho vlastnímu účtu. Může být obtížné prodat pozice dluhopisů v případě, že je dluhopis nelikvidní (v případě, že na trhu nejsou žádní kupující a/nebo prodejci) nebo pokud makléř čelí problémům s likviditou nebo finanční tísní.

Vypořádání probíhá na vašem účtu cenných papírů u nás.

Přímé náklady a související výdaje na transakci

Při provádění transakcí souvisejících s finančními nástroji vám mohou vzniknout náklady. Další podrobnosti naleznete v našem ceníku, který je k dispozici na našich webových stránkách. Pro vaši informaci byste si měli být vědomi nejběžnějších nákladů.

Přímé náklady:

• cena za nákup dluhopisu (kupní a prodejní nebo transakční poplatek)
• pokud je měna obchodu jiná než euro, pak bude poplatek stržen v příslušné měně obchodu podle aktuálního směnného kurzu Revolut.

Vezměte prosím na vědomí, že poplatky jsou účtovány pouze za provedené nebo částečně provedené transakce.

Fungování a výkonnost v různých tržních podmínkách

Pro ilustrativní účely jsme připravili níže uvedenou tabulku, která ukazuje, jak se očekává, že se dluhopisy budou chovat v různých tržních podmínkách.

*za předpokladu, že ostatní tržní podmínky zůstávají stejné a trh není v žádné finanční tísni. Pokud dojde k více tržním událostem, může se hodnota cenného papíru buď zvýšit nebo snížit.

Složitost

Dluhopisy v naší nabídce zahrnují jak komplexní, tak i nekomplexní dluhopisy.

Nekomplexní dluhopisy zahrnují dluhopisy přijaté k obchodování na obchodních místech EU nebo na obchodním místě považovaném za ekvivalentní obchodnímu místu v EU, s výjimkou dluhopisů, které zahrnují derivátový finanční nástroj nebo strukturu, která potenciálnímu klientovi ztěžuje porozumění rizik, které jsou spojené s transakcí.

Komplexní dluhopisy jsou dluhopisy, které mají zvláštní vlastnosti, mimo jiné, proměnlivé nebo odložené úrokové sazby, prodloužitelná data splatnosti, konvertibilní a/nebo směnitelné dluhopisy, dluhopisy s podmíněným snížením hodnoty nebo schopností absorpce ztrát (relevantní pro dluhopisy vydané bankami a investičními firmami EU), nebo dluhopisy s opčními právy na odkup (angl. – callable option) nebo prodej (angl. – putable option). V důsledku toho tyto zvláštní rysy ztěžují potenciálním investorům rozumění a posouzení inherentních rizik.

8. Transakce s rozdílovými smlouvami (CFD)

Popis transakcí s rozdílovými smlouvami

Rozdílová smlouva je dohoda mezi „kupujícím“ a „prodávajícím“ o vyplacení rozdílu mezi cenou podkladového aktiva (akcie, měny, komodity, indexy atd.) v době otevření pozice z dané smlouvy a jeho cenou k okamžiku uzavření této pozice. Držitel dlouhé pozice („kupující“) bude mít zisk, pokud je uzavírací cena podkladového nástroje vyšší než jeho počáteční cena (v době, kdy byl CFD zakoupen). Držitel krátké pozice („prodávající“) bude mít zisk, pokud uzavírací cena podkladového aktiva bude nižší než jeho počáteční cena.

CFD je derivátový finanční nástroj, jehož hodnota závisí na (odvozuje se z) výkonnosti jeho podkladového aktiva (mohou to být akcie, měny, indexy, komodity nebo jiné finanční nástroje). Umožňuje investorům získat expozici vůči určitým aktivům, aniž by je fyzicky kupovali, nebo jim dává možnost dosáhnout zisku v případě, kdy hodnota podkladového aktiva klesá, pokud drží krátkou pozici. Pokud se investoři rozhodnou investovat do akcií prostřednictvím smlouvy CFD namísto jejich fyzického nákupu, nemají nárok na základní práva akcionářů, která se vztahují k takovým akciím.

Vzhledem ke složitosti a potenciálu významných ztrát je pro investory důležité, aby byli opatrní a důkladně porozuměli produktu, se kterým obchodují. To zahrnuje četbu dokumentu klíčových informací (KID) specifického pro CFD, který je k dispozici v aplikaci a který poskytuje základní informace o produktu, včetně jeho rizik, nákladů a způsobu, jakým produkt funguje. CFD mají obvykle nejvyšší hodnocení třídy rizika KID (7 ze 7) a potenciální ztráty z budoucí výkonnosti produktu hodnotí na velmi vysoké úrovni.

CFD mají požadavek na marži, která udává, kolik hotovosti je potřeba k otevření pozice CFD. Požadavek na marži je stanoven v procentech a odráží, kolik je investor povinen vložit na svůj maržový účet CFD, aby mohl uzavřít transakci CFD. Marže se rovná současné nominální hodnotě smlouvy vynásobené procentem požadavku marže. Během doby trvání CFD se cena podkladového aktiva může pohybovat nepříznivými směry a vložená částka může klesnout pod požadavek na marži. V takovém případě je investorovi předložen margin call (výzva k doplnění marže). Investor není povinen provádět další vklady, avšak pokud by se podkladové aktivum nadále pohybovalo nepříznivě a požadavek na marži by klesl pod předem stanovenou úroveň 50 %, bude jedna nebo více otevřených pozic CFD automaticky uzavřena. Taková událost se nazývá „vynucené uzavření pozice z důvodu nedostatečné marže“ (angl. – margin close-out) a vede k tomu, že investor nenávratně ponese všechny ztráty z této investice.

Aby omezili své ztráty, někteří investoři si nastavili „stop-loss“ cenu. Jedná se o funkci, kdy investor uvádí, za jakou cenu bude pozice CFD automaticky uzavřena, aby se předešlo margin callům a/nebo uzavření z důvodu nedostatečné marže. Je však důležité poznamenat, že neexistuje žádná záruka, že pokyn stop-loss bude vždy proveden na stanovené úrovni, protože také podléhá poptávce trhu. Když je dosaženo stop ceny, pokyn stop se stává pokynem k okamžitému prodeji a je proveden za nejlepší dostupnou cenu (která může být nižší nebo vyšší než cena stop-loss). To znamená, že během období vysoké volatility, kdy se ceny CFD výrazně pohybují, může být zadaná cena stop-loss po spuštění nedostupná.

Požadavek na marži je často označován jako „úroveň pákového efektu“ (angl. – level of leverage). Při obchodování na marži získá investor plnou expozici vůči smlouvě a zároveň zaplatí jen část požadovaného kapitálu. To znamená, že zaplacením zlomku ceny smlouvy jsou následně generované zisky a ztráty vyšší, znásobené odpovídajícím způsobem podle použité úrovně pákového efektu. Čím nižší je požadavek na marži, tím vyšší pákový efekt budou investice mít. Je důležité poznamenat, že pákový efekt zesiluje jak ztráty, tak výnosy.

Ceny CFD, které jsou zobrazené na naší obchodní platformě CFD, zohledňují aktuální data o burze a trhu z různých zdrojů. Tyto ceny však nemusí být shodné s cenami podkladového aktiva konkrétního CFD, které jsou generované příslušným trhem nebo burzou nebo jinými investičními podniky poskytujícími podobné služby.

Tento dokument nepopisuje všechna rizika a funkce CFD ani naše investiční služby týkající se CFD. Neměli byste uzavírat transakce s CFD, pokud plně nerozumíte všem rizikům a povaze těchto nástrojů.

Poznámka 1: Fungujeme na základě „ochrany před záporným zůstatkem“, což znamená, že investice do CFD nebudou generovat ztráty přesahující hodnotu hotovosti, která je uložená na obchodním účtu CFD. To znamená, že hodnota vašeho maržového účtu CFD by nikdy neměla klesnout pod nulu.

Poznámka 2: Neneseme odpovědnost za informování investorů o automatických uzavření z důvodu nedostatečné marže.

Rizika spojená s transakcemi CFD

CFD jsou složité nástroje, se kterými je kvůli pákovému efektu spojeno vysoké riziko rychlé ztráty peněz. 65 % účtů retailových investorů ztrácí při obchodování s CFD u tohoto poskytovatele peníze. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak CFD fungují, a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých peněz.

Riziko pákového efektu. Vzhledem k tomu, že CFD jsou produkty s pákovým efektem, nesou vyšší úroveň rizika pro váš kapitál ve srovnání s jinými finančními produkty a mohou mít za následek ztrátu celého vašeho investovaného kapitálu. I malé cenové pohyby mohou mít významný dopad na hodnotu vaší pozice, což by mohlo vést ke ztrátám v případě, že se trh pohne proti vaší pozici. Riziko je ještě vyšší při obchodování s volatilními podkladovými aktivy, protože jejich nepředvídatelnost může vést k náhlým a výrazným cenovým výkyvům. Tyto výkyvy, které jsou zesíleny pákovým efektem, mohou vést k uzavření pozic souvisejících s nedostatečnou udržovací marží. Čím vyšší je pákový efekt při transakci s CFD, tím vyšší jsou rizika spojená s transakcí.

Hodnota CFD se může v závislosti na tržních podmínkách zvýšit nebo snížit a potenciál zisku by měl být vyrovnán spolu s významnými ztrátami, které mohou být generovány během velmi krátké doby při obchodování s CFD.

Riziko automatického uzavření. Obchodování na marži také vyžaduje časté sledování investic a tržní výkonnosti. V případě nepříznivého vývoje na trhu by neprovedené dostatečných vkladů ke zvýšení marže mohlo vést k tomu, že otevřené pozice budou automaticky uzavřeny, což by vedlo k nenávratným ztrátám. Hlavním účelem automatického uzavření vaší pozice CFD je zabránit tomu, abyste utrpěli další ztráty na vašich pozicích CFD. Nezaručujeme, že příslušné pozice CFD budou uzavřeny na předem stanovené prahové hodnotě. Musíte si být vědomi toho, že můžeme uzavřít nejen pozici CFD, která vede ke ztrátě, ale i další pozice CFD, dokud nebude hodnota vašeho obchodního účtu CFD obnovena na určitou úroveň resetu (obvykle nejméně 70 %). Je ve vašem zájmu na svůj obchodní účet CFD vložit dostatečný obnos peněz, který překročí požadovanou marži, abyste zabránili automatickému uzavření svých pozic.

Rizika spojená s krátkou pozicí CFD. Pokud otevřete krátkou pozici CFD a cena podkladového aktiva se zvýší, potenciální ztráty pro krátkou pozici jsou teoreticky neomezené, protože neexistuje žádný horní limit toho, jak vysoko cena může jít (tj. potenciál nekonečné ztráty). To je v kontrastu s dlouhou pozicí, kde je maximální ztráta omezena na počáteční investovanou částku. Pokud jste však byli námi klasifikováni jako retailový klient, celková ztráta, kterou můžete utrpět, nikdy nepřekročí investovaný kapitál, který se rovná částce peněz držených na vašem obchodním účtu CFD.

Při udržování krátké pozice CFD na cenný papír, který vyplácí dividendy, je důležité si uvědomit, že tyto dividendy budou odečteny z vašeho dostupného hotovostního zůstatku, který držíte na svém obchodním účtu CFD. Srážka bude vypočtena na základě celkové (nominální) hodnoty vaší krátké pozice, což znamená, že čím větší je vaše pozice a čím vyšší je pákový efekt, tím větší bude srážka dividendy. Je důležité, abyste to zohlednili ve své strategii řízení rizik.

Riziko protistrany. Je třeba vzít v úvahu, že investoři mohou také utrpět ztrátu v případě, že příslušná protistrana CFD není schopna splnit své investiční závazky nebo nesplní své povinnosti.

Rizika související s podkladovými aktivy. Vzhledem k tomu, že CFD sleduje výkonnost svého podkladového aktiva, je investor v důsledku toho vystaven všem inherentním rizikům samotného podkladového aktiva. Pokud je například podkladové aktivum indexem akcií rozvíjejících se trhů, může být investor vystaven větší investiční volatilitě a nepředvídatelnosti. Nebo pokud je podkladovým aktivem komodita (jako je ropa, drahé kovy nebo zemědělské produkty), investor nebude čelit pouze inherentním rizikům spojeným s obchodováním s CFD, ale bude také vystaven specifickému riziku podkladových komodit, které zahrnují větší investiční volatilitu a nepředvídatelnost v důsledku politické nestability, ekonomických výkyvů a geopolitických událostí. Toto riziko se zvyšuje u neregulovaných podkladových aktiv jako jsou kryptoměny, které jsou obecně kvůli své spekulativní povaze extrémně volatilní. Vzhledem k tomu, že jejich ceny jsou silně ovlivněny sentimentem trhu, technologickým vývojem a vývojem v oblasti regulace, jsou velmi pravděpodobné náhlé a vážné ztráty.

Před investováním do CFD by se tedy investor měl obeznámit nejen s riziky produktů CFD, které jsou popsané v této části, ale také se všemi příslušnými tržními a produktovými riziky popsanými v tomto dokumentu. CFD a příslušná podkladová aktiva jsou citlivá vůči všem hlavním rizikům finančních trhů. Investoři by měli pečlivě prozkoumat rizika popsaná v Oddílu III tohoto dokumentu a porozumět rizikům souvisejícím nejen s CFD jako nástrojem, ale také s podkladovými aktivy a jejich trhy.

Převodní místo, postup vypořádání

Vzhledem ke své povaze jsou CFD obvykle prováděny na základě přes přepážku (OTC), a nikoli prostřednictvím regulovaného trhu, mnohostranného obchodního systému nebo organizovaného obchodního systému. V souvislosti s CFD budeme ve dvojí roli zprostředkovatele a zprostředkovávajícího příkazce. Při jednání jako zprostředkovávající příkazce budeme jednat jako protistrana vašich transakcí CFD a provádět vaše pokyny proti našemu vlastnímu kapitálu. V takových případech jste vystaveni našemu úvěrovému riziku. Jako zprostředkovatel budeme uzavírat transakce CFD s příslušnými protistranami vaším jménem a na váš účet.

Všechny pokyny CFD jsou prováděny mimo regulované trhy a jste vystaveni úvěrovému riziku protistrany ve vyšší míře, takže pokud poskytovatel likvidity nesplní své závazky, nemusíte dostat své investované peníze zpět. Můžete se také setkat s obtížemi při otevírání nebo uzavírání pozice CFD, pokud se nám nepodaří najít protistranu, která by s vámi transakci uzavřela.

Uzavíráte rozdílovou smlouvu, kde výplata závisí na rozdílu mezi počáteční a konečnou realizační cenou. Pokud nebudete podléhat automatickému uzavření z důvodu nedostatečné marže, jste zodpovědní za uzavření příslušných pozic, jelikož CFD nemají datum vypršení platnosti.

Všechny CFD jsou vypořádány v hotovosti, ve smyslu, že bez ohledu na to, co je podkladovým aktivem, výplata při uzavření pozice CFD bude probíhat v hotovosti. Všechny CFD jsou vypořádány okamžitě, avšak pokud by z jakéhokoli důvodu byla služba, kterou vám poskytujeme, narušena, například z důvodu technických výpadků, může se stát, že nebudete moci uzavřít své pozice.

Přímé náklady a související výdaje na transakci

Při provádění transakcí souvisejících s finančními nástroji vám mohou vzniknout náklady. Více informací naleznete na našich webových stránkách zde. Pro vaši informaci byste si měli být vědomi nejběžnějších nákladů.

Přímé náklady:

• Vstupní a výstupní náklady ve formě spreadu na transakce CFD, které účtujeme my nebo naši prováděcí makléři. Spread je rozdíl mezi poptávkovou cenou (to je cena, za kterou si můžete koupit produkt CFD) (angl. – Ask price) a nabídkovou cenou (cenou, za kterou můžete příslušný produkt CFD prodat) (angl. – Bid price). Spread je již zahrnut do realizační ceny příslušných CFD transakcí.
• Jelikož jsou všechny CFD denominovány v USD, může vám být účtován poplatek za směnu měny, kdykoli převedete prostředky na svůj obchodní účet CFD v jiné měně než USD.
• Pokud pozice CFD zůstane otevřená přes noc, mohou být z vašeho obchodního účtu CFD účtovány (nebo na něj připsány) dodatečné poplatky (poplatek za financování přes noc).
• Pokud obchodujete s CFD produkty, jejichž podkladovým aktivem jsou kótované akcie, bude vám účtován variabilní poplatek za obchodování na základě nominální hodnoty vaší transakce CFD.

Vezměte prosím na vědomí, že poplatky jsou účtovány pouze za provedené nebo částečně provedené transakce.

Fungování a výkonnost v různých tržních podmínkách

Pro ilustrativní účely jsme připravili níže uvedenou tabulku, která ukazuje, jak by různé tržní podmínky mohly ovlivnit vaši výplatu*.

*za předpokladu, že ostatní tržní podmínky zůstávají stejné a trh není v žádné finanční tísni. Pokud dojde k více tržním událostem, může se hodnota cenného papíru buď zvýšit nebo snížit.

Složitost

Vzhledem k tomu, že CFD jsou deriváty, které nejsou obchodovány na regulovaných trzích, mají extrémně vysoký rizikový profil a aspekt pákového efektu by mohl vést k významným ztrátám, jsou podle evropského práva považovány za komplexní investiční produkty.

9. Transakce s fondy peněžního trhu (MMF)

Popis transakcí s fondy peněžního trhu

Fondy peněžního trhu (MMF) jsou fondy, kde jsou peníze přijaté od investorů investovány do krátkodobých dluhových cenných papírů s primárním cílem zachovat kapitál a zároveň generovat stabilní příjem. MMF jsou aktivně řízeny manažery fondů, kteří obvykle vybírají nízkorizikové, vysoce kvalitní a likvidní cenné papíry. MMF lze klasifikovat podle splatnosti podkladových cenných papírů a podle očekávaného vývoje jejich čisté hodnoty aktiv (NAV). NAV představuje čistou hodnotu fondu, tj. aktiva fondu minus jeho závazky.

S ohledem na parametry splatnosti lze fond peněžního trhu rozdělit na:

• Krátkodobé MMF, které investují do cenných papírů s maximální splatností mírně přesahující jeden rok (397 dní), přičemž celkové portfolio musí zachovat váženou průměrnou dobu splatnosti 60 dní a váženou průměrnou dobu životnosti 120 dní.
• Standardní MMF, které investují do cenných papírů s maximální dobou splatnosti 2 roky, přičemž celkové portfolio musí dodržovat váženou průměrnou dobu splatnosti 180 dní a váženou průměrnou dobu životnosti 365 dní.

V souvislosti s výše uvedeným platí, že pro kratší dobu splatnosti existují nižší úvěrová a likviditní rizika.

Očekávaný vývoj čisté hodnoty aktiv (NAV) určuje závazky, které fond musí dodržovat zejména ve vztahu k typu a podílu cenných papírů v portfoliu, diverzifikaci emitenta, splatností, metodice oceňování a ceně akcie. S ohledem na NAV lze MMF rozdělit na:

• Fondy s konstantní NAV (CNAV): investují 99,5 % svého portfolia do veřejných dluhových cenných papírů, přičemž 30 % cenných papírů má týdenní splatnost a 10 % denní splatnost.
• Fondy s nízkou volatilitou NAV (LVNAV): investují do vysoce kvalitních nástrojů peněžního trhu (jako jsou státní cenné papíry, bankovní závazky, komerční papíry), vysoce kvalitních sekuritizací a komerčních papírů zajištěných aktivy, vkladů, dohod o zpětném odkupu a dohod o reverzním zpětném odkupu, a podílových jednotek nebo podílů ve způsobilých fondech peněžního trhu, celkově se stejnými týdenními a denními splatnostmi jako CNAV.
• Fondy s variabilní NAV (VNAV): investují do stejného typu cenných papírů jako LVNAV MMF, ale s mírnějšími požadavky na diverzifikaci a nižším podílem týdenně (15 %) a denně (7,5 %) splatných cenných papírů.

Na rozdíl od MMF VNAV jsou MMF LVNAV a CNAV navrženy tak, aby udržovaly konstantní NAV na akcii. To znamená, že hodnota každého podílu fondu by neměla kolísat, což umožňuje fondu udržovat konstantní cenu za akcii, pokud manažer fondu nevyhlásí události nazývané „stresové tržní prostředí“. V takových případech cena podílů MMF LVNAV, za kterou budou nakoupeny nebo prodány, nezůstane konstantní a může se snížit (více informací najdete v prospektu fondů). V této souvislosti by investoři měli při posuzování ziskovosti MMF brát v úvahu jeho ziskovost, která představuje návratnost, kterou může investor očekávat. Výnos MMF závisí na návratnosti cenných papírů, do kterých se manažer fondu rozhodl investovat.

Výnos MMF je prezentován jako procento pro investiční horizont jednoho roku, ve smyslu, že výnos vyjadřuje odhad, o kolik manažer fondu očekává, že se hodnota investice v následujících dvanácti měsících zvýší, přičemž je třeba poznamenat, že skutečný výnos se mění na denní bázi v důsledku změn na trhu, jako jsou fluktuace úrokových sazeb, změny úvěrové kvality podkladových cenných papírů a dalších faktorů podobné povahy. Pokud například se zvýší úrokové sazby na trhu, výnos MMF se pravděpodobně také zvýší, protože se zvýší výnosy generované z investic fondu do cenných papírů s pevným výnosem.

Na rozdíl od jiných investic s pevným výnosem, jako jsou dluhopisy, které mohou mít splatnost několik let, fondy peněžního trhu investují do krátkodobých dluhových cenných papírů se splatností obvykle méně než jeden rok. Další klíčový rozdíl je v tom, že podílové jednotky MMF mohou být investory rychle odkoupeny. Naopak, pokud by investoři chtěli získat přístup ke svým prostředkům investovaným do jiných nástrojů s pevným výnosem před jejich splatností, museli by je prodat na sekundárním trhu, což by mohlo potenciálně vést ke ztrátě.

V současné době Revolut poskytuje investiční služby týkající se krátkodobých MMF LVNAV jak jednotlivcům, tak i obchodním klientům, zatímco krátkodobé MMF CNAV jsou k dispozici pouze obchodním klientům.

Rizika spojená s transakcemi fondů peněžního trhu

Je důležité poznamenat, že zatímco fondy peněžního trhu jsou považovány za nízkorizikové investice, nejsou bez rizika. Hodnota podkladových cenných papírů může kolísat a existuje riziko ztráty, pokud emitent podkladových cenných papírů nesplní své závazky. Kromě toho mohou výkonnost těchto fondů ovlivnit změny úrokových sazeb, fluktuace trhu a změny v regulačním řízení ze strany orgánů. Je důležité poznamenat, že rizika spojená s MMF se mohou lišit v závislosti na zvoleném fondu a jeho investiční strategii.

Ačkoli jsou LVNAV a CNAV MMF obecně považovány za likvidní, v případě, že čelí stresovému tržnímu prostředí, mohou manažeři fondu zavést nebo mohou být nuceni zavést omezení výběru, jako je dočasné pozastavení výběrů, omezení výše výběrů nebo účtování poplatku za likviditu při výběru prostředků.

Stresové tržní prostředí se vztahuje na situace, kdy fond zaznamená pokles týdenně splatných cenných papírů pod povinnou prahovou hodnotu 30 % (při zachování denně splatných cenných papírů nad 10 %). V takovém případě se fond může rozhodnout dočasně pozastavit výběry, omezit částku výběrů nebo účtovat poplatek za likviditu za výběr prostředků. Stresové tržní prostředí se vztahuje také na situace, kdy týdenní prahová hodnota splatnosti cenných papírů klesne pod 10 %. V takovém případě je fond nucen buď dočasně pozastavit výběry, nebo zavést poplatek za likviditu.

Podíl splatných cenných papírů ve fondu je ovlivněn okolnostmi, jako je nesplnění závazků emitentů nebo změna emisních podmínek, stejně jako trhy, které se stávají nelikvidními v důsledku náhlých změn v tržních cenách nebo nejistoty, které způsobují významné rozdíly mezi nabídkovou a poptávkovou cenou cenných papírů. Ve stresovém tržním prostředí přijme manažer fondu nezbytná opatření k ochraně výkonnosti fondu a v konečném důsledku k ochraně zájmů stávajících investorů.

Podobně, i když se LVNAV a CNAV MMF snaží udržet „konstantní“ NAV tím, že udržují účetní hodnotu v poměrně úzkém rozmezí její tržní hodnoty (20 a 50 bazických bodů), při nepříznivých tržních situacích by fond mohl překročit povolený rozsah odchylky a byl by nucen vydávat a odkupovat podíly s proměnlivými cenami podílů.

Navzdory nejnižšímu rizikovému hodnocení (1/7, podle regulace dokumentů klíčových informací pro strukturované retailové investiční produkty a pojistné produkty s investiční složkou (PRIIPs)), MMF stále podléhají obecným tržním rizikům a cena fondu může kolísat v důsledku faktorů, které přímo nesouvisí s finanční výkonností emitentů podkladových cenných papírů, jako je stres na trhu nebo krize likvidity. Zatímco fondy mohou investovat do vysoce kvalitních úvěrových nástrojů, stále existuje riziko kapitálové ztráty v případě, že podkladové investice nebo cenné papíry nesplní své úvěrové závazky. Investoři by měli pečlivě prostudovat materiály, jako je prospekt a dokument klíčových informací, které poskytl manažer fondu a které jsou dostupné prostřednictvím aplikace, aby porozuměli rizikům spojeným s investováním do těchto fondů.

Převodní místo a postup vypořádání

Všechny úpisy (pokyny k nákupu) a zpětné odkupy (pokyny k prodeji) MMF se vyřizují jednou během pracovního dne, za pomoci depozitáře jmenovaného manažerem fondu. Depozitář nese odpovědnost za zajištění správné a vyhovující emise, odkupu a zrušení podílů manažerem fondu nebo jmenovaným administrátorem. Depozitář je také zodpovědný za ochranu aktiv investorů tím, že zajišťuje dodržování předpisů pro všechny peněžní toky související s fondem. Depozitář přijímá odpovědnost vůči manažerovi fondu a investorům fondu za případné ztráty vzniklé v důsledku porušení pravidel ochrany, které nebyly mimo přiměřenou kontrolu depozitáře.

Když zadáte pokyn k nákupu, bude tento pokyn předán manažerovi fondu při nejbližší uzávěrce obchodního dne a začnete získávat výnosy, jakmile bude pokyn vypořádán manažerem fondu za podpory depozitáře. Jakékoli denní čisté výnosy z vaší investice nad 0,01 EUR (nebo ekvivalent v příslušné měně) budou viditelné na vašem investičním účtu MMF v aplikaci (tj. na příslušné domovské stránce „Flexibilní účet“ – známé také jako domovská stránka portfolia „FlexiFondy“). V opačném případě budeme vaše výnosy shromažďovat a zobrazíme vám je, jakmile této částky dosáhneme.

Po zadání pokynu k prodeji byste měli mít přístup k vyplaceným výnosům krátce poté, přičemž v určitých případech by vám mohla být jistina zpřístupněna do dvou pracovních dnů a výnosy na začátku následujícího měsíce. V případě nepříznivých tržních podmínek by to mohlo trvat déle v závislosti na rozhodnutích přijatých fondem.

Pokud jste naším obchodnímklientem, při výběru získaných výnosů byste k nim měli mít přístup do dvou pracovních dnů, přičemž v určitých případech by vám výnosy mohly být zpřístupněny na začátku následujícího měsíce. Po zadání pokynu k prodeji vám bude jistina zpřístupněna do dvou pracovních dnů. V případě nepříznivých tržních podmínek by mohlo trvat déle, než obdržíte své prostředky, v závislosti na rozhodnutích přijatých fondem.

Manažer fondu si vyhrazuje právo v určitých případech zastavit, omezit nebo účtovat poplatek za úpisy nebo odkupy, například v případě, že by úpisy nebo odkupy mohly být škodlivé pro výkonnost fondu.

Vypořádání probíhá na vašem účtu cenných papírů u nás.

Přímé náklady a související výdaje na transakce

Při provádění transakcí souvisejících s finančními nástroji vám mohou vzniknout náklady. Podrobnější informace naleznete v ceníku, který je k dispozici na našich webových stránkách. Pro vaši informaci byste si měli být vědomi nejběžnějších nákladů:

Přímé náklady:

• Průběžný poplatek účtovaný společností Revolut za poskytování služby („všezahrnující servisní poplatek“),
• V závislosti na měně fondu může být účtován příslušný poplatek za směnu.

Fungování a výkonnost v různých tržních podmínkách

Pro ilustrativní účely jsme připravili níže uvedenou tabulku, která ukazuje, jak se očekává, že se výnos bude měnit v různých tržních podmínkách*.

*za předpokladu, že ostatní tržní podmínky zůstávají stejné a trh není v není v žádné finanční tísni. Pokud dojde k více tržním událostem, hodnota fondu může buď vzrůst, nebo klesnout.

Složitost

MMF v naší nabídce jsou považovány za nekomplexní, protože se jedná o nestrukturované fondy UCITS.

10. Služby správy portfolia poskytované prostřednictvím Robo poradce

Popis investiční transakce

Robo poradce je digitální řešení, které používáme ke správě investičních portfolií, které jsou přizpůsobeny individuálním podmínkám, včetně cílů klienta, finanční situace a tolerance k riziku. Odpovídajícím způsobem posuzuje profily klientů a spravuje alokaci aktiv modelového portfolia v průběhu celého životního cyklu produktů. Jedná se o nástroj zaměřený na klienta. Je zde však zaveden lidský dohled, který zajišťuje ochranu zájmů klienta. Diverzifikuje investice napříč akciemi, dluhopisy a dalšími aktivy prostřednictvím ETF a konkrétní alokace aktiv závisí na profilu klienta. Proces výběru ETF je založen na faktorech, jako je efektivita nákladů, likvidita, historická výkonnost a hodnocení rizik. Každé portfolio se obvykle sestává z 5-8 ETF.

Rizika spojená se službou správy portfolia, kterou provádí Robo poradce:

Vzhledem k tomu, že se naše portfolia skládají z různých ETF a vzhledem k tomu, že jsou tyto fondy obchodovány na burzách cenných papírů, jsou portfolia citlivá vůči všem hlavním rizikům finančních trhů, a proto byste se měli seznámit se všemi běžnými riziky, které jsou popsané v obecném úvodu k rizikům výše a s riziky spojenými s transakcemi s ETF popsanými v předchozích oddílech. Ne vždy diverzifikace zabrání ztrátám.

Vzhledem k tomu, že se jedná o digitální řešení, mohou případné technické problémy nebo závady ovlivnit vaši zkušenost nebo vést ke ztrátám.

Robo poradci obvykle nabízejí poměrně úzkou škálu možností personalizace investičních portfolií, což může omezit rozsah, v jakém mohou investoři přizpůsobit své investice konkrétním preferencím nebo potřebám. Někteří investoři navíc mohou dávat přednost lidské interakci a poradenství, které u robotických poradců obvykle není k dispozici.

Kromě toho mohou portfolia ESG nést některá jedinečná rizika, jako je omezený rozsah investic, potenciální riziko koncentrace v důsledku vyloučení odvětví, která jsou často považována za neudržitelná (např. fosilní paliva), a zvýšené expozice vůči odvětvím zaměřeným na snížení dopadu na životní prostředí (např. obnovitelná energie) a riziko kvality dat. Specifické koncentrace portfolia mohou také ovlivnit návratnost těchto příslušných portfolií – pozitivně zvýšením výkonnosti v prosperujících odvětvích a negativně, pokud tato odvětví vykazují podprůměrnou výkonnost. Regulační rizika, jako jsou změny v právních předpisech týkajících se životního prostředí, mohou vést ke zvýšení nákladů na dodržování předpisů a provozních problémů společností, což může mít vliv na podkladová aktiva portfolií ESG. I přes průběžné regulační úsilí o zvýšení kvality a konzistentnosti údajů o ESG navíc přetrvává riziko „greenwashingu“ ze strany společností nebo fondů. To by mohlo vést k investicím do aktiv, která nemusí plně odpovídat vašim hodnotám a preferencím udržitelnosti. Obecně lze říci, že obtíže při získávání vysoce kvalitních ESG dat zahrnují výzvy spojené s dostupností dat, jejich granularitou, srovnatelností a konzistencí napříč standardy.

Aktuálně dostupná modelová portfolia nemají udržitelné investice jako svůj cíl. Část podkladových fondů naší nabídky portfolia ESG však podporuje sociální a/nebo environmentální charakteristiky (fondy podle článku 8 nařízení (EU) 2019/2088, „SFDR“). Snažíme se do budoucna o další rozšíření naší nabídky, která bude vyhovovat udržitelným preferencím našich klientů.

Naše Zveřejnění informací souvisejících s udržitelností na úrovni subjektu a produktu vyžadované SFDR najdete na našich webových stránkách zde. Investice, které jsou podkladem finančního produktu, nezohledňují kritéria EU pro environmentálně udržitelné ekonomické činnosti.

Předsmluvní zveřejnění informací finančních produktů uvedené v článku 8, odstavcích 1, 2 a 2a nařízení (EU) 2019/2088 a článku 6, prvním odstavci nařízení (EU) 2020/852 („Předsmluvní zveřejnění informací“) je k dispozici jako Příloha 1 tohoto dokumentu.

Převodní místo, postup vypořádání

Běžně se transakce s ETF provádějí na obchodních místech. Příslušná převodní místa mohou zastavit nebo pozastavit obchodování s ETF.

Vypořádání probíhá na vašem účtu cenných papírů u nás.

Společnost Revolut může podle vlastního uvážení rozhodnout, kdy provede investice, a může se zapojit do blokového obchodování s ETF tím, že vaše pokyny sjednotí s ostatními zákazníky.

Přímé náklady a související výdaje na transakci

Při provádění transakcí souvisejících s finančními nástroji vám mohou vzniknout náklady. Další podrobnosti naleznete v našem ceníku, který je k dispozici na našich webových stránkách. Pro vaši informaci byste si měli být vědomi nejběžnějších nákladů.

Přímé náklady:

• Společnost Revolut účtuje roční poplatek za správu, který je účtován měsíčně.

Související náklady:

• Spready poptávky a nabídky z transakcí (angl. – bid-ask spreads). Když je odeslán pokyn k okamžitému nákupu, pokyn je proveden za „ask“ cenu, neboli nejlepší cenu, za kterou je účastník trhu ochoten prodat. Když je odeslán pokyn k okamžitému prodeji, pokyn je proveden za „bid“ cenu, neboli nejlepší cenu, za kterou je účastník trhu ochoten koupit. Rozdíl mezi cenami „bid“ a „ask“ je znám jako „spread“, a při rebalancování vznikají zákazníkům transakční náklady, protože prodávají za nákupní cenu a nakupují za prodejní cenu.
• Za podkladové cenné papíry v portfoliích Robo poradce mohou být strženy poplatky, které se odečítají od čisté hodnoty aktiv (NAV) cenných papírů. Nejběžnějším poplatkem je poměr nákladů ETF, což je poplatek, který poskytovatel ETF účtuje za správu ETF. Společnost Revolut za tyto náklady nedostává žádnou náhradu.

Vezměte prosím na vědomí, že za provedení transakcí nejsou účtovány žádné provize.

Fungování a výkonnost v různých tržních podmínkách

Pro ilustrativní účely jsme připravili níže uvedenou tabulku, která ukazuje, jak se očekává, že se jednotka ETF bude chovat v různých tržních podmínkách.

*za předpokladu, že ostatní tržní podmínky zůstávají stejné a trh není v žádné finanční tísni. Pokud dojde k více tržním událostem, může se hodnota cenného papíru buď zvýšit nebo snížit.

Složitost

ETF, které nejsou strukturované a jsou regulované evropskou legislativou o kolektivním investování do převoditelných cenných papírů (UCITS), jsou považovány za nekomplexní finanční nástroje, jelikož investoři jsou v souvislosti s diverzifikací aktiv fondu, potenciálním problémům s likviditou a zvýšené segregaci klientských peněz chráněni ve vyšší míře.

Příloha 1

Předsmluvní zveřejnění investiční strategie Robo poradce ESG je k dispozici zde.