Směrnice o trzích finančních instrumentů (MiFID)

Zásady vyřizování a nejlepšího způsobu provedení

Pokud jste rezidentem Bulharska, tato verze Zásad pro zpracování příkazů a nejlepšího provedení a souhrnu se na vás vztahuje, pokud jste si otevřeli investiční účet u Revolut Securities Europe UAB dne 6. prosince 2025 nebo později. Pokud jste si účet otevřeli před 6. prosincem 2025, tato verze se na vás vztahuje od 16. prosince 2025. Pokud si chcete prohlédnout předchozí verze, klikněte sem.

Pokud jste rezidentem jiné země EHP než Bulharska, platí pro vás tato verze Zásad pro zpracování příkazů a nejlepší provedení a souhrnu, pokud jste si otevřeli investiční účet u Revolut Securities Europe UAB dne 12. prosince 2025 nebo později. Pokud jste si otevřeli účet před 12. prosincem 2025, platí pro vás tato verze od 23. prosince 2025. Pokud si chcete prohlédnout předchozí verze, klikněte sem.

V případě nesouladu nebo rozporu mezi přeloženou verzí těchto Zásad vyřizování a nejlepšího způsobu provedení a původní verzí v angličtině bude použita původní verze. Překlad slouží pouze pro referenční účely.

I. Shrnutí Zásad vyřizování a nejlepšího způsobu provedení

Toto Shrnutí Zásad zpracování a nejlepšího způsobu provedení („Shrnutí“) stanovuje, jak společnost Revolut Securities Europe UAB, zastoupená ve Švýcarsku společností Revolut (Switzerland) AG, („my“, „nás“, „naše“ nebo „RevolutSecurities“) zpracovává pokyny klientů („vy“ nebo „vaše“) za účelem splnění požadavků na nejlepší provedení, jak jsou definovány v zákoně o trzích s finančními nástroji Litevské republiky („LMFI“), který transponoval ustanovení směrnice o trzích finančních nástrojů 2014/65/EU. Níže si můžete přečíst naše Zásady vyřizování a nejlepšího způsobu provedení („Zásady“).

1. Rozsah a účel

1.1. Toto shrnutí stanovuje obecný přístup ke zpracování pokynů za účelem dosažení trvale nejlepších možných výsledků pro vás při poskytování investiční služby „provádění pokynů jménem klientů“. Měli byste si jej pečlivě přečíst a pro další informace nahlédnout do našich Zásad.

1.2. Pokud vás neinformujeme jinak, budeme s vámi jednat jako se „zákazníkem s osobním účtem“, jak je definováno v LMFI.

1.3. Definice LMFI retailových klientů se vztahuje jak na fyzické osoby („jednotlivce“), tak na právnické osoby („podniky“). Informace uvedené v tomto Shrnutí a Zásadách se vztahují jak na jednotlivce, tak na podniky.

1.4. Pro další informace o vaší klasifikaci jako retailového klienta se prosím podívejte na náš dokument Popisu služeb, finančních nástrojů a rizik („Popisrizik“), který je k dispozici zde.

2. Nejlepší provedení

2.1. Pokud přijmeme váš pokyn, provedeme jej buď my sami prostřednictvím obchodování na vlastní účet (budeme jednat jako zprostředkovávající příkazce) nebo pokyn předáme k provedení externímu makléři („makléř“) (budeme jednat jako zprostředkovatel). Všechny pokyny, které obdržíme, provádíme bezodkladně a spravedlivě sami nebo je předáváme makléři.

2.2. Když jednáme jako protistrana vaší transakce, jsme odpovědní za provedení vašich pokynů a podnikneme veškeré potřebné kroky k zajištění jejich řádného provedení za pro vás nejvýhodnějších podmínek a v souladu s těmito Zásadami.

2.3. Při předání vašeho pokynu makléři podnikneme veškeré potřebné kroky k zajištění toho, aby je makléř řádně provedl za pro vás nejvýhodnějších podmínek a v souladu se Zásadami nejlepšího způsobu provedení. Pokud makléř nemá zásady nejlepšího způsobu provedení nebo jeho standardy nesplňují požadavky stanovené v LMFI, prosazujeme naše standardy nejlepšího způsobu provedení s ohledem na vaše nejlepší zájmy prostřednictvím právních ujednání s makléřem.

2.4. Uzavřeli jsme interní dohody, které nám umožňují sledovat, dohlížet a posuzovat kvalitu služeb provádění, které vám poskytujeme buď my nebo námi vybraní makléři.

2.5 I přes naši povinnost trvale dosahovat nejlepšího možného výsledku, nemůžeme my ani náš makléř zaručit, že jej bude dosaženo v každém případě nebo pro každého klienta. K tomu může dojít z několika důvodů, včetně skutečnosti, že stejný nástroj může být obchodován napříč různými obchodními místy s mírně odlišnými cenami; nové pokyny mohou vstoupit na trh a být provedeny před odesláním vašeho pokynu; jiné investiční firmy mohou mít přístup k lepším cenám, které nám nebo našim makléřům nejsou dostupné, nebo jste odeslali specifické pokyny, které nám brání dosáhnout nejlepšího výsledku.

3. Faktory provedení

3.1. Při provádění nebo předávání vašich pokynů zohledňujeme (a požadujeme po našich makléřích, aby zohledňovali) následující faktory:

cena – spravedlivá cena, za kterou je finanční nástroj proveden,
náklady – všechny náklady související s pokynem nebo transakcí, včetně implicitních nákladů, jako je možný dopad na trh, explicitní externí náklady včetně poplatků za směnu nebo zúčtování a explicitní interní náklady,
rychlost provedení – doba potřebná k provedení pokynu nebo transakce,
pravděpodobnost provedení a vypořádání – pravděpodobnost, že makléř bude schopen dokončit pokyn nebo transakci,
velikost pokynu – velikost prováděného pokynu nebo transakce s ohledem na to, jak tato velikost ovlivňuje cenu provedení (obvykle relevantní pouze pro velké transakce), a
jakékoli další úvahy relevantní pro provedení pokynu nebo transakce (například dopad na trh) – jak mohou konkrétní charakteristiky pokynu nebo transakce ovlivnit dosažení nejlepšího provedení.

3.2. Předpokládáme, že vaším hlavním přáním je dosáhnout nejlepší možné celkové ceny (cena finančního nástroje a všechny související náklady na provedení), proto faktorům ceny a nákladů dáváme relativní přednost před ostatními faktory. Vzhledem k tomu, že finanční nástroje obvykle podléhají cenovým výkyvům, klademe také větší důraz na rychlost provedení.

3.3. Pokud poskytnete konkrétní instrukce týkající se vašich pokynů, například ohledně ceny, vaše instrukce bude mít přednost před našimi Zásadami a nebude jim podléhat. Berete na vědomí a souhlasíte s tím, že vaše specifické instrukce nám mohou zabránit v dosažení pro vás nejlepšího možného výsledku, pokud jde o prvky, na které se tyto pokyny vztahují.

4. Výběr převodního místa pro obchod

4.1. V závislosti na typu finančního nástroje budeme vystupovat buď jako protistrana vašich transakcí, a budeme tedy sloužit jako převodní místo vašich pokynů, nebo pokyny předáme makléři. V druhém případě je na uvážení makléře, aby si vybral převodní místo. Výsledek však musí splňovat standardy a požadavky stanovené v tomto Shrnutí a Zásadách. Makléř může obchodní transakce provádět sám, čímž slouží jako převodní místo vašeho odeslaného pokynu, nebo s jinými poskytovateli likvidity na obchodních místech (burzy, mnohostranná obchodní zařízení nebo organizovaná obchodní zařízení, dále jen „obchodní místa“).

4.2. Když vystupujeme jako protistrana vašich transakcí (zprostředkovávající příkazce), provádíme vaše pokyny proti našemu vlastnímu kapitálu a mimo obchodní místo, což se nazývá obchodování přes přepážku („ mimo obchodní místo“). Když předáváme váš pokyn makléři, makléř může také provést předané pokyny mimo obchodní místo nebo je může provést prostřednictvím zprostředkovatele. Vaše pokyny mohou být provedeny mimo obchodní místo v souvislosti s finančními nástroji, které jsou i nejsou kotované na burze (nebo jsou vyřazené z obchodování). Výslovně souhlasíte s prováděním vašich pokynů mimo obchodní místo. S výjimkou pokynů s vašimi specifickými instrukcemi jsme podle předpisů povinni dosáhnout pro vás nejlepšího možného výsledku při provádění vašich pokynů mimo obchodní místo.

4.3. Při odesílání pokynů týkajících se finančních nástrojů obchodovaných mimo obchodní místo jste ve větší míře vystaveni tržním rizikům, včetně rizik likvidity, volatility (včetně zvýšeného rizika odchylky) a rizik protistrany. Další informace naleznete v našem Popisu rizik.

4.3. Zavazujeme se pravidelně monitorovat a přezkoumávat výsledky kvality provedení dosažené našimi vybranými makléři tím, že budeme srovnávat podrobnosti o provedení s tržními podmínkami z hlediska výše uvedených faktorů provedení. Vyhrazujeme si právo odvolat makléře, kteří nesplňují naše požadavky na nejlepší provedení, a požádat vybrané makléře, aby přestali obchodovat na převodních místech, které podle našeho názoru trvale podávají nedostatečný výkon.

4.4. Zavazujeme se pravidelně sledovat a přezkoumávat výsledky kvality provedení dosažené námi a našimi vybranými makléři tím, že budeme srovnávat podrobnosti o provedení s tržními podmínkami z hlediska výše uvedených faktorů provedení. Vyhrazujeme si právo odvolat makléře, kteří nesplňují naše požadavky na nejlepší provedení, a požádat vybrané makléře, aby přestali obchodovat na převodních místech, které podle našeho názoru trvale podávají nedostatečný výkon.

4.5. Zlomkové akcie, zlomkové fondy obchodované na burze (každý jako „ETF“), zlomkové americké depozitní doklady (každý jako „ADR“) a rozdílové smlouvy („CFD“) budou provedeny proti našemu vlastnímu účtu nebo proti účtu příslušného makléře, čímž se z nás nebo z příslušného makléře fakticky stane převodní místo vašich obchodních transakcí.

4.6. Vyhrazujeme si právo přidat nebo odebrat makléře a převodní místa, jak bude považováno za vhodné, abychom dosáhli pro vás nejlepšího možného výsledku. Vybíráme pouze makléře, kteří kombinují vysoce kvalitní standardy služeb s efektivními uspořádáními nejlepšího provedení, abychom dosáhli nejlepšího provedení na konzistentní bázi. Standardy nejlepšího provedení vybraných makléřů mohou vést k provedení vašeho pokynu mimo obchodní místo.

5. Sledování, přezkum a aktualizace

Zásady a dodatky k Zásadám pro jednotlivé třídy aktiv přezkoumáváme jednou ročně nebo častěji, pokud dojde k podstatným změnám ovlivňujícím standardy nejlepšího provedení.

6. Sdružení pokynů a částečné provedení

6.1. Při provádění nebo předávání vašich pokynů makléřům k provedení je nesdružujeme s našimi pokyny ani pokyny od jiných klientů, s výjimkou fondů peněžního trhu (viz Dodatek k Zásadám provedení v souvislosti s fondy peněžního trhu).

6.2. V určitých případech, včetně situací, kdy je likvidita trhu aktiv příliš nízká, může být váš pokyn proveden pouze částečně. To znamená, že k provedení bude předána pouze část vašeho původního pokynu. Úměrně tomu budou nižší i celkové náklady na transakci.

II. Zásady vyřizování a nejlepšího způsobu provedení

Tyto Zásady zpracování a nejlepšího provedení pokynů („Zásady“) podrobně stanovují, jak společnost Revolut Securities Europe UAB, zastoupená ve Švýcarsku společností Revolut (Switzerland) AG, („my“, „nás“, „naše“ nebo „RevolutSecurities“) zpracovává pokyny klientů („vy“ nebo „vaše“) za účelem splnění požadavků na nejlepší provedení, jak jsou definovány v Zákoně o trzích s finančními nástroji Litevské republiky („LMFI“), který transponoval ustanovení směrnice o trzích finančních nástrojů 2014/65/EU.

1. Rozsah a účel

1.1. Tyto Zásady podrobně vykládají náš přístup k provádění pokynů za účelem trvalého dosažení nejlepších možných výsledků při provádění vašich pokynů nebo jejich nebo předávání makléřům. Měli byste si je pečlivě přečíst spolu s dodatky k Zásadám pro konkrétní třídy aktiv uvedenými v níže uvedených částech.

1.2. Finanční nástroje, na které se Zásady vztahují, jsou:

převoditelné cenné papíry a jejich zlomky,
americké depozitní certifikáty a jejich zlomky,
podílové jednotky v subjektech kolektivního investování (včetně podílových jednotek ve fondech peněžního trhu) a jejich zlomky,
dluhopisy,
rozdílové smlouvy.

1.3. Pokud vás neinformujeme jinak, budeme s vámi jednat jako se „zákazníkem s osobním účtem“, jak je definováno v LMFI.

1.4. Definice LMFI retailových klientů se vztahuje jak na fyzické osoby („jednotlivce“), tak na právnické osoby („podniky“). Informace obsažené v těchto Zásadách (včetně jejich Dodatků) se vztahují jak na jednotlivce, tak na podniky.

1.5. Další informace o vaší klasifikaci jako retailového klienta naleznete v našem dokumentu Popis služeb, finančních nástrojů a rizik („Popisrizika“), který je k dispozici zde.

2. Nejlepší provedení

2.1. Pokud přijmeme váš pokyn, provedeme jej buď my sami prostřednictvím obchodování na vlastní účet (budeme jednat jako zprostředkovávající příkazce) nebo pokyn předáme k provedení externímu makléři („makléř“) (budeme jednat jako zprostředkovatel). Všechny pokyny, které obdržíme, provádíme bezodkladně a spravedlivě sami nebo je předáváme makléři. Když jednáme jako zprostředkovatel, úplné a konečné podrobnosti všech transakcí předaného pokynu se dozvíme až po potvrzení od makléře.

2.3. Při předání vašeho pokynu makléři podnikneme veškeré potřebné kroky k zajištění toho, aby je makléř řádně provedl za pro vás nejvýhodnějších podmínek a v souladu se Zásadami nejlepšího způsobu provedení. Pokud makléř nemá nejlepší politiku provádění nebo jeho standardy nesplňují požadavky stanovené v LMFI, prosazujeme naše nejlepší standardy provádění prostřednictvím právních ujednání s makléřem, s ohledem na váš nejlepší zájem.

2.4. Uzavřeli jsme interní dohody, které nám umožňují sledovat, dohlížet a posuzovat kvalitu služeb provádění, které vám poskytujeme buď my nebo námi vybraní makléři, které zahrnují:

2.4.1 interní proces stanovení ceny – když jednáme jako místo provedení vašich obchodů, stanovujeme ceny provedení s ohledem na ceny pozorovatelné na nejrelevantnějších trzích pro daný finanční nástroj, což nám umožňuje zahrnout do procesu stanovení ceny aspekty nejlepšího provedení;

2.4.2. důkladné prověřování (angl. – due diligence) a dohled dodavatele – Společnost Revolut Securities provádí počáteční důkladné prověřování makléřů v souladu se svými Zásadami outsourcingu, jejíž součástí je přezkum zásad nejlepšího provedení, postupů a procesů dodavatele, abychom se ujistili, že mají zavedena opatření pro konzistentní dosahování nejlepších výsledků. Kromě toho jsou zavedeny dohody o úrovni služeb („SLA“), které stanovují dohodnuté minimální úrovně služeb v různých kritériích kvality služeb provádění. Tyto dohody SLA jsou průběžně monitorovány,
2.4.3. pravidelné zprávy – každý vybraný makléř je povinen provádět kontrolu svého příslušného toku pokynů. Přezkum je pravidelně prováděn prostřednictvím příslušného výboru pro nejlepší provádění a jeho výsledky jsou nám sdělovány, včetně případných navrhovaných změn ve stávajících zásadách a postupech,
2.4.4. práva auditu – v rámci našich dohod si vyhrazujeme právo provést audit vybraných makléřů (v rámci požadavků na oznámení, pokud je vyžadováno),
2.4.5. dohled nad nejlepším provedením – na měsíční bázi se naše vrcholové vedení („dohlížejícískupina“) schází, aby projednali výsledky analýzy nejlepšího provádění prováděné prostřednictvím našeho nástroje pro sledování provádění a transakcíKromě toho tato dohlížející skupina přezkoumává Zprávy o nejlepším provedení, které jsou vypracovány interně nebo vybranými makléři a diskutuje o vznikajících trendech a výsledcích kvality provedení. Tato dohlížející skupina je také odpovědná za diskusi o eskalačních záležitostech a řízení incidentů v souvislosti s problémy týkajícími se kvality provedení, které vyplývají z přezkumů SLA a výsledků monitorování.

3. Faktory provedení

Při provádění nebo předávání vašich pokynů zohledňujeme (a požadujeme po našich makléřích, aby zohledňovali) následující faktory:

cena – spravedlivá cena, za kterou je finanční nástroj proveden,
náklady – všechny náklady související s pokynem nebo transakcí, včetně implicitních nákladů, jako je možný dopad na trh, explicitní externí náklady včetně poplatků za směnu nebo zúčtování a explicitní interní náklady,
rychlost provedení – doba potřebná k provedení pokynu nebo transakce,
pravděpodobnost provedení a vypořádání – pravděpodobnost, že makléř bude schopen dokončit pokyn nebo transakci,
velikost pokynu – velikost prováděného pokynu nebo transakce s ohledem na to, jak tato velikost ovlivňuje cenu provedení (obvykle relevantní pouze pro velké transakce);
jakékoli další úvahy relevantní pro provedení pokynu nebo transakce (například dopad na trh) – jak mohou konkrétní charakteristiky pokynu nebo transakce ovlivnit dosažení nejlepšího provedení.

Předpokládáme, že vaším hlavním přáním je dosáhnout nejlepší možné celkové ceny (cena finančního nástroje a všechny související náklady na provedení), proto faktorům ceny a nákladů dáváme relativní přednost před ostatními faktory. Vzhledem k tomu, že finanční nástroje obvykle podléhají cenovým výkyvům, klademe také větší důraz na rychlost provedení.

Pokud poskytnete konkrétní instrukce týkající se vašich pokynů, například ohledně ceny, vaše instrukce bude mít přednost před našimi Zásadami a nebude jim podléhat. Berete na vědomí a souhlasíte s tím, že vaše specifické instrukce nám mohou zabránit v dosažení pro vás nejlepšího možného výsledku, pokud jde o prvky, na které se tyto pokyny vztahují.

4. Životní cyklus pokynu

4.1. Zadávání pokynů probíhá prostřednictvím aplikace Revolut a webové stránky Revolut http://www.revolut.com (dále společně jen „aplikace“). Pokyny se odesílají výběrem tlačítek „+Koupit/-Prodat“) (angl. – +Buy/-Sell).

4.2. Evidujeme všechny pokyny, které obdržíme. Pokyny zadané prostřednictvím aplikace jsou automaticky evidovány v našich knihách a záznamech, které splňují zákonné požadavky trvalého nosiče. Systém okamžitě zaznamenává v chronologickém pořadí následující údaje o pokynech zadaných prostřednictvím aplikace:

datum a přesný čas pokynu,
identifikační údaje klienta,
identifikační údaje finančních nástrojů týkající se zadaného pokynu,
instrukce k pokynu (nákup, prodej atd.),
typ pokynu.

4.3. Své pokyny můžete v aplikaci zrušit stisknutím tlačítka „Zrušit“ umístěného vedle pokynu, který má být zrušen. Tlačítko „Zrušit“ však bude k dispozici pouze do doby, než bude pokyn námi proveden nebo předán makléři k provedení. Obecně platí, že všechny tržní pokyny budou provedeny okamžitě po odeslání, takže možnost zrušení pokynu bude velmi časově omezená. Neexistuje ani jiný způsob zrušení pokynů než prostřednictvím aplikace.

Jakmile bude vaše žádost o zrušení přijata, bude pokyn považován za nezadaný a nebude proveden ani nebude předán k provedení.

Zadané pokyny, které byly provedeny, nelze upravit. Jediný způsob, jak provést změny, je zrušit stávající pokyn a zadat nový.

4.4. Pokyny provedeme buď my nebo je předáme makléřům k provedení, s výjimkou pokynů, ke kterým se vztahuje odmítnutí provedení nebo předání (jak je popsáno v bodě 5.1.). Pokyny budou provedeny nebo předány k provedení v pořadí, v jakém byly přijaty, a přesně v takovém obsahu, v jakém jste je zadali.

4.5. Jakmile nám vybraný makléř zašle potvrzení o provedení pokynu, neprodleně vám tuto informaci předáme zpět v aplikaci. Ke všem potvrzením budete mít přístup na určené stránce v aplikaci.

4.6.. Rovněž neseme odpovědnost za dohled a usnadnění vypořádání pokynů, které byly zadané prostřednictvím naší aplikace a které jsme my nebo makléř provedli. Zajišťujeme tak, že finanční prostředky a/nebo finanční nástroje, které jsou předmětem pokynu, jsou rychle a správně doručeny na příslušný účet. To je zajištěno implementací právních a provozních ujednání uzavřených mezi námi a vybranými makléři.

4.7. Pokyny zadané po konci obchodních hodin nebo mimo prodloužené obchodní hodiny budou provedeny, jakmile se tento trh otevře, přičemž ale mohlo dojít ke změně ceny příslušného nástroje.

5. Odmítnutí převodu

5.1. Vytvořili jsme neúplný seznam situací, ve kterých odmítneme provedení nebo předání pokynů k provedení. Jsou také součástí našich Podmínek a ujednání, se kterými budete muset souhlasit, abyste se stali naším klientem.

5.2. Neúplný seznam je uveden v oddílu 23 našich Podmínek a ujednání.

6. Rizika provedení

6.1. Měli byste si být vědomi níže uvedených rizik v souvislosti s prováděním pokynů finančních nástrojů. Vezměte prosím na vědomí, že těmto rizikům jste vystaveni ve větší míře, když jsou vaše pokyny prováděny mimo obchodní místo, což se nazývá obchodování přes přepážku („ mimo obchodní místo“) (další podrobnosti jsou popsány v našem Popisu rizik):

odchylka (angl. – slippage) označuje riziko rozdílu, který se může objevit mezi očekávanou cenou obchodu při podání pokynu a cenou, za kterou je obchod proveden. Sledujeme načasování a cenu obchodů prostřednictvím našich automatizovaných monitorovacích nástrojů a prověřujeme zprávy o provádění obchodů třetích stran, abychom identifikovali trendy a další faktory ovlivňující provádění obchodů a podnikli nezbytné kroky k odstranění nedostatků v kontrolách. Nemůžeme však klientům zaručit nejlepší možný výsledek u každého obchodu (přestože podnikáme veškeré přiměřené kroky k jeho dosažení), zejména v podmínkách zvýšené likvidity, výrazných pohybů na trhu a dalších stresových scénářů mimo naši kontrolu, zejména v podmínkách zvýšené likvidity, výrazných pohybů na trhu a dalších stresových scénářů mimo naši kontrolu,
gapping znamená riziko, že cena cenného papíru otevře nad nebo pod zavírací cenou předchozího dne, aniž by mezi nimi proběhla nějaká obchodní aktivita. V době mezi uzavřením a opětovným otevřením trhu může dojít k výraznému pohybu na trhu, například po oznámení zpráv nebo ekonomické události, což může mít významný dopad na provedení čekajícího pokynu. Měli byste si být vědomi rizik spojených s volatilitou, zejména při uzavření/otevření standardní obchodní relace,
výpadky obchodování mohou vzniknout buď v důsledku technických poruch, závad, problémů s připojením nebo jiných událostí podobného charakteru. Máme zavedené SLA, abychom zajistili a sledovali provozní dobu systému, a eskalační procesy pro případy, kdy SLA nejsou dodrženy.

7. Výběr převodního místa pro obchod

7.1. V závislosti na finančním nástroji budeme buď vystupovat jako protistrana vašich transakcí, a tedy jako agent pro převod vašich příkazů, nebo budeme příkazy předávat makléři. V druhém případě je na uvážení makléře, aby zvolil místo provedení předaných příkazů, pokud výsledek splní standardy a požadavky stanovené v těchto zásadách.

Makléř může provádět obchodní transakce sám tím, že bude fungovat jako prostředník pro vaše předané příkazy, na obchodních místech (burzách, multilaterálních obchodních systémech nebo organizovaných obchodních systémech, dále jen „obchodní místa“) a s jinými poskytovateli likvidity.

V souvislosti s americkými akciemi a americkými depozitními doklady budeme při provádění vašich pokynů jednat ve dvojí roli zprostředkovatele (v takovém případě předáme vaše pokyny makléřům k provedení) nebo zprostředkovávajícího příkazce (v takovém případě provedeme vaše pokyny obchodováním na náš vlastní účet). V souvislosti s fondy obchodovanými na burze (ETF), dluhopisy a dalšími dluhovými nástroji budeme jednat pouze v roli zprostředkovatele a budeme předávat vaše pokyny k provedení externím makléřům.

7.2. Když vystupujeme jako protistrana vašich transakcí (zprostředkovávající příkazce), provádíme vaše pokyny proti našemu vlastnímu kapitálu a mimo obchodní místo, což se nazývá obchodování přes přepážku („ mimo obchodní místo“). Když předáváme váš pokyn makléři, makléř může také provést předané pokyny mimo obchodní místo nebo je může provést prostřednictvím zprostředkovatele. Vaše pokyny mohou být provedeny mimo obchodní místo ve vztahu k finančním nástrojům, které jsou i nejsou kotované na burze (nebo jsou vyřazené z obchodování).

Výslovně souhlasíte s prováděním vašich pokynů mimo obchodní místo. S výjimkou pokynů s vašimi specifickými instrukcemi jsme podle předpisů povinni dosáhnout pro vás nejlepšího možného výsledku při provádění vašich pokynů mimo obchodní místo.

7.3. Při odesílání pokynů, které se týkají finančních nástrojů obchodovaných mimo obchodní místo, jste ve větší míře vystaveni tržním rizikům, včetně rizik likvidity, volatility (stejně jako zvýšeného rizika odchylky) a rizik protistrany. Další informace naleznete v našem dokumentu s Popisem rizik.

7.4. Zavazujeme se pravidelně monitorovat a přezkoumávat výsledky kvality provedení dosažené námi a našimi vybranými makléři tím, že budeme srovnávat podrobnosti o provedení s tržními podmínkami z hlediska výše uvedených faktorů provedení. Vyhrazujeme si právo vyloučit makléře, kteří nesplňují naše požadavky na nejlepší provedení, a požádat vybrané makléře, aby přestali obchodovat na trzích, které podle našeho názoru trvale podávají podprůměrné výsledky. Mezi opatření, která přijímáme, patří:

Denní kontrola upozornění generovaných naším nástrojem pro monitorování transakcí, která upozorňují na případy, kdy existuje podezření na porušení našich standardů nejlepšího provedení;
vnitřní eskalace nebo přímá eskalace k příslušným makléřům v případě potvrzeného porušení našich standardů nejlepšího způsobu provedení;
Měsíční schůzky skupiny pro dohled, jak je uvedeno v bodě 2.4.4.;
Měsíční schůzky s vybranými makléři za účelem analýzy a diskuse o dosažené kvalitě provedení.

7.5. Transakce v amerických akciích mohou být realizovány mimo obchodní místo. Zlomkové akcie, zlomkové americké depozitní doklady („ADR“), zlomkové fondy obchodované na burze („ETF“) a rozdílové smlouvy („CFD“) budou provedeny námi nebo makléřem mimo obchodní místo.

8. Vybraní makléři a převodní místa

8.1. Vyhrazujeme si právo přidat nebo odebrat makléře a převodní místa, jak bude považováno za vhodné, abychom pro vás dosáhli nejlepšího možného výsledku. Vybíráme pouze makléře, kteří kombinují vysoce kvalitní standardy služeb s efektivními uspořádáními nejlepšího provedení, abychom dosáhli nejlepšího provedení na konzistentní bázi. Standardy nejlepšího provedení vybraných makléřů mohou vést k provedení pokynu mimo obchodní místo.

9. Sledování, přezkum a aktualizace

9.1. Shrnutí, Zásady a dodatky k Zásadám pro jednotlivé třídy aktiv přezkoumáváme jednou ročně nebo častěji, pokud dojde k podstatným změnám ovlivňujícím standardy nejlepšího provedení.

10. Sdružení pokynů a částečné provedení

10.1. Při provádění nebo předávání vašich pokynů makléřům k provedení je nesdružujeme s našimi pokyny ani pokyny od jiných klientů, s výjimkou fondů peněžního trhu (viz Dodatek k Zásadám provedení v souvislosti s fondy peněžního trhu).

10.2. V určitých případech, včetně situací, kdy je likvidita trhu aktiv příliš nízká, může být váš pokyn proveden pouze částečně. To znamená, že k provedení bude předána pouze část vašeho původního pokynu. Úměrně tomu budou nižší i celkové náklady na transakci.

11. Způsob oceňování

11.1. V případě, že sloužíme jako převodní místo vašich obchodních transakcí, stanovujeme realizační ceny v souladu s následujícími zásadami:

U amerických akcií a amerických depozitních dokladů jsou realizační ceny stanoveny s ohledem na ceny na nejrelevantnějším trhu pro daný finanční nástroj (což je ve většině případů obchodní místo primárního kótování akcie), které porovnáváme s příslušnými referenčními cenami.

II.A. Dodatek k Zásadám provedení v souvislosti s hotovostními akciemi a ETF

Tento Dodatek poskytuje další pokyny k uplatnění Zásad vyřizování a nejlepšího způsobu provedení („Zásady“) ve vztahu k akciím, fondům obchodovaným na burze („ETF“) a americkým depozitním certifikátům („ADR“).

1. Použitelnost zásad

1.1. Zásady se na tento Dodatek vztahují v plném rozsahu, proto byste si měli tento Dodatek přečíst společně se Zásadami.

2. Vyřizování pokynů

2.1. Když provádíme obchody v rámci mandátu pro správu portfolia, dotčenými finančními nástroji jsou ETF. Pokyny budou odeslány makléřům k provedení, kteří jsou povinni je provést v souladu s výše uvedenými Zásadami v jejich plném rozsahu. Další ujednání týkající se správy portfolia jsou uvedena v Podmínkách Robo poradce, které naleznete na našich webových stránkách.

3. Faktory provedení

3.1. Zvažované faktory provedení a jejich relativní priorita zůstávají tak, jak je uvedeno v bodě 3 Zásad.

4. Vybraní makléři

4.1. Tento oddíl se vztahuje na případy, kdy jednáme v postavení zprostředkovatele. Výběr makléřů pro obchodování s akciemi, americkými depozitními doklady a ETF se provádí v souladu s bodem 2 Zásad.

4.2. Když jednáme v roli zprostředkovatele a předáváme makléřům vaše pokyny týkající se akcií kotovaných ve Spojených státech a amerických depozitních dokladů, využíváme:

DriveWealth LLC („DriveWealth“), americký obchodník s cennými papíry registrovaný u Komise pro cenné papíry a burzy (Securities and Exchange Commission) („SEC“) a člen Regulačního úřadu pro finanční průmysl (Financial Industry Regulatory Authority) („FINRA“) a Korporace pro ochranu investorů do cenných papírů (Securities Investor Protection Corporation) („SIPC“),
GTN Asia Financial Services (Pte) Limited („GTN“), makléř se sídlem v Singapuru regulovaný Měnovým úřadem Singapuru (Monetary Authority of Singapore) („MAS“).

4.3. V souvislosti s akciemi kotovanými v Evropském hospodářském prostoru a ETF, včetně ETF prováděných v rámci služeb Robo poradce, využíváme jako makléře společnost Upvest Securities GmbH („Upvest“), německého makléře registrovaného a kontrolovaného Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“).

5. Převodní místa

5.1. Výběr převodních míst makléřem je proveden v souladu s bodem 7 Zásad. Berete na vědomí, že když jednáme v roli zprostředkovávajícího příkazce, sloužíme jako převodní místo vašich pokynů.

5.2. V souvislosti s americkými akciemi a americkými depozitními doklady budeme jednat při provádění vašich pokynů ve dvojí roli zprostředkovatele a zprostředkovávajícího příkazce. V souvislosti s fondy obchodovanými na burze (ETF) budeme jednat pouze v roli zprostředkovatele a budeme předávat vaše pokyny k provedení externím makléřům.

5.3. Zlomkové akcie, ADR a ETF budou provedeny proti našemu vlastnímu účtu nebo proti účtu příslušného makléře, čímž se z nás nebo z příslušného makléře fakticky stane převodní místo vašich obchodních transakcí.

5.4. V některých případech mohou být vaše pokyny provedeny mimo obchodní místo. Navíc, pokud byl finanční nástroj vyřazen z obchodního místa, všechny pokyny v takovém nástroji budou provedeny mimo obchodní místo. V takových případech jste tržním rizikům vystaveni ve větší míře. Další informace naleznete v našem Popisu rizik.

II.B. Dodatek k Zásadám provedení v souvislosti s dluhopisy

Tento Dodatek poskytuje další pokyny k uplatnění Zásad vyřizování a nejlepšího způsobu provedení („Zásady“) ve vztahu k dluhopisům.

1. Použitelnost zásad

1.1. Zásady se na tento Dodatek vztahují v plném rozsahu, proto byste si měli tento Dodatek přečíst společně se Zásadami.

2. Faktory provedení

2.1. Význam, který přisuzujeme faktorům provedení pokynů k okamžitému nákupu/prodeji, zůstává stejný, jak je uvedeno v bodě 3 Zásad, přičemž hlavní důraz klademe na dosažení nejlepší možné ceny a nákladů spojených s provedením pokynu. Vybraný makléř bude průběžně vyhodnocovat cenu konkrétního dluhopisu: minimálně jednou za hodinu, přičemž frekvence se bude zvyšovat v závislosti na tržních podmínkách. Příslušná cena bude stanovena zprůměrováním dostupných cen z více zdrojů tržních dat a cen, jako jsou CBBT, CBBA a BCN.

2.2. Pečlivě sledujeme kvalitu provedení, které náš makléř dosáhl při provádění vašeho pokynu, a to jak z hlediska ceny, tak rychlosti provedení. To by zahrnovalo porovnání ceny provedení dluhopisu se zdroji cen vysvětlenými v bodě 3.1 a sledování průměrné doby, která je potřebná k provedení pokynu.

3. Vybraní makléři

3.1. Výběr makléřů pro obchodování s dluhopisy je proveden v souladu s bodem 2 Zásad.

3.2. V případě dluhopisů využíváme makléře se sídlem v Singapuru GTN Asia Financial Services (Pte) Limited („GTN“), který je regulovaný Měnovým úřadem Singapuru (Monetary Authority of Singapore) („MAS“).

4. Převodní místa

4.1. V případě dluhopisů provádíme příkazy vaším jménem mimo obchodní místo přímo u vybraného makléře. To znamená, že každý příkaz bude proveden na vlastní účet makléře, s čímž souhlasíte v rámci našich smluvních podmínek. Makléř bude protistranou (zprostředkovávajícím příkazcem) všech vašich transakcí týkajících se dluhopisů, zatímco my při předávání vašich pokynů týkajících se dluhopisů budeme jednat jako zprostředkovatel. V souvislosti s dluhopisy budeme jednat pouze jako zprostředkovatel a budeme předávat vaše pokyny k provedení externímu makléři.

4.2. Vzhledem k tomu, že jsou pokyny prováděny mimo obchodní místo, jste ve větší míře vystaveni úvěrovému riziku protistrany. Další informace naleznete v našem Popisu rizik.

4.3. S výjimkou pokynů s vašimi konkrétními instrukcemi máme regulační povinnost dosáhnout pro vás nejlepšího možného výsledku při předávání vašich pokynů, které budou provedeny mimo obchodní místo.

II. C. Dodatek k Zásadám provedení v souvislosti s fondy peněžního trhu

Tento Dodatek poskytuje další pokyny k uplatnění Zásad vyřizování a nejlepšího způsobu provedení („Zásady“) ve vztahu k fondům peněžního trhu („MMF“).

1. Použitelnost zásad

1.1. I přes to, že se Zásady na tento Dodatek vztahují v plném rozsahu a vy byste si měli tento Dodatek přečíst společně se Zásadami, je důležité poznamenat, že i když se budeme zabývat úpisy a odkupy podílových jednotek, neovlivňujeme investiční rozhodnutí samotného manažera investic.

2. Vyřizování pokynů

2.1. Prostřednictvím aplikace budete moci odesílat pokyny (upisování a odkupování jednotek MMF), jak je uvedeno v bodě 4 Zásad, s následujícími výjimkami:

2.1.1. Pokyny k nákupu se odesílají prostřednictvím tlačítka „+Přidat peníze“ (angl. – +Add money) na konkrétním investičním účtu MMF v aplikaci (tj. na příslušné domovské stránce „Flexibilní účet“ – známé také jako „FlexiFondy“). Všechny pokyny k nákupu budou vypořádány ve stejný den, pokud budou odeslány před uzávěrkou. Pokyny odeslané po uzávěrce budou vypořádány následující pracovní den před další dostupnou uzávěrkou. Uzávěrka pro všechny pokyny klienta v daný pracovní den je 10:00 hod. SEČ (časové pásmo v Litvě).

2.1.2. Pokyny k prodeji se odesílají prostřednictvím tlačítka „Vybrat“ na konkrétním investičním účtu MMF v aplikaci (tj. na příslušné domovské stránce „Flexibilní účet“, domovské stránce portfolia „FlexiFondy“). Všechny pokyny k prodeji budou vypořádány ve stejný den, pokud budou odeslány před uzávěrkou. Pokyny odeslané po uzávěrce budou vypořádány následující pracovní den před další dostupnou uzávěrkou. Uzávěrka pro všechny pokyny klienta v daný pracovní den je 10:00 hod. SEČ (časové pásmo v Litvě).

2.1.3. Zadané pokyny nebudete moci zrušit. Spíše můžete využít možnosti „vybrat“ na konkrétním investičním účtu MMF („Flexibilní účet“, portfolio „FlexiFondy“) a získat své peníze zpět. Využitím možnosti „vybrat“ souhlasíte s odkupem příslušných podílových jednotek fondu v nejbližším dostupném termínu uzávěrky.

3. Faktory provedení

3.1. Zvažované faktory provedení a jejich relativní priorita zůstávají tak, jak je uvedeno v bodě 3 Zásad, přičemž je třeba poznamenat, že máme největší kontrolu nad rychlostí provedení a pravděpodobností provedení a vypořádání.

3.2. Vzhledem k povaze MMF s nízkou volatilitou čisté hodnoty aktiv („LVNAV“) a MMF s konstantní čistou hodnotou aktiv („CNAV“), které jsou navrženy tak, aby udržovaly konstantní čistou hodnotu aktiv na podílovou jednotku, a při splnění příslušných regulačních požadavků, zůstává cena podílové jednotky konstantní. Další informace k tomuto tématu naleznete v dokumentu Popis rizik, který je k dispozici zde.

3.3. Náklady související s provedením MMF se obecně neuplatňují, klientům je účtován pouze servisní poplatek z jejich investičních výnosů, s výjimkou případů, kdy za nepříznivých tržních podmínek může představenstvo fondu rozhodnout o účtování poplatku za likviditu při odkupech. Další informace k tomuto tématu naleznete v Předběžném zveřejnění poplatků a nákladů MMF, který je k dispozici zde.

4. Vybraný manažer fondu

4.1. V souvislosti s MMF poskytujeme investiční služby týkající se fondů LVNAV a CNAV („fondy“), které jsou podfondy společnosti Fidelity Institutional Liquidity Funds plc. Jedná se o zastřešující fond UCITS s oddělenou odpovědností mezi podfondy založený jako investiční společnost s otevřeným koncem – autorizovaná a regulovaná Centrální bankou Irska („zastřešující fond“) (angl. – umbrella fund“).

4.2. Fond UCITS může převést své správní činnosti na autorizovanou správcovskou společnost UCITS. Zastřešující fond pověřil správní činností společnost FIL Investment Management (Luxembourg) S.A., pobočka v Irsku („manažer fondu“). Přestože nemůžeme ovlivnit rozhodnutí zastřešujícího fondu o jmenování, vybíráme MMF v souladu s bodem 2 těchto Zásad a sledujeme případné změny.

5. Převodní místa

5.1. V případě finančních prostředků provádíme pokyny vaším jménem mimo obchodní místo přímo s manažerem fondu (nebo s jmenovaným správcem nebo zprostředkovatelem převodu). Podíly fondů nejsou obchodovány na sekundárním trhu a mohou být emitovány nebo odkoupeny pouze prostřednictvím společnosti Revolut Securities.

5.2. Manažeři fondu mohou pověřit správou třetí stranu. Manažer fondu jmenoval společnost J.P. Morgan Administration Services (Ireland) Limited, která působí jako správce, registrátor a zprostředkovatel převodu („správce“). Správce je odpovědný za vydávání a odkupování podílových listů ve fondech a vedení registru podílníků.

5.3. Fond je povinen jmenovat depozitáře, aby zajistil odpovídající oddělení aktiv investorů od aktiv fondů. Manažer fondu má právo ukončit působení depozitáře a jmenovat nového, pokud má manažer fondu důvod se domnívat, že depozitář není schopen plnit své závazky. Depozitář je odpovědný za úschovu a ověřování vlastnictví akcií MMF, sledování peněžních toků a dohled nad vydáváním/odkupem akcií, distribucí příjmů a výpočty čisté hodnoty aktiv v souladu s příslušnými předpisy.

5.4. Depozitář jmenovaný manažerem investic je společnost J.P. Morgan Bank SE, pobočka v Irsku („depozitář“). Depozitář jedná nezávisle na fondech, zastřešujícím fondu a manažerovi investic a výhradně v zájmu fondů a jejich investorů.

II.D. Dodatek k Zásadám provedení v souvislosti s rozdílovými smlouvami (CFD)

Tento Dodatek poskytuje další pokyny k uplatnění Zásad vyřizování a nejlepšího způsobu provedení („Zásady“) ve vztahu k rozdílovým smlouvám („CDF“).

1. Použitelnost zásad

1.1. Zásady se na tento Dodatek vztahují v plném rozsahu, proto byste si měli tento Dodatek přečíst společně se Zásadami.

2. Vyřizování pokynů

2.1. Jste odpovědní za udržování výše marže nad regulačně stanovenou úrovní 50 % pro všechny provedené pokyny. Jakmile dojde k porušení této prahové hodnoty, automaticky uzavřeme jednu nebo více vašich pozic CFD s největšími ztrátami, dokud se udržovací marže nevrátí na úroveň obnovení (obvykle nejméně 70 %).

2.2. Automatické uzavření pozic provádíme odesláním pokynů k okamžitému nákupu/prodeji v hodnotě, která je potřeba k navrácení vaší celkové marže zpět na požadovanou úroveň obnovení.

3. Faktory provedení

3.1. Význam, který přisuzujeme faktorům provedení pokynů k okamžitému nákupu/prodeji, zůstává stejný, jak je uvedeno v bodě 3 Zásad. Zaměřujeme se zejména na dosažení nejlepší možné ceny. Té dosáhneme tak, že zajistíme, aby tržní cena CFD co nejvíce odpovídá ceně příslušného podkladového aktiva. Důležitým faktorem je také rychlost a pravděpodobnost uzavření transakce, což je klíčové vzhledem ke zvýšenému riziku odchylky při obchodování s CFD.

3.2. Pečlivě sledujeme dosaženou kvalitu provedení. TTo by zahrnovalo porovnán realizačních cen CFD s pozorovatelnými tržními cenami srovnatelných produktů v rámci EHP, sledování frekvence odchylek a měření poměru mezi pozitivními a negativními odchylkami. Všechna ujednání uvedená v bodě 7.3 platí i pro CFD.

4. Vybraní makléři

4.1.Tento oddíl se uplatňuje v případě, že jednáme jako zprostředkovatel. Výběr makléřů pro obchodování s CFD se provádí v souladu s bodem 2 Zásad.

4.2. Když jednáme jako zprostředkovatel a předáváme vaše pokyny CFD makléři, využíváme jako makléře společnost CMC Markets Germany GmbH, která je pod dohledem úřadu Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“), který je smluvním partnerem CMC Markets UK PLC, který je autorizován a regulován britským úřadem pro finanční chování Financial Conduct Authority („FCA“) a je uveden jako veřejná obchodní společnost na londýnské burze cenných papírů.

5. Převodní místa

5.1. Vaše pokyny CFD jsou vždy prováděny mimo obchodní místo, s čímž souhlasíte v rámci našich podmínek a ujednání. Berete na vědomí, že když jednáme v postavení zprostředkovávajícího příkazce, sloužíme jako převodní místo vašich pokynů CFD.

5.2. V souvislosti s CFD budeme jednat ve dvojí roli zprostředkovatele a zprostředkovávajícího příkazce. Při jednání jako zprostředkovávající příkazce budeme jednat jako protistrana vašich transakcí CFD a provádět vaše pokyny proti našemu vlastnímu kapitálu. V takových případech přebíráme tržní riziko, které můžeme zajistit v souladu s našimi vnitřními dohodami a rizikovými limity. Naše zajišťovací činnost je oddělena od našeho procesu stanovování cen CFD a nijak neovlivňuje ani nepodmiňuje provedení vašeho pokynu. Když jednáme jako zprostředkovatel, uzavíráme transakce CFD s provádějícím makléřem vaším jménem, v souladu s pokyny, které jste nám poskytli. Proto vaše ztráty nevedou k našim ziskům (nebo naopak). Další informace naleznete v našich publikovaných Zásadách střetu zájmů.

5.3. Vzhledem k tomu, že jsou pokyny prováděny mimo regulované trhy, jste ve větší míře vystaveni úvěrovému riziku protistrany. Další informace naleznete v našem Popisu rizik.