Palvelujen, rahoitusinstrumenttien ja riskien kuvaus

Palvelujen, rahoitusinstrumenttien ja riskien kuvaus

Tämä versio Palvelujen, rahoitusinstrumenttien ja riskien kuvausta koskevasta asiakirjastamme on voimassa 1. marraskuuta 2024 alkaen. Jos haluat nähdä kaikki aiemmat versiot, joita on sovellettu 1. marraskuuta 2024 mennessä, napsauta tätä.

Jos tämän Palvelujen, rahoitusinstrumenttien ja riskien kuvauksen käännetyn version ja englanninkielisen alkuperäisversion välillä ilmenee epäjohdonmukaisuus tai ristiriita, etusijalla on alkuperäinen versio. Käännös on vain viitteellinen.

Osa I

TIETOJA REVOLUT SECURITIES EUROPE UAB:STÄ JA SEN SIJOITUSPALVELUISTA

1. Tarkoitus

Revolut Securities Europe UAB, jota edustaa Sveitsissä Revolut (Switzerland) AG, (”Revolut”, ”me”, ”meitä” tai ”meidän”), haluaa tarjota asiakkailleen (”sinä”, ”sinun” tai ”sinua”) tietoja oikeushenkilöstään sekä tarjoamistaan sijoitus- ja oheispalveluista.

Kuvaamme, mitä rahoitustuotteita tarjoamme ja mitkä riskit sinun on otettava huomioon ennen sijoittamista, kerromme, mitä sijoitussuojasopimuksia olemme tehneet, ja täydennämme tietämystäsi kaikilla muilla sinun kannaltasi merkityksellisillä tiedoilla.

Kerromme tavanomaisimmista rahoitusinstrumenttitransaktioihin liittyvistä riskeistä yleisellä tasolla, mutta sinun tulee ymmärtää, ettemme voi eritellä tai selittää kaikkia luontaisia riskejä, joille saatat altistua käydessäsi kauppaa rahoitusinstrumenteilla sijoitusalustamme kautta nyt tai tulevaisuudessa.

Tämä asiakirja on tarkoitettu yksityisasiakkaille, sellaisina kuin heidät on määritelty Liettuan tasavallan rahoitusinstrumenttimarkkinoista annetussa laissa (”LMFI”), jolla direktiivin 2014/65/EU säännökset on saatettu osaksi kansallista lainsäädäntöä, kaikkien jäljempänä kuvattujen palvelujen osalta. LMFI:ssä yksityisasiakkaiden määritelmä kattaa sekä luonnolliset henkilöt (”yksityishenkilöt”) että oikeushenkilöt (”yritykset”).

Tällä hetkellä tarjoamme sijoituspalvelujamme yritysasiakkaille vain rahamarkkinarahastojen osalta, joten yritysasiakkaiden tulee tutustua tämän asiakirjan säännöksiin, jotka koskevat rahamarkkinarahastoihin liittyviä transaktioita.

Tietyt tarjoamamme sijoitustuotteet eivät välttämättä ole vielä saatavillasi riippuen lainkäyttöalueestasi ja siitä, oletko luonnollinen henkilö vai oikeushenkilö.

2. Tietoja meistä

3. Sijoituspalvelut ja oheispalvelut, joita meillä on lupa tarjota

Sijoituspalvelut:

• rahoitusinstrumentteja koskevien sijoittajatoimeksiantojen vastaanottaminen ja välittäminen
• toimeksiantojen täytäntöönpano asiakkaiden lukuun
• rahoitusinstrumenttisalkun hallinnointi
• investointisuositusten antaminen.

Sijoituksiin liittyvät oheispalvelut:

• rahoitusinstrumenttien säilytys, kirjanpito ja hallinnointi asiakkaiden lukuun, mukaan lukien toiminen säilytysyhteisönä ja muut asiaan liittyvät palvelut, kuten käteisvarojen/vakuuksien hallinnointi, lukuun ottamatta arvopaperitilien ylläpitoa ylimmällä tasolla
• valuutanvaihtopalvelut siltä osin kuin ne liittyvät sijoituspalvelujen tarjoamiseen
• sijoitustutkimus, rahoitusanalyysi ja muut yleiset suositukset, jotka liittyvät rahoitusinstrumenteilla toteutettaviin transaktioihin.

Sinun on avattava rahavaratili ja arvopaperitili Revolutissa, jotta voit käyttää kuvattuja palveluja.

4. Asiakkaan luokittelu

Säännösten mukaisesti luokittelemme sinut yksityisasiakkaaksi, ennen kuin toteutat transaktioita rahoitusinstrumenteilla. Tällä luokituksella on suora vaikutus sijoitussuojasi tasoon: yksityisasiakkaan asema takaa sinulle korkeimman suojatason.

Tärkeimpiä yksityisasiakasta hyödyttäviä suojatoimia ovat soveltuvuuden ja asianmukaisuuden parempi valvonta, jolla varmistetaan, että asiakas sijoittaa sijoitustuotteisiin sijoitustavoitteidensa, riskinsietokykynsä, taloudellisten valmiuksiensa, kokemuksensa ja tietämyksensä mukaisesti.

5. Asianmukaisuus- ja sopivuusarviointi

Emme tee sinulle asianmukaisuus- ja sopivuusarviointia yksinkertaisia rahoitusinstrumentteja, kuten osakkeita, ADR-todistuksia (American Depositary Receipts) ja rahamarkkinarahastoja (”MMF”) koskevien pelkän täytäntöönpanon palvelujen yhteydessä. Näin ollen et saa suosituksia tai lisäilmoituksia riskeistä, jotka liittyvät mahdollisesti toteuttamaasi transaktioon. Sijoituspäätökset ovat yksin sinun vastuullasi.

Jos haluat sijoittaa monimutkaisiin sijoitustuotteisiin, sinun on täytettävä asianmukaisuuskysely. Meidän on selvitettävä, riittääkö asiantuntemuksesi, kokemuksesi ja tietämyksesi tällaisten sijoituspäätösten tekemiseen.

Jos haluat tilata Robo-Advisor-palvelumme, sinun on täytettävä sopivuuskysely. Arvioimme, soveltuvatko asiantuntemuksesi, kokemuksesi ja tietämyksesi, sijoitusmieltymyksesi ja -tavoitteesi sekä taloudellisen tilanteesi ja riskinottohalusi Robo-Advisorin käyttöön.

On tärkeää, että meille antamasi tiedot ovat ajantasaisia, tarkkoja ja täydellisiä, jotta voimme suorittaa nämä asianmukaisuus- ja/tai sopivuusarvioinnit ja toimia näin parhaan etusi mukaisesti tarjotessamme kyseisiä palveluja.

Saatamme aika ajoin tarjota sinulle tietoja arvopapereista, mutta nämä tiedot eivät ole sijoitusneuvoja, eikä niitä tule sellaisiksi tulkita. Toimeksiantojen tekeminen on oma päätöksesi.

Varaamme oikeuden olla tarjoamatta asiakkaillemme sijoituspalveluja tai sijoitusten oheispalveluja oman harkintamme mukaan ilmoittamatta syytä kyseisten palvelujen tarjoamiseen tai tarjoamatta jättämiseen.

6. Rahoitusinstrumentteihin liittyvät transaktiot

Rahoitusinstrumentteihin liittyviä transaktioita voidaan toteuttaa eri muodoissa – organisoidusti kaupankäyntipaikassa tai säänneltyjen markkinoiden ulkopuolella; organisoidussa kaupankäyntijärjestelmässä (”OTF”) tai monenkeskisessä kaupankäyntijärjestelmässä (”MTF”) tai OTC-transaktioina (”OTC”). Ulkoinen välittäjä (”Välittäjä”) on täytäntöönpaneva välittäjä osakkeiden murto-osuuksien, pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) murto-osuuksien ja ADR-todistusten (ADR) murto-osuuksien osalta. Välittäjä toteuttaa kaikki tällaiset toimeksiannot omaa tiliään vastaan.

Rahamarkkinarahastoihin liittyvät transaktiot, mukaan lukien osakkeiden liikkeeseenlasku ja lunastus sekä tuottojen jakaminen, panee täytäntöön asianomaisen rahaston hoitaja.

Ennen kuin teet asiaankuuluvan sijoituspalvelusopimuksen, sinun tulee perehtyä Toimeksiantojen täytäntöönpanokäytäntöön. Luettelo täytäntöönpanopaikoista ja muut rahoitusinstrumentteja koskevien transaktioiden kannalta olennaiset tiedot ovat verkkosivustollamme.

7. Verotus

Sijoituspalveluista ja oheispalveluista saamiasi tuloja voidaan verotta Liettuan tasavallan ja/tai asuinmaasi lainsäädännön mukaisesti.

Huomaa, että lainsäädännössä määritellyissä tapauksissa meillä tai kolmannella osapuolella voi olla velvollisuus pidättää verot sinulle suoritettavasta maksusta. Saatamme myös joutua vaihtamaan verojen maksamiseen käytettäviä varoja kyseisen maan viralliseen valuuttaan Revolutin voimassa olevan valuuttakurssin mukaan. Tällainen ennakonpidätys ei velvoita meitä maksamaan ennakonpidätyssummaa takaisin sinulle.

Ulkomainen veroviranomainen voi myös pidättää verot ulkomaisessa lainsäädännössä säädetyn menettelyn mukaisesti.

Emme tarjoa vero-, rahoitus-, laki- tai sääntelyneuvontaa. Sinun on arvioitava itsenäisesti kaikki sijoitustesi verotukseen tai veronpalautuksiin liittyvät olosuhteet, vaikka olemme ilmoittaneet erityiset verotukselliset näkökohdat sinulle annetuissa tiedoissa. Jos sinulla on kysyttävää tästä aiheesta, sinun on käytettävä riippumatonta neuvontaa.

8. Palkkiot

1. Kaikki palveluista perittävät palkkiot on määritelty ennakkoarvioon perustuvissa tiedoissa ja ovat verkkosivustollamme saatavilla olevassa hinnastossa, ja veloitamme sinua asiakirjojen mukaisesti.
2. Jos meille aiheutuu lisäkuluja palvelujen tarjoamisen edellyttämistä toiminnoista, sinulla voi olla velvollisuus korvata ne.

9. Yhteydenpito sinuun

1. Ellei toisin sovita, yhteydenpitomme tapahtuu englannin kielellä. Tämä asiakirja, Toimeksiantojen täytäntöönpanokäytäntö ja muut asiaankuuluvat asiakirjat ovat saatavilla verkkosivustoltamme.
2. Tietojenvaihdon muodot yhteydenpidossamme kanssasi, on kuvattu Kaupankäyntiehdoissa, jotka ovat saatavilla niin ikään verkkosivustoltamme.
3. Annamme sinulle tietoja täytäntöönpanoistasi, transaktioistasi ja toimeksiannoistasi Kaupankäyntiehtojen mukaisesti.
4. Voimme antaa sinulle sitovia kolmannen osapuolen tietoja alkuperäisellä kielellä.

10. Eturistiriitojen ehkäiseminen

1. Toteutamme kaikki kohtuulliset toimet tunnistaaksemme ja ehkäistäksemme eturistiriidat, joita voi syntyä meidän, mukaan lukien työntekijämme, ja sinun välillä sijoituspalvelujen tarjoamisen yhteydessä.
2. Yksityiskohtainen Eturistiriitojen ehkäisyä koskeva käytäntömme on saatavilla verkkosivuiltamme.

11. Sijoittajansuoja- ja talletussuojajärjestelyt

1. Vakuutamme vastuumme sijoittajia kohtaan Liettuan talletusvakuutus- ja sijoittajavastuulain mukaisesti. Sijoittajavastuuvakuutusrahasto on rahasto, jota hallinnoi Liettuan ”Deposit and Investment Insurance” -valtionyhtiö edellä mainitun lain mukaisesti. Sinulle tarjotaan sijoitusvastuuvakuutus, jonka korvaussumma on enintään 22.000 euroa vakuutustapahtumaa kohden.
2. Voit tutustua sijoittajansuojajärjestelmän sääntöihin verkkosivustollamme.

Osa II

ARVOPAPERI- JA KÄTEISSÄILYTYSPALVELUN JA SIIHEN LIITTYVIEN RISKIEN KUVAUS

Toteutamme Liettuan tasavallan lakien edellyttämät toimet arvopaperiesi turvaamiseksi. Jos omistamiesi ulkomaisten liikkeeseenlaskijoiden arvopapereita säilytetään ulkomailla, varmistamme, että sovellettavat paikalliset lait takaavat riittävän suojan arvopaperiesi säilytyksessä. Näin varmistetaan, että arvopaperisi, joita säilytetään omnibus-tilillämme ulkomaisessa säilytysyhteisössä (”säilytysyhteisö”), erotetaan selkeästi säilyttäjän henkilökohtaisista varoista, jotta vältetään mahdolliset tappiot säilytysyhteisön konkurssin, omaisuuden takavarikoinnin tai vastaavien tapahtumien yhteydessä. Emme suorita riippumatonta oikeudellista tutkintaa ulkomaan säilytyslainsäädännöstä, vaan pyydämme säilytysyhteisöä täyttämään oikeudellisesti sitovat kyselylomakkeet, jotka koskevat noudatettavaa lainsäädäntöä ja sisäistä valvontaa.

Toteutamme toimia tosiasiallisen edunsaajan oikeuksiesi turvaamiseksi rahoitusinstrumenttien haltijana. Meillä ei ole oikeutta käyttää sinulle kuuluvia rahoitusinstrumentteja muutoin kuin nimenomaisella suostumuksellasi.

Ulkomailla rekisteröityjen liikkeeseenlaskijoiden liikkeeseenlaskemat rahoitusinstrumentit voivat olla muiden rahoitusinstrumenttien säilytysyhteisöjen säilyttämiä. Valitessamme toisen rahoitusinstrumentin säilytysyhteisön, toimimme kaikella asianmukaisella ammattimaisuudella ja huolellisuudella. Pyynnöstäsi voimme antaa tietoja rahoitusinstrumenttiesi säilytysyhteisöstä.

Omistamasi rahoitusinstrumentit säilytetään Välittäjän omnibus-tilillä eli Revolutin nimissä avatulla tilillä, vaikka sinut ilmoitetaankin säilytettävien rahoitusinstrumenttien tosiasialliseksi edunsaajaksi. Voit käyttää kaikkia rahoitusinstrumentteihisi liittyviä oikeuksia vain meidän kauttamme.

Asiakasvarat erotetaan omista rahoistamme ja turvataan. Enintään 20 % varojen arvosta voidaan säilyttää erityisillä tileillä Revolut-konsernin yksiköissä. Loput on säilytettävä tilillä, joka on avattu hyväksyttävän kolmannen osapuolen palvelussa. ”Hyväksyttävällä kolmannella osapuolella” tarkoitetaan keskuspankkia, toimiluvan saanutta luottolaitosta, kolmannessa maassa toimiluvan saanutta pankkia tai vaatimukset täyttävää rahamarkkinarahastoa. Tiliä, jolla varojasi säilytetään, kutsutaan ”Asiakasvaratiliksi”. ”Asiakasvaratilillä” varasi voidaan yhdistää muiden asiakkaidemme varoihin.

Olemme noudattaneet hyväksyttävän kolmannen osapuolen valitsemisessa ja nimeämisessä asianmukaista huolellisuutta ja perusteellisuutta, mutta emme vastaa mahdollisista tappioista, joita sinulle aiheutuu hyväksyttävän kolmannen osapuolen toimista tai toimimatta jättämisestä asiakasvarojen yhteydessä.

Arvopaperien säilyttämiseen liittyvät mahdolliset riskit

Sinun tulee tiedostaa, että arvopaperien säilyttämiseen liittyy riskejä.

Osa III

TIEDOT RAHOITUSINSTRUMENTTEJA KOSKEVISTA TRANSAKTIOISTA JA NIIHIN LIITTYVISTÄ RISKEISTÄ

Osa 1. Yleinen riskejä koskeva johdanto

1.1. Sinun on otettava huomioon, että sijoittamalla rahoitusinstrumentteihin altistut erilaisille riskeille, jotka saattavat alentaa sijoituksesi arvoa. Riskillä tarkoitetaan sijoitukseen liittyvän tappion mahdollisuutta.

1.2. Rahoitusinstrumenttien arvo voi laskea tai nousta. Näin ollen rahoitusinstrumenttien tuotto voi olla negatiivinen, jolloin sijoituksesta voi aiheutua tappiota. Tappioriski voi vaihdella rahoitusinstrumentin mukaan. Sinun tulee myös muistaa, ettei rahoitusinstrumenttien aiempi kehitys ole tae tulevista tuloksista ja että saatat menettää koko sijoittamasi summan.

1.3. Ennen rahoitusinstrumenttiin liittyvän transaktion toteuttamista sinun tulee tehdä riippumaton arvio valitun rahoitusinstrumentin ominaisuuksista ja siihen liittyvistä riskeistä. Arviossa on otettava huomioon taloudellinen tilanteesi, kokemuksesi rahoitusinstrumentteja koskevista transaktioista, riskinsietokykysi, sijoitustavoitteesi ja ensisijainen sijoitushorisonttisi.

1.4. On sinun vastuullasi ymmärtää kaikki asianomaisiin rahoitusinstrumentteihin liittyvät riskit, sillä vastaat tappioista sijoituksesi arvon laskiessa.

1.5. Kun sijoitat rahoitusinstrumentteihin, sinun on:

1.5.1. Perehdyttävä huolellisesti Toimeksiantojen täytäntöönpanokäytäntöön, joka on saatavilla verkkosivustoltamme, ja arvioitava, voitko hyväksyä Revolutin kaupankäyntiehdoissa esitetyt velvoitteet.

1.5.2. Arvioitava huolellisesti jäljempänä kuvatut transaktioriskit, erityisesti niihin rahoitusinstrumenttitransaktioihin liittyvät riskit, jotka aiot toteuttaa. Kiinnitä huomiota asianomaisiin instrumentteihin liittyviin velvoitteisiin ja arvioi, oletko valmis sitoutumaan niihin.

1.5.3. Arvioi huolellisesti meiltä saamiesi toimeksiantovahvistusten tiedot ja seuraa itsenäisesti toimeksiantojesi tilaa.

1.6. Riskityypit:

Osa 2. Pidennetyt markkina-ajat

1.1. Voit altistua uusille riskeille tai altistua edellä mainituille riskeille merkittävämmin, jos harjoitat ”kaupankäyntiä pidennettyinä markkina-aikoina”. Kaupankäynti pidennettyinä markkina-aikoina tapahtuu ”tavanomaisten kaupankäyntiaikojen” – yleensä klo 9.30–16.00 EST – ulkopuolella.

1.2. Sinun tulee olla tietoinen merkittävimmistä riskeistä:

1.3. Parhaan etusi mukaisesti olemme mahdollistaneet vain ”limiittimarkkinatoimeksiannot” pidennettyinä markkina-aikoina tapahtuvassa kaupankäynnissä. Tämä tarkoittaa, että voit ostaa tai myydä rahoitusinstrumentteja vain ennalta määrittelemilläsi hinnoilla, minkä tarkoituksena on suojata sinua markkinoiden epäsuotuisilta liikkeiltä. On kuitenkin tärkeää huomata, että kaikkia kaupankäynnin riskejä ei ole mahdollista täysin poistaa. Jos jokin edellä mainituista riskeistä ylittää riskinsietokykysi, suosittelemme, ettet tee toimeksiantoja pidennettyinä markkina-aikoina.

Osa 3. Rahoitusinstrumenttien OTC-kaupankäyntiin liittyvät riskit

1.1. Kun teet toimeksiantoja rahoitusinstrumenteista, joilla käydään kauppaa säänneltyjen markkinoiden, monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän tai organisoidun kaupankäyntijärjestelmän ulkopuolella (”OTC-kaupankäynti”), transaktiot toteutetaan suoraan osapuolten välillä kaupankäyntipaikkojen ulkopuolella, jolloin niistä neuvotellaan suoraan ostajien ja myyjien välillä. Näin ollen OTC-kaupankäyntiin liittyvät luonnostaan seuraavat riskit:

Osa 4. Rahoitusinstrumenttiin liittyvä riski

1.1. Alla olevassa rahoitusinstrumenttien luokituksessa ei oteta huomioon sijoitusaikaa tai sijoitustavoitteitasi. Huomioi seuraavat seikat:

• sijoitusriski rahoitusinstrumentin elinkaaren aikana on sinulla
• kun käyt kauppaa rahoitusinstrumenteilla, sinun on luettava huolellisesti transaktioiden vahvistusasiakirjat ja ilmoitettava meille mahdollisista virheistä välittömästi
• sinun on jatkuvasti seurattava sijoituksiesi arvon ja positioiden muutoksia
• sinun tulee tarvittaessa harkita asianmukaisia toimia sijoituksiisi liittyvien tappioiden pienentämiseksi
• sinun tulee tutustua rahoitusinstrumenttien valmistajan laatimiin asiakirjoihin, kuten esitteisiin, avaintietoasiakirjoihin ja muihin tärkeisiin tietoihin.

1.2. Tiedot riskeistä, jotka koskevat kutakin sijoituspalvelujemme piiriin kuuluvaa rahoitusinstrumenttia, ovat merkityksellisiä seuraaville asiakkaille:

1. Osaketransaktiot

Sijoitustransaktioiden kuvaus

Osake (”osake”) on rahoitusinstrumentti, joka antaa omistajalleen osallistuvan osuuden yhtiön osakepääomasta.

Osakkeiden omistaminen antaa yleensä äänioikeuden liikkeeseenlaskijan yhtiökokouksessa, mutta äänioikeus voi vaihdella sijoittajan omistamien osakkeiden tyypin mukaan.

Jos liikkeeseenlaskija tuottaa voittoa, se saattaa harkintansa mukaan maksaa osakkeenomistajilleen osinkoa. Kyseessä on maksu – yleensä käteismaksu – jonka arvo riippuu omistettujen osakkeiden lukumäärästä. On huomattava, ettei osinkojen maksamista koskaan taata, ja osinkojen mahdollinen maksaminen tapahtuu täysin liikkeeseenlaskijan harkinnan mukaan.

Sijoittaessaan osakkeisiin sijoittajat odottavat, että osakkeen hinta nousee, mutta tällaisen arvopaperin hinnan kehitykseen vaikuttavat monet tekijät. Mikrotaloudellisiksi tekijöiksi katsotaan esimerkiksi liikkeeseenlaskijan kasvupotentiaali ja sen taseen vakaus, kilpailuympäristö tai yrityksen itsensä kannalta merkitykselliset muutokset (esim. uuden sivuliikkeen avaaminen). Tapahtumia, joilla on enemmän toimialakohtaisia ja maailmanlaajuisia ulottuvuuksia, kuten korkojen nousua, luonnonmullistuksia tai maailmanlaajuista taantumaa, kutsutaan makrotaloudellisiksi tekijöiksi, jotka sijoittajan on niin ikään otettava huomioon.

Siksi tiettyyn osakkeeseen sijoittavan henkilön tulee seurata kyseistä yhtiötä, arvopaperimarkkinoita ja myös yleisiä talousuutisia.

Osakkeet voivat olla tyypiltään äänioikeutettuja, äänioikeudettomia, etuoikeutettuja ja muita osakkeita. Liikkeeseenlaskija määrittää asiaankuuluvat muuttujat kunkin osakkeen liikkeeseenlaskun yhteydessä.

Osaketransaktioihin liittyvät riskit

Osakkeet, joilla käydään kauppaa pörsseissä, ovat alttiina rahoitusmarkkinoiden merkittävimmille riskeille.

Sijoittaessasi osakkeisiin on mahdollista, että niiden arvo ei nouse odotetulla tavalla tai menetät kaikki sijoittamasi rahat. Liikkeeseenlaskijan konkurssissa osakkeenomistajat kuuluvat viimesijaisiin korvauksen saajiin.

Muihin arvopapereihin verrattuna osakkeiden arvonmuutos voi olla merkittävä. Yleinen tapa pienentää yhteen yhtiöön liittyvää riskiä on hajauttaminen, joka tarkoittaa riskien hajauttamista kokoamalla sijoitussalkkuun osakkeita eri toimialoilta, maista ja alueilta. Tämä ei kuitenkaan lievennä yleistä markkinariskiä: osakkeiden hinnat voivat vaihdella voimakkaasti syistä, jotka eivät liity suoraan liikkeeseenlaskijoiden taloudellisiin tuloksiin (esim. talouden maailmanlaajuinen hidastuminen tai likviditeettikriisit).

Kun ostat ulkomaisen yhtiön osakkeita, sinun on otettava lisäksi huomioon poliittinen riski, taloudellinen riski, oikeudellinen riski ja mahdolliset valuuttakurssivaihtelut (katso edellä oleva yleinen riskien kuvaus).

Täytäntöönpanopaikka, tilitysmenettely

Osaketransaktiot toteutetaan yleensä kaupankäyntipaikoissa. Asianomaiset täytäntöönpanopaikat voivat pysäyttää tai keskeyttää kaupankäynnin kyseisillä osakkeilla. Epälikvidien osakkeiden myyminen voi olla hyvin vaikeaa (jos markkinoilla ei ole ostajia ja/tai myyjiä).

Tilitys tapahtuu meille avaamallasi arvopaperitilillä.

Transaktion välittömät kulut ja oheiskulut

Sinulle voi aiheutua kuluja rahoitusinstrumentteihin liittyvien transaktioiden täytäntöönpanosta. Lisätietoja saat hinnastostamme, joka on saatavilla täältä. Sinun tulee olla tietoinen yleisimmistä kuluista.

Välittömät kulut:

• Osakkeen ostohinta (osto- ja myyntipalkkio tai transaktiopalkkio).
• Jos kaupankäyntivaluutta on muu kuin euro, palkkio veloitetaan asianomaisessa kaupankäyntivaluutassa Revolutin senhetkisen vaihtokurssin mukaan.

Huomaa, että palkkiot veloitetaan vain täytäntöön pannuista tai osittain täytäntöön pannuista toimeksiannoista.

Toiminta ja arvonkehitys erilaisissa markkinaolosuhteissa

Olemme laatineet yksinomaan aiheen havainnollistamiseksi seuraavan taulukon, josta käy ilmi, miten rahoitusinstrumentin hinnan odotetaan kehittyvän erilaisissa markkinaolosuhteissa*.

*olettaen, että muut markkinaolosuhteet pysyvät samoina eikä markkinoihin kohdistu mitään kuormitusta. Jos ilmenee useita markkinatapahtumia, rahoitusinstrumentin arvo voi joko nousta tai laskea.

Monimutkaisuus

Osakkeet katsotaan yksinkertaisiksi rahoitusinstrumenteiksi edellyttäen, että osakkeet ovat tiukasti säänneltyjä, että niillä käydään kauppaa kaupankäyntipaikoissa, joiden on täytettävä tiukat lakisääteiset vaatimukset, ja että niiden takaisinmaksustrategia on yksinkertainen.

Osake on kuitenkin katsottava monimutkaiseksi rahoitusinstrumenttituotteeksi, jos kohde-etuus sisältää johdannaisen ja/tai sitä ei ole otettu kaupankäynnin kohteeksi säännellyillä markkinoilla EU:ssa, vastaavilla kolmansien maiden markkinoilla tai monenkeskisessä kaupankäyntijärjestelmässä.

2. Osakkeiden murto-osuuksiin liittyvät transaktiot

Sijoitustransaktion kuvaus

Osakkeen murto-osuus on osa kokonaisesta osakkeesta (”osake”). Kokonaisen osakkeen sijaan sijoittaja voi halutessaan ostaa siitä vain murto-osuuden, esimerkiksi puolet (½) tai viidesosan (⅕).

Osakkeilla käydään kauppaa säännellyissä pörsseissä, mutta sama ei päde niiden murto-osuuksiin. Tällaiset toimeksiannot voidaan panna täytäntöön kaupankäyntipaikkojen ulkopuolella käyttämällä välitysyritystä, joka voi koota tietyn osakkeen murto-osuuksia koskevia toimeksiantoja yhteen, kunnes kokonainen osake on koossa. Tämän seurauksena osakkeiden murto-osuuksia ei voida siirtää, ja ne on myytävä, kun välitystili esimerkiksi suljetaan.

Sijoittajia, joilla on hallussaan osakkeen murto-osuus, kohdellaan samalla tavalla kuin kokonaisten osakkeiden omistajia, sillä muodostuvat tuotot ja tappiot ovat verrannollisia kokonaiseen osakkeeseen. Jos liikkeeseenlaskija maksaa osinkoa, se maksetaan sijoittajalle suhteessa hänen hallussaan olevaan osuuteen. Esimerkiksi sijoittajilla, joilla on hallussaan puolet osakkeesta, on oikeus puoleen osakekohtaisesta osingosta. Huomaa, että kuten kokonaisten osakkeiden osalta, osinkojen maksamista ei koskaan taata. Mahdollinen osingonmaksu on täysin liikkeeseenlaskijan harkinnassa.

Vaikka osakkeet antavat yleensä äänioikeuden liikkeeseenlaskijan yhtiökokouksessa, osakkeen murto-osuus ei anna äänioikeutta. Tämä oikeus on varattu kokonaisten osakkeiden omistajille.

Osakkeiden murto-osuuksien muut ominaisuudet sekä niiden keskeiset riskit ja hyödyt ovat samat kuin osakkeilla, joten sinun tulee perehtyä edellä olevaan kohtaan ”Osaketransaktiot”.

Osakkeiden murto-osuuksien transaktioihin liittyvät riskit

Koska osakkeiden murto-osuuksilla ei voida käydä kauppaa suoraan säännellyillä markkinoilla (kuten julkisissa pörsseissä), niihin saattaa kohdistua suurempi likviditeettiriski kuin kokonaisiin osakkeisiin.

Osakkeiden murto-osuuksien positioita ei voida siirtää toiselle välittäjälle, mikä altistaa sijoittajan kohonneelle säilytysriskille.

Näin ollen sijoittaja, jolla on osakkeiden murto-osuuksia, altistuu samoille riskeille kuin kokonaisten osakkeiden omistajat (ks. edellä oleva kohta ”Osakkeisiin liittyvät transaktiot”).

Täytäntöönpanopaikka, tilitysmenettely

Kaikki osakkeiden murto-osuuksia koskevat toimeksiannot pannaan täytäntöön Välittäjän kautta ja välittäjän omaa tiliä vastaan. Asianomaiset täytäntöönpanopaikat voivat pysäyttää tai keskeyttää kaupankäynnin kyseisillä osakkeilla. Voi olla hyvin vaikeaa myydä osakkeiden murto-osuuksia, jos kohde-etuutena olevat rahoitusinstrumentit ovat epälikvidejä (jos markkinoilla ei ole ostajia ja/tai myyjiä).

Tilitys tapahtuu meille avaamallasi arvopaperitilillä.

Transaktion välittömät kulut ja oheiskulut

Sinulle voi aiheutua kuluja, kun toteutat rahoitusinstrumentteihin liittyviä transaktioita. Lisätietoja saat hinnastostamme, joka on saatavilla täältä. Sinun tulee olla tietoinen yleisimmistä kuluista.

Välittömät kulut:

• Osakkeiden murto-osuuden ostohinta (osto- ja myyntipalkkio tai transaktiopalkkio).
• Jos kaupankäyntivaluutta on muu kuin euro, palkkio veloitetaan asianomaisessa kaupankäyntivaluutassa Revolutin senhetkisen vaihtokurssin mukaan.

Huomaa, että palkkiot veloitetaan vain täytäntöön pannuista tai osittain täytäntöön pannuista toimeksiannoista.

Toiminta ja arvonkehitys erilaisissa markkinaolosuhteissa

Olemme laatineet yksinomaan aiheen havainnollistamiseksi seuraavan taulukon, josta käy ilmi, miten arvopaperin arvon odotetaan kehittyvän erilaisissa markkinaolosuhteissa.

*olettaen, että muut markkinaolosuhteet pysyvät samoina eikä markkinoihin kohdistu mitään kuormitusta. Jos ilmenee useita markkinatapahtumia, arvopaperin arvo voi joko nousta tai laskea.

Monimutkaisuus

Vaikka osakkeiden murto-osuuteen liittyy suurempi likviditeetti- ja säilytysyhteisöriski kuin kokonaisiin osakkeisiin, se katsotaan yksinkertaiseksi rahoitusinstrumentiksi edellyttäen, että niiden kohde-etuutena olevat osakkeet ovat tiukasti säänneltyjä, että kyseisillä kohde-etuutena olevilla osakkeilla käydään kauppaa paikoissa, joiden on täytettävä tiukat lakisääteiset vaatimukset, että niiden maksustrategia on yksinkertainen ja että osakkeiden murto-osuuksia on mahdollista luovuttaa, lunastaa tai muulla tavoin realisoida usein julkisesti saatavilla olevilla markkinahinnoilla.

Se on kuitenkin katsottava monimutkaiseksi rahoitusinstrumentiksi, jos kohde-etuus sisältää johdannaisen ja/tai sitä ei ole otettu kaupankäynnin kohteeksi säännellyillä markkinoilla EU:ssa, vastaavilla kolmansien maiden markkinoilla tai monenkeskisessä kaupankäyntijärjestelmässä.

3. ADR-todistuksiin liittyvät transaktiot

Sijoitustransaktion kuvaus

ADR-todistukset (American Depository Receipts) ovat yhdysvaltalaisen talletuspankin liikkeellelaskemia todistuksia, jotka edustavat tiettyä määrää ulkomaisen (ei-yhdysvaltalaisen) yrityksen osakkeita, ja niillä käydään kauppaa Yhdysvalloissa sijaitsevissa kaupankäyntipaikoissa. Niiden pääasiallisena tarkoituksena on antaa sijoittajille, jotka käyvät kauppaa tällaisissa kaupankäyntipaikoissa, mahdollisuus sijoittaa helposti Euroopan sekä Aasian ja Tyynenmeren markkinoille.

Jos ADR:n kohde-etuutena oleva osake antaa ääni- ja/tai osinko-oikeuksia, ADR:n haltija voi käyttää niitä. Sijoittajan on tiedostettava, ettei osinkojen maksamista koskaan taata ja että se, onko osinko mahdollinen, on täysin liikkeeseenlaskijan harkinnan varassa. Lisäksi saatetaan kuitenkin soveltaa Yhdysvaltojen verolakeja, joilla voi olla kielteinen vaikutus saadun osingon arvoon.

ADR-tuotteiden ominaisuudet, kehitys ja keskeiset riskit ja hyödyt ovat samat kuin osakkeilla, joten sinun tulee perehtyä edellä olevaan kohtaan ”Osaketransaktiot”.

ADR-transaktioihin liittyvät riskit

Markkinoilla kaupankäynnin kohteina olevat ADR-todistukset ovat alttiina kaikille rahoitusmarkkinoiden merkittävimmille riskeille.

Sijoitettaessa ADR-todistuksiin on mahdollista, ettei sijoituksen arvo nouse odotetulla tavalla tai että kaikki sijoitetut rahat menetetään, sillä liikkeeseenlaskijan ajautuessa konkurssiin osakkeenomistajat kuuluvat viimesijaisiiin korvaukseen oikeutettuihin osapuoliin.

Muihin arvopapereihin verrattuna ADR-todistusten arvonmuutos voi olla merkittävä. Yleinen tapa pienentää yhteen yritykseen liittyvää riskiä on hajauttaminen, joka tarkoittaa riskien hajauttamista kokoamalla salkkuun ADR-todistuksia eri toimialoilta, maista ja alueilta. Tämä ei kuitenkaan lievennä yleistä markkinariskiä: ADR-todistusten hinnat voivat vaihdella voimakkaasti syistä, jotka eivät liity suoraan liikkeeseenlaskijoiden taloudellisiin tuloksiin (esim. talouden maailmanlaajuinen hidastuminen tai likviditeettikriisit).

Kun ostat ADR-todistuksia, sinun on otettava lisäksi huomioon poliittinen riski, taloudellinen riski, oikeudellinen riski ja mahdolliset valuuttakurssivaihtelut (katso edellä oleva yleinen riskien kuvaus).

Täytäntöönpanopaikka, tilitysmenettely

ADR-transaktiot toteutetaan yleensä pörssien kautta. Asianomaiset täytäntöönpanopaikat voivat pysäyttää tai keskeyttää kaupankäynnin osakkeilla ja ADR:illä. Epälikvidien ADR-todistusten myyminen voi olla hyvin vaikeaa (jos markkinoilla ei ole ostajia ja/tai myyjiä).

Tilitys tapahtuu meille avaamallasi arvopaperitilillä.

Transaktion välittömät kulut ja oheiskulut

Sinulle voi aiheutua kuluja, kun toteutat rahoitusinstrumentteihin liittyviä transaktioita. Lisätietoja saat hinnastostamme, joka on saatavilla täältä. Sinun tulee olla tietoinen yleisimmistä kuluista.

Välittömät kulut:

• ADR:n ostohinta (osto- ja myyntipalkkio tai transaktiopalkkio).
• Jos kaupankäyntivaluutta on muu kuin euro, palkkio veloitetaan asianomaisessa kaupankäyntivaluutassa Revolutin senhetkisen vaihtokurssin mukaan.

Huomaa, että palkkiot veloitetaan vain täytäntöön pannuista tai osittain täytäntöön pannuista transaktioista.

Toiminta ja arvonkehitys erilaisissa markkinaolosuhteissa

Olemme laatineet yksinomaan aiheen havainnollistamiseksi seuraavan taulukon, josta käy ilmi, miten todistuksen arvon odotetaan kehittyvän erilaisissa markkinaolosuhteissa.

*olettaen, että muut markkinaolosuhteet pysyvät samoina eikä markkinoihin kohdistu mitään kuormitusta. Jos ilmenee useita markkinatapahtumia, arvopaperin arvo voi joko nousta tai laskea.

Monimutkaisuus

ADR-todistukset katsotaan yksinkertaisiksi rahoitusinstrumenteiksi edellyttäen, että niiden kohde-etuudet ovat tiukasti säänneltyjä, että kyseisillä kohde-etuuksilla käydään kauppaa paikoissa, joiden on täytettävä tiukat lakisääteiset vaatimukset, että niiden maksustrategia on yksinkertainen ja että ADR-murto-osuuksia on mahdollista luovuttaa, lunastaa tai muulla tavoin realisoida usein julkisesti saatavilla olevilla markkinahinnoilla.

Se on kuitenkin katsottava monimutkaiseksi rahoitusinstrumenttituotteeksi, jos kohde-etuus sisältää johdannaisen ja/tai sitä ei ole otettu kaupankäynnin kohteeksi säännellyillä markkinoilla EU:ssa, vastaavilla kolmansien maiden markkinoilla tai monenkeskisessä kaupankäyntijärjestelmässä.

4. ADR-todistusten murto-osuuksiin liittyvät transaktiot

Sijoitustransaktion kuvaus

ADR-murto-osuudet ovat kokonaisten ADR-todistusten osia. Kokonaisen ADR:n sijaan sijoittaja voi halutessaan ostaa siitä vain murto-osuuden, esimerkiksi puolet (½) tai viidesosan (⅕).

ADR-todistuksilla käydään kauppaa säännellyillä markkinoilla, mutta sama ei päde niiden murto-osuuksiin. Tällaiset toimeksiannot voidaan panna täytäntöön kaupankäyntipaikkojen ulkopuolella käyttämällä välitysyritystä, joka voi koota tietyn ADR:n murto-osuuksia koskevia toimeksiantoja yhteen, kunnes kokonainen ADR-osuus on saavutettu. Tämän seurauksena ADR-murto-osuuksia ei voida siirtää, ja ne on myytävä, kun välitystili esimerkiksi suljetaan.

Sijoittajia, joilla on ADR-murto-osuuksia, kohdellaan samalla tavalla kuin kokonaisten ADR-todistusten haltijoita, koska tappiot ja tuotot muodostuvat samassa suhteessa kuin kokonaisten ADR-todistusten haltijoilla. Jos liikkeeseenlaskija maksaa osinkoa, se maksetaan sijoittajalle suhteessa hänen hallussaan olevaan ADR-murto-osuuteen. Esimerkiksi sijoittajilla, joilla on hallussaan puolet ADR-todistuksesta, on oikeus puoleen osingosta. Kuten kokonaisten osakkeiden osalta, osinkojen maksamista ei koskaan taata ja se, onko osinko mahdollinen, on täysin liikkeeseenlaskijan harkinnan varassa. Lisäksi saatetaan kuitenkin soveltaa Yhdysvaltojen verolakeja, joilla voi olla kielteinen vaikutus saadun osingon arvoon.

Vaikka ADR-todistukset antavat yleensä äänioikeuden liikkeeseenlaskijan yhtiökokouksessa, ADR-murto-osuus ei anna äänioikeutta. Äänioikeus on varattu sijoittajille, jotka omistavat kokonaisen ADR-todistuksen.

ADR-murto-osuuksien muut tuoteominaisuudet sekä keskeiset riskit ja hyödyt ovat samat kuin kokonaisilla ADR-todistuksilla, joten sinun tulee perehtyä edellä olevaan kohtaan ”ADR-todistuksiin liittyvät transaktiot”.

ADR-murto-osuuksien transaktioihin liittyvät riskit

Koska ADR-murto-osuuksilla ei voida käydä kauppaa suoraan säännellyillä markkinoilla (kuten julkisissa pörsseissä), niihin saattaa kohdistua suurempi likviditeettiriski kuin kokonaisiin ADR-osuuksiin.

ADR-murto-osuuksien positioita ei voida siirtää toiselle välittäjälle, mikä altistaa sijoittajan kohonneelle säilytysriskille.

Näin ollen sijoittaja, jolla on murto-osuuksia ADR-osuuksista, altistuu samoille riskeille kuin kokonaisten ADR-osuuksien haltijat (ks. edellä oleva kohta ”ADR-todistuksiin liittyvät transaktiot”).

Täytäntöönpanopaikka, tilitysmenettely

Kaikki ADR-murto-osuuksia koskevat toimeksiannot pannaan täytäntöön Välittäjän kautta ja Välittäjän omaa tiliä vastaan. Asianomaiset täytäntöönpanopaikat voivat pysäyttää tai keskeyttää kaupankäynnin ADR:illä. Voi olla hyvin vaikeaa myydä murto-osuuksia, jos kohde-etuutena olevat rahoitusinstrumentit ovat epälikvidejä (jos markkinoilla ei ole ostajia ja/tai myyjiä).

Tilitys tapahtuu meille avaamallasi arvopaperitilillä.

Transaktion välittömät kulut ja oheiskulut

Sinulle voi aiheutua kuluja, kun toteutat rahoitusinstrumentteihin liittyviä transaktioita. Lisätietoja saat hinnastostamme, joka on saatavilla täältä. Sinun tulee olla tietoinen yleisimmistä kuluista.

Välittömät kulut:

• ADR-murto-osuuden ostohinta (osto- ja myyntipalkkio tai transaktiopalkkio).
• Jos kaupankäyntivaluutta on muu kuin euro, palkkio veloitetaan asianomaisessa kaupankäyntivaluutassa Revolutin senhetkisen vaihtokurssin mukaan.

Huomaa, että palkkiot veloitetaan vain täytäntöön pannuista tai osittain täytäntöön pannuista transaktioista.

Toiminta ja arvonkehitys erilaisissa markkinaolosuhteissa

Olemme laatineet aiheen havainnollistamiseksi seuraavan taulukon, josta käy ilmi, miten arvopaperin arvon odotetaan kehittyvän erilaisissa markkinaolosuhteissa*.

*olettaen, että muut markkinaolosuhteet pysyvät samoina eikä markkinoihin kohdistu mitään kuormitusta. Jos ilmenee useita markkinatapahtumia, arvopaperin arvo voi joko nousta tai laskea.

Monimutkaisuus

ADR-murto-osuudet katsotaan yksinkertaisiksi rahoitusinstrumenteiksi, vaikka ne ovatkin alttiimpia likviditeettiriskille kuin kokonaiset ADR:t – edellyttäen, että ADR-todistusten kohde-etuudet ovat tiukasti säänneltyjä, niillä käydään kauppaa paikoissa, joiden on täytettävä tiukat lakisääteiset vaatimukset ja niiden maksustrategia on yksinkertainen.

Se on kuitenkin katsottava monimutkaiseksi rahoitusinstrumenttituotteeksi, jos ADR-murto-osuuden kohde-etuus sisältää johdannaisen ja/tai sitä ei ole otettu kaupankäynnin kohteeksi säännellyillä markkinoilla EU:ssa, vastaavilla kolmansien maiden markkinoilla tai monenkeskisessä kaupankäyntijärjestelmässä.

5. ETF-osuuksiin liittyvät transaktiot

Sijoitustransaktion kuvaus

Pörssinoteerattu rahasto (ETF) on eräänlainen yhdistetty sijoitus, joka toimii pitkälti sijoitusrahasto tavoin, sillä erotuksella, että ETF-osuuksia voidaan vapaasti ostaa tai myydä kaupankäyntipaikassa samoin kuin tavallisia osakkeita. ETF-osuuden hinta muuttuu koko kaupankäyntipäivän ajan, kun ETF-osuuksia ostetaan ja myydään markkinoilla. Tyypillisesti ETF:t seuraavat tiettyä indeksiä, toimialaa, hyödykettä tai muuta omaisuuserää. ETF voidaan rakentaa seuraamaan mitä tahansa yksittäisen hyödykkeen hinnasta suureen ja monipuoliseen arvopaperikokoelmaan. Omaisuuserää, jonka kehitystä ETF seuraa, kutsutaan ”vertailuperusteeksi”. ETF:t voidaan jopa määrittää seuraamaan tiettyjä sijoitusstrategioita.

ETF-transaktioihin liittyvät riskit

Pörsseissä kaupankäynnin kohteena olevat ETF:t altistuvat kaikille rahoitusmarkkinoiden merkittävimmille riskeille, joten sinun tulee perehtyä kaikkiin yleisiin riskeihin, jotka on kuvattu edellä olevassa yleisessä riskien kuvauksessa.

Sijoittaessasi ETF:iin on mahdollista, että niiden arvo ei nouse odotetulla tavalla tai koko sijoitettu summa menetetään rahaston ajautuessa konkurssiin.

ETF:t tarjoavat yleensä suuremman hajautuksen kuin yksittäiset osakkeet, mutta hajauttaminen ei takaa tuottoa eikä suojaa tappioilta laskevilla markkinoilla.

Se, että ETF pystyy toistamaan vertailuperusteensa kehityksen, ei takaa tuottoa ja voi jopa johtaa tappioihin, jos vertailuperuste itse alisuoriutuu.

Täytäntöönpanopaikka, tilitysmenettely

ETF-transaktiot toteutetaan yleensä pörssien kautta. Asianomaiset kaupankäyntipaikat voivat pysäyttää tai keskeyttää kaupankäynnin kyseisillä osakkeilla ja vastaavilla ETF:illä. Epälikvidien ETF:ien myyminen voi olla hyvin vaikeaa (jos markkinoilla ei ole ostajia ja/tai myyjiä).

Tilitys tapahtuu meille avaamallasi arvopaperitilillä.

Transaktion välittömät kulut ja oheiskulut

Sinulle voi aiheutua kuluja, kun toteutat rahoitusinstrumentteihin liittyviä transaktioita. Lisätietoja on verkkosivustollamme olevassa hinnastossa. Sinun tulee olla tietoinen yleisimmistä kuluista.

Välittömät kulut:

• ETF-osuuden ostohinta (osto- ja myyntipalkkio tai transaktiopalkkio).
• Jos kaupankäyntivaluutta on muu kuin euro, palkkio veloitetaan asianomaisessa kaupankäyntivaluutassa Revolutin senhetkisen vaihtokurssin mukaan.

Huomaa, että palkkiot veloitetaan vain täytäntöön pannuista tai osittain täytäntöön pannuista transaktioista.

Toiminta ja arvonkehitys erilaisissa markkinaolosuhteissa

Olemme laatineet yksinomaan aiheen havainnollistamiseksi seuraavan taulukon, josta käy ilmi, miten ETF-osuuden arvon odotetaan kehittyvän erilaisissa markkinaolosuhteissa.

*olettaen, että muut markkinaolosuhteet pysyvät samoina eikä markkinoihin kohdistu mitään kuormitusta. Jos ilmenee useita markkinatapahtumia, arvopaperin arvo voi joko nousta tai laskea.

Monimutkaisuus

ETF:t, jotka eivät ole strukturoituja ja joita säännellään Euroopan unionin UCITS-direktiivin (Undertakings for Collective Investment of Transferable Securities) nojalla, katsotaan yksinkertaisiksi rahoitusinstrumenteiksi, sillä sijoittajien suojaa on niissä parannettu rahaston omaisuuserien hajauttamisen, mahdollisten likviditeettihaasteiden ja asiakasvarojen tehostetun erottelun osalta.

ETF:t, jotka ovat strukturoituja ja/tai joita ei säännellä Euroopan unionin UCITS-direktiivin nojalla, katsotaan monimutkaiseksi rahoitusinstrumentiksi.

6. Pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) murto-osuuksiin liittyvät transaktiot

Sijoitustransaktion kuvaus

ETF-murto-osuus on osa kokonaisesta ETF-osuudesta. Sijoittaja voi kokonaisen osuuden sijaan ostaa siitä vain murto-osuuden, esimerkiksi puolet (½) tai viidesosan (⅕), ja saadut tuotot ja tappiot ovat verrannollisia täyteen ETF-osuuteen.

ETF-osuuksilla käydään kauppaa säännellyillä markkinoilla, mutta sama ei päde niiden murto-osuuksiin. Tällaiset toimeksiannot voidaan panna täytäntöön kaupankäyntipaikkojen ulkopuolella käyttämällä välitysyritystä, joka voi koota tietyn osuuden murto-osuuksia koskevia toimeksiantoja yhteen, kunnes kokonainen osuus on saavutettu. Tämän seurauksena ETF-murto-osuuksia ei voida siirtää, ja ne on myytävä ensin, kun välitystili esimerkiksi suljetaan.

ETF-murto-osuuksien transaktioihin liittyvät riskit

Koska ETF-murto-osuuksilla ei voida käydä kauppaa suoraan säännellyillä markkinoilla (kuten julkisissa pörsseissä), niihin saattaa kohdistua suurempi likviditeettiriski kuin kokonaisiin ETF-osuuksiin.

ETF-murto-osuuksien positioita ei voida siirtää toiselle välittäjälle, mikä altistaa sijoittajan kohonneelle säilytysriskille.

Näin ollen sijoittaja, jolla on murto-osuuksia ETF-osuuksista, altistuu samoille riskeille kuin kokonaisten ETF-osuuksien haltijat (ks. edellä oleva kohta ”ETF-osuuksiin liittyvät transaktiot”).

Täytäntöönpanopaikka, tilitysmenettely

Kaikki ETF-murto-osuuksia koskevat toimeksiannot pannaan täytäntöön Välittäjän kautta ja Välittäjän omaa tiliä vastaan. Asianomaiset täytäntöönpanopaikat voivat pysäyttää tai keskeyttää kaupankäynnin kyseisillä ETF:illä. Voi olla hyvin vaikeaa myydä ETF-murto-osuuksia, jos kohde-etuutena olevat rahoitusinstrumentit ovat epälikvidejä (jos markkinoilla ei ole ostajia ja/tai myyjiä).

Tilitys tapahtuu meille avaamallasi arvopaperitilillä.

Transaktion välittömät kulut ja oheiskulut

Sinulle voi aiheutua kuluja, kun toteutat rahoitusinstrumentteihin liittyviä transaktioita. Lisätietoja on verkkosivustollamme olevassa hinnastossa. Sinun tulee olla tietoinen yleisimmistä kuluista.

Välittömät kulut:

• ETF-murto-osuuden ostohinta (osto- ja myyntipalkkio tai transaktiopalkkio).
• Jos kaupankäyntivaluutta on muu kuin euro, palkkio veloitetaan asianomaisessa kaupankäyntivaluutassa Revolutin senhetkisen vaihtokurssin mukaan.

Huomaa, että palkkiot veloitetaan vain täytäntöön pannuista tai osittain täytäntöön pannuista transaktioista.

Toiminta ja arvonkehitys erilaisissa markkinaolosuhteissa

Olemme laatineet yksinomaan aiheen havainnollistamiseksi seuraavan taulukon, josta käy ilmi, miten arvopaperin arvon odotetaan kehittyvän erilaisissa markkinaolosuhteissa*.

*olettaen, että muut markkinaolosuhteet pysyvät samoina eikä markkinoihin kohdistu mitään kuormitusta. Jos ilmenee useita markkinatapahtumia, arvopaperin arvo voi joko nousta tai laskea.

Monimutkaisuus

Murto-osuudet, joissa kohde-etuutena olevat ETF:t eivät ole strukturoituja ja niitä säännellään Euroopan unionin UCITS-direktiivin (Undertakings for Collective Investment of Transferable Securities) nojalla, katsotaan yksinkertaisiksi rahoitusinstrumenteiksi, sillä sijoittajien suojaa on niissä parannettu rahaston omaisuuserien hajauttamisen, mahdollisten likviditeettihaasteiden ja asiakasvarojen tehostetun erottelun osalta. ETF:ien murto-osuuksien yksinkertaisuus varmistetaan myös sillä, että murto-osuudet on usein mahdollista luovuttaa, lunastaa tai muulla tavoin realisoida murto-osuuksia julkisesti saatavilla olevilla markkinahinnoilla.

Murto-osuudet, joissa kohde-etuutena olevat ETF:t ovat strukturoituja ja/tai niitä ei säännellä Euroopan unionin UCITS-direktiivin nojalla, katsotaan monimutkaiseksi rahoitusinstrumentiksi.

7. Joukkovelkakirjoihin liittyvät transaktiot

Sijoitustransaktion kuvaus

Joukkovelkakirjat ovat velkapapereita, joilla sijoittajat (jäljempänä ”joukkovelkakirjojen haltijat”) lainaavat rahaa liikkeeseenlaskijalle vastineeksi säännöllisistä korkomaksuista ja pääoman (eli joukkovelkakirjan haltijan tekemän alkusijoituksen) takaisinmaksusta maturiteettipäivänä. Maturiteetti tarkoittaa päivää, jona joukkolaina erääntyy ja pääoma maksetaan takaisin joukkovelkakirjan haltijalle. Joukkovelkakirjoilla on erilaisia maturiteetteja, ja niiden hinnat voivat vaihdella markkinaolosuhteiden mukaan. Joukkovelkakirjan korko, jota kutsutaan kuponkikoroksi, on kiinteä tai vaihtuva, ja se määrittää säännölliset koronmaksut. Joukkovelkakirjojen hinnat voivat muuttua korkojen muutosten, liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuuden muutosten tai markkinatunnelman kaltaisten tekijöiden vuoksi. Joukkovelkakirjoja voivat laskea liikkeeseen hallitukset, yritykset tai muut yhteisöt, joilla kullakin on oma riskiprofiilinsa. Kun sijoitat joukkovelkakirjoihin, huomioon otettavia tekijöitä ovat esimerkiksi korkojen muutokset, liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuus ja taloudellisten tapahtumien mahdollinen vaikutus joukkovelkakirjan hintoihin. Erilaiset joukkovelkakirjat, kuten yritysten joukkovelkakirjat, valtion joukkovelkakirjat tai Yhdysvaltain valtionvekselit, tarjoavat erilaisia riski- ja tuottoprofiileja, ja sinun tulee arvioida ne tapauskohtaisesti.

Joukkovelkakirjoihin liittyvät riskit

• Joukkovelkakirjoihin sijoittaessasi altistut korkoriskille, sillä joukkovelkakirjojen arvo voi vaihdella korkojen muuttuessa. Jos esimerkiksi keskuspankki nostaa korkoja tai koronnostoa pidetään erittäin todennäköisenä, joukkovelkakirjan arvo voi laskea. Jos korot toisaalta laskevat, joukkovelkakirjan hinta saattaa nousta.
• Luotto- tai maksukyvyttömyysriski liittyy myös joukkovelkakirjatransaktioihin, sillä liikkeeseenlaskija voi laiminlyödä koronmaksun tai pääoman takaisinmaksun.
• Kun joukkovelkakirjoja koskevat toimeksiannot pannaan täytäntöön säänneltyjen markkinoiden ulkopuolella, esim. OTC-transaktioina, altistut merkittävämmin vastapuoliriskille kuin säännellyissä pörsseissä tapahtuvassa kaupankäynnissä. Tämä johtuu siitä, että joukkovelkakirjatransaktiosi toinen osapuoli, kuten Välittäjä, saattaa laiminlyödä sopimukseen perustuvan velvoitteensa toimittaa sovittu käteissumma tai rahoitusinstrumenttimäärä.
• Koska joukkovelkakirjat tuottavat tyypillisesti kiinteitä korkomaksuja sijoitetun pääoman mukaan, inflaation nousu voi heikentää joukkovelkakirjasta saatavan kassavirran ostovoimaa. Useimmat joukkovelkakirjat ovat alttiita inflaatioriskille. Jos esimerkiksi joukkovelkakirjan haltija saa joukkovelkakirjalle 4 %:n vuosikoron ja inflaatio nousee 6 %:iin vuodessa, joukkovelkakirjan haltijalle aiheutuu sijoituksesta tappiota tuoton ostovoiman laskiessa.
• Lisäksi myös joukkovelkakirjatransaktioihin liittyy likviditeettiriski, sillä joukkovelkakirjoja voi olla haastavaa myydä nopeasti hyväksymättä odotettua alhaisempaa hintaa alhaisen kaupankäyntivolyymin ja ostajien rajallisen saatavuuden vuoksi.
• Joukkovelkakirjan haltijana altistut myös tapahtumariskille, mikä tarkoittaa, että joukkovelkakirjan liikkeeseenlaskija ei välttämättä pysty täyttämään maksuvelvoitteitaan esimerkiksi laiminlyödessään kuponkimaksun (eli vuotuisen koronmaksun) merkittävän kielteisen tapahtuman ilmetessä.
• Tietyt joukkovelkakirjat voivat sisältää myyntioption, joka altistaa sinut takaisinvetoriskille (tai ennenaikaiselle lunastukselle) ja uudelleensijoitusriskille. Tämä tarkoittaa, että liikkeeseenlaskijalla voi olla mahdollisuus lunastaa arvopaperi ja maksaa sijoitettu pääomamäärä takaisin ennen odotettua maturiteettipäivää. Takaisin maksetun pääoman uudelleensijoittaminen saattaa olla vähemmän kannattavaa, jos samankaltaisten arvopaperien korot ovat markkinoilla alhaisemmat. Uudelleensijoitusriski koskee myös vastaanotettuja kuponkimaksuja. Alkuperäisen sijoitustuoton säilyttämiseksi sinun on sijoitettava nämä kupongit uudelleen joukkovelkakirjoihin, jotka tarjoavat vastaavan kokonaistuottoprosentin kuin ostettu alkuperäinen joukkovelkakirja. Jos et löydä joukkovelkakirjoja, joilla on vastaava kokonaistuottoprosentti, tai et onnistu sijoittamaan kuponkeja uudelleen tehokkaasti, et välttämättä saavuta alkuperäisiä investointitavoitteitasi.

Kerromme tavanomaisimmista joukkovelkakirjatransaktioihin liittyvistä riskeistä, mutta sinun tulee ymmärtää, ettemme voi eritellä tai selittää kaikkia luontaisia riskejä, joille saatat altistua käydessäsi kauppaa joukkovelkakirjoilla nyt tai tulevaisuudessa.

Täytäntöönpanopaikka, tilitysmenettely

Et voi osallistua joukkovelkakirjojen tai muiden velkapaperien ensisijaiseen tarjontaan, ja tarjoamme sijoitusalustamme kautta vain joukkovelkakirjoja, jotka on jo listattu pörssissä, säännellyillä markkinoilla tai missä tahansa muussa kaupankäyntipaikassa.

Kaikki joukkovelkakirjatoimeksiannot panee täytäntöön Välittäjä, joka toimii päämiehenä, ja siksi kaikki toimeksiannot on pantava täytäntöön Välittäjän omaa tiliä vastaan. Joukkovelkakirjojen positioita voi olla vaikea myydä, jos joukkovelkakirja on epälikvidi (jos markkinoilla ei ole ostajia ja/tai myyjiä) tai jos Välittäjä ajautuu likviditeettiongelmiin tai taloudellisiin vaikeuksiin.

Tilitys tapahtuu meille avaamallasi arvopaperitilillä.

Transaktion välittömät kulut ja oheiskulut

Sinulle voi aiheutua kuluja, kun toteutat rahoitusinstrumentteihin liittyviä transaktioita. Lisätietoja on verkkosivustollamme olevassa hinnastossa. Sinun tulee olla tietoinen yleisimmistä kuluista.

Välittömät kulut:

• Joukkovelkakirjan ostohinta (osto- ja myyntipalkkio tai transaktiopalkkio).
• Jos kaupankäyntivaluutta on muu kuin euro, palkkio veloitetaan asianomaisessa kaupankäyntivaluutassa Revolutin senhetkisen vaihtokurssin mukaan.

Huomaa, että palkkiot veloitetaan vain täytäntöön pannuista tai osittain täytäntöön pannuista transaktioista.

Toiminta ja arvonkehitys erilaisissa markkinaolosuhteissa

Olemme laatineet yksinomaan aiheen havainnollistamiseksi seuraavan taulukon, josta käy ilmi, miten joukkovelkakirjojen arvon odotetaan kehittyvän erilaisissa markkinaolosuhteissa.

*olettaen, että muut markkinaolosuhteet pysyvät samoina eikä markkinoihin kohdistu mitään kuormitusta. Jos ilmenee useita markkinatapahtumia, arvopaperin arvo voi joko nousta tai laskea.

Monimutkaisuus

Tarjoamme sekä monimutkaisia että yksinkertaisia joukkovelkakirjoja.

Yksinkertaisia joukkovelkakirjoja ovat joukkovelkakirjat, joilla käydään kauppaa EU:n kaupankäyntipaikoissa tai sellaisissa kaupankäyntipaikoissa, joiden katsotaan vastaavan EU:ssa sijaitsevaa kaupankäyntipaikkaa, pois lukien joukkovelkakirjat, joihin sisältyy johdannaisinstrumentti tai -rakenne, jonka vuoksi mahdollisen asiakkaan on vaikea ymmärtää transaktioon liittyviä riskejä.

Monimutkaisilla joukkovelkakirjoilla on erityisominaisuuksia, kuten vaihtuva tai eriytetty korko, jatkettavissa olevat maturiteettipäivämäärät, vaihtovelkakirjat ja/tai vaihtokelpoiset joukkovelkakirjat, joukkovelkakirjat, joihin liittyy ehdollisia alaskirjaus- tai tappionvaimennusominaisuuksia (koskevat EU:ssa sijaitsevien pankkien ja sijoitusyritysten liikkeeseenlaskemia joukkovelkakirjoja) tai lunastettavissa olevat tai myyntioption sisältävät joukkovelkakirjat. Näiden erityisominaisuuksien vuoksi mahdollisten sijoittajien on vaikeampi ymmärtää ja arvioida luontaisia riskejä.

8. Hinnanerosopimuksiin (CFD) liittyvät transaktiot

Hinnanerosopimuksiin liittyvien transaktioiden kuvaus

Hinnanerosopimus (CFD) on ”ostajan” ja ”myyjän” välinen sopimus, jolla vaihdetaan kohde-etuuden (osakkeet, valuutat, hyödykkeet, indeksit jne.) senhetkisen hinnan ja sopimuksen päättymishetkellä vallitsevan hinnan välinen erotus. Pitkän position haltija (”ostaja”) saa tuottoa, jos kohde-etuuden sulkemishinta on korkeampi kuin sen alkuperäinen hinta (hinnanerosopimuksen ostohetkellä). Lyhyen position haltija (”myyjä”) saa tuottoa, jos kohde-etuuden sulkemishinta on alempi kuin sen alkuperäinen hinta.

Hinnanerosopimus on johdannaisinstrumentti, jonka arvo riippuu (johdetaan) kohde-etuutena olevan omaisuuserän (esim. osakkeet, valuutat, indeksit, hyödykkeet tai muut rahoitusinstrumentit) kehityksestä. Sen avulla sijoittajat voivat sijoittaa tiettyihin omaisuuseriin ostamatta niitä fyysisesti tai saada lyhyen position osalta tuottoa siinä tapauksessa, että kohde-etuuden arvo laskee. On huomattava, että jos sijoittaja päättää sijoittaa osakkeisiin hinnanerosopimuksen kautta sen sijaan, että ostaisi ne fyysisesti, hänellä ei ole tällaisiin osakkeisiin liittyviä osakkeenomistajan perusoikeuksia.

Kun otetaan huomioon monimutkaisuus ja merkittävien tappioiden mahdollisuus, sijoittajien erittäin tärkeää noudattaa varovaisuutta ja perehtyä hyvin kyseessä olevaan tuotteeseen. Tähän kuuluu CFD-kohtaisen avaintietoasiakirjan lukeminen. Avaintietoasiakirja on saatavilla sovelluksessa, ja siinä annetaan olennaiset tiedot tuotteesta, mukaan lukien tuotteen riskit, kulut ja toimintaperiaate. Hinnanerosopimuksilla on avaintietoasiakirjoissa yleensä korkein riskiluokitus (7/7), ja tuotteen tulevasta kehityksestä aiheutuva tappioriski arvioidaan erittäin korkeaksi.

Hinnanerosopimuksiin liittyy marginaalivaatimus, joka osoittaa, kuinka paljon rahaa tarvitaan CFD-position avaamiseen. Prosenttilukuna esitettävä marginaalivaatimus kuvastaa sitä, paljonko sijoittajan on talletettava CFD-marginaalitililleen CFD-transaktion toteuttamiseksi. Marginaali on yhtä suuri kuin sopimuksen senhetkinen nimellisarvo kerrottuna marginaalivaatimuksen prosenttiluvulla. Hinnanerosopimuksen voimassaoloaikana kohde-etuuden hinta saattaa kehittyä epäsuotuisaan suuntaan, ja talletettu summa saattaa pudota alle vakuusvaatimuksen. Tällaisessa tapauksessa sijoittajalle esitetään marginaalipyyntö. Sijoittajalla ei ole velvollisuutta tehdä lisätalletuksia, mutta jos kohde-etuuden epäsuotuisa kehitys jatkuu ja marginaalivaatimus laskee alle ennalta vahvistetun 50 %:n tason, yksi tai useampi avoin CFD-positio suljetaan automaattisesti. Tällaista tapahtumaa kutsutaan ”marginaalin sulkemiseksi”, ja se johtaa siihen, että sijoittaja vastaa peruuttamattomasti kaikista sijoituksesta aiheutuvista tappioista.

Tappioiden rajaamiseksi jotkut sijoittajat määrittelevät ”tappio pysäytyshinnan”. Se on ominaisuus, jossa sijoittaja ilmoittaa, millä hinnalla CFD-positio suljetaan automaattisesti, jotta voidaan varmistaa, että marginaalipyynnöt ja/tai marginaalien sulkemiset vältetään. On kuitenkin tärkeää huomata, ettei ole mitään takeita siitä, että tappio pysäytystoimeksianto pannaan aina täytäntöön määritellyllä tasolla, sillä se riippuu myös markkinakysynnästä. Kun pysäytyshinta saavutetaan, pysäytystoimeksiannosta tulee markkinatoimeksianto ja se pannaan täytäntöön parhaalla saatavilla olevalla hinnalla, joka voi olla tappion pysäytyshintaa alhaisempi tai korkeampi. Tämä tarkoittaa, että korkean volatiliteetin aikoina, kun CFD-hinnat liikkuvat voimakkaasti, määritetty tappion pysäytyshinta ei ole välttämättä saatavilla, kun se laukaistaan.

Marginaalivaatimusta kutsutaan usein ”viputasoksi”. Kun kauppaa käydään marginaalin pohjalta, sijoittaja saa täyden altistuksen sopimukselle maksamalla vain osan vaaditusta pääomasta. Tämä tarkoittaa, että voit saada suurempia tuottoja ja tappioita maksamalla murto-osan sopimuksen hinnasta, sillä kumpikin kerrotaan sovellettavalla viputasolla. Mitä alhaisempi marginaalivaatimus on, sitä suurempi viputaso sijoituksilla on. On tärkeää huomata, että vipuvaikutus vahvistaa sekä tappioita että tuottoja.

Hinnanerosopimusten hinnoissa, jotka näkyvät CFD-kaupankäyntialustallamme, huomioidaan senhetkiset pörssi- ja markkinatiedot eri lähteistä. Nämä hinnat eivät kuitenkaan välttämättä ole samoja kuin tietyn hinnanerosopimuksen kohde-etuuden hinnat, jotka muodostuvat asianomaisilla markkinoilla tai pörssissä tai joita muut vastaavia palveluja tarjoavat sijoituspalveluyritykset muodostavat.

Tässä asiakirjassa ei selitetä kaikkia hinnanerosopimusten ja niihin liittyvien sijoituspalvelujemme riskejä ja ominaisuuksia. Sinun ei tule toteuttaa CFD-transaktioita, jos et täysin ymmärrä kaikkia hinnanerosopimusten riskejä ja niiden luonnetta.

Huomautus 1: Noudatamme ”negatiivisen saldon suojaa”, mikä tarkoittaa, että CFD-sijoituksista aiheutuva tappio ei voi ylittää CFD-kaupankäyntitilille talletettujen käteisvarojen arvoa. Toisin sanoen CFD-marginaalitilisi arvon ei pitäisi koskaan laskea negatiiviseksi.

Huomautus 2: Emme vastaa automaattisten marginaalien sulkemisten ilmoittamisesta sijoittajille.

CFD-transaktioihin liittyvät riskit

Hinnanerosopimukset (CFD) ovat monimutkaisia instrumentteja, ja vipuvaikutuksen vuoksi niihin liittyy suuri rahojen nopean menetyksen riski. 74–89 % piensijoittaja-asiakkaista menettää rahaa käydessään kauppaa hinnanerosopimuksilla. Sinun tulee harkita huolellisesti, ymmärrätkö hinnanerosopimusten toimintaperiaatteen ja onko sinulla varaa ottaa suuri riski rahojesi menettämisestä.

Vipuvaikutusriski. Koska hinnanerosopimukset ovat vipuvaikutteisia tuotteita, niihin liittyy suurempi pääomariski kuin muihin rahoitustuotteisiin, ja voit menettää koko sijoittamasi pääoman. Pienilläkin hintamuutoksilla voi olla merkittävä vaikutus positiosi arvoon, mistä voi seurata tappioita, jos markkinat liikkuvat positiotasi vastaan. Riski on vielä suurempi, kun kauppaa käydään volatiileilla kohde-etuuksilla, sillä niiden ennakoimattomuus voi johtaa äkillisiin ja merkittäviin hintavaihteluihin. Nämä vaihtelut vahvistuvat vipuvaikutuksen kautta ja voivat johtaa positioiden sulkemiseen riittämättömän ylläpitomarginaalin vuoksi. Mitä suurempi CFD-transaktioon liittyvä vipuvaikutus on, sitä suuremmat ovat riskit.

Hinnanerosopimusten arvo voi nousta tai laskea markkinaolosuhteiden mukaan, ja tuottopotentiaalin arvioinnissa on huomioitava merkittävät tappiot, joita voi CFD-kaupankäynnissä syntyä hyvin nopeasti.

Automaattisen sulkemisen riski. Marginaalikaupankäynti edellyttää myös sijoitusten ja markkinakehityksen aktiivista seurantaa. Jos markkinat kehittyvät epäsuotuisasti, riittävien talletusten laiminlyönti marginaalitason nostamiseksi voi johtaa siihen, että suljemme avoimet positiot automaattisesti, mistä aiheutuu peruuttamattomia tappioita. CFD-positiosi automaattisen sulkemisen päätarkoituksena on estää lisätappioiden aiheutuminen CFD-positioistasi. Emme takaa, että asianomaiset CFD-positiot suljetaan ennalta määrätyllä kynnysarvolla. Sinun on tiedostettava, että saatamme sulkea tappiota tuottavien CFD-positioiden lisäksi myös muita CFD-positioita, kunnes CFD-kaupankäyntitilisi arvo palautuu tietylle nollaustasolle (yleensä vähintään 70 %). Voit harkintasi mukaan tallettaa CFD-kaupankäyntitilillesi riittävästi rahaa vaaditun marginaalin ylittämiseksi, jotta vältät positioidesi automaattisen sulkemisen.

Lyhyeen CFD-positioon liittyvät riskit. Jos otat lyhyen CFD-position ja kohde-etuuden hinta nousee eikä laske, lyhyestä positiosta aiheutuvat mahdolliset tappiot ovat teoreettisesti rajoittamattomat, koska hinnan nousulla ei ole ylärajaa (on siis olemassa mahdollisuus rajattomiin tappioihin). Tämä eroaa pitkästä positiosta, jossa tappio rajoittuu enintään alkusijoituksen summaan. Jos kuitenkin luokittelemme sinut yksityisasiakkaaksi, sinulle mahdollisesti aiheutuva kokonaistappio ei koskaan ylitä sijoitettua pääomaa, joka on yhtä suuri kuin CFD-kaupankäyntitililläsi oleva rahasumma.

Kun ylläpidät lyhyttä CFD-positiota arvopaperista, josta maksetaan osinkoja, on tärkeää tiedostaa, että nämä osingot vähennetään CFD-kaupankäyntitilisi käytettävissä olevasta käteissaldosta. Vähennys lasketaan lyhyen positiosi kokonaisarvon (nimellisarvon) perusteella, mikä tarkoittaa, että mitä suurempi positio ja mitä suurempi vipuvaikutus, sitä suurempi osinkovähennys. Sinun on tärkeää ottaa tämä huomioon riskienhallintastrategiassasi.

Vastapuoliriski. On huomattava, että sijoittajille voi aiheutua tappiota myös siinä tapauksessa, että asianomainen CFD-vastapuoli ei pysty täyttämään sijoitusvelvoitteitaan tai ajautuu maksukyvyttömäksi.

Kohde-etuuksiin liittyvät riskit. Koska CFD seuraa kohde-etuutensa kehitystä, sijoittaja altistuu kaikille itse kohde-etuuteen liittyville riskeille. Jos esimerkiksi kohde-etuutena oleva omaisuuserä on kehittyvien markkinoiden osakeindeksi, sijoittaja saattaa altistua sijoitusten suuremmalle volatiliteetille ja ennakoimattomuudelle. Jos taas kohde-etuutena on hyödyke (kuten öljy, jalometallit tai maataloustuotteet), sijoittaja altistuu CFD-kaupankäyntiin liittyvien riskien lisäksi myös hyödykekohtaisille riskeille, kuten sijoituksen suuremmalle volatiliteetille ja ennakoimattomuudelle, jotka johtuvat poliittisesta epävakaudesta, talouden vaihteluista ja geopoliittisista tapahtumista. Tämä riski on tavanomaista suurempi sääntelemättömissä kohde-etuuksissa, kuten kryptovaluutoissa, jotka ovat spekulatiivisen luonteensa vuoksi yleensä erittäin epävakaita. Koska markkinatunnelma, teknologian kehitys ja sääntelyn jatkuva kehitys vaikuttavat voimakkaasti niiden hintoihin, äkilliset ja merkittävät tappiot ovat hyvin todennäköisiä.

Siksi sijoittajan tulee ennen hinnanerosopimuksiin sijoittamista tuntea paitsi tässä jaksossa kuvatut CFD-tuoteriskit myös kaikki tässä asiakirjassa kuvatut markkina- ja tuoteriskit. Hinnanerosopimukset ja vastaavat kohde-etuudet ovat alttiina kaikille rahoitusmarkkinoiden merkittävimmille riskeille. Sijoittajien tulee perehtyä huolellisesti tämän asiakirjan osassa III kuvattuihin riskeihin ja ymmärrettävä riskit, jotka liittyvät paitsi hinnanerosopimuksiin instrumenttina myös kohde-etuuksiin ja niiden markkinoihin.

Täytäntöönpanopaikka, tilitysmenettely

Hinnanerosopimukset pannaan tyypillisesti täytäntöön OTC-periaatteella eikä säännellyn markkinan, monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän tai organisoidun kaupankäyntijärjestelmän kautta. Kun panemme CFD-toimeksiantosi täytäntöön, toimimme yksinomaan edustajana puolestasi. Tämä tarkoittaa, että toteutamme CFD-transaktiot puolestasi ja lukuusi asianomaisten vastapuolten kanssa. Emme ota mitään markkinariskejä tai muita riskejä tällaisten hinnanerosopimusten osalta.

Kaikki CFD-toimeksiannot toteutetaan säänneltyjen markkinoiden ulkopuolella, ja altistut tavallista suuremmalle vastapuolen luottoriskille, joten jos likviditeetin tarjoaja laiminlyö velvoitteensa, et välttämättä saa sijoitettuja rahojasi takaisin. Sinun voi myös olla vaikea avata tai sulkea CFD-positio, jos emme löydä vastapuolta, joka on valmis toteuttamaan transaktion kanssasi.

Teet hinnanerosopimuksen, jossa korvaus riippuu avauksen täytäntöönpanohinnan ja sulkemisen täytäntöönpanohinnan välisestä erosta. Jos automaattinen marginaalien sulkeminen ei koske sinua, vastaat asianomaisten positioiden sulkemisesta, koska hinnanerosopimuksilla ei ole voimassaolon päättymispäivää.

Kaikki hinnanerosopimukset ovat käteissuoritteisia siinä mielessä, että CFD-position sulkemisen yhteydessä maksettava korvaus suoritetaan kohde-etuudesta riippumatta käteisellä. Kaikki hinnanerosopimukset tilitetään välittömästi, mutta jos tarjoamassamme palvelussa on jostakin syystä häiriö, esimerkiksi teknisten katkojen vuoksi, et välttämättä pysty sulkemaan positioitasi.

Transaktion välittömät kulut ja oheiskulut

Sinulle voi aiheutua kuluja rahoitusinstrumentteihin liittyvien transaktioiden täytäntöönpanosta. Lisätietoja saat verkkosivustoltamme täältä. Sinun tulee olla tietoinen yleisimmistä kuluista.

Välittömät kulut:

• Meidän tai täytäntöönpanosta vastaavan välittäjän veloittamat aloitus- ja lopetuskustannukset CFD-transaktioon liittyvän spreadin muodossa. Spread on pyyntihinnan (hinta, jolla voit ostaa CFD-tuotteen) ja tarjoushinnan (hinta, jolla voit myydä kyseisen CFD-tuotteen) välinen erotus. Spread sisältyy jo asianomaisten CFD-transaktioiden täytäntöönpanohintaan.
• Koska kaikki hinnanerosopimukset ovat USD-määräisiä, sinulta voidaan veloittaa valuuttamuuntopalkkio aina, kun siirrät varoja CFD-kaupankäyntitilillesi muussa kuin USD-valuutassa.
• Jos CFD-positio pysyy auki yön yli, CFD-kaupankäyntitililtäsi saatetaan veloittaa (tai sille voidaan hyvittää) lisäpalkkioita (yliyön rahoituspalkkio).
• Jos käyt kauppaa CFD-tuotteella, jonka kohde-etuutena ovat pörssiosakkeet, sinulta veloitetaan vaihtuva kaupankäyntipalkkio CFD-transaktiosi nimellisarvon mukaan.

Huomaa, että palkkiot veloitetaan vain täytäntöön pannuista tai osittain täytäntöön pannuista transaktioista.

Toiminta ja arvonkehitys erilaisissa markkinaolosuhteissa

Olemme laatineet yksinomaan aiheen havainnollistamiseksi seuraavan taulukon, josta käy ilmi, miten erilaiset markkinaolosuhteet voivat vaikuttaa maksuusi*.

*olettaen, että muut markkinaolosuhteet pysyvät samoina eikä markkinoihin kohdistu mitään kuormitusta. Jos ilmenee useita markkinatapahtumia, arvopaperin arvo voi joko nousta tai laskea.

Monimutkaisuus

Koska hinnanerosopimukset ovat johdannaisia, joilla ei käydä kauppaa säännellyillä markkinoilla, ja koska niillä on erittäin korkea riskiprofiili ja vivutus voi johtaa merkittäviin tappioihin, niitä pidetään EU:n lainsäädännön mukaan monimutkaisina sijoitustuotteina.

9. Rahamarkkinarahastoihin (MMF) liittyvät transaktiot

Rahamarkkinarahastoja koskevien transaktioiden kuvaus

Rahamarkkinarahastot (MMF) ovat rahastoja, joissa sijoittajilta vastaanotettu raha sijoitetaan lyhytaikaisiin velkapapereihin ja joiden ensisijaisena tavoitteena on pääoman säilyttäminen ja tasainen tulovirta. Rahamarkkinarahastoja hallinnoivat aktiivisesti rahastonhoitajat, jotka yleensä valitsevat vähäriskisiä, luottokelpoisuudeltaan laadukkaita ja likvidejä arvopapereita. Rahamarkkinarahastot voidaan luokitella kohde-etuutena olevien arvopaperien maturiteetin ja nettoarvon suunnitellun käyttäytymisen mukaan. Nettoarvo tarkoittaa rahaston nettoarvoa eli rahaston varoja, joista on vähennetty sen velat.

Maturiteettiparametrit huomioiden rahamarkkinarahastot voidaan luokitella seuraavasti:

• Lyhytaikaiset rahamarkkinarahastot sijoittavat arvopapereihin, joiden maturiteetti on enintään hieman yli vuoden (397 päivää) ja joissa kokonaissalkun on säilytettävä 60 päivän painotettu keskimääräinen maturiteetti ja 120 päivän painotettu keskimääräinen elinaika.
• Tavanomaiset rahamarkkinarahastot sijoittavat arvopapereihin, joiden maturiteetti on enintään 2 vuotta ja joissa kokonaissalkun on säilytettävä 180 päivän painotettu keskimääräinen maturiteetti ja 365 päivän painotettu keskimääräinen elinaika.

Edellä mainitun osalta lyhyempiin maturiteettiaikoihin liittyy pienempi luotto- ja likviditeettiriski.

Nettoarvon suunniteltu käyttäytyminen määrittää velvoitteet, joita rahaston on noudatettava ennen kaikkea suhteessa salkun tyyppiin, arvopaperien jakaumaan, liikkeeseenlaskijoiden hajauttamiseen, maturiteetteihin, arvostusmenetelmiin ja osuuksien hintaan. Rahamarkkinarahastot voidaan luokitella nettoarvon perusteella seuraavasti:

• CNAV-rahamarkkinarahastot (kiinteän nettoarvon rahamarkkinarahastot): sijoittavat 99,5 % salkustaan julkisiin velkapapereihin, ja 30 % arvopapereista erääntyy viikoittain ja 10 % päivittäin.
• LVNAV-rahamarkkinarahastot (alhaisen volatiliteetin nettoarvon rahamarkkinarahastot): sijoittavat laadukkaisiin rahamarkkinainstrumentteihin (kuten valtion arvopapereihin, pankkiobligaatioihin, yritystodistuksiin), laadukkaisiin arvopaperistamisiin ja omaisuusvakuudellisiin yritystodistuksiin, talletuksiin, takaisinostosopimuksiin ja käänteisrepoihin sekä hyväksyttävien rahamarkkinarahastojen osuuksiin tai osakkeisiin, joiden viikoittaiset ja päivittäiset maturiteetit ovat yleensä samat kuin CNAV-rahastoissa.
• VNAV-rahamarkkinarahastot (muuttuvan nettoarvon rahamarkkinarahastot: sijoittavat samantyyppisiin arvopapereihin kuin LVNAV-rahamarkkinarahastot, mutta niillä on kevyet hajauttamisvaatimukset ja matalammat viikoittaiset (15 %) ja päivittäiset (7,5 %) erääntyvien arvopaperien osuudet.

Toisin kuin VNAV-rahamarkkinarahastoissa, LVNAV- ja CNAV-rahamarkkinarahastoissa osuuskohtaisen nettoarvon on tarkoitus pysyä vakiona. Tämä tarkoittaa, että rahaston osuuskohtainen arvo ei saisi vaihdella, mikä mahdollistaa sen, että rahasto voi pitää osuuskohtaisen hinnan vakiona, ellei rahastonhoitaja ilmoita niin sanotusta ”kuormittavasta markkinatilanteesta”. Tällaisessa tapauksessa LVNAV-rahamarkkinarahaston osuuden hinta, jolla rahastoa ostetaan tai myydään, ei pysy vakiona ja voi laskea (lisätietoja on rahastoesitteessä). Tässä yhteydessä sijoittajien on otettava rahamarkkinarahaston tuotto huomioon arvioidessaan sijoituksen kannattavuutta, sillä se edustaa tuottoa, jonka sijoittaja voi odottaa saavansa. Rahamarkkinarahaston tuotto riippuu tuotosta, joka saadaan arvopapereista, joihin rahastonhoitaja on päättänyt sijoittaa.

Rahamarkkinarahaston tuotto esitetään prosenttilukuna yhden vuoden sijoitushorisontissa, eli tuotto on arvio siitä, paljonko rahastonhoitaja odottaa sijoituksen arvon nousevan seuraavien 12 kuukauden aikana. On kuitenkin huomattava, että todellinen tuotto muuttuu päivittäin markkinoiden muutosten, kuten korkojen vaihtelujen, kohde-etuutena olevien arvopapereiden luottokelpoisuuden muutosten ja muiden vastaavien tekijöiden, mukaan. Jos esimerkiksi markkinakorot nousevat, rahamarkkinarahaston tuotto todennäköisesti kasvaa, kun rahaston tuotto sijoituksista korkotuottoisiin arvopapereihin kasvaa.

Toisin kuin muissa kiinteätuottoisissa sijoituksissa, kuten joukkovelkakirjoissa, joiden maturiteettiaika voi olla useita vuosia, rahamarkkinarahastoissa sijoitukset kohdistuvat lyhytaikaisiin velkapapereihin, joiden maturiteetti on tyypillisesti alle vuoden. Toinen keskeinen ero on se, että sijoittajat voivat lunastaa rahamarkkinarahastojen osuudet nopeasti. Jos sijoittajat puolestaan haluavat saada muihin kiinteätuottoisiin instrumentteihin sijoitetut varat käyttöönsä ennen maturiteettia, he voivat joutua myymään ne jälkimarkkinoilla, mistä voi aiheutua tappiota.

Revolut tarjoaa lyhytaikaisiin LVNAV-rahamarkkinarahastoihin liittyviä sijoituspalveluja tällä hetkellä sekä yksityishenkilöille että yritysasiakkaille, kun taas lyhytaikaiset CNAV-rahamarkkinarahastot ovat vain yritysasiakkaiden saatavilla.

Rahamarkkinarahastotransaktioihin liittyvät riskit

On tärkeää huomata, että vaikka rahamarkkinarahastoja pidetään vähäriskisinä sijoituksina, ne eivät ole täysin riskittömiä. Kohde-etuutena olevien arvopaperien arvo voi vaihdella, ja tappioriski on olemassa, jos kohde-etuutena olevien arvopaperien liikkeeseenlaskija ajautuu maksukyvyttömäksi. Lisäksi korkomuutokset, markkinoiden vaihtelut ja viranomaishallinnon muutokset voivat vaikuttaa näiden rahastojen arvonkehitykseen. On tärkeää huomata, että rahamarkkinarahastoihin liittyvät riskit voivat vaihdella valitun rahaston ja sen sijoitusstrategian mukaan.

Vaikka LVNAV- ja CNAV-rahamarkkinarahastoja pidetään yleensä likvideinä, rahastonhoitajat voivat kuormittavissa markkinatilanteissa asettaa tai heillä voi olla velvollisuus asettaa peruutusrajoituksia, kuten keskeyttää nostot tilapäisesti, rajoittaa nostojen määrää tai veloittaa likviditeettimaksu varojen nostamisesta.

Kuormittavalla markkinatilanteella tarkoitetaan tilannetta, jossa viikoittain erääntyvien arvopaperien määrä laskee alle pakollisen 30 %:n kynnysarvon (mutta päivittäisten erääntyvien arvopaperien pitäminen yli 10 %:n), jolloin rahasto voi päättää keskeyttää nostot tilapäisesti, rajoittaa nostojen määrää tai veloittaa likviditeettimaksun varojen nostamisesta. Kuormittavalla markkinatilanteella tarkoitetaan myös tilannetta, jossa arvopaperien viikoittaisen erääntymisen kynnysarvon ylittää 10 %, jolloin rahaston on joko keskeytettävä nostot tilapäisesti tai otettava käyttöön likviditeettimaksu.

Rahaston erääntyvien arvopaperien osuuteen vaikuttavia olosuhteita ovat esimerkiksi se, että liikkeeseenlaskija laiminlyö tai muuttaa liikkeeseenlaskuehtoja, sekä markkinoiden muuttuminen epälikvideiksi markkinahintojen äkillisten muutosten tai epävarmuuden vuoksi, jolloin arvopapereiden osto- ja tarjoushintojen välille aiheutuu merkittäviä eroja. Kuormittavassa markkinatilanteessa rahastonhoitaja toteuttaa tarvittavat toimet rahaston suotuisan kehityksen ja viime kädessä olemassa olevien sijoittajien etujen turvaamiseksi.

Vastaavasti vaikka LVNAV- ja CNAV-rahamarkkinarahastot pyrkisivät säilyttämään nettoarvon ”vakiona” pitämällä kirjanpitoarvon melko lähellä markkina-arvoa (20 ja 50 peruspistettä), epäsuotuisessa markkinatilanteessa rahasto voisi rikkoa sallitun poikkeamavälin ja joutuisi laskemaan liikkeeseen ja lunastamaan osuuksia vaihtuvilla osuushinnoilla.

Vaikka rahamarkkinarahastojen riskiluokitus on alhaisin (1/7, vähittäismarkkinoille tarkoitettuja paketoituja ja vakuutusmuotoisia sijoitustuotteita koskevista avaintietoasiakirjoista annetun PRIIPs-asetuksen mukaan), rahamarkkinarahastoihin kohdistuu edelleen yleisiä markkinariskejä, ja rahaston hinta voi vaihdella sellaisten tekijöiden vuoksi, jotka eivät suoraan liity kohde-etuutena olevien arvopapereiden liikkeeseenlaskijan taloudelliseen suoriutumiseen, kuten markkinakuormitukseen tai likviditeettikriisiin. Rahastot voivat sijoittaa laadukkaisiin luottoinstrumentteihin, mutta pääoman menetyksen riski on edelleen olemassa, jos kohde-etuutena olevat sijoitukset tai arvopaperit eivät täytä luottovelvoitteitaan. Sijoittajien tulee huolellisesti tarkistaa rahastonhoitajan tarjoamat ja sovelluksen kautta saatavilla olevat materiaalit, kuten esite ja avaintietoasiakirja, ymmärtääkseen riskit, jotka näihin rahastoihin sijoittamiseen liittyvät.

Täytäntöönpanopaikka ja tilitysmenettely

Kaikki rahamarkkinarahastojen merkinnät (ostotoimeksiannot) ja lunastukset (myyntitoimeksiannot) kirjataan kerran arkipäivässä rahastonhoitajan nimeämän säilytysyhteisön avustuksella. Säilytysyhteisö vastaa siitä, että rahastonhoitaja tai nimetty hallinnoija laskee osuuksia liikkeeseen sekä lunastaa ja mitätöi ne asianmukaisesti ja säännösten mukaisesti. Säilytysyhteisö vastaa myös sijoittajien varojen suojaamisesta varmistamalla, että kaikki rahastoon liittyvät kassavirrat ovat vaatimusten mukaisia. Säilytysyhteisöllä on vastuuvelvollisuus rahastonhoitajaa ja rahaston sijoittajia kohtaan kaikista suojaussääntöjen rikkomisesta aiheutuvista tappioista, jotka olisivat olleet säilytysyhteisön kohtuudella hallittavissa.

Kun teet ostotoimeksiannon, se lähetetään rahastonhoitajalle lähimpänä arkipäivänä, ja alat ansaita tuottoa, kun toimeksianto on tilitetty rahastonhoitajan kanssa säilytysyhteisön avustuksella. Sijoituksesi päivittäinen ansaittu nettotuotto, joka on yli 0,01 euroa (tai vastaava summa muussa valuutassa), näkyy sovelluksessa rahamarkkinarahastojen sijoitustililläsi (asianomaisella ”Flexible-tilin” kotisivulla, joka tunnetaan myös nimellä ”Flexible-käteisrahastosalkun” kotisivuna). Muussa tapauksessa kokoamme tuottosi ja näytämme ne sinulle heti, kun kyseinen summa täyttyy.

Kun teet myyntitoimeksiannon, lunastettujen tuottojen pitäisi olla käytettävissäsi pian sen jälkeen; tietyissä tilanteissa pääomasi voi olla käytettävissäsi kahden arkipäivän kuluessa ja tuottosi seuraavan kuukauden alussa. Epäsuotuisessa markkinatilanteessa tämä voi kestää kauemmin rahaston tekemien päätösten mukaan.

Jos olet yritysasiakkaamme, sinun tulisi saada ansaitsemasi tuotto käyttöösi kahden arkipäivän kuluessa, kun taas tietyissä tilanteissa tuottosi voivat olla käytettävissäsi seuraavan kuukauden alussa. Kun teet myyntitoimeksiannon, pääomasi on käytettävissäsi kahden arkipäivän kuluessa. Epäsuotuisassa markkinatilanteessa varojen vastaanottaminen voi kestää kauemmin rahaston tekemien päätösten mukaan.

Rahastonhoitaja varaa tietyissä tilanteissa oikeuden keskeyttää tai rajoittaa lunastuksia ja merkintöjä tai veloittaa niistä palkkion, esimerkiksi silloin, kun merkintä tai lunastus voisi haitata rahaston kehitystä.

Tilitys tapahtuu meille avaamallasi arvopaperitilillä.

Transaktioiden välittömät kulut ja oheiskulut

Sinulle voi aiheutua kuluja rahoitusinstrumentteihin liittyvien transaktioiden täytäntöönpanosta. Tarkemmat tiedot saat verkkosivustollamme olevasta hinnastosta. Sinun tulee olla tietoinen yleisimmistä kuluista:

Välittömät kulut:

• Revolutin palvelun toimittamisesta veloittama jatkuva palkkio (”all-in-palvelumaksu”)
• Asiaankuuluva valuutanvaihtopalkkio voidaan periä rahaston valuutan mukaan.

Toiminta ja arvonkehitys erilaisissa markkinaolosuhteissa

Olemme laatineet aiheen havainnollistamiseksi seuraavan taulukon, josta käy ilmi, miten tuoton odotetaan muuttuvan erilaisissa markkinaolosuhteissa*.

*olettaen, että muut markkinaolosuhteet pysyvät samoina eikä markkinoihin kohdistu mitään kuormitusta. Jos ilmenee useita markkinatapahtumia, rahaston arvo voi nousta tai laskea.

Monimutkaisuus

Tarjoamamme rahamarkkinarahastot katsotaan yksinkertaisiksi, koska ne ovat strukturoimattomia UCITS-rahastoja.

10. Robo-Advisorin kautta tarjottavat salkunhoitopalvelut

Sijoitustransaktion kuvaus

Robo-Advisor on digitaalinen ratkaisu, jota käytämme räätälöityjen sijoitussalkkujen hallintaan yksilöllisten olosuhteiden, kuten asiakkaan tavoitteiden, taloudellisen tilanteen ja riskinsietokyvyn, mukaan. Näin ollen se arvioi asiakasprofiileja ja hallinnoi mallisalkun omaisuuserien allokointia tuotteiden koko elinkaaren ajan. Se on asiakkaan käyttämä työkalu, mutta asiakkaan etujen suojaaminen varmistetaan ihmisen suorittamalla valvonnalla. Työkalu hajauttaa sijoituksia osakkeisiin, joukkovelkakirjoihin ja muihin varoihin ETF:ien kautta, ja omaisuuserien allokointi riippuu asiakkaan profiilista. ETF:ien valinta perustuu kustannustehokkuuden, likviditeetin, historiallisen kehityksen ja riskiluokitusten kaltaisiin tekijöihin. Salkku koostuu yleensä 5–8 ETF:stä.

Robo-Advisorin toteuttamaan salkunhoitopalveluun liittyvät riskit:

Koska salkkumme koostuvat erilaisista ETF:istä ja näillä rahastoilla käydään kauppaa pörsseissä, salkut ovat herkkiä kaikille rahoitusmarkkinoiden merkittävimmille riskeille. Sinun tulee siksi tutustua kaikkiin yleisiin riskeihin, jotka on kuvattu edellä olevassa yleisessä riskien esittelyssä, ja ETF-transaktioihin liittyviin riskeihin, jotka on kuvattu yllä olevissa kohdissa. Hajauttaminen ei aina suojaa tappioilta.

Koska kyseessä on digitaalinen ratkaisu, mahdolliset tekniset ongelmat tai häiriöt voivat vaikuttaa kokemukseesi tai aiheuttaa tappioita.

Robo-Advisor tarjoaa tyypillisesti suhteellisen kapean valikoiman vaihtoehtoja sijoitussalkkujen yksilöimiseksi, mikä saattaa rajoittaa sitä, missä määrin sijoittajat voivat räätälöidä sijoituksensa tiettyjen mieltymysten tai tarpeiden mukaan. Lisäksi jotkut sijoittajat saattavat suosia ihmisen vuorovaikutusta ja ohjausta, joita ei yleensä ole saatavilla Robo-Advisorin yhteydessä.

Lisäksi ESG-salkkuihin voi liittyä joitakin ainutlaatuisia riskejä, kuten sijoitusympäristön rajallisuus, mahdollinen keskittymäriski – ESG-salkuissa suljetaan usein pois ei-vastuullisiksi katsotut toimialat (esim. fossiiliset polttoaineet) ja painotetaan ympäristövaikutusten vähentämiseen keskittyviä toimialoja (esim. uusiutuva energia) – ja tietojen laatuun liittyvät riskit. Tietyt salkkujen keskittymät voivat vaikuttaa myös kyseisten salkkujen tuottoon – myönteisesti kohdetoimialojen kukoistaessa ja kielteisesti, jos kyseiset toimialat kehittyvät heikosti. Sääntelyyn liittyvät riskit, kuten ympäristölainsäädännön muutokset, voivat lisätä yrityksille säännösten noudattamisesta aiheutuvia kustannuksia ja operatiivisia haasteita, jotka voivat vaikuttaa ESG-salkkujen kohde-etuuksiin. Lisäksi yritysten tai rahastojen viherpesun riski ei ole edelleenkään kadonnut, vaikka ESG-tietojen laatua ja yhdenmukaisuutta pyritään jatkuvasti parantamaan sääntelyn keinoin. Tämä voi johtaa sijoituksiin, jotka eivät välttämättä täysin vastaa arvojasi ja kestävyysvalintojasi. Kaiken kaikkiaan laadukkaiden ESG-tietojen hankkimisessa on haasteita, jotka liittyvät tietojen saatavuuteen, rakeisuuteen, vertailtavuuteen ja yhdenmukaisuuteen eri standardien välillä.

Tällä hetkellä saatavilla olevat mallisalkut eivät tavoittele kestävää sijoittamista. Osa ESG-salkkutarjontamme kohde-etuutena olevista rahastoista edistää kuitenkin sosiaalisia ja/tai ympäristöön liittyviä näkökohtia (”SFDR”-asetuksen (EU) 2019/2088 8 artiklan mukaiset rahastot). Pyrimme tulevaisuudessa laajentamaan tarjontaamme asiakkaidemme kestävän kehityksen vaatimusten mukaisesti.

SFDR-asetuksen mukaiset kestäviin sijoituksiin liittyvät yksikkö- ja tuotetason tiedot ovat verkkosivustollamme täällä. Rahoitustuotteen pohjana olevissa sijoituksissa ei oteta huomioon EU:n kriteerejä, jotka koskevat ympäristön kannalta kestävää taloudellista toimeliaisuutta.

Asetuksen (EU) 2019/2088 8 artiklan 1, 2 ja 2 a kohdissa ja asetuksen (EU) 2020/852 6 artiklan ensimmäisessä kohdassa tarkoitetut ennen sopimuksen tekemistä annettavat tiedot (”Ennen sopimuksen tekemistä annettavat tiedot”) ovat tämän asiakirjan liitteenä 1.

Täytäntöönpanopaikka, tilitysmenettely

ETF:iä koskevat transaktiot toteutetaan yleensä kaupankäyntipaikoissa. Asianomaiset täytäntöönpanopaikat voivat pysäyttää tai keskeyttää kaupankäynnin ETF:illä.

Tilitys tapahtuu meille avaamallasi arvopaperitilillä.

Revolut voi käyttää harkintaa sijoitusten täytäntöönpanoajankohdan valinnassa, ja se voi tehdä ETF-joukkokauppoja kokoamalla toimeksiantosi yhteen muiden asiakkaiden toimeksiantojen kanssa.

Transaktion välittömät kulut ja oheiskulut

Sinulle voi aiheutua kuluja, kun toteutat rahoitusinstrumentteihin liittyviä transaktioita. Lisätietoja on verkkosivustollamme olevassa hinnastossa. Sinun tulee olla tietoinen yleisimmistä kuluista.

Välittömät kulut:

• Revolut veloittaa vuotuisen tilinhoitomaksun kuukausittain.

Oheiskulut:

• Tarjous-/pyyntispreadit transaktioissa. Kun teet markkinatoimeksiannon ostosta, toimeksianto toteutetaan ”pyyntihinnalla” eli parhaalla hinnalla, jolla markkinaosapuoli on valmis myymään. Kun teet markkinatoimeksiannon myynnistä, toimeksianto toteutetaan ”tarjoushinnalla” eli parhaalla hinnalla, jolla markkinaosapuoli on valmis ostamaan. Tarjous- ja pyyntihinnan erotusta kutsutaan ”spreadiksi”, ja tasapainoa korjattaessa asiakkaille aiheutuu transaktiokuluja myynnin tapahtuessa tarjoushinnalla ja oston tapahtuessa pyyntihinnalla.
• Robo-Advisor-salkkujen kohde-etuutena olevista arvopapereista voi aiheutua palkkioita, jotka vähennetään arvopapereiden nettoarvosta. Yleisin palkkio on ETF-kulusuhde, joka on ETF-palveluntarjoajan veloittama palkkio ETF:n hallinnoinnista. Revolut ei saa korvausta näistä kuluista.

Huomaa, että transaktioiden täytäntöönpanosta ei veloiteta välityspalkkioita.

Toiminta ja arvonkehitys erilaisissa markkinaolosuhteissa

Olemme laatineet aiheen havainnollistamiseksi seuraavan taulukon, josta käy ilmi, miten ETF-osuuden arvon odotetaan kehittyvän erilaisissa markkinaolosuhteissa.

*olettaen, että muut markkinaolosuhteet pysyvät samoina eikä markkinoihin kohdistu mitään kuormitusta. Jos ilmenee useita markkinatapahtumia, arvopaperin arvo voi joko nousta tai laskea.

Monimutkaisuus

ETF:t, jotka eivät ole strukturoituja ja joita säännellään Euroopan unionin UCITS-direktiivin (Undertakings for Collective Investment of Transferable Securities) nojalla, katsotaan yksinkertaisiksi rahoitusinstrumenteiksi, sillä sijoittajien suojaa on niissä parannettu rahaston omaisuuserien hajauttamisen, mahdollisten likviditeettihaasteiden ja asiakasvarojen tehostetun erottelun osalta.

Liite 1

Robo-Advisorin ESG-sijoitusstrategioita koskevat ennen sopimuksen tekemistä annettavat tiedot ovat saatavilla täältä.