Beskrivelse av tjenester, finansielle instrumenter og risikoer

Beskrivelse av tjenester, finansielle instrumenter og risikoer

Denne versjonen av beskrivelsen av tjenester, finansielle instrumenter og risikoer gjelder fra 13. februar 2026. Hvis du ønsker å se den forrige versjonen, kan du klikke her.

I tilfelle inkonsekvens eller konflikt mellom den oversatte versjonen av denne beskrivelsen av tjenester, finansielle instrumenter og risikoer og den opprinnelige versjonen på engelsk, vil den opprinnelige versjonen gjelde. Oversettelsen er kun til referanse.

Del I

INFORMASJON OM REVOLUT SECURITIES EUROPE UAB OG DETS INVESTERINGSTJENESTER

1. Hensikt

Revolut Securities Europe UAB, representert i Sveits av Revolut (Switzerland) AG, («Revolut», «vi», «oss» eller «vår») ønsker å gi sine kunder («deg», «din» eller «degselv») informasjon om sin juridiske enhet og investerings- og tilleggstjenester som tilbys.

Vi skal beskrive hvilke finansielle produkter vi tilbyr, hvilke risikoer du bør vurdere før du investerer, gi klarhet i hvilke investeringsbeskyttelsesavtaler vi har på plass og supplere deg med all annen informasjon som er relevant for deg.

Vi har indikert de vanligste risikoene knyttet til transaksjoner med finansielle instrumenter generelt, men du bør forstå at vi ikke kan avsløre eller forklare alle de iboende risikoene som du kan bli utsatt for når du handler med finansielle instrumenter via vår investeringsplattform nå eller i fremtiden.

Dette dokumentet er utformet for privatkunder, som definert i loven om markeder i finansielle instrumenter i Republikken Litauen som innarbeidet bestemmelsene i direktiv 2014/65/EU («LMFI»), slik som alle tjenestene beskrevet i det følgende. LMFIs definisjon av detaljhandelkunder refererer til både fysiske personer – «enkeltpersoner» – og juridiske enheter – «bedrifter».

For tiden tilbyr vi våre investeringstjenester til bedriftskunder kun i henhold til pengemarkedsfond, derfor bør bedriftskunder gjøre seg kjent med bestemmelsene i dette dokumentet som gjelder for pengemarkedsfondstransaksjoner.

Avhengig av din jurisdiksjon og om du er en fysisk eller juridisk person, kan det hende at visse investeringsprodukter som tilbys av oss ikke er tilgjengelige for deg ennå.

2. Informasjon om oss

3. Investeringstjenester og ekstratjenester som vi tilbyr

Investeringstjenester:

• Mottak og overføring av investorers ordrer i finansielle instrumenter;
• Utførelse av ordrer for kundens regning;
• Handel på egen konto;
• Administrasjon av porteføljen av finansielle instrumenter;
• Forslag til investeringsanbefalinger.

Tilleggstjenester for investering:

• Oppbevaring, kontoføring og administrasjon av finansielle instrumenter for kunders regning, herunder bestyrerskap og andre tilknyttede tjenester, for eksempel administrasjon av kontanter/sikkerheter, og unntatt opprettholdelse av verdipapirkontoer på øverste nivå
• Valutatjenester der disse er knyttet til yting av investeringstjenester;
• Investeringsforskning, finansiell analyse og andre generelle anbefalinger knyttet til transaksjoner i finansielle instrumenter.
• Tildeling av kreditt eller lån til en investor for å la investoren utføre en transaksjon på ett eller flere finansielle instrumenter, der firmaet som gir kreditten eller lånet, er involvert i transaksjonen.

Du vil bli pålagt å åpne en pengekonto og en verdipapirkonto hos Revolut for å få tilgang til de beskrevne tjenestene.

4. Kundeklassifisering

I tråd med forskrifter, før du foretar transaksjoner i finansielle instrumenter, vil vi tildele deg statusen til en detaljhandelkunde. Statusen har en direkte innvirkning på investeringsbeskyttelsesnivået ditt, mens statusen til en detaljhandelkunde garanterer deg det høyeste beskyttelsesnivået.

Noen av de viktigste beskyttelsestiltakene detaljhandelkunden drar nytte av, er forbedret egnethet og sikring av at kunden investerer i investeringsprodukter i tråd med sine investeringsmål, risikotoleranse, økonomiske evner, erfaring og kunnskap.

5. Vurdering av hensiktsmessighet og egnethet

Vi vil ikke utføre for deg en vurdering av hensiktsmessigheten og egnetheten for «execution only»-investeringstjenester på ikke-komplekse finansielle instrumenter, som aktier, ADR-er (amerikanske depotbevis) og pengemarkedsfond («MMF»). Du skal derfor ikke motta noen anbefalinger eller ytterligere varsler om risikoen knyttet til transaksjonen du kanskje ønsker å inngå. Dine investeringsbeslutninger er ditt eget ansvar.

Skal du investere i komplekse investeringsprodukter, vil du bli pålagt å fylle ut et spørreskjema om hensiktsmessighet. Vi er pålagt å avgjøre om din kompetanse, erfaring og kunnskap er tilstrekkelig for at du kan gjennomføre slike investeringsbeslutninger.

Hvis du ønsker å registrere deg for Robo-Advisor-tjenesten vår, vil du bli bedt om å fylle ut et spørreskjema om egnethet. Vi vil vurdere om din kompetanse, erfaring og kunnskap sett i perspektiv av dine investeringspreferanser og -mål, sammen med din økonomiske stilling og risikoappetitt er egnet for RoboAdvisor.

Det er viktig at du gir oss oppdatert, nøyaktig og fullstendig informasjon, slik at vi kan utføre en slik hensiktsmessighetsvurdering og/eller egnethetsvurdering, som gjør at vi kan handle i din beste interesse når vi gir deg de relevante tjenestene.

Vi kan fra tid til annen gi deg faktisk og/eller spekulativ informasjon om verdipapirer, men denne informasjonen er ikke, og skal ikke tolkes som, investeringsrådgivning. IDet er din beslutning når du sender inn ordrer.

Vi forbeholder oss retten til ikke å gi våre kunder investeringstjenester eller investeringstilleggstjenester etter eget skjønn uten å forklare årsaken til å tilby eller ikke levere slike tjenester.

6. Transaksjoner i finansielle instrumenter

Transaksjoner i finansielle instrumenter kan skje i forskjellige former – på en organisert måte på en handelsplass eller utenfor regulerte markeder, på en organisert handelsfasilitet («OTF») eller multilateral handelsfasilitet («MHF»), eller over-the-counter-transaksjoner (OTC). Transaksjoner i brøkaksjer, børsomsatte brøksfond (ETF-er) og brøkdeler av amerikanske depotbevis (ADR-er) blir utført av oss eller en tredjepartsmegler («megleren») mot vår egen konto eller kontoen til den respektive megleren. Dette gjør i praksis oss, eller megleren, til utførelsesplassen for handlene dine.

Transaksjoner i henhold til pengemarkedsfond, inkludert utstedelse og innløsning av aksjer samt avkastningsutdelinger, vil bli utført av administratoren av det aktuelle fondet.

Før du inngår den respektive investeringstjenester-avtalen, bør du undersøke retningslinjene for ordreutførelse. Informasjon som er viktig for transaksjoner med finansielle instrumenter, finner du på nettstedet vårt.

Når vi leverer investeringstjenester til deg, opptrer vi på en av disse måtene:

• som hovedformidler i handelen ved å opptre på egne vegne når ordrer utføres, eller
• som agent ved å overføre ordrene dine til en tredjepartsmegler for utførelse eller videre overføring.

Når vi opptrer som hovedformidler, blir risikoen konsentrert, og dette skaper en direkte avhengighet av firmaet vårt. I denne modellen er en vellykket transaksjon fullstendig avhengig av oss som den eneste motparten. Dette skaper en prisavhengighet, ettersom prisen bestemmes bare av oss i samsvar med retningslinjene våre for ordreutførelse, det skaper en likviditetsavhengighet, ettersom handelsmulighetene dine er underlagt mulighetene våre til å utføre ordren din, og det skaper en konsentrert kredittrisiko (mer informasjon om risikoene som er relatert til hovedformidlermodellen, finner du i del 3 av del III, «Risiko ved handel med finansielle instrumenter Over-The-Counter (OTC)» under). Og motsatt: Når vi opptrer som agenten din, overfører vi ordrene dine til en megler for utførelse. Denne strukturen medfører operasjonell risiko fra potensiell svikt innenfor denne mer komplekse kjeden og eksponerer deg for kredittrisikoen ved ulike formidlere, selv om denne risikoen generelt sett er distribuert på tvers av flere enheter.

7. Beskatning

Din inntekt fra investeringstjenester og tilleggstjenester kan være underlagt skatter som og når det er angitt i lovgivningen i Republikken Litauen og/eller i utlandet der du bor for skattemessige formål.

Du må være oppmerksom på at i de hendelsene som er angitt i lovgivningen, kan vi eller en tredjepart ha plikt til å holde tilbake skatt fra betalingen til deg. Det kan også være nødvendig å bytte midler for betaling av skatter til den offisielle valutaen i det respektive landet til gjeldende Revolut-valutakurs. Slik tilbakeholdelse av skatt skaper ikke en plikt for oss til å tilbakebetale deg for mengden av skatt som er tilbakeholdt.

Skatt kan også holdes tilbake av utenlandsk finansmyndighet etter den prosedyre som er fastsatt i utenlandsk lovgivning.

Vi gir ikke skatte-, finansiell, juridisk eller regulatorisk rådgivning. Du må uavhengig vurdere alle omstendigheter knyttet til beskatning av dine investeringer eller avkastning, selv om vi har angitt spesifikke skatteaspekter i informasjonen som er gitt til deg. Du bør søke uavhengig råd hvis du har spørsmål i denne forbindelse.

8. Gebyrer

1. Alle gebyrer for tjenestene er spesifisert i vår offentliggjøring av ex-antes kostnader og vår prisliste tilgjengelig på nettstedet vårt, og vi vil belaste deg i samsvar med dokumentene.
2. I tilfelle vi pådrar oss ekstra utgifter i forbindelse med drift som er nødvendig for levering av tjenester, kan du ha en plikt til å tilbakebetale dem.

9. Kommunikasjon med deg

1. Med mindre annet er avtalt, vil språket som brukes i vår kommunikasjon til deg være engelsk. Dette dokumentet, retningslinjene for ordreutførelse og andre relevante dokumenter er tilgjengelige på nettstedet vårt.
2. Formene for informasjonsutveksling som vi vil kommunisere med deg, er beskrevet i handelsvilkårene som også er tilgjengelige på nettsiden vår.
3. Vi skal gi deg informasjon om utførelser, transaksjoner og ordrer som beskrevet i handelsvilkårene.
4. Vi kan gi deg bindende tredjepartsinformasjon på originalspråket.

10. Forebygging av interessekonflikter

1. Vi vil iverksette alle rimelige tiltak for å identifisere og forebygge interessekonflikter som kan oppstå mellom oss, inkludert våre ansatte, og deg, i forbindelse med levering av investeringstjenester.
2. Våre detaljerte retningslinjer for forebygging av interessekonflikter er tilgjengelig på nettsiden vår.
3. Ytterligere informasjon om hvordan vi unngår og håndterer interessekonflikter i forbindelse med utarbeidelse og levering av investeringsundersøkelser (distribuert under tittelen «Revolut-forslag») er tilgjengelig i Erklæring om undersøkelser.

11. Ordninger for investorbeskyttelse og innskuddsgaranti

1. Vi forsikrer våre forpliktelser til investorer i henhold til loven om forsikring av innskudd og gjeld til investorer i Litauen. Forpliktelsene til Investors Insurance Fund er et fond som forvaltes av «Deposit and Investment Insurance» – et litauisk statlig selskap, i samsvar med ovennevnte lov. Du er utstyrt med en investeringsansvarsforsikring på opptil EUR 22 000 ved en forsikringshendelse.
2. Du kan få tilgang til og inspisere reglene for investorbeskyttelsesordningen på nettsiden vår.

Del II

BESKRIVELSE AV VERDIPAPIRER OG KONTAKTFORVARINGSTJENESTE OG TILHØRENDE RISIKO

Vi tar tiltak som kreves av lovene i Republikken Litauen for å sikre sikkerheten til dine verdipapirer. Skal verdipapirer fra utenlandske utstedere som eies av deg oppbevares i utenlandsk varetekt, sikrer vi at gjeldende lokale lover gir deg tilstrekkelig beskyttelse med hensyn til sikring av verdipapirene dine. Dette er for å sikre at dine verdipapirer som oppbevares på vår omnibus-konto hos den utenlandske depotmottakeren («depotmottakeren») er klart skilt fra depotmottakerens personlige aktiva for å unngå mulige tap i tilfelle av depotmottakerens konkurs, beslagleggelse av aktiva eller lignende hendelser. Vi gjennomfører ikke en uavhengig juridisk undersøkelse av det utenlandske landets forvaringsforskrift, men ber bestyreren om å gi juridisk bindende spørreskjemaer i henhold til de forskrifter og internkontroller de er forpliktet til å følge.

Vi iverksetter tiltak for å sikre dine reelle eierrettigheter når du oppbevarer dine finansielle instrumenter. Vi har ingen rett til å bruke de finansielle instrumentene som tilhører deg, bortsett fra med ditt uttrykkelige samtykke.

Dine finansielle instrumenter utstedt av utstedere som er registrert i utlandet, kan oppbevares i forvaring av andre bestyrere for finansielle instrumenter. Når vi velger en annen bestyrer av finansielle instrumenter, handler vi med all nødvendig profesjonalitet og omsorg. På din forespørsel kan vi gi informasjon om bestyrer av dine finansielle instrumenter.

Finansielle instrumenter som eies av deg er oppbevart på en omnibus-konto hos megler, dvs. konto åpnet i navnet Revolut, selv om det indikerer at den begunstigede eieren av de oppbevarte finansielle instrumentene er deg. Du vil kunne utøve alle relevante rettigheter i henhold til dine finansielle instrumenter kun gjennom oss.

Kundepengene er adskilt fra våre egne penger og er beskyttet. Opptil 20 % av verdien kunne holdes på designede kontoer i Revolut Group-enheter. Resten skal holdes på en konto som er åpnet hos en kvalifisert tredjepart. Med «kvalifisert tredjepart» betyr en sentralbank, en autorisert kredittinstitusjon, en bank som er autorisert i et tredjeland eller et kvalifisert pengemarkedsfond. Kontoen hvor pengene dine oppbevares, kalles en «kundepengekonto». Pengene dine kan bli sammenslått med pengene til våre andre kunder i «kundepengekontoen».

Selv om vi har utvist all aktsomhet, dyktighet og flid ved valg og utnevnelse av den kvalifiserte tredjeparten, er vi ikke ansvarlige for eventuelle tap du måtte lide som følge av handlinger som den kvalifiserte tredjeparten tar eller unnlater å ta i forbindelse med kundepenger.

Potensielle risikoer knyttet til oppbevaring av verdipapirene dine

Du bør være oppmerksom på at det er risiko med hensyn til oppbevaring av verdipapirer.

Del III

INFORMASJON OM TRANSAKSJONER MED FINANSIELLE INSTRUMENTER OG TILHØRENDE RISIKO

Del 1. Introduksjon av generell risiko

1.1. Du må ta hensyn til at investering i finansielle instrumenter utsetter deg for ulike risikoer som kan redusere verdien av investeringen. En risiko betyr muligheten for å pådra seg et tap når du investerer.

1.2. Verdien av finansielle instrumenter kan reduseres eller øke, derfor er det risiko for at avkastningen på finansielle instrumenter kan være negativ, noe som betyr at det kan skape et tap for deg. Risikoen for tap kan variere fra et finansielt instrument til et annet. Du bør også huske på at tidligere resultater av finansielle instrumenter ikke garanterer fremtidige resultater, og du kan miste alt investert beløp.

1.3. Før du foretar en transaksjon med et finansielt instrument, bør du foreta en uavhengig vurdering av egenskapene og de tilknyttede risikoene for det valgte finansielle instrumentet i henhold til din finansielle stilling, erfaring med transaksjoner i finansielle instrumenter, risikotoleranse, investeringsmål og den foretrukne investeringshorisonten.

1.4. Det er ditt ansvar å forstå alle risikoene knyttet til de relevante finansielle instrumentene, da du vil bære tapene skal investeringen din synke i verdi.

1.5. Når du investerer i finansielle instrumenter, må du:

1.5.1. Undersøke retningslinjene for ordreutførelse, som er tilgjengelig på nettstedet vårt, nøye, og vurdere kapasiteten til å godta forpliktelsene som er angitt i Revolut-handelsvilkårene.

1.5.2. Vurdere transaksjonsrisikoer som dekkes av de følgende beskrivelsene nøye, spesielt risikoen som er knyttet til transaksjonene i finansielle instrumenter du skal inngå. Vær oppmerksom på forpliktelsene knyttet til de aktuelle instrumentene og vurder om du er villig til å ta dem.

1.5.3. Vurdere informasjonen som finnes i ordrebekreftelser mottatt fra oss nøye, og holde uavhengig oversikt over statusen på dine ordrer.

1.6. Risikotyper:

Del 2. Utvidede markedstimer

1.1. Du kan bli utsatt for nye risikoer eller bli utsatt for de ovennevnte risikoene i større grad hvis du driver med «handel i utvidede markedstimer». Handel i utvidede markedstimer skjer utenfor «vanlige handelstider» som vanligvis finner sted mellom 9:30 og 16:00 Eastern Standard Time.

1.2. Du bør være oppmerksom på de viktigste risikoene:

1.3. Vi handler i din beste interesse, og har kun aktivert «limit markeds ordrer» for handel i utvidede markedstimer. Dette betyr at du kun vil kunne kjøpe eller selge finansielle instrumenter til priser som er forhåndsdefinert av deg, noe som tar sikte på å beskytte deg mot ugunstige markedsbevegelser. Men det er viktig å merke seg at det ikke er mulig å fullstendig eliminere alle handelsrisikoer. Hvis noen av de ovennevnte risikoene overskrider risikotoleransen din, anbefaler vi at du ikke legger inn ordrer for utvidede handelstimer.

Del 3. Risiko ved handel med finansielle instrumenter Over-The-Counter (OTC)

1.1. Når ordrene dine utføres utenfor et regulert marked, en multilateral handelsfasilitet eller en organisert handelsfasilitet (også kjent som «over-the-counter» eller «OTC»), foretar du transaksjoner direkte mellom deg og oss, som motparten din, eller mellom deg og megleren. Derfor har OTC-handel følgende iboende risiko:

Del 4. Risikoen for det berørte finansielle instrumentet

1.1. Klassifiseringen nedenfor av finansielle instrumenter tar ikke hensyn til investeringsperioden eller investeringsmålene dine. Vær oppmerksom på at:

• du bærer investeringsrisikoen i løpet av det finansielle instrumentets livssyklus;
• når du handler med finansielle instrumenter, må du lese nøye gjennom transaksjonsbekreftelsesdokumentene og umiddelbart informere oss om mulige feil;
• du må hele tiden overvåke endringer i verdien og posisjonene til investeringene dine;
• når det er nødvendig, skal du vurdere å treffe egnede tiltak for å redusere tapene knyttet til dine investeringer;
• du må gjøre deg kjent med dokumenter utarbeidet av produsenten av de finansielle instrumentene, som prospekter, nøkkelinformasjonsdokumenter og annen viktig informasjon

1.2 Informasjonen knyttet til risiko for hvert finansielle instrument som vi tilbyr investeringstjenester for, er relevant for følgende kunder:

Del 5. Risikoen med handel med brøkdeler av finansielle instrumenter

ksjer, ADR-er, ETF-er, obligasjoner, ETN-er og ETC er også tilgjengelig for handel i brøkdeler eller hele enheter. Handel i brøkdeler av disse finansielle instrumentene skjer når kjøpsbeløpet er mindre enn den fulle enhetsprisen eller dens multiplikator. For å få full forståelse av risikoen forbundet med handel i brøkdeler av finansielle instrumenter bør du lese denne delen i sammenheng med delen om risiko for hele det relevante finansielle instrumentet under.

Beskrivelse av investeringstransaksjon i brøkdeler av finansielle instrumenter

En brøkdel av et finansielt instrument er en del av en hel enhet av et finansielt instrument, for eksempel én aksje, en ADR, en enhet av en ETF, en obligasjon, en ETN eller en ETC. Investoren kan – istedenfor å kjøpe hele det finansielle instrumentet – kjøpe bare en brøkdel av det, for eksempel halve (½) eller en femtedel (⅕), og gevinst og tap blir da proporsjonal med én hel enhet av instrumentet.

Selv om hele enheter av aksjer, ADR-er, ETF-er, obligasjoner, ETN-er og ETC-er kan omsettes på regulerte handelsplasser, kan ikke brøkdeler av dem omsettes der. Utførelse av slike ordrer er bare mulig utenom handelsplasser. Vi eller megleren deler hele enheter av finansielle instrumenter opp i mindre komponenter som kan selges til og eies sammen av flere kunder. Konsekvensen er at brøkdeler av finansielle instrumenter ikke kan overføres og må selges ved for eksempel avslutning av investeringskontoen din.

Investorer med brøkdeler av finansielle instrumenter behandles på samme måte som investorer med hele enheter av finansielle instrumenter med tanke på distribusjon, for eksempel utbytte (for aksjer og ADR-er) eller rentebetaling (for obligasjoner), ettersom gevinst og tap som genereres, er proporsjonal med en hel enhet av et finansielt instrument. Hvis utstederen utbetaler utbytte eller rente, vil utbetalingen som investoren mottar, være proporsjonal med brøkdelen som investoren holder. For eksempel vil investorer som holder en halv obligasjon, ha krav på halvparten av renten per obligasjon.

Merk at, i likhet med hele aksjer/enheter, er utbetaling av utbytte eller renter aldri garantert. Om og hvorvidt det blir en utbetaling av utbytte eller renter, alt ettersom, er fullt og helt basert på utstederens skjønn.

Selv om noen finansielle instrumenter, deriblant aksjer og ADR-er, vanligvis gir rett til å stemme på utstederens generalforsamling, er det ikke mulig å stemme når man holder en brøkdel av et finansielt instrument. Denne retten er forbeholdt investorer som holder hele det finansielle instrumentet.

Risiko forbundet med transaksjoner i brøkdeler av finansielle instrumenter

Ettersom brøkdeler av finansielle instrumenter ikke kan omsettes direkte i regulerte markeder (for eksempel offentlige børser), kan de være utsatt for større likviditetsrisiko enn hele enheter av de respektive finansielle instrumentene.

Posisjoner i brøkdeler av finansielle instrumenter kan ikke overføres til en annen megler, noe som utsetter investoren for en større grad av bestyrerrisiko.

Investorer som holder brøkdeler av finansielle instrumenter, er også utsatt for samme risiko som investorer som holder hele det finansielle instrumentet. Se de respektive delene under som beskriver risikoen med hele det relevante finansielle instrumentet.

Utførelsesplass, oppgjørsprosedyre

Alle ordrer av brøkdeler skal utføres utenfor handelsplassen, enten av oss (i rollen som hovedformidler som utfører ordrene dine mot vår egen kapital) eller av megleren (og da opptrer vi som agent som overfører ordren din til megleren). De aktuelle utførelsesplassene kan stanse eller suspendere handel i de relaterte hele enhetene av et finansielt instrument. Det kan være svært vanskelig å selge brøkdeler av finansielle instrumenter hvis de hele enhetene er illikvide (hvis det ikke er noen kjøpere og/eller selgere i markedet).

Oppgjør skjer på din verdipapirkonto hos oss.

Direkte kostnader og tilhørende utgifter til transaksjonen

Du kan pådra deg kostnader ved transaksjoner knyttet til brøkdeler av finansielle instrumenter. For mer informasjon kan du se vår prisliste her. Vær oppmerksom på at de vanligste kostnadene relatert til brøkdeler av spesifikke finansielle instrumenter er de samme som for hele det finansielle instrumentet. Se de respektive delene under som beskriver kostnadene for det hele relevante finansielle instrumentet.

Funksjon og resultater i ulike markedsforhold

Funksjonen og utførelsen av brøkdeler av finansielle instrumenter under ulike markedsforhold er de samme som for hele finansinstrumentet. Se de respektive delene under som illustrerer funksjonen og utførelsen av det relevante hele finansielle instrumentet.

Kompleksitet

Selv om brøkdeler av finansielle instrumenter er eksponert for likviditets- og bestyrerrisiko i høyere grad enn hele varianter, er kompleksiteten til brøkdeler av instrumenter generelt sett lik som de hele variantene (se delene om aksjer, ADR, ETF, obligasjoner, ETN og ETC under).

Hvis for eksempel hele finansinstrumentet omfatter et derivat og/eller ikke er godkjent for handel i et regulert marked innenfor EU, et tilsvarende marked i tredjestater eller en MTF (Multilateral Trading Facility / multilateral handelsfasilitet), anses både hele finansinstrumentet og den tilhørende brøkdelen som komplekse finansielle instrumenter. På samme måte blir brøkdeler av finansielle instrumenter, der det underliggende finansielle instrumentet er strukturert eller involverer giring eller inversjon (eksponering for shortsalg), også ansett som komplekse finansielle instrumenter.

1. Egenkapitaltransaksjoner

Denne delen omfatter transaksjoner i hele enheter for et finansielt instrument. Ettersom det finansielle instrumentet også er tilgjengelig for handel i brøkdeler, må du se seksjon III, del 5, over.

Beskrivelse av investeringstransaksjoner

En egenkapital (også kalt «aksje») er et finansielt instrument som gir aksjonæren deltakerinteresse i aksjekapitalen i et selskap.

Å holde aksjen gir vanligvis stemmerett på utstederens generalforsamling, men stemmeretten kan variere avhengig av hvilken type egenkapital investoren har.

Hvis utsteder genererer overskudd, kan han bestemme seg for å betale sine aksjonærer utbytte. Det er en utbetaling, vanligvis en kontant betaling, hvor verdien avhenger av mengden av aksjer som eies. Det bør tas hensyn til at opptjeningen av utbytte aldri er garantert, og om og hvis det vil bli utbytte, er fullt ut etter utsteders skjønn.

Ved investering i aksjer forventer investorene at prisen på aksjen vil øke i verdi, mens det er flere faktorer som påvirker resultatene til slik sikkerhet. For eksempel anses utstedernes vekstpotensial og helsen til balansen, konkurranselandskapet eller eventuelle endringer som er spesielle for selskapet selv (f.eks. åpning av en ny filial) som mikroøkonomiske faktorer. Hendelser med en mer sektoriell og global rekkevidde, for eksempel renteøkninger, værkatastrofer eller global resesjon kalles makroøkonomiske faktorer, og investoren bør også ta hensyn til dem.

Derfor bør en person som investerer i en bestemt egenkapital observere det tilsvarende selskapet, verdipapirmarkedet og også følge generelle økonomiske nyheter.

Ulike typer egenkapital er mulig: Stemmegivning, ikke-stemmegivning, fortrinnsrett og annen egenkapital. Variablene i hver enkelt utstedelse av egenkapital bestemmes av utstederen.

Risiko knyttet til aksjetransaksjoner

Aksjer som omsettes på børsene er følsomme overfor hovedrisiko i finansmarkedene.

Ved investering i egenkapital er det mulig at det ikke vil øke i verdi som forventet eller at alle investerte penger vil gå tapt. Ved utsteders konkurs er aksjeeierne blant de siste partene berettiget til erstatning.

Sammenlignet med andre verdipapirer kan endringen i verdien av aksjer være betydelig. En utbredt metode for å redusere risikoen knyttet til ett selskap er diversifisering, som er risikospredning ved å utarbeide en investeringsportefølje bestående av ulike aksjer fra ulike sektorer, land og regioner. Det reduserer imidlertid ikke den generelle markedsrisikoen – aksjekursene kan svinge kraftig på grunn av en grunn som ikke er direkte knyttet til utstederens økonomiske resultater (f.eks. global nedkjøling av økonomien eller likviditetskriser).

Når du kjøper aksjer i et utenlandsk selskap, skal du i tillegg ta hensyn til politisk risiko, økonomisk risiko, juridisk risiko og potensielle svingninger i valutakursen (se den generelle risikointroduksjonen ovenfor).

Utførelsesplass, oppgjørsprosedyre

Normalt gjennomføres transaksjoner i aksjer på handelsplasser. Gjeldende handelsplasser kan stanse eller suspendere handel med aksjer. Det kan være svært vanskelig å selge illikvide aksjer (i tilfelle det ikke er noen kjøpere og/eller selgere i markedet).

Oppgjør skjer på din verdipapirkonto hos oss.

Direkte kostnader og tilhørende utgifter til transaksjonen

Du kan pådra deg kostnader ved gjennomføring av transaksjoner knyttet til finansielle instrumenter. For mer informasjon, se vår prisliste tilgjengelig her. For din vurdering, bør du være klar over de vanligste kostnadene.

Direkte kostnader:

• Prisen på kjøpskapital (kjøp og salg eller transaksjonsgebyr);
• Hvis handelsvalutaen er annen enn euro, vil gebyret holdes tilbake i den relevante handelsvalutaen i henhold til gjeldende Revolut-valutakurs.

Vær oppmerksom på at gebyrer kun belastes for utførte eller delvis utførte ordrer.

Funksjon og resultater i ulike markedsforhold

For illustrative formål har vi kun utarbeidet tabellen nedenfor som viser hvordan prisen på et finansielt instrument forventes å prestere under ulike markedsforhold*.

*forutsatt at andre markedsforhold forblir de samme og markedet ikke er i noen form for nød. Dersom flere markedshendelser skal inntreffe, kan det finansielle instrumentet enten øke eller redusere verdien.

Kompleksitet

Forutsatt at aksjer er strengt regulert, handlet på plasser som må oppfylle strenge juridiske krav og deres betalingsstrategi er enkel, anses aksjer som ikke-komplekse finansielle instrumenter.

En aksje skal imidlertid bygge inn et derivat og/eller ikke opptas for handel på et regulert marked i EU, et tilsvarende marked i tredjestater eller et MTF, og anses som et komplekst finansielt instrument.

2. Transaksjoner med amerikanske depotbevis (ADR)

Denne delen omfatter transaksjoner i hele enheter for et finansielt instrument. Ettersom det finansielle instrumentet også er tilgjengelig for handel i brøkdeler, må du se seksjon III, del 5, over.

Beskrivelse av investeringstransaksjon

Amerikanske depotbevis (ADR) er sertifikater utstedt av USA. Depotbank og representerer et bestemt antall aksjer i et utenlandsk (ikke-amerikansk) selskap og handles på amerikanske handelsplasser. Deres hovedmål er å tillate investorer, som handler på slike plasser, å få eksponering til europeiske markeder og markeder i Asia og Stillehavs-regionen på en enkel måte.

Dersom den underliggende andelen av at ADR-en gir stemmerett og/eller utbytterettigheter, er at ADR-innehaveren berettiget til å utøve dem. Investor skal være klar over at utbetaling av utbytte aldri er garantert, og om og hvis det vil være utbytte er fullt ut til utsteders skjønn, men videre kan ytterligere amerikanske skattelovgivning gjelde som kan ha en negativ innvirkning på verdien av det mottatte utbyttet.

ADR-produktegenskaper, dets resultater og de viktigste risikoene og fordelene er i tråd med aksjer, så du skal gjøre deg kjent med avsnittet «aksjetransaksjoner» ovenfor.

Risiko knyttet til ADR-transaksjoner

ADR-er som omsettes på markedet er følsomme overfor alle hovedrisikoer i finansmarkedene.

Ved investering i ADR-er er det mulig at det ikke vil øke i verdi som forventet eller at alle investerte penger vil gå tapt, siden i tilfelle utsteders konkurs, er aksjonærene blant de siste partene berettiget til å motta kompensasjon.

Sammenlignet med andre verdipapirer kan endringen i verdien av ADR være betydelig. En utbredt metode for å redusere risikoen knyttet til en bedrift er diversifisering, som er risikospredning ved å utarbeide en portefølje bestående av ulike ADR-er fra ulike sektorer, land og regioner. Det reduserer imidlertid ikke den generelle markedsrisikoen – prisene på ADR-er kan svinge sterkt på grunn av en grunn som ikke er direkte knyttet til utstederens økonomiske resultater (f.eks. global nedkjøling av økonomien eller likviditetskriser).

Ved kjøp av ADR-er skal du i tillegg ta hensyn til politisk risiko, økonomisk risiko, juridisk risiko og potensielle svingninger i valutakursen (se den generelle risikointroduksjonen ovenfor).

Utførelsesplass, oppgjørsprosedyre

Normalt gjennomføres transaksjoner i ADR-er via børser. Relevante handelsplasser kan stanse eller suspendere handel med aksjer og ADR-er. Det kan være svært vanskelig å selge illikvide ADR-er (i tilfelle det ikke er noen kjøpere og/eller selgere i markedet).

Oppgjør skjer på din verdipapirkonto hos oss.

Direkte kostnader og tilhørende utgifter til transaksjonen

Du kan pådra deg kostnader ved transaksjoner knyttet til finansielle instrumenter. For mer informasjon, se vår prisliste tilgjengelig her. For din vurdering, bør du være klar over de vanligste kostnadene.

Direkte kostnader:

• Prisen på kjøp av ADR (kjøp og salg eller transaksjonsgebyr);
• Hvis handelsvalutaen er annen enn euro, vil gebyret holdes tilbake i den relevante handelsvalutaen i henhold til gjeldende Revolut-valutakurs.

Vær oppmerksom på at det kun påløper gebyrer for utførte eller delvis utførte transaksjoner.

Funksjon og resultater i ulike markedsforhold

For illustrasjonsformål har vi kun utarbeidet tabellen nedenfor som viser hvordan kvitteringen forventes å prestere under ulike markedsforhold.

*forutsatt at andre markedsforhold forblir de samme og markedet ikke er i noen form for nød. Dersom flere markedshendelser skal inntreffe, kan verdipapiret enten øke eller redusere verdien.

Kompleksitet

Forutsatt at de underliggende aksjene i ADR-er er strengt regulert, omsettes slike underliggende aksjer på plasser som må oppfylle strenge juridiske krav, og deres utbetalingsstrategi er enkel og videre forutsatt at det er hyppige muligheter til å avhende, innløse eller på annen måte realisere brøk-ADR-aksjer til markedspriser som er offentlig tilgjengelige, anses de som ikke-komplekse finansielle instrumenter.

Den underliggende aksjen skal imidlertid bygge inn et derivat og/eller ikke opptas for handel på et regulert marked i EU, et tilsvarende marked i tredjestater eller et MTF, og anses som et komplekst finansielt instrument.

3. Transaksjoner i ETF-er (børsomsatte fond)

Denne delen omfatter transaksjoner i hele enheter for et finansielt instrument. Ettersom det finansielle instrumentet også er tilgjengelig for handel i brøkdeler, må du se seksjon III, del 5, over.

Beskrivelse av investeringstransaksjon

Et børsomsatt fond (ETF) er en type samlede investeringer som fungerer mye som et aksjefond, med den forskjellen at enheter i ETF-er fritt kan kjøpes eller selges på en handelsplass på samme måte som en vanlig aksje kan. Prisen på en ETF-enhet vil endres gjennom hele handelsdagen ettersom ETF-enhetene kjøpes og selges på markedet. Vanligvis vil ETF spore en bestemt indeks, sektor, råvare eller andre aktiva. En ETF kan struktureres for å spore alt fra prisen på en individuell vare til en stor og mangfoldig samling av verdipapirer. Aktiva som ETF sporer resultatene til, kalles en «benchmark». ETF-er kan til og med struktureres for å spore spesifikke investeringsstrategier.

Mens tradisjonelle ETF-er følger en referanseindeks én-til-én, tilbyr vi også komplekse ETF-er, deriblant:

• ETF-er med giring: Disse fondene bruker giring, gjennom finansielle derivater og gjeld, til å forsterke avkastningen på underliggende indeks eller aktiva. En ETF med giring på «2x», for eksempel, har som mål å gi en avkastning på to ganger resultatene til referanseindeksen.
• Inverse ETF-er: Disse fondene er designet for å generere motsatte resultater av referanseindeksen. Hvis referanseindeksens verdi mislykkes, forventes verdien på den inverse ETF-en å øke, og motsatt.

Risiko knyttet til ETF-transaksjoner

ETF-er som handles på børsene er følsomme mot alle hovedrisikoer i finansmarkedene, derfor bør du bli kjent med alle de vanlige risikoene som er beskrevet i den generelle risikointroduksjonen ovenfor.

Ved investering i ETF-er er det mulig at det ikke vil øke i verdi som forventet, eller at alt investert beløp vil gå tapt, i tilfelle fondets konkurs.

Mens ETF vanligvis gir et høyere nivå av diversifisering enn enkeltaksjer, sikrer diversifisering ikke et overskudd og beskytter ikke mot tap i fallende markeder.

En vellykket replikering av referanseverdien av ETF-en, garanterer ikke fortjeneste og kan til og med føre til tap, skal referanseverdien selv yte dårligere.

Hvis du driver handel med inverse ETF-er eller ETF-er med giring, er du eksponert for ytterligere risiko:

• Giringsrisiko. ETF-er med giring har høyere risiko for kapitalen din sammenlignet med finansielle instrumenter uten giring og kan føre til tap av all den investerte kapitalen din. Selv små prisbevegelser kan ha en betydelig innvirkning på verdien av posisjonen din, noe som kan føre til tap hvis markedet beveger seg mot posisjonen din. Risikoen er enda høyere når du handler med volatile underliggende aktiva, for eksempel kryptoaktiva, ettersom uforutsigbarheten deres kan føre til plutselige og betydelige prissvingninger. Jo høyere giring en ETF har, jo høyere risiko er inne i bildet.
• Daglig nullstilling og akkumuleringsrisiko. Mesteparten av ETF-er med giring og inverse ETF-er nullstiller eksponeringen (altså rebalanserer porteføljen) daglig. Det betyr at resultatene over tid kan avvike dramatisk fra de langsiktige resultatene til referanseindeksen. I volatile markeder vil daglige endringer i verdi, spesielt tap, akkumuleres og redusere den totale avkastningen, noe som betyr at produktet kan tape seg i verdi selv om referanseindeksen er uendret eller beveger seg i din favør over lengre perioder. Denne daglige nullstillingen gjør også at ETF-er med giring og inverse ETF-er blir mer følsomme for kortsiktige markedssvingninger, noe som øker muligheten for større tap, og dermed gjør dem generelt uegnede for kjøp-og-hold-investering.
• Risikoen med invers. Når du driver handel i inverse ETF-er, kan du raskt tape en betydelig andel av den investerte kapitalen hvis markedet trender oppover.

Utførelsesplass, oppgjørsprosedyre

Normalt gjennomføres transaksjoner i ETF-er via børser. Relevante handelsplasser kan stanse eller suspendere handel med relevante aksjer og tilsvarende ETF-er. Det kan være svært vanskelig å selge illikvide ETF-er (i tilfelle det ikke er noen kjøpere og/eller selgere i markedet).

Oppgjør skjer på din verdipapirkonto hos oss.

Direkte kostnader og tilhørende utgifter til transaksjonen

Du kan pådra deg kostnader ved transaksjoner knyttet til finansielle instrumenter. For mer informasjon, se vår prisliste tilgjengelig på nettstedet vårt. For din vurdering, bør du være klar over de vanligste kostnadene.

Direkte kostnader:

• Prisen på kjøp av ETF-enheten (kjøps- og salgs- eller transaksjonsgebyr);
• Hvis handelsvalutaen er annen enn euro, vil gebyret holdes tilbake i den relevante handelsvalutaen i henhold til gjeldende Revolut-valutakurs.

Vær oppmerksom på at det kun påløper gebyrer for utførte eller delvis utførte transaksjoner.

Funksjon og resultater i ulike markedsforhold

Til rent illustrative formål har vi laget tabellen under, som viser hvordan en ikke-invertert og en invertert ETF-enhet forventes å prestere i ulike markedsforhold:

Vanlig (ikke-invertert) ETF

Invertert ETF

*forutsatt at andre markedsforhold forblir de samme og markedet ikke er i noen form for nød. Dersom flere markedshendelser skal inntreffe, kan verdipapiret enten øke eller redusere verdien.

Kompleksitet

ETF-er som ikke er strukturert og regulert i henhold til forordningen om europeiske foretak for kollektiv investering i omsettelige verdipapirer (UCITS), anses som ikke-komplekse finansielle instrumenter, ettersom investorene i større grad er beskyttet med hensyn til fondets diversifisering av aktiva, potensielle likviditetsutfordringer og økt segregering av kundenes penger.

ETF-er som er strukturert, som involverer giring eller inversjon (eksponering for shortsalg), og/eller som ikke er regulert av UCITS, anses som komplekse finansielle instrumenter.

4. Transaksjoner i obligasjoner

Denne delen omfatter transaksjoner i hele enheter for et finansielt instrument. Ettersom det finansielle instrumentet også er tilgjengelig for handel i brøkdeler, må du se seksjon III, del 5, over.

Beskrivelse av investeringstransaksjon

Obligasjoner representerer verdipapirer der investorer (heretter kalt obligasjonseiere) låner ut penger til en utsteder i bytte mot periodiske rentebetalinger og avkastning av hovedstolen (dvs. obligasjonseierens opprinnelige investering) ved forfall. Forfall refererer til datoen obligasjonen forfaller og hovedstol returneres til obligasjonseieren. Obligasjoner kan ha ulik løpetid, og prisene kan svinge som følge av markedsforholdene. Renten på en obligasjon, kjent som kupongrenten, er fast eller variabel og bestemmer de periodiske rentebetalinger. Obligasjonsprisene kan endres på grunn av faktorer som endringer i renten, kredittkvalitetsendringer i utstederen eller markedssentiment. Obligasjoner kan utstedes av regjeringer, selskaper eller andre enheter, hver med sin egen risikoprofil. Når du investerer i obligasjoner, skal du vurdere faktorer som rentebevegelser, utsteders kredittverdighet og den potensielle virkningen av økonomiske hendelser på obligasjonsprisene. Ulike obligasjonstyper, for eksempel selskapsobligasjoner, statsobligasjoner eller amerikanske statsobligasjoner, tilbyr ulike risiko- og avkastningsprofiler, og du bør vurdere dem tilsvarende.

Risiko knyttet til obligasjonstransaksjoner

• Investering i obligasjoner innebærer å være utsatt for renterisiko, da obligasjonsverdiene kan svinge med endrede renter. For eksempel, hvis sentralbanken øker renten eller renteøkningen er høyt forventet, kan verdien av en obligasjon falle. Omvendt, hvis renten faller, kan prisen på en obligasjon øke.
• Kreditt- eller misligholdsrisiko er også iboende i transaksjoner i obligasjoner på grunn av muligheten for at utsteder misligholder rentebetalinger eller hovedstol.
• Når obligasjonsordrer utføres utenfor regulerte markeder, for eksempel OTC-transaksjoner (over-the-counter), blir du i større grad utsatt for motpartsrisiko sammenlignet med handel på regulerte børser. Det er fordi den andre parten i obligasjonstransaksjonen din, for eksempel megler, kan misligholde sine kontraktsmessige forpliktelser til å levere et avtalt beløp med kontanter eller finansielle instrumenter.
• Siden obligasjoner vanligvis gir faste rentebetalinger basert på hovedstolen, kan stigende inflasjon ødelegge kjøpekraften til en obligasjons fremtidige kontantstrømmer. De fleste obligasjoner er utsatt for inflasjonsrisiko. For eksempel, hvis en obligasjonseier tjener 4 % årlig rente på en obligasjon og inflasjonen stiger til 6 % i året, vil innehaveren pådra seg tap på investeringen når kjøpekraften av slike inntekter reduseres.
• Videre er likviditetsrisiko også til stede i transaksjoner i obligasjoner, da du kan støte på en utfordring å selge obligasjoner raskt uten å akseptere en lavere pris enn forventet på grunn av lave handelsvolumer og begrenset kjøpertilgjengelighet.
• Som obligasjonseier er du også utsatt for hendelsesrisiko, der det kan hende at obligasjonsutsteder ikke kan oppfylle sine betalingsforpliktelser, for eksempel manglende en kupongbetaling (dvs. årlig rentebetaling) på grunn av en hendelse med betydelig negativ innvirkning.
• Visse obligasjoner kan ha en kallbar funksjon som utsetter deg for å ringe (eller tidlig innløsning) og reinvestering risiko. Det betyr at utstederen kan ha mulighet til å innløse verdipapiret og betale tilbake det investerte hovedstol før forventet forfallsdato. Reinvesteringsmottatt hovedstol kan være mindre lønnsom på grunn av utbredt lavere rente på lignende verdipapirer i markedet. Reinvesteringsrisikoen gjelder også for mottatte kupongbetalinger. For å bevare den opprinnelige investeringsavkastningen, er du pålagt å reinvestere disse kupongene i obligasjoner som tilbyr en tilsvarende avkastning til forfall (YTM) som den opprinnelige obligasjonen kjøpt. Unnlatelse av å finne obligasjoner med en matchende YTM eller å reinvestere kupongene effektivt øker risikoen for ikke å oppnå de opprinnelige investeringsmålene.

Vi har indikert de vanligste risikoene knyttet til obligasjonstransaksjoner, men du bør forstå at vi ikke kan kunngjøre eller forklare alle de iboende risikoene som du kan bli utsatt for når du handler med obligasjoner nå eller i fremtiden.

Utførelsesplass, oppgjørsprosedyre

Du vil ikke kunne delta i de primære tilbudene på obligasjoner eller andre gjeldsverdipapirer, og vi gjør kun obligasjonene tilgjengelige via vår investeringsplattform som allerede er notert på et børs, et regulert marked eller en annen handelsplass.

Alle obligasjonsordrer vil bli utført via megleren som vil fungere som hovedstol, og derfor skal alle ordrer utføres mot meglerens egen proprietære konto. Det kan være vanskelig å selge obligasjonsposisjoner i tilfelle obligasjonen er illikvid (i tilfelle det ikke er noen kjøpere og/eller selgere i markedet) eller hvis megleren står overfor likviditetsproblemer eller økonomisk nød.

Oppgjør skjer på din verdipapirkonto hos oss.

Direkte kostnader og tilhørende utgifter til transaksjonen

Du kan pådra deg kostnader ved transaksjoner knyttet til finansielle instrumenter. For mer informasjon, se vår prisliste tilgjengelig på nettstedet vårt. For din vurdering, bør du være klar over de vanligste kostnadene.

Direkte kostnader:

• Prisen på å kjøpe en obligasjon (kjøp og salg eller transaksjonsgebyr)
• Hvis handelsvalutaen er annen enn euro, vil gebyret holdes tilbake i den relevante handelsvalutaen i henhold til gjeldende Revolut-valutakurs.

Vær oppmerksom på at det kun påløper gebyrer for utførte eller delvis utførte transaksjoner.

Funksjon og resultater i ulike markedsforhold

For illustrerende formål har vi kun utarbeidet tabellen nedenfor som viser hvordan obligasjoner forventes å prestere under ulike markedsforhold.

*forutsatt at andre markedsforhold forblir de samme og markedet ikke er i noen form for nød. Dersom flere markedshendelser skal inntreffe, kan verdipapiret enten øke eller redusere verdien.

Kompleksitet

Obligasjoner i våre tilbud består av både komplekse og ikke-komplekse obligasjoner.

Ikke-komplekse obligasjoner omfatter obligasjoner som er opptatt til notering på handelsplasser i EU eller en handelsplass som anses som likeverdig med en handelsplass i EU, med unntak av obligasjoner som omfatter et finansielt derivat eller en struktur som gjør det vanskelig for den potensielle kunden å forstå risikoen som ligger i transaksjonen.

Komplekse obligasjoner er obligasjoner som har spesielle egenskaper, inkludert, men ikke begrenset til, variable eller utsatte renter, utvidbare forfallsdatoer, konvertible og/eller ombyttbare obligasjoner, obligasjoner med betingede nedskrivnings- eller tapsabsorpsjonsfunksjoner (relevante for obligasjoner utstedt av EU-banker og verdipapirforetak), eller obligasjoner med kallbare eller bevegelige opsjoner. Som et resultat gjør disse spesielle egenskapene det vanskeligere for potensielle investorer å forstå og vurdere de iboende risikoene.

5. Transaksjoner i børsomsatte papirer (ETN)

Denne delen omfatter transaksjoner i hele enheter for et finansielt instrument. Ettersom det finansielle instrumentet også er tilgjengelig for handel i brøkdeler, må du se seksjon III, del 5, over.

Beskrivelse av investeringstransaksjoner

Børsomsatte papirer (ETN-er) er gjeldsinstrumenter (en forpliktelse fra utstederen til å betale tilbake verdien av et instrument til en investor) der verdien er knyttet til resultatene til en referanseindeks eller et aktivum (en «benchmark»). ETF-er utstedes vanligvis av finansinstitusjoner og er usikrede, noe som betyr at tilbakebetalingen av hovedstolen og eventuelt potensiell avkastning kommer an på utstederens kredittverdighet og støttes ikke av sikkerhetsstillelse. Enheter i ETN kan fritt kjøpes eller selges på en handelsplass på samme måte som en vanlig børs. Til tross for at ETN-er er gjeldsinstrumenter, gir de vanligvis ikke periodiske renteutbetalinger – i motsetning til tradisjonelle obligasjoner.

ETN-er kan struktureres til å gi ulike typer eksponering mot en referanseindeks, deriblant:

• ETN-er med giring: Disse papirene benytter giring til å forsterke avkastningen og tapene for underliggende indeks eller aktivum. For eksempel har en ETN med giring på «2x»som mål å gi en avkastning på to ganger resultatene (både positive og negative) til referanseindeksen.
• Inverse ETN-er: Disse papirene er designet for å generere motsatte resultater av referanseindeksen. Hvis referanseindeksens verdi mislykkes, forventes verdien på den inverse ETN-en å øke, og motsatt.

Iboende risiko i ETN-transaksjoner

ETN-er er følsomme mot alle hovedrisikoer i finansmarkedene, derfor bør du bli kjent med alle de vanlige risikoene som er beskrevet i den generelle risikointroduksjonen ovenfor.

Spesielt ved handel i ETN-er blir du også eksponert for følgende risiko:

• Ettersom ETN-er ikke støttes av aktiva, men bare av utstederens løfte om betaling, er de underlagt kreditt- eller misligholdelsesrisiko. Alle økonomiske vanskeligheter som utstederen møter, kan direkte føre til tap for investorer. Hvis utstederen misligholder eller går konkurs, kan investorene tape hele investeringen.
• Likviditetsrisiko finnes også i transaksjoner i ETN-er, ettersom handelsaktiviteten for ETN-er kan være lav eller svinge dramatisk. Og hvis utstederen mistenker nyutstedelse av ETN-er, kan tilbudsmangelen føre til at ETN-er omsettes til en betydelig overkurs i forhold til indeksen den følger. Og motsatt, hvis utstedelsen gjenopptas, kan prisen falle betydelig på grunn av for stort tilbud.
• Visse ETN-er kan være oppsigelige, noe som eksponerer deg for kjøpsopsjonsrisiko (eller risiko for tidlig innløsning). Det betyr at utstederen kan ha mulighet til å innløse ETN-en og betale tilbake den investerte hovedstolen før forventet forfallsdato. Ved tidlig innløsning kan en investor bli betalt i den rådende ETN-ens markedspris. Det kan føre til at en investor mottar mindre enn kjøpsprisen og realiserer et tap.
• Utstedere kan også avliste ETN-er, noe som fører til at de omsettes utenom børsen med minimal likviditet og potensielt til rabatt. Når ETN-ordrer utføres som transaksjoner utenom børsen, blir du eksponert for motpartsrisiko i større grad sammenlignet med handel på regulerte børser. Det er fordi den andre parten i ETN-transaksjonen, for eksempel en megler, kan misligholde sine kontraktsmessige forpliktelser til å levere et avtalt beløp med kontanter eller finansielle instrumenter.
• ETN-prisene korrelerer kanskje ikke alltid nøyaktig med den underliggende indeksen, spesielt i tider med markedsstress eller utstederspesifikke kreditthendelser. For eksempel kan en nedgradering av utstederens kredittrate føre til at ETN-verdien faller, selv om den underliggende indeksen er uendret. Dette fører til relativ volatilitet der ETN-prisen avviker fra indeksen fordi den reagerer på utstederens finansielle tilstand og ikke på aktivumet den er ment å følge.

Hvis du driver handel med inverse ETN-er eller ETN-er med giring, er du eksponert for ytterligere risiko:

• Giringsrisiko. ETN-er med giring har høyere risiko for kapitalen din sammenlignet med finansielle instrumenter uten giring og kan føre til tap av all den investerte kapitalen din. Selv små prisbevegelser kan ha en betydelig innvirkning på verdien av posisjonen din, noe som kan føre til tap hvis markedet beveger seg mot posisjonen din. Risikoen er enda høyere når du handler med volatile underliggende aktiva, for eksempel kryptoaktiva, ettersom uforutsigbarheten deres kan føre til plutselige og betydelige prissvingninger. Jo høyere giring en ETN har, jo høyere risiko er inne i bildet.
• Daglig nullstilling og akkumuleringsrisiko. Mesteparten av ETN-er med giring og inverse ETN-er nullstiller eksponeringen (altså rebalanserer porteføljen) daglig. Det betyr at resultatene over tid kan avvike dramatisk fra de langsiktige resultatene til referanseindeksen. I volatile markeder vil daglige endringer i verdi, spesielt tap, akkumuleres og redusere den totale avkastningen, noe som betyr at produktet kan tape seg i verdi selv om referanseindeksen er uendret eller beveger seg i din favør over lengre perioder. Denne daglige nullstillingen gjør også at ETN-er med giring og inverse ETN-er blir mer følsomme for kortsiktige markedssvingninger, noe som øker muligheten for større tap, og dermed gjør dem generelt uegnede for kjøp-og-hold-investering.
• Risikoen med invers. Når du driver handel i inverse ETN-er, kan du raskt tape en betydelig andel av den investerte kapitalen hvis markedet trender oppover.

Utførelsesplass, oppgjørsprosedyre

Normalt gjennomføres transaksjoner i ETN-er via børser. Relevante utførelsesplasser kan stanse eller suspendere handel med ETN-er. Det kan være svært vanskelig å selge illikvide ETN-er (i tilfelle det ikke er noen kjøpere og/eller selgere i markedet).

Oppgjør skjer på din verdipapirkonto hos oss.

Direkte kostnader og tilhørende utgifter til transaksjonen

Du kan pådra deg kostnader ved transaksjoner knyttet til finansielle instrumenter. For mer informasjon kan du se prislisten på nettstedet vårt. For din vurdering bør du være klar over de vanligste kostnadene.

Direkte kostnader:

• Prisen på kjøp av ETN (kjøp og salg eller transaksjonsgebyr).
• Hvis handelsvalutaen er annen enn euro, vil gebyret holdes tilbake i den relevante handelsvalutaen i henhold til gjeldende Revolut-valutakurs.

Vær oppmerksom på at det kun påløper gebyrer for utførte eller delvis utførte transaksjoner.

Funksjon og resultater i ulike markedsforhold

Til rent illustrative formål har vi laget tabellen under, som viser hvordan en ikke-invertert og en invertert ETN forventes å prestere i ulike markedsforhold.

Vanlig (ikke-invertert) ETN

Invertert ETN

*forutsatt at andre markedsforhold forblir de samme og markedet ikke er i noen form for nød. Dersom flere markedshendelser skal inntreffe, kan verdipapiret enten øke eller redusere verdien.

Kompleksitet

ETN-er er komplekse finansielle instrumenter som kan innebære giring, inversjon (eksponering for shortsalg), og som kan benytte derivater som futures, bytteavtaler og opsjoner for å oppnå eksponeringen mot et underliggende aktivum.

6. Transaksjoner i børsomsatte råvarer (ETC)

Denne delen omfatter transaksjoner i hele enheter for et finansielt instrument. Ettersom det finansielle instrumentet også er tilgjengelig for handel i brøkdeler, må du se seksjon III, del 5, over.

Beskrivelse av investeringstransaksjoner

Børsomsatte råvarer (ETC) er gjeldsinstrumenter (en forpliktelse fra utstederen til å tilbakebetale verdien av et instrument til en investor) som følger prisutviklingen for en fysisk råvare eller en kurv av råvarer (en «referanseindeks»), som gull, olje eller landbruksprodukter, uten direkte eierskap til disse fysiske aktivaene. Enheter i ETC-er kan fritt kjøpes eller selges på en handelsplass på samme måte som en vanlig børs. De henter vanligvis verdien sin fra enten den fysiske råvaren (ofte basert på prisen for tilbudet i øyeblikket, kjent som spotprisen) eller gjennom syntetiske instrumenter, for eksempel futures-kontrakter, for å følge prisbevegelsene.

ETC-er kan struktureres til å gi ulike typer eksponering mot en referanseindeks, deriblant:

• ETC-er med giring: Disse verdipapirene benytter giring for å forsterke avkastningen til underliggende indeks eller aktivum. En ETC med giring på «2x», for eksempel, har som mål å gi en avkastning på to ganger resultatene til referanseindeksen.
• Inverse ETC-er: Disse verdipapirene er designet for å generere motsatte resultater av referanseindeksen. Hvis referanseindeksens verdi mislykkes, forventes verdien på den inverse ETC-en å øke, og motsatt.

Iboende risiko i ETC-transaksjoner

ETC-er er følsomme mot alle hovedrisikoer i finansmarkedene, derfor bør du bli kjent med alle de vanlige risikoene som er beskrevet i den generelle risikointroduksjonen ovenfor.

Spesielt ved handel i ETC-er blir du også eksponert for følgende risiko:

• Verdien på en ETC kan være veldig volatil på grunn av endringer i prisene på underliggende fysiske råvarer eller futures-kontrakter for råvarer. Råvareprisene kan svinge på grunn av faktorer som dynamikken i tilbud og etterspørsel, værforhold, geopolitiske hendelser og makroøkonomiske forhold. Prisene kan endre seg raskt og mye, noe som kan føre til raskt tap av den investerte kapitalen din.
• Selv om ETC-er omsettes på vanlige børser, er de utsatt for likviditetsrisiko. Likviditeten kan variere mye avhengig av råvaren, handelsvolumet og markedsforholdene. Lavere likviditet kan føre til større spredning mellom bud og tilbud eller manglende evne til å kjøpe eller selge til ønsket pris eller antall.
• Noen ETC-er benytter girings- eller derivatinstrumenter for å oppnå investeringsmålene, noe som kan forsterke gevinsten, men også tapene. Denne replikeringsmetoden (syntetisk replikering via byttehandel eller futures istedenfor å holde råvarer fysisk) medfører motparts- og kredittrisiko. Det er fordi ETC-en benytter en tredjepart (motparten) til å oppfylle de finansielle betingelsene for bytteavtalen eller futures-kontrakten, så hvis denne motparten misligholder forpliktelsene sine, kan ETC-en pådra seg tap selv om den underliggende råvaren oppnår gode resultater. ETC-er kan også benytte komplekse strategier eller holde en konsentrert kurv av råvarer, noe som kan øke risikoen.
• ETC-prisene samsvarer kanskje ikke alltid nøyaktig med den underliggende indeksen, særlig hvis ETC-en investerer i futures-kontrakter. Dette er ofte på grunn av kostnaden for «rulling» (utskifting) av futures-kontrakter som utløper. Hvis de nye kontraktene er dyrere enn de som utløper, pådrar ETC-en seg et tap på transaksjonen. Over tid kan disse kostnadene akkumuleres, noe som kan få ETC-verdien til å falle selv om prisen på selve råvaren er uendret eller stiger på grunn av relativ volatilitet.

Hvis du driver handel med inverse ETC-er eller ETC-er med giring, er du eksponert for ytterligere risiko:

• Giringsrisiko. ETC-er med giring har høyere risiko for kapitalen din sammenlignet med finansielle instrumenter uten giring og kan føre til tap av all den investerte kapitalen din. Selv små prisbevegelser kan ha en betydelig innvirkning på verdien av posisjonen din, noe som kan føre til tap hvis markedet beveger seg mot posisjonen din. Risikoen er enda høyere når du handler med volatile underliggende aktiva, for eksempel visse råvarer, ettersom uforutsigbarheten deres kan føre til plutselige og betydelige prissvingninger. Jo høyere giring en ETC har, jo høyere risiko er inne i bildet.
• Daglig nullstilling og akkumuleringsrisiko. Mesteparten av ETC-er med giring og inverse ETC-er nullstiller eksponeringen (altså rebalanserer porteføljen) daglig. Det betyr at resultatene over tid kan avvike dramatisk fra de langsiktige resultatene til referanseindeksen. I volatile markeder vil daglige endringer i verdi, spesielt tap, akkumuleres og redusere den totale avkastningen, noe som betyr at produktet kan tape seg i verdi selv om referanseindeksen er uendret eller beveger seg i din favør over lengre perioder. Denne daglige nullstillingen gjør også at ETC-er med giring og inverse ETC-er blir mer følsomme for kortsiktige markedssvingninger, noe som øker muligheten for større tap, og dermed gjør dem generelt uegnede for kjøp-og-hold-investering.
• Risikoen med invers. Når du driver handel i inverse ETC-er, kan du raskt tape en betydelig andel av den investerte kapitalen hvis markedet trender oppover.

Utførelsesplass, oppgjørsprosedyre

Normalt gjennomføres transaksjoner i ETC-er via børser. Relevante utførelsesplasser kan stanse eller suspendere handel med ETC-er. Det kan være svært vanskelig å selge illikvide ETC-er (i tilfelle det ikke er noen kjøpere og/eller selgere i markedet).

Oppgjør skjer på din verdipapirkonto hos oss.

Direkte kostnader og tilhørende utgifter til transaksjonen

Du kan pådra deg kostnader ved transaksjoner knyttet til finansielle instrumenter. For mer informasjon kan du se prislisten på nettstedet vårt. For din vurdering bør du være klar over de vanligste kostnadene.

Direkte kostnader:

• Prisen på kjøp av ETC (kjøp og salg eller transaksjonsgebyr).
• Hvis handelsvalutaen er annen enn euro, vil gebyret holdes tilbake i den relevante handelsvalutaen i henhold til gjeldende Revolut-valutakurs.

Vær oppmerksom på at det kun påløper gebyrer for utførte eller delvis utførte transaksjoner.

Funksjon og resultater i ulike markedsforhold

Til rent illustrative formål har vi laget tabellen under, som viser hvordan en ikke-invertert og en invertert ETC forventes å prestere i ulike markedsforhold.

Vanlig (ikke-invertert) ETC

Invertert ETC

*forutsatt at andre markedsforhold forblir de samme og markedet ikke er i noen form for nød. Dersom flere markedshendelser skal inntreffe, kan verdipapiret enten øke eller redusere verdien.

Kompleksitet

ETC-er er komplekse finansielle instrumenter som kan innebære giring, inversjon (eksponering for shortsalg), og som kan benytte derivater som futures, bytteavtaler og opsjoner for å oppnå eksponeringen mot et underliggende aktivum.

7. Transaksjoner i differansekontrakter (CFD-er)

Beskrivelse av transaksjoner i differansekontrakter (CFD-er)

En differansekontrakt (CFD) er en avtale mellom en «kjøper» og en «selger» for å utveksle differansen i pris mellom nåværende pris for en underliggende aktiva (aksjer, valutaer, råvarer, indekser osv.) og prisen på tidspunktet kontrakten er avsluttet. Innehaveren av long-posisjonen («kjøperen») vil tjene penger hvis sluttkursen på det underliggende instrumentet er større enn den opprinnelige prisen (på det tidspunktet da CFD ble kjøpt). Innehaveren av short-posisjonen («selgeren») vil tjene penger hvis sluttkursen på det underliggende vil være under startprisen.

CFD er et finansielt derivat, der verdien avhenger (avledet) av resultatene til underliggende aktiva (kan være aksjer, valutaer, indekser, råvarer eller andre finansielle instrumenter). Det gjør det mulig for investorene å få eksponering mot bestemte aktiva uten fysisk å kjøpe dem eller muligheten til å tjene penger dersom verdien av underliggende aktiva synker, skal de ha en short-posisjon. For å merke seg, hvis investorer bestemmer seg for å investere i aksjer gjennom en CFD-kontrakt, i stedet for å kjøpe dem fysisk, har de ikke rett til grunnleggende aksjonærrettigheter knyttet til slike aksjer.

Gitt kompleksiteten og potensialet for betydelige tap, er det avgjørende for investorene å utvise forsiktighet og grundig forstå produktet de har å gjøre med. Dette inkluderer å lese CFD-spesifikt nøkkelinformasjonsdokument (KID), tilgjengelig i appen, som gir viktig informasjon om produktet, inkludert risiko, kostnader og hvordan produktet fungerer. CFD-er har vanligvis den høyeste KID-risikoklassifiseringen (7 av 7), og den vurderer potensielle tap fra fremtidige resultater til produktet på et svært høyt nivå.

CFD-er har et marginkrav, noe som indikerer hvor mye penger som kreves for å åpne en CFD-posisjon. Marginkravet er fastsatt som en prosentandel og gjenspeiler hvor mye investoren er pålagt å sette inn på sin CFD-marginkonto for å inngå en CFD-transaksjon. Marginen er lik den gjeldende nominelle verdien av kontrakten multiplisert med marginkravet. I løpet av levetiden til en CFD kan prisen på underliggende aktiva bevege seg i ugunstige retninger, og innskuddsbeløpet kan falle under marginkravet. I et slikt tilfelle presenteres en marginsats til investoren. Investoren er ikke forpliktet til å foreta ytterligere innskudd, men skal underliggeren fortsette å bevege seg ugunstig, og marginkravet vil falle under et forhåndsetablert nivå på 50 %, vil en eller flere åpne CFD-posisjoner automatisk bli stengt ut. En slik hendelse kalles «marginavslutning», og fører til at investoren uopprettelig bærer alle tap fra denne investeringen.

For å begrense tapene sine setter noen investorer opp en «stop-loss»-pris. Det er en funksjon hvor investoren indikerer hvilken pris CFD-posisjonen automatisk vil bli lukket for å sikre at marginsatser og/eller marginavslutninger unngås. Det er imidlertid viktig å merke seg at det ikke er noen garanti for at en stop-loss-ordre alltid vil bli utført på det angitte nivået, da den også er underlagt markedets etterspørsel. Når stopp-prisen er nådd, blir en stoppordre en markedsordre og utføres til den beste tilgjengelige prisen (som kan være lavere eller høyere enn stop-loss-prisen). Det betyr at i perioder med høy volatilitet, når CFD-prisene beveger seg drastisk, kan den spesifiserte stop-loss-prisen bli utilgjengelig når den utløses.

Marginkravet blir ofte referert til som «giringsnivå». Når du handler på margin, får investoren full eksponering mot kontrakten mens du betaler kun en del av kapitalen som kreves. Det betyr at ved å betale en brøkdel av kontraktens pris, blir gevinstene og tapene som genereres senere høyere, multiplisert henholdsvis med giringsnivået som brukes. Jo lavere marginkravet er, jo høyere vil investeringene bli utnyttet. Det er viktig å merke seg at giringseffekten forsterker både tap og avkastning.

Prisene på CFD-er som vises på vår CFD-handelsplattform tar hensyn til nåværende børs- og markedsdata fra ulike kilder. Slike priser kan imidlertid ikke være identiske med prisene på underliggende aktiva til en bestemt CFD generert av det relevante markedet eller børsen eller av andre verdipapirforetak som tilbyr lignende tjenester.

Dette dokumentet forklarer ikke alle risikoer og egenskaper ved CFD-er og våre investeringstjenester i forbindelse med CFD-er. Du bør ikke inngå CFD-transaksjoner hvis du ikke fullt ut forstår alle risikoene og arten av CFD-er.

Merk 1: Vi opererer på en «sikring av negativ saldo»-basis, noe som betyr at investeringer i CFD-er ikke vil generere tap som overstiger verdien av kontanter deponert på CFD-handelskontoen. Det vil si at verdien av CFD-marginkontoen din aldri skal falle under null.

Merk 2: Vi er ikke ansvarlige for å varsle investorer om automatiserte marginer.

Risiko knyttet til CFD-transaksjoner

CFD-er er komplekse instrumenter og har høy risiko for å tape penger raskt på grunn av giring. 65 % av ikke-profesjonelle investorkontoer taper penger når de handler CFD-er med denne leverandøren. Du bør vurdere om du forstår hvordan CFD-er fungerer og om du har råd til å ta den høye risikoen for å tape pengene dine.

Giringsrisiko. Ettersom CFD-er er girede produkter, har de en høyere risiko for kapitalen din sammenlignet med andre finansielle produkter, og kan resultere i tap av all investert kapital. Selv små prisbevegelser kan ha en betydelig innvirkning på verdien av posisjonen din, noe som kan føre til tap hvis markedet beveger seg mot posisjonen din. Risikoen er enda høyere når du handler med volatile underliggende aktiva, da uforutsigbarheten deres kan føre til plutselige og betydelige prissvingninger. Disse svingningene forsterket gjennom giring kan føre til posisjonsavslutning knyttet til utilstrekkelig vedlikeholdsmargin. Jo høyere giring involvert i en CFD-transaksjon, jo høyere er risikoen involvert.

Verdien av CFD-er kan øke eller synke avhengig av markedsforholdene, og potensialet for fortjeneste bør balanseres sammen med de betydelige tapene som kan genereres over en svært kort periode når du handler CFD-er.

Risiko for automatisk avslutning. Marginhandel krever også hyppig overvåking av investeringer og markedsresultater. Ved ugunstige markedsutviklinger vil manglende postering av tilstrekkelige innskudd kunne føre til at åpne posisjoner automatisk avsluttes av oss, noe som fører til ugjenkallelige tap. Hovedformålet med automatisk lukking av CFD-posisjonen din er å hindre deg i å pådra deg ytterligere tap på CFD-posisjonene dine. Vi garanterer ikke at de relevante CFD-posisjonene lukkes ved den forhåndsbestemte terskelen. Du må være oppmerksom på at vi kan lukke ikke bare CFD-posisjonen som taper, men også andre CFD-posisjoner til verdien av CFD-kontoen din gjenopprettes til et bestemt tilbakestillingsnivå (vanligvis minst 70 %). Det kan være lurt å sette inn tilstrekkelige penger på CFD-handelskontoen din, som overskrider den nødvendige marginen, for å forhindre automatisk avslutning av posisjonene dine.

Risiko knyttet til korte CFD-posisjoner. Hvis du går inn i en short CFD-posisjon og prisen til underliggende aktiva stiger i stedet for faller, er de potensielle tapene for short-posisjonen teoretisk ubegrenset, da det ikke er noen øvre grense for hvor høy prisen kan gå (dvs. potensial for uendelig tap). Dette står i kontrast til en long-posisjon, hvor det maksimale tapet er begrenset til det opprinnelige investeringsbeløpet. Men hvis du ble klassifisert som en detaljhandelkunde av oss, vil det totale tapet du kan pådra deg aldri overstige den investerte kapitalen, som tilsvarer beløpet som holdes på CFD-handelskontoen din.

Når du opprettholder en short-posisjon i en CFD på et verdipapir som utsteder utbytte, er det viktig å være oppmerksom på at disse dividendene vil bli trukket fra din tilgjengelige kontantsaldo som holdes på CFD-handelskontoen din. Fradraget vil bli beregnet basert på den totale (nominelle) verdien av short-posisjonen din, noe som betyr at jo større posisjon og høyere giring, jo større utbyttefradrag. Det er viktig å ta hensyn til dette i risikostyringsstrategien.

Motpartsrisiko. Det bør tas hensyn til at investorer også kan pådra seg et tap dersom den respektive CFD-motparten ikke er i stand til å oppfylle sine investeringsforpliktelser eller mislighold.

Risiko knyttet til underliggende aktiva. Ettersom CFD sporer resultatene til underliggende aktiva, blir investoren følgelig eksponert for alle de iboende risikoene til underliggende aktiva. For eksempel, hvis underliggende aktiva er en aksjeindeks i fremvoksende markeder, kan investoren bli utsatt for større investeringsvolatilitet og uforutsigbarhet. Eller hvis underliggende aktiva er en vare (som olje, edle metaller eller landbruksprodukter), vil investoren ikke bare møte den iboende risikoen ved å handle CFD-er, han vil også bli utsatt for den underliggende råvarespesifikke risikoen som inkluderer større investeringsvolatilitet og uforutsigbarhet på grunn av politisk ustabilitet, økonomiske svingninger og geopolitiske hendelser. Denne risikoen er forstørret for uregulerte underliggende aktiva som kryptovaluta, som generelt er ekstremt volatile på grunn av deres spekulative karakter. Ettersom prisene deres er sterkt påvirket av markedssentimentet, er den teknologiske utviklingen og den pågående regulatoriske utviklingen, er plutselige og alvorlige tap svært sannsynlig.

Derfor, før du investerer i CFD-er, bør investoren ikke bare være kjent med CFD-produktrisikoen som er beskrevet i dette avsnittet, men også alle de respektive markeds- og produktrisikoene som er beskrevet i dette dokumentet. CFD-er og de respektive underliggende aktiva er følsomme overfor alle hovedrisikoer i finansmarkedene. Investorer bør nøye undersøke risiko beskrevet i del III i dette dokumentet og forstå risikoen knyttet ikke bare til CFD-er som et instrument, men også til underliggende aktiva og markedene deres.

Utførelsesplass, oppgjørsprosedyre

CFD-er utføres vanligvis på OTC-basis og ikke gjennom et regulert marked, multilateral handelsfasilitet eller organisert handelsfasilitet. Når det gjelder CFD-er, opptrer vi i en blandet rolle som agent og hovedformidler. Når vi opptrer som hovedformidler, opptrer vi som motpart for CFD-transaksjonene dine og utfører ordrene dine mot vår egen kapital. I slike tilfeller er du eksponert for kredittrisikoen vår. Når vi opptrer som agent, foretar vi CFD-transaksjoner med relevante motparter på vegne av deg og for kontoen din.

Alle CFD-er utføres utenfor regulerte markeder, og du er utsatt for motpartskredittrisiko i større grad, så hvis likviditetsleverandøren misligholder sine forpliktelser, kan det hende at du ikke får tilbake de investerte pengene dine. Du kan også oppleve vanskeligheter med å åpne eller lukke CFD-posisjonen hvis vi ikke finner en motpart som er villig til å inngå en transaksjon med deg.

Du vil inngå en differansekontrakt, der utbetalingen er avhengig av prisdifferansen mellom åpningsnoteringsprisen og sluttkursen. Hvis du ikke vil bli utsatt for automatiske marginoppgjør, er du ansvarlig for å lukke de relevante posisjonene, da CFD-er ikke har en utløpsdato.

Alle CFD-er er kontantoppgjort, i den forstand at uansett hva underliggende er, vil utbetalingen ved lukking av CFD-posisjonen være i kontanter. Alle CFD-er gjøres opp med en gang, men hvis tjenesten vi tilbyr deg av en eller annen grunn hindres, for eksempel på grunn av tekniske avbrudd, kan det hende du ikke kan lukke posisjonene dine.

Direkte kostnader og tilhørende utgifter til transaksjonen

Du kan pådra deg kostnader ved gjennomføring av transaksjoner knyttet til finansielle instrumenter. For mer informasjon, se nettstedet vårt her. For din vurdering, bør du være klar over de vanligste kostnadene.

Direkte kostnader:

• Inn- og utgangskostnader i form av spread på CFD-transaksjonen som brukes av oss eller våre utførende meglere. Spread er forskjellen mellom spørreprisen (dette er prisen du kan kjøpe et CFD-produkt til) og budprisen (prisen du kan selge respektive CFD-produkt til). Spread er allerede inkludert i utførelsesprisen for relevante CFD-transaksjoner.
• Ettersom alle CFD-er er denominert i USD, kan du pådra deg valutakonverteringsgebyr når du overfører midler til CFD-handelskontoen din i en valuta som ikke er USD.
• Hvis CFD-posisjonen forblir åpen over natten, kan det bli belastet ekstra gebyrer fra (eller kreditert) din CFD-handelskonto (finansieringsgebyr over natten).
• Hvis du handler CFD-produkter, hvis underliggende aktiva er børsnoterte ordinære aksjer, vil variabel handelsgebyr bli belastet basert på den nominelle verdien av CFD-transaksjonen.

Vær oppmerksom på at det kun påløper gebyrer for utførte eller delvis utførte transaksjoner.

Funksjon og resultater i ulike markedsforhold

Kun for illustrative formål har vi utarbeidet tabellen nedenfor som viser hvordan ulike markedsforhold kan påvirke utbetalingen din*.

*forutsatt at andre markedsforhold forblir de samme og markedet ikke er i noen form for nød. Dersom flere markedshendelser skal inntreffe, kan verdipapiret enten øke eller redusere verdien.

Kompleksitet

På grunn av det faktum at CFD-er er derivater som ikke omsettes på regulerte markeder, har en ekstremt høy risikoprofil og aspektet av giring kan føre til betydelige tap, anses de som komplekse investeringsprodukter i henhold til europeisk lov.

8. Pengemarkedsfond (MMF)-transaksjoner

Beskrivelse av pengemarkedsfondstransaksjoner

Pengemarkedsfond (MMF-er) er fond der penger mottatt fra investorer er investert i kortsiktige gjeldsverdipapirer med det formål å bevare kapital og samtidig generere en jevn inntektsstrøm. MMF-er forvaltes aktivt av fondsadministatorer, som vanligvis velger lav risiko, høy kredittkvalitet og likvide verdipapirer. MMF kan klassifiseres i henhold til løpetiden til de underliggende verdipapirene og i henhold til den tiltenkte oppførselen til deres netto andelsverdi (NAV). NAV representerer nettoverdien av fondet, dvs. fondets aktiva minus gjeld.

Med hensyn til modenhetsparametere kan MMF klassifiseres i:

• Kortsiktige MMF-er, som investerer i verdipapirer som har en maksimal løpetid på litt over et år (397 dager) og den samlede porteføljen, må holde en vektet gjennomsnittlig løpetid på 60 dager og en vektet gjennomsnittlig levetid på 120 dager.
• Standard MMF-er, som investerer i verdipapirer som har en maksimal løpetid på 2 år og den samlede porteføljen, må ha en vektet gjennomsnittlig løpetid på 180 dager og en vektet gjennomsnittlig levetid på 365 dager.

I henhold til ovenstående eksisterer lavere kreditt- og likviditetsrisiko for kortere løpetid.

Den tilsiktede oppførselen til netto andelsverdi (NAV) bestemmer hvilke forpliktelser fondet må respektere, hovedsakelig i henhold til porteføljens type og andel av verdipapirer, utstederdiversifisering, løpetid, verdsettingsmetodikk og aksjekurs. Ved å ta hensyn til NAV, kan MMF-er klassifiseres i:

• Konstant NAV (CNAV)-MMF-er: Investerer 99,5 % av sin portefølje i offentlige gjeldsverdipapirer, 30 % av verdipapirene forfaller ukentlig og 10 % daglig.
• Lav volatilitet-NAV (LVNAV): Investerer i pengemarkedsinstrumenter av høy kvalitet (for eksempel statspapirer, bankforpliktelser, forretningsdokumenter), verdipapiriseringer av høy kvalitet og aktivabasert forretningspapir, innskudd, gjenkjøpsavtaler og omvendte gjenkjøpsavtaler og andeler eller aksjer i kvalifiserte pengemarkedsfond, samlet med samme ukentlige og daglige løpetider som CNAV.
• Variabel NAV (VNAV): Invester i samme type verdipapirer som LVNAV-MMF, men lettere diversifikasjonskrav og lavere ukentlig (15 %) og daglig (7,5 %) forfallende verdipapirandeler.

I motsetning til VNAV-MMF-er er LVNAV- og CNAV-MMF-er utformet for å opprettholde en konstant NAV per aksje. Dette betyr at verdien av hver aksje i fondet ikke bør svinge, noe som gjør at fondet kan opprettholde en konstant pris per aksje, med mindre hendelser som kalles «stressede markedsmiljøer» erklæres av fondsadministratoren. I slike tilfeller vil prisen på aksjene i LVNAV-MMF-ene som den vil bli kjøpt eller solgt for, ikke forbli konstant og kan redusere (finn mer informasjon i prospektet for midlene). I denne sammenheng bør investorer vurdere utbyttet av en MMF når de vurderer lønnsomheten, da det representerer avkastningen som investor kan forvente å motta tilbake. Avkastningen på en pengemarkedsfond avhenger av avkastningen generert fra verdipapirene som fondsadministratoren valgte å investere i.

Avkastningen på en MMF presenteres som en prosentandel for investeringshorisonten på ett år, i den forstand at avkastningen uttrykker estimeringen av hvor mye fondsadministratoren forventer at verdien av investeringen vil øke i de kommende tolv månedene, mens det bør bemerkes at den faktiske avkastningen endres daglig som følge av endringer i markedet, for eksempel svingninger i renten, endringer i kredittkvaliteten på de underliggende verdipapirene og andre slike faktorer. For eksempel, hvis renten i markedet øker, vil renten på MMF trolig øke, ettersom avkastningen fra fondets investeringer i obligasjoner øker.

I motsetning til andre renteinvesteringer som obligasjoner, som kan ha løpetidsperioder som strekker seg over flere år, investerer pengemarkedsfond i kortsiktige gjeldsverdipapirer med løpetid vanligvis mindre enn ett år. En annen viktig forskjell er at enheter i MMF-er raskt kan innløses av investorer. I motsetning, hvis investorer ønsker å få tilgang til sine midler investert i andre renteinstrumenter før forfall, kan de måtte selge dem på annenhåndsmarkedet, potensielt pådra seg et tap.

Revolut tilbyr for tiden investeringstjenester i henhold til kortsiktige LVNAV-MMF-er for både privatpersoner og bedriftskunder, mens kortsiktige CNAV-MMF-er kun er tilgjengelige for bedriftskunder.

Risiko knyttet til pengemarkedsfondstransaksjoner

Det er viktig å merke seg at mens pengemarkedsfond anses som lavrisikoinvesteringer, er de ikke risikofrie. Verdien av de underliggende verdipapirene kan svinge, og det er en risiko for tap hvis utstederen av de underliggende verdipapirene misligholder. I tillegg kan endringer i renter, markedssvingninger og endringer i myndighetenes styring påvirke resultatene til disse fondene. Det er viktig å merke seg at risikoen forbundet med MMF-er kan variere avhengig av fondet valgt og dets investeringsstrategi.

Selv om LVNAV og CNAV generelt anses å være likvide, kan fondsadministatorer, når de står overfor stressede markedsmiljøer, pålegge eller kan være forpliktet til å pålegge uttaksbegrensninger som å midlertidig suspendere uttak, begrense uttaksbeløpet eller kreve et likviditetsgebyr for uttak av midler.

Stressede markedsmiljøer refererer til situasjoner der fondet opplever et fall i ukentlige modning av verdipapirer under den obligatoriske 30 %-terskelen (men holder de daglige modne verdipapirene over 10 %), i så fall kan fondet bestemme seg for å midlertidig suspendere uttak, begrense mengden uttak eller belaste et likviditetsgebyr for uttak av midler. Stressede markedsmiljøer refererer også til situasjoner der verdipapirenes ukentlige modningsterskel faller over 10 %, i så fall er fondet forpliktet til å enten midlertidig suspendere uttak eller vedta en likviditetsavgift.

Andelen av verdipapirer som modnes i et fond påvirkes av omstendigheter som utstedere som misligholder eller endrer utstedelsesvilkårene, samt at markeder blir ulikvide på grunn av brå markedsprisendringer eller usikkerhet som forårsaker viktige hull mellom verdipapirenes kjøps- og tilbudspriser. Under stressede markedsmiljøer vil fondsadministratoren treffe de nødvendige tiltak for å beskytte fondets resultater og til slutt ivareta interessene til eksisterende investorer.

På samme måte, selv om LVNAV- og CNAV-MMF-er søker å opprettholde en «konstant» NAV ved å holde bokført verdi innenfor et ganske nært område av markedsverdien (henholdsvis 20 og 50 basispunkter), kan fondet ved ugunstige markedssituasjoner bryte det tillatte avviksområdet og bli tvunget til å utstede og innløse aksjer med variable aksjekurser.

Til tross for den laveste risikoklassifiseringen (1/7, i henhold til de viktigste informasjonsdokumentene for pakkede investeringsprodukter for detaljhandel og forsikringsbaserte investeringsprodukter (PRIIP-er), er MMF-er fortsatt underlagt generell markedsrisiko, og prisen på fondet kan variere på grunn av faktorer som ikke er direkte knyttet til utstederens underliggende verdipapirfinansielle resultater, for eksempel markedsstress eller likviditetskrise. Mens fond kan investere i høyverdige kredittinstrumenter, er det fortsatt en risiko for kapitaltap i tilfelle av at de underliggende investeringene eller verdipapirene ikke oppfyller sine kredittforpliktelser. Investorer bør nøye gjennomgå materialet, for eksempel prospektet og nøkkelinformasjonsdokumentet, levert av fondsadministratoren og tilgjengelig via appen for å forstå risikoen forbundet med å investere i disse fondene.

Gjennomføringsplass og oppgjørsprosedyre

Alle MMF-abonnementer (kjøpsordrer) og innløsninger (salgsordrer) gjøres opp én gang i løpet av virkedager, ved hjelp av en depotmottaker oppnevnt av fondsadministratoren. Depotmottakeren har ansvar for å sikre at fondsadministratoren eller den utnevnte administratoren utsteder, innløser og kanselleres korrekt og i samsvar med kravene. Depotmottakeren er også ansvarlig for å beskytte investorenes aktiva ved å opptre som den sikrer overholdelse av alle fondsrelaterte kontantstrømmer. Depotmottakeren påtar seg ansvar overfor fondsadministratoren og fondets investorer for eventuelle tap som følge av brudd på sikringsreglene, som ikke var utenfor depotmottakerens rimelige kontroll.

Når du legger inn en kjøpsordre, vil den bli overført til fondsforvalteren på nærmeste virkedags sperringstidspunkt, og du vil begynne å tjene avkastning når ordren er avgjort med fondsadministratoren støttet av depotmottakeren. Enhver daglig opptjent nettoavkastning på investeringen din over 0,01 EUR (eller tilsvarende valuta) vil være synlig på din spesifikke MMF-investeringskonto i appen (dvs. på den relevante «fleksibel konto»-hjemmesiden – også kjent som «fleksible kontantfond»-porteføljenettsiden). Ellers vil vi samle din avkastning og vise dem til deg så snart et slikt beløp er nådd.

Når du legger inn en salgsordre, bør du ha tilgang til dine innløste inntekter kort tid etterpå, mens i visse scenarier kan kapital gjøres tilgjengelig for deg innen to virkedager og avkastningen din i begynnelsen av den påfølgende måneden. Ved ugunstige markedsforhold kan det ta lengre tid, avhengig av beslutninger som tas av fondet.

Hvis du er forretningskunde, bør du ha tilgang til dem innen to virkedager når du trekker tilbake de opptjente avkastningene dine, mens du i visse tilfeller kan gjøre avkastningen tilgjengelig for deg i begynnelsen av neste måned. Når du legger inn en salgsordre, vil kapital bli gjort tilgjengelig for deg innen to virkedager. I tilfelle ugunstige markedsforhold, kan det ta lengre tid å motta midlene dine avhengig av beslutninger tatt av fondet.

Fondsadministratoren forbeholder seg retten til å stoppe, begrense eller belaste et gebyr for abonnementer og innløsninger i visse scenarier, for eksempel der abonnementer eller innløsninger kan være skadelige for fondets resultater.

Oppgjør skjer på din verdipapirkonto hos oss.

Direkte kostnader og tilhørende utgifter til transaksjoner

Du kan pådra deg kostnader ved gjennomføring av transaksjoner knyttet til finansielle instrumenter. For mer detaljert informasjon, se prislisten som er tilgjengelig på nettstedet vårt. For din vurdering, bør du være klar over de vanligste kostnadene:

Direkte kostnader:

• Den løpende avgiften som kreves av Revolut for å levere tjenesten («All-in-tjenestegebyr»)
• Et relevant valutagebyr kan bli belastet basert på fondets valuta.

Funksjon og resultater i ulike markedsforhold

For illustrerende formål har vi kun utarbeidet tabellen nedenfor som viser hvordan avkastningen forventes å endre seg i ulike markedsforhold*.

*forutsatt at andre markedsforhold forblir de samme og markedet er ikke i noen form for nød. Hvis flere markedshendelser skjer, kan verdien av fondet gå opp eller ned.

Kompleksitet

Pengemarkedsfond i vårt tilbud anses som ikke-komplekse, da de er ikke-strukturerte UCITS-fond.

9. Porteføljeadministrasjonstjenester levert av Robo-Advisor

Beskrivelse av investeringstransaksjon

Robo-Advisor er en digital løsning vi bruker for å administrere skreddersydde investeringsporteføljer basert på individuelle forhold, inkludert kundemål, økonomisk situasjon og risikotoleranse. Den vurderer deretter kundeprofiler og administrerer modellporteføljen aktivaallokering gjennom hele produktets livssyklus. Det er et verktøy som møter kunden, men menneskelig tilsyn er på plass for å sikre at kundens interesser er beskyttet. Det diversifiserer investeringer på tvers av aksjer, obligasjoner og andre aktiva gjennom ETF-er, og den spesifikke aktivaallokeringen avhenger av kundeprofilen. Utvelgelsesprosess for ETF-er er basert på faktorer som kostnadseffektivitet, likviditet, historiske resultater og risikoklassifiseringer hver portefølje består vanligvis av 5–8 ETF-er.

Risikoer som er knyttet til porteføljeforvaltningstjeneste utført av en Robo-Advisor:

Ettersom våre porteføljer består av ulike ETF-er og gitt at disse fondene handles på børsene, er porteføljene følsomme mot alle hovedrisikoer i finansmarkedene, derfor bør du bli kjent med alle de vanlige risikoene beskrevet i den generelle risikointroduksjonen ovenfor og risikoen som ligger i transaksjoner i ETF-er beskrevet i de forrige delene. Diversifisering forhindrer ikke alltid tap.

Siden det er en digital løsning, kan potensielle tekniske problemer eller feil påvirke opplevelsen din eller føre til tap.

Robo-rådgivere tilbyr vanligvis et relativt smalt utvalg av alternativer for å tilpasse investeringsporteføljer, noe som kan begrense i hvilken grad investorer kan skreddersy sine investeringer til spesifikke preferanser eller behov. Videre kan noen investorer foretrekke menneskelig interaksjon og veiledning, som ikke vanligvis er tilgjengelig med en robo-rådgiver.

Videre kan ESG-porteføljer bære noen unike risikoer, for eksempel et begrenset investeringsunivers, potensiell konsentrasjonsrisiko, på grunn av utelukkelse av sektorer som ofte anses som ikke bærekraftige (f.eks. fossile brensler) og økt eksponering for næringer som fokuserer på å redusere miljøpåvirkningen (f.eks. fornybar energi) og datakvalitetsrisiko. Spesifikke porteføljekonsentrasjoner kan også påvirke avkastningen av disse respektive porteføljene – positivt ved å forbedre resultatene i blomstrende sektorer, og negativt dersom disse sektorene under-presterer. Regulatoriske risikoer, for eksempel endringer i miljølover, kan føre til økte etterlevelseskostnader og operasjonelle utfordringer for selskaper, som potensielt kan påvirke underliggende aktiva i ESG-porteføljer. I tillegg, til tross for pågående regulatoriske tiltak for å forbedre kvaliteten og konsistensen av ESG-data, fortsetter risikoen for «greenwashing» av selskaper eller fond. Dette kan føre til investeringer i aktiva som kanskje ikke er helt i tråd med dine verdier og bærekraftpreferanser. Samlet sett omfatter vanskeligheter med å skaffe ESG-data av høy kvalitet utfordringer knyttet til datatilgjengelighet, granularitet, sammenlignbarhet og konsistens på tvers av standarder.

Dagens tilgjengelige modellporteføljer har ikke bærekraftige investeringer som mål. En del av de underliggende fondene i vår ESG-portefølje fremmer imidlertid sosiale og/eller miljømessige egenskaper (artikkel 8-fond, i henhold til forordning (EU) 2019/2088, «SFDR»). Vi søker å utvide vårt tilbud som passer til våre kunders bærekraftspreferanser i fremtiden.

Du kan finne vår SFDR-mandat for bærekraftrelatert enhet og opplysninger på produktnivå på nettstedet vårt her. Investeringene som ligger til grunn for det finansielle produktet, tar ikke hensyn til EUs kriterier for miljømessig bærekraftig økonomisk virksomhet.

Kunngjøring før avtaleinngåelse for finansielle produkter nevnt i artikkel 8 nr. 1, 2 og 2a i forordning (EU) 2019/2088 og artikkel 6 første ledd i forordning (EU) 2020/852 («opplysninger før avtaleinngåelse») er tilgjengelig som vedlegg 1 til dette dokumentet.

Utførelsesplass, oppgjørsprosedyre

Transaksjoner i ETF-er utføres normalt på handelsplasser. Relevante handelsplasser kan stanse eller suspendere handel med ETF-er.

Oppgjør skjer på din verdipapirkonto hos oss.

Revolut kan utøve skjønn i å velge når du skal utføre investeringer, og kan engasjere seg i blokkhandel av ETF-er, ved å samle dine ordrer med andre kunder.

Direkte kostnader og tilhørende utgifter til transaksjonen

Du kan pådra deg kostnader ved transaksjoner knyttet til finansielle instrumenter. For mer informasjon, se vår prisliste tilgjengelig på nettstedet vårt. For din vurdering, bør du være klar over de vanligste kostnadene.

Direkte kostnader:

• Revolut belaster et årlig administrasjonsgebyr, belastet månedlig.

Tilknyttede kostnader:

• «Bid-ask-spreads» fra transaksjoner. Når en markedsordre for å kjøpe er sendt, utføres ordren til «ask», eller den beste prisen en markedsdeltaker er villig til å selge til. Når en markedsordre for å selge er sendt, utføres ordren til «bud», eller den beste prisen en markedsdeltaker er villig til å kjøpe til. Forskjellen mellom «bud» og «ask» er kjent som «spread», og under rebalansering pådrar kunder seg transaksjonskostnader ved å selge på «bud», og kjøpe på «ask».
• De underliggende verdipapirene i Robo-Advisor-porteføljene kan medføre gebyrer som trekkes fra verdipapirenes netto andelsverdi (NAV). Det vanligste gebyret er et ETF-kostnadsforhold, som er et gebyr belastet av ETF-leverandøren for å administrere ETF. Revolut mottar ingen kompensasjon fra disse kostnadene.

Vær oppmerksom på at ingen provisjoner belastes for gjennomføring av transaksjoner.

Funksjon og resultater i ulike markedsforhold

For illustrerende formål har vi utarbeidet tabellen nedenfor som viser hvordan ETF-enheten forventes å prestere under ulike markedsforhold.

*forutsatt at andre markedsforhold forblir de samme og markedet ikke er i noen form for nød. Dersom flere markedshendelser skal inntreffe, kan verdipapiret enten øke eller redusere verdien.

Kompleksitet

ETF-er er ikke strukturerte og er regulert under UCITS, og de anses som ikke-komplekse finansielle instrumenter, anses som ikke-komplekse finansielle instrumenter, ettersom investorene i større grad er beskyttet med hensyn til fondets diversifisering av aktiva, potensielle likviditetsutfordringer og økt segregering av kundenes penger.

Vedlegg 1

Opplysninger før avtaleinngåelse for Robo-Advisor ESG-investeringsstrategier er tilgjengelig her.