Beskrivning av tjänster, finansiella instrument och risker

Beskrivning av tjänster, finansiella instrument och risker

Denna version av beskrivningen av tjänster, finansiella instrument och risker gäller från och med den 13 februari 2026. Om du vill se den tidigare versionen, vänligen klicka här.

I händelse av eventuell avvikelse eller konflikt mellan den översatta versionen av denna Beskrivning av tjänster, finansiella instrument och risker och den ursprungliga versionen på engelska, gäller den ursprungliga versionen. Översättningen är endast för referens.

Avsnitt I

INFORMATION OM REVOLUT SECURITIES EUROPE UAB OCH DESS INVESTERINGSTJÄNSTER

1. Syfte

Revolut Securities Europe UAB, representerat i Schweiz av Revolut (Schweiz) AG, (”Revolut”, ”vi”, ”oss” eller ”vår”) vill förse sina kunder (”du”, ”din” eller ”digsjälv”) med information om sin juridiska enhet samt de investeringstjänster och sidotjänster som erbjuds.

Vi kommer att beskriva vilka finansiella produkter vi erbjuder, vilka risker du bör överväga innan du investerar, ge klarhet kring vilka investeringsskyddsavtal vi har på plats och kompletterar med all annan information som är relevant för dig.

Vi har angett de vanligaste riskerna relaterade till transaktioner i finansiella instrument i allmänna termer, du bör dock förstå att vi inte kan avslöja eller förklara alla inneboende risker som du kan utsättas för när du handlar med finansiella instrument via vår investeringsplattform, vare sig nu eller i framtiden.

Detta dokument är avsett för privatkunder, enligt definitionen i lagen om marknader för finansiella instrument i Republiken Litauen, som införlivade bestämmelserna i direktiv 2014/65/EU (”LMFI”), så som alla de tjänster som beskrivs hädanefter. LMFI-definitionen av privatkunder avser både fysiska personer -”individer”- och juridiska enheter -”företag”-.

Beroende på din jurisdiktion och om du är en fysisk eller juridisk person, kan vissa investeringsprodukter som vi erbjuder inte vara tillgängliga för dig ännu.

2. Detaljer om oss

3. Investeringstjänster och/eller tillhörande tjänster vi tillhandahåller

Investeringstjänster:

• Mottagande och överföring av investerarnas order i finansiella instrument;
• Utförande av order för kunders räkning;
• Handlar för egen räkning;
• Förvaltning av portföljer med finansiella instrument;
• Tillhandahållande av investeringsrekommendationer.

Investeringssidotjänster:

• Förvaring, redovisning och förvaltning av finansiella instrument för kunders räkning, inklusive förvaringsinstitut och andra relaterade tjänster såsom hantering av kontanter/säkerheter och exklusive upprätthållande av värdepapperskonton på högsta nivå
• Valutatjänster om dessa är relaterade till tillhandahållande av investeringstjänster;
• Investeringsforskning, finansiell analys och andra allmänna rekommendationer relaterade till transaktioner i finansiella instrument.
• Beviljande av krediter eller lån till en investerare för att denne ska kunna genomföra en transaktion med ett eller flera finansiella instrument, där det företag som beviljar krediten eller lånet är involverat i transaktionen.

För att få tillgång till de beskrivna tjänsterna måste du öppna ett penningkonto och ett värdepapperskonto hos Revolut.

4. Klientklassificering

I enlighet med gällande regler, kommer vi att tilldela dig statusen privatkund innan du genomför några transaktioner i finansiella instrument. Denna status har en direkt påverkan på din investeringsskyddsnivå, där statusen som privatkund garanterar den högsta skyddsnivån.

Några av de viktigaste skyddsåtgärder som privatkunder drar nytta av är förbättrat passande och lämplighetskontroll som säkerställer att kunden investerar i investeringsprodukter som överensstämmer med kundens investeringsmål, risktolerans, finansiella kapacitet, erfarenhet och kunskap.

5. Bedömning av passande och lämplighet

Vi kommer inte att genomföra en bedömning av passande och lämplighet för dig vid utförande av investeringstjänster avseende icke-komplexa finansiella instrument, såsom aktier, ADR:er (American Depositary Receipts) och penningmarknadsfonder (“MMF”). Följaktligen kommer du inte att få några rekommendationer eller ytterligare meddelanden om riskerna i samband med transaktionen du kanske vill ingå i. Dina investeringsbeslut är ditt eget ansvar.

Om du vill investera i komplexa investeringsprodukter måste du fylla i ett lämplighetsformulär. Vi är skyldiga att avgöra om din expertis, erfarenhet och kunskap är tillräcklig för att du ska kunna fatta sådana investeringsbeslut.

Om du önskar gå med i vår Robo-Advisor-tjänst måste du fylla i ett lämplighetsformulär. Vi kommer att utvärdera om din expertis, erfarenhet och kunskap, i förhållande till dina investeringspreferenser och mål, tillsammans med din finansiella situation och risktolerans, är lämpliga för Robo-Advisor.

Det är viktigt att du förser oss med aktuell, korrekt och fullständig information så att vi kan genomföra sådana passande- och/eller lämplighetsbedömningar, vilket gör det möjligt för oss att agera i ditt bästa intresse när vi tillhandahåller relevanta tjänster.

Vi kan från tid till annan tillhandahålla dig faktisk och/eller spekulativ information om värdepapper; sådan information utgör dock inte, och ska inte tolkas som, investeringsrådgivning. Beslutet att skicka in en order är helt och hållet ditt eget.

Vi förbehåller oss rätten att inte tillhandahålla våra kunder investeringstjänster eller investeringsrelaterade tjänster efter eget gottfinnande utan att förklara orsaken till att tillhandahålla eller inte tillhandahålla sådana tjänster.

6. Transaktioner i finansiella instrument

Transaktioner i finansiella instrument kan ske i olika former – organiserat på en handelsplats eller utanför reglerade marknader; på en organiserad handelsplattform (“OTF”) eller en multilateral handelsplattform (“MTF”), eller som over-the-counter transaktioner (OTC). Tredje parts-mäklaren (“Mäklaren”) agerar som utförande mäklare för fraktionerade aktier, fraktionerade börshandlade fonder (ETFs) och fraktionerade American Depositary Receipts (ADR:er). Alla sådana order kommer att utföras av mäklaren mot sitt proprietära konto.

Transaktioner relaterade till penningmarknadsfonder, inklusive emission och inlösen av andelar samt utdelning av avkastning, kommer att utföras av förvaltaren av den relevanta fonden.

Innan du ingår ett avtal om investeringstjänster bör du granska vår policy om orderutförande. nformation som är nödvändig för transaktioner med finansiella instrument går att läsa på vår webbplats.

När vi tillhandahåller investeringstjänster till dig kommer vi att agera antingen:

• som huvudman genom att handla för egen räkning när vi utför dina order, eller
• som ombud genom att vidarebefordra dina order till en tredjepartsmäklare för utförande eller vidarebefordran.

När vi agerar som huvudman blir risken koncentrerad och skapar ett direkt beroende av vårt företag. I den här modellen är din transaktions framgång helt beroende av oss som enda motpart. Detta skapar ett prisberoende, eftersom priset bestäms enbart av oss i enlighet med vår policy för orderutförande; ett likviditetsberoende, eftersom din förmåga att handla är beroende av vår förmåga att utföra din order; och en koncentrerad kreditrisk (mer information om riskerna relaterade till huvudmodellen finns i del 3 i avsnitt III ”Risker förknippade med handel med finansiella instrument över disk (OTC)” nedan). När vi istället agerar som ditt ombud vidarebefordrar vi dina ordrar för utförande till en mäklare. Denna struktur introducerar operativ risk från potentiella misslyckanden inom denna mer komplexa kedja och exponerar dig för kreditrisken hos de olika mellanhänderna, även om denna risk generellt är fördelad över flera enheter.

7. Beskattning

Din inkomst från investeringstjänster och sidotjänster kan vara föremål för beskattning enligt lagstiftningen i Republiken Litauen och/eller det främmande land där du är bosatt för skatteändamål.

Du bör notera att i de fall som specificeras i lagstiftningen kan vi eller en tredje part ha en skyldighet att innehålla skatt från betalningen till dig. Vi kan också behöva växla pengar för betalning av skatter till den officiella valutan i respektive land enligt den aktuella Revolut-växelkursen. Sådan skatteinnehållning innebär inte att vi är skyldiga att ersätta dig för det belopp som dragits i skatt.

Skatter kan också hållas inne av en utländsk finansiell myndighet enligt det förfarande som fastställs i utländsk lagstiftning.

Vi tillhandahåller inte skatte-, finansiell-, juridisk- eller regulatorisk rådgivning. Du måste självständigt bedöma alla omständigheter som rör beskattningen av dina investeringar eller deras avkastning, även om vi har angett specifika skatteaspekter i den information som vi tillhandahåller dig. Du bör söka oberoende rådgivning om du har några frågor i detta avseende.

8. Avgifter

1. Alla avgifter för tjänsterna specificeras i vår förhandsinformation om kostnader och vår prislista som finns tillgänglig på vår webbplats, och vi kommer att debitera dig i enlighet med dokumenten.
2. Om vi ådrar oss några ytterligare kostnader i samband med operationer som är nödvändiga för att tillhandahålla tjänster, kan du ha en skyldighet att ersätta dem.

9. Kommunikation med dig

1. Om inget annat avtalats kommer det språk som används i vår kommunikation till dig att vara på engelska. Detta dokument, policyn för orderutförande och andra relevanta dokument finns tillgängliga på vår webbplats.

1. De former av informationsutbyte som vi kommer att kommunicera med dig beskrivs i Handelsvillkoren som också finns på vår webbplats.

1. Vi kommer att tillhandahålla information om dina utföranden, transaktioner och order enligt vad som beskrivs i Handelsvillkoren.
2. Vi kan komma att tillhandahålla bindande information från tredje part på originalspråket.

10. Förebyggande av intressekonflikt

• Vi kommer att vidta alla rimliga åtgärder för att identifiera och förhindra intressekonflikter som kan uppstå mellan oss, inklusive våra anställda, och dig, i samband med tillhandahållande av investeringstjänster.
• Vår detaljerade policy för förebyggande av intressekonflikter finns på vår webbplats.
• Ytterligare information om hur vi undviker och hanterar intressekonflikter i samband med framtagande och tillhandahållande av investeringsanalys (som sprids under benämningen ”Revolut Suggestion”) finns i vår Upplysning om investeringsanalys.

11. Arrangemang för investerarskydd och insättningsgaranti

1. Vi försäkrar våra skulder till investerare enligt lagen om försäkring av insättningar och skulder till investerare i Litauen. Skulderna till Investors Insurance Fund är en fond som förvaltas av ”Deposit and Investment Insurance” – ett litauiskt statligt bolag, i enlighet med ovan angiven lag. Du får en försäkring för investeringsskulder på upp till 22 000 euro vid händelse av en försäkrad händelse.
2. Du kan komma åt och kontrollera reglerna för investerarskyddet på vår webbplats.

Avsnitt II

BESKRIVNING AV FÖRVALTNINGSTJÄNSTEN FÖR VÄRDEPAPPER OCH KONTANTER SAMT DE TILLHÖRANDE RISKER

Vi vidtar åtgärder som krävs enligt Republiken Litauens lagar för att säkerställa skyddet av dina värdepapper. Om värdepapper från utländska emittenter som ägs av dig ska hållas i utländsk förvar, säkerställer vi att tillämpliga lokala lagar ger dig tillräckligt skydd när det gäller att skydda dina värdepapper. Detta är för att säkerställa att dina värdepapper som hålls i vårt omnibuskonto hos det utländska förvaringsinstitutet (“förvaringsinstitut”) är tydligt separerade från förvaringsinstitutets egna tillgångar för att undvika möjliga förluster vid konkurs, tillgångsbeslag eller liknande händelser hos förvaringsinstitutet. Vi genomför ingen oberoende juridisk undersökning av det utländska landets reglering för förvaring, utan vi begär att förvaringsinstitutet tillhandahåller juridiskt bindande frågeformulär avseende de regler och interna kontroller de är skyldiga att följa.

Vi vidtar åtgärder för att skydda dina rättigheter när du innehar dina finansiella instrument. Vi har inga rättigheter att använda de finansiella instrument som tillhör dig, förutom med ditt uttryckliga samtycke.

Dina finansiella instrument som utfärdats av emittenter som är registrerade i utlandet kan hållas i förvar av andra förvaringsinstitut för finansiella instrument. Vid val av ett annat förvaringsinstitut för finansiella instrument agerar vi med all nödvändig professionalism och omsorg. På din begäran kan vi tillhandahålla information om förvaringen av dina finansiella instrument.

Finansiella instrumenten som ägs av dig förvaras i ett omnibuskonto hos mäklaren, det vill säga ett konto som är öppnat i Revoluts namn, men som anger att den faktiska ägaren av de förvarade finansiella instrumenten är du. Du kommer endast att kunna utöva alla relevanta rättigheter avseende dina finansiella instrument genom oss.

Kundpengar är separerade från våra egna pengar och skyddas. Upp till 20 % av dess värde kan hållas på särskilda konton inom Revoluts koncernenheter. Resterande medel ska hållas på ett konto som öppnats hos en behörig tredje part. En ”behörig tredje part” innebär en centralbank, en auktoriserad kreditinstitution, en bank auktoriserad i ett tredjeland eller en kvalificerad penningmarknadsfond. Det konto där dina pengar hålls är känt som ett ”klientmedelskonto”. Dina medel kan komma att samlas tillsammans med våra andra kunders medel på ett ”klientmedelskonto”.

Även om vi har utövat all vederbörlig omsorg, skicklighet och aktsamhet vid val och utnämning av den behöriga tredje parten, är vi inte ansvariga för eventuella förluster som du kan drabbas av till följd av åtgärder som den behöriga tredje parten vidtar eller underlåter att vidta i samband med klientmedel.

Potentiella risker relaterade till förvaring av dina värdepapper

Du bör vara medveten om att det finns risker i samband med förvaring av dina värdepapper.

Avsnitt III

INFORMATION OM TRANSAKTIONER MED FINANSIELLA INSTRUMENT OCH DE TILLHÖRANDE RISKER

Del 1. Allmän riskintroduktion

1.1. Du måste ta hänsyn till att investering i finansiella instrument utsätter dig för olika risker som kan minska värdet på din investering. En risk innebär möjligheten att drabbas av en förlust vid investering.

1.2. Värdet på finansiella instrument kan minska eller öka, därför finns det risk att avkastningen på finansiella instrument kan vara negativ, vilket innebär att det kan skapa en förlust för dig. Risken för förlust kan variera mellan olika finansiella instrument. Du bör också ha i åtanke att tidigare resultat för finansiella instrument inte garanterar framtida resultat och att du kan förlora hela det investerade beloppet.

1.3. Innan du genomför en transaktion med finansiella instrument bör du göra en oberoende bedömning av de valda finansiella instrumentens egenskaper och de tillhörande riskerna, med hänsyn till din ekonomiska ställning, erfarenhet av transaktioner med finansiella instrument, risktolerans, investeringsmål och den föredragna investeringshorisonten.

1.4. Det är ditt ansvar att förstå alla risker relaterade till de relevanta finansiella instrumenten, eftersom du kommer att bära förlusterna om din investering minskar i värde.

1.5. När du investerar i finansiella instrument måste du:

1.5.1. Noggrant granska vår policy för utförande, som finns tillgänglig på vår webbplats, och bedöma din kapacitet att acceptera de skyldigheter som anges i Revoluts handelsvillkor.

1.5.2. Noggrant bedöma transaktionsrisker som omfattas av följande beskrivningar, särskilt de risker som är förknippade med de finansiella instrumenttransaktioner du kommer att genomföra. Var uppmärksam på de skyldigheter som är knutna till de tillämpliga instrumenten och bedöm om du är villig att åta dig dem.

1.5.3. Noggrant utvärdera informationen som finns i orderbekräftelser som mottagits från oss och självständigt hålla reda på statusen för dina beställningar.

1.6. Risktyper:

Del 2. Förlängda marknadstider

1.1. Du kan bli utsatt för nya risker eller utsättas för ovanstående risker i större utsträckning om du skulle ägna dig åt ”handel under förlängda marknadstider”. Handel under förlängda marknadstider sker utanför ”ordinarie handelstider” som i allmänhet äger rum mellan 9:30 och 16:00 Eastern Standard Time.

1.2. Du bör vara medveten om de viktigaste riskerna:

1.3. Genom att agera i ditt bästa intresse har vi endast aktiverat ”begränsa marknadsorder” för för- och efterhandel. Detta innebär att du bara kommer att kunna köpa eller sälja finansiella instrument till priser som du har bestämt, vilket syftar till att skydda dig från ogynnsamma marknadsrörelser. Men det är viktigt att notera att det inte är möjligt att helt eliminera alla handelsrisker. Om någon av de ovannämnda riskerna överstiger din risktolerans, rekommenderar vi att du avstår från att lägga order under förlängda handelstider.

Del 3. Risker vid handel med finansiella instrument Over-The-Counter (OTC)

1.1. När dina ordrar utförs utanför en reglerad marknad, en multilateral handelsplattform eller en organiserad handelsplattform (även känd som over-the-counter eller "OTC"), ingår du transaktioner direkt mellan dig och oss, som din motpart, eller mellan dig och Mäklaren. Därför medför handel med OTC följande inneboende risker:

Del 4. Risken för det berörda finansiella instrumentet

1.1. Nedanstående klassificering av finansiella instrument tar inte hänsyn till investeringsperioden eller dina investeringsmål. Vänligen ha i åtanke att:

• du bär investeringsrisken under det finansiella instrumentets livscykel;
• när du handlar med finansiella instrument måste du noggrant läsa transaktionsbekräftelserna och omedelbart informera oss om eventuella fel;
• du måste ständigt övervaka förändringar i värdet och positionerna för dina investeringar;
• du vid behov ska överväga att vidta lämpliga åtgärder för att minska de förluster som är förknippade med dina investeringar;
• du måste bekanta dig med dokument som utarbetats av tillverkaren av de finansiella instrumenten, såsom prospekt, faktablad och annan viktig information

1.2 Den information som rör riskerna för varje finansiellt instrument som vi tillhandahåller investeringstjänster för är relevant för följande kunder:

Del 5. Risker vid handel med fraktioner av finansiella instrument

Aktier, ADR:er, ETF:er, obligationer, ETN:er och ETC:er är även tillgängliga för handel i form av fraktioner av hela enheter. Handel med fraktioner av dessa finansiella instrument sker när köpesumman understiger priset för en hel enhet eller en multipel därav. För en fullständig förståelse av de risker som är förknippade med handel med fraktioner av finansiella instrument ska detta avsnitt läsas tillsammans med avsnittet om risker för respektive helt finansiellt instrument nedan.

Beskrivning av investeringstransaktioner i fraktioner av finansiella instrument

En fraktion av ett finansiellt instrument utgör en del av en hel enhet av ett finansiellt instrument, såsom en enskild aktie, en ADR, en andel i en ETF, en obligation, en ETN eller en ETC. Investeraren kan, i stället för att köpa hela det finansiella instrumentet, köpa en fraktion av det, till exempel en halv (½) eller en femtedel (⅕). De vinster och förluster som uppstår är proportionerliga i förhållande till en hel enhet av instrumentet.

Även om hela enheter av aktier, ADR:er, ETF:er, obligationer, ETN:er och ETC:er kan handlas på reglerade handelsplatser, gäller detta inte för deras fraktioner. Exekvering av sådana order är endast möjlig utanför handelsplatser. Vi, eller vår mäklare, delar upp hela enheter av finansiella instrument i mindre delar som kan säljas till och samägas av flera kunder. Som en följd av detta kan fraktioner av finansiella instrument inte överföras och måste säljas, till exempel vid avslut av ditt investeringskonto.

Investerare som innehar fraktioner av finansiella instrument behandlas på samma sätt som investerare som innehar hela enheter när det gäller utbetalningar såsom utdelningar (i fråga om aktier och ADR:er) eller räntebetalningar (i fråga om obligationer), eftersom vinster och förluster är proportionerliga i förhållande till en hel enhet av det finansiella instrumentet. Om emittenten betalar utdelning eller ränta erhåller investeraren ett belopp som är proportionerligt i förhållande till den fraktion som innehas. Exempelvis har en investerare som innehar halva en obligation rätt till hälften av räntan per obligation.

Observera att, på samma sätt som för hela aktier/enheter, är betalning av utdelning eller ränta aldrig garanterad. Om och huruvida utdelning eller ränta kommer att betalas avgörs helt av emittenten.

Även om vissa finansiella instrument, såsom aktier och ADR:er, normalt ger rätt att rösta vid emittentens bolagsstämma, är det inte möjligt att rösta när man innehar en fraktion av ett sådant finansiellt instrument. Denna rätt är förbehållen investerare som innehar hela det finansiella instrumentet.

Risker förknippade med transaktioner i fraktioner av finansiella instrument

Eftersom fraktioner av finansiella instrument inte kan handlas direkt på reglerade marknader (såsom offentliga börser) kan de vara föremål för högre likviditetsrisk än hela enheter av motsvarande finansiella instrument.

Positioner i fraktioner av finansiella instrument kan inte överföras till en annan mäklare, vilket innebär att investeraren exponeras för depå-/förvaringsrisk i högre grad.

Investerare som innehar fraktioner av finansiella instrument är även exponerade för samma risker som investerare som innehar hela det finansiella instrumentet. Se respektive avsnitt nedan som beskriver riskerna för relevanta hela finansiella instrument.

Exekveringsplats och avvecklingsförfarande

Samtliga order avseende fraktioner ska exekveras utanför handelsplatsen, antingen av oss (varvid vi agerar som principal och exekverar dina order mot vårt eget kapital) eller av mäklaren (i vilket fall vi agerar som ombud och vidarebefordrar din order till mäklaren). Tillämpliga exekveringsplatser kan stoppa eller tillfälligt avbryta handeln i de underliggande hela enheterna av finansiella instrument. Det kan vara mycket svårt att sälja fraktioner av finansiella instrument om de hela enheterna är illikvida (till exempel om det saknas köpare och/eller säljare på marknaden).

Avveckling sker på ditt värdepapperskonto hos oss.

Direkta kostnader och tillhörande utgifter för transaktionen

Du kan ådra dig kostnader vid genomförande av transaktioner som rör fraktioner av finansiella instrument. För mer information, vänligen se vår prislista som finns här. Observera att de vanligaste kostnaderna som är förknippade med fraktioner av specifika finansiella instrument är desamma som för motsvarande hela finansiella instrument. Se respektive avsnitt nedan som beskriver kostnaderna för relevanta hela finansiella instrument.

Funktion och resultat under olika marknadsförhållanden

Funktionen och resultatet för fraktioner av finansiella instrument under olika marknadsförhållanden är desamma som för det motsvarande hela finansiella instrumentet. Se respektive avsnitt nedan som illustrerar funktion och resultat för relevanta hela finansiella instrument.

Komplexitet

Även om fraktioner av finansiella instrument är exponerade för likviditets- och depå-/förvaringsrisk i högre grad än motsvarande hela enheter, motsvarar komplexiteten hos fraktionella instrument i allmänhet den hos deras hela enheter (se avsnitten om aktier, ADR:er, ETF:er, obligationer, ETN:er och ETC:er nedan).

Om exempelvis det hela finansiella instrumentet innehåller ett derivat och/eller inte är upptaget till handel på en reglerad marknad inom EU, en motsvarande marknad i ett tredjeland eller på en MTF (Multilateral Trading Facility), betraktas både det hela finansiella instrumentet och dess motsvarande fraktion som komplexa finansiella instrument. På motsvarande sätt betraktas även fraktionella finansiella instrument som komplexa finansiella instrument när det underliggande finansiella instrumentet är strukturerat eller innebär hävstång eller inversion (exponering mot blankning).

1. Aktietransaktioner

Detta avsnitt omfattar transaktioner i hela enheter av ett finansiellt instrument. Eftersom det finansiella instrumentet även är tillgängligt för handel i form av fraktioner, vänligen se avsnitt III, del 5 ovan.

Beskrivning av investeringstransaktioner

En aktie (även kallat ”aktiekapital” eller ”andel”) är ett finansiellt instrument som ger aktieägaren delaktighet i ett företags eget kapital.

Innehav av aktien ger vanligtvis rösträtt vid emittenternas bolagsstämma, men rösträtten kan variera beroende på vilken aktieslag investeraren innehar.

Om emittenten genererar vinst, kan han besluta att betala sina aktieägare utdelning. Det är en utbetalning, vanligtvis en kontant betalning, där värdet beror på antalet aktier som ägs. Det bör beaktas att utdelning aldrig är garanterad, och huruvida det kommer att delas ut någon utdelning är helt upp till emittentens beslut.

När man investerar i aktier förväntar sig investerarna att aktiekursen kommer att öka i värde, medan det finns flera faktorer som påverkar resultatet av en sådan säkerhet. Till exempel betraktas emittentens tillväxtpotential och hälsotillståndet i dess balansräkning, konkurrenslandskapet eller eventuella förändringar som är specifika för företaget självt (t.ex. öppning av en ny filial) som mikroekonomiska faktorer. Händelser med en mer sektorspecifik och global påverkan, såsom räntehöjningar, väderkatastrofer eller global recession, kallas makroekonomiska faktorer och investeraren bör också ta hänsyn till dessa.

Därför bör en person som investerar i en specifik aktie hålla koll på det aktuella företaget, värdepappersmarknaden samt följa allmänna ekonomiska nyheter.

Olika aktieslag är möjliga: röstberättigade, icke-röstberättigade, preferensaktier och andra aktietyper. Variablerna i varje specifik aktieutgivning fastställs av emittenten.

Risker förknippade med aktietransaktioner

Aktier som handlas på börser är känsliga för de huvudsakliga riskerna på finansmarknaderna.

När du investerar i aktier är det möjligt att de inte ökar i värde som förväntat eller att hela det investerade beloppet går förlorat. I händelse av emittentens konkurs är aktieägarna bland de sista som har rätt till ersättning.

Jämfört med andra värdepapper kan förändringen i aktiers värde vara betydande. En vanlig metod för att minska risken relaterad till ett företag är diversifiering, vilket innebär att sprida risken genom att skapa en investeringsportfölj bestående av olika aktier från olika sektorer, länder och regioner. Det minskar dock inte den allmänna marknadsrisken – priset på aktier kan fluktuera kraftigt på grund av faktorer som inte är direkt kopplade till utgivarens ekonomiska resultat (t.ex. global ekonomisk nedgång eller likviditetskriser).

Vid köp av aktier i ett utländskt företag bör du dessutom ta hänsyn till den politiska risken, den ekonomiska risken, den juridiska risken och potentiella fluktuationer i valutakurser (se den allmänna riskintroduktionen ovan).

Utförandeplats, avvecklingsförfarande

Normalt sker aktietransaktioner på handelsplatser. Tillämpliga utförandeplatser kan avbryta eller stänga av handeln med aktier. Det kan vara mycket svårt att sälja illikvida aktier (om det inte finns några köpare och/eller säljare på marknaden).

Likvidering sker på ditt värdepapperskonto hos oss.

Direkta kostnader och tillhörande utgifter för transaktionen

Du kan ådra dig kostnader vid genomförande av transaktioner relaterade till finansiella instrument. För mer information, vänligen se vår prislista som finns här. För ditt övervägande bör du vara medveten om de vanligaste kostnaderna.

Direkta kostnader:

• Priset för att köpa aktier (köp- och försäljnings- eller transaktionsavgift);
• Om handelsvalutan är annan än Euro, kommer avgiften att dras av i den relevanta handelsvalutan enligt den aktuella Revolut-växelkursen.

Vänligen observera att avgifter tas ut endast för genomförda eller delvis genomförda order.

Funktion och prestanda under olika marknadsförhållanden

Enbart för illustrativa ändamål har vi förberett nedanstående tabell som visar hur priset på ett finansiellt instrument förväntas prestera under olika marknadsförhållanden*.

*förutsatt att övriga marknadsförhållanden förblir desamma och att marknaden inte befinner sig i någon form av nöd. Om flera marknadshändelser inträffar kan det finansiella instrumentet antingen öka eller minska i värde.

Komplexitet

Aktier anses som icke-komplexa finansiella instrument, förutsatt att de är strikt reglerade, handlas på handelsplatser som behöver uppfylla stränga rättsliga krav samt att deras utbetalningsstrategi är enkel.

Däremot anses en aktie vara ett komplext finansiellt instrument om den innehåller ett derivat och/eller inte är godkänd för handel på en reglerad marknad inom EU, en motsvarande tredjepartsmarknad eller en MTF.

2. Transaktioner i American Depositary Receipt (ADR)

Detta avsnitt omfattar transaktioner i hela enheter av ett finansiellt instrument. Eftersom det finansiella instrumentet även är tillgängligt för handel i form av fraktioner, vänligen se avsnitt III, del 5 ovan.

Beskrivning av investeringstransaktion

American Depository Receipts (ADR:er) är certifikat utfärdade av USA. Depositary Bank representerar ett specificerat antal aktier i ett utländskt (icke-USA) företag och handlas på handelsplattformar baserade i USA. Deras huvudsakliga syfte är att ge investerare, som handlar på sådana plattformar, möjlighet att få exponering mot europeiska marknader och marknader i Asien-Stillahavsområdet på ett enkelt sätt.

Om den underliggande aktien för ADR ger rösträtt och/eller utdelningsrättigheter, är ADR-innehavaren berättigad att utöva dessa rättigheter. Investeraren ska vara medveten om att utdelning aldrig är garanterad och om och när en utdelning sker är helt upp till emittentens gottfinnande. Vidare kan ytterligare amerikanska skatteregler tillämpas, vilket kan ha en negativ påverkan på värdet av den mottagna utdelningen.

ADR:ers produktegenskaper, dess resultat, samt deras nyckelrisker och förmåner, överensstämmer med aktier, så du bör bekanta dig med avsnittet "Aktietransaktioner" ovan.

Risker förknippade med ADR-transaktioner

ADR:er som handlas på marknaden är känsliga för alla huvudsakliga risker på finansmarknaderna.

När man investerar i ADR är det möjligt att värdet inte ökar som förväntat eller att hela den investerade summan går förlorad, eftersom vid emittentens konkurs är aktieägarna bland de sista parterna som har rätt att få ersättning.

Jämfört med andra värdepapper kan förändringen i ADR:ers värde vara betydande. En vanlig metod för att minska risken relaterad till en enterprise är diversifiering, vilket innebär att sprida risken genom att skapa en portfölj bestående av olika ADR:er från olika sektorer, länder och regioner. Det minskar dock inte den allmänna marknadsrisken – priset på ADR:er kan fluktuera kraftigt på grund av faktorer som inte är direkt kopplade till utgivarens ekonomiska resultat (t.ex. global ekonomisk nedgång eller likviditetskriser).

Vid köp av ADR:er bör du dessutom ta hänsyn till den politiska risken, den ekonomiska risken, den juridiska risken och potentiella fluktuationer i valutakurser (se den allmänna riskintroduktionen ovan).

Utförandeplats, avvecklingsförfarande

Normalt genomförs transaktioner i ADR:er via aktiebörser. Relevanta utförandeplatser kan avbryta eller stänga av handeln med aktier och ADR:er. Det kan vara mycket svårt att sälja illikvida ADR:er (om det inte finns några köpare och/eller säljare på marknaden).

Likvidering sker på ditt värdepapperskonto hos oss.

Direkta kostnader och tillhörande utgifter för transaktionen

Du kan ådra dig kostnader vid transaktioner relaterade till finansiella instrument. För mer information, vänligen se vår prislista som finns här. För ditt övervägande bör du vara medveten om de vanligaste kostnaderna.

Direkta kostnader:

• Priset för att köpa ADR (köp- och försäljnings- eller transaktionsavgift);
• Om handelsvalutan är annan än Euro, kommer avgiften att dras av i den relevanta handelsvalutan enligt den aktuella Revolut-växelkursen.

Vänligen observera att avgifter tas ut endast för genomförda eller delvis genomförda transaktioner.

Funktion och prestanda under olika marknadsförhållanden

Enbart för illustrativa ändamål har vi förberett nedanstående tabell som visar hur mottagandet förväntas prestera under olika marknadsförhållanden*.

*förutsatt att övriga marknadsförhållanden förblir desamma och att marknaden inte befinner sig i någon form av nöd. Om flera marknadshändelser inträffar kan värdepappret antingen öka eller minska i värde.

Komplexitet

Förutsatt att de underliggande aktierna för ADR:er är strikt reglerade, att de underliggande aktierna handlas på plattformar som måste uppfylla strikta rättsliga krav, att deras utbetalningsstrategi är enkel och vidare att det finns frekventa möjligheter att avyttra, lösa in eller på annat sätt realisera bråkdelar av ADR:er till marknadspriser som är offentligt tillgängliga, betraktas de som icke-komplexa finansiella instrument.

Däremot anses en underliggande aktie vara ett komplext finansiellt instrument om den innehåller ett derivat och/eller inte är godkänd för handel på en reglerad marknad inom EU, en motsvarande tredjepartsmarknad eller en MTF.

3. Transaktioner i börshandlade fondenheter (ETF)

Detta avsnitt omfattar transaktioner i hela enheter av ett finansiellt instrument. Eftersom det finansiella instrumentet även är tillgängligt för handel i form av fraktioner, vänligen se avsnitt III, del 5 ovan.

Beskrivning av investeringstransaktion

En börshandlad fond (ETF) är en typ av sammanslagen investering som fungerar på liknande sätt som en traditionell fond, med den skillnaden att andelar i ETF:er fritt kan köpas eller säljas på en handelsplats på samma sätt som en vanlig aktie. Priset på en ETF-enhet kommer att ändras under hela handelsdagen när ETF-enheterna köps och säljs på marknaden. Vanligtvis spårar ETF:er ett specifikt index, en sektor, en råvara eller andra tillgångar. En ETF kan utformas för att spåra allt från priset på en enskild vara till en stor och mångsidig samling värdepapper. Den tillgång vars resultat ETF:en spårar kallas för ett "benchmark". ETF:er kan även vara strukturerade för att spåra specifika investeringsstrategier.

Medan traditionella ETF:er följer ett jämförelseindex i förhållandet ett-till-ett, erbjuder vi även komplexa ETF:er, inklusive:

• Hävstångs-ETF:er: Dessa fonder använder hävstång, genom finansiella derivat och skuldsättning, för att förstärka avkastningen på ett underliggande index eller tillgångar. En hävstångs-ETF med exempelvis ”2x” eftersträvar att ge två gånger utvecklingen för sitt jämförelseindex.
• Inversa ETF:er: Dessa fonder är utformade för att ge motsatt utveckling jämfört med jämförelseindexet. Om värdet på jämförelseindexet faller förväntas värdet på den inversa ETF:en stiga, och vice versa.

Risker förknippade med ETF-transaktioner

ETF:er som handlas på aktiebörserna är känsliga för alla huvudsakliga risker på finansmarknaderna, därför bör du bekanta dig med de allmänna risker som beskrivs i den övergripande riskintroduktionen ovan.

När du investerar i ETF:er är det möjligt att de inte ökar i värde som förväntat eller att hela det investerade beloppet går förlorat i händelse av fondens konkurs.

Även om ETF:er vanligtvis erbjuder en högre grad av diversifiering än enskilda aktier, garanterar diversifiering inte vinst och skyddar inte mot förluster på fallande marknader.

En framgångsrik replikering av en ETF:s benchmark garanterar inte vinster och kan till och med resultera i förluster om benchmarken själv presterar sämre.

• Hävstångsrisk. Hävstångs-ETF:er innebär en högre risk för ditt kapital jämfört med finansiella instrument utan hävstång och kan leda till att hela det investerade kapitalet förloras. Även små prisrörelser kan få en betydande påverkan på värdet av din position och leda till förluster om marknaden rör sig emot din position. Risken är ännu högre vid handel med volatila underliggande tillgångar, såsom kryptotillgångar, eftersom deras oförutsägbarhet kan ge upphov till plötsliga och kraftiga prisrörelser. Ju högre hävstång en ETF har, desto högre är de tillhörande riskerna.
• Daglig återställnings- och sammansättningseffekt (compounding-risk). De flesta hävstångs- och inversa ETF:er återställer sin exponering (dvs. ombalanserar sina portföljer) dagligen. Detta innebär att deras utveckling över tid kan avvika kraftigt från den långsiktiga utvecklingen för jämförelseindexet. På volatila marknader kan dagliga värdeförändringar, särskilt förluster, ackumuleras och minska den totala avkastningen, vilket innebär att produkten kan förlora i värde även om jämförelseindexet förblir oförändrat eller rör sig till din fördel över längre perioder. Den dagliga återställningen gör också hävstångs- och inversa ETF:er mer känsliga för kortsiktiga marknadssvängningar, vilket ökar risken för förstärkta förluster och gör dem generellt olämpliga för långsiktigt ”buy-and-hold”-sparande.
• Invers risk. Vid handel med inversa ETF:er kan du snabbt förlora en betydande del av det investerade kapitalet om marknaden utvecklas uppåt.

Utförandeplats, avvecklingsförfarande

Normalt genomförs transaktioner i ETF:er via aktiebörser. Relevanta handelsplatser kan stoppa eller avbryta handeln med relevanta aktier och motsvarande ETF:er. Det kan vara mycket svårt att sälja illikvida ETF:er (om det inte finns några köpare och/eller säljare på marknaden).

Likvidering sker på ditt värdepapperskonto hos oss.

Direkta kostnader och tillhörande utgifter för transaktionen

Du kan ådra dig kostnader vid transaktioner relaterade till finansiella instrument. För mer information, se vår prislista som finns på vår webbplats. För ditt övervägande bör du vara medveten om de vanligaste kostnaderna.

Direkta kostnader:

• Priset för att köpa ETF-enhet (köp- och försäljnings- eller transaktionsavgift);
• Om handelsvalutan är annan än Euro, kommer avgiften att dras av i den relevanta handelsvalutan enligt den aktuella Revolut-växelkursen.

Vänligen observera att avgifter tas ut endast för genomförda eller delvis genomförda transaktioner.

Funktion och prestanda under olika marknadsförhållanden

Endast i illustrativt syfte har vi tagit fram tabellen nedan, som visar hur en enhet av en icke-invers respektive en invers ETF förväntas utvecklas under olika marknadsförhållanden:

Vanlig (icke-invers) ETF

Invers ETF

*förutsatt att övriga marknadsförhållanden förblir desamma och att marknaden inte befinner sig i någon form av nöd. Om flera marknadshändelser inträffar kan värdepappret antingen öka eller minska i värde.

Komplexitet

ETF:er som inte är strukturerade och regleras under den europeiska förordningen för gemensamma investeringsfonder i överlåtbara värdepapper (UCITS) betraktas som icke-komplexa finansiella instrument, eftersom investerare är skyddade i högre grad när det gäller fondens tillgångsdiversifiering, potentiella likviditetsutmaningar och ökad segregering av klientpengar.

ETF:er som är strukturerade, innebär hävstång, inversion (exponering mot blankning) och/eller inte omfattas av UCITS-regelverket betraktas som komplexa finansiella instrument.

4. Transaktioner i obligationer

Detta avsnitt omfattar transaktioner i hela enheter av ett finansiellt instrument. Eftersom det finansiella instrumentet även är tillgängligt för handel i form av fraktioner, vänligen se avsnitt III, del 5 ovan.

Beskrivning av investeringstransaktion

Obligationer är skuldebrev där investerare (hädanefter - obligationsinnehavare) lånar ut pengar till en emittent i utbyte mot periodiska räntebetalningar och återbetalning av huvudbeloppet (dvs. den ursprungliga investeringen som obligationsinnehavaren gjort) vid förfallodag. Förfallodag avser det datum då obligationen förfaller och huvudbeloppet återbetalas till obligationsinnehavaren. Obligationer kan ha olika löptider, och deras priser kan fluktuera som svar på marknadsförhållanden. Räntan på en obligation, känd som kupongräntan, är fast eller rörlig och bestämmer de periodiska räntebetalningarna. Obligationspriserna kan förändras på grund av faktorer som förändringar i räntesatser, förändringar i emittentens kreditkvalitet eller marknadens sentiment. Obligationer kan emitteras av regeringar, företag eller andra enheter, där varje emitterande part har sin egen riskprofil. När du investerar i obligationer ska du överväga faktorer som ränteförändringar, emittentens kreditvärdighet och de potentiella effekterna av ekonomiska händelser på obligationspriserna. Olika typer av obligationer, såsom företagsobligationer, statliga obligationer eller amerikanska statsskuldväxlar, erbjuder olika risk- och avkastningsprofiler, och du bör bedöma dem i enlighet med detta.

Risker förknippade med obligationstransaktioner

• Att investera i obligationer innebär att vara utsatt för ränterisk, eftersom obligationsvärden kan fluktuera med förändrade räntor. Till exempel, om centralbanken höjer räntorna eller räntehöjningen är mycket förväntad, kan värdet på en obligation falla. Omvänt, om räntorna sjunker, kan priset på en obligation öka.
• Kreditrisk eller defaultrisk är också inneboende i transaktioner med obligationer på grund av risken att emittenten inte kan fullgöra sina räntebetalningar eller återbetala huvudbeloppet.
• När obligationsorder utförs utanför reglerade marknader, till exempel OTC-transaktioner (over-the-counter), är du utsatt för motpartsrisk i högre utsträckning än handel på reglerade börser. Detta beror på att den andra parten i din obligationstransaktion, såsom en mäklare, kan gå i konkurs och inte kunna fullgöra sina avtalsenliga skyldigheter att leverera ett avtalat belopp i kontanter eller finansiella instrument.
• Eftersom obligationer vanligtvis ger fasta räntebetalningar baserat på huvudbeloppet, kan stigande inflation urholka köpkraften hos en obligations framtida kassaflöden. De flesta obligationer är känsliga för inflationsrisk. Till exempel, om en obligationsinnehavare tjänar 4 % årlig ränta på en obligation och inflationen stiger till 6 % per år, kommer innehavaren att göra en förlust på sin investering eftersom köpkraften för dessa intäkter minskar.
• Dessutom finns det även likviditetsrisk vid transaktioner i obligationer, eftersom du kan stöta på svårigheter att snabbt sälja obligationer utan att acceptera ett lägre pris än förväntat på grund av låga handelsvolymer och begränsad tillgång på köpare.
• Som obligationsinnehavare är du också utsatt för händelserisk, där omständigheter kan göra att obligationsutgivaren inte kan uppfylla sina betalningsåtaganden, som att missa en kupongbetalning (dvs. årlig räntebetalning) på grund av en händelse med en betydande negativ inverkan.

• Vissa obligationer kan ha en återköpsfunktion, vilket utsätter dig för återköpsrisk (eller förtida inlösen) och återinvesteringsrisker. Det innebär att emittenten kan ha en möjlighet att lösa in värdepapperet och betala tillbaka det investerade beloppet innan det förväntade förfallodatumet. Återinvestering av det mottagna kapitalet kan vara mindre lönsamt på grund av rådande lägre räntor på liknande värdepapper på marknaden. Återinvesteringsrisken gäller även för mottagna kupongbetalningar. För att bevara den ursprungliga investeringsavkastningen måste du återinvestera dessa kuponger i obligationer som erbjuder samma avkastning till förfall (YTM) som den ursprungliga obligationen du köpte. Om du inte hittar obligationer med samma YTM eller inte återinvesterar kupongerna effektivt, ökar risken för att du inte uppnår de ursprungliga investeringsmålen.

Vi har angett de vanligaste riskerna som är förknippade med obligationstransaktioner, men du bör förstå att vi inte kan redogöra för eller förklara samtliga inneboende risker som du kan exponeras för vid handel med obligationer, vare sig nu eller i framtiden.

Utförandeplats, avvecklingsförfarande

Du kommer inte kunna delta i primära erbjudanden av obligationer eller andra skuldebrev och vi gör endast de obligationer tillgängliga via vår investeringsplattform som redan är noterade på en börs, reglerad marknad eller någon annan handelsplats.

Alla obligationsorder kommer att utföras via mäklaren, som kommer att agera som huvudman, och därför kommer alla order att genomföras mot mäklarens egna proprietära konto. Det kan vara svårt att sälja obligationspositioner om obligationen är illikvid (om det inte finns några köpare och/eller säljare på marknaden) eller om mäklaren står inför likviditetsproblem eller finansiell nöd.

Likvidering sker på ditt värdepapperskonto hos oss.

Direkta kostnader och tillhörande utgifter för transaktionen

Du kan ådra dig kostnader vid transaktioner relaterade till finansiella instrument. För mer information, se vår prislista som finns på vår webbplats. För ditt övervägande bör du vara medveten om de vanligaste kostnaderna.

Direkta kostnader:

• Priset för att köpa en obligation (köp- och försäljnings- eller transaktionsavgift)
• Om handelsvalutan är annan än Euro, kommer avgiften att dras av i den relevanta handelsvalutan enligt den aktuella Revolut-växelkursen.

Vänligen observera att avgifter tas ut endast för genomförda eller delvis genomförda transaktioner.

Funktion och prestanda under olika marknadsförhållanden

Enbart för illustrativa ändamål har vi förberett nedanstående tabell som visar hur obligationerna förväntas prestera under olika marknadsförhållanden*.

*förutsatt att övriga marknadsförhållanden förblir desamma och att marknaden inte befinner sig i någon form av nöd. Om flera marknadshändelser inträffar kan värdepappret antingen öka eller minska i värde.

Komplexitet

De obligationer vi erbjuder består av både komplexa och icke-komplexa obligationer.

Icke-komplexa obligationer inkluderar obligationer som är upptagna till handel på EU:s handelsplattformar eller på en handelsplattform som anses vara motsvarande en handelsplattform inom EU, med undantag för obligationer som innehåller ett derivatfinansiellt instrument eller en struktur som gör det svårt för den potentiella kunden att förstå de risker som är förknippade med transaktionen.

Komplexa obligationer är obligationer som har särskilda egenskaper, inklusive men inte begränsat till variabla eller uppskjutna räntesatser, förlängningsbara löptider, konvertibla och/eller utbytbara obligationer, obligationer med villkor för nedskrivning eller förluster som kan absorberas (relevanta för obligationer utgivna av EU-banker och investeringsföretag) eller obligationer med inlösbara eller utsättbara optioner. Detta leder till att dessa särskilda egenskaper gör det svårare för potentiella investerare att förstå och bedöma de inneboende riskerna.

5. Transaktioner i börshandlade skuldebrev (ETN:er)

Detta avsnitt omfattar transaktioner i hela enheter av ett finansiellt instrument. Eftersom det finansiella instrumentet även är tillgängligt för handel i form av fraktioner, vänligen se avsnitt III, del 5 ovan.

Beskrivning av investeringstransaktioner

Börshandlade skuldebrev (ETN:er) är finansiella instrument (med en förpliktelse för emittenten att återbetala instrumentets värde till investeraren) vars värde är kopplat till utvecklingen av ett referensindex eller en tillgång (ett ”jämförelseindex”). ETN:er emitteras vanligtvis av finansiella institut och är icke-säkerställda, vilket innebär att återbetalning av kapital och eventuell avkastning är beroende av emittentens kreditvärdighet och inte är säkerställd med någon säkerhet. Enheter i ETN:er kan fritt köpas och säljas på en handelsplats på samma sätt som en vanlig aktie. Trots att de är finansiella instrument med en skuldförpliktelse betalar ETN:er, till skillnad från traditionella obligationer, normalt inte periodiska räntebetalningar.

ETN:er kan vara strukturerade för att ge olika typer av exponering mot ett jämförelseindex, inklusive:

• Hävstångs-ETN:er: Dessa skuldebrev använder hävstång för att förstärka både avkastning och förluster för ett underliggande index eller en tillgång. En hävstångs-ETN med exempelvis ”2x” eftersträvar att ge två gånger utvecklingen (oavsett om den är positiv eller negativ) för sitt jämförelseindex.
• Inversa ETN:er: Dessa skuldebrev är utformade för att ge motsatt utveckling jämfört med jämförelseindexet. Om värdet på jämförelseindexet faller förväntas värdet på den inversa ETN:en stiga, och vice versa.

Risker förknippade med ETN-transaktioner

ETN:er är känsliga för samtliga huvudsakliga risker på de finansiella marknaderna. Du bör därför ta del av och sätta dig in i alla de allmänna risker som beskrivs i den övergripande riskintroduktionen ovan.

Närmare bestämt är du vid handel med ETN:er även exponerad för följande risker:

• Eftersom ETN:er inte är säkerställda med tillgångar utan enbart baseras på emittentens betalningsåtagande är de föremål för kredit- eller fallissemangsrisk. Eventuella finansiella svårigheter hos emittenten kan direkt leda till förluster för investerare. Om emittenten ställer in betalningarna eller går i konkurs kan investerare förlora hela sin investering.
• Likviditetsrisk förekommer även vid transaktioner i ETN:er, eftersom handelsaktiviteten i ETN:er kan vara låg eller variera kraftigt. Om emittenten dessutom tillfälligt stoppar nyemission av ETN:er kan brist på utbud medföra att ETN:erna handlas till en betydande premie i förhållande till det index som följs. Om emissionen därefter återupptas kan priset falla abrupt till följd av ett överskott i utbudet.
• Vissa ETN:er kan ha en inlösenfunktion som innebär att du exponeras för call-risk (eller risk för förtida inlösen). Detta innebär att emittenten kan ha rätt att lösa in ETN:en och återbetala det investerade kapitalet före den förväntade förfallodagen. Vid förtida inlösen erhåller investeraren det vid tidpunkten gällande marknadspriset för ETN:en. Detta kan innebära att investeraren får tillbaka ett belopp som understiger inköpspriset och därmed realiserar en förlust.
• Emittenter kan även avnotera ETN:er, vilket kan medföra att de handlas över disk (OTC) med mycket begränsad likviditet och potentiellt till rabatt. När ETN-order exekveras som OTC-transaktioner exponeras du för motpartsrisk i högre grad än vid handel på reglerade marknader. Detta beror på att motparten i din ETN-transaktion, exempelvis mäklaren, kan fallera i sina avtalsenliga skyldigheter att leverera överenskommet kontantbelopp eller finansiella instrument.
• Priset på ETN:er behöver inte alltid följa det underliggande indexet exakt, särskilt under perioder av marknadsstress eller vid emittentspecifika kredithändelser. Exempelvis kan en nedgradering av emittentens kreditbetyg leda till att ETN:ens värde faller även om det underliggande indexet förblir oförändrat. Detta resulterar i en spårningsavvikelse där ETN:ens pris avviker från indexet eftersom det reagerar på emittentens finansiella ställning snarare än på den tillgång som instrumentet är avsett att följa.

Om du handlar med hävstångs- eller inversa ETN:er exponeras du för ytterligare risker:

• Hävstångsrisk. Hävstångs-ETN:er innebär en högre risk för ditt kapital jämfört med finansiella instrument utan hävstång och kan leda till att hela det investerade kapitalet förloras. Även små prisrörelser kan få en betydande påverkan på värdet av din position och leda till förluster om marknaden rör sig emot din position. Risken är ännu högre vid handel med volatila underliggande tillgångar, såsom kryptotillgångar, eftersom deras oförutsägbarhet kan ge upphov till plötsliga och kraftiga prisrörelser. Ju högre hävstång en ETN har, desto högre är de tillhörande riskerna.
• Daglig återställnings- och sammansättningseffekt (compounding-risk). De flesta hävstångs- och inversa ETN:er återställer sin exponering (dvs. ombalanserar sina portföljer) dagligen. Detta innebär att deras utveckling över tid kan avvika kraftigt från den långsiktiga utvecklingen för jämförelseindexet. På volatila marknader kan dagliga värdeförändringar, särskilt förluster, ackumuleras och minska den totala avkastningen, vilket innebär att produkten kan förlora i värde även om jämförelseindexet förblir oförändrat eller rör sig till din fördel över längre perioder. Den dagliga återställningen gör också hävstångs- och inversa ETN:er mer känsliga för kortsiktiga marknadssvängningar, vilket ökar risken för förstärkta förluster och gör dem generellt olämpliga för långsiktigt ”buy-and-hold”-sparande.
• Invers risk. Vid handel med inversa ETN:er kan du snabbt förlora en betydande del av det investerade kapitalet om marknaden utvecklas uppåt.

Exekveringsplats och avvecklingsförfarande

Normalt genomförs transaktioner i ETN:er via börser. Relevanta exekveringsplatser kan stoppa eller tillfälligt avbryta handeln i ETN:er. Det kan vara mycket svårt att sälja illikvida ETN:er (till exempel om det saknas köpare och/eller säljare på marknaden).

Avveckling sker på ditt värdepapperskonto hos oss.

Direkta kostnader och tillhörande utgifter för transaktionen

Du kan ådra dig kostnader vid transaktioner relaterade till finansiella instrument. För mer information, se vår prislista som finns på vår webbplats. För kännedom bör du vara medveten om de vanligaste kostnaderna.

Direkta kostnader:

• Priset för köp av ETN:en (köp- och sälj- eller transaktionsavgift)
• Om handelsvalutan är annan än euro tas avgiften ut i den relevanta handelsvalutan enligt aktuell Revolut-växelkurs.

Vänligen observera att avgifter tas ut endast för genomförda eller delvis genomförda transaktioner.

Funktion och resultat under olika marknadsförhållanden

Endast i illustrativt syfte har vi tagit fram tabellen nedan, som visar hur en icke-invers respektive en invers ETN förväntas utvecklas under olika marknadsförhållanden:

Vanlig (icke-invers) ETN

Invers ETN

*förutsatt att övriga marknadsförhållanden förblir desamma och att marknaden inte befinner sig i någon form av nöd. Om flera marknadshändelser inträffar kan värdepappret antingen öka eller minska i värde.

Komplexitet

ETN:er är komplexa finansiella instrument som kan innebära hävstång, inversion (exponering mot blankning) och som kan använda derivat, såsom terminer, swappar och optioner, för att uppnå exponering mot en underliggande tillgång.

6. Transaktioner i börshandlade råvaruinstrument (ETC:er)

Detta avsnitt omfattar transaktioner i hela enheter av ett finansiellt instrument. Eftersom det finansiella instrumentet även är tillgängligt för handel i form av fraktioner, vänligen se avsnitt III, del 5 ovan.

Beskrivning av investeringstransaktioner

Börshandlade råvaruinstrument (ETC:er) är finansiella instrument (med en förpliktelse för emittenten att återbetala instrumentets värde till investeraren) vars värde följer prisutvecklingen för en fysisk råvara eller en korg av råvaror (ett ”jämförelseindex”), såsom guld, olja eller jordbruksprodukter, utan direkt ägande av dessa fysiska tillgångar. Enheter i ETC:er kan fritt köpas och säljas på en handelsplats på samma sätt som en vanlig aktie. Deras värde härrör vanligtvis antingen från den fysiska råvaran i sig (ofta baserat på priset för omedelbar leverans, s.k. spotpris) eller via syntetiska instrument, såsom terminskontrakt, för att följa råvarans prisrörelser.

ETC:er kan vara strukturerade för att ge olika typer av exponering mot ett jämförelseindex, inklusive:

• Hävstångs-ETC:er: Dessa värdepapper använder hävstång för att förstärka avkastningen för ett underliggande index eller en tillgång. En hävstångs-ETC med exempelvis ”2x” eftersträvar att ge två gånger utvecklingen för sitt jämförelseindex.
• Inversa ETC:er: Dessa värdepapper är utformade för att ge motsatt utveckling jämfört med jämförelseindexet. Om värdet på jämförelseindexet faller förväntas värdet på den inversa ETC:en stiga, och vice versa.

Risker förknippade med ETC-transaktioner

• ETC:er är känsliga för samtliga huvudsakliga risker på de finansiella marknaderna. Du bör därför ta del av och sätta dig in i alla de allmänna risker som beskrivs i den övergripande riskintroduktionen ovan.
• Närmare bestämt är du vid handel med ETC:er även exponerad för följande risker:
• Värdet på en ETC kan vara mycket volatilt till följd av förändringar i priserna på de underliggande fysiska råvarorna eller råvaruterminskontrakten. Råvarupriser kan variera på grund av faktorer såsom utbuds- och efterfrågedynamik, väderförhållanden, geopolitiska händelser och makroekonomiska förhållanden. Priserna kan förändras snabbt och kraftigt, vilket kan leda till snabba förluster av ditt investerade kapital.
• Även om ETC:er handlas på reglerade börser är de föremål för likviditetsrisk. Likviditeten kan variera kraftigt beroende på råvaran, handelsvolymen och marknadsförhållandena. Lägre likviditet kan leda till bredare köp-/sälj-spreadar eller till att det inte är möjligt att köpa eller sälja till önskade priser eller volymer.
• Vissa ETC:er använder hävstång eller derivatinstrument för att uppnå sina investeringsmål, vilket kan förstärka vinster men även förstärka förluster. Denna replikeringsmetod (syntetisk replikering via swappar eller terminer i stället för fysiskt innehav av råvaror) medför motparts- och kreditrisk. Detta beror på att ETC:en är beroende av en tredje part (motparten) för att uppfylla de finansiella villkoren i swap- eller terminskontraktet. Om motparten inte fullgör sina åtaganden kan ETC:en drabbas av förluster även om den underliggande råvaran uppvisar en positiv prisutveckling. ETC:er kan även använda komplexa strategier eller inneha en koncentrerad korg av råvaror, vilket kan öka risken.
• ETC-priser behöver inte alltid korrelera exakt med det underliggande indexet, särskilt om ETC:en investerar i terminskontrakt. Detta beror ofta på kostnader för så kallad ”rullning” (utbyte) av terminskontrakt som löper ut. Om de nya kontrakten är dyrare än de som löper ut uppstår en förlust i transaktionen. Över tid kan dessa kostnader ackumuleras, vilket kan leda till att ETC:ens värde sjunker även om råvarans pris förblir oförändrat eller stiger, vilket resulterar i spårningsavvikelser.

Om du handlar med hävstångs- eller inversa ETC:er exponeras du för ytterligare risker:

• Hävstångsrisk. Hävstångs-ETC:er innebär en högre risk för ditt kapital jämfört med finansiella instrument utan hävstång och kan leda till att hela det investerade kapitalet förloras. Även små prisrörelser kan få en betydande påverkan på värdet av din position och leda till förluster om marknaden rör sig emot din position. Risken är ännu högre vid handel med volatila underliggande tillgångar, såsom vissa råvaror, eftersom deras oförutsägbarhet kan leda till plötsliga och kraftiga prisrörelser. Ju högre hävstång en ETC har, desto högre är de tillhörande riskerna.
• Daglig återställnings- och sammansättningseffekt (compounding-risk). De flesta hävstångs- och inversa ETC:er återställer sin exponering (dvs. ombalanserar sina portföljer) dagligen. Detta innebär att deras utveckling över tid kan avvika kraftigt från den långsiktiga utvecklingen för jämförelseindexet. På volatila marknader kan dagliga värdeförändringar, särskilt förluster, ackumuleras och minska den totala avkastningen, vilket innebär att produkten kan förlora i värde även om jämförelseindexet förblir oförändrat eller rör sig till din fördel över längre perioder. Den dagliga återställningen gör också hävstångs- och inversa ETC:er mer känsliga för kortsiktiga marknadssvängningar, vilket ökar risken för förstärkta förluster och gör dem generellt olämpliga för långsiktigt ”buy-and-hold”-sparande.
• Invers risk. Vid handel med inversa ETC:er kan du snabbt förlora en betydande del av det investerade kapitalet om marknaden utvecklas uppåt.

Exekveringsplats och avvecklingsförfarande

Normalt genomförs transaktioner i ETC:er via börser. Relevanta exekveringsplatser kan stoppa eller tillfälligt avbryta handeln i ETC:er. Det kan vara mycket svårt att sälja illikvida ETC:er (till exempel om det saknas köpare och/eller säljare på marknaden).

Avveckling sker på ditt värdepapperskonto hos oss.

Direkta kostnader och tillhörande utgifter för transaktionen

Du kan ådra dig kostnader vid transaktioner relaterade till finansiella instrument. För mer information, se vår prislista som finns på vår webbplats. För kännedom bör du vara medveten om de vanligaste kostnaderna.

Direkta kostnader:

• Priset för köp av ETC:en (köp- och sälj- eller transaktionsavgift)
• Om handelsvalutan är annan än euro tas avgiften ut i den relevanta handelsvalutan enligt aktuell Revolut-växelkurs.

Vänligen observera att avgifter tas ut endast för genomförda eller delvis genomförda transaktioner.

Funktion och resultat under olika marknadsförhållanden

Endast i illustrativt syfte har vi tagit fram tabellen nedan, som visar hur en icke-invers respektive en invers ETC förväntas utvecklas under olika marknadsförhållanden:

Vanlig (icke-invers) ETC

Invers ETC

*förutsatt att övriga marknadsförhållanden förblir desamma och att marknaden inte befinner sig i någon form av nöd. Om flera marknadshändelser inträffar kan värdepappret antingen öka eller minska i värde.

Komplexitet

ETC:er är komplexa finansiella instrument som kan innebära hävstång, inversion (exponering mot blankning) och som kan använda derivat, såsom terminer, swappar och optioner, för att uppnå exponering mot en underliggande tillgång.

7. Transaktioner i marginalkontrakt (Contracts for Difference, CFD:er)

Beskrivning av transaktioner i marginalkontrakt (Contracts for Difference)

Ett marginalkontrakt, Contract for Difference (CFD), är ett avtal mellan en ”köpare” och en ”säljare” för att utbyta skillnaden mellan det aktuella priset på en underliggande tillgång (aktier, valutor, råvaror, index etc.) och dess pris när kontraktet är stängt. Innehavaren av den långa positionen ("köparen") kommer att göra en vinst om slutpriset på den underliggande tillgången är högre än det ursprungliga priset (vid den tidpunkt då CFD:n köptes). Innehavaren av den korta positionen ("säljaren") kommer att göra en vinst om slutpriset på den underliggande tillgången är lägre än det ursprungliga priset.

CFD är ett derivatinstrument, där dess värde beror (deriveras) på utvecklingen av den underliggande tillgången (kan vara aktier, valutor, index, råvaror eller andra finansiella instrument). Det gör det möjligt för investerare att få exponering mot specifika tillgångar utan att fysiskt köpa dem, eller ge möjlighet att göra vinster när värdet på den underliggande tillgången minskar, om de innehar en kort position. Om investerare väljer att investera i aktier genom ett CFD-kontrakt, i stället för att köpa dem fysiskt, har de inte rätt till grundläggande aktieägarrättigheter relaterade till dessa aktier.

Med tanke på komplexiteten och potentialen för betydande förluster är det viktigt för investerarna att vara försiktiga och grundligt förstå den produkt de hanterar. Detta inkluderar att läsa det CFD-specifika faktabladet (KID) som finns i appen, vilket ger viktiga detaljer om produkten, inklusive dess risker, kostnader och hur produkten fungerar. CFD:er har vanligtvis den högsta riskklassificeringen i KID (7 av 7) och det bedöms att de potentiella förlusterna från produktens framtida utveckling är på en mycket hög nivå.

CFD:er har ett marginalkrav, vilket indikerar hur mycket pengar som krävs för att öppna en CFD-position. Marginalkravet anges som en procentandel och återspeglar hur mycket investeraren måste sätta in på sitt CFD-marginalkonto för att genomföra en CFD-transaktion. Marginalen är lika med det aktuella nominella värdet på kontraktet multiplicerat med marginalkravets procentandel. Under en CFD:s livstid kan priset på den underliggande tillgången röra sig i ogynnsamma riktningar, och det insatta beloppet kan sjunka under marginalkravet. I ett sådant fall presenteras ett marginalsäkerhetskrav för investeraren. Investeraren är inte skyldig att göra ytterligare insättningar, men om den underliggande tillgången fortsätter att röra sig ogynnsamt, och marginalkravet skulle falla under en förutbestämd nivå på 50 %, kommer en eller flera öppna CFD-positioner automatiskt att stängas. En sådan händelse kallas ”marginalstängning” och leder till att investeraren oåterkalleligen bär alla förluster från den investeringen.

För att begränsa sina förluster kan vissa investerare sätta upp ett "stop-loss"-pris. Det är en funktion där investeraren anger vid vilket pris CFD-positionen automatiskt ska stängas för att säkerställa att marginalsäkerhetskrav och/eller marginalavslut undviks. Det är dock viktigt att notera att det inte finns någon garanti för att en stop-loss-order alltid kommer att utföras på den specificerade nivån, eftersom det också är beroende av marknadens efterfrågan. När stoppriset nås blir en stop-loss-order en marknadsorder och genomförs till det bästa tillgängliga priset (vilket kan vara lägre eller högre än stop-loss-priset). Det innebär att under perioder med hög volatilitet, när CFD-priserna rör sig drastiskt, kan det angivna stop-loss-priset bli otillgängligt när det utlöses.

Marginalkravet kallas ofta för ”hävstångsnivå”. Vid handel med marginal får investeraren full exponering mot kontraktet samtidigt som endast en del av det kapital som krävs betalas. Det innebär att genom att betala en bråkdel av kontraktets pris blir de vinster och förluster som genereras därefter högre, multiplicerade med den tillämpade hävstångsnivån. Ju lägre marginalkravet är, desto högre kommer investeringarnas hävstångsbeläggning vara. Det är viktigt att notera att hävstångseffekten förstärker både förluster och avkastning.

De priser på CFD:er som visas på vår CFD-handelsplattform tar hänsyn till aktuella växlings- och marknadsdata från olika källor. Dock är sådana priser inte nödvändigtvis identiska med priserna på den underliggande tillgången för en viss CFD som genereras av den relevanta marknaden eller börsen eller av andra investeringsföretag som tillhandahåller liknande tjänster.

Detta dokument förklarar inte alla risker och funktioner hos CFD:er och våra investeringstjänster i förhållande till CFD:er. Du bör inte genomföra CFD-transaktioner om du inte fullt ut förstår alla risker och karaktärer av CFD:er.

Anteckning 1: Vi arbetar på en ”negativ balansskydd”-basis, vilket innebär att investeringar i CFD:er inte kommer att generera förluster som överstiger värdet av kontantinsättningen på CFD-handelskontot. Det vill säga värdet på ditt CFD-marginalkonto ska aldrig sjunka under noll.

Anteckning 2: Vi är inte ansvariga för att meddela investerare om automatiska marginalavslut.

Risker förknippade med CFD-transaktioner

CFD:er är komplexa instrument och medför en hög risk att snabbt förlora pengar på grund av hävstången. 65 % av de privata investerarkontona förlorar pengar när de handlar med CFD:er hos denna leverantör. Du bör fundera på om du förstår hur CFD:er fungerar och om du har råd att löpa den höga risken att förlora dina pengar.

Hävstångsrisk. Eftersom CFD:er är hävstångsprodukter innebär de en högre risknivå för ditt kapital jämfört med andra finansiella produkter och kan leda till förlust av allt ditt investerade kapital. Även små prisrörelser kan ha en betydande påverkan på värdet av din position, vilket kan leda till förluster om marknaden rör sig emot din position. Risken är ännu högre vid handel med volatila underliggande tillgångar, eftersom deras oförutsägbarhet kan leda till plötsliga och betydande prisförändringar. Dessa fluktuationer, förstärkta genom hävstång, kan leda till att positioner avslutas på grund av otillräcklig underhållsmarginal. Ju högre hävstång som är inblandad i en CFD-transaktion, desto högre är riskerna.

Värdet på CFD:er kan öka eller minska beroende på marknadsförhållanden, och potentialen för vinst bör balanseras med de betydande förluster som kan uppstå över en mycket kort tidsperiod vid handel med CFD:er.

Risk för automatiskt avslut. Handel på marginalen kräver även frekvent övervakning av investeringar och marknadsresultat. Vid ogynnsamma marknadsutvecklingar kan misslyckande att sätta in tillräckliga medel för att höja marginalnivån leda till att öppna positioner automatiskt avslutas av oss, vilket genererar oåterkalleliga förluster. Huvudsyftet med automatisk avslutning av din CFD-position är att förhindra att du drabbas av ytterligare förluster på dina CFD-positioner. Vi garanterar inte att de relevanta CFD-positionerna avslutas vid den förutbestämda tröskeln. Du måste vara medveten om att vi kan stänga inte bara de CFD-positioner som gör förlust, utan även andra CFD-positioner tills värdet på ditt CFD-handelskonto återställs till en specifik nivå (vanligtvis minst 70 %). Du kan överväga att sätta in tillräckligt med pengar på ditt CFD-handelskonto som överstiger den erforderliga marginalen för att förhindra automatisk avslutning av dina positioner.

Risker relaterade till korta CFD-positioner. Om du öppnar en kort CFD-position och priset på den underliggande tillgången stiger istället för att falla, är de potentiella förlusterna för den korta positionen teoretiskt sett obegränsade, eftersom det inte finns något övre tak för hur högt priset kan gå (dvs. potentiella förluster utan gräns). Detta står i kontrast till en lång position, där den maximala förlusten är begränsad till det ursprungliga investeringsbeloppet. Om du dock klassificeras som en privatkund hos oss, kommer den totala förlusten du kan drabbas av aldrig att överstiga det investerade kapitalet, vilket motsvarar det belopp som finns på ditt CFD-handelskonto.

När du upprätthåller en kort position i en CFD på en säkerhet som betalar utdelning, är det viktigt att vara medveten om att dessa utdelningar kommer att dras från din tillgängliga kontobalans på ditt CFD-handelskonto. Avdraget kommer att beräknas baserat på det totala (nominella) värdet av din korta position, vilket innebär att ju större din position är och ju högre din hävstång är, desto större blir utdelningsavdraget. Det är viktigt att ta hänsyn till detta i din riskhanteringsstrategi.

Motpartsrisk. Det bör beaktas att investerare också kan drabbas av en förlust om respektive CFD-motparten inte kan uppfylla sina investeringsskyldigheter eller defaults.

Risker relaterade till underliggande tillgångar. Eftersom CFD spårar resultatet av sin underliggande tillgång, är investeraren därmed utsatt för alla de inneboende riskerna hos den underliggande tillgången. Till exempel, om den underliggande tillgången är ett aktieindex från en framväxande marknad, kan investeraren utsättas för högre investeringsvolatilitet och oförutsägbarhet. Eller om den underliggande tillgången är en råvara (som olja, ädelmetaller eller jordbruksprodukter), kommer investeraren inte bara att möta de inneboende riskerna med att handla CFD:er, utan kommer också att utsättas för de specifika riskerna hos den underliggande råvaran, som inkluderar högre investeringsvolatilitet och oförutsägbarhet på grund av politisk instabilitet, ekonomiska fluktuationer och geopolitiska händelser. Denna risk förstoras för oreglerade underliggande tillgångar så som kryptovalutor, som i allmänhet är extremt volatila på grund av deras spekulativa natur. Med tanke på att deras priser påverkas kraftigt av marknadssentiment, teknisk utveckling och pågående regulatoriska förändringar, är plötsliga och kraftiga förluster mycket sannolika.

Därför bör investeraren, innan denne investerar i CFD:er, inte bara vara bekant med riskerna kopplade till CFD-produkten som beskrivs i denna sektion, utan även med alla relevanta marknads- och produktrelaterade risker som beskrivs i detta dokument. CFD:er och deras respektive underliggande tillgångar är känsliga för alla huvudsakliga risker på finansmarknaderna. Investerare bör noggrant granska de risker som beskrivs i avsnitt III i detta dokument och förstå riskerna relaterade inte bara till CFD:er som instrument, utan även till de underliggande tillgångarna och deras marknader.

Utförandeplats, avvecklingsförfarande

Med tanke på deras karaktär utförs CFD:er vanligtvis på OTC-basis och inte genom en reglerad marknad, multilateral handelsplattform eller organiserad handelsplattform. När det gäller CFD:er kommer vi att agera i en blandad egenskap av ombud och huvudman. När vi agerar som huvudman kommer vi att agera som motpart för dina CFD-transaktioner och utföra dina ordrar mot vårt eget kapital. I sådana fall är du exponerad för vår kreditrisk. När vi agerar som ombud kommer vi att ingå i CFD-transaktioner med relevanta motparter för din räkning och ditt konto.

Alla CFD-order utförs utanför reglerade marknader och du är utsatt för motpartskreditrisk i högre utsträckning, så om likviditetsleverantören inte fullgör sina åtaganden kanske du inte får tillbaka dina investerade pengar. Du kan också stöta på svårigheter att öppna eller stänga CFD-positioner, om vi inte hittar motpart som är villig att ingå en transaktion med dig.

Du kommer att ingå ett marginalkontrakt, Contract for Difference, där utbetalningen beror på prisskillnaden mellan utförandepriset vid öppning och utförandepriset vid avslut. Om du inte kommer att omfattas av de automatiska marginalavslutningarna är du ansvarig för att stänga de relevanta positionerna eftersom CFD:er inte har ett utgångsdatum.

Alla CFD:er är kontantreglerade, vilket innebär att oavsett vad den underliggande tillgången är, kommer utbetalningen vid stängning av CFD-positionen att ske i kontanter. Alla CFD:er avvecklas omedelbart, men om den tjänst vi tillhandahåller dig hindras, exempelvis på grund av tekniska avbrott, kan du bli oförmögen att stänga dina positioner.

Direkta kostnader och tillhörande utgifter för transaktionen

Du kan ådra dig kostnader vid genomförande av transaktioner relaterade till finansiella instrument. Mer information finns på vår webbplats här. För ditt övervägande bör du vara medveten om de vanligaste kostnaderna.

Direkta kostnader:

• In- och utgångskostnader tas ut i form av en spread på CFD-transaktionen, vilken tillämpas av oss eller våra utförande mäklare. Spread är skillnaden mellan säljkursen (Ask-priset, det pris till vilket du kan köpa en CFD-produkt) och köpkursen (Bid-priset, det pris till vilket du kan sälja en CFD-produkt). Spread ingår redan i utförandepriset för relevanta CFD-transaktioner.
• Eftersom alla CFD:er är denominerade i USD kan du ådra dig en valutaväxlingsavgift när du överför pengar till ditt CFD-handelskonto i en valuta som inte är USD.
• Om CFD-positionen förblir öppen över natten kan ytterligare avgifter debiteras från (eller krediteras till) ditt CFD-handelskonto (finansieringsavgift över natten).
• Om du handlar en CFD-produkt vars underliggande tillgång är noterade aktier, kommer en variabel handelsavgift att debiteras baserat på det nominella värdet av din CFD-transaktion.

Vänligen observera att avgifter tas ut endast för genomförda eller delvis genomförda transaktioner.

Funktion och prestanda under olika marknadsförhållanden

Enbart för illustrativa ändamål har vi förberett nedanstående tabell som visar hur olika marknadsförhållanden kan påverka din pay-off*.

*förutsatt att övriga marknadsförhållanden förblir desamma och att marknaden inte befinner sig i någon form av nöd. Om flera marknadshändelser inträffar kan värdepappret antingen öka eller minska i värde.

Komplexitet

På grund av att CFD:er är derivat som inte handlas på reglerade marknader, har en extremt hög riskprofil och att hävstångseffekten kan leda till betydande förluster, betraktas de som komplexa investeringsprodukter enligt europeisk lag.

8. Transaktioner i penningmarknadsfonder (MMF)

Beskrivning av transaktioner i penningmarknadsfonder

Penningmarknadsfonder (MMF:er) är fonder där pengar som mottas från investerare placeras i kortfristiga skuldebrev med det huvudsakliga målet att bevara kapitalet samtidigt som en stadig inkomstström genereras. MMF:er förvaltas aktivt av fondförvaltare, som vanligtvis väljer lågrisk, högkreditvärdiga och likvida värdepapper. MMF:er kan klassificeras enligt löptiden på de underliggande värdepappren och enligt det avsedda beteendet för deras nettotillgångsvärde (NAV). NAV representerar fondens nettovärde, dvs. fondens tillgångar minus dess skulder.

Baserat på löptidsparametrar kan MMF:er klassificeras i:

• Kortfristiga MMF:er, som investerar i värdepapper med en maximilöptid på lite mer än ett år (397 dagar), och där hela portföljen måste ha en viktad genomsnittlig löptid på 60 dagar och en viktad genomsnittlig livslängd på 120 dagar.
• Standard-MMF:er, som investerar i värdepapper med en maximilöptid på 2 år, och där hela portföljen måste ha en viktad genomsnittlig löptid på 180 dagar och en viktad genomsnittlig livslängd på 365 dagar.

I relation till ovanstående gäller att kortare löptider innebär lägre kredit- och likviditetsrisker.

Det avsedda beteendet för nettotillgångsvärdet (NAV) bestämmer de skyldigheter som fonden måste följa, främst i relation till portföljens typ och andel av värdepapper, emittentdiversifiering, löptider, värderingsmetodik och andelspris. Baserat på NAV kan MMF:er klassificeras i:

• Constant NAV (CNAV) MMF:er: investerar 99,5 % av sin portfölj i offentliga skuldebrev, där 30 % av värdepappren förfaller veckovis och 10 % dagligen.
• Låg volatilitets NAV (LVNAV): investerar huvudsakligen i högkvalitativa penningmarknadsinstrument (som statliga värdepapper, bankåtaganden, företagscertifikat), högkvalitativ värdepapperisering och tillgångsunderstödda kommersiella papper, insättning, återköpsavtal och omvända återköpsavtal, samt andelar eller aktier i godkända penningmarknadsfonder, totalt med samma veckovisa och dagliga löptider som CNAV.
• Variabel NAV (VNAV): investerar i samma typ av värdepapper som LVNAV MMF, men med lättare diversifieringskrav och lägre andelar av värdepapper med veckovisa (15 %) och dagliga (7,5 %) förfall.

Till skillnad från VNAV MMF:er är LVNAV och CNAV MMF:er utformade för att bibehålla ett konstant NAV per andel. Detta innebär att värdet på varje andel i fonden inte bör fluktuera, vilket gör att fonden kan upprätthålla ett konstant pris per andel, om inte händelser som kallas "stressade marknadsförhållanden" förklaras av fondförvaltaren. I sådana fall kommer priset på andelarna i LVNAV MMF:er som ska köpas eller säljas inte att förbli konstant och kan minska (mer information finns i fondens prospekt). I detta sammanhang bör investerare beakta avkastningen för en MMF när de bedömer dess lönsamhet, eftersom den representerar den avkastning som investeraren kan förvänta sig att få tillbaka. Avkastningen för en MMF beror på den avkastning som genereras från de värdepapper som fondförvaltaren valt att investera i.

Avkastningen för en MMF presenteras som en procentandel för en investeringshorisont på ett år, vilket innebär att avkastningen uttrycker en uppskattning av hur mycket fondförvaltaren förväntar sig att investeringens värde kommer att öka under de kommande tolv månaderna. Det bör dock noteras att den faktiska avkastningen förändras dagligen till följd av förändringar på marknaden, såsom fluktuationer i räntor, förändringar i kreditkvaliteten för de underliggande värdepappren och andra faktorer av liknande natur. Till exempel, om räntorna på marknaden ökar, är det troligt att avkastningen på MMF:en ökar, eftersom avkastningen från fondens investeringar i räntebärande värdepapper ökar.

Till skillnad från andra räntebärande investeringar som obligationer, vilka kan ha löptider på flera år, investerar penningmarknadsfonder i kortfristiga skuldebrev med löptider som vanligtvis är mindre än ett år. En annan viktig skillnad är att andelar i MMF:er kan lösas in snabbt av investerare. Däremot, om investerare vill komma åt sina medel investerade i andra räntebärande instrument innan deras förfallodag, kan de behöva sälja dem på sekundärmarknaden, vilket kan innebära att de ådrar sig en förlust.

För närvarande tillhandahåller Revolut investeringstjänster i samband med kortfristiga LVNAV MMF:er för både privatpersoner och företagskunder, medan kortfristiga CNAV MMF:er endast är tillgängliga för företagskunder.

Risker förknippade med transaktioner i penningmarknadsfonder

Det är viktigt att notera att även om penningmarknadsfonder betraktas som låg-riskinvesteringar, är de inte riskfria. Värdet på de underliggande värdepappren kan fluktuera, och det finns en risk för förlust om emittenten av de underliggande värdepappren går i default. Dessutom kan förändringar i räntor, marknadsfluktuationer och förändringar i regulatoriska styrningar från myndigheter påverka dessa fonders prestation. Det är viktigt att notera att de risker som är förknippade med MMF:er kan variera beroende på den valda fonden och dess investeringsstrategi.

Även om LVNAV och CNAV MMF:er generellt anses vara likvida, kan fondförvaltare vid stressade marknadsförhållanden införa eller vara tvungna att införa uttagsrestriktioner, såsom att tillfälligt suspendera uttag, begränsa uttagsbeloppet eller ta ut en likviditetsavgift vid uttagning av medel.

Stressade marknadsförhållanden syftar på situationer där fonden upplever en minskning av veckovis förfallande värdepapper under den obligatoriska 30 %-tröskeln (men håller de dagliga förfallande värdepappren över 10 %), i vilket fall fonden kan besluta att tillfälligt suspendera uttag, begränsa uttagsbeloppet eller ta ut en likviditetsavgift vid uttagning av medel. Stressade marknadsförhållanden avser även situationer där värdepapperens veckovisa förfallotröskel överstiger 10 %, vilket innebär att fonden är skyldig att antingen tillfälligt suspendera uttag eller införa en likviditetsavgift.

Andelen förfallande värdepapper i en fond påverkas av omständigheter som att emittenter går i default eller ändrar emissionsvillkoren, samt att marknader blir illikvida på grund av plötsliga marknadsprisförändringar eller osäkerhet som orsakar stora gap mellan värdepappers bud- och anbudspriser. Vid stressade marknadsförhållanden kommer fondförvaltaren att vidta nödvändiga åtgärder för att skydda fondens prestation och, i slutändan, skydda de existerande investerarnas intressen.

På samma sätt, även om LVNAV och CNAV MMF:er strävar efter att bibehålla en "konstant" NAV genom att hålla bokvärdet inom ett ganska nära intervall av sitt marknadsvärde (20 respektive 50 basispoäng), kan fonden vid ogynnsamma marknadssituationer överskrida det tillåtna avvikelseintervallet och tvingas utfärda och inlösa aktier med variabla aktiepriser.

Trots att MMF:er har den lägsta riskbedömningen (1/7, enligt faktabladen för förpackade detaljhandels- och försäkringsbaserade investeringsprodukters (PRIIPs) reglering), är de fortfarande utsatta för generella marknadsrisker och fondens pris kan fluktuera på grund av faktorer som inte direkt är relaterade till emittentens eller de underliggande värdepappren finansiella resultat, såsom marknadsstress eller likviditetskris. Även om fonder kan investera i högkvalitativa kreditinstrument, finns det fortfarande en risk för kapitalförlust om de underliggande investeringarna eller värdepappren inte uppfyller sina kreditåtaganden. Investerare bör noggrant granska materialet, såsom prospektet och faktabladet, som tillhandahålls av fondförvaltaren och som finns tillgängliga via appen, för att förstå riskerna med att investera i dessa fonder.

Utförandeplats och avvecklingsförfarande

Alla MMF-prenumerationer (köporder) och inlösen (säljorder) avvecklas en gång per arbetsdag, med hjälp av ett förvaringsinstitut som utsetts av fondförvaltaren. Förvaringsinstitutet har ansvaret för att säkerställa korrekt och regelrätt emission, inlösen och annullering av andelar av fondförvaltaren eller den utsedda administratören. Förvaringsinstitutet ansvarar också för skydd av investerarnas tillgångar genom att säkerställa att alla fondrelaterade kassaflöden är i enlighet med reglerna. Förvaringsinstitutet åtar sig ansvar gentemot fondförvaltaren och fondens investerare för eventuella förluster som uppstår till följd av brott mot reglerna för förvaltning av tillgångarna, förutsatt att dessa inte var utanför förvaringsinstitutets rimliga kontroll.

När du lägger en köporder kommer den att skickas till fondförvaltaren vid närmaste arbetsdagens sista tidsgräns, och du kommer att börja tjäna avkastning när ordern har avvecklats med fondförvaltaren som stöds av förvaringsinstitutet. Eventuella dagliga nettoräntor som tjänats på din investering över 0,01 EUR (eller motsvarande valuta) kommer att synas i ditt specifika MMF-investeringskonto i Appen (dvs. på den relevanta "Flexibla Kontot"-startsidan, även känd som startsidan för "Flexibla kassaflöden"-portföljen). Annars kommer vi att ackumulera dina avkastningar och visa dem för dig så snart ett sådant belopp har uppnåtts.

När du lägger en säljorder bör du ha tillgång till de inlösta medlen kort därefter, medan i vissa scenarier kan ditt kapital göras tillgängligt för dig inom två arbetsdagar och din avkastning vid början av följande månad. Vid ogynnsamma marknadsförhållanden kan det ta längre tid beroende på beslut som fattas av fonden.

Om du är vår företagskund när du tar ut dina intjänade avkastningar bör du ha tillgång till dem inom två arbetsdagar, medan i vissa scenarion kan din avkastning göras tillgänglig för dig vid början av följande månad. När du lägger en säljorder kommer ditt kapital att göras tillgängligt för dig inom två arbetsdagar. Vid ogynnsamma marknadsförhållanden kan det ta längre tid att få dina medel beroende på beslut som fattas av fonden.

Fondförvaltaren förbehåller sig rätten att stoppa, begränsa eller ta ut en avgift för prenumerationer och inlösen i vissa scenarion, till exempel där prenumerationer eller inlösen kan vara skadliga för fondens resultat.

Avräkningen sker på ditt värdepapperskonto hos oss.

Direkta kostnader och tillhörande utgifter för transaktionen

Du kan ådra dig kostnader vid genomförande av transaktioner relaterade till finansiella instrument. För mer detaljerad information, se prislistan som finns på vår webbplats. För ditt övervägande bör du vara medveten om de vanligaste kostnaderna:

Direkta kostnader:

• Den löpande avgift som Revolut debiterar för att leverera tjänsten (”All-in-serviceavgift”)
• En relevant valutaväxlingsavgift kan tas ut baserat på fondens valuta.

Funktion och prestanda under olika marknadsförhållanden

Enbart för illustrativa ändamål har vi förberett nedanstående tabell som visar hur avkastningen förväntas förändra under olika marknadsförhållanden*.

*förutsatt att övriga marknadsförhållanden förblir desamma och att marknaden inte befinner sig i någon form av nöd. Om flera marknadshändelser inträffar kan fondens värde gå upp eller ner.

Komplexitet

Pengamarknadsfonder i vårt utbud anses vara icke-komplexa, då de är icke-strukturerade UCITS-fonder.

9. Portföljförvaltningstjänster som tillhandahålls via Robo-Advisor

Beskrivning av investeringstransaktion

Robo-Advisor är en digital lösning som vi använder för att hantera skräddarsydda investeringsportföljer baserat på individuella omständigheter, inklusive kundmål, ekonomisk situation och risktolerans. Den bedömer därför kundprofiler och hanterar tillgångsfördelningen i modellportföljen genom produktens livscykel. Det är ett kundorienterat verktyg, men mänsklig övervakning finns på plats för att säkerställa att kundernas intressen skyddas. Den diversifierar investeringar över aktier, obligationer och andra tillgångar via ETF:er, och den specifika tillgångsfördelningen beror på kundprofilen. Urvalet av ETF:er baseras på faktorer som kostnadseffektivitet, likviditet, historisk avkastning och riskvärderingar. Varje portfölj består vanligtvis av 5-8 ETF:er.

Risker förknippade med portföljförvaltningstjänst utförd av Robo-Advisor:

Eftersom våra portföljer består av olika ETF:er och med tanke på att dessa fonder handlas på aktiebörser, är portföljerna känsliga för alla de huvudsakliga riskerna på finansmarknaderna. Därför bör du sätta dig in i alla de vanliga riskerna som beskrivs i den allmänna riskintroduktionen ovan samt de risker som är förknippade med transaktioner i ETF:er som beskrivs i de föregående avsnitten. Diversifiering förhindrar inte alltid förluster.

Eftersom det är en digital lösning kan potentiella tekniska problem eller fel påverka din upplevelse eller leda till förluster.

Robo-Advisor erbjuder vanligtvis ett relativt smalt utbud av alternativ för att anpassa investeringsportföljer, vilket kan begränsa i vilken utsträckning investerare kan skräddarsy sina investeringar efter specifika preferenser eller behov. Dessutom kan vissa investerare föredra mänsklig interaktion och vägledning, vilket vanligtvis inte är tillgängligt med en Robo-Advisor.

Dessutom kan ESG-portföljer medföra vissa unika risker, såsom ett begränsat investeringsuniversum, potentiell koncentrationsrisk, på grund av att sektorer som ofta anses vara ohållbara (t.ex. fossila bränslen) utesluts och ökad exponering för industrier som är inriktade på att minska miljöpåverkan (t.ex. förnybar energi) och datakvalitetsrisk. Specifika portföljkoncentrationer kan också påverka avkastningen på dessa respektive portföljer - positivt genom att förbättra resultaten i blomstrande sektorer och negativt om dessa sektorer underpresterar. Regulatoriska risker, såsom förändringar i miljölagstiftningen, kan leda till ökade efterlevnadskostnader och operativa utmaningar för företag, vilket potentiellt kan påverka de underliggande tillgångarna i ESG-portföljer. Dessutom, trots pågående regulatoriska ansträngningar för att förbättra kvaliteten och konsekvensen av ESG-data, kvarstår risken för greenwashing av företag eller fonder. Detta kan leda till investeringar i tillgångar som kanske inte helt överensstämmer med dina värderingar och hållbarhetspreferenser. Sammanfattningsvis innebär svårigheter med att erhålla högkvalitativ ESG-data utmaningar relaterade till tillgången på data, detaljeringsnivå, jämförbarhet och konsekvens mellan olika standarder.

De nuvarande tillgängliga modellportföljerna har inte hållbara investeringar som sitt mål. En del av de underliggande fonderna i vårt ESG-portföljerbjudande främjar dock sociala och/eller miljömässiga egenskaper (artikel 8-fonder, enligt förordning (EU) 2019/2088, ”SFDR”). Vi strävar efter att ytterligare utöka vårt erbjudande som är anpassat efter våra kunders hållbarhetspreferenser.

Du kan hitta våra hållbarhetsrelaterade upplysningar, på enhets- och produktnivå och i enlighet med SFDR, på vår webbplats här. De investeringar som ligger till grund för den finansiella produkten tar inte hänsyn till EU:s kriterier för miljömässigt hållbar ekonomisk verksamhet.

Den förhandsinformation om finansiella produkter som avses i artikel 8, punkterna 1, 2 och 2a i förordning (EU) 2019/2088 och artikel 6 första stycket i förordning (EU) 2020/852 (”förhandsinformation”) finns tillgängligt som bilaga 1 till detta dokument.

Utförandeplats, avvecklingsförfarande

Normalt sker transaktioner i ETF:er på handelsplatser. Relevanta utförandeplatser kan avbryta eller stänga av handeln med ETF:er.

Likvidering sker på ditt värdepapperskonto hos oss.

Revolut kan utöva diskretion vid val av tidpunkt för att genomföra investeringar och kan delta i blockhandel med ETF:er genom att sammanföra dina order med andra kunders.

Direkta kostnader och tillhörande utgifter för transaktionen

Du kan ådra dig kostnader vid transaktioner relaterade till finansiella instrument. För mer information, se vår prislista som finns på vår webbplats. För ditt övervägande bör du vara medveten om de vanligaste kostnaderna.

Direkta kostnader:

• Revolut tar ut en årlig förvaltningsavgift som debiteras varje månad.

Tillhörande kostnader:

• Skillnaden mellan köp- och säljkurser (bid-ask spread) från transaktioner. När en marknadsorder för att köpa skickas, utförs ordern till "ask"-priset, eller det bästa priset en marknadsdeltagare är villig att sälja för. När en marknadsorder för att sälja skickas, utförs ordern till "bid"-priset, eller det bästa priset en marknadsdeltagare är villig att köpa för. Skillnaden mellan bid och ask kallas för "spread", och när portföljen balanseras om, ådrar kunder transaktionskostnader genom att sälja till bid-priset och köpa till ask-priset.
• De underliggande värdepappren i Robo-Advisor-portföljerna kan medföra avgifter som dras från värdepapprens nettotillgångsvärde (NAV). Den vanligaste avgiften är en ETF-kostnadskvot, vilket är en avgift som ETF-leverantören tar ut för att förvalta ETF:n. Revolut mottar ingen ersättning för dessa kostnader.

Vänligen observera att inga provisioner tas ut för transaktionsgenomförande.

Funktion och prestanda under olika marknadsförhållanden

För illustrativa ändamål har vi förberett nedanstående tabell som visar hur ETF-enheten förväntas prestera under olika marknadsförhållanden.

*förutsatt att övriga marknadsförhållanden förblir desamma och att marknaden inte befinner sig i någon form av nöd. Om flera marknadshändelser inträffar kan värdepappret antingen öka eller minska i värde.

Komplexitet

ETF:er som inte är strukturerade och som omfattas av UCITS-regelverket betraktas som icke-komplexa finansiella instrument.,eftersom investerare är skyddade i högre grad när det gäller fondens tillgångsdiversifiering, potentiella likviditetsutmaningar och ökad segregering av klientpengar.

Bilaga 1

Förhandsinformation för Robo-Advisor ESG investeringsstrategier finns här.